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1、技术经济学 主讲教师：鲁莎莎 多媒体教学辅助课件 第三章 投资估算与资金筹措 第四章 基础数据估算 第五章 财务评价 第六章 国民经济评价 第七章 项目风险与不确定性分析 第二篇 方法篇 第四章 财务基础数据估算 o 项目计算期和营业收入的估算 o 总成本费用的估算 o 税金的估算 o 利润及其利润分配的估算 o 借款还本付息的估算 第一节 项目计算期和营业收入的估算 o 一、项目计算期的估算 o 二、营业收入的估算 一、项目计算期的估算 o 1、项目计算期的含义 o 2、项目计算期的估算 1、项目计算期的含义 o 项目计算期是指资金正式投入开始到项目报 废为止的时间。 o 项目计算期包括建设
2、期和运营期（生产期） n 建设期指从项目资金正式投入开始到项目建成 投产为止经历的时间。 n 运营期包括投产期和达产期。投产期是指项目 投入生产，但生产能力尚未达到设计生产能力 的过渡期。达产期是指生产运营达到设计预期 水平后的时间。 项目财务现金流量表 序 号 项 目合计 计 算 期 1234n 1现金流入 1.1销售（营业）收入 1.2回收固定资产余值 1.3回收流动资金 1.4其它现金流入 2现金流出 2.1建设投资（不含建设期利息） 2.2流动资金 2.3经营成本 2.4销售税金及附加 2.5其它现金流出 3净现金流量（1-2） 4累计净现金流量 现金流图的表示方法 o 1、水平线表示
3、时间，将其分成均等间隔，一个间隔 代表一个时间单位：年、月、季、日等，0为起点。 o 2、带箭头的垂直线段代表现金流，箭头的长短表示 现金流绝对值的大小，箭头的指向代表现金流的方向 ，箭头向下（负）为流出，通常用CO表示，向上（ 正）为流入，通常用CI表示。 o 3、从投资者角度绘制，投资为负，收益为正。 01234 n 年 现金流计算 o 现金流量：指一个项目引起的企业现金支出和现金流 入增加的量。 o 现金流入量：营业收入、回收流动资金、回收固定资 产余值（净残值）。 o 现金流出量：经营成本、营业税金及附加、投资费用 。 o 净现金流量=现金流入量-现金流出量。 （一）建设期现金流量的确
4、定 CI CO= 固定资产投资 流动资产投资 无形资产投资 递延资产投资 o建设期现金流量的计算公式如下： （二）运营期现金流量的确定 CI CO= 销售收入 经营成本 销售税金及附加 所得税 =销售收入经营成本折旧-销售税金及附加-所得税+折旧 =销售收入总成本费用-销售税金及附加-所得税+折旧 =利润总额-所得税+折旧 =税后利润+折旧 o运营期现金流量的计算公式如下： （三）停产时现金流量的确定 CI CO= 销售收入+回收固定资产余值+回收流动资金 经营成本 销售税金及附加 所得税 o停产时现金流量的计算公式如下： 2 2、项目计算期的估算、项目计算期的估算 o 项目计算期的长短主要取
5、决于项目本身的特性。 o 计算期不宜定得太长。 o 行业有规定时，应从其规定。 o 运营期一般应以项目主要设备的经济寿命期确定。 二、营业（销售）收入的估算 o 营业收入的含义 n 营业收入是指销售产品或提供服务所获得的收入，是现 金流量表中现金流入的主体也是利润表的主要科目。 o 营业收入的估算 n 营业收入=销售量销售单价=产量销售单价 二、营业收入的估算（续） o 补贴收入 n 先征后返的增值税、按销量或工作量等依据国家规定的补助 定额计算并按期给予的定额补贴，以及属于财政扶持而给予 的其他形式的补贴等 。 n 大致可分为三类：与科研创新有关的内容，如科研项目申请 的拨款补助、专利申请资
6、助经费、科技创新、发展基金、新 产品补助等；与生产有关的内容，如软件企业的增值税退税 款、自营出口奖、财政补贴收入（为各类贴息）、环保治理 资金补助等；与各类企业荣誉有关的内容，如名牌产品奖励 、省级示范企业奖励、国家级新产品、免检产品奖励等。 销售单价的确定 o 选择口岸价格 n适用于直接出口、间接出口和替代进口的产品； o 选择国内市场价格 n适用于同类产品已在市场上出售，且与外贸无关； o 根据预计成本、利润和税金确定价格 n出厂价格=产品计划成本+产品计划利润+产品计划 税金 第二节 总成本费用的估算 o 一、总成本费用的含义及分类 o 二、总成本费用的估算 一、总成本费用的含义及分类
7、 o 1、总成本费用的含义 n 总成本费用是指企业为销售商品、提供劳务等 日常活动所发生的经济利益的总流出。 o 2、总成本费用的分类 n （1）按经济用途分类 n （2）按经济内容分类 （1）按经济用途分类 o 生产成本 n 直接材料 n 直接人工 n 其他直接费用 n 制造费用 o 期间费用 n 营业费用（或销售费用） n 管理费用 n 财务费用 间接费用 直接费用 o 直接费用： 直接材料：原材料、辅料、燃料动力（水、电、煤炭、燃油、 燃气、外购蒸汽等）等的费用。 直接人工：生产人员的工资、福利、社会保险等的费用。 其他直接费用。 o 间接费用：组织和管理生产所发生的间接费用。例如：生产
8、单位 管理人员工资、职工福利费、折旧费、维简费、修理费、水电费 、保险费、劳动保护费、环境保护费等。 o 期间费用： 销售费用：运输费、包装费、装卸费、广告费、展览费等企业 在销售产品、自制半成品和提供劳务等过程中发生的各项费用以 及专设销售机构的各项经费。 管理费用：采购费用、产品研发费用、设备管理费用、质量管 理费用、安全环保管理费用、人力资源管理费用、行政经营管理 费用等企业行政管理部门为管理和组织经营活动发生的各项费用 。 财务费用：利息支出、汇兑净损失、银行手续费等企业为筹集 资金而发生的各项费用。 （2）按经济内容分类 o 外购原材料费 o 外购燃料及动力费用 o 工资及福利费 o
9、 折旧费 o 修理费 o 摊销费 o 财务费用 o 其他费用 其他费用是指在制造费用和期间费用中扣除工资及福利费、 折旧费、修理费、摊销费、财务费用后的费用。 二、总成本费用的估算 原材料能源成本估算表 序 号 项目规 格 单 位 消耗定 额 单 价 成本金额 1原材料 A B C 2能源 D E F 外购原材料费用估算表 序 号 项目 合 计 计算期 1234n 1原材料费用 1.1 原材料A 单价 数量 进项税额 2辅助材料费用 进项税额 3其他材料费用 进项税额 4外购原材料费用合计 5外购原材料进项税额合计 外购燃料动力费用估算表 序 号 项目 合 计 计算期 1234n 1燃料费用
10、1.1 燃料A 单价 数量 进项税额 2动力费 2.1 动力A 单价 数量 进项税额 4外购燃料及动力费合计 5外购燃料及动力进项税额合计 3、工资及福利费估算 包括在制造费用、管理费用和销售费用中。 二、总成本费用的估算（续） 工资及福利费估算表 序 号 项目 合 计 计算期 1234n 1工人 人数 人均年工资 工资额 2技术人员 人数 人均年工资 工资额 3管理人员 人数 人均年工资 工资额 4工资总额（123） 5福利费 6合计（45） 4、折旧费估算 、概念： o 固定资产折旧：是指固定资产在使用过程中逐渐损耗而消 失的那部分价值。 n有形损耗：由于使用和自然力的影响而引起的使用价值
11、和价 值的损失。 n无形损耗：是由于科学技术进步等而引起的固定资产价值的 损失。 、折旧的计算方法： 比如你的机器原值值10000元，假如 经过经过 估计计，到时时就算是报废报废 了， 当作垃圾也能卖卖1000，那就表示 净净残值值是1000，所以，你在平时时 提折旧的时时候就要把这这1000减除 了再提，假设设一台能用九年，那么 就是（10000-1000）9=1000，表 示每年提折旧1000元。 （1）平均年限法（直线法) 是将固定资产的折旧额均衡地分摊到各期的方法。 某企业有厂房一幢，原值为120万元，预计使用 年限为20年，预计净残值率为4，求该厂房的 折旧率及折旧额。 例题： （2
12、）工作量法 o 含义： n 根据实际工作量计提折旧额的一种方法。 o 分类： n 按照行驶里程计算折旧 n 按照工作小时计算折旧 按照行驶里程计算折旧按照行驶里程计算折旧 按照工作小时计算折旧按照工作小时计算折旧 某公司有货运卡车一辆，原值为15万元，预计净残 值率为5，预计总行驶里程为60万公里，当年行驶 里程为6万公里，该项固定资产的年折旧额为多少？ 例题： 在不考虑固定资产净残值的情况下，根据每期期初固定资 产的帐面余额和双倍的直线法折旧率计提折旧的方法。 注意：用此方法计提折旧，应在该固定资产折旧年限到期 以前两年内，将固定资产净值（扣除净残值）平均摊销。 （3）双倍余额递减法 例：某
13、高科技企业进口一条生产线，安装完毕后固定资产 原值为200000元，预计使用年限5年，预计净残值8000 元，求该生产线按双倍余额递减法计算的各年折旧额。 是将固定资产原值减去净残值后的余额乘以一个逐年 递减的分数来计算年折旧额，分子是固定资产尚可使 用年限，分母是使用年数的逐年数字总和。 （4）年数总和法 例：某固定资产原值为50000元，预计使用年限为5年，预 计净残值为2000元，计算年折旧额。 固定资产折旧费估算表 序号 年份 项目 折旧 年限 投产期达到设计能力生产期 3456n 1房屋、建筑物 原值 当期折旧费 净值 2机器设备 原值 当期折旧费 净值 3合计 原值 当期折旧费 净
14、值 5、无形资产及其它资产摊销费的估算 o 按照规定，无形资产从开始使用之日起，在一定的年限 内摊销，其摊销金额计入管理费用。 o 无形资产的摊销一般采用平均年限法。 o 其他资产的摊销也采用平均年限法。 o 不计残值，摊销年限应注意符合税法的要求。 二、总成本费用的估算（续） 无形资产和其他资产摊销估算表 序 号 年份 项目 折旧 年限 原 值 投产期达到设计能力生产期 3456n 1无形资产 原值 当期摊销费 净值 2其他资产 原值 当期摊销费 净值 3合计 原值 当期摊销费 净值 6、固定资产修理费的估算 o 固定资产修理费是指为保持固定资产的正常运转和使用 ，充分发挥使用效能，对其进行
15、必要修理所发生的费用 。 o 固定资产的修理费可直接按固定资产原值（扣除所含的 建设期利息）的一定百分数估算。 二、总成本费用的估算（续） 7、财务费用的估算 o 按照会计法规，企业为筹集所需资金而发生的费用称为借款 费用，又称财务费用，包括利息支出、汇兑损失以及相关的 手续费等。 o 在大多数项目的财务分析中，通常只考虑利息支出。 n长期借款利息（建设投资借款利息） n短期借款利息（流动资金借款利息） 二、总成本费用的估算（续） 8、其他费用的估算 o 在可行性研究中，其他费用一般根据总成本费用中的 第16项之和的一定百分比计算，比率按同类企业的 经验数据加以确定。 二、总成本费用的估算（续
16、） o 经营成本的估算 n 是财务分析的现金流量分析中所使用的特定概念，作 为项目现金流量表中运营期现金流出的主体部分。 二、总成本费用的估算（续） 项目财务现金流量表 序 号 项 目合计 计 算 期 1234n 1现金流入 1.1销售（营业）收入 1.2回收固定资产余值 1.3回收流动资金 1.4其它现金流入 2现金流出 2.1建设投资（不含建设期利息） 2.2流动资金 2.3经营成本 2.4销售税金及附加 2.5其它现金流出 3净现金流量（1-2） 4累计净现金流量 资本金财务现金流量表 序号项目合计计算期 1234n 1现金流入 1.1产品销售收入 1.2回收固定资产余值 1.3回收流动资金 1.4其他现金流入 2现金流出 2.1资本金 2.2借款本金偿还 2.3借款利息支付 2.4经营成本 2.5销售税金及附加 2.6所得税 2.7其他现金流出 3净现金流量（1-2） 投资
