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1、第一章 国际汇兑 Date1 本章学习要点 理解国际货币的职能 理解外汇的定义 了解外汇的特征 理解外汇按照期限的分类 掌握汇率的概念、汇率标价法和外汇、本币升贬 值的判断 理解汇率的几种分类方法 会进行交叉汇率（套算汇率）的计算。 Date2 本章结构 第一节 国际货币 第二节 外汇与汇率 Date3 第一节 国际货币 国际货币的产生 国际货币的职能 Date4 思考：货币的五大职能是什么？ 价值尺度 流通手段 支付手段 贮藏手段 世界货币 Date5 一、 国际货币的产生 当对外贸易是个别、偶然时 易货贸易：不以货币为媒介 当对外贸易大量、经常时 不以货币为媒介国际贸易无法扩大 从国际贸易
2、发展到国际投资 没有国际货币无法进行 Date6 国际货币的充当者 黄金（最早的世界货币） 黄金非货币化 由一些国家的纸币来充当国际货币 Date7 二、国际货币的职能 国际结算货币 国际储备货币 国际干预货币 国际关键货币 Date8 国际货币的职能 l国际结算货币 在国际结算中，经常被使用的特定国的货币，称之为国 际结算货币。 条件：必须是可自由兑换货币，该种货币可自由转换成 其他国家的储备资产。 Date9 常见的结算货币 德国马克（DEM）、 法国法郎（FRF）、 意大利里拉（ITL）、 荷兰盾（NLG）、 比利时法郎（BEU）、 奥地利先令（ATS） 美元（USD） 加拿大元（CAD
3、） 欧元（EUR） 英镑（GBP） 丹麦克朗（DKR） 瑞典克朗（SKR） 挪威克朗（NKR） 瑞士法郎（CHF） 日元（JPY） 港币（HKD） 新加坡元（SGD） 澳大利亚元（AUD） 新西兰元（NZD） Date10 l国际储备货币 各国政府或央行为对外支付作准备而保存的货币被称为 国际储备货币。 成为国际储备货币的条件： 能自由兑换成其他储备资产（是国际结算货币） ； 该种货币在国际货币体系中占有重要地位； 各国有途径获得，购买力稳定。 目前主要的国际储备货币：美元、欧元、日元、 英镑。 Date11 国际货币的职能 国际干预货币 实行钉住汇率制时所钉住的外币 弹性浮动汇率制下，制定基
4、本汇率时所选择的外币 平抑外汇市场动荡所投放的外币 绝大多数国家以美元作为干预货币；但前英镑区、前法 郎区，曾以英镑、法郎作为干预货币。 从 一 国 角 度 Date12 国际关键货币 集结算、储备、干预为一身的货币 Date13 第二节 外汇与汇率 外汇的性质与特征 汇率及标价法 汇率的分类 Date14 一、外汇的性质与特征 外汇（Foreign Exchange ） 静态的含义 是指国际支付手段，即国际货币或用国际货币表示的 用于国际结算的支付凭证，如票据、银行存款凭证、银行 卡等。 动态的含义 相当于“国际汇兑”，它是一种活动，即把一个国家的货 币兑换成某种国际货币、借以清偿国际间债权
5、债务关系的 一种专门性的经营活动。 Date15 中国银行甲美国银行乙 上海进口商A纽约出口商B 支付人民币 收到美元 款项 货物 国际汇兑 中美国际汇兑流程 Date16 国际货币基金组织（IMF）的外汇定义 所谓外汇，是“货币行政当局（中央银行、货币管 理机构、外汇平准基金组织及财政部）以银行存款 、财政部债券、长短期政府债券等形式所保有的在 国际收支失衡时可以使用的债权。” 国际储备货币的角度 Date17 我国的外汇定义 中华人民共和国外汇管理条例 暂行条例：1980年 条例1996年1月29日中华人民共和国国务院令第193号发布 现行条例根据1997年1月14日国务院关于修改中华人民
6、共和国外汇 管理条例的决定修订，2008年8月1日国务院第20次常务会议修订通过， 2008年8月5日正式实施。 第三条 本条例所称外汇，是指下列以外币表示的可以用 作国际清偿的支付手段和资产： （一）外币现钞，包括纸币、铸币； （二）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存 款凭证、银行卡等； （三）外币有价证券，包括债券、股票等； （四）特别提款权； （五）其他外汇资产。 Date18 外汇的特征 以外币表示的资产 如美元在美国以外的其他国家是外汇，但在美国则不是。 在国外能得到偿付的货币债权 外汇的偿还必须有可靠的物质保证，并且能为各国所普遍承认和 接受。 外汇必须可完全自由兑换（Cu
7、rrency Convertibility） 作为外汇的货币必须能够自由地兑换成其他国家的货币或购买其 他信用工具以进行多边支付。 外汇不能等同于外币 Date19 外汇的种类 按能否自由兑换划分，分为自由外汇和记帐外 汇。 自由外汇：可自由买卖、广泛使用、无限制地兑换。 记帐外汇：亦称双边外汇或协定外汇。不能转给第三者 使用也不能兑换成自由外汇。 Date20 按期限划分，分为即期外汇和远期外汇。 即期外汇：也称现汇，指在两个营业日内办理实际收付 的外汇。 远期外汇：也称期汇，指按约定汇价，在约定日期交割 的外汇。 Date21 二、汇率及标价法 汇价或汇率(Exchange Rate) 是
8、以一种货币去表现另一种货币的价格， 或是两种货币之间相互交换时的比率。 Date22 汇率的重要性 对一个中国人来讲，美国商品的人民币价格是由哪 两个主要因素的相互作用决定的？ N1.该商品以美元计算的价格； N2.美元对人民币的汇率。 在两国国内价格均保持不变的前提下，当一国货币升值 时，该国商品在国外就变得较为昂贵，而外国商品在该 国则变得较为便宜。 反之，当一国货币贬值时，该国商品在国外就变得较为 便宜，而外国商品在该国则变得较为昂贵。 Date23 汇率标价法 按照汇率是以本国货币还是以外国货币作为折算 标准，汇率的标价法区分为直接标价法和间接标价 法两种。【以谁作为折算标准】 Dat
9、e24 1.直接标价法（应付标价法 ） 是以单位外币作标准，折合为若干数量本币的标 价方法。 将一定单位(1个或100、1000 个单位)的外国货币表示 为一定数额的本国货币。 2.间接标价法 （应收标价法） 是以单位本币作标准，折合为若干数量外币的标 价方法。 将一定单位的本国货币表示为一定数额的外国货币。 Date25 哪些国家采用直接标价法？哪些国家采用间接标 价法？ 大多数国家采用直接标价法 采用间接标价法的主要货币 （英镑、欧元、澳元、新西兰元） 美元的标价法 美国过去一直采用直接标价法。1978年9月1日改用间接 标价法（但对英镑仍采用直接标价法） Date26 货币升值与贬值的判
10、断方法： 直接标价法下 汇率数值变大：本币贬值，外币升值 汇率数值变小：本币升值，外币贬值 间接标价法下 汇率数值变大：本币升值，外币贬值 汇率数值变小：本币贬值，外币升值 某日巴黎外汇市场（直接标价法）上现汇汇率为某日巴黎外汇市场（直接标价法）上现汇汇率为 $1=FF5.6685-5.6695 $1=FF5.6685-5.6695 某日伦敦外汇市场（间接标价法）上现汇汇率为某日伦敦外汇市场（间接标价法）上现汇汇率为 131.347.7996 16.839 131.427.7990 16.850 若求1英镑兑多少港元, 则同边相乘; 1.43157.7990 11.164 1.43257.79
11、96 11.172 l如果总体是“除法”的关系，则交叉相除； l如果总体是“乘法”的关系，则同边相乘； Date41 1美元131.34 / 131.42日元 1美元7.7990 / 7.7996港元 1英镑1.4315 / 1.4325 美元 1港元兑多少日元？ 1、客户：用1单位港元兑日元（买入日元） 港元 美元 日元 (1/7.7996) 131.34 2、客户：用1单位日元兑港元 （卖出日元） 日元 美元 港元 (1/131.42) 7.7990 总体原则：交叉汇率的计算会使小的 更小，大的更大。 课后练习：推导英镑兑港元的汇率 Date42 （六）按是否剔除通货膨胀的因素，分为名义汇率与实 际汇率 名义汇率：官方公布的市场汇率。 实际汇率：名义汇率基础上剔除了通货膨胀因素后的 汇率，反映了以同一种货币表示的外国和本国商品的 相对价格。 公式表示：q=EP*/P 其中：q实际汇率； E直接标价法下的名义汇率； P*外国商品价格水平； P本国商品价格水平。 外币汇率实际升值，本币汇率实际贬值 本币汇率实际升值，外币汇率实际贬值 q q Date43
