资产评估练习讲解

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1、1.在运用重置成本法评估机器设备时， 运用指数调整法计算重置成本和运用 重置核算法计算重置成本有什么区别 ？ 期中测试 2. 被评估设备系A企业拟单独对外转让的一台于1997年4月10日从国外进口 的大型设备。评估人员通过查询设备进口合同及有关账薄了解到，该设备 进口时的CIF（到岸价）为22万美元，当年A企业为关税及进口环节税免税 企业。银行手续费及代理费约占设备CIF的10，国内运杂费约占设备CIF 的5，安装调试费约占设备CIF的20，当时人民币与美元的比价为 8.31。评估人员进一步调查得知以下资料： (1) 被评估设备的现时FOB（离岸价）为18万美元，境外运杂费及保险费为设 备FO

2、B的6，现行关税税率为20，增值税税率为17，银行手续费及代 理费约占设备CIF的10，国内运杂费约占设备CIF的5，安装调试费约占 设备CIF的20，现行人民币与美元的比价仍为8.31； (2) 被评估设备从1997年4月开始投入使用，在不停产的情况下，于1999年4 月对该设备做了一定的技术改造，投资15万元人民币给设备添加了一个深 加工配套装置。该设备使用到2001年4月时由于操作上的原因造成该设备传 动齿轮严重受损，导致设备停产至评估基准日。损坏的传动齿轮的价值约 占设备重置成本的2，传动齿轮现行购买价格为5万元人民币，调换费用 为2万元人民币； (3) 从1994年4月到2002年4

3、月国内设备类价格没有明显变化，设备生产国设 备类价格指数有所下降但具体情况无法查询； (4) 假设潜在的买主只限于设备所在地投资者； (5) 评估基准日A企业为关税及进口环节税正常纳税企业。 评估要求： 试评估该设备于2002年4月10日（评估基准日）的变现价值。 （计算过程中的小数点后保留3位，计算结果保留到个位） 3. 评估对象为某机器厂的一条国产型机组，该机组于1996年5月20日 购置并投入使用，其设计生产能力为年产A产品10万件，账面原值为 150万元，评估人员于2001年5月20日（评估基准日）对该机组进行评 估，并取得以下相关经济技术数据： （1）从1996年5月至2001年5月

4、，设备类价格指数情况是：1997年5月比 1996年5月上升了2，1998年5月比1997年5月上升了1，1999年5月 比1998年5月下降了1，2000年5月与1999年5月价格水平持平，2001 年5月比2000年5月上升了2； （2）经评估人员在型机组生产厂家询价，型机组的现行出厂价格为 100万元，运杂费、安装调试费大约占购置价的25，据厂家介绍，更 新型的型机组已经面世，售价教型机组有较大的提高； （3）被评估机组从投产到评估基准日，由于市场竞争的原因，利用率仅 为设计能力的60，估计评估基准日后的产权变动会是评估机组的利 用率达到设计要求； （4）被评估型机组经检测尚可使用7年；

5、 （5）被评估型机组与相同生产能力的型机组相比，年运营成本超支 额大约在4万元左右； （6）假定折现率为10。 评估要求： （1）根据上述资料运用两种具体的方法评估型机组于2001年5月20日的 续用价值。（精确到0.01） （2）表述你对最终评估结果的处理意见，说明理由。 答 案 1、（略） 2、被评估设备现时取得成本（重置成本）： （1）设备CIF18（16）19.08（万美元） （2）应纳关税19.08203.816（万美元） （3）应纳增值税（19.083.816）173.892 （万美元） （4）银行及代理手续费19.08101.908 （万美元） （5）国内运杂费19.0850.9

6、54 （万美元） （6）被评估设备现时取得成本（重置成本）19.083.8163.8921.908 0.95429.65 （万美元）29.658.3100002460950（元） 被评估设备有形损耗（实体性贬值）由资料可知，有形损耗中有可修复部分 和不可修复部分： （1）复原重置成本设备账面价值追加投资22（110520 ）8.31000015000029.78.3100001500002465100150000 2615100（元） （2）设备加权投资年限 （246510041500002） 26151003.89（ 年） （3）不可修复部分有形损耗率3.89（3.8910）0.2828 （

7、4）设备不可修复部分的重置成本2460950（12）2411731（元） （5）不可修复部分有形损耗额241173128675285（元） （6）被评估设备有形损耗（实体性贬值）6752855000020000745285 （元） 评估值24609507452851715665（元） 3、根据背景资料，型机组的重置成本可用市场询价法和价格指数法两种 具体的方法进行评估。 价格指数法： （1）重置成本150（12）（11）（11）（12） 156.04（万元 ） （2）实体有形损耗率560（5607）0.330 （3）功能性贬值4（133）（P/A，10，7）2.684.8684 13.05（万

8、元） （4）评估值156.04（130）13.0596.18（万元） 市场询价法： （1）重置成本100（125）125（万元） （2）实体性贬值额1253037.5（万元） （型机组采用的是现时价格，这一价格已经反应了由于型机组的面 世给型机组带来功能性贬值，因此，不用单独计算这一贬值因素。） （3）评估值12537.587.5（万元） 关于评估结果的评估意见及理由： 最终评估结果应以市场询价法的评估结果为主，在采用加权平均是 应加大其权重。 因为此方法是利用了市场的判断，更接近于客观事实，而价格指数 法中的价格指数本身过于宽泛，评估精度可能会受到影响，平均是应取 较小的权重。 进口机器设备

9、评估案例 某公司欲以公司拥有的进口机器设备等资产对外 联营投资，故委托某评估机构对该进口设备的价 值进行评估，评估基准日为2000年11月30日。 设备名称：图像设计系统 规格型号：STORK 设备产地：A国厂家 启用日期：1998年7月 账面价值：11,000,000.00元 账面净值：9,000,000.00元 案例分析过程： 一、计算公式 CIF价FOB价国外运输费国外运输保 险费 重置现价CIF价银行财务费外贸手续 费海关监管手续费商检费 国内运杂费 国内安装调试费 重置全价重置现价资金成本 评估价值重置全价综合成新率 二、重置全价的估算 （1）FOB价为EUR（欧元）560,000.

10、00元。该 价格系向A国厂家询得，按评估基准日汇率计 算，折合USD（美元）571,000.00元，评估基准 日美元与人民币汇率中间价为8.2789； （2）国外运输费率取5.5%； （3）国外运输保险费率取0.4%； （4）CIF价FOB价国外运输费国外运输保 险费 571,000.00（15.5%）（10.4%） 8.2789 604,814.62元 （5）关税及增值税：被评估设备根据当前国家重点鼓励发 展的产业、产品和技术目录及中华人民共和国上海海关公 告外商投资项目不予免税的进口商品目录规定，除设备 控制系统中的微型计算机不予免关税外，其余机器设备均予免 税，由于微型计算机所占金额很少

11、，故计算中未计关税与增值 税项目； （6）银行财务费率取0.4%； （7）外贸手续费率取1.5%； （8）海关监管手续费率取0.3%; （9）商检费率取0.3%； （10）国内运杂费率取3%； （11）设备基础费：该设备不需专门建设设备基础，故略计此 费用； （12）国内安装调试费率取3%； （13）资金成本：评估基准日一年期贷款利率5.85%，半年期 贷款利率5.58%。从合同签订至设备安装调试完毕12个月。付 款方式为：首期支付CIF价的30%（计息期12个月），设备进 关开始安装调试支付60%（计息期6个月），安装调试费均匀 投入（计息期3个月），余款10%于调试运行后支付（计息期 为零

12、）。 进口设备重置现价FOB价国外运输费国外运输保险费银行财务费 外贸手续费海关监管手续费商检费国内运杂费安装调试费 FOB价（1国外运输费率）（1保险费率）基准日外汇汇率（1 银行财务费率外贸手续费率海关监管手续费率商检费率国内运 杂费率安装调试费率） 571,000.00(1+5.5%)(1+0.4%)8.2789(1+0.4%+1.5%+0.3%+0.3%+3 %+3%) 5,432,812.00元（取整） 资金成本CIF价30%5.85%12/12+（CIF价60%+银行财务费外贸 手续费海关监管手续费商检费国内运杂费）5.58%6/12+安装调试 费5.58%3/12 =604,81

13、4.6230%5.85%12/12604,814.6260%604,814.62 (1+0.4%+1.5%+0.3%+0.3%+3%)5.58%6/12 604,814.623%5.58%3/12 10,614.50+12,478.82+265.36 23,358.68元 进口设备的重置全价重置现价资金成本 5,430,892.0023,358.68 5,454,250.68元 评估价值重置全价综合成新率 三、综合成新率的确定 （一）确定实体性损耗率 （1）该设备经济使用寿命为16年（属印刷设备类）； （2）已使用日历年限为3年（从1997年11月开始试车至2000 年11月评估基准日）； （

14、3）该机调整因素系数及综合值： 原始制造质量1.10（进口设备） 设备时间利用率1.05（1班/日） 维护保养1.0（正常） 修理改造1.0（无） 故障情况1.0（无） 运行状态1.0（正常） 环境状况1.05（良好） 七项调整因素系数综合值为 1.101.051.01.01.01.01.05=1.21 （4）已使用年限经七项因素调整后为31.21=2.5年 （5）实体性损耗率2.516100% 15.62% （二）确定功能性损耗率 功能性损耗率从新旧工艺及相应设备的生产率（印染 速度）、耗损及原材料（未加工纸）价格三项因素比 较，分别对每项因素估算其功能性损耗，估算均按下 列步骤进行： （1

15、）将被评估设备的年生产率（或损耗、原材料价 格）与功能相同但性能更好的新设备的年生产率（或 损耗、原材料价格）进行比较； （2）计算二者的差异，分别确定净超额工资、净超 额损耗及净超额原材料成本； （3）估测被评估设备的剩余寿命； （4）以适当的折现率将被评估设备在剩余寿命内每 年的净超额费用折现，这些折现值之和即为被评估设 备的功能性损耗（贬值），计算公式如下： 被评估资产功能性损耗（被评估资产年净超额成 本折现系数） 被评估设备功能性损耗具体测算如下： 1、根据委托方提供的资料 已知：（1）被评估设备生产率（印染速度）为30m/ 秒，新设备为90m/秒； （2）被评估设备损耗为30%，新设备为10%； （3）被评估设备使用原材料加工纸的价格为 300USD/T，新设备为200USD/T； （4）月均印染产量（自经销、代加工、卖模纸）共 计51