证券投资理论与实务教材

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1、证券投资理论与实 务 欢迎同学们选修证券投资理论与 实务 不管您现在学的是什么专业，也不论您 将来在哪个行业发展，理财、投资将会伴随 您的一生。 证券投资理论与实务的学习，可帮 助您建立基本的投资理念和投资方法。 愿不愿进入财经界、证券界，这是你们 的选择，但在将来的投资者中，肯定会看到 你们的身影。 老师的水平有限，还望同学们提出改进 建议，我们共同努力，把这门课程学好。 教学目的与要求 初级目标：初识炒股、熟悉证券投资 分析的基础知识。 中级目标：认识证券在市场中运行的 基本特征，掌握投资分析基本理论和基本 方法。 高级目标：在认识证券市场运行过程 、运行规则的基础上，系统掌握现代证券 投

2、资分析的基本理念与基本方法，形成自 己独特的证券投资决策系统。 证券投资学研究的主要内容 1、证券投资工具 2、证券市场 3、证券交易的程序与方式 4、证券投资的收益与风险 5、证券投资基本分析 6、证券投资技术分析 7、证券投资策略 阅读 评析 讲授 证券市场、股票的 分析与评论 必读：网络平台课件及资料 选读：参考书目及网上资料 重点、难点 分析与思考 鼓励提问 考核：考勤及课堂贡献 （20） 模拟炒股 （20） 期末考试与作业 （60） 教学方式及考核 教学方法 理论与实践紧密结合。课堂幻灯片 与网上模拟实践穿插进行。 网络资源辅助教学法。（利用网上 资料备课与学习、模拟炒股、网络即时

3、交流） 考核办法 平时，40 ：课堂20 % +课 后实践20% 期末，60 参考书目 李锦生主编： 证券投资理论与实务，安徽 大学出版社2009年2月版. 吴晓求主编：证券投资学，中国人民大学出 版社2000年1月第一版。 范从来、夏江著：证券投资通论，南京大学 出版社2000年6月版。 汪康懋 著：价值投资：汪氏模型3.0，上海财经 大学出版社 ，2009年02月 沙柳主编：我也能当股评家，江苏文艺出版 社2001年1月版。 杨海明、王燕著：投资学，上海人民出版社 1998年3月版。 第一章 导论 第一节 证券概述 第二节 股票 第三节 债券 第四节 证券投资基 金 第一节 证券投资概 述

4、 一、证券的含义 证券是用来证明证券持有人有权取得 相应权益的凭证。 证券 股票 债券 一、证券的意义与种类 所谓证券是指用来证明持有者 有权按其所载取得相应收益的各类权益 凭证。证券可以分为三类：证据证券、 所有权证券、有价证券。 所谓证据证券只是单纯证 明某种事实的凭证，如借 据、收据、保险单等。 所有权证券是认定持有人是 某种私权的合法权利者，证 明对持有人所履行的义务是 有效的文件。如存单、土地 所有权证书、房屋使用证等 。 有价证券是一种具有一定票面 金额，表明证券持有人有权按 其券面所载取得一定收入，并 可自由转让买卖的所有权或债 权证书。如支票、汇票、债券 、股票等。 有价证券的

5、概念 有价证券是一种具有一定票面金额 ，证明持券人或证券指定的特定主体拥有所 有权或债权的凭证。商业本票、承兑汇票、 银行定期存单、印花税票、股票、债券、国 库券、仓栈单、提货单等，都是有价证券。 用来交易的有价证券，应该特指证 券法所规范的有价证券，如股票、债券、基 金以及它们的衍生品。 证券交易被限制在证券法所说的有 价证券范围之内。 三、证券和证券市场的经济效 用 （一）资金融通功能 （二）优化资源配置 （三）促进信用发展的功能 （四）调控经济的功能 （五）分散风险的功能 证券的层次类型 一、证 券 二、有 价证券 三、资 本证券 证券：（一）证据证 券（二）所有权证券（三） 有价证券

6、有价证券：(一)商品 证券（二）货币证券（三） 资本证券 资本证券：（一） 股票（二）债券 四、证券投资 (一)证券投资的定义 夏普：投资就是为了获得可能的、 不确定的未来值而做出的确定的现值牺 牲。 证券投资就是投资主体用货币资金 买卖股票、债券、投资基金等有价证券 及其衍生品，以获取一定收益的行为和 过程。 投资主体 机构投资者：政府部门、企事业单 位、金融机构、社会公益基金等。 金融机构：银行、保险公司、 证券经营机构、基金管理公司。 个人投资者：大户、中户、小散 投资对象 股票 债券 投资基金 衍生品种：认股权证、股指期货、 期权等。 投资目的 获利 投资行为 分析决策 买卖操作 （二

7、）投资者的素质要求 学习能力 经验 独立思考 果断力 心态 忍耐力 (三)证券投资的步骤 1投资准备阶段 2调查研究阶段 3投资决策阶段 4投资管理阶段 (四) 投资与投机的区别 投资与投机的 区别： 1以风险的大小作为区别标准 2以投资的期限作为区分的标准 3以是否重视证券实际价值作为 区分的标准 4以交易者的分析方法作为划分 的标志 所谓投机是指 利用机会获取 私利。 第二节 股票与债券 一、股票的定义 股票是有价证券的一种主要形式， 是指股份有限公司签发的用以证明投资 人投资入股并取得收益的凭证 二、股票的特征 1、永久的期限性 2、收益性 3、风险性 4、流通性 三、股票的分类 （一）

8、按股票所代表的权益不同 1、普通股 2、优先股 1、普通股 普通股是股票中最普遍的一种形式 ，是股份公司最重要的股份，其持有人 享有股东的基本权利和义务 普通股的基本权利 （1）经营参与权 （2）收益分配权 （3）认股优先权 （4）剩余财产分配权 2、优先股 又称特别股，是相对于普通股而言 的一种股票，在公司资产、收益分配方 面具有优先权 优先股的特征 （1）股息优先且固定 （2）优先清偿 （3）表决权受限制 （4）一般不能上市交易 （5）股票可由公司赎回 （二）按投资主体不同 国家股 法人股 社会公众股 外资股 国家股 是指有权代表国家投资的政府 部门或机构以国有资产投入公司形成的 股份。

9、法人股 是指企业法人或具有法人资格 的事业单位和社会团体以其依法可支配 的资产向公司投资所形成的股份。 社会公众股 是指我国境内个人和机构，以 其合法财产向公司可上市流通股权部分 投资所形成的股份。 外资股 境内上市外资股：B股； 境外上市外资股：H股、N股。 3、按股票发行和交易范围来 划分 A股 B H N A股 在中国境内注册的公司所发行的， 以人民币标明面值，供国内投资者用人 民币购买。 B股 在中国境内注册的公司所发行的， 以人民币标明面值，在境内证券交易所 上市交易，专供境外及港澳台地区投资 者用外币买卖的股票。 第三节 债券与基 金 一、债 券 (一)债券的定义 债券是社会各类经

10、济主体为筹 措资金而依照法定程序发行，并约 定在一定期限还本付息的有价证券 。 (二)债券的票面要素 1票面价值 2偿还期限 3债券的利率 4债券的发行价格 （三）债券与股票的区别 1对发行主体的要求不同。 2股票与债券的性质不同。 3股票与债券的收益不同。 4股票与债券的期限不同。 5股票与债券的风险不同。 二、投资基金 1投资基金的定义 证券投资基金是指通过发售基 金份额，将众多投资者分散的资金集中起 来形成独立财产，由基金托管人托管，并 由基金管理人分散投资于股票、债券或其 他金融资产，并将投资收益分配给基金份 额持有人的集合投资方式。 2.投资基金的种类 (一)按可否追加投资份额可以分

11、为 封闭式基金和开放式基金。 (二)按基金的组织形式不同可分为 契约型基金和公司型基金。 (三)按基金投资的对象分为债券基 金、股票基金、货币市场基金、衍生证 券投资基金等。 (四)根据投资目标可以分为成长型 基金、收入型基金和平衡型基金等。 封闭式基金 是指经核准的基金份额在基金合 同期限内固定不变， 基金份额可以在依法设立的证券交易 场所交易，但基金份额持有人不得申请赎 回的基金运作方式。 开放式基金 是指基金份额总额不固定， 基金份额可以在基金合同约定的时 间和场所申购或赎回的基金运作方式。 3投资基金与股票、债券的 区别 (1)它们所反映的关系不同。 (2)它们所筹资金的投向不同。 (

12、3)它们的风险水平与收益水平不同 。 4投资基金的特点 (1)分散风险。 (2)专家理财。 (3)规模经济。 (4)收益可观。 第二章 证券市场 一、证券市场的概念 证券市场是股票、债券 、投资基金券等有价证券发行和 交易的场所。根据功能不同，证 券市场分为发行市场和流通市场 。 发行市场又称为一级市场 或初级市场，是指证券发 行者将新发行的有价证券 出售给投资者的市场。 流通市场又称为二级 市场或次级市场，是 已发行的有价证券交 易与转让的市场。 第一节 证券市场概述 二、证券市场的基本功能 (一)证券市场是筹集资金的重要渠 道 (二)证券市场是实现资本合理配置 的有效场所 (三)证券市场是

13、政府调控经济的重 要手段 三、证券市场的分类 1按证券市场的职能分，证券市 场分为证券发行市场和证券流通市场。 2按证券的性质分，证券市场分 为股票市场、债券市场和基金市场。 3.按交易组织形式分，证券市场分 为场内市场、场外市场。 证券发行市场又称“一级市 场”或“初级市场”，是证券 的发行者为筹集资金，按照 一定的法律规定和发行程序 ，向投资者出售新证券所形 成的市场。 证券流通市场又称“二级市 场”或“次级市场”，是已发行 的证券通过证券流通市场实 现证券的流通转让。 场内市场是指交易所市 场，是流通市场的核心 。 场外市场又称店头交易市 场或柜台交易市场，是指 证券交易所以外的证券交

14、易行为。 四、中国证券市场的发展 1990年12月19日，上交所 成立。 1991年4月11日，深交所成 立。 1992年1月，邓小平在深圳 视察期间说：“证券、股市，这些东西 好不好，有没有危险，是不是资本主义 独有的东西，社会主义能不能用？ 允许看，但要坚决试。” 第二节 证券市场的参与者 一、证券发行人 二、证券投资者 三、证券市场中介机构 四、自律性组织 五、证券监督管理机构 机构投资者 个人投资者 投资主体 机构投资者：政府部门、企事业单 位、金融机构、社会公益基金等。 金融机构：银行、保险公司、 证券经营机构、基金管理公司。 个人投资者：大户、中户、小散 QFII制度 QFII （

15、Qualified Foreign Instilutional Investors）制度 即合格境外机构投资者制度 QDII： 是指让拥有外汇的中国内地个人 与机构投资者，通过一些符合资格的金融 中介机构，按照规定的形式，在额度之内 ，投资于境外的资本市场。 1、平台地址是： 2、学生报名时的邀请码是：2598 第三节 证券发行市场 一、证券发行市场的定义 证券发行市场又称“一级市场”或“初 级市场”，是证券的发行者为筹集资金 ，按照一定的法律规定和发行程序，向 投资者出售新证券所形成的市场。 1、首次发行 股票的首次公开发行是一家公司的 普通股第一次向一般投资公众发行。 IPO-( initial public offering ) 市盈率（P/E) 2、增资发行 增资发行是指股份公司IPO之后， 为了达到增加资本金的目的而发行的新 股票。 （1）有偿增资 （2）无偿增资 （1）有偿增资 是指认购者必须支付现款才能 获得新发行的股票。 配股 增发 配股 是指公司以一定的价格按照股东 所持股份的一定比例向现有股东出售股 票。 增发 是指公司以一定的价格再次向 社会公众出售股票，实收股金，使资本 金增加。 （2）无偿增发 是指认购者不必支付现款就可以取 得新发的股票。