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1、发现香港市场的中国价值发现香港市场的中国价值Discover China Value in Hong Kong 2014 年 8 月 15 日 星期五 每日投资策略每日投资策略 地缘紧张局势降温，外围股市全线造好，道指前日升 0.6%，收 报 16651 点。惟港股昨日未有承接外围市况，昨早高开 4 点， 半日大部分时间仅窄幅上落，午后跌幅加剧，最多跌近 170 点。 恒指全日于 24721 至 24964 点之间波动，全日收报 24801 点， 跌 88 点或 0.4%；国指报 11075 点，下跌 118 点或 1.1%。主板 成交 810.9 亿元，较上日升 8.9%。 前日港股尾市急升
2、，展开第三日升势，气势如虹。惟内地上月 经济数据存隐忧，致内地股出现回调，加上股王腾讯绩 后未受追捧，单一股份已拖累恒指今日跌 53 点。不过多只已公 布业绩之蓝筹大部分均符合市场预期，为大市消除不稳定因素， 估计后市仍有机会挑战 25000 点。 此外，地缘政局暂时转趋稳定，投资者亦不宜过份掉以轻心， 因为伊波拉疫情蔓延情况有待观察，为环球股市添阴霾。 港股、美股免费开户，就选国都快易网！ 港股佣金只收万分之 1.88,美股佣直降 50%！ 海外市场重要指数海外市场重要指数收市收市幅度幅度(%)(%) 道琼斯工业指数16713.58+0.37% 标准普尔 500 指数1955.18+0.43
3、% 纳斯达克综合指数4453.00+0.43% 伦敦富时 100 指数6685.26+0.43% 德国 DAX 指数9225.10+0.29% 日经 225 指数15314.57+0.66% 台湾加权指数9230.61-0.01% 内地股市内地股市 上证综合指数2206.47-0.74% 深圳成份指数7893.90-1.09% 香港股市香港股市 恒生指数24801.36-0.36% 国企指数11075.11-1.06% 红筹指数4770.37-0.84% AH 股溢价指数91.63+0.14% 恒生期货 (8 月)24756-0.56% 恒生期货 (9 月)24683-0.57% 国都国都证券
4、（证券（香港香港）研究部研究部 国都港股操作导航 发现香港市场的中国价值发现香港市场的中国价值Discover China Value in Hong Kong 每日港股导航2014 年 8 月 15 日 宏观宏观& &行业动态行业动态 内地内地 9 9 月起扩大启运港退税政策试点月起扩大启运港退税政策试点 中国财政部宣布， 自 9 月 1 日起扩大启运港退税政策试点， 将适用启运港退税政策的启 运地口岸，从原来的 2 个增加至 8 个。根据刊登在财政部网站的关于扩大启运港退税 政策试点范围的通知规定，适用启运港退税政策的启运地口岸为南京市龙潭港、苏州 市太仓港、连云港市连云港港、芜湖市朱家桥
5、港、九江市城西港、青岛市前湾港、武汉 市阳逻港、岳阳市城陵矶港。另外，出口口岸为洋山保税港区，运输方式为水路运输。 所谓启运港退税政策，即从启运港发往洋山保税港区中转至境外的出口货物，一经确认 离开启运港口，即被视同出口并可办理退税。实行启运港退税政策的货物是指，从启运 地启运报关出口，并由符合条件的运输企业承运，从水路转关直航运输经上海洋山保税 港区离境的集装箱货物。 国务院国务院: :保持货币信贷总量合理适度增长保持货币信贷总量合理适度增长 为缓解企业融资成本高问题，国务院出台指导意见称，要保持货币信贷总量合理适度增 长，维持流动性平稳适度，为缓解企业融资成本高创造良好的货币环境。中国政府
6、网刊 登国务院办公厅文件称，中国经济仍存在不稳定因素，下行压力依然较大，结构调整处 于爬坡时期，解决好企业特别是小微企业融资成本高问题具有重要意义。国务院强调， 切实执行有保有控的信贷政策，对产能过剩行业中有市场有效益的企业不搞一刀切； 同时，有序推进利率市场化改革，综合考虑宏微观经济金融形势，完善市场利率形成和 传导机制。此外，要加强管理影子银行、同业业务、理财业务等，理财产品应当与实体 经济直接对接；抑制金融机构筹资成本不合理上升，遏制变相高息揽储等非理性竞争行 为。 汽车反垄断首张罚单汽车反垄断首张罚单 宝马宝马 4S4S 店遭罚店遭罚 163163 万万 京华时报报道，今年汽车行业反垄
7、断调查以来，对汽车经销企业开出首张罚单。 湖 北省物价局昨日召开规范汽车销售中的价格行为提醒告诫会，通报了武汉 4 家宝马 4S 店协商统一收取PDI检测费(俗称新车检测费)构成价格垄断协议的违法行为， 并依据 反 垄断法 对该 4 家宝马经销商给予行政处罚， 罚款总金额达 162.67 万元(人民币 下同)。 湖北物价局表示，本次处罚的 4 家宝马经销 4S 店为武汉市鄂宝、中达江宝、汉德宝和 宝泽。处罚的原因是 PDI 检测作为售前检测，本应是汽车生产企业和经销企业在向消 费者销售完全合格的汽车产品之前，应该履行的义务和责任。但这 4 家宝马 4S 店却协 商统一收取 PDI 检测费，构成
8、价格垄断协议的违法行为，分别处以 93.79 万元、34.16 万元、19.72 万元和 15 万元的罚款。该局指，误导消费者认为 PDI 是在购车后享受的 实质服务，其行为违反了价格法和禁止价格欺诈行为的规定相关规定，属价 格欺诈的违法行为，必须立即予以坚决制止。是次提醒告诫会之后，对在汽车销售过程 中仍然收取 PDI 检测费行为，将依法从重处罚。同时，该局亦表示，对于此前发布的 奥迪等汽车生产经营企业存在垄断行为的反垄断调查，已进入行政处罚程序，湖北省物 价局正在依法处理。 发现香港市场的中国价值发现香港市场的中国价值Discover China Value in Hong Kong 每日
9、港股导航2014 年 8 月 15 日 上市公司要闻上市公司要闻 國泰航空國泰航空 7 7 月運載率升至月運載率升至 85.6%85.6% 国泰航空(00293)宣布，与港龙航空合并结算，7 月的载客量、货物及邮件的运载量均按 年上升。期内，合共载客 279.22 万人次，按年上升 4.2%，运载率上升 0.6 个百分点至 85.6%。以可用座位千米数计算的运力则上升 5.9%。今年首 7 个月的载客量上升 6.1%， 而运力亦增加 5.4%。其次，运载的货物及邮件合共 14.67 万公吨，按年上升 19.4%，而 运载率为 64.7%， 上升 4.4 个百分点。 以可用货物及邮件吨千米数计算
10、的运力增加 12.7%， 而货物及邮件收入吨千米数的升幅为 20.9%。今年首 7 个月的载货量上升 10.1%，运力 增加 11.1%，而货物及邮件收入吨千米数亦上升 13.4%。国泰航空收益管理总经理黄玮 彤表示，7 月是暑期旅游旺季的开始，整个网络均录得高运载率。离港和抵港的长途航 线需求尤其强劲，最新推出的每日第四班洛杉矶航班表现亦令人鼓舞。东南亚航线的需 求略见反弹，而韩国仍是香港旅客的旅游热点。7 月的头等及商务客舱表现胜于预期， 加上特选经济舱业务稳健增长，有助纾缓收益率备受的压力。 中国光纤中国光纤 18101810 万入股日本光缆公司万入股日本光缆公司 中国光纤网络(0377
11、7)宣布，以 2.4 亿日圆(约 1809.6 万元)认购日本 Advanced Photonics, Inc.(APi)将发行之 4000 股普通股，相当于 APi 管理层根据购股权计划行使期权前之 股份权益约为 8.48%，而于 APi 管理层行使该期权后约为 6.84%，将为 APi 之最大股东。 APi 将其有源光缆生产技术向集团合资公司上海南明光纤技术有限公司转移。有源 光缆是将光电收发模组和多芯光缆集成于一体的高端产品， 主要用于数据中心和高性能 计算机等高速大容量互连。与目前以电缆连接相比，有源光缆具有速度高、能耗低、 密 度高、串扰低、接续距离长等多个优点，在对带宽有极高要求的
12、大数据和云计算时代将 获得大规模应用。集团相信，凭藉运用 APi 的先进技术，集团能于 2015 年向市场发售 100G 有源光缆产品， 并持续开发 100G 有源光缆产品和生产技术， 从而加快推出包括设 备间和机架间互连、印制电路板内和板间互连以及晶片间互连的高端光互连产品，并有 助于进一步提升集团在国际市场的核心竞争力。多项光学模组专有技术之外，APi 还拥 有多项东京大学的光电转换模组技术待审专利的独家授权。AP 专注于光电混合集成收 发模组和有源光缆产品的研发、设计、制造和销售，开发成功多种规格的用于数据中心 和高性能计算机等的光互连有源光缆，以及光背板互连技术解决方案。 富智康毛利率
13、胜预期富智康毛利率胜预期 大和大和: :将续受惠小米订单将续受惠小米订单 富智康半年纯利增长 1.82 倍至 4985 万美元，再有券商调整目标价。大和资本把富智康 目标价由 5.5 元，轻微下调至 5.4 元，重申买入评级，指上半年纯利只是预期下限， 不过经营盈利表现强劲，较该行及彭博综合预测高出 4 成，主要是毛利率较预期好， 以 及严控经营成本。大和预计，受惠于小米订单，富智康经营利润率有望扩阔至 5.8%。 德银把目标价由 5.2 元上调至 5.4 元，指富智康毛利率持续改善，看好增长势头，把今 后三年每股盈利预测上调 2%至 3%，维持买入评级。 国都证券国都证券( (香港香港) )
14、有限公司有限公司( (“国都都香港”，中央编号：，中央编号：ASK641)ASK641)，获香港证券及期货事务监察委 员会发牌，可进行证券及期货条例（香港法例第 571 章）所界定的第 1 类（证券交易）、 发现香港市场的中国价值发现香港市场的中国价值Discover China Value in Hong Kong 每日港股导航2014 年 8 月 15 日 第 4 类（就证券提供意见）受规管活动的持牌法团。 分析师披露分析师披露 本报告准确表述了分析员的个人观点。每位分析员声明，不论个人或他/她的有联系者都没有担任该分析员在本报告内 评论的上市法团的高级人员， 也不拥有与该上市法团有关的任
15、何财务权益。 本报告涉及的上市法团或其他第三方都没有 或同意向分析员或国都证券(香港)有限公司(“国都香港”)提供与本报告有关的任何补偿或其他利益。 国都香港的成员个别及共同地确认：(i)他们不拥有相等于或高于上市法团市场资本值的 1%的财务权益；(ii)他们不涉及 有关上市法团证券的做市活动；(iii)他们的雇员或其有联系的个人都没有担任有关上市法团的高级人员；及(iv)他们与有 关上市法团之间在过去 12 个月内不存在投资银行业务关系。 国都都香港投资评级标准投资评级标准 时间周期报告发布之日起 12 个月内基准市场指数香港恒生指数 公司评级公司评级行业评级行业评级 买入相对基准市场指数涨
16、幅 20%以上强于大市行业指数超越基准市场指数 增持相对基准市场指数涨幅介于 10%至 20%同步大市行业指数持平基准市场指数 持有相对基准市场指数涨幅介于-10%至 10%之间弱于大市行业指数弱于基准市场指数 卖出相对基准市场指数跌幅 20%以上 免责声明免责声明 本报告及其所载的任何信息、 材料或内容只提供给阁下作参考之用， 不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其他金 融票据的邀请，并未考虑到任何特别的投资目的、财务状况、特殊需要或个别人士。本报告中提及的投资产品未必适合 所有投资者。国都香港不一定采取任何行动，确保本报告涉及的证券适合个别投资者。尽管本报告所载资料的来源及观 点都是国都香港从相信可靠的来源取得或达到， 但国都香港不能保证它们的准确性或完整性。 除非法律或规则规定必须 承担的责任外，国都香港不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任。国都证券(香港)有限公司 2012 版权所有。 保留一切权利。如中英文版本有异，以中文版本为准。 国都证券（香港）有限公司国都证券（香港）有限公司 港股、美股免费
