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1、第六章第六章 商业银行商业银行 Commercial bank Contents 商业银行的职能和组织制度1 商业银行的业务和经营原则2 3 1 5 6 商业银行的资金成本和资本管理 商业银行的利率风险管理 政府对商业银行的监管 4 商业银行的信贷管理 一、商业银行的职能 二、商业银行与信用创造 三、商业银行的组织制度 第一节 商业银行的职能和组织制度 v （一）商业银行的产生 1.早期的商业银行：由从商人中分离出来的货币兑换商演 变而来。一部分商人逐步由经商转到从事货币的兑换， 并代为管理货币、办理支付、结算和汇款业务，从而聚 集了大量的货币，并利用这些货币从事信贷业务。早期 银行的主要贷款
2、对象是政府和少数拥有特权的企业。 一、商业银行的职能 2.现代商业银行的产生：现代商业银行作为以货币为经营 对象的资本主义企业是伴随着资本主义生产方式的产生 和发展而产生的。其确立的途径有两个：（1）由早期银 行转化而来；（2）以股份制的形式成立的现代银行。 1694年英格兰股份制银行的建立标志着现代商业银行的 诞生。 现代商业银行的特点是： （1）利率适中； （2）信用功能齐备； （3）具有信用创造的功能。 1.以英国为代表的传统模式 主要业务集中于短期的自偿性贷款：通过贴现票据发 放短期、周期性贷款，一旦票据到期或承销完成，贷 款就可以自动收回。 它与商业活动和企业产销紧密联系，期限短、流
3、动性 强，贷款安全性高，银行利润稳定。但业务局限性大 。 v（二）商业银行的发展模式 2.以德国为代表的综合式商业银行 商业银行除了提供短期商业性贷款以外，还提供长期 贷款，并且可以直接投资或承销企业股票和债券，参 与企业决策和发展，为企业提供财务支持和咨询服务 ，有“金融百货”之称。 有利于银行的全方位开展业务，但风险性较大。 银行业务全能化 银行业务证券化 银行资本更加集中 金融创新不断涌现 v（三）现代商业银行的发展趋势 1. 商业银行存款结构发生变化，定期 存款和储蓄存款比例增加，这一变 化为银行发放中长期贷款和开展证 券投资业务提供了保证； 2. 金融竞争加剧，政府管制放松，银 行开
4、拓业务的空间加大； 3. 商业银行经营观念改变，管理理论 的发展，由资产管理发展到负债管 理，再到资产负债管理，为商业银 行开拓业务提供了依据。 主要原因 业务全 能化 银行业务全能化 从20世纪70年代开始，由于竞争的激烈、金融工具不断创 新，政府管制放松，商业银行逐渐突破了金融机构分业经 营的限制，走向业务全能化。 v 全能型银行采取了“发起-销售”商业模式，即：发放消 费贷款和公司贷款，将贷款打包为ABS和CDOs，创造 出包括综合的CDOs、信用违约互换（CDS）在内的金 融衍生工具，将这些证券和衍生品销售给投资者。 v 大型复杂金融机构使用这一商业模式最大化了其手续费 收入，降低了其
5、资本充足要求，同时将证券化贷款和其 他结构性金融产品的风险转嫁给了投资者。 主要表现 （1）国际金融市场融资证券化趋势； （2）信贷业务证券化。 主要原因 （1）80年代的债务危机迫使银行寻找分散信贷风险的新方 法； （2）资信高的融资者倾向于证券融资； （3）政府对金融业务放松管制和降低证券发行税收的鼓励 政策； （4）国际金融市场提供的宽松的利率环境。 银行业务证券化 v 美国次级按揭贷款的规模由2001年的2500亿美元增长到 2006年的1万亿美元。大型复杂金融机构利用证券化手 段刺激了次级按揭贷款的高速增长。截至2006年，大型 复杂金融机构将45的次级按揭贷款和910的Alt-A级
6、 按揭贷款打包成为居民按揭抵押证券（RMBS）。 v 随着证券化比例的提高，贷款条件逐步放宽。其发放的 次级贷款在前两三年要求还款很少，但随后利率和还款 额迅速提高。借款人通过借新贷的方式偿还旧贷款。 2007年房价的下跌导致借款人无法再融资，从而违约率 大幅上升，次贷危机爆发。 具体表现：银行业的兼并浪潮一浪高过一浪，出现了大量 的银行并购案。 主要原因 （1）银行竞争加剧； （2）金融创新使金融风险剧增； （3）拓展业务； （4）提高银行服务质量。 银行资本更加集中 时间时间公司对对象并购购方 式 1991.7华华友银银行汉华银汉华银 行合并 1991.7北卡罗罗莱纳银纳银 行C equa
7、l to the sum of the products of each assets duration with the relative share of its total asset market value, and DRSL = composite duration of RSLs for the given time horizon; equal to the sum of the products of each liabilitys duration with the relative share of its total liability market value. v
8、If DGAP* is positive, the banks net interest income will decrease when interest rates decrease, and increase when rates increase. If DGAP* is negative, the relationship is reversed. Only when DGAP* equals zero is interest rate risk eliminated. v Banks can use duration analysis to stabilize a number
9、of different variables reflecting bank performance. 339 Market value of equity sensitivity analysis v MVE sensitivity analysis effectively involves the same steps as earnings sensitivity analysis. v In MVA analysis, however, the bank focuses on: the relative durations of assets and liabilities, how
10、much the durations change in different interest rate environments, and what happens to the market value of equity across different rate environments. 340 Embedded options sharply influence the estimated volatility in MVE v Prepayments that exceed (fall short of) that expected will shorten (lengthen)
11、 duration. v A bond being called will shorten duration. v A deposit that is withdrawn early will shorten duration. A deposit that is not withdrawn as expected will lengthen duration. 341 ABCs market value of stockholders equity Market value/duration report as of 12/31/01 most likely rate scenario-ba
12、se strategy (assets) Assets 342 ABCs market value of stockholders equity Market value/duration report as of 12/31/01 most likely rate scenario-base strategy (liabilities) Liabilities 343 Duration Gap for ABCs MVE 1.Mkt value of assets = 1,001,963 Duration of assets = 2.6 2.Mkt value of liabilities =
13、 919,400 Duration of liabilities = 2.0 Dur Gap= 2.6 (919,400 / 1,001,963) * 2.0 = 0.765 yrs vExample: A 1% increase in rates would reduce MVE by 7.2 million = 0.765 (0.01 / 1.0693) 1,001,963 Recall that the average rate on assets is 6.93% Sensitivity of economic value of equity (MVE) versus most lik
14、ely (zero shock) interest rate scenario Sensitivity of Economic Value of Equity measures the change in the economic value of the corporations equity under various changes in interest rates. Rate changes are instantaneous changes from current rates. The change in economic value of equity is derived f
15、rom the difference between changes in the market value of assets and changes in the market value of liabilities. 345 Effective “duration” of equity v By definition, duration measures the percentage change in market value for a given change in interest rates v Hence, a banks duration of equity measur
16、e the percentage change in MVE that will occur with a 1 percent change in rates: v Effective duration of equity 9.9 yrs. = 8,200 / 82,563 346 Asset / liability sensitivity and DGAP v Funding GAP and Duration GAP are not directly comparable. Funding GAP examines various “time buckets” while DGAP represents the entire balance sheet. v Generally, if a bank is liability (asset) sensitive in the sense that net interest income falls (rises) wh
