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1、我IN证券市场关联交易问题研究 内容摘要 作为我国证券市场一个普遍存在的现象，关联交易 是诸多复杂问 题的集中 体现。在关联交易的背后，隐藏着诸如公司治理结构、 保护 中小股东利益、会计舞弊、盈余整理等诸多问 题。解开了关联交易这 个难题，与之相关的这些重大问题也就找到了各自的突破口。本文主 要针对上市公司与其控股母公司之间的关联交易，从上市公司、控股 公司及中小股东三方的关系入手，研究各自 所具有的权利及承担的义 务，并进而以 证券市场 “ 公开、 公正、 公平”和程序正义为逻辑基础， 探讨进一步完善规范关联交易的制度建设。 本文一共分五章，按照 “ 关联交易概述一 历史沿革一 理论剖析一
2、监管模式研究一 制度完善”的思路展开。 第一章， 关联交易 概述。本章主要阐明了关联交易的概念和种类， 并进而 从制度经济学 基拙和上市公司的现实动机入手， 研究关 联交易 产生的原因。 第二章， 我国 证券市场关联交易的发展。本章将我国关 联交易的 发展分为四个时期，分别以国家法规和政府监管部门 在各个时期的 监 管政策为背景， 研究关 联交易 在各个时期的 阶段性特点. 第三章，关联交易 监管的理论分析。本章首先研究了昨公允关 联 交易的法律性质是一种非公平的契约关系，进而 指出这种交易形式的 危害及监管的必 要性。 然 后， 借鉴罗尔 斯 正义论 的观点， 探讨了 “ 会 开、公正、 公
3、平”和 “ 程序正义”对关联交易 监管制度的原则性要求. 第四章，关 联交易 监管模式。本章按照对关 联交易 的监管层次， 对国外监管政策和我国的监管现状进行了比 较，分析了 我国 监管现状 所存在的不完善之处。另外，本章对我国 会计准则体系 对关联交易的 监管作用单独进行了 论述， 提出了 会计准则对于市场监管作用的合理 定位。 我国证券市场关联交易问题研究 第五章，关联交易 监管制度的进一步完善。本章在总结前述各章 的基础上， 研究了 如何进一步完善关联交易 监管制度， 按照公开披露、 股东 权利制衡、中小股东司法救济和上市政策的角度提出了 一系列初 步的设想。 我国证券市场关联交易问题研
4、究 ABS TRACT A s a c o m m o n p h e n o m e n a i n o u r c o u n t r y s s e c u r i t i e s m a r k e t , R e l a t e d P a rt y T r a n s a c t i o n ( R P T ) i s t h e c e n t r a l i z e d e m b o d i m e n t o f s o m a n y c o m p l e x i s s u e s .I s s u e s s u c h a s c o r p o r a t e
5、g o v e rn a n c e , p r o t e c t i n g p r o fi t s o f s m a l l s h a r e h o l d e r s , a c c o u n t i n g e m b e z z l e m e n t , a n d p r o f i t m a n a g e m e n t a r e i n c o r p o r a t e d i n t h e R P T s . I f w e c a n s o l v e t h e p r o b l e m s o f R P T s ， w e a l s o
6、c a n f i n d t h e b r e a c h e s o f t h e s e r e l a t e d i m p o r t a n t i s s u e s . T h i s d i s s e rt a t i o n w i l l m a i n l y d i s c u s s t h e R P T s b e t w e e n l i s t e d c o m p a n i e s a n d t h e r i h o l d i n g c o m p a n i e s , a n d t h e n f r o m t h e r e
7、 l a t i o n o f l i s t e d c o m p a n i e s , h o l d i n g c o m p a n i e s a n d s m a l l s h a r e h o l d e r s w e w i l l r e s e a r c h t h e i r r i g h t s a n d o b l i g a t i o n s , a n d t h e n w e w i l l m a k e t h e r u l e o f “ o p e n i n g , j u s t n e s s ， e q u i t y
8、 “ a n d p r o c e d u r e j u s t i c e a s t h e l o g i c f o u n d a t i o n t o r e s e a r c h h o w t o d e v e l o p t h e s y s t e m c o n s t r u c t i o n o f r e g u l a t i n g R P T s . T h i s d i s s e r t a t i o n i s d i v i d e d i n t o f i v e c h a p t e r s , i . e . S u m m
9、 a r y o f R P T s ， D e v e l o p m e n t o f R P T s i n o u r c o u n t ry s s e c u r i t i e s m a r k e t ， T h e o ry a n a l y s i s o f R P T s re g u l a t i n g , R e g u l a t i n g p a t t e rn s o f R P T s , a n d S y s t e m d e v e l o p m e n i o f r e g u l a t i n g R P T s . I :
10、 S u m m a r y o f R P T s . T h i s c h a p t e r w i l l m a i n l y i l l u s t r a t e t h e c o n c e p t s a n d k i n d s o f R P T s ， a n d t h e n f r o m t h e f o u n d a t i o n o f s y s t e m e c o n o m i c s a n d p r a c t i c a l m o t i v a t i o n o f l i s t e d c o m p a n i e
11、 s ， i t w i l l r e s e a r c h t h e c a u s e s o f RP T s . I I : D e v e l o p m e n t o f R P T s i n o u r c o u n t ry s s e c u r i t i e s m a r k e t . T h i s c h a p t e r w i l l d i v i d e t h e d e v e l o p m e n t o f R P T s i n o u r c o u n t ry i n t o f o u r p e r i o d s ，
12、a n d w i l l r e s e a r c h t h e c h a r a c t e r s o f e a c h p e r i o d u n d e r t h e b a c k d r o p o f s t a t e l a w s a n d r e g u l a t i n g p o l i c e s o f s t a t e s u p e r v i s i n g d e p a r t m e n t i n e a c h p e r i o d 我国证券市场关联交易问题研究 I I I : T h e o ry a n a l y s
13、i s o f R P T s r e g u l a t i n g . T h i s c h a p t e r w i l l f i r s t r e s e a r c h t h e j u r i s t i c c h a r a c t e r o f u n f a i r R P T s a n d f i n d t h a t t h e y a r e u n j u s t c o n t r a c t r e l a t i o n s , a n d t h e n w i l l p o i n t o u t t h e d a m a g e o
14、f t h i s t r a n s a c t i o n f o r m a n d t h e n e c e s s i t y o f r e g u l a t i n g R P T s . M o r e o v e r i t w i l l d i s c u s s t h e p r i n c i p l e o f r e g u l a t i n g s y s t e m o f R P T s f r o m t h e r e q u e s t o f “ o p e n i n g， j u s t n e s s ， e q u i t y “ a
15、 n d p r o c e d u r e j u s t i c e ， u s i n g t h e p o i n t o f v i e w o f J o h n R a w l s s A T h e o r y o f J u s t i c e a s r e f e r e n c e . I V ;R e g u l a t i n g p a t t e rn s o f R P T s . T h i s c h a p t e r w i l l c o m p a r e t h e f o r e i g n r e g u l a t i n g p o l
16、 i c e s a n d o u r c o u n t r y s r e g u l a t i n g r e a l i t y b a s e d o n t h e r e g u l a t i n g l e v e l s o f R P T s， t h e n i t w i l l a n a l y z e t h e f a u l t i n e s s o f o u r c o u n t r y s r e g u l a t i n g r e a l i t y . I n a d d i t i o n , t h i s c h a p t e r w i l l d i s c u s s t h e r e g u l a t i n g e f f e c t o f t h e a c c o u n t i n g s t a n d a r d s y s t e m i n o u r c o u n t r y t o R P T s ， a n d w i l l b r in g f o r w a
