《我国证券公司直接投资业务发展研究》由会员分享，可在线阅读，更多相关《我国证券公司直接投资业务发展研究（44页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、首都经济贸易大学 硕士学位论文 论文题目：我国证券公司直接投资业务发展研究 院系：专业硕士教育中心 专业：工商管理硕士( M B A ) 学号：2 0 0 8 1 0 0 5 7 6 作者：朱瑞霞 指导教师：徐洪才教授 完成日期：2 0 1 1 年5 月 首都经济贸易大学硕士学位论文我国证券公司直接投瓷，I 帆Y 帆1 m 9 帆5 州眦1 吣2 叭0 吣1 腿我国证券公司直接投资业负 一 独创性声明 本人郑重声明：今所呈交的我国证券公司直接投资业务发展研 究论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的科研成果。 尽我所知，文中除了特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其 他人已经发表或撰
2、写的内容及科研成果，也不包含为获得首都经济贸 易大学或其它教育机构的学位或证书所使用过的材料。 作者签名： 日期：2 型二年月2 日 关于论文使用授权的说明 本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的有关规 定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅、借阅或网 络索引；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采取影印、缩印或 其它复制手段保存论文。( 保密的论文在解密后应遵守此规定) 日期：丝年月丝日 首都经济贸易大学硕士学位论文我国证券公司直接投资业务发展研究 论文摘要 近几年，随着中国证监会逐渐开放证券公司( 券商) 直投业务以后，券商纷纷 设立了直投子公司。他们欲利用自
3、身的优势，参与直接股权投资市场，与私募股权 投资基金( P E ) 、风险投资( V C ) 共同抢占市场，在拓宽券商业务的同时，也推动 了国内资本市场发展。 本文主要采取规范研究与实证分析相结合的方法，从理论和实践操作两个层面 对我国券商直接投资业务发展进行研究、归纳和剖析。文章首先通过研究券商直投 业务的模式和特点，论述了券商开展直投业务的可行性和必要性；然后通过与P E 与V C 的对比，分析了券商开展直投业务的优势与劣势；接着分析了券商直投业务 的发展前景，指出券商直投目前存在P E 腐败与利益输送、经验不足和监管与激励 机制不完善等问题，并针对性地提出了对策建议。 主题词：证券公司直
4、接投资私募股权投资基金风险投资 2 首都经济贸易大学硕士学位论文我国证券公司直接投资业务发展研究 A B S T R A C T T h e C h i n aS e c u r i t i e s R e g u l a t o r yC o m m i s s i o n ( C S R C ) h a sg r a d u a l l yd e p l o y e d i t s a r r a n g e m e n tf o ra l l o w i n gm o r ee l i g i b l es e c u r i t i e sc o m p a n i e st oc o
5、 n d u c td i r e c ti n v e s t m e n t b u s i n e s si nr e c e n ty e a r s O n c ea g a i n , m o r ea n dm o r es e c u r i t i e sc o m p a n i e sh a v es e tu p s p e c i a l i z e ds u b s i d i a r i e sf o rd i r e c ti n v e s t m e n t B a s e do nt h e i ro w na d v a n t a g e s ，s e
6、 c u r i t i e s c o m p a n i e si n t e n dt oo c c u p yt h em a r k e ta n de n t e ri n t ot h ec a p i t a lm a r k e t , t o g e t h e rw i t h p r i v a t ee q u i t y ( P E ) a n dv e n t u r ec a p i t a l C ) T h i sn o to n l yc a nb r o a d e nt h e i rb r o k e r a g e b u s i n e s sb
7、 u ta l s oc o n t r i b u t et ot h ed e v e l o p m e n to fd o m e s t i cc a p i t a lm a r k e t W i t ht h eu s eo fs t a n d a r da n de m p i r i c a ls t u d ym e t h o d s ，t h i st h e s i sh a sa n a l y z e d ，i n t r o d u c e d a n dc o n c l u d e dt h ed e v e l o p m e n to fd i r
8、e c ti n v e s t m e n tb ys e c u r i t i e sc o m p a n i e sf r o m t w o a s p e c t so f t h e o r ya n dp r a c t i c e F i r s t l y , t h i st h e s i sd i s s e r t a t e st h en e c e s s i t ya n df e a s i b i l i t yo f c o n d u c t i n gd i r e c ti n v e s t m e n tb ys e c u r i t i
9、 e sc o m p a n i e sa f t e ra na n a l y s i so fi t sp a t t e r na n d c h a r a c t e r i s t i c s ；a n dt h e n ，i ta n a l y z e st h ea d v a n t a g e sa n dd i s a d v a n t a g e sf o rs e c u r i t i e s c o m p a n i e sc a r r y i n go u td i r e c ti n v e s t m e n tt h r o u g hac
10、o n t r a s tw i t hP Ea n dV C ；T h e n ，i t p r e s e n t sad e t a i l e da n a l y s i so ft h ef u t u r ed e v e l o p m e n to fd i r e c ti n v e s t m e n t , a n dp u t s f o r w a r d ss u c hp r o b l e m sa sc o r r u p t i o na n di n t e r e s tt r a n s f e ro fP E ，i n e x p e r i e
11、 n c ea n dt h el a c k o fr e g u l a t i o na n di n c e n t i v em e c h a n i s m T h i st h e s i sc o n d u c t sa d e e ps t u d yo ft h e s e p r o b l e m sa n do f f e r ss o m ep r o p o s a l s K e yW o r d s ：S e c u r i t i e sd i r e c ti n v e s t m e n tP EV C 3 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国证券公
12、司直接投资业务发展研究 目录 l 导论1 1 - 1 问题的提出1 1 - 3 论文的研究方法4 2 证券公司直接投资业务概述6 2 1 证券公司直接投资业务的概念6 2 3 证券公司直接投资业务的特点。7 2 3 1 投资主体为证券公司全资子公司。7 2 3 2 投资对象为未上市企业股权8 2 3 3 在证监会监管下运作，内控程序严格规范8 2 3 4 依托券商整体资源优势，为企业提供增值服务。9 2 3 5 投资期限相对较长，隐含平均收益较高9 2 4 证券公司开展直接投资业务的必要性1 0 2 4 1 有助于推动业务创新1 0 2 4 2 有助于改善收入结构1 0 2 4 3 有助于自身
13、发展壮大1 1 4 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国证券公司直接投资业务发展研究 2 4 5 有助于促进P E 市场的健康发展。1 2 2 4 6 有助于促进多层次资本市场发展1 2 2 5 证券公司开展直接投资业务的可行性1 2 2 5 3 风控措施完备，合规性提高1 3 2 6 证券公司直接投资业务与P E 、V C 的比较1 4 2 6 1 证券公司直投业务与私募股权基金( P E ) 的比较1 4 2 6 2 证券公司壹接投资业务与风险投资( V C ) | 的比较1 4 2 7 证券公司开展直接投资业务的优劣势分析1 4 2 7 1 证券公司开展直绥投资业务的比较优势1 4 2 7 2 证券公司开展直接投资业务的比较劣势1 6 3 证券公司直接投资业务发展现状。1 8 及问题分析。1 8 3 1 证券公司直接投资业务的资格1 8 3 1 1 核准制1 8 3 1 2 必须具备的条件1 8 3 2 证券公司直接投资业务的发展现状1 9 3 2 1 证券公司直接投资业务的发展历程1 9 3 2 2 证券公司直接投资业务现状2 0 3 3 证券公司直接投资业务存在的问题2 5 3 3 1 证券公司直接投资业务存在的问题。2 5 S 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国证券公司直接投资业务发展研究 3 , 3 2 证券公司直接投资业务问题剖析
