行业研究方法大全.

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1、 行业研究基本思路 行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路 目 录 一、行业研究目的和要点 二、行业研究内容和方法 1、行业发展概况 2、市场竞争分析 3、未来发展趋势 4、关键结论总结 三、行业研究结论和应用 2 行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路 行业研究的目的是为经营和投资者提供决策依据，也就是为客 户公司制定战略规划提供依据 分析影响行业的各种因素以 及判断对行业影响的力度 行业研究的任务和目的 解释行业本身所处的发展阶 段及其在国民经济中的地位 为经营和投资者 提供决策依据 揭示行业经营和投资风险 判断行业经营和投资价值 预测行业的未来发展趋势 行研的主要任务目的 作

2、为制定战略规 划的依据 战略定位 战略选择 资源配置 系统协调 3 行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路 行业研究应该关注四个要点 把握行业的成长周期以及目前所处的阶段以了解行业 的成长性研究进入或退出的时机问题 找到行业内最有价值的企业并研究其投资价值或经营 策略分析标杆企业寻找经营参照或投资对象 预测行业的未来发展趋势应对未来可能的变化 总结行业发展的关键驱动因素和企业发展的关键成功 因素制定企业战略目标 1 2 3 4 宏观环境中值得 留意的趋势？政 策趋势？ 行业五力的发展 趋势比如市场需 求量和需求结构 （细分）的趋势 价值链每个环节 的发展趋势？ XJW：05-01-24

3、4 行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路 目 录 一、行业研究目的和要点 二、行业研究内容和方法 1、行业发展概况 2、市场竞争分析 3、未来发展趋势 4、关键结论总结 三、行业研究结论和应用 5 行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路 在行业发展概况中要明确四件事情 1) 产业链构成 2) 行业发展阶段或成长周期 3) 行业规模 4) 行业盈利性 6 行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路 小柴生产企业通过为下游整车配套和单机销售两个途径，将 自己的产品供应给主要的终端用户农民手中 发动机 配套企业 v农用运输车 农用三轮车 农用四轮车 v拖拉机 手扶拖拉机 小型拖拉机

4、中型拖拉机 v农用机械 v单缸柴油机 v多缸柴油机 v汽油机 v发电机组 v水泵机组 v气缸套 v活塞 v油泵 v喷油器 v油箱 小柴 生产企业 农用整车 生产企业 农机 经销商 农民 v农机公司 v新兴的经销商 一小部分单机销售 配套 小柴行业产业链构成 7 行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路 在行业发展概况中要明确四件事情 1) 产业链构成 2) 行业发展阶段或成长周期 3) 行业规模 4) 行业盈利性 8 行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路 90年以来，我国公路旅客运输市场得到了较快发展 数据来源：国民经济和社会发展统计公报 19902003年全国公路旅客运输周转量统

5、计表 q1991年2002年的公路客运周转量平均增长率为9.5%，远远高于铁路的5.6% 非典 影响 增长率 绝对值 9 行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路 与全国平均水平相比，广西的经济发展水平较低 数据来源：广西壮族自治区道路运输业规划（20032020） 广西与全国2000年经济指标比较 对比指标GDP值 （亿元） 人均GDP （元） 居民消费水平（元） 全部居民城镇居民农村居民 广西20504319207914594987 全国平均值894046902314319186750 广西在全国的排次1826222016 10 行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路 然而，广西

6、公路客运运输发展水平和发展速度却远高于全国 平均水平 数据来源：广西壮族自治区道路运输业规划（20032020）、国民经济和社会发展统计公报 19902003年广西客运周转量与全国平均水平对比 q1991年2002年广西公路客运的周转 量平均增长率为12.1%，高于全国的9.5% 95年之后差 距开始拉大 11 行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路 2003年，虽然广西的人均GDP水平在全国排名第29名，而公路 旅客周转量却排名第9名，处于较高水平 资料来源：中国统计摘要2003 2003年各地区人均GDP比较 2003年各地区公路旅客周转量 人亿公里 美元 平均值：260 平均值：1

7、131 12 行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路 1990年以来，广西公路客运运输发展经历了两次快速增长阶 段，步入了稳步增长阶段 19902003年公路旅客运输周转量统计表 稳步发展期第一次快速增长期第二次快速增长期 非典 影响 13 行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路 衰退期成熟期成长期 大众对产品缺乏认 识 市场需求较小 公司销售收入较低 ，亏损的可能性很 大 市场风险很大 投资规模小 处于此阶段的行业 适合投机者和创业 投资人 产品已经为大众所认识 ，但需要不断进行产品的 更新换代 市场需求逐步扩大 公司销售收入迅速增长 ，成长期初期企业仍处于 亏损或微利状态，然后

8、利 润增长很快 市场风险很大 对投资的需求很强烈 投资于优势企业常常获 得较理想的回报 产品的成熟是成熟期的 标志 行业生产能力接近饱和 ，市场也趋于饱和，买方 市场出现，行业增长速度 降到一个适度水平 市场竞争趋于垄断或相 对垄断，少数大企业分享 高额利润 市场风险较低 对投资的需求不大 投资于成熟期行业常常 获得高额的回报 大量替代产品出现，而 目前产品的更新换代没有 跟上 市场需求逐渐减少 主要企业的销售收入不 断下降，利润水平停滞不 前或下降 市场风险增加 投资不适合大量介入 行业生命周期的四个阶段 幼稚期 14 行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路 在行业发展概况中要明确四件

9、事情 1) 产业链构成 2) 行业发展阶段或成长周期 3) 行业规模 4) 行业盈利性 15 行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路 从区域市场规模看，2003年，南宁市和南宁地区的公路客运 市场规模估计为6.5亿元，相对较大，未来会随着客运周转 量的增加而扩大 南宁范围客运的市场规模估计 数据来源：广西壮族自治区道路运输业规划（20032020）、桂龙新闻网 q2003年广西公路客运周转量为367.4亿人公里，按平均运价0.1元/人公里估计，广西2003年的市场规模约在 40亿元 q按广西道路运输规划，2005年南宁市和南宁地区公路客运周转量预计为78.10亿人公里，按平均运价0.1元

10、/ 人公里（专业人士估计的广西平均运价远远低于国家规定的普通客运运费0.22元/人公里）和10的年增长 率（ 参考运德2000年以后客运收入增长率在降低，2001年为23% ，2002年为12.82% ，2003年为7.38% ，估计 0105年平均为12 ）倒推估计，南宁市和南宁地区2003年的市场规模约在6.5亿元，运德03年客运业务收 入约2.16亿元，约占总体的1/3。 16 行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路 在行业发展概况中要明确四件事情 1) 产业链构成 2) 行业发展阶段或成长周期 3) 行业规模 4) 行业盈利性 17 行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路

11、从赢利性角度来看，广西客运企业的赢利性较低，远远低于 同类上市公司，企业间无序竞争是主要原因 盈利能力财务指标南京中北北京巴士巴士股份大众交通平均江西长运 每股收益元0.140.280.330.350.2750.24 净资产收益率%6.476.3112.049.898.689.06 主营收入利润率 % 20.5323.2627.4427.2624.6225.10 净利润率%6.627.437.3112.678.518.10 2001年地面运输类上市公司盈利能力对比 数据来源：上市公司2001年报、中国工业报、桂龙新闻网 q江西长运股份有限公司：公司主营公路客运、旅游服务，拥有7个客运站，运营车

12、辆616台。 q从获利能力比较分析：公司的每股收益为0.24元，未及行业平均水平，公司的主营业务利润率为25%，与同行基本 相当。但公司的净利润率高达18%，而同行的净利润率平均水平仅为7%左右，说明公司的三项费用控制得较好，而净 资产收益率也高于行业平均水平。 q目前，广西公路客运每年都以9的纯盈利增长，其主要支撑点就是“直达快班”。广西全省公路客运的利润有75 来源于“直达快班”。 广西的公路客运的净利润率约为9 企业间无序竞争是广西利润率低的原因 q南宁运德公司、广西超大公司、南宁现代集团3家公司的经济规模都不算小，但2001年客运收入为3.4亿多元，实现 客运周转量为34.3亿人公里，

13、客运运价平均仅为每人每公里0.1元，与国家规定的每人每公里0.22元（普通客运运费 ）标准相比，少收了0.12元，按目前实现客运周转量计算，相当于少收4400多万元。原因主要是企业间无序竞争而造 成。 江西长运的净利润率达到了18 18 行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路 江动产品的利润空间虽然在整个行业中处于中等偏上水平， 但与时风根本无法匹敌 数据来源：中国 内燃机工业年鉴 19 行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路 目 录 一、行业研究目的和要点 二、行业研究内容和方法 1、行业发展概况 2、市场竞争分析 3、未来发展趋势 4、关键结论总结 三、行业研究结论和应用 20

14、 行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路 在市场竞争分析中应当涉及六个方面 1) 竞争五力分析 2) 市场或产品集中度研究 3) 企业战略群体描述 4) 行业价值链分析 5) 业务或产品细分 6) 竞争因素对比 21 行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路 从南宁公路运输市场的“五力分析”来看，政策和替代业务影 响较大，业内竞争较为激烈，但供应商和客户要价能力不大 南宁公路运输市场五力分析 业内公司的竞争 超大（吉通）是运德在南宁客运 市场上最主要的业内竞争对手，近 几年发展很快，对运德的威胁逐步 加大。 客车制造和销售公司贷款 销售 供应商 要价能力 政策和进入者的威胁 客户 要

15、价能力 替代业务的威胁 行业政策对公路客运企业限制过多 南宁市 “场站外迁和客运分流”政 策对当地客运市场格局产生了很大影 响 外资企业在国内发展受政策限制 客车企业开始进入客运市场 火车客运是公路客运的最主要替 代业务，竞争日益激烈 58年后轿车大规模进入家庭将 加剧中短途公路客运市场的竞争 低端客户看重低票价 高端客户看重舒适、快捷 和服务 纵向威胁 横向压力 1 3 2 纵向威胁较大 横向压力不大 q经过几年的高速发展，现在客 车供远过于求，客运企业处于优 势地位。桂林大宇客车厂为运德 提供首付40，一年到二年期还 款的优惠政策。 q目前广西公路客运的发展 无论从票价、车辆档次还是 运营

16、模式都有些超前，所以 客户要价能力不大 22 行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路 公路客运市场是一个半市场化的市场，行业政策对客运企业 限制过多 数据来源：中国工业报、桂龙新闻网 、中国经济导报 q交通部2000年颁布的道路旅客运输企业经营资质管理规定规定按资历 、人员素质、资产规模、车辆和设施、企业管理、经营效益6个考核标准，将 道路客运企业的经营资质等级分为一、二、三、四、五级，以此确定相应的 客运线路经营类别。凡是2003年前达不到二级资质以上的企业将丧失高速公 路和国家级名胜古迹、风景区、旅游度假区的道路运营权（甲种和乙种一类 ）。 客运资质评定规范化 q2002年，交通部出台了客运企业资质评定和营运客车类型等级划分评定， 来促进客车总量的增长和中高级客车数量的增长；城市间的高速公路和各省 干线客运和旅游客运，要以高一级以上的客车为主；经营城乡客运和农村客 运，要由目前以普通客车为主调整为以中级客车为主经营；短途客