《我国国有企业高管股票期权激励研究》由会员分享，可在线阅读，更多相关《我国国有企业高管股票期权激励研究（62页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、r n 一一 1 1h eS e n i o rm a n a g e r So ts t a t e - 0 W n e c Ie n t e r p r i s e s ，w e r ea w a r d e dS t o c ko p t i o nI n c e n t i v e Ss t u d y 彳D i s s e r t a t i o nS u b m i t t e dt o t h eG r a d u a t eS c h o o lo fH e n a nU n i v e r s i t y i nP a r t i a lF u l f i l l m e n
2、 to ft h eR e q u i r e m e n t s f o r t h eD e g r e eo f M a s t e ro fM a n a g e m e n tS c i e n c e B y Y o u rn a m e 耽Y u z h u S u p e r v i s o r ：P r o f W e iC h e n g l o n g D a t eM a y , 2 0 1 2 关于学位论文独创声明和学术诚信承诺 本人向河南大学提出硕士学位申请。本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导 师的指导下独立完成的，对所研究的课题有新的见解。据我所知，除文中特
3、别加以说明、 标注和致谢的地方外，论文中不包括其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包括其 他人为获得任何教育、科研机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同事对 本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。 在此本人郑重承诺：所呈交的学位论文不存在舞弊作伪行为，文责自负。 学位申请人( 学位论文作者) 签名： 2 0 12 每5A 1 3 日 关于学位论文著作权使用授权书 本人经河南大学审核批准授予硕士学位。作为学位论文的作者，本人完全了解并同 意河南大学有关保留、使用学位论文的要求，即河南大学有权向国家图书馆、科研信息 机构、数据收集机构和本校图书馆等提供学位论文(
4、纸质文本和电子文本) 以供公众检 索、查阅。本人授权河南大学出于宣扬、展览学校学术发展和进行学术交流等目的，可 以采取影印、缩印、扫描和拷贝等复制手段保存、汇编学位论文( 纸质丈本和电子文本) 。 ( 涉及保密内容的学位论文在解密后适用本授权书) 学位获得者( 学位论文作者) 签名： 20 12 年月2 日 学位论文指导教师签名： 20 12 年月2 日 摘要 由于股票期权激励对公司的长期发展有一定促进，因此在2 0 0 9 年，我国停滞了近 两年的国有企业股票期权激励计划，又重新的得到了国家资产管理委员会的认可。不同 行业的国有企业对高层管理人员实施股票期权激励计划，使经营者和股东的利益一致
5、， 达到公司价值提升，股东财富的增加。 本文以我国实行股票期权激励的国有上市公司做为研究对象，并对其进行行业分 类，对不同行业的公司实施股票期权激励的实施效果进行分析研究。并根据处在不同生 命周期的企业特点进行分类比较，研究不同生命周期阶段的企业实施股票期权激励的效 果。并在公司治理结构方面对我国国有企业实施股票期权激励需具备的条件进行研究， 如董事会成员的构成，监事会的作用以及薪酬委员会的外部董事所占的比例等方面进行 研究。从而得出在具备完善的现代公司治理结构、处在成长阶段或成熟阶段的高科技行 业的企业比较适合对高层管理人员实施股票期权激励模式，从而达到对高级管理层长期 激励的目的，使股东和
6、高级管理者目标达到一致，实现公司利益最大化，股东财富的不 断增加。 公司对高层管理人员实施股票期权激励效果的好坏，也和自身设计的股票期权激励 计划是否合理有很大的关系，因此设计合理的股票期权激励计划，也是研究股票期权激 励的重点。本文从授予对象，授予主体，授予数量，行权业价格，业绩评价指标、有效 期以及在股票期权激励方案实施过程中出现的一些特殊情况的处理等方面进行研究探 讨，并给出股票期权激励方案的设计方法。 本文并对烽火通信科技有限公司在2 0 0 7 年计划实施股票期权激励方案进行探讨， 并对其在公司治理结构方面、所处的行业特征、所处的生命周期的阶段、实施股票期权 的人数、绩效考评指标等方
7、面进行考察，为我国国有企业未来实施股票期权激励计划提 供了一定的借鉴和启示。 但是由于本文的研究具有局限性，国有上市公司实施股票期权计划的数量不多，数 据收集的不完整，因此对公司在行业和生命周期的股票期权的实施效果方面说服力不 强，并且实施股票期权激励的上市公司的实施时间的不一致，也会受到外部经济的影响 不同。 随着我国资本市场的不断完善，上市国有企业在公司治理结构的不断完善和股票期 我国的国有企业对高管的长期激励一定会不断的向前发 提高，达到国有资产的保值增值的目的。 权激励公司治理 A BS T R A C T B e c a u s eo fs t o c k o p t i o n S
8、e x c i t a t i o np r o m o t eL o n g - t e r md e v e l o p m e n tf o rc o m p a n y , S OC h i n a s s t a t e o w n e dc o r p o r a t es t o c ko p t i o ni n c e n t i v ep l a nw a ss u s p e n d e df o rn e a r l yt w oy e a r s ，w h i c hW a s r e c o g n i z e db yt h eS t a t eA s s e t
9、M a n a g e m e n tC o m m i t t e ea g a i ni n2 0 0 9 S t a t e - o w n e de n t e r p r i s e si nd i f f e r e n t i n d u s t r i e si m p l e m e n ts t o c ko p t i o nI n c e n t i v eP l a nf o rs e n i o rm a n a g e m e n t , m a k eo p e r a t o r sa n ds h a r e h o l d e r s i n t e r
10、e s ta l i g n ，t h ev a l u eo f t h ec o m p a n yW a sr a i s e d ，s h a r e h o l d e rw e a l t hi si n c r e a s e d I nt h ea r t i c l e ，C h i n as t a t e - o w n e dl i s t e dc o m p a n i e sa si n c e n t i v es t o c ko p t i o n ss t u d y , a n di n d u s t r y c l a s s i f i c a t
11、 i o n ，i m p l e m e n t a t i o no ft h ei m p l e m e n t a t i o no fi n c e n t i v es t o c ko p t i o n sa n a l y s i so nc o m p a n i e si n d i f f e r e n ti n d u s t r i e s A c c o r d i n gt Ot h ec h a r a c t e r i s t i c so fe n t e r p r i s e sw e r ec o m p a r e di nd i f f e
12、 r e n tl i f ec y c l e ， d i f f e r e n tl i f ec y c l es t a g e so fi m p l e m e n t a t i o no ft h ei n c e n t i v ee f f e c to fs t o c ko p t i o n st ob es t u d i e d I nt h e c o r p o r a t eg o v e m a n c es t r u c t u r e ，c h i n a ss t a t e - o w n e de n t e r p r i s e st O
13、i m p l e m e n tt h es t o c ko p t i o ni n c e n t i v e q u a l i f i c a t i o n sr e q u i r e dt os t u d y , f o r e x a m p l e ：B o a r dm e m b e r s h i p ，B o a r do fS u p e r v i s o r sr o l ea n dT h e p r o p o r t i o no fo u t s i d ed i r e c t o r so ft h eR e m u n e r a t i o
14、 nC o m m i t t e ew e r es t u d i e d T h u so b t a i n e dh a sap e r f e c t m o d e m c o r p o r a t eg o v e r n a n c es t r u c t u r e ，i nt h eg r o w t hs t a g eo rm a t u r es t a g eh i g h - t e c hi n d u s t r y , b u s i n e s s e s a r em o r es u i t a b l ef o rs e n i o rm a
15、n a g e m e n to ft h ei m p l e m e n t a t i o no fi n c e n t i v es t o c ko p t i o n sm o d e ，S Oa st o a c h i e v et h eg o a lo fl o n g - t e r mi n c e n t i v e st Os e n i o rm a n a g e m e n t , m a k es h a r e h o l d e r sa n ds e n i o rm a n a g e m e n t o b j e c t i v e sa l
16、i g n ，m a x i m i z et h ei n t e r e s t so ft h ec o m p a n y , i n c r e a s i n gs h a r e h o l d e rw e a l t h I m p l e m e n t a t i o no ft h es e n i o rm a n a g e m e n ts t o c ko p t i o ni n c e n t i v ee f f e c ti sg o o do rb a d ，a n dt h es t o c k o p t i o ni n c e n t i v ep l a nd e s i g ni sr e a s o n a b l et oh a v eag r e a tr e l a t i o n s h i p ，t h er a t i o n a ld e s i g no fs t o c ko p t i o n i n c e n t i v ep l a ni st os t u
