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1、努力探索公路B O T 投资方式 湖北省交通厅 提要 本文论述了湖北公路现状及发展规划，探讨了 公路建设利用B O T 投资方式及有关政策，建议努力推进 公路项目B O T 试点。 关键词 B O T 融资 政策 1 ,湖北公路现状及发展设想 ( 1 ) 湖北公路现状 湖北省位于中国中部，1 9 9 6 年全省人口5 8 0 0 多万人，面积 1 8 . 6 万平方公里。湖北省公路网 由 8条国道、1 1 8条省道和纵横交错的县乡公路组成，1 9 9 7年全省公路网总长为 5万公里， 公路网 密度为2 7 . 3 1 公里/ 百 平方公里，其中高 速和一级公路近 1 0 0 0 公里，二级公路
2、近6 0 0 0 公里，合计约占公路总里程的1 3 . 5 % 0 1 9 9 7 年全省民用汽车保有量为4 1 万辆，比1 9 8 5 年增长了3 倍， 平均每年增长9 . 7 % 。其中， 客运车辆、小汽车和小型轻便汽车每年增长 1 6 - 1 7 % 0 1 9 9 7 年全省公路客运量为5 0 0 0 0 万人， 与1 9 8 5 年相比， 每年增长约为5 % ;公路货运量为3 0 0 0 0 万吨，与 1 9 8 5 年相比， 每年增长约 为3 % 。近几年，全省交通运输量中大约7 5 % 的货运量和9 0 % 的客运量都由公路运输来 承担。 ( 2 )湖北省公路发展规划 根据国家交
3、通部的总体部署，本着 “ 统筹规划、条块结合、分层负责、联合建设”的公路建 设指导方针， 湖北省“ 九五” 公路计划建设重点为 “ 一纵一横”以 及武汉军山 长江公路大桥、荆 沙长江公路大桥等，其中 “ 一纵一横”即北京一珠海、上海成都国道主千线湖北省段。计 划 “ 九五” 期间，全省新增等级公路 1 0 0 0 0公里，其中新建高速、一级公路 4 5 0公里，新 建、改造二级公路2 3 0 0 公里， 预计总 投资1 8 0 -2 0 0 亿元人民币。 湖北省“ 九五” 公路计划的资金将来源于主要5个方面:( 1 )国家投资约占1 5 % ; ( 2 ) 湖北省 公路建设资金约占 3 5 %
4、 ; ( 3 )地方政府自 筹约占 1 0 % ; ( 4 ) 国际金融组织和国 外政府贷款约占 1 4 % : 还有约5 0 亿元的 资金 将通过国内 贷款和国 外直接 投资等渠道筹措。 湖北省公路今后的公路建设将由 过去注重 “ 公路里程”的增加转变为注重公路网质量的提 高， 规划到 2 0 1 0年，全省公路里程达到 8 0 0 0 0 公里， 其中高 速、一级公路 1 9 0 0公里， 二级 公路1 2 5 0 。 公里，全省公路网密度达到4 3 公里/ 百平方公里。 前不久，国家已提出了要加快公路等基础设施的投资。预计 湖北省的公路建设规模要扩大许 多。 I 一1 1 2 2 、 积
5、极探讨B O T 投资方式及有关政策 ( 1 ) 对B O T 投资方式的认识 B O T( 建设 一 运营一 移交) 投资方式的出 现己 经有十多 年的历史了， 基于不同国家的 法律、 不同 的具体项目 ， B O T有多种具体形式。 B O T是一种特许权方式，即中央或地方政府授予项目 公司 特许权，允许其参与国家项目 ( 一般是基础设施或公共工程项目)的开发和运营，政府机构 与商业公司之间形成一种 “ 合伙关系”，以 此在互利互惠、商业化、社会化的基础上分配与 项目 的计划和实施有关的资源、风险和利益， 是利用私人资金和商业资金来承建基础设施项目 的一种模式或结构。商业机构将负责项目 的
6、筹资、设计、建设、运营、维护， 并在特许期满 时， 将项目 移交给政府。 基础设施和公共工程项目 属于资金密集型项目， 长期以 来通常由政府垄断经营。 但从8 0年代 开始，世界性产业结构调整的步伐加快，要求政府加快改造和建设基础设施和公共工程， 而政 府财力有限，为适应经济发展，1 9 8 4年，土尔其首先提出了B O T的概念，之后， 许多国 家， 尤其是发展中国家和地区，都采用B O T 方式加快基础设施建设，以改善本国的投资环境。 B O T 投资方式的优点在于: . 可以 减少政府主权借债和还本付息的责任 . 可以将公营机构的一部分风险转移到私营机构方面 . 可以 调动私营机构的资本
7、、积极性、专门知识和专业特长，引 进先进的设计和管理方法 . 可以 汇集本地资本， 吸引国外投资，支持本地的基础设施建设 其缺点为: .由于将公营机构的某些风险转移到私营机构方面， 将会增高项目 融资成本，私人投资者 要求有较高的 投资回报率 . 项目 招、 投标的过程较长 B O T 项目 由许多成份组成， 所有成份必须齐全才能成为一 个成功的项目 ，图1 列出了一个典型 的公路B O T 项目 的主要结构，并示明了各方的相互关系。 图t 公路B O T 项目的结构 贷款协议II 建设合同保险单I I 运营维护合同 贷款人承包商保险人运营人 ( 2 )对公路建设利用B O T 投资方式及有关
8、政策的探讨 随着我国经济快速发展，社会需求进一步增长，虽然国家在基础设施方面投入了大量的资金 来解决这些方面的 “ 瓶颈”制约问题，但仍满足不了需要。这就为我国包括公路在内的基础 设施的建设采用B O T 投资方式提供了可能。目 前我国已经在电厂、供水项目 等方面开始了B O T 投资方式的 试点。按照国家现行规定， B O T 项目 的批准程序主要有: (c )(d ) 项目 单位编制项目 建议书和投标邀请函并报国家计委审批， 重大项目由国家计委审核后 报国务院审批。 当地政府直接或通过招标代理间 接负责管理招标。国家计委将组织一个专门机构对投标 人的资格和招标文件进行审查。 国家计委审批B
9、 O T 合同草案，对于重大项目，由国家计委请示国务院审批。 根据有关法律成立项目公司， 特许合同签字生效。 、，.2李 a认曰 了t子J.、 对B O T 项目的管理，当前使用的 仍是现己 确立的方法和法律手段。 B O T 项目 融资是以 有限 追索 权为条件的，它可以对项目公司及其拥有的资产行使追索权，包括房地产、设备、合同权 益、 履约保函、保险、 政府担保以及项目 公司曾 经获得的其他承诺。 发展一个 B O T项目 是一个十分复杂的过程， 涉及工程、 价格、 税收、 外汇等诸多 经济技术问 题，而且还涉及招投标、风险分担、财产抵押、争议的解决，以及建设、运营、移交等法律 和政策问
10、题，它需要一定的法律框架，目 前我国利用B O T 投资方式还处于 试点阶段， 有关B O T 方式的正式法律还没有出台，个人认为B O T 法应体现以下原则: 阁项目 公司的设立和B O T 合同的签订必须遵循我国的法律。 ( b ) 参与各方在法律面前人人平等， 权利与责任相匹配。 ( c ) 参照国际成功经验。 ( d ) 保护投资者的权益。 ( 3 ) 政府支持的必要性 影响一个B O T项目 成功的关键因素有:承包商 ( 合同商)的能力、政府的能力和支持、 建筑 施工商和运营商的能力、 项目 本身的特性，其中除项目 本身的特性外，政府的支持是 B O T项 目 融资的重要保证。同时基
11、础设施采用 B O T方式融资不同于其他类型项目 的融资。如在购买 设备或房地产的贷款中， 贷款人主要以设备或房产的价值作为贷款担保，而收费公路和发电 厂之类基础设施的资金收入并无把握且转售市场极为有限，贷款人的主要安全保证是作为该 项目 支柱的合同结构， 最重要的是项目 协议中写明的收入流量保证， 这就更离不开政府的支 持。 公路建设利用B O T 方式中， 政府可能提供的支持包括: . 提供项目 土地使用权 . 对项目 开通初始年交通量提供担保 . 竞争性保护 . 外汇的可兑换性 . 税收优惠政策 必要的资助 I 1 1 4 一1!|1|1|创.月| 一一一一一一一 .一一一 3 、努力推
12、进公路项目B O T 试点 湖北省公路建设项目 很多，资金需求量很大。我们认为， 采用B O T方式是吸引 外资投资我省 交 通基 础设 施的 有效 途径 之一，目 前， 我 国 在电 厂、 水厂 项目 的B O T 试点 工作 进展 顺 利， 但 交通项目B O T 试点还没有启动，我们将积极争取和努力推进湖北公路项目B O T 试点。 ; : 北京市工程咨询公司 B O T 项目 指 南一基础设施投资方式之一 地震出 版社1 9 9 5 年 I l 月 赫炬( B O T 项目 如何在中国发展 国际商业 1 9 9 7 年1 2 月 第3 2 页 联合国工业发展组织投资和技术促进司 中国B
13、 O T 投资模式讲习班培训教材) I 1 1 5 二了 一 P r o b i n g B O T I n v e s t m e n t F o r m o n H i g h w a y C o n s t r u c t i o n H u b e i P r o v i n c e C o m m u n i c a t i o n s D e p a r t m e n t ( Wu h a n , C h i n a ) T h i s e s s a y s t a t e s c u r re n t h i g h w a y s i t u a ti o n a n d
14、d e v e l o p i n g p l a n i n H u b e i P r o v i n c e , p r o b e s i n t o B O T in v e s t m e n t f o r m o n h i g h w a y c o n s t ru c t i o n a n d re l e v a n t p o l i c i e s , p r o p o s e s l a u n c h i n g h i g h w a y B O T p r o j e c t . B O T F i n a n c i n g P o l i c ) H
15、 i g h w a y S i t u a t i o n a n d D e v e l o p i n g P l a n i n H u b e i P r o v in c e ( 1 ) C u r r e n t H i g h w a y S i t u a t i o n i n H u b e i P r o v i n c e H u b e i P r o v in c e i s l o c a t e d a t t h e c e n t e r o f C h i n a , w i t h a n a r e a o f 1 8 6 , 0 0 0 s q u
16、 a r e k i l o m e t e r s . H u b e i s h ig h w a y n e t w o r k c o n s i s t s o f 8 N a t i o n a l R o a d s : 1 1 8 P r o v in c i a l R o a d s a n d u n c o u n t a b l e c o u n t y a n d v i l l a g e r o a d s . I n 1 9 9 7 , t h e t o t a l l e n g t h o f p r o v i n c i a l h i g h w a y n e t w o r k w a s 5 0 , 0 0 0 k i l o m e t e r s a n d h i g h w a y n e t w o r k s d e n s it y w a s 2 7 .3 1 k ilo m e t e r / 1 0 0 k m 2 . I n p r o v in c ia l h i
