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1、山西财经大学 硕士学位论文 关于我国中小企业跨国经营融资的探讨 姓名：曹监平 申请学位级别：硕士 专业： 指导教师：药朝诚 2005-04-20 山西财经大学硕士学位论文 3 摘 要 摘 要 中小企业在我国国民经济中占有重要的地位， 是我国社会经济中 最活跃的因素，也是经济可持续发展和繁荣稳定的重要力量。但是长 期以来中小企业一直是我国经济发展中的弱势群体， 这种 “强位弱势” 的现状提醒我们必须关注中小企业的发展。 随着世界经济一体化和经 济全球化的发展，在我国加入世界贸易组织的积极推动下，越来越多 的中小企业开始走出国门，在更为广阔的国际市场上寻求发展。因为 中小企业的跨国经营活动资金需求
2、量很大，资金种类繁多，仅仅依靠 自有资本和国内融资市场往往很难满足其日益增长的资金需求， 特别 是随着中小企业海外经营活动的扩大， 中小企业的融资问题将会更加 明显。融资难已经成为制约许多外向型中小企业的一大桎梏。如何解 决中小企业资金短缺的问题是当前面临的一个巨大的课题。 当前国内 研究最多的问题是中小企业的融资问题。 虽然中小企业跨国经营的融 资从某些意义上来讲可以包含在其中， 但是中小企业进行跨国经营以 后所面临的条件与单一的国内经营有很大的区别。首先，从融资的目 的上来说， 跨国经营的中小企业在资金需求方面会明显高于单纯国内 经营的企业。 因为进行跨国经营活动资金的需求量和资金的需求种
3、类 会增多。第二，从融资的渠道上来说，进入国际市场的中小企业将会 有更多的渠道进行融资，也有更多的机会来扩充自己的资金。第三， 从融资的风险上，跨国经营的中小企业融资的风险性会更大。因为国 际经营的风险比国内经营会更加的复杂。 跨国经营的中小企业将碰到 山西财经大学硕士学位论文 4 文化、管理等各个方面的差异，经营的困难将加大。所以说，把进行 跨国经营的中小企业融资单独划分出来研究非常有意义。 本文将就我国中小企业跨国经营融资的问题进行专门的分析和 探讨。 针对中小企业融资难的问题， 我国的政府先后出台了种种扶持 政策和措施。1998 年中国人民银行明确提出民生银行和城市银行都 以中小企业为主
4、要支援对象。1999 年又出台了中小企业担保贷款办 法。2002 年全国人大常委会通过了中小企业促进法 。这些政策的 出台对缓解我国中小企业融资难的困境起到了一定的作用。 但是我国 的中小企业融资问题还是没有得到根本的解决。 目前我国的中小企业 面临着一系列的融资难题。 首先， 我国的中小企业直接融资渠道狭窄。 股票市场为中小企业的进入设置了较高的门槛， 使之通过股票融资的 难度加大， 另一方面我国的中小企业通过发行债券来筹集资金更是困 难重重。第二，中小企业获得银行贷款难。现在我国中小企业资金的 主要来源仍然是从银行获得贷款， 但是由于其自身的种种劣势， 银行 对中小企业存在着惜贷甚至惧贷的
5、现象。第三，我国的票据市场、融 资租赁市场还处于起步发展阶段，还无法满足中小企业的融资需求。 由此可见我国的中小企业在融资方面确实存在着较多的困难。 造成中小企业融资难这个现实的原因是多种多样的， 正是由于各 方面的原因共同作用才会导致目前严重的资金短缺问题。 从中小企业 自身来讲，我国的中小企业治理结构不规范、经营管理水平低、财务 管理制度不健全， 资信状况不佳。 同时我国的中小企业还存在着经营 意识差、资本金缺乏、负债率高以及信用等级偏低等问题。中小企业 山西财经大学硕士学位论文 5 自身的问题只是一个方面的原因， 银行及金融机构方面的一些不足之 处也是导致中小企业融资难的因素。 我国的银
6、行长期以来存在着注重 为大企业服务的思想， 而且我国的银行在金融制度和金融工具的创新 上要远远落后于国外的跨国银行。 当然中小企业的发展还离不开政府 和其他组织机构的扶持和鼓励。 但是目前我国的政府在发挥对中小企 业的指导性作用上还是不够的。 由于长期以来计划经济的影响， 我国 的各项政策都偏向于国有大企业。 在对待中小企业的政策上还存在着 不公平待遇甚至歧视性。 现阶段我国的中小企业信贷担保机构、 服务 机构以及中小企业发展基金不完善也很大程度上影响着中小企业融 资渠道的畅通。 在分析了我国中小企业跨国经营融资现状的基础上， 本文从现实 的角度出发， 提出了一些有利于解决中小企业跨国经营融资
7、难的切实 可行的方法和策略。 对于中小企业自身而言， 要想在世界市场上占有 一席之地，就必须提高其自身的素质、增强信用观念、提高财务管理 水平和增强资金利用率。 同时中小企业还必须学习现代化的管理经验 和方式，进行现代企业制度改革，使企业产权明晰、责权明确。在进 行融资的过程中， 中小企业还需要优化融资结构， 采取多种渠道多种 方式相结合的政策。 本文还提出了中小企业应该与银行联合发展、 多 渠道增加企业资本金、 利用先进的融资手段等等的策略。 作为融资行 为的主体， 中小企业自身的完善和提高对于解决融资难是必须的。 本 文还从银行和金融机构方面出发， 提出了一些建议。 首先银行要增加 对中小
8、企业的支持力度， 建立中小企业金融服务体系。 为适应中小企 山西财经大学硕士学位论文 6 业跨国经营的形势， 银行还要走出过门进行跨国经营， 同时要加大金 融创新的力度。 加快证券市场、 票据市场和金融租赁市场的发展也是 解决融资难的一种有效途径。 本文还针对政府和其他组织机构提出了 一系列的建议和策略。 政府要发挥其管理者和宏观调控者的作用， 规 范市场运作，制定法律法规和制度。政府可以通过税收优惠、财政补 贴和政府购买等直接手段来支持中小企业， 也可以通过提供咨询和服 务等方法来扶持中小企业。 本文最后得出结论， 虽然我国中小企业跨 国经营融资存在着困难和障碍。 但是通过系统的改革发展以及
9、各方面 的共同努力，这个问题一定会逐步缓解并最终彻底解决。 本文一共分为五个部分。 第一部分对我国中小企业的概念界定和 国内外的融资理论进行了介绍， 第二部分详细的分析介绍了中小企业 跨国经营的融资渠道、 方式和类型。 第三部分就我国跨国经营的中小 企业融资结构、 融资行为的现状进行了讨论和分析， 并提出了对我国 中小企业融资效率进行评价的指标体系。 第四部分则详细的研究了我 国中小企业跨国经营融资难的深层次的原因， 从中小企业自身、 银行 和金融机构以及政府等方面寻找导致我国中小企业融资难的根源问 题。 本文的最后一部分， 对我国中小企业融资难问题的解决提出了一 系列的意见和策略。 关键词关
10、键词：中小企业，跨国经营，融资 A STUDY ON FINANCING PROBLEM OF SMALL AND MEDIUM TRANSNATIONAL ENTERPRISE IN CHINA A STUDY ON FINANCING PROBLEM OF SMALL AND MEDIUM TRANSNATIONAL ENTERPRISE IN CHINA 山西财经大学硕士学位论文 7 ABSTRACT ABSTRACT Small and medium enterprise has a very important position in Chinese economy system.
11、It is the most active element in the market and it is the powerful factor to make Chinese economy develop smoothly and continuously. But for a long time, small and medium company was the weak community in the society. Such “important position and weak power” condition remind us to pay more attention
12、 to the development of small and medium enterprise. With the development of world market and Chinas entry into WTO, more and more small and medium firms began to do business abroad and to find more opportunities in the world market .Now many experts just study the financing problems on small and med
13、ium enterprise. Transnational enterprise is one part of this, but it is different from the domestic enterprises. Firstly, financing aim is different. Transnational small and medium enterprise needs more capital than purely domestic enterprise. Secondly, financing channel is different .The 山西财经大学硕士学位
14、论文 8 transnational firm will have more channel to raise money. Thirdly, financing risk is different. Transnational company will have more risks in the world market. They will confront with many discrepancies on culture, management and so on . The difficulties on financing became the hard problems th
15、at restrict the growth of exported-oriented small and medium company. This thesis will discuss and analyze the financing problems on Chinese exported-oriented small and medium enterprise. Chinese government has put forward many policies to help small and medium enterprise. Chinese center bank appoin
16、ted the city banks to support small and medium enterprise in 1998. Chinese government put forward the loan guarantee policy for small and medium enterprise in 1999.In 2002,Chinese government passed the small and medium enterprise promotion law .All these policies helped to solve the financing difficulties in some degree, but the financing difficulties did not be solved thoroughly. First of all, direct financing channel is cramped. Small and medium enterprise has many obstacles to enter into
