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1、总论3-财务分析与长期财务计划4-时间价值5-债券估价3-财务分析题目内容： 杜邦恒等式 如果VJ软件公司具有一个1.75倍的权益乘数，1.30次的总资产周转率和8.5%的利润率，它的ROE是多少？(以小数表示)题目解析：窗体顶端 ROE 0.1934窗体底端EFN M公司的最新财务报表如下表所示（单位:美元）资产负债表 销售收入19200 资产93000负债20400成本15550 权益72600应税利润 3650 总计93000 总计93000所得税(34%) 1241 净利润 2409资产和销货成本与销售收入成比例关系，负债和权益则不然。一笔963.60美元的股利刚被付出，且M公司希望维
2、持一个固定的股利支付比率。来年的销售收入预期是23040美元。所需的外部融资是多少美元？题目解析：窗体顶端 EFN 16866.0000窗体底端题目内容： 可持续增长 如果A公司具有一个19%的ROE和一个25%的股利支付比率，则它的可持续增长率是多少？(以小数表示,保留小数点后4位)题目解析：窗体顶端 增长率 0.1442窗体底端题目内容： 股东权益收益率 企业A和企业B分别有60%和40%的“债务/总资产”比率以及20%和30%的总资产收益率。 （1）A企业的ROE是多少? （2）B企业的ROE是多少?题目解析：窗体顶端 ROE 0.5000ROE 0.5000窗体底端题目内容： 计算EF
3、N ERT公司最新财务报表如下表所示（单位：美元）。2006年的销售收入预期增长20%。利息费用将维持固定；税率和股利支付比率也将维持固定。销货成本、其他费用、流动资产和应付账款随着销售收入自发增加。 ERT公司2005年损益表销售收入 905000 成本 710000其他费用 12000 息前税前利润 183000 利息支付 19700 应税利润 163300 所得税(35%) 57155 净利润 106145 股利42458 留存收益增加63687 ERT公司资产负债表(截至2005年12月31日) 资产 负债和所有者权益 流动资产流动负债 现金25000 应付账款 65000 应收账款4
4、3000 应付票据 9000 存货76000 合计 74000 合计144000长期债务156000固定资产所有者权益 厂房和设备净值364000 普通股和股本溢价 21000 留存收益257000 合计278000资产总计508000负债和所有者权益总计508000A. 如果该企业以完全产能运营且没有发行任何新的债务或权益，要支持20%销售收入增长率所需外部融资是多少?B. 假设该企业2005年仅以80%产能在运营。此时EFN是多少？C. 假设该企业希望它的负债-权益比率固定，此时的EFN是多少？题目解析：窗体顶端 外部融资 10639.0000EFN -76721.0000EFN -408
5、61.1100窗体底端题目内容： 权益乘数和股东权益收益率 B汽车商店具有一个1.40倍的负债权益比率。资产收益率为8.7%，股东权益为52万美元。 (1) 权益乘数是多少？ (2) 净利润是多少美元?题目解析：窗体顶端 权益乘数 2.4000净利润 108576.0000窗体底端运用杜邦恒等式Y3K公司具有2700美元的销售收入、1185美元的总资产和一个1.00倍的负债权益比率。如果股东权益收益率是16%，则它的净利润是多少美元？题目解析：窗体顶端 净利润 94.8000窗体底端可持续增长 假设下列比率是固定的，可持续增长率是多少？ 总资产周转率=1.40利润率=7.6%权益乘数=1.50
6、股利支付比率=25%题目解析：窗体顶端 （本题正确率为 100.00） 0.1360窗体底端计算EFN 下表显示的是B公司的最新财务报表（假设没有所得税）： 损益表（美元）资产负债表（美元）销售收入 4400资产13400负债9100成本 2685 权益4300 净利润 1715 总计13400 总计13400资产和成本与销售收入成比例关系，负债和权益则不然。股利不被支付。下一年的销售收入预期是5192美元。所需外部融资是多少美元？题目解析：窗体顶端 EFN 388.0000窗体底端：计算现金保障倍数 T公司最近一年的净利润是7850美元，税率是34%。该企业支付了2108美元的总利息费用，且
7、扣除了1687美元的折旧费用。T公司当年的现金保障倍数是多少？题目解析：窗体顶端 （本题正确率为 100.00） 现金保障倍数 7.4400窗体底端4-时间价值假定每年复利计息1次,计算1 000美元在下列情况下的终值a. 期限为10年,利率为5%1. 1628.9美元 2.1967.2美元 3. 2653.3美元 4. 3869.7美元b. 期限为10年,利率为7%1. 1628.9美元 2.1967.2美元 3. 2653.3美元 4. 3869.7美元c. 期限为20年,利率为5%1. 1628.9美元 2.1967.2美元 3. 2653.3美元 4. 3869.7美元题目解析：窗体顶
8、端 题号答案a 1b 2c 3窗体底端康诺利发现一项投资项目，其现金流如下表所示。年现金流11 2002600385541 480a、如果贴现率为10%，这些现金流的现值为多少？1. 3240.01美元 2. 2340.01美元 3.3420.01美元 4. 3204.01美元b、当贴现率为18%时，现金流的现值又为多少？1. 2371.61美元 2.2731.61美元 3. 1273.61美元 4. 1327.61美元c、当贴现率为24%时，现金流的现值又为多少？1.2432.40美元2. 2432.40美元 3.2432.40美元 4. 2432.40美元题目解析：窗体顶端 题号答案a 1
9、b 2c 3窗体底端马克正在研制一种用于激光眼科手术的先进技术，该技术将在近期投入使用。他估计，2年后该技术所产生的第一笔现金流为20万美元，以后每年的现金流将以5%的速度增长，并将永久性的持续下去。当贴现率为10%时，该技术所产生的现金流的现值为多少美元？1. 909090.909 2.1000000 3.1100000 4.2000000题目解析：窗体顶端 题号答案18 1窗体底端一笔每年现金流为500美元，期限为15年，首笔现金流将在6年后发生的年金，第1年到第5年间的贴现率为12%，第5年以后的贴现率为15%时，该年金的现值为多少？1. 1,185.38 2. 1,815.38 3.
10、1,581.38 4. 1,851.38题目解析：窗体顶端 题号答案21 2窗体底端你需要一笔期限为30年的、利率固定的房屋按揭贷款购买新房，该新房的价格为200 000美元。你的按揭贷款银行将以6.8%的APR借给你这笔为期360个月的款项。然而，你每月只能支付1 000美元，你承诺将在这笔款项到期时一次性清偿剩余的款项。a假定30年内你每月支付1 000美元，则其现值为多少？1. 153,391.83 2. 46,608.17 3. 356,387.10 4. 189,341.23b若按上述每月支付1000美元的还款方式，其还款总金额的现值与新房价格相差多少？1. 153,391.83 2
11、. 46,608.17 3. 356,387.10 4. 189,341.23c那么你在贷款到期时一次性清偿的剩余款项的金额为多少？1. 153,391.83 2. 46,608.17 3. 356,387.10 4. 189,341.23题目解析：窗体顶端 题号答案a 1b 2c 3窗体底端5-债券估价微硬公司（Mi3roh1r4）发行了一种具有下列特征的债券：l 票面价值，1000美元；l 期限，20年；l 票面利率，8%；l 半年付息。计算该债券的价格，到期收益率为下列各值：a.8%1.1,000.00 2. 828.41 3.1,231.15 4.1345.34b.10%1.1,000.00 2
