《一级建造师经济第一篇工程经济解读》由会员分享，可在线阅读，更多相关《一级建造师经济第一篇工程经济解读（59页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、1Z101000 工程经济,1Z101010 资金时间价值的计算及应用,1,【考情分析】,篇,章,1Z101011 利息的计算,一、资金时间价值的概念,二、利息与利率的概念 利息是资金的机会成本,三、利息的计算 1. 单利计息（利不生利） 2. 复利计息（利上加利）,含义：资金-流通-增值（利润；利息）,四个影响因素：使用时间；数量；投入与回收的特点；周转速度。,2,节,3,在考试中，题目（题干）没有特殊说明，一般按复利计算。,1012 资金等值计算及应用,等效值：不同时期或不同金额，但价值等效的资金资金的等值换算。,一、现金流量图的绘制,1. 现金流量的概念 技术方案系统；CI与CO；CI-
2、CO,2. 现金流量图的绘制（规则）,3. 现金流量（图）的三要素 3个：现金流量的大小；方向；作用点（时点-计算期的期末）。,4,P56,5,二、三个基本概念,1. 现值（P）：资金发生在（或折算为）某一特定的时间序列起点时的价值； 2. 终值（F）：资金某一特定时间序列终点时的价值； 3. 等额资金或年金（A）：各个计算期末（不包括零期）的（连续）相等。,将来值、本利和,三、资金时间价值计算的基本公式,1. 一次支付的终值公式,式中， 为一次支付的终值系数，记为,2. 一次支付的现值公式,式中， 为一次支付的现值系数，记为,折现,6,计算公式：,计算公式：,做什么？做到什么程度？,3. 等
3、额资金的终值公式,式中， 为年金终值系数，记为,4. 等额资金的现值公式,式中， 为年金现值系数，记为,计算期1-N连续、相等！,等额零存整取,7,计算公式：,计算公式：,1012-12,8,5. 等额资金的偿还基金公式,作为等额资金终值公式的逆运算，其计算公式如下：,式中， 为偿还基金系数，记为,6. 等额资金回收公式,作为等额资金现值公式的逆运算，其计算公式如下：,式中， 为资金回收系数，记为（A/P，i，n）,已知P、i、n，求A,式1012-12 的逆运算,式1012-10 的逆运算,9,六个基本公式汇总表,四、等值计算的应用,1. 等值计算公式的注意事项 第一个A与P隔一期；最后一个
4、A是与F同时发生等6点！,2.等值计算的应用,基本公式的关系 解题方法（审题确定换算关系选择相应公式）,基本公式的相互关系示意图,10,P11,【补例】某人向您借款100,000元，借期2年，每个季度结息一次，利率为1%。问到期的利息应为多少？ 第一种算法（按年度利率-单利计算）：100,000（1+1%42）=108000元，利息8000元； 第二种算法（按年度利率-复利计算）：100000（1+1%4）2=108160元，利息8160元； 第三种算法 （按季度利率-复利计算）：100,000（1+1%）42=108285.67元，利息8285.67元。,1013名义利率与有效利率的计算,一
5、、名义利率的计算,名义利率的计算公式（r=i m）,二、有效利率的计算,1. 计息周期有效利率（r/m） 2. 年有效利率（ ）,三、计息周期小于资金收付周期,理论上的可能：；,采用（年）有效利率,12,1. 按（收付周期）实际利率计算,2. 按计息周期利率计算,P13：式1013-3,13,【例1013-3】每半年存款1000元，年利率8%，每季复利（计息）一次。问五年末的存款金额为多少？,P14 15,1. 按半年（收付周期）实际利率计算,半年的实际利率（i）=（1+8%/4）2-1=4.04%,于是，F=1000（F/A，4.04%，10） =1000 12.028=12028/1202
6、9元。,2. 按季度（计息周期）利率计算,F=1000（F/A，2%，45） =1000 24.297=。,采用收付 周期利率,14,1Z101020 技术方案经济效果评价,【考情分析】,1. 技术方案的盈利能力 2. 技术方案的偿债能力 3. 技术方案的财务生存能力（资金平衡能力）：足够的净现金流量-维持正常运营；整个运营期内，累计盈余资金不能出现负值。,应注意，经营性方案与非经营性方案评价内容的差异：前者，分析三个能力；后者，主要分析财务生存能力。,1Z101021 经济效果评价的内容,一、经济效果评价的基本内容,15,5种：分类依据（是否考虑融资/资金的时间价值）评价方法（融资前分析、融
7、资后分析/动态评价、静态评价）,二、经济效果评价的方法,16,四、经济效果评价的方案,独立型方案：互不干扰、互不相关绝对经济效果检验,互斥型方案（排他型方案）：可以相互替代绝对经济效果检验（可行）+相对经济效果检验（最佳）！,项目寿命周期（项目活动）示意图,建设期,运营期 （投产期 达产期）,五、技术方案的计算期,不宜太长 通常以“年”为单位 不同方案的计算期应当相同, 图1022 静态分析与动态分析各有利弊 三个（2个）能力与指标体系（动态/静态评价）的对应关系,18,基准收益率（可接受的技术方案最低标准的收益水平）的四个影响因素：资金成本；机会成本；投资风险（i2）；通货膨胀（i3）。,1
8、022 经济效果评价的指标体系,P20,P142,1Z1010231028 各项评价指标的计算与应用,19,静态评价指标的含义、计算及判别准则（汇总）,20,在 （式1224-3） 中，T为“累计”、首次为正或零的年份数；宜从技术方案的建设开始年算起。, Pt =（6-1）+|-200|/500=5.4（年）,1024-3,投资回收期（Pt）,【例1024-2】,21,动态评价指标的含义、计算与判别标准（汇总）, FNPV=? FNPV=0 i(FIRR)=?,22,【例1Z101025】已知如下现金流量，设ic=8%，试计算其财务净现值（FNPV）。,【解法1】P25 【解法2】 FNPV=
9、-4200（P/F，8%，1）-4700（P/F，8%，2）+2000+2500（P/ A，8%，4）（P/ F，8%，3）=242.76,财务净现值（FNPV）,FNPV,FNPV1,FNPV1,FNPV2,i1,i2,ic,FIRR,23,财务内部收益率（FIRR）,图1026 常规技术方案的净现值关系,对于常规方案，两者的角度不同、结论一致！,24,偿债能力评价指标的含义、计算及判别准则,其中，偿债备付率通常按年计算；而且，可用于还本付息的资金，有别于“息税前利润”。,25,1030 技术方案不确定性分析,【考情分析】,1031不确定性分析,1. 产生不确定性因素的原因,3. 不确定性分
10、析的方法,盈亏平衡分析,敏感性分析, 基本思路：决策经济效果评价既定的数据预测或估计以及相应的不确定性；数据变化评价指标的数值与结果技术方案的承受能力与风险。,六种情况（P33）：数据不足；方法 局限；形势变化等。,26,1032 盈亏平衡分析,一、总成本与固定成本、变动成本,三、量本利模型,固定成本,可变成本,半可变（或半固定）成本,27,贷款利息？,1.四个前提条件（P35-36）：生产量等于销售量；单一产品等。,2. 基本模型（利润=销售收入-成本支出） B= p Q - Cu Q - Tu Q - CF,P36：式1032-4,金额,亏损区,0,盈亏平衡点产量Q0,设计生产能力Qd,产
11、/销量Q,固定总成本CF,利润B,28,总成本=总收入 产（销）量盈亏平衡点,四、盈亏平衡点（BEP）,1. 产（销）量的盈亏平衡点-BEP（Q）,2. 生产能力利用率的盈亏平衡点BEP（%）,盈亏平衡点越低，抗风险能力越强。,29,（式1032-5）,BEP（%）=BEPQ/Qd 100% （式1032-7）,【例1332-3】 BEP（Q）；利润PK产量！,1033 敏感性分析,一、敏感性分析的含义 因素的变化指标的影响；寻找敏感因素，分析其抗风险能力。 单因素敏感性分析与多因素敏感性分析,30,二、 敏感性分析的步骤,1确定分析指标,该指标与分析的目的、任务有关；与评价指标相一致。,2选
12、定不确定因素,3分析不确定因素的波动及影响,4确定敏感因素,5选择方案（组合方案、规避风险）,选择影响大、把握小者,敏感度系数（式1033） 临界点,31,排序图；表,P42：图1033-2,人为地改变某个因素（数值）计算变动后的评价指标（结果）,32,1040 技术方案现金流量表的编制,【考情分析】,1041技术方案现金流量表,一、投资现金流量表,二、资本金现金流量表, 角度：以总投资作为计算基础，反映整个计算期的现金流入与流出 三个计算指标：反映方案融资前的盈利能力（财务净现值等）, 角度：技术方案的资本金 计算指标：资本金的财务内部收益率,33,P44：表1041-1,P44：表1041
13、-2,三、投资各方现金流量表,四、财务计划现金流量表, 反映投资、融资及经营三个活动的现金流入和流出 反映技术方案的财务生存能力, 角度：技术方案的各个投资者 计算指标：依据投资者的出资额，计算财务内部收益率 由于不对等的利益分配，导致各方的财务内部收益率出现差异时，计算、评估其均衡程度。,34,适用条件,P45：表1041-3,P4647：表1041-4,P132： 现金流量表,1042 技术方案现金流量表的构成要素,一、产品销售（营业）收入,1. 营业收入, 营业收入=产品销售量（或服务量）产品（或服务）单价 （式1042-1）,35, 形式：先征后返的增值税；定额补助；其他形式补助。,2
14、. 补贴收入,二、投资,1. 建设投资,2. 建设期利息,3. 流动资金,固定资产原值，计算折旧费；固定资产残余价值，期末回收,运营期内长期占用、周转使用的营运资金,寿命期末，一次回收,36, 内容：银行借款利息；其他债务资金利息；其他融资费用等3部分,4. 技术方案的资本金, 出资方式：现金；实物；工业产权和非专利技术（一般不超过20%）,三、经营成本,总成本费用=外购原材料、燃料及动力费 +工资及福利费+修理费+折旧费 +摊销费+利息支出+其他费用 （式1042-3）,1. 总成本,2. 经营成本（由于生产经营 ）,37,经营成本=总成本费用-折旧费 -摊销费-利息支出 （式1042-8）
15、 经营成本=外购原材料、燃料及动力费 +工资及福利费+修理费+其他费用 （式1042-9）,P53,1. 营业税（以营业收入为基数） 2. 消费税（针对特定消费品从价定率、从量定额等） 3. 资源税（开采资源从价定率等） 4. 土地增值税（四级超率累进税率） 5. 城市维护建设税和教育费附加（以增值税、营业税和消费税为基数）,6. 增值税（当期销项税款-当期进项税款） 7. 关税（从价计征；从量计征） 8.（企业）所得税,价内税 营改增,转让房地产,价外税,应纳税所得额（收入-支出）适用税率-减免税额-抵免税额,38,四、税金,营业税及附加,40,1Z101050 设备更新分析,【考情分析】,一、设备磨损的类型,1. 有形磨损（外力作用物质磨损）,形式：第一种；第二种。,2. 无形磨损（技术进步精神、经济磨损）,形式：第一种；第二种。,3. 综合磨损,同时发生、相互影响。,1Z101051 设备磨损与补偿,41,搅拌机,小汽车,图1Z101051 设备磨损的补偿,42,二、设备磨损的补偿,方式：大修理；更新；现代化改装。,理解,1Z101052 设备更新方案的比选原则,整体更换：原型/新型设备更新,客观立场、不考虑沉没成本等原则,一、设备寿命的概念,1. 物质寿命（自然寿命）,2. 有效
