《中东欧五国金融体系变迁及其效率》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中东欧五国金融体系变迁及其效率（48页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、复旦大学 硕士学位论文 中东欧五国金融体系变迁及其效率 姓名：谭鹏万 申请学位级别：硕士 专业：国际贸易 指导教师：庄起善 20040520 摘要 会融体系在经济发展中起着至关的重要的作用，在过去的几十年里，经济学 家们对发达国家和发展中国家的金融体系进行了深入的研究。然而，对转型国家 金融体系的研究至今还处在起步阶段，本文试图在总结前人研究的基础上对中东 欧国家的金融体系变迁和金融效率进行比较全面的分析。 本文使用制度经济学的研究方法分析了中东欧五国的金融变迁，并对这些国 家股票市场和银行发展与经济增长的关系进行了实证研究。实证分析表明尽管中 东欧五国的金融体系改革取得了较大进展，银行发展促
2、进了经济增长，但股票市 场发展阻碍了经济增长。对中东欧五国金融体系的研究还表明尽管这些国家金融 体系控制和抵御金融风险的效率相比转型之初有了很大的提高，但金融的整体效 率依然相当低，银行和股票市场并不能为企业发展提供足够的资金。 全文共分为五个部分，第一章论述了中东欧五国金融变迁的源泉和方式，指 出这些国家的金融制度变迁是政府主导型的，而非需求诱导型的；第二章分析了 中东欧血国构建本国金融体系时所面临的选择，指出产权和法律在金融体系设计 的重要作用：第三章分析了中东欧五国的金融结构，特别是银行体系与股票市场 的现状；第四章对中东欧血国银行和股票市场发展与经济增长的关系进行了实证 研究；第五章在
3、构建金融效率评价指标体系的基础上详细分析了中东欧五国的金 融效率。 关键字：中东欧五国，金融制度变迁，银行，股票市场，金融效率 分类号：F 8 3 5 1 1 A b s t r a c t F i n a n c i a l s y s t e mp l a y e d t h em o s t i m p o r t a n t r o l ei n t h ee c o n o m i c d e v e lo p m e n t I nt h ep a s ts e v e r a lt e ny e a r s ，e c o n o m i s t sd e e p l yr e s
4、 e a r c h e d t h ef i n a n c i a ls y s t e mo ft h ed e v e l o p e da n dd e v e l o p i n gc o u n t r i e s H o w e v e r ， t h er e s e a r c ho nt h et r a n s i t i o ne c o n o m i e sw a sa ta ni n i t i a ls t a g e T h i s p a p e r t r i e dt oc o m p r e s s v e l ya n a l y z et h e
5、v i c i s s i t u d ea n de f f i c i e n c yo f t h ef j n a n c i a ls y s t e mi nt h ee a s tc e n t r a 】E u r o p e a nc o u n t r i e so nt h eb a s i s o ft h ep a s tr e s e a r c h I nt h er e s e a r c h t h e r ea r et w om a i nt o p i c s ：( 1 ) t h ef i n a n c i a ls y s t e m v i c
6、i s s i r u d eo ft h ef i v ee a s t c e n t r a lE u r o p e a nc o u n t r i e sa n a l y z e db yt h e s y s t e me c o n o m i c s ( 2 ) t h er e l a t i o n o ft h es t o c km a r k e ta n dt h eb a n k d e v e l o p m e n tw i t ht h ee c o n o m i cg r o w t hi nt h ef i v ee a s t c e n t r
7、 a lE u r o p e a n c o u n t r i e st h r o u g he m p l r 】c a la n a l y s i s T h er e s u l tr e v e a l e da sf o l l o w s ： 1 T h o u g ht h er e f o r mm a d eg r e a tp r o g r e s s l nt h ef i n a n c i a ls y s t e ma n dt h e b a n kd e v e l o p m e n ti m p r o v e dt h ee c o n o m
8、i cg r o w t hi nt h ef i v ee a s t - c e n t r a l E u r o p e a nc o u n t r i e s ，t h es r o c km a r k e td e v e l o p m e n ti m p e d e d t h ee c o n o m i c g r o w t h 2 I nt h e f i v ee a s t c e n t r a lE u r o p e a nc o u n t r i e s ，t h e f i n a n e i a l s y s t e me f f i c i
9、e n c yi nc o n t r o l l i n ga n dd e f e n d i n gt h er i s ki m p r o v e d m u c hm o r e t h a nb e f o r et r a n s i t i o n b u tt h ew h o l ef i r 、a n c t e l s y s t e me l f i e i e n c F Y 4 e 。S s t inr a t h e r1 0 w t h eb a n ka n ds t o c km a r k e tc o u l dn o ts u p p l ye n
10、 o u g hc a p i t a l f o re l l t e r p r i s e sd e v e l o p m e n t T h isp a p e rw a sc o m p o s e do ff iv es e c t o r s T h ef ir s tc h a p t e rd is c u s s e dt h e h e a d s p r i n ga n ds t y l eo ft h ef i n a n c i a lv i c i s s i t u d ei nt h ef i v ee a s t c e n t r a l E u r
11、o p e a n c o u n t r i e sa n d p o i n t e d o u tt h ef i n a n c i a lv i e i s s i t u d ei s g o v e r n m e n t d o m i n a n t ，w h j 】en o td e m a n d i n d u c e m e n t ：t h e s e c o n d c h a p t e r a n a l y z e dt h ec h o i c eo i lt h ef a c eo fc o n t r a c t i n gt h e i ro w n
12、f i n a n c i a ls y s t e m i nt h ef i v ee a s t - c e n t r a lE u r o p e a nc o u n t r i e sa n dp o i n t e do u tt h ei m p o r t a n e e o ft h ep r o p e r t yr i g h ta n dt h el a wt od e s i g nt h ef i n a n c i a ls y s t e m ：t h et h i r d c h a p t e ra n a l y z e d t h ef i n a
13、n c i a l c o n s t r u c t i n g o ft h ei nt h ef i v e e a s t c e n t r a lE u r o p e a nc o u n t r i e s ，e s p e c i a l l Yt h es t a t u sq u ao ft h eb a n k s y s t e ma n dt h es t o c km a r k e t ：t h ef o u r t hc h a p t e re m p i r i c a la n a l y z e dt h e r e l a t j o no ft h
14、 eb a n kd e v e l o p m e n ta n dt h es r o c km a r k e td e v e o p m e n tw i t h e c o n o m i cg r o w t hi nt h ef i v ee a s t - c e n t r a E u r o p e a nc o u n t y i e s ：t h ef i f t h c h a p t e ra n a l y z e dt h ef i n a n c i a ls y s t e me f f i c i e n c yi nd e t a i lo nt h
15、eb a s i s o ff i n a n c i a le f f i c i e n c ya S S e S S i n gi n d e xs y s t e m 。 K e yw o r d s ：t h ef i v ee a s t c e n t r a lE u r o p e a nc o u n t r i e s ，t h ef i n a n c i a ls y s t e m v i c i s s i t u d e ，b a n k ，s t o c km a r k e t 。f i n a n c i a ls y s t e me f f i c i
16、 e n c y C 1 a s s i f i c a t i o nN u m b e r ：F 8 3 5 1 1 2 导论 一、选题的意义 自1 9 8 9 年秋柏林墙倒塌以来，相当一批经济学家开始研究前计划经济国家 从计划经济向市场经济的转轨过程。研究涉及到政治与经济的方方面面，然而早 期的研究主要围绕选择何种转轨路径。当时在如何转型上存在两种主要的观点： 一种称之为“华盛顿共识”( W a s h i n g t o nC o n s e n s u s ) ，另一种称之为演进一制度 学派观点。尽管这两种观点的最终目标都是为了建立市场经济体制但无论是 理论基础，还是在具体实施方法上它们都有着本质的区别。 华盛顿共识在国家金融组织中颇受欢迎，如国际货币基金组织，世界银行， 以及美国的一些大学里的经济学家。这一共识的许多政策都直接来源于政治经济 学。华盛顿共识认为转型由三大支柱，第一个是价格自由化，第二个是私有化， 第三个是宏观经济稳定化。自由化即实行自由价格，让市场起主导作用。私有化 意味着给企业以追求利润最
