中国光大集团股份公司主体信用评级报告

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1、 2019 年中国光大集团股份公司跟踪评级报告 3 声明 一、本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托 关系外，中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联 关系； 本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本 次评级行为独立、客观、公正的关联关系。 二、本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实 性、完整性、准确性由评级对象负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评 级信息进行审慎分析，但对于评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任 何保证。 三、本

2、次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，按 照中诚信国际的评级流程及评级标准，充分履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证本 次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 四、评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法，遵循内部 评级程序做出的独立判断，未受评级对象和其他第三方组织或个人的干预和影响。 五、本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用， 并不意味着中诚信国际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能 作为使用人购买、出售或持有相关金融产品的依据。 六、中诚信国际不对任何投资者（包括机构投资者和个

3、人投资者）使用本报告所表述的 中诚信国际的分析结果而出现的任何损失负责， 亦不对发行人使用本报告或将本报告提供给 第三方所产生的任何后果承担责任。 七、本次评级结果中的信用等级自本评级报告出具之日起生效，有效期为受评债券的存 续期。债券存续期内，中诚信国际将按照跟踪评级安排 ，定期或不定期对评级对象进行 跟踪评级，根据跟踪评级情况决定维持、变更、暂停或中止评级对象信用等级，并及时对外 公布。 2019 年中国光大集团股份公司跟踪评级报告 4 跟踪评级原因跟踪评级原因 根据国际惯例和主管部门的要求，中诚信国际 在中期票据的存续期内对该债券每年进行定期跟 踪评级或不定期跟踪评级，以对其风险程度进行

4、全 程跟踪监测，密切关注可能影响发行主体信用等级 的重大事件，确定是否要对信用等级进行调整并对 外公布。 近期关注近期关注 各各板块业务板块业务稳步稳步增长增长，整体整体营业收入营业收入小幅上小幅上 升升， 银行板块及实业板块收入占比， 银行板块及实业板块收入占比略有略有提升，提升， 非银行金融板块占比有所下降非银行金融板块占比有所下降 光大集团业务涵盖银行、证券、保险、资产管 理、信托、期货、基金、金融租赁等全牌照金融业 务，以及环保、水务、垃圾焚烧发电、新能源、文 旅、健康、科技等实业业务，从近三年的情况来看， 光大集团各板块营业收入均实现较快增长，具体情 况如下表所示： 表表 1：201

5、6-2018 年光大集团营业收入分布情况年光大集团营业收入分布情况（金额单位：亿元）（金额单位：亿元） 板块板块 2016 2017 2018 收入收入 占比占比(%) 收入收入 占比占比(%) 收入收入 占比占比(%) 银行板块 940.37 71.60 918.50 67.52 1,102.44 68.22 非银行金融板块 173.24 13.19 196.05 14.41 217.54 13.46 实业板块 213.61 16.28 251.54 18.49 300.23 18.58 集团总部及其他 34.49 2.63 31.26 2.30 37.68 2.33 分部间抵消 (48.3

6、6) (3.69) (37.02) (2.72) (41.99) (2.60) 合计合计 1,313.35 100.00 1,360.33 100.00 1,615.90 100.00 资料来源：光大集团，中诚信国际整理。 银行板块业务银行板块业务实现稳步增长实现稳步增长，中间业务收入，中间业务收入 成为利润增长的重要驱动因素成为利润增长的重要驱动因素;但但受宏观经受宏观经 济影响济影响，银行，银行资产质量资产质量仍存在一定仍存在一定下行压力下行压力 中国光大银行股份有限公司（以下称“光大银 行”）的主要业务为经中国银行保险监督管理委员 会（以下简称“银保监会”）批准的包括对公及对私 存款、贷

7、款、支付结算、资金业务及其他金融业务。 2018 年，光大银行升格二级分行 1 家、新增开业二 级分行 7 家、营业网点 48 家。截至 2018 年末，光 大银行已在境内设立分支机构总计 1,252 家，其中 一级分行 39 家、二级分行 97 家、营业网点 1,116 家。境内机构网点实现省级行政区域服务网络的全 覆盖，并辐射全国 136 个经济中心城市。同时，光 大银行紧跟“一带一路”国家战略， 加快国际化布局， 香港分行、首尔分行、光银国际、光银欧洲、卢森 堡分行、悉尼分行相继开业运营。 2018 年，光大银行资产负债稳健发展，业务结 构持续优化，盈利能力稳步提升，资产质量总体可 控，

8、资本实力大幅增强。截至 2018 年末，光大银 行资产总额 43,573.32 亿元，较上年末增长 6.58%； 贷款总额 24,213.29 亿元，较上年末增长 19.16%， 贷款总额在总资产中占比 55.57%，较上年末上升 5.87 个百分点；存款余额 25,719.61 亿元，较上年 末增长 13.17%， 存款余额在总负债中占比 63.74%， 较上年末上升 3.66 个百分点； 归属于母公司的股东 权益合计 3,214.88 亿元， 较上年末增长 5.49%。 2018 年实现营业收入 1,102.44 亿元，同比上升 20.03%， 归属于母公司股东的净利润为 336.59 亿

9、元， 同比增 长 6.70%；其中实现手续费及佣金净收入 368.94 亿 元， 同比增长 19.89%， 成为利润增长的重要驱动因 素，手续费及佣金净收入在营业收入中占比达 33.47%， 同比微降 0.03 个百分点。 此外， 截至 2018 年末，光大银行不良贷款余额 384.21 亿元，较上年 末增加 60.29 亿元；不良贷款率为 1.59%，与上年 末持平； 拨备覆盖率 176.16%， 较上年末上升 17.98 个百分点； 资本充足率 13.01%， 较上年末下降 0.48 个百分点；核心一级资本充足率 9.15%，较上年末 下降 0.41 个百分点。 表表 2：2016-201

10、8 年光大银行主要财务指标年光大银行主要财务指标（单位：单位：%） 2016 2017 2018 核心一级资本充足率 8.21 9.56 9.15 资本充足率 10.80 13.49 13.01 不良贷款率 1.60 1.59 1.59 2019 年中国光大集团股份公司跟踪评级报告 5 拨备覆盖率 152.02 158.18 176.16 拨备前利润/平均风险加 权资产 2.56 2.18 2.50 平均资产回报率 0.85 0.78 0.80 平均资本回报率 12.79 11.36 10.74 注：核心一级资本充足率和资本充足率指标根据商业银行资本管 理办法（试行） 试算。 资料来源：光大银

11、行，中诚信国际整理 光大光大证券证券保持较强创新业务竞争力，保持较强创新业务竞争力，但但在在行行 业业平均下滑平均下滑的背景的背景，各项财务指标较上年出各项财务指标较上年出 现现一定一定下滑下滑；在监管趋严在监管趋严和业务结构调整和业务结构调整的的 背景下，背景下，光大保险光大保险规模保费有所下降规模保费有所下降，但业，但业 务结构务结构逐步优化，逐步优化，长期长期期交业务和新业务价期交业务和新业务价 值不断提升值不断提升；除；除光大控股光大控股外，外，光大信托、光大信托、光光 大金瓯和大金瓯和光大金控光大金控等等资产管理资产管理板块板块盈利能力盈利能力 均均有有一定幅度一定幅度提升提升 光大

12、证券股份有限公司（以下简称“光大证 券” ）的业务主要包括证券及期货经纪、证券投资 咨询与交易、证券投资活动有关的财务顾问、证券 承销与保荐、证券自营、为期货公司提供中间介绍 业务、证券投资基金代销、融资融券业务、代销金 融产品业务、股票期权做市业务以及中国证监会批 准的其他业务。光大证券近年来巩固传统业务，积 极开拓创新业务，取得了一定成绩。截至 2018 年 末，光大证券拥有 14 家分公司、263 家营业部，覆 盖全国 30 个省、自治区、 直辖市的 128 个城市（含 县级市） 。此外，公司下设光大资本投资有限公司、 光大期货有限公司、上海光大证券资产管理有限公 司、光大富尊投资有限公

13、司、光大证券金融控股有 限公司、光大保德信基金管理有限公司、光大发展 投资有限公司等 7 家全资或控股子公司，业务区域 覆盖中国内地、香港、英国、澳大利亚等国家和地 区。2018 年，面对错综复杂的外部形势，公司紧紧 围绕战略目标，坚持“稳中求进”的工作基调，推动 经营管理稳步发展。经纪业务方面，公司回归业务 本源，继续夯实基础业务；多措并举搭建多角度、 宽体客户服务体系，提升客户服务品质；同时深入 推进向财富管理方面转型，提升产品代销规模和代 销业务收入，确保战略转型顺利推进。期货业务在 夯实传统经纪业务基础上加快转型发展，大力提升 经纪业务能级，着力发展资产管理、风险管理等创 新业务，打破

14、机构业务发展瓶颈，尝试国际化发展 路线， 总体经营情况稳中有进。 融资融券业务方面， 公司通过采取积极有效的经营举措，聚焦高净值客 户、机构客户，两融客户结构进一步优化，融券业 务持续保持行业领先。投资银行业务主动适变应 变，大力深化投行条线改革，努力提升投行生产效 率、市场竞争力与服务大客户能力，推动业务稳健 发展。债券承销规模和排名继续实现逆势上行。私 募业务方面，公司明确了以商业银行和大型私募为 主要拓展客户的经营方针，全面梳理代销、孵化、 投研、系统、评价等五大重点业务，不断增强核心 服务能力。基金管理业务方面，公司坚持以投研驱 动整体经营发展，积极开拓战略客户，并拓展与互 联网平台等

15、新兴渠道的合作，管理规模持续提升， 公募基金资产管理规模为 13 万亿元，同比增长 12%。海外业务方面发挥内地与香港两地优势，扩 大资源整合动能，坚持境内外一体化发展，围绕经 纪与财富管理、投资银行、资产管理、投资管理四 大业务领域， 全力提升综合金融服务水平。 2018 年， 光大证券实现营业收入 77.12 亿元，归属于母公司 股东的净利润 1.03 亿元，分别较上年同期下降 21.61%和 96.57%。截至 2018 年末，光大证券总资 产为 2,057.79 亿元，净资产为 487.58 亿元，分别较 上年末下降 0.04%和 2.53%；剔除代理买卖证券款 （含信用）后，光大证券

16、总资产 1,700.08 亿元；母 公司口径净资本 350.15 亿元，较上年上升 7.13%。 光大永明人寿保险有限公司（以下称“光大保 险”） 坚定推进“有特色有价值”战略落地， 继续以“稳 增长、调结构、强转型、重品质”为发展主线，聚 焦价值增长，深入推动结构转型，加大长期期交保 障类产品销售力度。2018 年，光大保险通过进一步 理顺产品结构、重构销售渠道、扩大销售队伍、提 升人均产能等多种方式加快业务转型，业务结构不 断优化，新业务价值等主要销售指标持续向好。 2018 年全年光大保险实现规模保费收入 151.72 亿 元，同比下降 8.24%，市场份额下降 0.07 个百分点 至 0.44%， 行业排名下降 1 位至第 32 位； 实现营业 收入 115.73 亿元，同比增长 39.65%；实现利润总 额 0.43 亿元，较 2017 年增加 0.12 亿元，增幅为 40.75%。 截至 2018 年末， 光大保险总资产为 472.55 2019 年中国光大集团股份公司跟踪评级报告 6 亿元， 较上年末上升 15.71%； 净资产为