《终极控股股东控制权、现金流权分离与公司价值关系的实证研究》由会员分享，可在线阅读，更多相关《终极控股股东控制权、现金流权分离与公司价值关系的实证研究（80页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、分类号： 密级： 单位代码：1 0 4 2 2 学 号： 菇办善 硕士学位论文 8 ha nd o1 1oU nlV 8lsi t y Maste 、IsThesis 论文题目： 签救荨亘哎黜柱制叔、观金声鲰 劈府多贫习佾值灸糸的灾谢 作 专 者 套埏砷 导师 合作导师 年 月日 原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不 包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研 究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明 的法律责任由本人承担。 论文作者签名：壅丝生 E l期：垒!
2、! ! ! 至! 兰呈 关于学位论文使用授权的声明 本人同意学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的印刷件 和电子版，允许论文被查阅和借阅：本人授权山东大学可以将本学位 论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩 印或其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。 ( 保密论文在解密后应遵守此规定) 论文作者签名：查堑生导师签名E l 期：巫铷 山东大学硕士学位论文 目录 摘要6 A B S T R A C T 8 第一章前言10 1 1 研究背景及意义1 0 1 2 研究思路及方法l l 1 3 内容和框架结构1 2 1 4 创新点14 第二章概念界定及文献综述15 2 1 概念界
3、定l5 2 1 1 终极控股股东的概念界定15 2 1 2 控制权及现金流权的概念界定15 2 1 3 控制权、现金流权分离的概念界定1 6 2 1 4 公司价值的概念界定1 6 2 2 文献综述。l7 2 2 1 国外文献回顾。1 7 2 2 2 国内文献回顾2 4 2 2 3 文献评论2 8 第三章终极控股股东两权分离的实现方式与计算方法3 0 3 1 终极控股股东控制权取得的模式分析3 0 3 1 1 绝对控股股东模式3 0 3 1 2 相对控股股东模式3 0 3 2 两权分离的实现方式和计算方法3 2 3 2 1 金字塔式持股3 3 3 2 2 交叉持股3 4 3 3 两权分离度数据的
4、来源3 7 第四章终极控股股东两权分离与公司价值关系的理论分析3 9 4 1 终极控股股东现金流权与公司价值的关系3 9 山东大学硕士学位论文 - - - 一 一i j 皇曼皇曼! 曼曼曼皇 4 2 两权分离度+ 与公司价值的关系4 l 4 2 1 两权分离度与公司价值的正向相关关系4 l 4 2 2 两权分离度与公司价值的负向相关关系4 2 4 3 终极控股股东为国有机构时两权分离度与公司价值的关系4 5 第五章两权分离与公司价值关系的实证分析。4 7 5 1 样本选择及数据米源4 7 5 2 模型研究程序4 7 5 3 变量选取与定义4 8 5 3 1 被解释变量4 8 5 3 2 解释变
5、量4 9 5 3 3 控制变量。4 9 5 4 模型构建5l 5 5 实证结果与解释5 2 5 5 1 样本总体现金流权、控制权、两权分离度的描述性统计5 2 5 5 2 终极控股股东性质不同时相关描述性统计5 4 5 5 3 实证结果分析5 8 第六章研究结论、对策建议与进一步研究方向6 5 6 1 研究结论6 5 6 1 1 终极控股股东现金流权与公司价值呈正向的相关关系6 5 6 I 2 终极控股东两权分离度与公司价值呈倒U 型关系6 5 6 1 3 终极控股股东性质影响两权分离度卜公司价值的关系6 5 6 2 对策建议6 6 6 2 1 加强对我国证券市场的监管6 6 6 2 2 完善
6、保护中小股东的法律体系6 6 6 2 3 尽量消除国有股一股独大6 7 6 3 本文的不足及进一步研究方向。6 7 6 3 1 实证方面6 7 6 3 2 理论分析方面6 8 参考文献6 9 致谢7 4 2 2 2 1F o r e i g nl i t e r a t u r er e v i e w 17 2 2 2D o m e s t i cl i t e r a t u r er e v i e w 2 4 2 2 3C o m m e n to nt h eI i t e r a t u r e 2 8 C h a p t e rI I IT h ew a yt ot h es e
7、 p a r a t i o no f t h ec o n t r o lr i g h ta n dc a s hr i g h ta n dt h em e t h o d o f c o m p u t a t i o n 3 0 3 1T h ea n a l y s i so ft h em o d e lt ot h eu l t i m a t ec o n t r o l l i n g 3 0 3 1 1T h em o d e lo f a b s o l u t e l yc o n t r o l l i n g 。3 0 3 1 2T h em o d e lo f
8、 r e l a t i v e l yc o n t r o l l i n g 3 2 3 2T h ew a yt ot h es e p a r a t i o no f t h et w or i g h t s & T h em e t h o do f c o m p u t a t i o n 3 3 3 2 1P y r a m i dh o l d i n g 3 4 3 2 2C r o s sh o l d i n g 3 7 3 3T h es o u r c eo f d a t ao f t h es e p a r a t i o no f t h et w o
9、r i g h t s 3 9 C h a p t e rI VT h e o r e t i c a la n a l y s i so f t h er e l a t i o nb e t w e e nt h es e p a r a t i o no ft h et w or i g h t a n dt h ec o r p o r a t ev a l u e 3 9 3 山东大学硕士学位论文 4 1T h ee f f e c to nt h ec o r p o r a t ev a l u ef r o mt h ec a s hr i g h to ft h eu l t
10、 i m a t e c o n t r o l l i n gs h a r e h o l d e r 3 9 4 2T h ei m p a c tf r o mt h es e p a r a t i o no ft h et w or i g h to ft h eu l t i m a t ec o n t r o l l i n g s h a r e h o l d e rt ot h ec o r p o r a t i o nv a l u e 4 1 4 2 1T h ep o s i t i v ei m p a c tf r o mt h es e p a r a t
11、 i o no ft h et w or i g h t st ot h e c o r p o r a t i o nv a l u e 4 1 4 2 2T h en e g a t i v ei m p a c tf r o mt h es e p a r a t i o no ft h et w or i g h t st ot h e c o r p o r a t i o nv a l u e 4 2 4 3T h ei m p a c tf r o mt h es e p a r a t i o no ft h et w or i g h t st ot h ec o r p o r a t i o nv a l u e w h e nt h eu l t i m a t ec o n t r o l l i n gs h a r
