《中小企业融资方式创新》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中小企业融资方式创新（12页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 本 科 毕 业 论 文 （设 计）论中小企业融资方式的创新By small and medium-sized enterprise financing way innovation作 者 邱碧专 业财务管理指导教师张帷 副教授学 院会计学院 二一三年五月诚信声明本人郑重声明：本人所呈交的毕业论文，是在导师 指导下独立研究取得的成果。毕业论文中凡引用他人已经发表的成果、数据、观点等，均已明确注明出处。除文中已注明引用的内容外，不包含任何其他个人或集体已发表的论文。若有抄袭，愿承担一切后果。特此声明完成人签名： 年 月 日论中小企业融资方式的创新摘要：中小企业的快速发展已经成为促进我国社会经济发
2、展、扩大就业、活跃市场、推动企业技术创新的重要力量。但仅仅依靠传统的融资方式已经不能满足中小企业的发展需求，融资难已经成为了阻碍中小企业快速发展的重要障碍。本文首先指出我国中小企业的融资现状，然后分析目前中小企业的主要融资方式，并找出传统的融资方式不能解决中小企业融资难问题的主要原因；最后提出了新型的私募股权融资方式，对私募股权融资的概念、重要意义进行分析后，提出发展私募股权融资的具体措施。为帮助我国中小企业解决融资难题，实现中小企业持续发展提供参考。关键词：中小企业，融资方式，私募股权By small and medium-sized enterprise financing way inn
3、ovationAbstract: The small and medium-sized enterprise fast development already became promotes our country social economy development, the expanded employment, the active market, the impetus enterprise technological innovation important strength.But depended upon traditional the financing way alrea
4、dy not to be able merely to satisfy the small and medium-sized enterprise the development demand, financed difficultly already to become has hindered the small and medium-sized enterprise fast development the important barrier.This article first pointed out Our country Small and medium-sized enterpr
5、ise the financing present situation, then the analysis at present the small and medium-sized enterprise main financing way, and discovers traditional the financing way not to be able to solve the small and medium-sized enterprise to finance the difficult question primary cause; Finally proposed new
6、private solicits the stockholders rights financing way, after private solicits stockholders rights financing the concept, the vital significance carries on the analysis, proposed develops privately solicits stockholders rights financing the specific measures.In order to help Our country Small and me
7、dium-sized enterprise solution financing difficult problem, realizes the small and medium-sized enterprise to develop continually provides the reference.Key words: Small and medium-sized enterprise, financing way, private solicits the stockholders rights目次 摘要 目次 1 中小企业融资现状概述11.1中小企业融资的概念11.2 中小企业融资的
8、特征1 2 中小企业的融资现状分析12.1 中小企业的传统融资方式12.1.1 内源融资 12.1.2外源融资 2 3 中小企业融资难的原因23. 1 中小企业自身缺陷和不足23.2 银行缺乏对中小企业的融资服务23.3 中小企业股票融资的渠道不足23.4 中小企业缺乏债券融资的机会3 4 中小企业融资方式创新的有效形式私募股权融资34.1 私募股权融资的概念34.2 私募股权融资的发展现状34.3 私募股权融资的重要意义34.3.1 私募股权融资能够为企业提供了稳定的资金来源34.3.2 私募股权融资能够给予中小企业更多的外部支持44.3.3 私募股权融资能够提高企业的内在价值44.3.4
9、私募股权融资能够缓解投资中的信息不对称问题44.4 发展私募股权融资的对策44.4.1 鼓励民间资本进入私募股权投资44.4.2 完善有关私募股权投资的法律法规54.4.3 建立私募股权融资相关的顾问机构51 中小企业融资现状概述1.1中小企业融资的概念 中小企业融资是指中小企业的资金筹集的行为与过程，是中小企业经营管理活动所必需的理财行为。在中小企业准备融资之前，他们会根据自身的资金拥有的状况和生产经营状况，以及企业未来经营发展的需要，经过科学的预测和决策，采用特定的方式，通过一定的渠道向企业的投资者和债权人去筹集资金，使企业所需资金能得到及时有效的供应，以保证企业生产的顺利进行正。中小企业
10、筹集资金的动机和行为应该遵循一定的原则以及法律法规，并通过特定的渠道和特定的方式进行。1.2 中小企业融资的特征 中小企业由于其规模小、财务制度不规范、经营不确定性大、抵御外部各种经济危机冲击的能力弱等制约因素，再加上中小企业自身经济灵活性大的要求，其融资有其独有的特点。在融资渠道的选择上，中小企业特别是小企业对内源融资的依赖比大企业大得多。在融资方式的选择上，中小企业更加依赖于债务融资，而在债务融资中来自银行等金融中介机构的贷款又是其主要依赖的对象。与其自身特点相一致，中小企业的债务融资表现出频率高、规模小、和依赖流动性强的短期贷款的典型特征。同时，与大企业不同的是，中小企业对企业之间的商业
11、信用、设备租赁等来自于非金融机构的融资渠道和民间的各种非正规融资渠道更加依赖。2 中小企业的融资现状分析 中小企业的发展离不开资金这一后盾。资金是中小企业发展的推动力，是支撑中小企业经营不断运行的能量保障。而资金短缺也是各国各地区中小企业发展过程中共同的难题，无论是发展中国家还是发达国家对中小企业融资困难的漠不关心，导致中小企业融资渠道的不畅，以及目前的融资方式不能适应现阶段中小企业的发展，最终导致中小企业的发展陷入融资难的困境，使企业的成长遭遇“瓶颈”。显然，融资难已经成为制约中小企业向前发展的主要障碍。目前，融资渠道不畅通是影响我国中小企业发展的最重要的因素，这也是最难以突破的屏障，根据各
12、级政府和各界人士所达成的共识，各级政府和各种金融机构相继出台了一系列有助于中小企业发展，缓解中小企业融资难问题的政策措施，但是从总体上看来，效果并不是很明显。由于中小企业的发展是关系到国民经济健康发展与保持社会稳定的一件大事，因此，重新审视我国中小企业的融资问题成为经济工作的当务之急。2.1 中小企业的传统融资方式 目前中小企业融资结构不合理，融资方式过于单一。中小企业的发展主要依靠自身内部融资，即中小企业内源融资比例过高，而外源融资比例相对较低。现阶段中小企业的融资方式主要来源于两种融资渠道：内源融资和外源融资。内源融资包括：内源性权益资本筹集和内源性债务资本筹集。外源融资主要有商业银行间接
13、融资、证券市场中股票和债券直接融资、政府政策支持、政策性金融机构融资等。2.1.1 内源融资 内源融资包括内源性权益资本筹集和内源性债务资本筹集。对于内源性权益资本筹集，中小企业通过发行权益性金融证券和企业内源性融资来获取权益性资本，但我国相关体制还不健全，对中小企业限制较多，能够通过发行权益性金融证券来解决资金问题的企业比重较少，这也限制了内源性融资手段的实施。而对于内源性债务资本筹集，它是指和企业有直接关系的企业主、股东、合伙人或业主的亲友向企业提供债务性质的借款。这种融资方式比较灵活可靠，利率水平灵活性大，借款人和企业之间几乎没有或较少有引起融资困难的信息不对称问题和道德风险问题。由于外
14、源性融资渠道不够通畅或成本较高，对于中小企业来说，这种融资方式是个不错的选择。2.1.2外源融资 外源融资包括间接融资和直接融资。从间接融资方面来看，企业融资渠道有商业银行款、政策性银行贷款、信用社贷款和非金融机构贷款。商业银行贷款是中小企业的重要融资方式，政策性银行贷款都向政府扶持性项目和国有大中型企业倾斜，非金融机构贷款和信用社贷款所提供的资金也只不过是杯水车薪。再从直接融资方面来看，要从资本市场筹集到资金对于中小企业来说是相当困难的。企业直接融资方式主要是发行股票和债券。由于政府对企业利用证券市场融资的约束条件非常严格，而且只有重大基础设施建设和那些大型重点企业才有可能获批发行债券，大部
15、分的中小企业都很难达到上市融资的要求。3 中小企业融资难的原因3. 1 中小企业自身的缺陷和不足中小企业的自身缺陷和不足是造成中小企业融资难的内部原因。首先，很多中小企业财务管理不规范，其内部管理制度和财务制度不健全, 企业账目不清并且缺乏真实性，并且中小企业大多数是创业时间不长，缺乏历史信用记录，使得银行不能判断企业能否准时履行还款义务，以致不能通过银行的审批，无法贷款。其次，中小企业的质押、抵押物不足限制了贷款的取得。大多数中小企业特别是个体企业及私营企业存在经营规模小、负债高,自身的固定资产很少，依靠租赁取得的设备、厂房进行生产经营等,满足不了银行对于抵押贷款抵押物的要求，中小企业可抵押给银行的房产总量不足，大多中小企业并没有自己的土地，厂房的土地大部分是融资或经营租赁的，因此没有土地产权证，
