第十章会计操纵与财务预警分析

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1、1,第十章 会计操纵与财务 预警分析,了解会计操纵的概念及其产生动因； 熟悉会计操纵的方法和手段； 熟悉识别会计操纵的主要分析方法； 了解企业财务危机和财务预警的基本概念； 掌握企业财务预警的主要分析方法。,学习目的,3,会计操纵及其识别,会计操纵（Accounts Manipulation）是指为了达到特定目的，通过人为地对会计数据和信息披露进行操纵，从而使会计报表不能真实和公允反映企业的财务状况和经营业绩。 会计操纵和人们常说的会计信息失真不同，会计信息失真包含的范围最广，不仅包括有意识的会计操纵，还包括由于会计人员素质较差、会计基础工作薄弱等客观因素而无意识导致的会计差错（Account

2、ing Errors）。 另一种相关概念是财务欺诈（Financial Fraud），它是一种性质更为严重的会计操纵行为，通常表现为对会计准则的严重违反和明显误用，同时还要经过司法程序的判定，它在含义上从属于会计操纵，这是因为会计操纵还包括一些在会计准则规定范围内的操纵行为，它们在性质上还不能被划分为财务欺诈。,4,盈余管理,盈余管理也称盈利操纵，是指公司管理层在会计准则允许的范围内综合运用会计或非会计手段来实现会计收益的控制和调整，使经营者或企业市场价值达到最大化的行为。 盈余管理有三种基本手段：应计项目管理（Accrual Management）、采纳指定会计政策的时机选择和自愿的会计变更

3、。 应计项目管理是指为实现预想的目标而改变年终应计项目进而影响利润水平。应计项目会计与现金会计的不同在于时间安排的差异。就公司整个生命周期而言，两种方法是无差异的。但短期内，收入和费用的不同搭配会产生不同的利润结果。对差异的处理存在一种标准的方法，而盈余管理不过是以另一种方法处理这些差异：当需要收益时将费用延后，以期在将来收益理想时再计入这些费用。 同样，指定会计政策的时机选择和自愿的会计变更都可以视为公司为达到经理人员的具体目标而选择会计政策的行为。,5,收益平滑,收益平滑是指公司管理层通过有目的地降低利润波动，来创造稳定增长的利润流。因为通过减少各年盈利的波动性，可以降低企业外部人士所认定

4、的企业风险程度。 收益平滑得以实现的方法称为平滑途径，一般包括时间平滑（Time Smoothing）和分类平滑（Classificatory Smoothing）两类。时间平滑是通过同一会计项目的跨期平滑来实现；而分类平滑主要基于会计边界项目（Borderline Items），如在美国会计中的存货核销、主要长期合同的坏账准备和资产处置损失等。 管理层实施收益平滑的动机是多样化的，包括：获取税收利益；改善与投资者、债权人和职工的关系；传递其对将来现金流量的预期；降低管理层被解雇威胁；逃避债务条款；操纵管理层薪酬等。尽管收益平滑被认为是管理层操控财务报表的机会主义行为，但也有学者认为，被平滑的

5、收益流对公司和股东而言是既无害也无利，此观点现仍存有争议。,6,清洗会计也称巨额冲销会计，是指这样一种现象：在企业、行政机构以及政府部门中，继任管理者或负责人都称预期的赤字将超过其前任所公布的数字，因为他发现了不少被前任隐藏的费用。于是继任者利用这一机会净化财务报表，并谴责其前任的不负责任，从而为将来的利润平滑做准备。 在管理层变更后，降低收入的会计处理会频繁出现。这样做的目的在于：一是继任管理者将所报告的低利润被归咎于前任，使将来业绩比较的历史基点得以降低；二是由于将来的收入不再受这些费用的拖累，可以使利润能实现较好的增长。 清洗会计通过收入延后和加速核销策略来降低当前利润，可以看作是一种特

6、殊形式的收益平滑过程。,清洗会计,7,创造性会计也称相机性会计，不同于学术研究而主要为专业人士（特别是财经媒体）所关注，源于市场观察而非理论。创造性会计是非常宽泛的概念，它主要包括盈余管理并集中于分类操纵。由于创造性会计的一般研究方法是仔细分析会计程序和会计标准以发现可疑之处，必须甄别可接受的行为和不可接受的行为，因而对研究者的经验和知识要求甚高。 创造性会计出现于当一个新的法律、经济或金融现象出现，而又没有既存的会计标准去约束它的时侯，这时“有会计目标的财务创造或报表管理”就会“应运而生”，例如降低公司负债率即为潜在目标之一。,创造性会计,8,会计操纵的动因,企业会计操纵的动因可以大致分为直

7、接动因和间接动因。直接动因来自企业和企业经营者自身；间接动因来自企业所处的社会经济环境，以及企业外部的其他利益相关者。 （一）会计操纵的直接动因 1实施首次公开发行（IPO）和增发配股 2降低企业债务成本和满足债务条款 3保留上市企业主体资格 4增加企业权益价值 5实现管理层的个人利益 6最小化所得税 7减少政治成本,9,会计操纵的动因,（二）会计操纵的间接动因 1会计准则制度不完善 由于会计准则制度具有统一性的同时还兼顾一定的灵活性，同一会计事项的处理存在着多种备选的会计方法，使得企业在进行会计政策选择时随意性较大，客观上为其会计操纵提供了一定的空间。 2对企业的监督控制不力 首先是企业内部

8、监督不力；其次是相关监管部门监督不力；第三是社会监督不足。 3其他相关利益主体的利益驱动 首先是一些地方政府的利益需求，另外是会计师事务所的利益需求。,10,会计操纵的类型和手段,（一）会计操纵的类型 会计操纵的类型主要包括盈利操纵、分类呈报操纵以及其他一些特殊形式的操纵。 1盈利操纵 盈利操纵是指为达到特定目的而对企业盈利水平进行人为操纵。由于人们普遍对企业的盈利能力特别重视，盈利操纵也就成为最主要的一种会计操纵形式。盈利操纵可以通过盈利最大化、盈利平滑和盈利最小化等方式来实现。 盈利操纵根据企业收益的分类结构，又可以细分为以下四种形式：,11,会计操纵的类型和手段,（1）收入操纵。收入是企

9、业盈利的主要来源，收入操纵也就成为盈利操纵的主要方法，通过虚增收入可以相应地虚增当期盈利水平，达到盈利最大化的目的；而通过虚减收入并在以后会计期间转回，可以虚减当期盈利水平和虚增后期盈利水平，从而达到盈利平稳化和盈利最小化的目的。 （2）成本和费用操纵。与收入类似，成本和费用对企业当期盈利水平也有重要影响，成本和费用操纵也是盈利操纵的一种主要方法，通过虚减成本和费用可以达到盈利最大化的目的；而通过虚增成本和费用来减少以后会计期间的成本和费用，可以虚减当期盈利水平和虚增后期盈利水平，从而达到盈利平稳化和盈利最小化的目的。 （3）利得操纵。利得是企业非主营业务活动或偶发事项形成的收益。企业通过投资

10、收益和营业外收入等科目的一次性利得的操纵可以实现盈利最大化的目的。 （4）损失操纵。损失是由企业非主营业务活动或偶发事项形成的各项支出，对企业的盈利水平也会造成影响，通过虚减损失可以达到盈利最大化的目的，而通过虚增当期损失来减少以后会计期间的费用和损失，可以虚减当期盈利水平和虚增后期盈利水平，从而达到盈利平稳化和盈利最小化的目的。,12,会计操纵的类型和手段,2分类呈报操纵 分类呈报操纵是指不影响报表资产、利润总额和现金流的总体变化，人为对不同科目数额增减变化进行操纵，达到提升企业财务状况和盈利质量的目的，并因此可以获得提升企业权益价值和减少债务成本等潜在收益。 3其他特殊形式的操纵 除盈利操

11、纵和分类呈报操纵外，会计操纵还有其他一些特殊形式的操纵。例如表外融资（Off-balance Sheet Financing），包括将融资性租赁转为经营性租赁、资产的出售和回租（Sale and Leaseback）、存货的出售与回购（Sale and Repurchase）、应收账款折现（Factoring）等。 结果是相应的资产与负债同时不在资产负债表中出现，一方面降低企业的资产负债率，另一方面增加资产收益率，提升企业盈利能力。此外，利用政府援助和信息披露中的重大遗漏、误导性披露、不适时披露等，都属于其他特殊形式的会计操纵。,13,会计操纵的具体手段,1财务报表造假 （1）虚增收入。 （2

12、）虚减成本和费用。 （3）挂账调节损益和资产。 （4）随意增减变动财务报表项目。 （5）隐瞒重要披露事项。,14,会计操纵的具体手段,2滥用会计政策、会计估计或会计差错更正 （1）滥用会计政策。会计政策是指企业在会计核算时所遵循的具体原则以及企业所采纳的具体会计处理方法。企业通过选用或变更会计政策来调节会计利润，进行会计操纵。 （2）滥用会计估计。会计估计是指企业对其结果不确定的交易或事项以最近可利用的信息为基础所作的判断，由于许多会计事项如在费用摊配、成本计算、折旧计提、存货计价等方法的计量和确认上是基于企业自身的判断，这样就使企业通过不合理的会计估计来调节利润成为可能。 （3）滥用会计差错

13、更正。会计差错是指本期发现的会计核算误差，这种误差包括与本期相关的误差及与前期相关的误差。一些企业通过对上期故意造成的重大会计“差错”进行更正，达到将部分收入、成本或费用在各会计期间重新调整，以调节可比会计报表各期利润的目的。,15,会计操纵的具体手段,3利用各项关联交易 （1）关联购销或置换。企业与关联方之间采用大大高于或低于市场价格的方式，进行产品或劳务的购销活动、股权置换和资产置换。 （2）关联资金拆借。企业与关联方之间以低息或高息发生资金往来，进行资金拆借，调节财务费用。 （3）关联托管及租赁。企业与关联方之间以旱涝保收的方式委托经营或受托经营，抬高企业经营业绩。 （4）关联费用分担。

14、企业通过操纵与关联方之间应各自分摊的销售和管理费用来调节利润。 （5）关联方与企业相互转移利润。 （6）关联交易非关联化。企业与关联方之间通过出售股权解除关联方关系、多重参股隐瞒关联方关系、利用过桥公司将一笔关联交易变成两笔非关联交易、采用非货币性交易的货币化等方式，来逃避政府部门对通过关联交易调节利润进行约束的规定和信息披露义务。,16,会计操纵的具体手段,4利用地方政府援助 （1）政策优惠。为帮助企业提高业绩，地方政府越权实施减免税政策，或以其他名义返还已缴的税金；或将大量土地无偿划拨或低价出让给企业，变相降低了企业的经营成本；有些地方政府为了吸引外地企业资金的投入，越权许以减免税、土地低

15、价或无偿赠送等优惠政策。 （2）补贴收入。为使本地的上市企业保住上市资格或再融资资格，地方政府以技改贴息、技术开发费、扶优扶强资金、增值税退税收入、安置特困企业费用补贴、地方所得税已退抵征、贷款银行利息核销等名义，千方百计帮助企业达到盈利指标，其中某些补贴数额巨大，且缺乏正当理由。 （3）核准提价。对于公用事业或旅游垄断资源类企业，如供水、供电、供气、高速公路、旅游景区等，由于其产品或服务的价格需经政府核定，为帮助企业提高业绩，地方政府往往批准其提高价格，虽然业绩的提升是真实的，但却以损害消费者利益为手段。,17,会计操纵的识别,从企业提供的财务报告中识别可能存在的会计操纵行为，首先要考察企业

16、是否有进行会计操纵的动因以及可能会以何种形式出现，从而在阅读报表时有针对性地加以识别和防范。 总体上有会计操纵倾向的企业包括：（1）内控不健全的企业，其财务报表未通过审计；（2）有融资计划的企业；（3）处于困境中的企业；（4）管理层发生变动、管理层持股或管理层薪酬与企业盈利水平密切相关的企业。 对会计报表进行深入的财务分析是识别会计操纵的核心手段，如利用合并报表分析、审计报告分析、会计报表附注分析、关联交易剔除分析、不良资产剔除分析、财务比率分析、静态分析、趋势分析、同业比较以及基本面分析与现场调查相结合的分析框架进行判别。,18,确定财务危机的公认方法,确定财务危机的公认方法通常有两种：一是法律对企业破产的定义，企业破产是用来衡量企业财务危机最常用的标准，也是最准确的标准；二是以证券交易所对持续亏损、有重大潜在损失或者股价持续低于一定水平的上市公司给予特别处理或退市作为标准。研究表明，财务危机至少有以下几种表现形式： （1）从企业的经营情况看，表现为产销严重脱节，企业销售额和销售利润明显下降，多项绩效评价指标严重恶化； （2）从企业的资产结构看，