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1、 WORD格式.可编辑 武汉理工大学投资分析报告课题名称 证券投资学 姓 名 李帅 院 系 XXXXXX学院 班 级 XXXX1301班 指导教师 XXX 2016年04月18号目录1、写在前面- 3 -2、公司概况- 3 -2.1基本资料- 3 -2.2股本结构- 4 -2.2.1当前股本情况- 4 -2.2.2历史股改- 5 -3、基本分析- 6 -3.1宏观分析- 6 -3.1.1全球宏观环境- 6 -3.1.2中国宏观环境- 12 -3.2微观分析- 14 -3.2.1行业地位- 14 -3.2.2经营分析- 15 -3.3价值分析- 16 -3.3.1业绩预测：- 17 -3.3.2
2、业绩预测详表：- 17 -3.4财务状况- 18 -3.4.1利润表：- 18 -3.4.2资产负债表：- 19 -3.4.3指标变动说明：- 19 -3.4.4总结- 19 -3、技术分析- 20 -3.1K线分析- 20 -3.1.1横盘调整组合- 20 -3.1.2三只黑乌鸦- 21 -3.1.3移动平均线（MA）分析- 21 -3.1.4随机指标分析（KDJ）- 23 -4、模拟投资总结- 25 -1、写在前面上完杜老师的证券投资学，翻开笔记的第一感觉是收获非常大。而仔细梳理一翻，将笔记一一整理之后，从前往后，发现在课堂上，老师从宏观经济谈起，插入经济历史，当下形式，条分缕析；而后又提
3、到股市的基本分析与技术分析，K线组合，成交量，移动均线，波浪理论等等，最后到投资组合，虽然每一节课的容量都着实烧脑让我笔记记得满天飞，但是确实在这么被极大压缩的课程时间中，学习到了一些一直想学习但无从有机会学习的知识。其他的不再多说，更多想表达的是感谢，倘若有杜老师还开了其他的个性课，尽管公选和个性的学分任务已经完成，但大四如果仍有时间我不想错过，毕竟这么精彩的课堂在大学真的不多见了。2、公司概况2.1基本资料公司名称：江苏银河电子股份有限公司英文名称：Jiangsu Yinhe Electronics Co.,Ltd.所属地域：江苏省A股代码：002519A股名称：银河电子所属行业：家用电器
4、 视听器材主营业务：包括广播电视网、通信网和智能电网三大产业相关产品与设备的研发、制造和销售成立日期：2000-06-15上市日期：2010-12-07公司简介：江苏银河电子股份有限公司前身始创于1975年，是国家重点高新技术企业。公司净资产超10亿元，现有员工1500余人，占地面积20余万平方米，主要从事数字电视多媒体终端、安防装备、智能电网设备以及相关核心软件、电子设备精密结构件等产品的研发、制造与销售。公司的研发水平和生产规模在同行业中居于领先地位，产品覆盖全球众多国家和地区，国内市场占有率近10。2010年12月，公司在深交所成功上市。 公司是国家首批“守合同、重信用”企业，历年获“国
5、家火炬计划优秀高新技术企业”、“江苏省高新技术企业”和“银行AAA级资信企业”荣誉称号，2007年被评为“江苏省百强民营企业”和“江苏电子信息企业自主创新二十强”，“银河”商标被认定为江苏省著名商标，公司多项产品获江苏省名牌产品称号。2.2股本结构 2.2.1当前股本情况2.2.2历史股改公积金转增股本：公积金转增股本： 该股票分别在2011-03-07，2011-04-29，2015-05-14进行了三次公积金转增股本来扩大了总股本，通过主要的这几次股改，该股票的流通盘从最初的7千万变成为现在的5.7亿。3、基本分析3.1宏观分析3.1.1全球宏观环境3.1.1.1美国的经济环境 回顾201
6、5年，美国经济复苏周期明显领先于全球经济，表现出一枝独秀的相对强势。展望2016年，美国经济复苏大势不改，内生增长动力稳定且强劲，美国经济基本面的绝对状况依旧优于大多数主要经济体；但值得玩味的是，美国经济边际改善的空间已经相对较小，给资本市场带来惊喜的可能性不大。2016年，美国复苏已成“往事”，相对于欧洲，美国股市相对吸引力有所下降。美元将在美联储首次加息后短暂冲顶，随后经历一段贬值，然后才会恢复长期升值态势。2016年，美国依旧是具有霸权稳定特征的经济体，所以，一旦全球发生黑天鹅事件，或地缘政治动荡急剧爆发，“美元资产热”将再度升温。大势不改：复苏动能稳定。2008年金融危机爆发后，美国经
7、济陷入衰退，2008年和2009年，实际GDP分别收缩0.29%和2.78%。受大规模经济刺激政策的影响，2009年第三季度开始，美国经济重回复苏，2010-2014年经济增长率分别为2.53%、1.6%、2.22%、1.49%和2.43%；根据IMF的预测，2015年美国经济增长率预估值为2.57%，较2014年提升0.14个百分点。展望未来，2016年，美国经济复苏大势不变，IMF预测的经济增长率为2.84%，较2015年进一步提升0.27个百分点。美国经济复苏动能稳定，复苏大势并不会由于货币政策紧缩、地缘政治动荡加剧和政治周期改变而发生根本性动摇。从经济基本面的绝对状况看，美国经济依旧是
8、全球最稳定的增长核心之一，复苏质量值得肯定。第一，美国经济内生增长动力稳定且强劲。美国经济的最大特点是内生增长模式，美国季度增长率包含了很多短期噪声，并非观察美国经济运行状况的最优指标。例如，2015年前三个季度，美国经济季度增长率分别为0.6%、3.9%和2.1%，波动很大，趋势不明。我们认为，判断美国经济趋势的关键指标是内生增长率，即剔除掉库存变化、净出口和政府支出三大长期波动因子后的经济增长率。我们测算的结果表明，美国经济内生增长率比季度经济增长率更加稳定和强劲，2015年前三季度，内生增长率分别为1.66%和3.24%和3.27%，均值为2.86%，不仅高于2008-2014年危机期间
9、平均的0.96%，也高于1947-2014年1.91%的历史均值。第二，美国消费主引擎表现良好。美国经济是典型的消费型经济，1947年至今，美国经济季均增长3.25%，其中，消费提供了平均2.08个百分点的贡献，构成了增长三分之二的动力来源。各类数据表明，美国消费引擎表现良好：2015年前三季度，消费季均增长3.23%，大幅高于2008-2014年1.33%的平均水平，已接近3.38%的历史水平；消费对经济增长的季均贡献为2.17个百分点，大幅高于2008-2014年的0.9，并已高于历史平均的2.08。消费取决于国民收入和边际消费倾向，放眼未来，美国消费前景可期:一方面，收入增长稳定，201
10、5年前三季度，实际人均可支配收入季均增长2.63%，不仅高于2008-2014年季均的0.49%，还高于2.14%的历史均值；另一方面，储蓄率下降，2015年前9个月，个人储蓄存款占可支配收入比例月均为3.58%，大幅低于6.72%的历史均值。第三，美国全要素生产率持续提升。经济发展理论和实践表明，资本、劳动力和全要素生产率是长期增长的三大动力。在全球人口老龄化和流动性充裕的大背景下，全要素生产率是决定全球增长质量和前景排序的核心指标。2009年下半年复苏启动以来，美国全要素生产率处于一个缓慢提升的通道中，根据美国官方数据，2010年，美国所有经济部门的潜在劳动力生产率增长率为0，2011-2
11、014年分别为0.71%、0.96%、1.03%和1.12%，2015年和2016年预估值分别上升为1.17%和1.42%。保障全要素生产率提升的关键是科技创新的领先，2015年前三季度，美国研究和开发季度增长率均值为5.68%，不仅大幅高于2008-2014年平均的1.09%，也已超过5.13%的历史均值。参考以上FT中文网对全美经济三点分析，美国的复苏动力仍旧强劲，所以从美国经济方面来看利好我们当下的证券市场。3.1.1.2欧洲的经济环境 遭遇希腊债务危机、难民危机和恐怖袭击轮番打击，2015年，欧洲复苏步伐被拖累，未来欧洲经济仍将面临重重风险。【经济增长缓慢】2015年欧元区和欧盟经济保
12、持温和增长态势，同比增速分别从第一季度的1.3%和1.7%上升至第三季度的1.6%和1.9%，但相比金融危机前3%以上的增速仍有不小距离。分析人士认为，2015年欧洲经济增长主要得益于低油价和欧洲央行的宽松货币政策，但其 “疗效”有限，从通胀和就业指数来看，经济状况仍不乐观。欧元区通胀率已连续两年低于1%。受油价下滑和大宗商品价格降低影响，欧元区近几个月通胀率一直在零值上下徘徊。失业率虽然从峰值上有所回落，但欧盟青年(25岁以下)失业率仍高达20%。【多重危机碾压】在全球经济陷入低迷的大环境下，地区冲突和恐怖主义使本就复苏乏力的欧洲经济被进一步拖累。自去年7月以来，欧盟对俄罗斯的制裁措施实施了
13、一年有余，涵盖俄罗斯能源、金融和国防等重要领域。这让俄罗斯很受伤，也给欧盟经济和贸易带来负面影响。今夏，希腊债务状况持续恶化，导致其金融系统全面崩溃。虽然其他欧洲国家免于受其“传染”，但市场信心仍遭受了严重打击。欧盟不得不再次拿出860亿欧元为希腊“填补窟窿”，这已是针对希腊的第三轮救助协议。而在勉强化解了希腊债务危机之际，欧洲迎来了中东、北非的难民潮。根据联合国和国际移民组织最新发布的数据，今年经由地中海和陆路前往欧洲寻求庇护的难民和移民总数已超过100万。大量难民涌入将加重欧洲国家财政负担。欧盟计划今明两年花费92亿欧元用于应对难民危机，为此已经对2015年财政预算进行了三次调整。但这一目
14、标仍被欧洲当地媒体嘲笑为“创可贴”，认为其难以应对欧洲大陆面临的困境。2015年诺贝尔经济学奖得主迪顿对此警告说，人口激增伴随经济疲软不振，是非常危险的组合。持续发酵的欧洲难民危机或将压垮欧洲，欧洲经济只会越来越糟糕。祸不单行，2015年频发的恐怖袭击事件也给整个欧洲经济蒙上了一层阴影。虽然突发的灾难性事件对经济的冲击往往是短期的，但紧张与担忧无疑会打压消费者和投资者信心，削弱市场需求。2016年欧洲经济仍旧面临着严峻的外部环境挑战。全球经济增长放缓特别是新兴市场需求减弱将给欧盟的出口带来不利影响。悬而未决的乌克兰和叙利亚问题给欧盟的经济发展带来了安全困扰。此外，欧洲经济需要更强的抗压性来应对难民问题。鉴于滋生恐怖主义的土壤还在，2016年欧洲经济发展要严防突发灾难性事件。尽管面临重重挑战，欧盟估计未来两年欧洲经济复苏将在“逆风”中保持前行。欧盟在秋季经济展望报告中预计，欧元区2016年增长率将提速至1.8%，2017年达到1.9%。同时，报告显示欧盟明年经济增速预计为2%，2017年将达到2.1%。欧盟认为，未来两年欧元区和欧盟的经济增长将得益于就业形势改善、私人消费加速和投资反弹。国际油价处于相对低位，一方面减轻了消费者的能源支出，间接增加了消费者的可支配收入；另一方面会降低生产者的成本，拉低产品价格，因此可以起到刺激国内消费的
