股票技术分析之筹码分布 部分5

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1、 http:/ 图 4-10： 2000 年，新世纪的前 20 个交易日的青鸟天桥 新千年短短 20 个交易 日 ，青鸟天桥竟然上涨了整整一 倍 。这只股票由于有北京大学的相关题 材 ， 2000 年 后长时期受到市场的关 注 ，但该股随后的走势非常糟 糕 。遗憾的 是 ，市场散户没有在主力吸筹的时候跟进入 场，而是在高位凭 借 对北京大学的敬 仰 ，将自己几乎是全部的家当奉献给了青 鸟 。可这只鸟并没有像投资者所 希望的那样下一枚金 蛋 。 这 就是股市的逻 辑 ：主力拣的是散户不要的东 西 ，散户拿的是主力高价出手的垃 圾。人人都不看好的股票不见得就不 好 ，人人都看好的股票却一定不 好

2、，谁拿谁将被套 牢 。 以上介绍的是一些较常见的主力吸筹以及识别主力吸筹的方 法 。但俗话说道高一 尺 ，魔高一 丈 ，主力的吸 筹其实是没有一定之规 的 。而且由于主力在吸筹的过程 中 ，总是尽量避免被别人发 现 ，所以识别主力的吸筹需 要下一番功 夫 。每一只股票背后的主力都有他自己建庄的故 事 ，建庄的 过 程可谓五花八 门 ，甚至有些庄 家 ，他 的货是从其他主力手里协议收购 的 。将市场上这些五花八门的主力吸筹的手法一 一阐述其实是没有必 要 ，大家 只需要理解一个原 理 ：与其说监测主 力 ，倒不如监测散 户 。因为主力吸纳的筹码是散户 的 ，什么时候散户乐于 把股票抛出 来 ，那

3、散户的出货对象就是主 力 ，就比如说逆势飘 红 ，在这种风险下散户不敢买股 票 ，那么把股价 推上去的这些成交 量 ，就几乎没有例外的是主力正在入 场 。 我们知道有许多地方令散户害 怕 。比如 说 ，一段时期的最高 位 ；各种类型压力线所在的位 置 ；缺口以及 M 头等 等 。在这些散户不愿意买股票的地 方 ，股价形成横盘或者上扬走 势 ，那一定是庄家干 的 。如果你发 现 ，你 周围的散户都在卖股 票 ，那么你该做什么 呢 ？ 你要做的其实只有一件 事 ：把他们卖的股票悄悄的买回 来 。 需要指出的 是 ，主力吸筹并不意味着主力明天就要拉 抬 ，也不是所有主力介入的股票都能上 涨 ，主力也

4、有 弃庄的时 候 。因此操作上需要选择最佳的介入时 机 ，同时还要有一些耐 心 ，并且不要把鸡蛋放在同一个篮子 里。 5 主力的仓位估 算 主力的仓位是这个市场中最大的秘 密 。知道了这个秘 密 ，对散户来说就象知道了埋金子的地 方 ，甚至无异 于在阿里巴巴的宝库门前喊了一 声 ： 芝麻开 门 。 一 、 探知主力仓位的原 理 在现实情况 中 ，人们一般是很难探知这个秘密 的 。这个秘密主力不会 讲 ，也没地 方打 听 。某些投资者希望 通过累积盘面上的大额成交单去计算主力的仓 位 ，但这种方 法 ，其实与事实的出入非常 大 。因为就我们所 知 ， 为了反追 踪 ，主力常常把自己的筹码分成若干

5、 份 ，像已经公告过的亿安科技的主 力 ，他就一共用了 600 多个散 户帐 号 ，来进行一只股票的运 作 。 假定一个 10 个亿的资金在盘面上运 作 。 10 个亿应该算是比较大的资金 了 ，但当它被分割成 100 份、或者 被分成 1000 份的时 候 ，它就不那么引人注目 了 。因为即便是 10 个亿 的 大资 金 ，如果分布在 1000 个帐户 上 ， 那每个帐户上就只剩下 100 万，那么在盘面所看到的交易 量 ，无非是一个中户的交易 量 ，你找不出庄家在 哪 。 也就是由于大家特别关注这些大笔的成 交 ，反而使得主力又多了一种骗线的方 法 。如果主力想吸筹的时 候 ，他 会故意放

6、出一个大单子做为抛 压 ，让你以为有大户要离 场 ，他却可以用小单子完成吸 筹 。反过 来 ，主力要出货 的时候 呢 ？可以用单笔大成交单买 进 ，然后再用 10 倍于大成交单的小成交单渗透式卖 出 ，你拿主力一点办法 http:/ 也没 有 。 很多人幻想可以通过结交操盘手个人来获知主力的持 仓 。市场上的传闻有很 多 ，但是这些传闻也有相当大 的问 题 。回忆一 下 ，我们确实听说过某 个主力拥有某上市公司股票的传 闻 ，但我们从来没有听说过主力在哪只 股票上减仓的消 息 。这个市场事实又一次说 明 ，主力拥有哪只股票的消息很可能是故意泄露 的 ，主力暴露自己 持仓和公开自己所获知的信息的

7、目的是一样 的 ，无非是想在其拉抬的过程中引诱大家抬 轿 ，甚至是在其出货的 时候引诱公众资金入 场 。我们不妨再回忆一个细 节 ，每每当我们获知某只股票的消息的时 候 ，这些股票的价格 一般都不 低 ，既然这些市场灵通人士可以打探到主力仓位这个核心秘 密 ，那为什么在主力低位吸筹期间却毫无 消息传 出 ？在主力出货期 间 ，更无从获得警 告 。看来，庄家们为 了自身的利 益 ，经常不惜拿自己的熟人和朋友 开涮。本人曾经跟一位股友争论了不下一个小 时 ，这位朋友 说 ，庄家亲口告诉 他 ，他们（庄家）仍然在东方明 珠这只股票中没有 走 ，而这个时候东方明珠恰恰处在暴跌前最危险的高位 上 。还有

8、更滑稽的故 事 ，本人有许多 朋友是各大传媒的主编甚至总 编 ，这些著名电视台及报刊的编辑 部 ，经常是一个办公 室 ，从上到下全套在一只 股票 上 ，谁骗了他 们 ？有意思的 是 ，这些大记者居然还在为他的庄家朋友辩 护 ，意思是说他的朋友原本打算护 盘，无奈抛压太 重 ，想扛也扛不 住 。 在这 种 情况下怎么测算主力仓位 呢 ？ 我们必须换 个思 路 。既然捉庄如此困 难 ，测算主力的仓位如此困 难 ，那么我们不妨采用一个否定式的方 法，我们不再问庄家 了 ，我们问散 户 ：这只股票你们拥有了多 少 ？这个市场除了主力就是公众投资 者 ，货不在 散户手 里 ，就一定在主力手 里 ，反之亦

9、 然 。 于是，我们问散户这样一个问 题 ，什么情况下你们不愿意再持 有一只股票 了 ？遗憾的是问了这个问题之 后 ，本人的散户朋友并没有给我一个明确的答 复 ，似乎大家还没有时 间思考过这样的问 题 。于是我换了一种问 法 ：有谁习惯于获利 30%才把股票卖 掉 ？大约一千人左右的礼堂 中 ， 只有一个人举 手 。接下来再 问 ：有谁习惯 获利 20%以上再了 结 ？这时候有十几个人举 手 。最后一个问题 是 ：有 谁习惯获利 10%到 20%之间把股票卖 掉 ？这时候举手的人就非常多 了 。这个结果和本人的操作习惯也非常接 近。我看了自己的数百张交割 单 ，绝大多数的抛出位置是盈利 8%到

10、 15%的这个区 间 。这是个非常普遍的散户操 作习惯 。我们且不评价这样做是否划 算 ，只是得到这样一个市场事 实 ：即散户很难将股票的浮动盈利做到 20% 以上，于是我们就有了第一个原 理 ：获利不抛的筹码是主力的筹 码 。 二、下移法测量主力仓 位 接下 来 ，我们统计一下有多少筹码获利 不 卖。 首先， 获利多少叫获 利 ？大家各有各的说 法 。我给大家一个参考标 准 ：获利 25%依然不卖的筹码是主力筹 码。因为按照散户的操作习 惯 ，这 25%足够促成获利了结 了 。但大家显然不愿意每次都用计算器来算算 25%的 位置是几元几 角 ，好在软件上有一个 10%等比坐标 线 ，每两根线

11、的间隔是一个 10%的涨跌停 板 ，从图上大致估 计两个半涨跌停板的位置还是比较方便 的 。我们用此来代替刚才所说的 25%（两个半涨跌停板的价格幅度是 27%）：先左右移动 K 线图上的光 标 ，把它指向您所关心的那一根 K 线，再上下移动光 标 ，光标自近期最高价 下移两个半跌 停 板，然后再从筹码分布窗口 中 ，读出光标下方的筹码数 量 ，这个筹码数量就是主力持仓 量 。 图 5-2 是著名的亿安科 技 ，其最后交易日是 1999 年 6 月 11 日。这时亿安科技的股价并不 高 ，当天最高价 是 29.48 元。把 K 线图的光标从 29.48 元这个近期最高价下移两个半跌停 板 ，大

12、致移到 23 元左右的位 置 ，然 后再看筹码分布窗口右下角的那个随光标移动的数 字 ，这就是现在在光标位置上可以看到的 89.95 的数 值 ，意 思是自光标以下的筹码总量为流通盘的 89.95%，这就是我们测量出来的主 力持仓 量 。 http:/ 图 5-2：亿安科 技 （ 0008） 1999/06/11 这种测量方法到底准不准 确 ？ 由于我们没有资格去交易所查人家的 帐 ，又由于主力采用的是分仓手 法 ，所以很长时间里大家对这种测量 方法心里没 底 ，恰恰是亿安科技这只股票给了我们验证该方法准确性的机 会 。 2001 年，随着亿安科技操纵市场的行为被全 面 爆光，管理部门组织了一

13、次司法调 查 。最终查 实 ：从 1998 年 10 月 5 日起，亿安科技的四个庄家公 司 广东欣盛投 资 、中百投 资 、百源投资和金易投资是利用 627 个 个人股票帐户及 3 个法人股票帐 户 ，大量买入亿安科技之前 身 深锦 兴 股票 的 。四公司其时据称共持有公司股 票 53 万股，占流通股的 1.52%。而到 2000 年 1 月 12 日止，四公司所持亿安科技股票已达 3001 万股，占到了 流通股的 85%。（据财经杂志 2001 年 6 月号报 道 ）。于是我们把光标移到 2001 年 1 月 12 日，再下移两个 半跌停板来估计一下当时主力的持仓 量 ，结果是主力 持 仓

14、约为 86.87%，与政府调查的结果仅相差了不到 2 个百 分点。看来这种测量方法的准确度还是可靠 的 。 我们定义这种测量主力仓位 的方法 叫 下移 法 。它开创了技术分析的一个新时 期 ，在此之前精确计算主力 仓位几乎是不可能 的 。开个玩笑 说 ，这个方法发现于 2000 年有些遗 憾 ，如果它早些问 世 ，我们就可以在 1999 年亿安科技的股价仅为 20 多元的时候发现这只股票庄家高度持 仓 ，那时和庄家玩一把会很有意 思 。而到了 2000 年 2 月，该股已涨到了 126 元，就是借给我十个胆子我也不 敢 与庄共 舞 了。 我们再看一下 1999 年 6 月 24 日的东方明 珠

15、 。见图 5 3。 图 5 3：东方明 珠 （ 600832） 1999/06/24 图 5 3 与图 5 2 有一个小小的区 别 ，图 5 2 所测量的那个交易日是该股最高的收盘 价 ，但图 5 3 的股 价已经从近期最高价向下做了一些小幅调 整 。请大家记 住 ，下移法测量主力仓 位 ，光标要 从 近期最高价格向下 移动，在图 5 3 中，近期的最高价出现在 11 个交易日之 前 ，从该日的收盘价下移两个半跌停 板 ，大致移到 30 元股价附 近 ，同时把光标对准你要测量的那一根 K 线，就是图中最后一根 K 线（ 1999/06/24），随后，我们读 出光标之下的筹码量是 6.71%。东方明 珠此时此刻是非常危险 的 。因为在一个月以 前 ，同样是用下移法测 量 ， 我们测出主力的持仓量约为 60%，而现在主力持仓量只有大约 6.7%了，剩下的筹码到哪里去 了 ？不能排除主力 出货的可能 性 。尤其是 1999 年 6 月份，东方明珠高位强势横 盘 ，沪市股市大旗不 倒 ，非常风 光 。接下来甚至 又创了一个小小的新 高 。其主力在充分搭建了市场公众对这只股票的想象空间之 后 ，该股风云突 变 ：两周内跌 去了 6 个跌停 板 ，中小投资者全线被 套 ，苦不堪 言 。 但下移法也有缺 点 ：如