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1、普华永道中国汽车 市场蓝皮书 （2017版） 中国汽车市场： 见证变革 普华永道中国 汽车行业洞察 2普华永道 目录 导言 3 中国汽车市场： 正值转折点 4 新能源汽车： 未来可期 .7 智能网联汽车时代是否已来？ .12 汽车业降本增效的可行之道 .16 数字化挑战下的汽车销售新模式探讨 20 精实增长新常态下的汽车经销商战略选择 .24 汽车后市场的掘金术 .27 汽车金融市场之八大痛点解读 .31 汽车股比开放之法律解读 .35 3普华永道 尊敬的客户您好， 感谢您一直以来对普 华永道汽车团队的关注。 随着中国汽车 市场高速增长， 我们团队亦不断地发展 壮大， 我们也将一如既往地秉承
2、“筑信 解惑” 的理念为您提供优质的服务。 纵观汽车行业， 未来几年中国汽车市 场将迎来前所未有的转型。 在中国政 府对新能源汽车的大力扶植下， 国内新 能源汽车时代已经到来， 同时更具颠 覆性质的智能联网汽车也在加速发 展。 这对整个行业的关键技术的创新 提出了更高要求。 同时， 互联网巨头们 以及其他新兴参与者正在积极地涌入 市场， 给传统汽车制造商以及经销商 带来压力与冲击。 时代浪潮下， 传统产 业、 新兴玩家均更需把握消费心理， 更 快更准地进行商业出击。 转眼汽车售后市场， 数字化时代正悄然 到来并改变着传统消费模式。 汽车金 融的快速发展、 二手车市场不断增长 都标志着市场正从首
3、次购车的大潮中 向更加多元和成熟的市场迈进。 但是， 带来机遇的同时挑战也随之而来， 市 场渗透率低、 大数据分析欠缺、 互联网 金融的冲击等问题都意味着汽车后市 场急需突破和创新。 普华永道汽车业团队是普华永道全球 汽车业网络中不可分割的一部分， 后者 包括4,800名合伙人和客户服务专业人 士， 聚焦于整个汽车业价值链中的服 务。 我们相信， 融合了资质、 经验、 全 球视野、 领先思想、 以及专业的汽车领 域综合服务能力的普华永道是其他专 业服务机构都无法匹敌的。 因此， 无论 是财务、 法规、 运营或战略事务方面， 我们都热切地期望与贵公司合作， 制定 解决方案， 提高贵公司的效益，
4、确保在 中国乃至全球的长期成功。 如需了解我们的经验， 能力以及如何为 您和贵公司提供具有价值的服务， 敬请 与我们联络。 顺祝商祺， Wilson Liu 中国汽车行业主管 4普华永道 2015年下半年， 受到减税政策刺激， 本已陷入疲态的中国 汽车市场在四季度强势拉伸， 于年底收官增长8.2%， 该项 政策于2016年延续令整体汽车市场持续升温， 年底我们 预计将达到14%的增长。 我们认为， 随着刺激政策退出， 中国汽车市场将在明后年逐步回归温和增长， 并且产业逐 渐成熟， 这也许是中国 “新常态” 的标志之一。 中国： 轻型车产量 资源： 普华永道Autofacts 2017第1季度预
5、测发布 中国汽车市场： 正值转折点 轻型车产量过剩产能产能利用率 (R-Axis)2012-2022 (单位： 百万量) 17.6 20.4 22.2 23.4 26.7 28.1 28.8 30.4 31.7 32.4 33.1 5.2 5.5 7.7 10.8 13.0 13.8 14.0 13.212.4 12.5 11.7 0% 20% 40% 60% 80% 100% 0 10 20 30 40 50 20122013201420152016F2017F2018F2019F2020F2021F2022F 5普华永道 转折点 经过十几年的迅猛增长， 中国的汽车市 场迎来其发展的关键点。
6、 在2015年第 四季度， 两位数的强势反弹使得市场增 量于年末定格在8.2%。 进入2016年， 减 税政策持续发酵， 前三季度车市保持高 速增长至13.3%， 由于担心刺激政策将 在2017年全面退出， 来自刚需消费者的 提前购买冲动预计将持续到年底， 2016 年我们预计整体车市增长14%左 右。 2017年车市遇冷的风险较大， 并且 随着保有量的快速增长， 整体市场也将 逐渐步入成熟轨道。 除了增长速度， 衍生产业的发展是中国 市场走向成熟的另一个标志。 汽车金融 和租赁的出现， 二手车和售后市场的增 长都标志着市场正从首次购车的大潮中 向更加多元和成熟的目标迈进。 众所周 知， 当前
7、老一代的车主消费相对保守， 他们更倾向于一次性的现金支付。 这使 得汽车金融渗透率始终保持在较低水平 （20%左右） ， 而相比之下， 成熟市场的 金融渗透率已经达到50%-80%。 目前 市场消费者特征正在发生改变， 越来越 多的年轻买家进入市场， 他们更愿意尝 试各种多样的金融工具， 如信贷和租 赁。 市场成熟的另一个标志是， 新汽车 销量和产量的增长放缓， 二手车销量激 增， 在2010-2015期间， 其年复合增长率 （CAGR） 十分惊人， 达到18.6%。 去 年， 二手车交易量为960万台， 预计在 2016年突破1000万台大关。 科技带来转变 随着市场不断变化和发展， 关键技
8、术亦 不断进化。 当前， 污染和雾霾问题持续 笼罩市场。 中国政府为解决这一日益关 注的问题，致力于推广新能源汽车 （NEV） 。 新能源汽车在2015年的销量 达到330,000台， 是上一年的三倍， 较世 界其他市场遥遥领先。 预计政府将在 2016年及随后几年中继续对新能源汽车 进行激励 （可能不是现金） ， 因此新能源 车的产销量将会持续增长。 Autofacts预 测， 2022年新能源车年产量将达到185 万， 也就是说， 2015到2022年期间的复 合增长率达到28%。 至于车载系统， 消费者对汽车互联与智 能交通的需求亦日益旺盛， 这就意味 着相关市场规模也不断扩大。 据估计
9、， 中国2015年大约有超过6亿的手机用 户。 到2020年为止， 60%的中国人口将 生活在人口稠密的城市中心， 对智能交 通和相关技术的要求将更高。 我国科 技巨头百度、 阿里巴巴和腾讯 （BAT） 均已有前瞻性的布局汽车领域的业务， 正如国外的科技公司也在设计和制造 领域扮演了愈发重要的角色。 中国互联 网公司已然进入了汽车后市场， 推出了 相关产品和服务， 在某些情况下， 他们 的研发周期比他们的国外同行更短。 这表明中国整车制造企业和私营企业 之间跨行业合作， 形成战略伙伴关系不 可避免， 同时也是产业成长和开拓新领 域的好机会。 发展的阻碍尚存 当然， 中国市场的前进不仅要考虑到增
10、 长和发展的机遇， 也要意识到市场存 在不少挑战。 最大的问题是汽车品牌 和整车制造商的数量需要整合， 尤其 是那些国内的汽车品牌和制造商。 当 前， 市场上有76家整车制造集团， 184 家汽车整车装配商。 自2013年以来， 监 管部门在工信部的敦促下， 采用吊销其 生产许可证的手段旨在消除所谓的“ 僵尸公司” ， 也就是那些没有实际产量 的整车制造商。 这个过程是缓慢的， 但 这是迈向整合的重要一步。 随着市场 的增长逐渐放缓与成熟， 内部和外部 的力量都会促成越来越多的并购行 为。 我们预测较小的整车制造厂商会 寻求战略伙伴或者直接被大的厂商进 行并购。 在接下来的十年里， 产业整合
11、会逐渐加速， 形成精简的竞争格局。 另一方面， 产能过剩也是行业一直存在 的一大问题。 过剩产能预计在2016年 超过1000万台， 且该数字在市场增长 放缓的过程中只增不减。 例如美国和欧 盟几个成熟的市场中， 面对下滑的经 济， 也不得不进行闲置工厂或关闭工厂 这一艰难的抉择。 中国的整车制造商们 也终将面临这一困境， 但一旦度过难 关， 产能利用率将大幅提高， 利润率也 将更高， 与此同时， 整车装配商的产能 利用也将维持于高效区间内， 变得更加 合理。 6普华永道 稳步前进 随着汽车行业在中国的持续发展并愈 发成熟， 我们预计未来每年的销量上 涨速度相比于往年有所减缓。 事实 上， 2
12、003到2013年之间超过20%的高 复合年增长率已成为了历史。 新兴的衍 生产业， 不断发展的技术， 合理化的市 场参与者以及其与市场状况匹配的生 产能力都是维持汽车产业增长的必要 因素。 当然， 对产品和质量的关注在这 一关键时刻也同样重要。 2015年GDP增长率2016-2020年增长率预期 +6.5%+6.9% 中国： 新能源汽车产量预测 资源： 普华永道Autofacts 2017第一季度预测报告， 牛津经济研究院 中国： 经济展望 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016F 2017F 2018F 2019F
13、2020F 2021F 2022F 0 0.2 0.4 0.6 0.06%0.09%0.12% 0.14% 0.21% 1.16% 2.28% 3.11% 3.64% 4.15% 4.65% 5.09% 5.59% 0.8 1 1.2 1.4 1.6 1.8 2 纯电动 (PEV)插电混合 (PHEV)混合 (中+重)占有率 (R-Axis) 2014-2022（单位：百万） 整体汽车市场步入平缓增长， 但是新能源汽车则开始逐渐 发力。 2015年整体销量增长180%至33万台， 受到政府 大力驱动的新能源汽车在销量上得到了爆发， 但是在产品 力上却并没有得到消费者认可， 万众瞩目下行业前途如
14、 何？ 企业应当如何布局？ 新能源汽车： 未来可期 普华永道思略特长期跟踪与监测新能 源汽车 （纯电动及插电式混合） 的发展， 最近几年的新能源发展态势暗示新能 源汽车产业进入快速发展轨道。 2015年 全球新能源汽车达到50万台销量， 其中 中国销售出33万台。 新能源汽车在个人 消费为主的乘用车领域的潜力， 正逐步 得到验证。 能源安全、 环境保护、 掌控技术先发优 势等是我国发展新能源汽车产业的重 要原因。 中国政府早在2010年以前即 着力发展新能源汽车， 但由于消费者接 受度、 基础设施、 技术与成本等方面面 临较大挑战， 新能源汽车市场 “蓄势待 发”了很多年。 从2014年开始，
15、 国内新 能源汽车市场进入转折点。 随着纯电 动的技术及成本不断改善、 基础设施 逐步规模化、 消费接受度提升， 政策对 纯电动的力度加大。 目前， 市场参与者对新能源汽车的发展 前景仍持有不同的态度。 综合考虑产 业发展规律、 产品可行性、 产业环境、 政策趋势， 我们认为新能源汽车在未 来五年将进入快速发展轨道。 7中国汽车市场： 正值转折点 8普华永道 新技术产业发展规律： 颠覆式技术 （如太阳能） 的发展轨迹说明， 一旦新技术 的保有量突破1%后， 其发展将实现非线性、 爆炸式发展， 远远超越普遍预测 （图1） 。 在汽车行业， VVT， FWD等技术的商业化过程中， 用了10-15年
16、时间 达到50%的渗透 （图2） 。 目前新能源汽车经过多年的推广已达到近1%的销 量渗透， 未来消费的网络效应有助于新能源汽车的进一步快速发展。 颠覆式技术如太阳能的发展轨迹说明， 一旦新技术的保有量突破1%后， 其发展将实现非线性、 爆炸式发展， 远远超越普遍预测 （图1） 资料来源： BP, EIU， 思略特分析 0 50,000 100,000 150,000 200,000 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5全球太阳能装机 占全球电力装机比例 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 MW% 到2011年初，太阳能 装机占电力装机突破 1%，当年新增总额 超过09年前30年所有 的累计新增总额 颠覆式技术发展规律 以太阳能为例 注释：太阳能逐渐成本按照Swanson定律发展，即出货量每翻一番，成本便下降20% 经过近20年的发 展，到2004年太 阳能装机占电力 装机0.1% 9普华永道
