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1、2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料 个人理财个人理财 第三章 金融市场和其他投资市场第三章 金融市场和其他投资市场 知识点：债券市场交易机制知识点：债券市场交易机制 定义： 定义： 债券市场交易机制包括债券的发行和债券价格的确定 详细描述： 详细描述： 1、债券的发行 一级和二级市场，三类公司：股份有限公司、有限责任公司和国有独资 企业或国有控股企业。 2、债券价格的确定 债券价格：平价分期付息，平价一次付息，折价。 债券发行最重要的条件为：发行利率、发行期限和发行价格。 这三点直接决定了债券的投资价值。 债券价格与到期收益率成反比 债券的
2、市场交易价格同市场利率成反比 例题：例题： 1.我国目前发行债券时，债券的发行价格大多数采用（）。 A.按面值发行，按面值偿还，期间按期支付利息 B.按面值发行，按本息相加额到期一次偿还 C.以低于面值的价格发行 D.以高于面值的价格发行 正确答案：B 解析： 我国目前发行债券时，债券的发行价格大多数采用按面值发行，按本息相加 额到期一次偿还 2.债券市场的交易价格高低，取决于（）。 A.公众对该债券的评价 B.市场利率 C.人们对通货膨胀率的预期 D.系统风险的大小 E.股票的收益大小 正确答案：A,B,C 解析：另外两项和债券价格确定无关 3.我国公司法规定下列公司可发行公司债是有（）。
3、A.股份有限公司 B.有限责任公司 C.国有独资企业 D.国有控股企业 E.外资控股企业 正确答案：A,B,C,D 解析：我国公司法规定下列公司可发行公司债是股份有限公司，有限责 任公司，国有独资企业，国有控股企业 4.下列哪种说法是正确的？（） A.企业债券的持有人有权参与公司的经营决策 B.债券的发行条件不包括其发行票面金额 C.凭证式国债不可以流通并转让 D.记账式国债不能上市流通转让 正确答案：C 解析： 企业股票的持有人有权参与公司的经营决策； 债券的发行条件包括其发行票面金额 记账式国债能上市流通转让 5.（）是指以贴现方式发行，不附息票，于到期日时按面值一次性支付本利 的债券。
4、A.固定利率债券 B.付息债券 C.零息债券 D.贴现债券 正确答案：C 解析：零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，于到期日时按面值一次性 支付本利的债券。 6.在其他因素不变的情况下，当市场利率上升时，债券的价格（）。 A.不变 B.上升 C.下跌 D.随机变动 正确答案：C 解析：债券的价格与市场利率成反比 7.（）不能作为债券发行主体。 A.中央政府和地方政府 B.企业组织 C.金融机构 D.社会团体 正确答案：D 解析：社会团体不能作为债券发行主体。 8.已知某债券折价发行，票面利率8%。则实际的到期收益率可能为（）。 A.7.5% B.8% C.9.1% D.以上都不对 正确答案：
5、C 解析：折价发行的债券，其实际到期收益率高于票面利率。估算题，记住结 论直接到选项中找符合条件的选项。 9.证券交易所主要的交易规则包括（ ）。 A.交易时间 B.价位 C.报价方式 D.价格决定 正确答案：A,B,C,D 解析：证券交易所主要的交易规则包括：（1）交易时间;（2）交易单位 ;（3）价位;（4）报价方式;（5）价格决定;（6）涨跌幅限制。 10.已知某债券折价发行，票面利率8%，则实际到期收益率可能为（）。 A.0.075 B.0.08 C.0.091 D.以上都不对 正确答案：C 解析：债券价格与到期收益率成反比，折价比票面利率低，到期收益率则比 票面利率高 11.证券的发
6、行市场又称为()。 A.一级市场 B.二级市场 C.交易所市场 D.场外交易市场 正确答案：A 解析： 证券发行是证券流通的基础，是证券交易流通的第一步，所以其市场为一级 市场 。一级市场是证券发行市场，相当于批发市场；二级市场是交易已发行证券 的市场或流通市场， 相当于零售市场；按照交易场所，二级市场又可分为交易所市场(场内市场 )和场外市场。 12.市场利率变化给债券价格带来的风险，是指债券投资的()。 A.再投资风险 B.违约风险 C.价格风险 D.通货膨胀风险 正确答案：C 解析：市场利率变化给债券价格带来的风险，是指债券投资的价格风险 13.一般来说，下列关于债券价格与到期收益表述正
7、确的是（） A.债券价格与到期收益率成反比；债券价格越低，从二级市场上买入债券的 投资者所得到的实际收益率越低 B.债券价格与到期收益率成正比；债券价格越低，从二级市场上买入债券的 投资者所得到的实际收益率越低 C.债券价格与到期收益率成反比；债券价格越高，从二级市场上买入债券的 投资者所得到的实际收益率越低 D.债券价格与到期收益率成正比；债券价格越高，从二级市场上买入债券的 投资者所得到的实际收益率越高 正确答案：C 解析：债券价格与到期收益率成反比。债券价格越高，从二级市场上买入债 券的投资者所得到的实际收益率越低；反之则反。 14.若A和B两种债券现在均已1000美元面值出售，都付年息
8、120美元。A债券 5年到期，B债券6年到期，如果两种债券的到期收益率从12%变为10%，下列 表述正确的是（） A.两种债券价格都会下降，A债券下降较多 B.两种债券价格都会上涨，A债券上涨较多 C.两种债券价格都会下降，B债券下降较多 D.两种债券价格都会上涨，B债券上涨较多 正确答案：D 解析：债券价格与市场利率呈反比关系，另外在其他条件相同情况下，期限 越长，债券价格对利率的敏感性越高 15.债券面值为B，票面利率为C，投资者以价格P购买债券并持有到期，获得 的收益为r，现知PB，则（） A.r小于C B.r等于C C.r与C无关 D.r大于C 正确答案：A 解析：1、按面值发行，按面值偿还，其间按期支付利息，这种发行方式被 称为平价发行。2、发行价格高于票值，而偿还本金时按照票面金额偿还 ，这被称为溢价发行。3、债券发行价格低于债券票面金额，偿还是同样按 照票面金额发行，这被称为折价发行。由题目可以知道这是一个溢价发行债 券，溢价是债券购买人因票面利率比市场利率高而对发行企业的一种补偿。 折价发行这是企业因为票面利率比市场利率低而对购买者作的利息补偿。 16.已知某种债券折价发行，票面利率8%。则实际的到期收益率可能为 （）。 A.7.5% B.8% C.9.1% D.以上都不对 正确答案：C 解析：折价发行的债券，其实际的到期收益率高于票面利率。
