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1、信用风险信用风险I I信用风险信用风险 1 主要内容主要内容 信用风险概述信用风险概述信用风险概述信用风险概述 贷款种类、特点和贷款收益率的计算贷款种类、特点和贷款收益率的计算 信用要素分析信用要素分析信用要素分析信用要素分析 信用评分法信用评分法 信用评级及应用信用评级及应用 CreditMetricsCreditMetrics 结构化信用模型：默顿方法结构化信用模型：默顿方法 巴塞尔协议对信用风险的衡量巴塞尔协议对信用风险的衡量 中资银行当前的信用风险管理中资银行当前的信用风险管理中资银行当前的信用风险管理中资银行当前的信用风险管理 构建中国银行业现代信用风险管理制度构建中国银行业现代信用
2、风险管理制度 第第2页页 一、信用风险的概念一、信用风险的概念 传统观点传统观点 交易对象无力履约的风险，即债务人未能如期偿还其债 务造成的违约产生的损失，而给主体经营者带来的风险。 交易对象无力履约的风险，即债务人未能如期偿还其债 务造成的违约产生的损失，而给主体经营者带来的风险。 传统的信用风险主要来自于传统的信用风险主要来自于商业银行的贷款业务商业银行的贷款业务，主要，主要 产生于信贷业务产生于信贷业务；产生于信贷业务产生于信贷业务； 2012 2 27 3 广义和狭义的概念广义和狭义的概念 广义指客户违约所引起的风险广义指客户违约所引起的风险。广义指客户违约所引起的风险广义指客户违约所
3、引起的风险 资产业务资产业务中借款人不按时还本付息引起的资产质量中借款人不按时还本付息引起的资产质量 恶化恶化恶化恶化 负债业务负债业务中存款人大量提取形成挤兑，加剧支付困中存款人大量提取形成挤兑，加剧支付困 难难难难 表外业务表外业务中的交易对手违约引起或有负债转化为表中的交易对手违约引起或有负债转化为表 内负债内负债内负债内负债 狭义仅指信贷风险狭义仅指信贷风险 然而，随着金融市场的发展，越来越多的企业发行公司债然而，随着金融市场的发展，越来越多的企业发行公司债 券券( (企业债企业债) ) 因此影响发债人的信用事件发生如信用等级因此影响发债人的信用事件发生如信用等级券券( (企业债企业债
4、) ), ,因此影响发债人的信用事件发生如信用等级因此影响发债人的信用事件发生如信用等级 下降，盈利能力下降，造成债券跌价，给投资者带来损下降，盈利能力下降，造成债券跌价，给投资者带来损 失失因此信用风险的概念产生了变化因此信用风险的概念产生了变化 2012 2 27 4 失失；因此信用风险的概念产生了变化因此信用风险的概念产生了变化。 信用风险的概念信用风险的概念 现代观点现代观点 由于借款人或者市场交易对手违约而导致损失的由于借款人或者市场交易对手违约而导致损失的由于借款人或者市场交易对手违约而导致损失的由于借款人或者市场交易对手违约而导致损失的 可能性。更一般地，由于借款人的信用评级的可
5、能性。更一般地，由于借款人的信用评级的 变化和履约能力的变化导致其债务的市场价值 变动而引起损失的可能性。 变化和履约能力的变化导致其债务的市场价值 变动而引起损失的可能性。 因此，因此，信信用风险的大小取用风险的大小取决决于交易对于交易对手手的财务和风的财务和风信决手信决手 险状况。险状况。 2012 2 27 5 信用风险的成因信用风险的成因 信用活动中的不确定性信用活动中的不确定性信用活动中的不确定性信用活动中的不确定性 经济活动中的外在不确定性如经济运行的随机性、如经济活动中的外在不确定性如经济运行的随机性、如 宏观调控宏观调控，利率变化利率变化，汇率变化等汇率变化等；宏观调控宏观调控
6、，利率变化利率变化，汇率变化等汇率变化等； 外在不确定性对整个市场都会带来影响，又称为外在不确定性对整个市场都会带来影响，又称为” 系统性风险系统性风险”;系统性风险系统性风险 ; 内在不确定性内在不确定性：行为人的主观决策以及信息不对称原行为人的主观决策以及信息不对称原内在不确定性内在不确定性：行为人的主观决策以及信息不对称原行为人的主观决策以及信息不对称原 因导致的，因此带有明显的个性特征，如企业的管理 能力，产品的竞争能力、生产规模等 因导致的，因此带有明显的个性特征，如企业的管理 能力，产品的竞争能力、生产规模等,信用品质的变信用品质的变 化直接响其履约能力化直接响其履约能力化直接化直
7、接影影响其履约能力响其履约能力； 内在不确定性产生的风险又称为“非系统性风险 ； 内在不确定性产生的风险又称为“非系统性风险”; 典型例子：长虹公司和典型例子：长虹公司和APEX的应收帐款问题；的应收帐款问题； 2012 2 27 6 信用风险的成因信用风险的成因 信用风险的广信用风险的广泛泛存在是现代存在是现代金金融市场的融市场的重重要特征要特征信用风险的广存在是现代融市场的要特征信用风险的广存在是现代融市场的要特征 金融事件金融事件 1994年，墨西哥政府将其货币贬值年，墨西哥政府将其货币贬值40%； 1994年，法国里昂信贷银行从事房地产产业的投机亏损达到年，法国里昂信贷银行从事房地产产
8、业的投机亏损达到123亿法郎，出 现 亿法郎，出 现500亿法国法郎的呆账和坏账；亿法国法郎的呆账和坏账； 1995年，日本大和银行约纽分行从事美国国债期货失败，损失年，日本大和银行约纽分行从事美国国债期货失败，损失11亿美元；亿美元； 巴林银行事件。新加坡交易员从事日经指数期货交易失败，导致百年老店关 门倒闭； 巴林银行事件。新加坡交易员从事日经指数期货交易失败，导致百年老店关 门倒闭； 1997年东南亚金融危机年东南亚金融危机，首先由泰国泰铢贬值引起首先由泰国泰铢贬值引起，其次传染到马来西亚其次传染到马来西亚，1997年东南亚金融危机年东南亚金融危机，首先由泰国泰铢贬值引起首先由泰国泰铢贬
9、值引起，其次传染到马来西亚其次传染到马来西亚， 非律宾，印尼，韩国，日本；非律宾，印尼，韩国，日本； 1997年，俄罗斯宣布延期偿还到期的德国债务，导致德国长期国债利率上升，年，俄罗斯宣布延期偿还到期的德国债务，导致德国长期国债利率上升， 因此导致著名的因此导致著名的LTCM(长期信用资本管理公司长期信用资本管理公司)倒闭倒闭；因此导致著名的因此导致著名的LTCM(长期信用资本管理公司长期信用资本管理公司)倒闭倒闭； 2012 2 27 7 中国的金融市场上信用风险中国的金融市场上信用风险 国内事件国内事件 1998年年2月，中国农村发展信托有限公司由于经营违规， 亏损巨大，被中央银行宣布解散
10、； 月，中国农村发展信托有限公司由于经营违规， 亏损巨大，被中央银行宣布解散； 1998年年6月，海南发展银行由于不良贷款较高，使得银 行难以继续经营； 月，海南发展银行由于不良贷款较高，使得银 行难以继续经营； 1999年年2月，广东国际信托投资公司被清算；“广国投” 的破产至少说明：由政府统制金融并对金融实行“大包 月，广东国际信托投资公司被清算；“广国投” 的破产至少说明：由政府统制金融并对金融实行“大包 大揽大揽”的时代已经正式宣告结束的时代已经正式宣告结束而中国金融业的所有而中国金融业的所有大揽大揽”的时代已经正式宣告结束的时代已经正式宣告结束，而中国金融业的所有而中国金融业的所有
11、制改革和结构调整也将真正由此开始。这宗案件是我国制改革和结构调整也将真正由此开始。这宗案件是我国 首宗非银行金融机构破产案首宗非银行金融机构破产案；首宗非银行金融机构破产案首宗非银行金融机构破产案； 中航油事件中航油事件(新加坡新加坡)，这家新加坡上市公司因石油衍生，这家新加坡上市公司因石油衍生 产品交易总计亏损产品交易总计亏损5.5亿美元亿美元。净资产不过净资产不过1.45亿美元的亿美元的产品交易总计亏损产品交易总计亏损5.5亿美元亿美元。净资产不过净资产不过1.45亿美元的亿美元的 中航油中航油(新加坡新加坡)因之严重资不抵债，已向新加坡最高法 院申请破产保护。国内外债权银行数 因之严重资
12、不抵债，已向新加坡最高法 院申请破产保护。国内外债权银行数10家牵涉其中。家牵涉其中。 2012 2 27 8 信用风险造成的损失信用风险造成的损失 信用风险可能给交易者带来直接的损失信用风险可能给交易者带来直接的损失 贷款不能按时回收贷款不能按时回收；贷款不能按时回收贷款不能按时回收； 贷款的利息不能按时回收；贷款的利息不能按时回收； 贷款延迟还款贷款延迟还款贷款延迟还款贷款延迟还款； 信用风险可能给交易者带来潜在的损失信用风险可能给交易者带来潜在的损失 由于信用风险损失巨大由于信用风险损失巨大遭到严厉监管遭到严厉监管由于信用风险损失巨大由于信用风险损失巨大，遭到严厉监管遭到严厉监管； 信用
13、风险损失巨大，银行自己的股票价格或者债券价格下降 ； 信用风险损失巨大，银行自己的股票价格或者债券价格下降 遭受的损失遭受的损失遭受的损失遭受的损失； 信用风险损失巨大，导致自己评级下降，从而影响自己形象 ； 信用风险损失巨大，导致自己评级下降，从而影响自己形象 等等等等； 2012 2 27 9 信用风险的特征信用风险的特征 信用风险和市场风险显著不同信用风险和市场风险显著不同信用风险和市场风险显著不同信用风险和市场风险显著不同 主要是考虑违约风险，还要考虑违约导致公司资主要是考虑违约风险，还要考虑违约导致公司资 产价值变化的市场风险产价值变化的市场风险；产价值变化的市场风险产价值变化的市场
14、风险； 信用风险的限额取决于总体风险，即对于每一信用风险的限额取决于总体风险，即对于每一 个在法律上明确界定的交易方的总险或净个在法律上明确界定的交易方的总险或净个在法律上明确界定的交易方的总个在法律上明确界定的交易方的总风风险或净险或净风 险； 风 险； 市场风险的时间比较短，而信用风险通常时间比市场风险的时间比较短，而信用风险通常时间比 较长较长；较长较长； 2012 2 27 10 信用风险的转移没有市场风险等方便信用风险的转移没有市场风险等方便；信用风险的转移没有市场风险等方便信用风险的转移没有市场风险等方便； 贷款的流动性比较差；贷款的流动性比较差； 大多数是柜台交易；大多数是柜台交
15、易； 信用风险的法律约束比较强信用风险的法律约束比较强，没有固定的模式没有固定的模式；信用风险的法律约束比较强信用风险的法律约束比较强，没有固定的模式没有固定的模式； 信用风险涉及的概念比较多；例如信用风险涉及的概念比较多；例如 信用事件信用事件信用事件信用事件 延期还款延期还款 破产破产 清偿模式清偿模式清偿模式清偿模式 2012 2 27 11 信用风险分类信用风险分类 信用风险可以分为以下两类： 一 信用风险可以分为以下两类： 一道德风险道德风险、道德风险道德风险 指指借款者蓄意借款者蓄意骗取银行资金给银行带来损失的可能性。骗取银行资金给银行带来损失的可能性。 道德风险产生的原因是信息不
16、对称道德风险产生的原因是信息不对称道德风险产生的原因是信息不对称道德风险产生的原因是信息不对称。 南充之行的感悟（部分台商的行为）南充之行的感悟（部分台商的行为） 二二企业风险企业风险二二、企业风险企业风险 指由于借款企业的经营状况不佳而不能按期还本付息的风险。指由于借款企业的经营状况不佳而不能按期还本付息的风险。 第第12页页 信用风险分类信用风险分类 企业在经营过程中可能面临的风险类型：企业在经营过程中可能面临的风险类型： 1 财产风险财产风险企业的财产由于社会的企业的财产由于社会的自然的或政治经济自然的或政治经济1.财产风险财产风险企业的财产由于社会的企业的财产由于社会的、自然的或政治经济自然的或政治经济 的风险而发生损失，从而影响其还本付息能力的风险。的风险而发生损失，从而影响其还本付息能力的风险。 2 个人风险个人风险企业的主要负责人的离开企业的主要负责人的离开死亡或主管人员死亡或主管人员2.个人风险个人风险企业的主要负责人的离开企业的主要负责人的离开、死亡或主管人员
