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1、河北经贸大学 硕士学位论文 论控股股东滥用控制权的法律规制 姓名：张利改 申请学位级别：硕士 专业：经济法 指导教师：郭广辉 20080401 河北经贸大学硕士学位论文 论控股股东滥用控制权的法律规制 内 容 摘 要 控股股东滥权现象自从进入学者们的研究视野以来就备受各国关注。 在学者 们以及各界人士热烈讨论此现象的同时，各国立法界也都在积极关注，并出台相 关的法律法规。控股股东滥用控制权问题是对公司法中资本多数决原则的挑战。 也正是此公司法中的“帝王原则”为控股股东滥用控制权提供了制度上的平台。 在严格的一股一权原则下， 资本多数决原则的固有缺陷为控股股东滥用控制权提 供了“合适”的理由。我
2、国特有的国企改制带来的一系列后续问题，尤其是“国 有股独大” ，为控股股东滥用控制权提供了很有利的条件。很多上市公司是靠剥 离出来的国有资产而成立的， 因此大部分拥有国有股的股东们会通过各种行为侵 占公司财产。我国公司内部治理结构的不完善，证券法对于证券市场上上市公司 关联交易又采取规制的回避态度， 这些都很不利于对控股股东滥用控制权行为的 规制。 控股股东滥用控制权行为中最容易被采取的是滥用表决权行为， 这是形式上 最接近合法行为的行为。除此之外，控股股东还不断借助于新的机制和形式强化 或滥用控制权。控股股东通过关联交易、违规担保等形式侵占上市公司资金，使 证券市场充斥着上市公司被“掏空”的
3、案例。在此情况下，规制控股股东滥权行 为，完善保护中小股东以及从属公司其他利害关系人权益的有关法律机制，成为 世界各国公司法的重点。诚信义务（注意义务和忠诚义务）是控股股东应履行的 基本义务。我国上市公司治理准则明确提出了控股股东负有诚信义务，但其 立法层次较低。我国新公司法第 148 条是有关诚信义务的条款，董事、监事、高 管的义务的忠实义务和勤勉义务，但没有明确提出控股股东应负有诚信义务。其 中第 21 条“关联交易的规范”和第 125 条“关联关系的禁止”是规范关联交易 的法条。从数量上就能看出我国还没有给予关联交易足够的重视。有“动态公司 法”之称的证券法对上市公司关联交易问题也仍采取
4、回避态度。但当今趋势是关 系企业已经代替单一企业成为主流，建议我国借鉴德国、台湾地区体例，专设一 章来规制关联交易。为规制控股股东滥用控制权，公司还有一些制度需要完善和 尝试。首先应明确控股股东的诚信义务，这是最基本的。我国新增加的累积投票 河北经贸大学硕士学位论文 论控股股东滥用控制权的法律规制 权制度在其前置程序等方面也需要通过实践的磨合不断完善。 股东的信息披露义 务、表决权制度、股东诉讼制度我国新公司法都有很大的进步。另外，建议引进 控股股东债权居次受偿规则。 本文运用比较分析、实证分析等方法论述控股股东滥用控制权这一论题。围 绕上述内容，除了引言和结语外共分四章进行论述。 第一章在对
5、控股股东概念予以界定的基础上， 主要对控股股东滥用控制权的 概念、特征以及产生原因进行理论分析。主要目的是对控股股东滥用控制权行为 进行理论剖析，明晰本文的立论基础。 第二章实证分析，结合经典案例具体论述了控股股东滥用控制权的表现形 式。主要总结了滥用表决权行为、母子公司关联交易行为、欺诈行为、非法侵占 上市公司资金、上市公司关联担保行为五种。 第三章是各国及地区控股股东法律规制比较分析，主要列举了美国、德国、 英国及我国台湾地区的相关制度。 我国在已有的立法精神的基础上应积极借鉴尤 其是德国的立法体例，顺应国际立法趋势。 第四章是全文重点。在第二、三章的基础上，提出我国控股股东滥用控制权 立
6、法规制的总体思路，主要列举了 6 个需要完善和尝试的公司法律制度。 关键词： 控股股东滥用控制权 控股股东 控制权 资本多数决 法律规制 河北经贸大学硕士学位论文 论控股股东滥用控制权的法律规制 Abstract The phenomenon of controlling shareholder abusing the controlling power attracts the whole worlds concern, when it comes into being. The problem of controlling shareholder abusing the controlli
7、ng power is a challenge to capital majority rule. On the basis of one-share-one-vote principle, the abuse of capital majority rule provides reasonable excuse for controlling shareholders behaviors. State-owned enterprise reform in China brings about a series of subsequent problems, for example, the
8、extremely high proportion of the state-owned share and “one big share alone”, which both provide favorable market condition for controlling shareholders abusing their controlling power. The imperfect of internal governance structure of listed companies in China and the lack of rules on Chinese stock
9、 market both are the reasons. Controlling shareholders constantly strengthen or abuse controlling power by new means. Controlling shareholders embezzle the funds of listed companies by related transactions, illegal guarantee or other behaviors. Thus there are lots of “Tunneling” on Chinese stock mar
10、ket. So it becomes the modifying and innovative focus of corporation law on how to improve the related legal system of protecting minor shareholders or subsidiary corporations in the world. Fiduciary duty is the basic duty for the controlling shareholders. To regulate controlling shareholders fiduci
11、ary duty and legal liability is an important field that we should do more research. Chinese corporate governance standards for listed companies have clearly put forward controlling shareholders fiduciary duty. But the legislative level is too low. Our new company law doesnt like this. It doesnt clea
12、rly put forward this dutys content. Securities law doesnt regulate related transactions specially. There are several articles in the new company law relating to this. Now the affiliate enterprises has become the main type on the market, the author advises China adopt the legislation system of German
13、y and Taiwan district. That is to say, China should set one chapter to regulate related transactions. 河北经贸大学硕士学位论文 论控股股东滥用控制权的法律规制 The author uses method of comparative analysis and demonstration analysis to study the concert types of controlling shareholders behaviors. Our company law also has syst
14、ems to improve in order to better protect minor shareholders rights. For example, the system of shareholders right to vote, accumulative voting system, the import of DeepRock principle. This text divides four chapters besides foreword and concluding remarks. Chapter one analysis the definition, char
15、acteristics and reasons on the basis of clarification the controlling shareholder. In chapter two, combining practical case, the author analysis these concrete types, and summarizes the defects of our systems, offers thinking for part four. Chapter three compares foreign countries rules to formalize
16、 international trend. Chapter four is the emphasis. The author puts forward six concrete systems to improve. Key words: controlling shareholder abusing the controlling power; controlling shareholder; controlling power; capital majority rule; legal regulation 河北经贸大学硕士学位论文 论控股股东滥用控制权的法律规制 学位论文独创性声明 学位论文独创性声明 本人声明，所呈交的学位论文系在导师指导下本人独立完成的研究成果。文 中依法引用他人的成果，均已做出明确标注或得到许可。论文内容未包含法律意 义上已属于他人的任何形式的研究成果
