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1、2-1资金时间价值,一、资金时间价值的概念 资金(货币)时间价值是指货币在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值。可用绝对数或相对数表示。 相对数:时间价值率。指扣除风险报酬和通货膨胀贴现后的平均资金利润率。 绝对数:时间价值额。是资金在生产经营过程中带来的真是增加额。 注意:在计算货币时间价值时,假设设有风险和通货膨胀以利率代表时间价值率。,(一)单利终值和现值的计算 1单利利息 例企业持有面值为1500元的带息票据一张,票面利率8,期限为90天,到期利息计算如下:,二、货币时间价值的计算方法 (二)复利终值和现值的计算(复利:本金计算利息,利息也计算利息) 复利即通常所说的“利滚利”。 1
2、复利终值的计算 例存入银行本金2 000元,年利率为7,5年后的本利和为:,二、货币时间价值的计算方法 (二)复利终值和现值的计算 2 复利现值的计算 例4年后的40000元按年利率6计算其现值。,二、货币时间价值的计算方法 (三)年金终值和现值的计算 年金是指在一定期间内间隔相等的时间连续、等额收到或付出的款项。可分为普通年金、预付(即付)年金、递延年金和永续年金。,二、货币时间价值的计算方法 (三)年金终值和现值的计算 1普通年金终值和现值的计算 (1)普通年金终值是指其最后一次支付时的本利和,是每次支付的复利终值之和。 式中 为年金现值系数,可写为(F/A,i,n) 例企业每年末存入银行
3、20000元,年利率为7,计算4年后的本利和。,已知年金终值计算年金公式为: 式中 为偿债基金系数,也是年金终值系数的倒数。 例企业5年后要偿还600000元的债务,银行存款利率为10,计算从现在起每年年末应存入银行的金额。,(2)普通年金现值的计算。 普通年金现值是指在每期期末取得相同金额的款项,现在需要投入的金额。 式中 为普通年金现值系数,可写为(P/A,i,n) 例公司将在每年年末取得投资收益30000元,年利率为6,计算该笔收入的现值。,二、货币时间价值的计算方法 (三)年金终值和现值的计算 2预付年金终值与现值的计算 预付(即付)年金又称先付年金,是指一定时期内每期期初等额收入或付出的系列款项。,2即付年金终值与现值的计算 (1)即付年金终值的计算: 式中 为即付年金终值系数,可写为(F/A,i,n+1)-1。 例企业连续4年每年年初投入300万元建设一项目,银行存款的年利率为10,计算第4年末投资总额。,(2)即付年金现值的计算 式中的 为即付年金系数,可写为(P/A,i, n-1)+1 例某企业租入一台设备,租期5年,每年年初支付租金10 000元,年利率为8,则5年中租金的现值计算如下:,