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1、深圳大学考试答题纸(以论文、报告等形式考核专用)二 二 学年度第 学期课程编号课程名称主讲教师评分学 号姓名 专业年级 教师评语：题目： 证券投资学证券投资学一、长期跟踪几种股价指数（含国内的和海外的）的走势并进行分析：1、【上证指数】上证综合指数是最早发布的指数，是以上证所挂牌上市的全部股票为计算范围，以发行量为权数的加权综合股价指数。这一指数自1991年7月15日起开始实时发布，基日定为1990年12月19日，基日指数定为100点。下图是上证指数的日K线图：下图是上证指数的周K线图：从日线看2014225大幅下跌2.05%，下个交易日探低后反抽。2014310大幅下跌2.86%，下个交易日
2、探低后反抽。从周线四兄弟看，2014110周跌幅3.35%，下周继续下跌。2014228周下跌2.72%，下周反弹。2014425周跌幅2.92%，下周继续下跌。大盘从2007年10月19日6124的最高点开始下跌以来，到最低的1664点一共下跌了4460点，跌幅达到七成多，这一波下跌a浪时间用了一年零两周；从1664点反弹至3478点指数上涨了1814点，涨幅达一倍多，正好是a浪的40%，而时间用了9个月左右。2008年10月底的最低点1664点形成支撑，开始向上反弹，1664点成为了新的一轮上涨周期（牛市）的启动点。由于国家推出投资4万亿的计划，刺激经济、扩大内需、保增长的政策陆续公布出台
3、实施，大盘上涨到2009年8月初的最高点3478点见顶，总的上涨1813点，涨幅109%，反弹运行时间为40周。3478点完成新的上涨周期（牛市）的第一浪。随后进入A、B、C三段式的较长时间的2浪调整，估计运行平台型调整的几率较大。2、【深成指数】深证成份股指数：深证成份股指数是深圳证券交易所编制的一种成份股指数，是从上市的所有股票中抽取具有市场代表性的40家上市公司的股票作为计算对象，并以流通股为权数计算得出的加权股价指数，综合反映深交所上市A、B股的股价走势。下图是深成指数的日K线图：下图是深成指数的周K线图：深成指数从一月二号开始直到一月二十号的这段期间，总体处于下跌趋势，从一开始的81
4、14.39下降到了7524.33，一共跌了590.06点。而从二十号到二月二十号的这一个月的时间里，指数保持相对的稳定，起伏在300点以内。而从二月二十号到三月三十一号，深成指数开始下降，下降了六百多点。之后略有回升，但是幅度不算大，一直到五月三十号，这段期间指数相对维稳，起伏不大。3、【沪深300】沪深300指数是沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布的反映A股市场整体走势的指数。沪深300指数编制目标是反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础条件。下图是沪深300指数的日K线图：其周K线图：影响沪深300指数最重
5、要的板块分别是金融、消费医药、采掘、地产。这四个板块个股193只，权重总占比73%。因这四个大类板块下属各子板块行业属性一致性强，容易出现齐涨共跌的走势，所以对指数的影响力明显强于其它板块，如机械汽车制造、电子信息传媒、公用农业综合等。这些看似权重占比达27%，但实际上多数个股权重很低，且非常分散，难以形成合力。这些板块共107只个股，前20名个股权重合计为10.58%，可以看出这些权重较高的个股行业分散性也较广，可以一定程度上代表这些板块的特征，其股价波动往往受行业政策和大盘指数影响，对指数的主动冲击力较弱，所以这些板块对究沪深300指数的影响不算太大。沪深300指数自从2014年开始直到现
6、在一直处于调整阶段，起伏不断，但是大的转折还没有出现，这半年来，最高收盘为2311.65点，而最低为2108.66，只相差了202.99点。预计这种调整还将持续一段时间。二、长期跟踪几种股票（含国内的和还海外的）的走势并进行分析1、平安银行（000001）：平安银行的走势（日K线）：平安银行的走势（月K线）：从走势图可以看出，2013年3月该股封顶后大幅度回落，成交量开始萎缩，股价从24.12元一直降到8.97，这次下跌一共持续了四个月左右。从2013年七月开始直到现在，平安银行A股的价格一直处于较低的状态，从2014年开始，其股价一直维持在9块到14块之间，涨幅和下跌的势态都不是很明显，也许
7、这是下个牛市到来的潜伏期。从2014年以来平安银行A股月K线的走势来看，该股起伏不大，保持相对稳定。从日K线来看，2014年2月走势最好，股价达到了2014年的最高，为12.50，而之后开始下降。从四月和五月的走势来看，该股有了回升的趋势，但是涨幅应该不高，之后可能会下降反抽。2、包钢稀土（600111）2008年至今日K线图：2014年1月到六月的日K线图：从第一幅走势图中我们可以看出，2008年11月见底后，600111这支股不断震荡攀升，一直到2009年10月见顶，然后开始回落，成交量萎缩，股价进入了上升回调之中，股价回调时，5日平均线、10平均日线、30日平均线也掉头向下。这种状态一直
8、持续到2010年2月，由于国家稀土政策的战略调整，该股作为稀土金属的龙头，由于行业前景发展光明，被主流资金相中，该股开始强势上升，从22元附近上升了近一倍，股价进入了获利回吐的阶段性箱型整理中。该股于2010年7月中旬，受到国家稀土政策的重量出口控制的影响，稀土价格每月出口价不断上调，该股也进入了一轮强势的多头市场中，一直上升到93元附近，股票开始见顶回落，进行获利回吐，下调时成交量也开始不断萎缩，股票下调直到2011年1月底，由于受到稀土出口价格上调的影响，该股又处在新一轮的上升当中，在11年四月到达11年的最高点，然后开始回落，在12年开始到四月有一个较大反弹，之后持续下降，直到现在。从2
9、014年一月到六月的走势图可以看出，该股在2014年的势态不是很好，一直不断的震荡下降，但幅度不是很大，这种行情可能还会持续一段时间。3、三一重工（600031）：近些年来三一重工的日K线：2014年1月到六月的日K线图：从第一幅图中可以看出，从2013年2月开始，该股一直处于下降的趋势之中，幅度比较大，而且没有反弹的趋势。实际上从2011年开始，该股就一直大幅度下滑，不知是否是由于2011年的“行贿门事件”的影响。从第二幅图中可以看出，自2014年开盘以来，该股行情就一直处于低迷状态，股价一直在不断的下降（下降趋势不是很大），从6.41一直下降到了现如今的5.08，可以预测，这种状态可能还会
10、持续下去。三、在某个证券网站开一个证券模拟交易账户，进行模拟操盘，至少写出5周的投资周记：我在老师推荐的同花顺网站开通了一个虚拟账户，获得了20万元的虚拟资金。第一周：因为选了证券投资课程，又对股票的兴趣和好奇，所以在同花顺网站开了个模拟账号，一共有20万元的本金。由于刚开始接触股票，不知道哪只股比较好，所以就随便的买了几只股，其中000001A这支股印象比较深，因为我们学校统一用的校园卡就是平安银行提供的，所以对它有种特别的感情，特地去买了它的股票，一开始不懂，买了1000股，当时还以为很多。但是刚开始接触，不知怎么操作，就只是单纯的买进来，从没有其它操作。第二周：基于前面的一些经验，我变得
11、大胆和自信一些，之前都是只敢买很少股份的股价。但也不是说就是可以乱买了。我开始关注股票的涨停趋势，学会了一些分析股票的技巧。开始有选择的买股票，我买的大多数都是那种股价降到很低的股票，差不多都是正弦波的底部，我单纯的以为这种稳赚不赔，只是到最后发现这些股票的上升趋势实在不敢恭维。下面这些是我初期买入的一些股票：第三周：经过前两个星期的学习，我开始对股票和股市有了一个较为清晰的认识，但是还是没有较大的操作，没有买股票，也没有卖股票，其实这并不是说我没有关注股票，不懂操作，实际上之所以没有动作，这是我的心里作用影响着我。对于那些涨了股票，我一直抱着它还会涨，舍不得卖出去，而那些下跌的股票，则坚持着
12、它们会涨，就这样，错过了很多比较好的时机，而我钱一直维持在一个水平，不赚不赔，这差点让我失去了兴趣。第四周：基于前面的几周没有什么大动作，我觉得应该改变下策略，我开始把我起初买的那些涨得比蜗牛爬行还慢的股票卖了出去，然后在同花顺上面找那些被人们看好的股票买入。这确实比我以前坐等上涨的方法好多了，我开始赚钱了，虽然只有一千块左右，但我还是很开心，感觉付出有了回报。第五周：一个月慢慢就过去了，我觉得我开始喜欢上股票这种比较温和但又不失激情的事物了，我卖股票的频率多了起来，这其中有输有赢，感觉很不错。对于经济、政治的关注也多了起来，因为这也会影响着股市的涨跌。现在，我一共有205000元左右，虽然只
13、赚了5000块左右，但老实说，还是蛮有成就感的。这是最近的一些操作：四、对2014年初以来影响股市的宏观经济形势和国家对股市的政策大方向进行探讨2013年我国国内生产总值同比增长7.7%，高于7.5%的预期目标，国民经济企稳住并逐步向好，这说明了中央宏观调控政策的科学和中央推动改革、调整结构来保持经济长期平稳较快增长的举措是及时和有效的。因此，可以预计2014年的宏观调控仍将保持稳中求进的基调，即“明确区间，稳定政策，重在改调，长短结合”。2014年虽然也强调政府的作用，也将继续采取积极的财政政策，但是，其目的、内涵和做法上将发生一些根本的变化，结构性色彩将更浓，将从总量性的政策转向结构性的政
14、策，从单纯的经济政策转向经济社会政策。结构性减税以及支出结构的调整和优化力度会越来越大，政府将更多地提供公共服务，通过促进基本公共服务的均等化来提升社会的公平正义，财政政策更注重短期和中长期结合，服务全面深化改革大局。2014年初以来影响股市的宏观经济形势和国家对股市的政策的分析：第一、货币政策的影响。一般而言，货币政策对股市的影响占比很重。如果当年实行宽松的货币政策，则股市上涨的概率将会增大。相反，如果当年实行相对紧张的货币政策，则股市下跌的概率将增加。自2010后半段时期以来，国家整体的货币政策趋于稳健，期间还一度实行稳健趋紧的货币政策。对应2010年至今的股市，始终呈现出持续低迷的格局。
15、从2014年开始以来，国家一直延续稳健性的货币以及财政政策。第二、利率市场化对无风险利率的影响。一般而言，当利率持续上升时，无风险利率将会上行，而投资股市的资金成本也会同步上涨。也就是说，在这种环境下，如果股市不能出现较理想的投资回报率时，即风险溢价偏低，则更多的流动性将会退出股市，而转移至具备投资回报率更高的投资渠道。当前国家力推利率市场化，中国的利率市场化进程得以迅速提升，而无风险利率以及股市的风险溢价也存在着较大的上行压力。第三、改革的影响力。在当下中国，探讨最多的是改革的内容。的确，改革是当前中国最大的红利，而在未来的改革进程中，也必然深刻影响着股市的发展。从金融改革、国企改革、土地改革再到近期落实的注册资本制度改革等，均体现出改革的影响力。以注册资本制度改革为例，此举当属较理想的制度性红利。国家拟通过降低市场准入门槛、打破以往的注册资本限制等措施来刺激社会的投资活力，也为未来的经济发展提供了较好的支持。五、把某些股市基本分析技巧和技术分析指标应用于若干个股中基本分析技巧1、基本面分析法基本分析法是以传统经济学理论为基础，以企业价值作为主要研究对象，通过对决定
