期权分级考试题库资料

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1、1. 期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约，其中交易的价格被称为（B） A 结算价 B 行权价 C 权利金 D 期权费 2. 以下仓位中，属于同一看涨看跌方向的是（B） A 买入认购期权、备兑开仓 B 卖出认购期权、买入认沽期权 C 买入认购期权、买入认沽期权 D 卖出认沽期权、备兑开仓 3.期权按权利主要分为（C） A 认购期权和看涨期权 B 认沽期权和看跌期权 C 认购期权和认沽期权 D 认购期权和奇异期权 4. 市价剩余撤销指令是指（c） A 投资者可设定价格，在买入时成交价格不超过该价格，卖出时成交价格不低于该价格 B 投资者无需设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交（最优

2、价为买一 或卖一价）。市价订单未成交部分转限价（按成交价格申报） C 投资者无须设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交（最优价为买一 或卖一价）。市价订单未成交部分自动撤销。 D 立即全部成交否则自动撤销指令，现价（需提供价格）申报。 5. 在到期日之前，虚值期权（B） A 只有内在价值 B 只有时间价值 C 同时具有内在价值和时间价值 D 内在价值和时间价值都没有 6. 在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率增大，认购期权和认沽期权的权利金分别 会（A） A 上涨、上涨 B 上涨、下跌 C 下跌、 上涨 D 下跌、下跌 7.期权合约与期货合约最主要的不同点在于（B） A 标的资产不

3、同 B 权利与义务不对称 C 定价时采用的市场无风险利率不同 D 是否是场内交易 8.买入股票认沽期权的最大损失为（A） A 权利金 B 股票价格 C 无限 D 买入期权合约时，期权合约标的股票的市场价格 9.在其他条件不变的情况下，当前利率水平上升，认购期权和认沽期权的权利金分别会 （B） A 上涨、上涨 B 上涨、下跌 C 下跌、上涨 D 下跌、下跌 10.对于备兑开仓的持有人，当认购期权合约到期后，其最大亏损为（C） A 无下限 B 认购期权权利金 C 标的证券买入成本价 认购期权权利金 D 标的证券买入成本 + 认购期权权利金 11. 王先生以 10 元每股买入 10000 股甲股票，

4、并以 0.5 元买入了 1 张行权价格为 10 元甲 股票的认沽期权（合约单位 10000 股），如果到期日，股价为 12 元，则该投资者盈利为 （A）元 A15000 B20000 C25000 D 以上均不正确 12. 对一级投资者的保险策略开仓要求是（C） A 必须持有足额的认购期权合约 B 必须持有足额的认沽期权合约 C 必须持有足额的标的股票 D 必须提供足额的保证金 13. 某投资者进行备兑开仓操作，持股成本为 40 元/股，卖出的认购期权执行价格为 43 元，获得权利金 3 元/股，则该备兑开仓策略在到期日的盈亏平衡点是每股（B） A35 元 B37 元 C40 元 D43 元

5、14. 王先生以 14 元每股买入 10000 股甲股票，并以 0.5 元买入了 1 张行权价为 13 元的该 股票认沽期权（合约单位 10000 股），如果到期日股价为 15 元，则该投资者盈利为（B） A 0 B 5000 元 C 10000 元 D 15000 元 15.投资者小李以 15 元的价格买入某股票，随后买入一张行权价格为 14 元、次月到期、 权利金为 1.6 元的认沽期权，则该客户的盈亏平衡点为每股（C） A 15.6 元 B 14.4 元 C 16.6 元 D 16 元 16. 认购期权卖出开仓后，其盈亏平衡点的股价为（C） A 权利金 B 行权价格 权利金 C 行权价格

6、 + 权利金 D 股票价格波动差 权利金 17. 假设某投资者卖出一张行权价格为 10 元的甲股票认购期权（每张 5000 股），该期权 价格为每股 0.2 元，到期日该股票市场价格为 9 元，则该投资者的到期损益为（B） A -4000 B 1000 元 C6000 元 D 无法计算 18. 认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种其全称为（C）期权 A 实值 B 虚值 C 平值 D 等值 19. 关于弃权买方与卖方，以下说法错误的是（C） A 期权的买方拥有买的权利，可以买也可以不买 B 期权的买方为了获得权利，必须指出权利金 C 期权的卖方拥有卖的权利，没有卖的义务 D 期权的卖方可

7、以获得权利金收入 20. 投资者卖出某标的证券的认沽期权，就具备（C） A 按约定价格买入该标的证券的权利 B 按约定价格卖出该标的证券的权利 C 按约定价格买入该标的证券的义务 D 按约定价格卖出该标的证券的义务 21. 在合约要素没有变化的情况下，认购期权合约面值随标的资产价格的上涨而（A） A 上涨 B 不变 C 下跌 D 无法确定 22. 假设戊股票现价为 14 元，则以该股票为标的的行权价格为 15 元的认购期权，其内在 价值为（A） A 0 B1 C-1 D-1 23. 以下选项，哪个是期权价格的影响因素（D） A 当前的利率 B 波动率 C 期权的行权价 D 以上都是 24. 以

8、下对于期货与期权的描述错误的是（C） A 都是金融衍生品 B 买卖双方权利和义务不同 C 保证金规定相同 D 风险和获利不同 25. 假设乙股票的当前价格为 25 元，行权价为 26 元的认沽期权的市场价格为 2.5 元，则 该期权的内在价值和时间价值分别为（C）元 A 0 ; 2.5 B 1 ; 1 C 1 ; 1.5 D1.5 ; 1 26. 在其他因素不变的情况下，认沽期权的权利金随着当前利率的上升而（C） A 上涨 B 不变 C 下跌 D 不能确定 27. 假设投资者持有某只股票，该股票价格前期已有一定涨幅，短期内投资者看淡其走 势，但长期看好，那么投资者该操作以下那种策略短期内来增前

9、持股收益（D） A 卖出认沽期权 B 买入认沽期权 C 买入认购期权 D 备兑策略 28. 以甲股票为标的的期权合约单位为 5000，投资者小李账户中原有 10000 股票甲股票， 当天买入 5000 股甲股票，请问小李最多可以备兑开仓几张以该股票为标的的认购期权 （B） A 3 张，优先锁定账户中原有的 10000 股 B 3 张，优先锁定当天买入的 5000 股 C 2 张，当天买入的股票不能作为备兑开仓标的进行开仓 D 1 张，只能用当天买 入的股票作为备兑开仓标的进行开仓 29. 当标的股票发生分红时，对于备兑开仓有何影响（D） A 没有影响 B 行权价格不变 C 合约单位不变 D 有

10、可能标的证券不足而遭强行平仓 30. 对于保险策略的持有人，其盈亏平衡点的计算方式为（C） A 标的证券买入价格 - 买入开仓的认沽期权权利金 B 买入开仓的认沽期权行权价格 买入开仓的认沽期权权利金 C 标的证券买入价格 + 买入开仓的认沽期权权利金 D 买入开仓的认沽期权行权价格 + 买入开仓的认沽期权的权利金 31. 目前，根据上交所期权业务方案，一级投资人可以进行（B） A 备兑开仓 + 买入开仓 B 备兑开仓 + 保险策略 C 保险策略 +卖出开仓 D 买入开仓 + 卖出开仓 31. 对于限仓制度，下列说法不正确的事（D） A 限仓制度规定了投资者可以持有的、按单边计算的某一标的所有

11、合约持仓的最大数量 B 对不同合约、不同类型的投资者设置不同的持仓限额 C 目前单个标的期权合约，个人投资者投机持仓不超过 1000 张 D 交易可对客户持仓限额进行差异化管理，可以超过上交所规定的持仓限额数量 32. 投资者持有 1000 股乙股票，买入成本为 25 元/股，同时以权利金 1 元卖出执行价格为 28 元的股票认购期权（假设合约乘数 1000 股），收取 1000 元权利金，如果到期日股票 价格为 20 元，则备兑开仓策略总收益为（B） A -5000 元 B -4000 元 C 0 元 D 4000 元 33. 假设甲股票价格是 25 元，其三个月后到期、行权价格为 30 元

12、的认购期权价格为 2 元，则构建备兑开仓策略的成本是（C） A 30 元 B 32 元 C 23 元 D 25 元 34. 沈先生以 50 元的价格买入某股票，同时以 5 元的价格买入了行权价为 55 元的认沽期 权进行保护性对冲，当到期日股价下跌到 40 元时，沈先生的每股盈亏为（C） A -10 元 B -5 元 C 0 D 5 元 35. 投资者持有 10000 股乙股票，持股成本为 43 元/股，以 0.48 元/股买入 10 张行权价格 为 33 元的股票认沽期权（假设合约乘数为 1000），次次构建的保险策略的盈亏平衡点为 每股（C） A 33.52 元 B 34 元 C 34.4

13、8 元 D 36 元 36. 关先生以 0.2 元每股的价格买入行权价为 20 元的甲股票的认购期权（合约单位为 10000 股），则股票在到期日价格为多少时，王先生能取得 2000 元的利润（D） A 19.8 元 B 20 元 C 20.2 元 D 20.4 元 37. 已知当前股价为 10 元，该股票行权价格为 9 元的认沽期权的权利金是 1 元，投资者买 入了该认沽期权，期权到期日时，股价为 8.8 元，不考虑其他因素，则投资者最有可能 （A） A 行权，9 元卖出股票 B 行权，9 元买进股票 C 行权，8.8 元买进股票 D 等合约自动到期 38. 王先生以 0.2 元每股的价格买

14、入行权价格为 20 元的甲股票认沽期权（合约单位为 10000 股），股票在到期日价格为 21 元，不考虑其他因素的情况下，则王先生买入的认 沽期权（B） A 应该行权 B 不应该行权 C 认沽期权有价值 D 以上均不正确 39. 王先生以 0.2 元每股的价格买入 1 张行权价格为 20 元的甲股票认购期权 C1（合约单位 为 10000 股），买入 1 张行权价格为 24 元的甲股票认购期权 C2，股票在到期日价格为 22 元，则王先生买入的认购期权（A） A C1 行权， C2 不行权 B C1 行权， C2 行权 C C1 不行权， C2 不行权 D C1 不行权， C2 行权 40.

15、 关于 Black-Scholes 期权定价模型，说法不正确的事（D） A 1973 年首次提出 B 由 Fischer Black 和 Myron Scholes 提出 C 用于计算欧式期权 D 用于计算美式期权 41. 以下哪个说法对 delta 的表述是正确的（A） A Delta 是可以是正数，也可以是负数 B Delta 表示期权价格变化一个单位时，对应的标的的价格变化量 C 我们可以把某只齐全的 Delta 值当做这个期权在到期时成为虚值期权的概率 D 即将到期的实值期权的 Delta 绝对值接近于 0 42. 杨先生以 0.5 元每股的价格买入行权价为 20 元的某股票认购期权，

16、则其盈亏平衡点是 股票价格为（C） A 19.5 元 B 20 元 C 20.5 元 D 21 元 43. 姚先生以 0.8 元每股的价格买入行权价格为 20 元的某股票认沽期权（合约单位为 10000 股），到期日标的股票价格为 16 元，则该项投资盈亏情况是（A） A 盈利 32000 元 B 亏损 32000 元 C 盈利 48000 元 D 亏损 48000 元 44. 假设认购期权价格 1 元，正股价格 10 元，Delta 为 0.5，则该期权的杠杆为（C） A 0.5 倍 B 1 倍 C 5 倍 D 10 倍 45. 假设正股价格上涨 10 元，认沽期权价格下降 2 元，则该认沽期权 Delta 值为（B） A 0.2 B -0.2 C 5 D -5 46. 投资者甲若在到期日前一直持有认购期权的义务仓，且到期日未平仓，那么（A） A 若权利持有人乙进行行权操作，则投资者甲有义务以认购期权的行权价格卖出相 应数量的标的证券 B 若权利持有人乙没有进行行权操作，则投资者甲