《证券投资学0465》由会员分享，可在线阅读，更多相关《证券投资学0465（14页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、导论一，投资的含义：经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。二，如何正确理解这一定义？ 1、投资是现在投入一定价值量的经济活动 2、投资具有时间性 3、投资的目的在于获得报酬（收益） 4、投资具有风险性，即不确定性三，投资有狭义和广义之分。 1、狭义投资又称为金融投资，指投资于各类金融资产以获得未来收益的经济行为，所投资的金融资产既包括存款，也包括票据、债券、股票、基金等有价证券。 2、广义的投资是指为了获得未来报酬或收益而垫支一定资本的任何经济行为，包括实物投资和金融投资。四，证券投资的定义：指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证
2、券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。五，证券投资的作用：证券投资可使社会上闲散货币转化为投资资金，可使储蓄转化为投资，对促进资金合理流动、资源有效配置和经济增长有重要作用。六，证券投资和实物投资的关系：（一）实物投资是对现实的物质资产的投资，它的投入会形成社会资本存量和生产能力的增加，并可直接增加社会物质财富或提供社会所需的服务。 证券投资所形成的资金运动是建立在金融资产基础上的，投资于证券的资金通过金融资产的发行转移到实体部门，满足实体部门对货币资金的需要。（2） 证券投资和实物投资并不是竞争的，而是互补的 证券投资对实物投资的补充和支持：在无法满足实物投资巨额资本的需求时，往往要借助
3、于证券投资。七，投资的目的总体而言，证券投资的目的就是追求证券投资的净效用最大化。1、本金安全 2、收益稳定3、资本增值 4、抵补通胀损失5、维持流动性 6、实现投资多样化7、参与公司决策 8、合法避税第一章一，证券投资主体： 一是个人（包括其家庭）；二是政府部门；三是企事业部门；四是金融机构。二，个人投资者：以个人的名义，将自己的合法财产投资于证券市场的投资者，是从事证券投资活动的自然人。三，机构投资者的特征： 1、投资的资金量大 2、收集和分析信息的能力强 3、可进行有效的资产组合，分散投资风险 4、注重资产的安全性 5、投资活动对市场影响较大四，政府及政府机构参与证券投资的目的：1、调剂
4、资金余缺2、公开市场业务操作3、我国政府机构参与证券投资的特殊目的 平稳市场平准基金五，企业投资主要有两个特点：1、长期投资比较稳定2、短期投资交易量大六，QFII制度是指允许合格的境外机构投资者在一定的规定和限制下注入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资于当地证券市场，其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的一种制度。 （2002年12月1日起实施）七，有价证券简称证券，是具有一定票面金额、代表财产所有权或债权，并借以取得一定收入的一种证书。八，股票的定义：股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有相应的财产所有权的证书。九，股票的特征：（普通股）1、期限上的
5、永久性 5、清偿上的附属性2、责任上的有限性 6、交易上的流动性3、决策上的参与性 7、投资上的风险性4、报酬上的剩余性 8、权益上的同一性十，股票的分类1、按股东的权益分类普通股和优先股（1）普通股票最普通、风险最大、最活跃的股票普通股股东的主要权利：公司经营决策的参与权盈余分配权剩余资产分配权优先认股权（2）优先股票，是指在分配公司利润和剩余财产方面优先于普通股的一种特殊的股票。 1）优先股票的特征： 优先领取固定股息 优先按票面金额清偿 无权参与经营决策 无权分享公司利润增长的收益 2）优先股票的作用 对投资者的意义 对发行公司的意义 优先股票具有财务杠杆作用十一，股息分配的原则： 1、
6、纳税优先原则 2、公积金优先原则 3、无盈余无股利原则 4、同股同利，股东平等原则设立优先认股权的原因： 1、保证老股东的持股比例 2、保护老股东的利益和持股价值处置优先认股权的方式： 1、行使 2、转让 3、放弃十二，法人股票： 十三，社会公共股：十四，债券是依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。 债券的性质是债权凭证，反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系，是有价证券的重要组成部分。十五，债券的特点 1、有期性 2、安全性 3、收益性 4、流动性十六，债券的分类1、按发行主体分类（1）国家债券即国债（2）地方政府债券（3）金融债券（4）公司债券3、按募集方式分类（1）公募债
7、券（2）私募债券4、按偿还期分类（1）短期债券（2）中期债券（3）长期债券5、按市场所在地和债券面额货币分类（1）国内债券（2）国际债券 外国债券 欧洲债券6、 按债券形式分类（1）记账式国债（2）凭证式国债（3）储蓄国债（电子式）十七，储蓄国债的特点：针对个人投资者，不向机构投资者发行采用实名制，不可流通转让采用电子方式记录债权收益安全稳定免缴利息税付息方式较为多样十八，证券投资基金的定义：一种利益共享、风险共享的集合证券投资方式，即通过发行基金份额集中投资者的资金，形成独立财产，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作，以组合投资方式进行证券投资，所得收益按出资比例由投资者分享的投资工具。
8、十九，证券投资基金的特征（1）集合理财、专业管理（2）组合投资、分散风险（3）利益共享、风险共担（4）严格监管、信息透明此外，证券投资基金具有投资额小、费用低、流动性强、买卖手续简便的特点。二十，证券投资基金的性质证券投资基金属于金融信托的一种，反映了投资者与基金管理人、基金托管人之间的委托代理关系。二十一，证券投资基金在证券市场上具有多重身份：首先，它是投资客体，供投资者选择，投资者购买、持有基金份额并分享基金投资的收益；其次，它是投资主体，基金将筹集的资金投资于股票、债券等有价证券，成为证券市场上重要的机构投资者；再次，它又是专业的投资中介，接受投资者的委托，代理证券投资事宜，并取得相应费
9、用，成为连接社会公众投资者和筹资者的桥梁。二十二，证券投资基金与股票、债券的区别二十三，公司型基金与契约型基金的区别二十四，封闭型基金和开放型基金的区别二十五，货币市场基金的特点：1、单位基金的资产净值固定不变，但投资者可利用收益再投资，从而增加所持基金份额2、衡量货币市场基金的标准是收益率而非资产净值3、货币市场基金不收取赎回费用，管理费用也较低4、货币市场基金均为开放型基金二十六，公募基金与私募基金的区别：公募基金募集对象不固定；私募基金投资人数、资格和投资金额受严格限制公募基金可以向社会公众公开发行基金份额和宣传推广；私募基金不能公开发行和推广公募基金信息公开，受严格监管；私募基金投资范
10、围广，运作灵活，所受的监管和限制较少公募基金适合中小投资者；私募基金投资风险大，适合有较强风险承受能力投资者二十七，证券承销业务 （一）证券承销是证券经营机构代理证券发行人发型证券的中介业务，是证券经营机构传统的核心业务，也是最主要的基本业务。 （二）证券承销的方式主要有： (1)承购包销，又称全额包销。它是一种由一家或数家承销商与证券发行人签订承购包销合同，由承销商以双方协商决定的价格降准备发行的证券全额买下，并按合同规定的时间将价款一次付给发行公司，然后承销商再以略高的价格向社会公众出售的发行方式。 (2)代销，是指承销人并不保证证券的全部发行，只是利用自己的网点和专业力量尽力代替筹资企业
11、发售新证券，在发售期结束后，将筹集的资金和未能销售的剩余证券退还给发行人的方式。 (3)助销，又可分为“定额包销”和“余额包销”两种。 A,定额包销是指承销商承购发行者所发行的一定数额的证券，然后向社会公众发售的方式。采用这种方式，发行者能及时得到部分资金，又可付较少的发行费，但要承担部分发行失败的风险。 B,余额包销是指承销商承诺在证券按约定的发行条件向社会公众销售后，以发行价格买进剩余部分证券的方式。 (4)我国证券法规定，证券承销业务采取代销或包销方式，包销包括全额包销和余额包销。第二章一，证券发行市场又称证券初级市场、一级市场，由发行者、投资者和证券中介机构组成。二，证券发行市场的定义
12、：指新发行的证券从发行者手中出售到投资者手中的市场，它包括政府、企业和金融机构发行证券时，从规划、推销和承购等阶段的全部活动过程。三，证券发行市场的特征：1、无固定场所 2、无统一时间 3、证券发行价格四，公募发行的有利之处：以众多投资者为发行对象，证券发行的数量多，筹集资金的潜力大投资者范围大，可避免发行的证券过于集中或被少数人操纵只有公开发行的证券可申请在证券交易所上市，公开发行可增强证券的流动性，有利于提高发行人的社会信誉五，公募发行的不足之处：发行程序比较复杂，登记核准的时间较长，发行费用较高。为了保障投资者的利益，一般对公募发行的要求比较严格，只有具有较高信用、经营状况良好并经证券主
13、管部门核准的发行人才能进行公募发行。六，股票发行的目的1、为新设立股份公司而发行股票股份公司的设立形式有两种：发起设立和募集设立。2、上市公司发行新股（1）增加投资、扩大规模（2）调整公司财务结构，保持适当的资产负债比率（3）巩固公司经营权，增加资本（4）维护股东直接利益（5）为其他目的发行股票七，首次公开发行，是指非上市公司首次在证券市场发行股票公开募集资金的行为。八，采用溢价发行时，决定股票发行价格的主要因素有：净资产盈利水平发展潜力行业特点发行数量股票市场的状态及趋势九，债券发行的目的1、筹集长期稳定的、低成本的资金2、灵活地运用资金3、转移通货膨胀风险4、满足公司用多种方式筹集资金的需
14、求，降低筹资风险十，影响债券利率水平的因素：期限长的债券券面利率高于期限短的债券；信用级别低的债券券面利率高于信用级别高的债券；到期一次付息的债券券面利率高于到期前多次付息的债券；市场利率较高时发行的债券券面利率应高于市场利率较低时的同类债券。十一，证券流通市场，又称证券次级市场、二级市场，是对已发行证券进行再次乃至重复多次交易的市场。十二，证券流通市场的作用：为已发证券提供转手交易的机会，提高了证券的流动性为投资者提供了投资和变现的机会，还对证券的发行起积极的推动作用证券流通市场的变化是反映经济发展趋势的晴雨表，是政府制定宏观经济政策及金融政策的依据之一。十三，证券交易所的特征有固定的交易场所和严格的交易时间交易采取经纪制，一般投资者不能直接进入交易所买卖证券，只能委托具备资格的会员证券公司间接交易交易对象限于合乎一定标准的上市证券交易量集中，具有较高的成交速度和成交率对证券交易实行严格管理，市场秩序化十四，证券交易所设立的条件有足够种类和数量的能够上市交易的
