如何做出融资租赁业务的特色来 ——租赁会计准则与融资租赁交易

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1、如何做出融资租赁业务的特色来如何做出融资租赁业务的特色来 租赁会计准则与融资租赁交易租赁会计准则与融资租赁交易屈延凯屈延凯二二0 0一一0 0年四月七日年四月七日新兴的设备投资和资产管理服务业新兴的设备投资和资产管理服务业制造和金融业链条延伸的必然趋势制造和金融业链条延伸的必然趋势保障国民经济健康发展的运行机制保障国民经济健康发展的运行机制成熟市场经济结构的重要组成部分成熟市场经济结构的重要组成部分自我介绍自我介绍 现现任任中中国国外外商商投投资资企企业业协协会会常常务务理理事事，租租赁赁业业委委员员会会专专职职常常务务副副会会长长、人人大大财财经经委委“融融资资租租赁赁法法”起起草草组组顾顾

2、问问、外外经经贸贸大大学学租租赁赁研研究究中中心心副副主主任任、国国家家开开发发银银行行专专家家委委员员会会租租赁赁专专家家等等职职。直直接接推推动动和和参参与与了了与与租租赁赁业业相相关关的的合合同同法法、租租赁赁会会计计准准则则、监监管管法法规规、税税收收政政策策的的制制定定。呼呼吁吁和和组组织织协协调调了了合合资资租租赁赁公公司司的的欠欠租租问问题题的的解解决决。在在推推动动中中国国融融资资租租赁赁业业的的对对内内开开放放、理理论论研研究究、国国际际交交流流、业业务务推推广广宣宣传传、租租赁赁市市场场拓拓展展、专专业业人人员员培培训训、行行业业组组织织建建设设等等方方面面做做了了大大量量

3、卓卓有有成成效效的的工工作作。对对租租赁赁的的功功能能机机制制有有着着深深刻刻的的研研究究和和独独到到的的见见解解。对对租租赁赁的的运用和创新有着丰富的实践经验运用和创新有着丰富的实践经验 屈延凯，高级经济师屈延凯，高级经济师, 1984, 1984年介入融资租赁业。年介入融资租赁业。19891989年开始兼职从年开始兼职从事租赁行业协会工作。事租赁行业协会工作。目录目录一一 打破传统规则的创新交易打破传统规则的创新交易二二融资租赁业务的基本知识融资租赁业务的基本知识三三租赁会计准则的基本知识租赁会计准则的基本知识四四理解和运用租赁会计准则理解和运用租赁会计准则五五第三方投融资理念的创新第三方

4、投融资理念的创新六六融资租赁交易的结构设计融资租赁交易的结构设计第一篇第一篇 打破传统规则的创新交易打破传统规则的创新交易一一 企业融资模式的创新企业融资模式的创新二二 设备销售模式的创新设备销售模式的创新三三 资产管理模式的创新资产管理模式的创新四四 信贷资金配置的创新信贷资金配置的创新五五 传统投资方式的创新传统投资方式的创新一一企业企业融资模式的创新融资模式的创新二二 高高端端客客户户不不愿愿负负债债，中中小小企企业业不不能能负负债债，企企业业依依三三据据自自身身的的资资产产和和权权益益进进行行设设备备购购置置的的融融资资难难，实实为投为投四四资资难难。买买了了不不用用的的融融资资租租赁

5、赁公公司司在在融融资资交交易易主主体体之间之间五五实实现现了了新新的的权权责责利利平平衡衡，实实现现交交易易主主体体优优势势互互补补，成成六六为合理配置资源和均衡税负的理财工具为合理配置资源和均衡税负的理财工具1 1 债务融资：不愿借、不能借、借不到债务融资：不愿借、不能借、借不到 融资方式融资方式 分期付款分期付款银行或民间借贷银行或民间借贷 融资或经营租赁融资或经营租赁融资性质融资性质 商业融资商业融资信（借信（借 贷融资贷融资第三方投融资第三方投融资融资效果融资效果 卖方市场厂商卖方市场厂商不愿意不愿意银行审查严，负银行审查严，负债比例受限债比例受限专业服务，条件专业服务，条件相对宽松相

6、对宽松一一 设备融资模式的创新设备融资模式的创新2 2 资产融资：没资产、没合适资产、变现低资产融资：没资产、没合适资产、变现低3 3 股权融资：长期权益，不能、不愿、门槛高股权融资：长期权益，不能、不愿、门槛高融资方式融资方式物品典当物品典当抵押贷款抵押贷款出售回租出售回租融资性质融资性质商业融资商业融资转让占有权转让占有权信贷融资信贷融资转让处置权转让处置权租赁融资租赁融资转让物权转让物权融资效果融资效果成本高额度小成本高额度小抵押率低抵押率低灵活便利额度合理灵活便利额度合理融资方式融资方式募集募集/ /扩股扩股股权抵押股权抵押或有租金或有租金 可转换可转换租赁债租赁债融资性质融资性质资本

7、市场融资资本市场融资信贷融资信贷融资租赁融资租赁融资融资效果融资效果权权益益摊摊薄薄、转转让长期权益让长期权益股权转让风险股权转让风险仅仅在在租租期期内内转转让让部部分经营收益分经营收益 二二 设备销售模式的创新设备销售模式的创新 设备销售难，实为销售方式单一，经营链条短，设备销售难，实为销售方式单一，经营链条短，按订单生产，给钱出货按订单生产，给钱出货丢客户；分期付款，设备丢客户；分期付款，设备直投直投自找死。传统的发展方式面临挑战自找死。传统的发展方式面临挑战( (一一) )简单销售的效果：产品经营、实现利润简单销售的效果：产品经营、实现利润 所有权转移所有权转移 所有权转移所有权转移 销

8、售销售 销售销售 委托销售委托销售 分期付款分期付款 实现利润实现利润 实现利润实现利润制造厂客户销售公司销售方式销售方式现金买卖现金买卖 分期付款分期付款融资租赁营销融资租赁营销经营方式经营方式商品经营商品经营商品商品+ +债权经营债权经营资产管理资产管理+ +债权经营债权经营二二 设备销售模式的创新设备销售模式的创新（二）租赁营销的效果：装备客户，资产经营（二）租赁营销的效果：装备客户，资产经营制造业发展方式的转变：商品经营转为资产经营制造业发展方式的转变：商品经营转为资产经营 所有权转移所有权转移 使用权转移使用权转移 销售销售 销售销售 资金回流资金回流 实现利润实现利润 扩大销售扩大

9、销售 增加有效资产增加有效资产 实现利润实现利润 提高融资能力提高融资能力 增加扣税资源增加扣税资源 扩大配件供应扩大配件供应 介入二手市场介入二手市场制造厂客户控股租赁公司二二 设备销售模式的创新设备销售模式的创新（三）租赁营销是制造业产业链的延伸（三）租赁营销是制造业产业链的延伸 利润发生中心利润发生中心 利润实现中心利润实现中心 利润增值中心利润增值中心 利润再生中心利润再生中心翻新回收翻新回收销售租赁销售租赁研发制造研发制造二手市场二手市场售后服务售后服务配件供应配件供应金融服务金融服务制造集团制造集团二二 设备销售模式的创新设备销售模式的创新，（三）（三） 绿色装备，绿色装备，开创盈

10、利新模式开创盈利新模式 15% 3X35% 4x40%厂家销售收益租赁服务收益维修再制造收益三三 企业管理模式的创新企业管理模式的创新（一）法人治理和财产观念的创新（一）法人治理和财产观念的创新1 1 机构设置公司化，法人治理股份化，外包服务机构设置公司化，法人治理股份化，外包服务专业化：专业化： 经营方式决定企业的资产和人才结构、负债能力、盈经营方式决定企业的资产和人才结构、负债能力、盈利模式、税收适用、管理模式。根据企业的经营方式、利模式、税收适用、管理模式。根据企业的经营方式、核心竞争力和发展阶段，决定股权结构和企业机构的核心竞争力和发展阶段，决定股权结构和企业机构的设置。根据经营方式管

11、理方式的不同和税收的适用，设置。根据经营方式管理方式的不同和税收的适用，将职能部门、利润中心公司化将职能部门、利润中心公司化2 2 资源配置核心化、财产观念权能化：资源配置核心化、财产观念权能化： 重使用，轻所有；重合理配置可持续，轻资产占有一重使用，轻所有；重合理配置可持续，轻资产占有一时风光；一个物权，两种关系，三权平等，四权分解，时风光；一个物权，两种关系，三权平等，四权分解，融资租赁是运用市场机制配置资源的最重要的经济管融资租赁是运用市场机制配置资源的最重要的经济管理制度理制度购置方式购置方式自购自管自购自管统购统管统购统管融资租赁配置融资租赁配置配置效果配置效果强诸侯弱天子强诸侯弱天

12、子崽卖爷田不心痛崽卖爷田不心痛资源合理配置资源合理配置三三 企业管理模式的创新企业管理模式的创新（二）设备购置和管理方式的创新（二）设备购置和管理方式的创新1 1 设备集中购置或承租，有利于避免重复购置，合理配设备集中购置或承租，有利于避免重复购置，合理配置设备资源，降低采购或租赁成本置设备资源，降低采购或租赁成本2 2 先租后买或经营租赁实现表外融资，保持合理负债先租后买或经营租赁实现表外融资，保持合理负债3 3 对技术更新快的设备，运用灵活的交易条件，实现缩对技术更新快的设备，运用灵活的交易条件，实现缩短和调整折旧年限，通过延迟纳税，提高偿债能力短和调整折旧年限，通过延迟纳税，提高偿债能力

13、4 4 对耐用年限长于折旧年限的设备，可获得一个低于折对耐用年限长于折旧年限的设备，可获得一个低于折旧的租金支付，匹配企业的收入支出均衡企业税负旧的租金支付，匹配企业的收入支出均衡企业税负三三 企业管理模式的创新企业管理模式的创新（二）设备购置和管理方式的创新（二）设备购置和管理方式的创新5 5 统一集中管理，提高设备抵押融资能力，统统一集中管理，提高设备抵押融资能力，统一提取折旧，强化成本管理，集中扣税资源，一提取折旧，强化成本管理，集中扣税资源，延迟纳税延迟纳税6 6 简化分公司财务管理，提高经营透明度，通简化分公司财务管理，提高经营透明度，通过租金调整分公司的赢利，均衡集团内公司过租金调

14、整分公司的赢利，均衡集团内公司的税负的税负7 7 对使用率不高的设备可以购置外包，统一承对使用率不高的设备可以购置外包，统一承租、分别使用，闲置设备可集中委托租赁，租、分别使用，闲置设备可集中委托租赁，获取较好处置收益获取较好处置收益四四 信贷资金配置的创新信贷资金配置的创新 传统信贷理念，风险控制手段单一，银行往往把传统信贷理念，风险控制手段单一，银行往往把“高端客户撑坏，中小企业饿瘦高端客户撑坏，中小企业饿瘦”银租合作对银行的好处：银租合作对银行的好处：利用厂商的专业能力提高设备抵押处置变现的收益利用厂商的专业能力提高设备抵押处置变现的收益, ,专业租赁公司可以成为银行对中小企业设备贷款的

15、专业租赁公司可以成为银行对中小企业设备贷款的批发转贷（租）机构，分散对客户直接信贷的风险，批发转贷（租）机构，分散对客户直接信贷的风险，银行与租赁公司是水库与水渠的关系银行与租赁公司是水库与水渠的关系与租赁公司的经营范围互补，满足客户租赁需求，与租赁公司的经营范围互补，满足客户租赁需求，介入资产业务，避免过度信贷惯杀重点客户，使高介入资产业务，避免过度信贷惯杀重点客户，使高端客户保持一个合理负债，花点费用买健康端客户保持一个合理负债，花点费用买健康放款方式放款方式 无担保信贷无担保信贷抵押按揭抵押按揭融资租赁或债权保理融资租赁或债权保理风险保障风险保障 无资产保障无资产保障有条件优先受偿有条件

16、优先受偿有资产处置全额保障有资产处置全额保障四四 信贷资金配置的创新信贷资金配置的创新银租合作对银行的好处：银租合作对银行的好处：资金不易被挪用，银行的账户监管和结算服务可资金不易被挪用，银行的账户监管和结算服务可以有效控制资金的使用及还贷以有效控制资金的使用及还贷银行可利用开立还租监管账户与租赁公司的客户银行可利用开立还租监管账户与租赁公司的客户资源互补，扩大存款来源资源互补，扩大存款来源实现银行资金与租赁公司专业能力的优势的互补，实现银行资金与租赁公司专业能力的优势的互补，对设备贷款采取先租后贷、先贷后租、租贷结合、对设备贷款采取先租后贷、先贷后租、租贷结合、租赁债权保理等方式，既给客户合

17、理的用款期限，租赁债权保理等方式，既给客户合理的用款期限，又有利于提高银行资产的流动性、安全性和资产又有利于提高银行资产的流动性、安全性和资产处置的收益性处置的收益性 五五 传统投资方式的创新传统投资方式的创新1 1 新的投资主体：第三方投资（投资服务外包）新的投资主体：第三方投资（投资服务外包） 买买了了会会租租的的是是“资资本本家家”，会会用用不不买买的的是是“企企业业家家” 抵押放款的是抵押放款的是“银行家银行家”2 2 新的投资和利益分配方式：不同于股权和债权投资新的投资和利益分配方式：不同于股权和债权投资 3 3 新的投资组合：对投资机构新的投资组合：对投资机构4 4 新的融资结构：

18、对具体投资项目新的融资结构：对具体投资项目股权投资债权投资股权投资债权投资设备经营租赁租赁债权投资方式方式股本投资股本投资债权投资债权投资融资租赁融资租赁或有租金可转换租赁债或有租金可转换租赁债权益与权益与风险风险股东权益股东权益与风险与风险债权收益债权收益与风险与风险租金和资产余值租金和资产余值的收益与风险的收益与风险租金收益和经营或股权租金收益和经营或股权权与风险益权与风险益5 5 新的税收资源配置机制新的税收资源配置机制 有足够应税资源的企业，采取委托杠杆经营租有足够应税资源的企业，采取委托杠杆经营租赁投资机制，通过租金收回投资的同时，可以获取赁投资机制，通过租金收回投资的同时，可以获取

19、租赁资产的折旧资源，利用税收激励政策拉，实现租赁资产的折旧资源，利用税收激励政策拉，实现应税资源的转移投资应税资源的转移投资 承租人承租人 应税额小应税额小 租赁公司租赁公司 应税额大应税额大 折旧资产多折旧资产多 折旧资产少折旧资产少 租赁投资人租赁投资人委托经营租赁委托经营租赁五五 传统投资方式的创新传统投资方式的创新第二篇第二篇 融资租赁业务的基本知识融资租赁业务的基本知识一一融资租赁的法律法规定义融资租赁的法律法规定义二二融资租赁机构及功能作用融资租赁机构及功能作用三三融资租赁行业的宏观定位融资租赁行业的宏观定位一一 融资租赁的法律法规定义融资租赁的法律法规定义（一）合同法定义（一）合

20、同法定义: : 重交易形式，调整交易各方的权责利，不涉及租重交易形式，调整交易各方的权责利，不涉及租期长短、所有权是否转移、租金支付多少期长短、所有权是否转移、租金支付多少1 1 融资租赁：融资租赁：“你选我付款，质量厂家管你选我付款，质量厂家管”“”“你租你租我才买，我买你必租我才买，我买你必租” “” “想要所有权，租金要付想要所有权，租金要付清清”2 2 租赁：租赁：“我的资产，你租用我的资产，你租用”“”“租用资产，必交租用资产，必交租金租金3 3 主要差异主要差异相同点：所有权与使用权的分离，租赁资产，不相同点：所有权与使用权的分离，租赁资产，不属承租人的破产财产属承租人的破产财产不

21、同点：不同点： 投资决策（市场、特定资产或对象）投资决策（市场、特定资产或对象） 交易形式（相对性与交叉性、一合同与两合同）交易形式（相对性与交叉性、一合同与两合同） 服务性质（出租服务与资本服务、期限、内容）服务性质（出租服务与资本服务、期限、内容） 定价原理（市场供求、购买成本）定价原理（市场供求、购买成本）一一 融资租赁的法律法规定义融资租赁的法律法规定义（二）物权法的适用规定（二）物权法的适用规定第一条：为了维护国家基本经济制度，维护社会主义市场经济秩序，明确第一条：为了维护国家基本经济制度，维护社会主义市场经济秩序，明确物的归属，发挥物的效用，保护权利人的物权，根据宪法制定本法。物的

22、归属，发挥物的效用，保护权利人的物权，根据宪法制定本法。第二条：第二条：“本法所称物，包括动产和不动产。本法所称物，包括动产和不动产。”“”“本法所称物权，是指权本法所称物权，是指权利人依法对特定物享有直接支配和排他的权利，包括所有权、用益物权利人依法对特定物享有直接支配和排他的权利，包括所有权、用益物权和担保物权和担保物权”第二十三条：动产物权的设立和转让，自交付时发生效力，但法律另有规第二十三条：动产物权的设立和转让，自交付时发生效力，但法律另有规定的除外。定的除外。第二十四条：船舶、航空器和机动车等物权的设立、变更、转让和消灭，第二十四条：船舶、航空器和机动车等物权的设立、变更、转让和消

23、灭，未经登记，不得对抗善意第三人。未经登记，不得对抗善意第三人。第二十七条：动产物权转让时，双方又约定由出让人继续占有该动产的，第二十七条：动产物权转让时，双方又约定由出让人继续占有该动产的，物权自该约定生效时发生效力。物权自该约定生效时发生效力。第三十九条：所有权人对自己的不动产或者动产，依法享有占有、使用、第三十九条：所有权人对自己的不动产或者动产，依法享有占有、使用、收益和处分的权利。收益和处分的权利。第四十条：所有权人有权在自己的不动产或者动产上设立用益物权和担保第四十条：所有权人有权在自己的不动产或者动产上设立用益物权和担保物权。用益物权、担保物权人行使权利，不得损害所有权人的权益物

24、权。用益物权、担保物权人行使权利，不得损害所有权人的权益一一 融资租赁的法律法规定义融资租赁的法律法规定义（二）物权法的适用规定（二）物权法的适用规定1 1 平等保障物权是我国经济管理制度中运用市场机制平等保障物权是我国经济管理制度中运用市场机制配置资源的最重要的法律保障配置资源的最重要的法律保障2 2 融资租赁交易是典型的资产归属和利用的民事关系融资租赁交易是典型的资产归属和利用的民事关系 （与第三人的关系的侵权关系、与公法的关系）（与第三人的关系的侵权关系、与公法的关系）3 3 租赁物不属破产财产，就是保障出租人对租赁资产租赁物不属破产财产，就是保障出租人对租赁资产具有排他性的所有权；出租

25、人不得干涉承租人对租具有排他性的所有权；出租人不得干涉承租人对租赁物的正常使用，就是保障承租人的用益物权；担赁物的正常使用，就是保障承租人的用益物权；担保物权人享有租赁物处分所得的优先受偿权，就是保物权人享有租赁物处分所得的优先受偿权，就是保障担保物权人持有的担保物权保障担保物权人持有的担保物权4 4 转让物权，出让人继续占有使用，受让人取得的是转让物权，出让人继续占有使用，受让人取得的是所有权或是担保物权，由当事人约定生效，为资产所有权或是担保物权，由当事人约定生效，为资产变现提供了法律保障变现提供了法律保障一一 融资租赁的法律法规定义融资租赁的法律法规定义（三）会计准则的定义：（三）会计准

26、则的定义： 规范各租赁交易人对租赁的确认和计量、会计处规范各租赁交易人对租赁的确认和计量、会计处理和信息披露。不重交易的法律形式，重交易形成理和信息披露。不重交易的法律形式，重交易形成的经济实质，不干涉和规范交易的经济实质，不干涉和规范交易1 1 融资租赁：五条标准，符合一条就是融资租赁融资租赁：五条标准，符合一条就是融资租赁 租赁到期所有权发生转移；租赁到期所有权发生转移； 租赁期限大于设备折旧年限租赁期限大于设备折旧年限7575； 最低租金付（收）款额现值大于购置成本最低租金付（收）款额现值大于购置成本9090； 承租人有廉价购买选择权；承租人有廉价购买选择权； 承租人的专用设备承租人的专

27、用设备2 2 经营租赁：经营租赁： “ “非融资租赁，即经营租赁非融资租赁，即经营租赁”一一 融资租赁的法律法规定义融资租赁的法律法规定义（三）会计准则的定义：（三）会计准则的定义：3 3 租赁资产记账及租金的会计处理：租赁资产记账及租金的会计处理：1 1）融资租赁：）融资租赁：l承租人应当将租赁开始日租赁资产公允价值与最低承租人应当将租赁开始日租赁资产公允价值与最低租赁付款额现值两者中较低者作为租入资产的入账租赁付款额现值两者中较低者作为租入资产的入账价值，将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价价值，将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值，其差额作为未确认融资费用。值，其差额作为未确认融资

28、费用。l出租人记应收租赁债权出租人记应收租赁债权2 2） 经营租赁：经营租赁：l出租人将租赁资产记固定资产，提取折旧出租人将租赁资产记固定资产，提取折旧l承租人在资产负债表外披露长期应付租金，租金可承租人在资产负债表外披露长期应付租金，租金可以税前列支以税前列支一一 融资租赁的法律法规定义融资租赁的法律法规定义（四）税法的定义：规定交易和纳税人的税收适用（四）税法的定义：规定交易和纳税人的税收适用1 1 流转税流转税: : 从交易行为区分不同租赁的应税行为从交易行为区分不同租赁的应税行为1 1）增值税：适用物的销售）增值税：适用物的销售 无无融融资资租租赁赁资资质质单单位位的的融融资资租租赁赁

29、业业务务视视同同销销售售产品，适用增值税率产品，适用增值税率 外资企业投资总额内购买国产设备退增值税外资企业投资总额内购买国产设备退增值税2)2)营业税：适用劳务服务营业税：适用劳务服务金金融融业业：有有融融资资租租赁赁资资质质视视为为金金融融服服务务，适适用用金金融融业融资租赁税目，按利差业融资租赁税目，按利差5 5缴纳缴纳租租 赁赁 业业 ： 视视 为为 服服 务务 业业 ， 适适 用用 服服 务务 业业 租租 赁赁 业业 税税 目目 ， 按租金按租金5 5纳税纳税一一 融资租赁的法律法规定义融资租赁的法律法规定义（四）税法的定义：（四）税法的定义： 2 2 所所得得税税扣扣除除: : 对

30、对企企业业所所得得征征税税，采采用用会会计计定定义界定租赁业务分类，确定税前扣除办法义界定租赁业务分类，确定税前扣除办法1 1）融资租赁）融资租赁: :承租人提取折旧承租人提取折旧租金支付额大于购置成本租金支付额大于购置成本90%90%租期长于法定折旧年限租期长于法定折旧年限75%75%租赁期满转移所有权租赁期满转移所有权2 2）经经营营租租赁赁: :承承租租人人的的租租金金全全部部作作为为费费用用税税前前列支列支3 3）或或有有租租金金：租租期期确确定定，租租金金不不确确定定，在在实实际际发生时，计入当期损益发生时，计入当期损益二二 融资租赁机构及功能作用融资租赁机构及功能作用一种机构性质一

31、种机构性质 ( (一一) )从市场功能界定从市场功能界定令人困惑的机构性质令人困惑的机构性质 提供融资服务的金融机构？资产投资管理机构？提供融资服务的金融机构？资产投资管理机构？ 促进产品销售的贸易机构？促进产品销售的贸易机构？( (二二) )从出租人交易动机界定从出租人交易动机界定新型的投资机构新型的投资机构 融资租赁公司是根据客户对租赁物的选择，融资租赁公司是根据客户对租赁物的选择，出资购买租赁物，提供客户使用，收取租金，专出资购买租赁物，提供客户使用，收取租金，专门从事设备购置、租赁服务和资产管理的新型投门从事设备购置、租赁服务和资产管理的新型投资机构资机构 租赁债权投资租赁债权投资 租

32、赁债权和余值风险投资租赁债权和余值风险投资 设备出租服务投资设备出租服务投资二二 融资租赁机构及功能作用融资租赁机构及功能作用 两种不同的机构属性两种不同的机构属性（一）根据融资租赁公司的经营范围和控股股东背景，（一）根据融资租赁公司的经营范围和控股股东背景，按有关审批或监管部门的规定，分成金融机构或非按有关审批或监管部门的规定，分成金融机构或非金融机构金融机构（二）不同的市场准入（二）不同的市场准入（1 1）金融租赁公司）金融租赁公司 注册资本金注册资本金1 1亿，主要出租人须控股亿，主要出租人须控股50%50%上上四类主要出租人：商业银行（资产四类主要出租人：商业银行（资产800800亿人

33、民币）国亿人民币）国内外租赁公司（内外租赁公司（100100亿人民币资产）境内设备制造亿人民币资产）境内设备制造企业（营业收入企业（营业收入5050亿人民币，亿人民币，30%30%净资产率）银监净资产率）银监会认可的其他金融机构会认可的其他金融机构1212家，家，1010家开业后，有多家重组。新办法出台，银家开业后，有多家重组。新办法出台，银行开始介入，已批行开始介入，已批8 8家银行，家银行，1 1家中石油家中石油二二 融资租赁机构及功能作用融资租赁机构及功能作用 两种不同的机构属性两种不同的机构属性（二）不同的市场准入（二）不同的市场准入（2 2）内资试点融资租赁公司）内资试点融资租赁公司

34、20012001年年8 8月底前的租赁公司注册资本月底前的租赁公司注册资本40004000万万20042004年底前租赁公司注册资本年底前租赁公司注册资本.7.7亿亿已批准六批，已批准六批，4545家，家，3030余家开展业务余家开展业务（3 3）外商投资融资租赁公司）外商投资融资租赁公司10001000万美元，合资独资均可，外资总资产万美元，合资独资均可，外资总资产500500万美元万美元已累计批准已累计批准100100多家，尚有很多待批多家，尚有很多待批 三类公司已超三类公司已超170170余家，注册资金合计超余家，注册资金合计超500500亿人民亿人民币，潜在资产承载能力币，潜在资产承载

35、能力60006000亿人民币，有快速增长亿人民币，有快速增长势头势头（三）不同的监管方法（三）不同的监管方法 严格和适度严格和适度金融机构类型金融机构类型产业所属类型型产业所属类型型独立机构类型独立机构类型q银行（或金融混业集团）设银行（或金融混业集团）设立的下属租赁公司立的下属租赁公司q由设备生产商或大型交易商由设备生产商或大型交易商设立的下属租赁公司设立的下属租赁公司q典型的独立的融资负债平典型的独立的融资负债平台，与生产商和交易商无台，与生产商和交易商无关联关联q以融资性租赁为主以融资性租赁为主q资金来源为银行或相关金融资金来源为银行或相关金融机构资金，作为银行资金投机构资金，作为银行资

36、金投资的一个分支方向，利用银资的一个分支方向，利用银行自有资金赚取息差行自有资金赚取息差q以经营性租赁为主以经营性租赁为主q提供技术支持、售后服务、提供技术支持、售后服务、配件供应、设备回收等各种配件供应、设备回收等各种服务服务q作为母公司销售的金融促销作为母公司销售的金融促销手段手段q经营灵活，可提供全套服经营灵活，可提供全套服务务q专注于办公用品、医药、专注于办公用品、医药、工业制造的某个专业领域工业制造的某个专业领域q提供融资、出借、生产服提供融资、出借、生产服务、咨询顾问、附件及售务、咨询顾问、附件及售后服务、交易中介等各项后服务、交易中介等各项服务服务q依托银行、金融集团，利用依托银

37、行、金融集团，利用低成本获得资金、金融创新低成本获得资金、金融创新能力取得竞争优势能力取得竞争优势q依托设备生产商，利用低成依托设备生产商，利用低成本获得设备、设备相关技术、本获得设备、设备相关技术、母公司渠道、设备流通性等母公司渠道、设备流通性等能力取得竞争优势能力取得竞争优势q针对某个细分市场，利用针对某个细分市场，利用专有技能取得竞争优势专有技能取得竞争优势q独立的负债和资产管理平独立的负债和资产管理平台台q没有专业设备技术背景，只没有专业设备技术背景，只能以赚取利差为盈利模式，能以赚取利差为盈利模式，难以进行设备运作难以进行设备运作q没有金融资本和相关金融机没有金融资本和相关金融机构支

38、持，难以进行金融混业构支持，难以进行金融混业运作运作q如果没有金融或产业资本如果没有金融或产业资本支持，设备、金融运作成支持，设备、金融运作成本较高本较高三种机构类型三种机构类型二二 融资租赁机构及功能作用融资租赁机构及功能作用描述描述业务业务特征特征竞争竞争优势优势竞争竞争劣势劣势三类租赁公司在市场上扬长避短、优势互补、共存发展、各行其道三类租赁公司在市场上扬长避短、优势互补、共存发展、各行其道多元化的市场功能多元化的市场功能( (一一) )为制造厂商提供了产品销售的租赁服务为制造厂商提供了产品销售的租赁服务( (二二) )为银行提供有物权保障的资金配置服务为银行提供有物权保障的资金配置服务

39、( (三三) )为承租人提供的是以物载体的融资服务为承租人提供的是以物载体的融资服务 ( (四四) )为资本市场提供的是租赁资产投资标的为资本市场提供的是租赁资产投资标的( (五五) )为基础设施建设提供的是资源配置服务为基础设施建设提供的是资源配置服务( (六六) )为社会资金提供了新的投资平台和渠道为社会资金提供了新的投资平台和渠道( (七七) )为经济和谐发展提供了一个新型的产业为经济和谐发展提供了一个新型的产业二二 融资租赁机构及功能作用融资租赁机构及功能作用 三三 融资租赁行业的宏观定位融资租赁行业的宏观定位( (一一) ) 成熟市场结构的重要组成部分成熟市场结构的重要组成部分 融资

40、租赁市场是连接和服务货币、设备、资本市场的新融资租赁市场是连接和服务货币、设备、资本市场的新兴市场，租赁资产证券化，不会形成白泡沫，与金融衍生品兴市场，租赁资产证券化，不会形成白泡沫，与金融衍生品市场无涉，租赁物包罗万象，服务领域十分广泛市场无涉，租赁物包罗万象，服务领域十分广泛货币市场设备市场资本市场金融衍生市场融资租赁市场 三三 融资租赁行业的宏观定位融资租赁行业的宏观定位 （二）资源配置和资本形态转换平台（二）资源配置和资本形态转换平台 融资租赁是经济管理制度中配置资金、设备、人力、融资租赁是经济管理制度中配置资金、设备、人力、技术、信用和税收资源的最重要的平台和市场运作技术、信用和税收

41、资源的最重要的平台和市场运作机制机制 资金支付资金支付 配置资金配置资金 资金回流资金回流 设备购置设备购置 信托承销信托承销 设备租赁设备租赁 资产信托资产信托 设备交付设备交付 配置服务配置服务 租金支付租金支付 投投资资 客户银行信托厂商租赁投资人三三 融资租赁行业的宏观定位融资租赁行业的宏观定位（三）新兴的融资租赁服务产业链（三）新兴的融资租赁服务产业链 资金合作资金合作 租赁贷款租赁贷款 委托租赁委托租赁 配置资金配置资金 债权保理债权保理 投资理财投资理财 租赁购置租赁购置 表外融资表外融资 业务合作业务合作 融资租赁融资租赁 配置设备配置设备 转租赁转租赁 按需承租按需承租 匹配

42、收支匹配收支 客户合作客户合作 经营租赁经营租赁 配置服务配置服务 转租赁转租赁 服务便利服务便利 短期使用短期使用 退出机制退出机制 二手租赁二手租赁 资源利用资源利用 余值处置余值处置 资源回收资源回收投资机构投资机构银行银行融资租赁公司融资租赁公司专业租赁公司专业租赁公司二手市场二手市场承租企业承租企业承租企业承租企业承租企业承租企业出租服务公司出租服务公司客户客户制造企业制造企业专专业业厂厂商商三三 融资租赁行业的宏观定位融资租赁行业的宏观定位（四）新型投资和资产管理服务业（四）新型投资和资产管理服务业融资租赁公司开展全额偿付的融资租赁业务，从事融资租赁公司开展全额偿付的融资租赁业务，

43、从事的是租赁债权的投资和管理的是租赁债权的投资和管理专业化的融资租赁公司开展非全额偿付的经营租赁专业化的融资租赁公司开展非全额偿付的经营租赁业务，从事的是租赁债权和设备余值的处置和投资业务，从事的是租赁债权和设备余值的处置和投资和管理和管理规模化连锁化经营的出租服务公司，从事的是规模规模化连锁化经营的出租服务公司，从事的是规模采购和专业化的设备出租服务的投资和管理采购和专业化的设备出租服务的投资和管理不同类型的租赁公司形成一个完整的租赁产业链，不同类型的租赁公司形成一个完整的租赁产业链，成为服务卖方和使用方的第三方设备采购的主体，成为服务卖方和使用方的第三方设备采购的主体，是服务社会的资产投资

44、和管理的新兴产业是服务社会的资产投资和管理的新兴产业完善发达的租赁产业是现代经济结构中的重要组成完善发达的租赁产业是现代经济结构中的重要组成部分，是市场经济成熟与否的重要标志部分，是市场经济成熟与否的重要标志小结小结一一 融资租赁业务融资租赁业务是一种交易形式，一种融资服务，一种销售模式是一种交易形式，一种融资服务，一种销售模式 一种理财工具，一种投资方式，一种管理机制一种理财工具，一种投资方式，一种管理机制二二 融资租赁公司融资租赁公司是投资人的专门从事租赁物投入的新型投资机构是投资人的专门从事租赁物投入的新型投资机构是制造商的经营方式的转变和信用销售外包机构是制造商的经营方式的转变和信用销

45、售外包机构是资金提供方资源配置管理和资本形态转换平台是资金提供方资源配置管理和资本形态转换平台是承租人的投融资外包服务和投资理财服务平台是承租人的投融资外包服务和投资理财服务平台三三 融资租赁业融资租赁业是新型的资产投资和管理的服务体系是新型的资产投资和管理的服务体系是保障国民经济健康发展的运行机制是保障国民经济健康发展的运行机制是制造和金融业链条延伸的必然趋势是制造和金融业链条延伸的必然趋势是成熟市场经济结构的重要组成部分是成熟市场经济结构的重要组成部分第三篇第三篇租赁会计准则的基本知识租赁会计准则的基本知识一一 会计准则立法目的和定义会计准则立法目的和定义二二 会计准则的基本概念会计准则的

46、基本概念三三 租赁的会计分类租赁的会计分类四四 融资租赁的会计处理融资租赁的会计处理五五 经营租赁的会计处理经营租赁的会计处理六六 售后租回交易售后租回交易七七列报处理列报处理八八相关准则相关准则（一）制定本准则目的：（一）制定本准则目的： 为了规范租赁的确认、计量和相关信息的列报（二）租赁定义：（二）租赁定义： 是指在约定期限内，出租人将资产使用权让与承租人收取租金的协议（三）租赁的分类：（三）租赁的分类： 融资租赁融资租赁：是指转移了资产所有权的全部风险和报酬的租 赁。其所有权最终可能转移，也可能不转移 经营租赁：经营租赁：融资租赁以外的其他租赁（四）相关项准则的适用：（四）相关项准则的适

47、用： 不动产的经营租赁：企业会计准则3号投资性房地产 许可使用协议：企业会计准则6号无形资产 融资租赁债权的减值：企业会计准则22号 一一 会计准则立法目的和定义会计准则立法目的和定义（一）租赁开始日：（一）租赁开始日： 协议日与主要条款承诺日较早者（二）（二） 租赁期：（出租人租赁期：（出租人/ /承租人）承租人） 合同规定不可撤消的租赁期限（三）租赁期开始日：（出租人（三）租赁期开始日：（出租人/ /承租人）承租人） 承租人有权行使其使用租赁资产权利的开始日（例外情况：出租人同意、承租人支付一笔足够大款项、新的租约。续租选择权的必然性）（四）最低付款额：（承租人）（四）最低付款额：（承租人

48、） 租期内应付款项（不包括或有租金和履约成本）+承租人及与其有关的第三方担保的资产余值（五）最低收款额：（出租人）（五）最低收款额：（出租人） 最低付款额+独立于承租人和出租人的第三方担保的资产余值（六）履约成本：（承租人）（六）履约成本：（承租人） 租赁期内为租赁资产支付的各种费用，如技术咨询和服务费、人员培训费、维修费、保险费等（七）初始直接费用（七）初始直接费用：（出租人：（出租人/ /承租人）承租人） 可归属于租赁项目的手续费、律师费、差旅费、印花税等费用（八）或有租金：（出租人（八）或有租金：（出租人/ /承租人）承租人） 金额不确定，一时间长短以外的因素（如销售量、使用量、物价指数

49、等）为依据计算的租金二二 会计准则的基本概念会计准则的基本概念二二 会计准则的基本概念会计准则的基本概念（九）租赁内含利率：（出租人（九）租赁内含利率：（出租人/ /承租人）承租人） 租赁开始日，使最低租赁付款额与未担保的余值之和的现值等于租赁 资产公允价值与出租人初始直接费用之和的现值的折现率（十）资产余值（十）资产余值：（出租人（出租人/ /承租人）承租人） 租赁开始日估计的租赁期满时的租赁资产公允价值（十一）担保余值（出租人、承租人不同的界定）（十一）担保余值（出租人、承租人不同的界定） 对承租人而言：对承租人而言：承租人或与其有关的第三方担保的资产余值 对出租人而言：对出租人而言：承租

50、人的担保余值+独立于第三方担保的资产余值（十二）未担保余值：（出租人）（十二）未担保余值：（出租人） 租赁资产余值扣除就出租人而言的担保余值以后的资产余值（十三）租赁投资净额：（出租人（十三）租赁投资净额：（出租人/ /实际成本）实际成本） 最低收款额与未担保余值之和与未实现融资收益之间的差额（十四）未确认融资费用（承租人）（十四）未确认融资费用（承租人） 最低付款额与资产的入账价值的差额（十五）未实现融资收益（出租人）（十五）未实现融资收益（出租人） 最低收款额、初始直接费用及未担保余值之和与其现值之和的差额三三 租赁的会计分类租赁的会计分类（一）租赁分类及定义：（一）租赁分类及定义：1 融

51、资租赁：实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁2 经营租赁：融资租赁以外的其他租赁（二）认定融资租赁的五条标准（二）认定融资租赁的五条标准1 租赁期满，所有权转移给承租人2 承租人有廉价购买选择权（所定的购买价款预计将远远低于行使选择权时租赁资产的公允价值）3 租赁期占租赁资产使用寿命的大部分（75%）4 出租人/承租人在开始日最收/低付款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值（等于或大于90%）5 租赁资产特殊，不做较大改造，只有承租人使用 符合一项或数项即被认定为融资租赁（三）分类时点：（三）分类时点： 租赁开始日四四 融资租赁的会计处理融资租赁的会计处理（一）承租人的会

52、计处理（一）承租人的会计处理1 1 入账确认：入账确认：l资产资产=租赁开始日租赁资产公允价值与最低租赁付款额现值两者中较低者及初始直接费用作为租入资产的入账价值l长期应付款长期应付款=最低租赁付款额l未确认融资费用未确认融资费用=长期应付款-资产入账价值2 2 会计计量会计计量l现值计量时内含利率的确定：现值计量时内含利率的确定： 租赁内含利率、合同利率、同期贷款利率l未确认融资费用的确认和分摊：未确认融资费用的确认和分摊： 实际利率法确认，租期内分摊l固定资产折旧提取：固定资产折旧提取：与自用固定资产相一致的折旧政策提取折旧租赁期满取得所有权，在租赁资产使用寿命内计提折旧无法确定租赁期满取

53、得所有权，在租期与租赁资产使用寿命两者中较 短的期间内计提折旧l或有租金的确认和计量：或有租金的确认和计量： 在实际发生时计入当期损益四四 融资租赁的会计处理融资租赁的会计处理（二）出租人的会计处理（二）出租人的会计处理1 入账确认：入账确认：l应收融资租赁款应收融资租赁款=最低租赁收款额+初始直接费用，同时记录未担保余值l未实现融资租赁收益未实现融资租赁收益=应收融资租赁款及未担保余值与其现值之和的差额l租赁投资净额租赁投资净额=最低租赁收款额+未担保余值-未实现融资租赁收益2 会计计量：会计计量：l未担保余值的复核：（年终复核）未担保余值的复核：（年终复核）未担保余值增加，不做调整；未担保

54、余值减少，重新确认租赁内含利率，引起租赁投资净额减少，计 入当期损益，并在今后各期根据修正后的租赁投资净额和重新计算的租 赁内含利率确认融资收入；未担保余值得以恢复，在原以确认的损失金额内转回，并在今后各期根 据修正后的租赁投资净额和重新计算的租赁内含利率确认融资收入l或有租金的确认和计量：或有租金的确认和计量： 在实际发生时计入当期损益五五 经营租赁的会计处理经营租赁的会计处理（一）承租人的会计处理（一）承租人的会计处理1 租金在各租赁期内按照直线法计入资产相关成本或当期损益2 初始直接费用计入当期损益3 或有租金在实际发生时计入当期损益（二）出租人的会计处理（二）出租人的会计处理1出租人应

55、按资产性质，将经营租赁资产计入资产负债表中 2 的相应科目2 租金在各租赁期内按照直线法确认当期损益3 初始直接费用计入当期损益4 出租人对经营租赁中的固定资产，应当采用类似的折旧政策计提折旧，对于其他经营租赁资产，应当采用系统合理的方法进行摊销5 或有租金在实际发生时计入当期损益六六 售后租回的会计处理售后租回的会计处理（一）分类认定（一）分类认定 承租人和出租人应当根据准则的规定，将售后租回交易认定为融资租赁或经营租赁（二）售后租回交易认定为融资租赁的会计处理（二）售后租回交易认定为融资租赁的会计处理 售价与资产账面价值之间的差额应当予以递延，并按该项资产的折旧进度进行分摊，作为折旧费用的

56、调整（三）售后租回交易认定为经营租赁的会计处理（三）售后租回交易认定为经营租赁的会计处理 售价与资产账面价值之间的差额应当予以递延，并在租期内照与确认租金费用相一致的方法进行分摊，作为租金费用的调整 有确凿证据表明售后租回交易是按照公允价值达成的，售价与资产账面价值之间的差额应当计入当期损益七七 列报处理项目列报处理项目（一）融资租赁（一）融资租赁1 1 承租人表内列示： 长期应付款减去未确认融资费用的差额，应分别长期负债和一年内到期的长期负债在资产负债表中列示2 承租人附注披露：l各类租入固定资产的期初和期末原价l资产负债表后连续三个会计年度每年将支付的最低租赁付款额、以及以后年度 将支付的

57、最低租赁付款额总额l未确认融资费用的余额，以及分摊未确认融资费用所采用的方法3 出租人表内列示： 应收融资租赁款减去减去未实现融资收益的差额，作为长期债权列示4 出租人附注披露：l资产负债表后连续三个会计年度每年将受到的最低租赁收款额、以及以后年度将受到的最低租赁收款额总额l未实现融资收益的余额，以及分配未实现融资所采用的方法七七 列报处理项目列报处理项目（二）经营租赁（二）经营租赁 1 承租人附注披露： 对重大经营租赁，应披露资产负债表后连续三个会计年度 每年将支付的不可撤销经营租赁最低租赁付款额、以及以 后年度 将支付的不可撤销经营租赁最低租赁付款额总额 2 出租人表内列示： 各类租出资产

58、的帐面价值（三）售后租回（三）售后租回 承租人和出租人应当披露各售后租回交易以及售后租回合同中的重要条款八八 相关准则相关准则1 企业会计准则企业会计准则基本准则基本准则2 企业会计准则企业会计准则1号号存货存货3 企业会计准则企业会计准则3号号投资性房地产投资性房地产4 企业会计准则企业会计准则4号号固定资产固定资产5 企业会计准则企业会计准则5号号生物资产生物资产6 企业会计准则企业会计准则6号号无形资产无形资产7 企业会计准则企业会计准则7号号非货币性资产交换非货币性资产交换8 企业会计准则企业会计准则8号号资产减值资产减值9 企业会计准则企业会计准则14号号收入收入10 企业会计准则企

59、业会计准则18号号所得税所得税11 企业会计准则企业会计准则22号号金融工具确认和计量金融工具确认和计量12 企业会计准则企业会计准则23号号金融资产转移金融资产转移13 企业会计准则企业会计准则30号号财务报表列报财务报表列报14 企业会计准则企业会计准则31号号现金流量表现金流量表15 企业会计准则企业会计准则33号号分部报告分部报告16 企业会计准则企业会计准则36号号关联方披露关联方披露第四篇第四篇 理解和运用租赁会计准则理解和运用租赁会计准则一一 立法目的不同，各自的定义不同立法目的不同，各自的定义不同二二 相同交易形式，不同的会计处理相同交易形式，不同的会计处理三三同一交易合同，当

60、事方界定异同同一交易合同，当事方界定异同四四不同交易条件，不同的会计处理不同交易条件，不同的会计处理五五五五 新旧准则差异，不同的资产确认新旧准则差异，不同的资产确认一一 立法目的不同立法目的不同 各自的定义不同各自的定义不同法律/规章立法目的定义合同法为了保护当事人的合法权益（规范交易主体在交易中的权责利）1 融资租赁合同：是出租人根据对出卖人、租赁物的 选择，向出卖人购买租赁物，提供承租人使用，承 租人支付租金的合同2 租赁合同：是出租人将租赁物交付承租人使用、收 益，承租人支付租金的合同物权法明确物的归属，发挥物的效用，保护权利人的物权（规范因物的归属和利用的民事关系）1 所有权人有权在

61、自己的不动产或者动产上设立用益 物权和担保物权，用益物权人、担保物权人行使权 利，不得损害所有权染的权益。2 用益物权人对他人所有的不动产或者动产，依法享 有占有、使用和收益的权利3 动产物权设立和转让前，权利人已经依法占有该动 产的，物权自法律行为生效时发生效力会计准则为了规范会计确认、计量和报告行为，保障会计信息质量（确认交易资产的经济实质归属和计量）1 融资租赁：是指实质上转移了与资产所有权有关的 全部风险和报酬的租赁2 经营租赁：除融资租赁以外的其他租赁二二 相同交易形式相同交易形式 不同的会计分类不同的会计分类 市场业态市场业态合同法分类合同法分类会计准则分类会计准则分类营业税适用营

62、业税适用全额偿付的融资租赁(FL) 融资租赁“你租我才买” “我买你必租” （三方两合同）融资租赁有资质差额营业税，无资质增值税非全额偿付的融资租赁（OL） 经营租赁有资质差额营业税，无资质租金全额营业税 出租服务（传统租赁RENTAL）租 赁“自有出租” （两方一合同）租售 (Hiri Purchase)融资租赁有资质差额营业税，无资质增值税售后租回融资租赁融资租赁有资质差额营业税，无资质增值税融资租赁经营租赁有资质差额营业税，无资质租金全额营业税五种租赁市场业态与合同、会计分类关系及流转税适用五种租赁市场业态与合同、会计分类关系及流转税适用：三三同一交易合同，当事人界定同一交易合同，当事人

63、界定合同合同交易条件交易条件会计界定会计界定融资租赁或租赁合同有一条或几条符合融资出租人承租人均按融资租赁租赁处理融资租赁或租赁合同五条均不符合出租人承租人均按经营租赁处理融资租赁或租赁合同1、五条不符，但有独立的第三方提供余值担保2、由于出租人、承租人采用的租赁内含利率不同，最低付款额折现额不相同出租人按融资租赁出租人按融资租赁承租人按经营租赁承租人按经营租赁运用同一交易，当事人会计界定不同的规定，可以设计独立运用同一交易，当事人会计界定不同的规定，可以设计独立第三人提供余值支付担保或按余值收购的交易模式，满足承第三人提供余值支付担保或按余值收购的交易模式，满足承租人经营租赁和出租人希望融资

64、租赁的不同需求租人经营租赁和出租人希望融资租赁的不同需求四四 不同交易条件，不同的会计处理不同交易条件，不同的会计处理相同的合同相同的合同 不同的交易条不同的交易条件件 不同的会计处理不同的会计处理售后租回有一条或几条符合的融资租赁承租人对售价不确认收入承租人对售价不确认收入, ,承租人对售承租人对售价差额作递延资产，调整资产折旧价差额作递延资产，调整资产折旧售后租回五条均不符合的经营租赁承租人对售价不确认收入，差额作递延承租人对售价不确认收入，差额作递延资产，调整租金费用。售价为公允价值，资产，调整租金费用。售价为公允价值，差额计当期损益差额计当期损益融资租赁有一条符合并明确转移所有权承租人

65、与自有资产一致的折旧政策，在租赁资产的使用寿命内计提折旧融资租赁有一条符合未明确所有权转移承租人在租赁期与租赁资产使用寿命两承租人在租赁期与租赁资产使用寿命两者中较短的期间内计提折旧者中较短的期间内计提折旧融资租赁有一条或几条符合，租金固定承租人计提折旧融资租赁有一条或几条符合，或有租金承租人计提折旧，或有租金计入当期损承租人计提折旧，或有租金计入当期损益益利用不同交易条件，不同的会计处理的规定，满足客户税收筹划和收益调整的利用不同交易条件，不同的会计处理的规定，满足客户税收筹划和收益调整的不同需求，这正是融资租赁服务所特有的优势不同需求，这正是融资租赁服务所特有的优势五五 新旧准则差异，不同

66、的资产确认新旧准则差异，不同的资产确认（一）新准则中公允价值概念的引入（一）新准则中公允价值概念的引入 在公允价值计量下，资产和负债按照在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额计量 企业在对会计要素进行计量时，一般应当采用历史成本，采用重置成本、可变现净值、现值、公允价值计量的，应当保证所确定的会计要素金额能够取得并可靠计量（二）旧准则中的简便入账法（未确认融资费用资本化）（二）旧准则中的简便入账法（未确认融资费用资本化）新准则旧准则租赁资产入账价值承租人应当将租赁开始日租赁资产公允价值公允价值与最低租赁付款额现值两者中较低者作为租赁资产的入账价值，将最低付款额作为长

67、期应付款的入账价值。承租人应当将租赁开始日租赁资产原账面价值原账面价值与最低租赁付款额现值两者中较低者作为租赁资产的入账价值，将最低付款额作为长期应付款的入账价值。但如果该项租赁资产占企业资产但如果该项租赁资产占企业资产总额的比例不大（不超过总额的比例不大（不超过30%30%），），可将最低付款额记录租入资产和可将最低付款额记录租入资产和长期应付款。长期应付款。第五篇第五篇 第三方投融资理念的创新第三方投融资理念的创新一一 认识不同类型的融资服务认识不同类型的融资服务二二 掌握融资决策的正确方法掌握融资决策的正确方法三三 宣传融资租赁的功能好处宣传融资租赁的功能好处四四 发现客户需求找准切入点

68、发现客户需求找准切入点一一 认识不同类型的融资服务认识不同类型的融资服务（一）负债融资（一）负债融资1 1 银行贷款银行贷款以企业业绩为基础，资产负债比例为轴心，信用担以企业业绩为基础，资产负债比例为轴心，信用担保和设备抵押为依托，审查借款主体，企业信用风保和设备抵押为依托，审查借款主体，企业信用风险评估为主，融资成本较低险评估为主，融资成本较低 资源配置嫌贫爱富，高端客户负债比例高企，中小资源配置嫌贫爱富，高端客户负债比例高企，中小企业、创业企业起步，难以达标企业、创业企业起步，难以达标2 2 企业债券企业债券 融资成本低，但市场尚不发达，手续繁，门槛高融资成本低，但市场尚不发达，手续繁，门

69、槛高3 3 分期付款或企业间商业借款分期付款或企业间商业借款 买方市场，客户强势的最佳选择买方市场，客户强势的最佳选择 但厂家做大分期付款，无异于自杀，企业借款，有但厂家做大分期付款，无异于自杀，企业借款，有关系是关联，没关系谁给钱？关系是关联，没关系谁给钱？一一 认识不同类型的融资服务认识不同类型的融资服务（二）资产融资（二）资产融资1 1 债权转让、票据贴现、保理融资债权转让、票据贴现、保理融资 打折割肉，收益受损打折割肉，收益受损 有限债权，规模受限有限债权，规模受限 追索保理，增加负债追索保理，增加负债2 2 资产典当、抵押贷款资产典当、抵押贷款 典当融资成本高，期限短，放弃典当物的使

70、用权典当融资成本高，期限短，放弃典当物的使用权和处分权和处分权 抵押贷款资产打折，放弃抵押物的处分权，放款抵押贷款资产打折，放弃抵押物的处分权，放款人取得抵押物的优先受偿权人取得抵押物的优先受偿权 资产有限，融资规模受限资产有限，融资规模受限一一 认识不同类型的融资服务认识不同类型的融资服务（三）股权融资（三）股权融资1 1 上市融资上市融资 股权融资，出让长期权益，时间长，融资成本高，股权融资，出让长期权益，时间长，融资成本高，投资人的资本回报高于债务融资，一般在投资人的资本回报高于债务融资，一般在15%15%以上以上2 2 增资扩股增资扩股 原股东权益摊薄，持股比例减少，降低负债比例，原股

71、东权益摊薄，持股比例减少，降低负债比例，融资额度以净资产和未来收益为基础，溢价幅度不融资额度以净资产和未来收益为基础，溢价幅度不确定，投资对象难寻确定，投资对象难寻3 3 股权转让股权转让 减少持股比例，转让未来的长期权益，溢价幅度不减少持股比例，转让未来的长期权益，溢价幅度不确定，投资对象难寻，监管受限确定，投资对象难寻，监管受限4 4 股权质押股权质押 股东背水一战，融资额不确定股东背水一战，融资额不确定一一 认识不同类型的融资服务认识不同类型的融资服务（四）第三方的投融资服务（四）第三方的投融资服务1 1 信托融资信托融资私募、公募私募、公募 债务型信托计划债务型信托计划 资产支持性信托

72、计划资产支持性信托计划 通过信托机构，利用社会资金，融资成本视具体通过信托机构，利用社会资金，融资成本视具体项目的风险和期限，截然不同项目的风险和期限，截然不同2 2 租赁融资租赁融资以物为载体的投融资服务以物为载体的投融资服务 融资租赁：债务融资，借不来钱，租得来设备融资租赁：债务融资，借不来钱，租得来设备 经营租赁：表外融资，减少负债，长期使用经营租赁：表外融资，减少负债，长期使用 融资性或经营性出售回租融资性或经营性出售回租: : 资产融资，资产变现资产融资，资产变现 出租服务：短期使用，买不起，租得起出租服务：短期使用，买不起，租得起二二 掌握融资决策的正确方法掌握融资决策的正确方法（

73、一）完善股权结构，增强负债能力（一）完善股权结构，增强负债能力1 1 根据企业初期发展目标，募集合理的股本金，具备根据企业初期发展目标，募集合理的股本金，具备 信贷融资的基本条件信贷融资的基本条件2 2 设置合理的股权结构，利用股东优势增信，提高负设置合理的股权结构，利用股东优势增信，提高负 债能力债能力3 3 根据企业不同发展阶段，合理运用股权融资，不断根据企业不同发展阶段，合理运用股权融资，不断 充实股东权益充实股东权益（二）多渠道债务融资，保持合理负债（二）多渠道债务融资，保持合理负债1 1 银行信贷主要用于流动资金，保持正常经营银行信贷主要用于流动资金，保持正常经营2 2 债券发行主要

74、用于设备投资，扩大经营规模债券发行主要用于设备投资，扩大经营规模3 3 合理运用应（予）收应（预）付款，减轻支付压合理运用应（予）收应（预）付款，减轻支付压 力，保持合理负债，控制经营风险力，保持合理负债，控制经营风险二二 掌握融资决策的正确方法掌握融资决策的正确方法（三）资产融资，减少占款，提高资金效益（三）资产融资，减少占款，提高资金效益1 1 根据市场规则，定价包含融资服务，为资产融资奠根据市场规则，定价包含融资服务，为资产融资奠定基础，积极开展票据贴现应收债权保理融资，最定基础，积极开展票据贴现应收债权保理融资，最大限度减少流通占款大限度减少流通占款2 2 资产抵押、典当、股权质押等融

75、资成本较高、资产资产抵押、典当、股权质押等融资成本较高、资产和权益打折较大的融资模式，应用于投资收益可靠、和权益打折较大的融资模式，应用于投资收益可靠、效益较高、回收期限较短的投融资或并购业务效益较高、回收期限较短的投融资或并购业务（四）利用第三方投融资服务，实现表外融资（四）利用第三方投融资服务，实现表外融资1 1 利用信托机构开展股权、债权搭桥融资利用信托机构开展股权、债权搭桥融资2 2 开展项目或资产支持的信托融资，扩大投资规开展项目或资产支持的信托融资，扩大投资规3 3 运用融资租赁和经营租赁机制，减轻支付压力、均运用融资租赁和经营租赁机制，减轻支付压力、均衡企业税负，合理配置资源、实

76、现表外融资衡企业税负，合理配置资源、实现表外融资二二 掌握融资决策的正确方法掌握融资决策的正确方法（五）融资决策成本要素比较（五）融资决策成本要素比较1 1 决策失误成本：产业政策、战略转型、市场定位决策失误成本：产业政策、战略转型、市场定位2 2 商业机会成本：盈利机会、客户资源、市场影响商业机会成本：盈利机会、客户资源、市场影响 通胀趋势、货币政策通胀趋势、货币政策3 3 现金匹配成本：规模大小、期限长短、结算工具、现金匹配成本：规模大小、期限长短、结算工具、 支付压力支付压力4 4 超额负债成本：负债比例、借款条件、整体费用超额负债成本：负债比例、借款条件、整体费用5 5 配置运用成本：

77、不同来源、不同成本、不同用途配置运用成本：不同来源、不同成本、不同用途 配置核心化、廉资流动化、配置核心化、廉资流动化、6 6 融资费用成本：不同融资的成本差异化、话语权的融资费用成本：不同融资的成本差异化、话语权的 大小、利率与汇率风险的对比大小、利率与汇率风险的对比 显然融资成本高低不是投融资决策的重点，其它显然融资成本高低不是投融资决策的重点，其它几个成本都远比融资成本要高，控制好了，足可以消几个成本都远比融资成本要高，控制好了，足可以消化融资成本化融资成本三三 宣传融资租赁的功能好处宣传融资租赁的功能好处（一）优化财务报表、改善财务结构（一）优化财务报表、改善财务结构 1 1 调整比率

78、：负债率、流动率、充足率、调整比率：负债率、流动率、充足率、2 2 改善收益：延迟纳税、税前列支、均衡税负改善收益：延迟纳税、税前列支、均衡税负3 3 保留信用：第三方负债，保留银行信用额度保留信用：第三方负债，保留银行信用额度4 4 决策便利：投资购买权限，租金费用列支决策便利：投资购买权限，租金费用列支5 5 资产融资：信用条件宽松，支持中小企业资产融资：信用条件宽松，支持中小企业6 6 避免通涨：适时购买、费率固定避免通涨：适时购买、费率固定7 7 渠道多元：合理配置资金、买卖不破租赁渠道多元：合理配置资金、买卖不破租赁8 8 手续便利：可能免担保，费用低，融资快手续便利：可能免担保，费

79、用低，融资快9 9 权益稳定：不稀释股权，提高资本回报权益稳定：不稀释股权，提高资本回报三三 宣传融资租赁的功能好处宣传融资租赁的功能好处（二）有利于改善现金流的管理（二）有利于改善现金流的管理1 1 减少或不动用自有资金取得设备全额或超额融资减少或不动用自有资金取得设备全额或超额融资2 2 减少企业购置设备的一次性负债投入的压力减少企业购置设备的一次性负债投入的压力3 3 灵活的租金支付可以匹配承租人对现金流的需求灵活的租金支付可以匹配承租人对现金流的需求（三）（三） 有利于消化应税资源有利于消化应税资源1 1、制造、加工和生产型企业采用融资租赁或经营租、制造、加工和生产型企业采用融资租赁或

80、经营租赁有利于自身的应税资源和扣税资源的合理配置赁有利于自身的应税资源和扣税资源的合理配置2 2、有足够应税资源企业或投资机构采取委托杠杆经、有足够应税资源企业或投资机构采取委托杠杆经营租赁，取得租赁资产的折旧资源，实现应税资营租赁，取得租赁资产的折旧资源，实现应税资源和扣税资源的换位配置，获取税前扣除好处，源和扣税资源的换位配置，获取税前扣除好处，有利于拉动社会资金，支持基础设施建设有利于拉动社会资金，支持基础设施建设三三 宣传融资租赁的功能好处宣传融资租赁的功能好处（四）避免设备陈旧风险的损失（四）避免设备陈旧风险的损失1 1 经经营营租租赁赁可可以以避避免免余余值值风风险险。特特别别适适

81、合合服服务务运运营营企企业，保持企业资产有效性业，保持企业资产有效性2 2 先先租租后后买买或或经经营营租租赁赁，有有利利于于企企业业选选择择适适用用的的新新设设备备或或及及时时更更新新设设备备，如如ITIT设设备备。特特别别是是适适合合设设备备先先进性是核心竞争力的企业进性是核心竞争力的企业（五）服务便利（五）服务便利1 1 租租赁赁有有利利于于与与与与客客户户的的经经营营预预算算相相适适应应或或拟拟补补预预算算缺口。减少一次性支付压力缺口。减少一次性支付压力2 2 可可以以获获得得其其他他捆捆绑绑服服务务（购购买买/ /运运输输/ /保保险险/ /技技术术服服务务/ /财务咨询财务咨询/

82、/产品的组合接力）产品的组合接力）3 3 融融资资租租赁赁公公司司比比银银行行反反映映便便捷捷迅迅速速。由由专专业业能能力力的的融融资资租租赁赁公公司司，因因为为风风险险控控制制手手段段比比银银行行多多，租租赁赁方案灵活。对客户需求反映便捷、程序简单方案灵活。对客户需求反映便捷、程序简单四四 发现客户需求找准切入点发现客户需求找准切入点（一）认清租赁需求，理性融资决策（一）认清租赁需求，理性融资决策1 1 我我需需要要租租赁赁多多为为中中小小、新新建建企企业业等等低低端端客客户户的的资资金需求金需求 “ “没钱买，可以租没钱买，可以租” “” “借不来钱，租得来设备借不来钱，租得来设备” 缺缺

83、乏乏融融资资成成本本的的议议价价权权，融融资资成成本本高高低低不不是是融融资资决决策策的的重重点点，机机会会成成本本、未未来来收收益益支支付付能能力力，积积累累租租赁信用，培育信贷信用是决策重点赁信用，培育信贷信用是决策重点2 2 我希望租赁我希望租赁多为高端客户多为高端客户 “有有钱钱不不愿愿买买”有有很很强强的的融融资资成成本本议议价价能能力力，是是银银行行重重点点客客户户，多多年年来来填填鸭鸭式式照照顾顾，已已经经使使客客户户 “借借得得来来钱钱，不不愿愿意意或或不不能能再再负负债债”融融资资成成本本或或是是服服务务费费用用不不完完全全是是决决策策的的唯唯一一考考虑虑，机机会会成成本本、

84、通通货货膨膨胀胀、负负债债比比例例、支支付付压压力力、财财务务结结构构都都是是融融资资决决策策的重要因素的重要因素四四 发现客户需求找准切入点发现客户需求找准切入点（一）认清租赁需求，理性融资决策（一）认清租赁需求，理性融资决策3 3 高端客户的主要需求因素：高端客户的主要需求因素：现金流推动型：减轻支付压力，匹配现金现金流推动型：减轻支付压力，匹配现金流税收好处推动型：能否节税或递延纳税流税收好处推动型：能否节税或递延纳税财财务务报报告告推推动动型型：客客户户多多为为上上市市公公司司、跨跨国国公公司司的的，可可为为客客户户提提供供表表外外融融资资、改改善善财财务务比比率率、租租赁赁债债券券与

85、与经经营营租租赁赁相相结结合合、信信托托与与融融资资租租赁赁相相结结合合的的租租赁赁方案方案技技术术进进步步推推动动型型：客客户户多多为为高高科科技技企企业业，信信息息管管理理设设备备为为主主要要的的租租赁赁物物，可可为为客客户户提提供供的的捆捆绑绑服服务务的的经营租赁方案经营租赁方案服服务务推推动动型型：客客户户多多为为建建筑筑施施工工企企业业、金金融融机机构构、政政府府采采购购等等，为为客客户户服服务务一一定定要要缩缩短短反反应应时时间间，可可以为客户提供经营租赁出售回租等租赁方案以为客户提供经营租赁出售回租等租赁方案四四 发现客户需求找准切入点发现客户需求找准切入点（二）从财务分析和考察

86、中发现客户需求（二）从财务分析和考察中发现客户需求 融融资资租租赁赁营营销销与与传传统统的的设设备备销销售售最最大大不不同同点点在在于于为为客客户户设设计计融融资资方方案案。而而要要做做融融资资方方案案的的设设计计就就必必须须了了解解和和分分析析客客户户的的财财务务报报表表，从从中中找找出出租租赁赁营营销销的切入点。例如：的切入点。例如：1 1 看资产负债率，推销表外融资方案看资产负债率，推销表外融资方案2 2 看现金流，推销通过租赁改善现金流管理方案看现金流，推销通过租赁改善现金流管理方案3 3 看股东回报，推销改变收益率方案看股东回报，推销改变收益率方案4 4 看税收，推销租赁平衡税负方案

87、看税收，推销租赁平衡税负方案5 5 看存款、存货，推销委托理财、委托租赁方案看存款、存货，推销委托理财、委托租赁方案6 6 看应收债权，推销应收债权转租赁方案看应收债权，推销应收债权转租赁方案四四 发现客户需求找准切入点发现客户需求找准切入点（二）从财务分析和考察中发现客户需求：（二）从财务分析和考察中发现客户需求：7 7 看应付债务，推销应付债务转租赁债务方案看应付债务，推销应付债务转租赁债务方案8 8 看销售额与生产能力的差距，推销租赁营销方案看销售额与生产能力的差距，推销租赁营销方案9 9 了了解解投投资资并并购购需需求求，推推销销可可转转换换租租赁赁债债或或租租赁赁投投资组合资组合10

88、 10 了解改制需求，推销了解改制需求，推销MBOMBO收购租赁融资和人员剥收购租赁融资和人员剥 离资产租赁方案离资产租赁方案11 11 了解发债需求，推销金融租赁债券与经营租赁相了解发债需求，推销金融租赁债券与经营租赁相 结合方案。结合方案。12 12 了解企业核心资产和资金运用，推销非核心资产了解企业核心资产和资金运用，推销非核心资产 转租赁资产方案转租赁资产方案13 13 了解企业经营运营特点和技改需求了解企业经营运营特点和技改需求, ,推销设备租推销设备租 赁方案赁方案企业要素企业要素销售服务体系销售服务体系财务体系财务体系生产方式生产方式战略规划战略规划对外投资对外投资组织结构组织结

89、构治理结构治理结构供应体系供应体系生产设备生产设备技术研发技术研发生产环节生产环节企业集团企业集团租租赁赁采用租赁方式采用租赁方式配置研发设备配置研发设备设备租赁购置是新的设备租赁购置是新的融资和资产管理机制融资和资产管理机制仓储租赁，出售回仓储租赁，出售回租筹集采购资金租筹集采购资金租赁投资是新租赁投资是新型的投资模式型的投资模式支持合作厂发展支持合作厂发展合理配置优势资源合理配置优势资源建立新的营销机制建立新的营销机制均衡企业利税均衡企业利税改善财务结构改善财务结构四四 发现客户需求找准切入点发现客户需求找准切入点五五（三）从客户管理和生产经营方式中发现客户需求（三）从客户管理和生产经营方

90、式中发现客户需求 四四 发现客户需求找准切入点发现客户需求找准切入点（四）根据宏观政策调整，发现客户需求（四）根据宏观政策调整，发现客户需求1 1 节能、环保、安全：必须上，不想买节能、环保、安全：必须上，不想买2 2 主辅剥离，投资并购：突出主业、强调自主主辅剥离，投资并购：突出主业、强调自主创新，核心竞争力，资源配置核心化创新，核心竞争力，资源配置核心化3 3 考核指标的导向：考核指标的导向：“资金链不能断，负债比资金链不能断，负债比例不能高例不能高”, “EVA”, “EVA”新规则新规则4 4 结构调整：优化结构调整：优化需求结构、供给结构、要素需求结构、供给结构、要素投入结构，加快调

91、整收入分配结构，整城乡投入结构，加快调整收入分配结构，整城乡结构，区域经济结构和国土开发空间结构结构，区域经济结构和国土开发空间结构5 “85 “8个加快个加快”：科技创新、农业、文化、民：科技创新、农业、文化、民生、服务业、走出去生、服务业、走出去四四 发现客户需求找准切入点发现客户需求找准切入点（五）如何面对承租人的反对意见（五）如何面对承租人的反对意见1 “1 “我不缺钱我不缺钱” 现现金金应应该该作作为为中中长长期期股股本本或或不不动动产产投投资资，要要注注意意现现金的机会成本是很高的金的机会成本是很高的2 “2 “租赁总是贵的租赁总是贵的” 客客户户是是否否可可以以得得到到银银行行贷

92、贷款款，引引导导客客户户说说出出希希望望租租赁赁的的真真实实原原因因。租租赁赁公公司司是是投投资资，不不是是融融资资，差差异异化化服服务务，当当然然是是差差异异化化收收费费，我我们们要要会会对对不不同同的的融融资方案做现值分析，帮助客户做出租赁决策资方案做现值分析，帮助客户做出租赁决策3 “3 “租赁公司能做，我银行就可以做了租赁公司能做，我银行就可以做了” 银银行行的的长长期期贷贷款款比比例例太太高高，抵抵押押贷贷款款锁锁定定风风险险的的程程度度不不如如租租赁赁资资产产，高高端端客客户户收收益益太太低低，银银行行信信贷贷不不能能满满足足客客户户租租金金进进成成本本、加加速速折折旧旧、表表外外

93、融融资资、回回避资产陈旧风险等要求，要给高端客户强身健体避资产陈旧风险等要求，要给高端客户强身健体第六篇第六篇融资租赁交易结构的设计融资租赁交易结构的设计一一 融资租赁交易的主要形式融资租赁交易的主要形式二二 交易结构设计的八大原则交易结构设计的八大原则三三 交易结构设计的五大功能交易结构设计的五大功能四四 交易结构设计的案例介绍交易结构设计的案例介绍一一 融资租赁交易的主要形式融资租赁交易的主要形式（一）直接融资租赁（一）直接融资租赁：A A 融资租赁融资租赁( (全额偿付，减轻支付压力全额偿付，减轻支付压力) ) 2 2 购买合同购买合同 1 1 选择租赁物选择租赁物 3 3 融资租赁合同

94、融资租赁合同 4 4 贷款合同贷款合同 7 7 交付租赁物交付租赁物 6 6 支付货款支付货款 5 5 账户监管委托收付账户监管委托收付 8 8 支付租金支付租金 9 9 转移所有权转移所有权 B B 经营租赁（非全额偿付、实现表外融资）经营租赁（非全额偿付、实现表外融资） 6 6 支付货款支付货款1 1 选择租赁物选择租赁物 3 3 购买合同购买合同 4 4 贷款合同贷款合同7 7 交付租赁物交付租赁物 8 8 支付租金支付租金 5 5 账户监管委托收付账户监管委托收付 2 2 融资租赁合同融资租赁合同 9 9 留购、退租留购、退租 余值销售余值销售 或续租或续租 或租赁或租赁供应商银行承租

95、人租赁公司供应商租赁公司承租人银行客户一融资租赁交易的主要形式一融资租赁交易的主要形式（二）（二） 出售回租出售回租A A 融资性出售回租（资产变现）融资性出售回租（资产变现） 4 4 支付租金支付租金 2 2 贷款合同贷款合同 3 3 账户监管账户监管 1 1 出售回租出售回租 5 5 转移所有权转移所有权B B 经营性出售回租（企业理财）经营性出售回租（企业理财） 4 4 支付租金支付租金 2 2 贷款合同贷款合同 3 3 账户监管账户监管 1 1 出售回租出售回租 6 6 余值销售余值销售 5 5 转移所有权转移所有权 或租赁或租赁银行承租企业租赁公司银行租赁公司承租企业客户一融资租赁交

96、易的主要形式一融资租赁交易的主要形式（三）委托融资租赁（与投资机构、优势企业进行租（三）委托融资租赁（与投资机构、优势企业进行租赁投资合作）赁投资合作） 1 1 选择租赁物选择租赁物 2 2 购买合同购买合同 4 4 资金定向委托资金定向委托 6 6 交付租赁物交付租赁物 5 5 支付货款支付货款 8 8 支付收益支付收益 3 3 融资租赁合同融资租赁合同 7 7 支付租金支付租金 9 9 转移所有权转移所有权 供应商承租企业租赁公司委托人一融资租赁交易的主要形式一融资租赁交易的主要形式（四）转租赁（发挥专业优势、避免关联交易）（四）转租赁（发挥专业优势、避免关联交易） 5 5 回购协议回购协

97、议 5 5 购买合同购买合同 6 6 贷款合同贷款合同 7 7 支付货款支付货款 6 6 债权保理债权保理1 1 选择设备选择设备 投资控股投资控股 3 3 委托购买委托购买 8 8 代收租金代收租金9 9 交付租赁交付租赁 4 4 融资租赁合同融资租赁合同 2 2 融资租赁合同融资租赁合同 11 11 转移所有权转移所有权 10 10 支付租金支付租金供应商融资租赁专业租赁承租人银行一融资租赁交易的主要形式一融资租赁交易的主要形式（五）（五） 委托杠杆经营租赁（适合飞机、轮船、基础设施等大委托杠杆经营租赁（适合飞机、轮船、基础设施等大型设备的租赁）型设备的租赁） 7 7 收益支付收益支付 6

98、 6 租金支付租金支付 4 4 抵押贷款抵押贷款 账户监管账户监管 3 3 资金委托资金委托 2 2 经营租赁经营租赁 9 9 留购留购 2 2 购买合同购买合同 1 1 选择租赁物选择租赁物 5 5 设备交付设备交付 折旧提取折旧提取银行项目公司租赁公司投资机构设备厂商一融资租赁交易的主要形式一融资租赁交易的主要形式（六）风险租赁（六）风险租赁 A A 或有租金租赁（适合医疗、节能、工程机械等或有租金租赁（适合医疗、节能、工程机械等设备租赁设备租赁） 2 2融资或经营租赁融资或经营租赁 6 6或有租金支付或有租金支付 1 1选择租赁物选择租赁物 3 3购买合同购买合同 5 5管理外包合同管理

99、外包合同 4 4设备交付设备交付 7 7提供管理服务提供管理服务 8 8服务费支付服务费支付 投资控股投资控股 战略合作战略合作承租企业承租企业融资租赁公司融资租赁公司设备供应商设备供应商服务运营商服务运营商一融资租赁交易的主要形式一融资租赁交易的主要形式（六）风险租赁（六）风险租赁 B B 可转换融资租赁债权（适合项目投资）可转换融资租赁债权（适合项目投资） 2 2融资或经营租赁融资或经营租赁 6 6部分租金支付部分租金支付 1 1 选择租赁物选择租赁物 3 3 购买合同购买合同 5 5 转让租赁债权转让租赁债权 4 4 设备交付设备交付 8 8 部分租赁债转股部分租赁债转股 7 7 支付转

100、让对价支付转让对价 投资控股投资控股 战略合作战略合作承租企业承租企业专业投资机构专业投资机构设备供应商设备供应商融资租赁公司融资租赁公司二交易结构设计的八大原则二交易结构设计的八大原则（一）形式设计合法（一）形式设计合法交易主体合法、守信、依法经营交易主体合法、守信、依法经营各个交易环节，法律关系清晰各个交易环节，法律关系清晰法律文件齐全完善，合同条款规范法律文件齐全完善，合同条款规范（二）交易条件合规（二）交易条件合规符合行政监管规定符合行政监管规定票据流转关系清晰票据流转关系清晰会计核算准确规范会计核算准确规范税收政策适用合理税收政策适用合理（三）主体优势互补（三）主体优势互补知己知彼、

101、知己知彼、慎选伙伴慎选伙伴取长补短、取长补短、资源配置、资源配置、优势互补、战略合作优势互补、战略合作二交易结构设计的八大原则二交易结构设计的八大原则（四）盈利模式共赢（四）盈利模式共赢不击鼓传花要风险分散不击鼓传花要风险分散不以邻为壑要同舟共济不以邻为壑要同舟共济不损益独担要互利共赢不损益独担要互利共赢（五）有利资金筹措（五）有利资金筹措引进增信措施：担保、回购、抵押、质押引进增信措施：担保、回购、抵押、质押对接融资渠道：银行、发债、信托对接融资渠道：银行、发债、信托资金结构合理：负债比例、财务杠杆适度资金结构合理：负债比例、财务杠杆适度降低融资成本：资金运用匹配合理降低融资成本：资金运用匹

102、配合理（六）资产易于流转（六）资产易于流转资产便于包装：回报合理、收益均衡资产便于包装：回报合理、收益均衡建立推出通道：设计产品组合、合理选择权益和资建立推出通道：设计产品组合、合理选择权益和资产退出渠道，实现资本形态转换产退出渠道，实现资本形态转换二交易结构设计的八大原则二交易结构设计的八大原则（七）风险分散可控（七）风险分散可控风控管理合理化：债权、资产、客户各尽所长风控管理合理化：债权、资产、客户各尽所长外包服务专业化：咨询、评估、法务、管理外包服务专业化：咨询、评估、法务、管理租赁资产证券化：公募、私募、发债租赁资产证券化：公募、私募、发债（八）投资回报合理（八）投资回报合理风险与收益

103、要匹配：安全保运作，风险创效益风险与收益要匹配：安全保运作，风险创效益保持规模结构合理：规模效应，资产结构保持规模结构合理：规模效应，资产结构注重货币时间价值：流转产生效益注重货币时间价值：流转产生效益产品组合创造收益：财务杠杆、盈利创新、资金运用产品组合创造收益：财务杠杆、盈利创新、资金运用重视扣税资源配置：折旧换位、税前扣除、延迟纳税重视扣税资源配置：折旧换位、税前扣除、延迟纳税三三 交易结构设计的五大功能交易结构设计的五大功能（一）交易结构应满足客户需求（一）交易结构应满足客户需求1 1 高端客户：第三方负债平台，实现低成本融资、表高端客户：第三方负债平台，实现低成本融资、表 外融资、均

104、衡税负外融资、均衡税负2 2 低端客户：投融资难、支付压力大、机会成本高低端客户：投融资难、支付压力大、机会成本高3 3 运营商：匹配现金流、投资并购、均衡税负运营商：匹配现金流、投资并购、均衡税负4 4 制造商：第三方信用销售服务，解决货款回流、避制造商：第三方信用销售服务，解决货款回流、避 免关联、确认收益、增加经营资产规模免关联、确认收益、增加经营资产规模5 5 项目融资：合理财务结构，减少股本投入项目融资：合理财务结构，减少股本投入6 6 银行及投资机构：安全配置资金、增加投资回银行及投资机构：安全配置资金、增加投资回（二）交易结构需实现优势互补（二）交易结构需实现优势互补 交易结构中

105、应有完善的服务功能，各交易主体应交易结构中应有完善的服务功能，各交易主体应体现资金优势、融资租赁专业服务优势、租赁资产控体现资金优势、融资租赁专业服务优势、租赁资产控制优势、客户管理优势的互补制优势、客户管理优势的互补三三 交易结构设计的五大功能交易结构设计的五大功能（三）交易结构为产品创新服务（三）交易结构为产品创新服务 融资租赁交易期限长，加速资产流转，降低融资成本，获融资租赁交易期限长，加速资产流转，降低融资成本，获取更高收益是融资租赁公司的需求，产品接力组合式结构设计取更高收益是融资租赁公司的需求，产品接力组合式结构设计的重点内容的重点内容（四）交易结构可增强风险控制（四）交易结构可增

106、强风险控制 控制风险，保障回报是结构设计的重要目标。降低融资成控制风险，保障回报是结构设计的重要目标。降低融资成本、资产证券化、资产保理、私募信托、中小客户承租以及厂本、资产证券化、资产保理、私募信托、中小客户承租以及厂家回购等各种交易结构的设计中都要增加担保或保险等增信、家回购等各种交易结构的设计中都要增加担保或保险等增信、评估、法律等服务评估、法律等服务（五）交易结构规范易复制推广（五）交易结构规范易复制推广 要使交易结构容易复制推广，必须达到：要使交易结构容易复制推广，必须达到： 交易主体优势互补、风险可控共赢交易主体优势互补、风险可控共赢 交易结构功能完善、法律关系清晰交易结构功能完善

107、、法律关系清晰 交易流程畅通易管、服务收费适中交易流程畅通易管、服务收费适中 法律文件合同规范、财税适用合理法律文件合同规范、财税适用合理四四 融资租赁交易结构案例融资租赁交易结构案例（一）巧借负债平台服务企业技改（一）巧借负债平台服务企业技改 和设备管理和设备管理决策中心决策中心资金统一调度资金统一调度 设备经营租赁设备经营租赁资本中心资本中心利润中心利润中心集团公司集团公司集集装装箱箱控股租赁公司控股租赁公司财务公司财务公司摆脱经营的烦恼，获取产权的收益融资租赁公司巧借参巧借参股公司股公司实现表实现表外融资外融资专专用用车车能能化化装装备备海海洋洋工工程程机机场场设设施施超越所有的满足分享

108、使用的快乐四四 融资租赁交易结构案例融资租赁交易结构案例（一）巧借负债平台服务企业技改和设备管理（一）巧借负债平台服务企业技改和设备管理 框架体系说明框架体系说明以自身实力和优质客户项目资源为优势，参股设以自身实力和优质客户项目资源为优势，参股设立一家融资租赁公司或其建立战略合作关系立一家融资租赁公司或其建立战略合作关系构建一个独立于集团和上市公司的负债平台和投构建一个独立于集团和上市公司的负债平台和投资平台资平台, ,获取融资租赁公司股权投资收益获取融资租赁公司股权投资收益集团直接投资控股融资租赁公司集团直接投资控股融资租赁公司, ,作为集团技改规作为集团技改规模采购、租赁销售、租赁投资的承

109、租、转租和资模采购、租赁销售、租赁投资的承租、转租和资产管理的机构，合理配置设备、促进设备销售、产管理的机构，合理配置设备、促进设备销售、统一配置应税和扣税资源，统一集团的物权管理统一配置应税和扣税资源，统一集团的物权管理融资租赁公司不同的业务部，分别服务集团自身融资租赁公司不同的业务部，分别服务集团自身需要、产品销售和对外服务需要、产品销售和对外服务四四 融资租赁交易结构案例融资租赁交易结构案例（二）卡特彼勒模式（二）卡特彼勒模式销售外包，规避关联，销售外包，规避关联， 合理税收适用，销售现金流、租赁资产通吃合理税收适用，销售现金流、租赁资产通吃 投资 授权 物流 资金流卡特彼勒公司卡特彼勒

110、公司卡特彼勒金融卡特彼勒金融区域代理商区域代理商连锁店连锁店客户客户卡特彼勒（中国）卡特彼勒（中国）融资租赁公司融资租赁公司卡特彼勒（中卡特彼勒（中国）制造企业国）制造企业卡特彼勒（中卡特彼勒（中国）物流服务国）物流服务四四 融资租赁交易结构案例融资租赁交易结构案例（三）英格索兰北美模式（三）英格索兰北美模式终端外包终端外包 避免关联避免关联 销售现金流、租赁资产通吃销售现金流、租赁资产通吃 投资投资 授权授权 物流物流 资金流资金流设备制造企业设备制造企业销售公司销售公司租赁公司租赁公司出租服务公司出租服务公司融资服务公司融资服务公司客客户户2727个独资控股个独资控股10001000个加盟

111、店个加盟店四四 融资租赁交易结构案例融资租赁交易结构案例（四）戴尔中国模式（四）戴尔中国模式融资租赁外包，合理税收适用融资租赁外包，合理税收适用 专做销售和服务经营现金流专做销售和服务经营现金流 投资投资 授权授权 物流物流 资金流资金流设备制造企业设备制造企业融资租赁公司融资租赁公司销售公司销售公司承租企业承租企业四四 融资租赁交易结构案例融资租赁交易结构案例（五）三星捧月，服务节能减排（五）三星捧月，服务节能减排 交付交付 购买购买 选择选择 投放服务投放服务 融资租赁融资租赁 客户厂商租赁服务不买，不管，不处分，只要收益分成权只要销售现金流，可以承诺余值回购能买不用，只做设备租赁，拥有所

112、有权会用不买，只做服务运营，可以承租投放四权分解，法律关系清晰优势互补，节能效益共享合法合规，税收适用合理风险可控，易于复制推广四四 融资租赁交易结构案例融资租赁交易结构案例（六）培育租赁专业机构，服务中小企业（六）培育租赁专业机构，服务中小企业 回购回购 交货交货 承诺承诺 购买合同购买合同 交货交货 融资租赁融资租赁 贷款贷款 融资租赁融资租赁 出租出租银行应引导厂商或投资人设立专业租赁机构，银行应引导厂商或投资人设立专业租赁机构，并与之建立稳定战略合作关系，实现银行的资金优势，厂并与之建立稳定战略合作关系，实现银行的资金优势，厂商的专业优势，租赁公司的专业能力和运作优势。出租服商的专业优

113、势，租赁公司的专业能力和运作优势。出租服务公司的专业和客户控制优势互补务公司的专业和客户控制优势互补银银行行专业厂商专业厂商专业租赁公司专业租赁公司中小企业中小企业专业出租公司专业出租公司中小企业中小企业中小企业中小企业中小企业中小企业四四 融资租赁交易结构案例融资租赁交易结构案例（六）培育租赁专业机构，服务中小企业（六）培育租赁专业机构，服务中小企业补充说明：补充说明：1 1 银行不宜直接对中小企业放贷银行不宜直接对中小企业放贷2 2 银行与有实力的融资租赁公司合作，扶持融资租赁公司形银行与有实力的融资租赁公司合作，扶持融资租赁公司形成不同的行业定位和规模化的客户群体成不同的行业定位和规模化

114、的客户群体3 3 应建立银行、融资租赁公司、专业化的设备租赁公司、设应建立银行、融资租赁公司、专业化的设备租赁公司、设备调剂中心、担保公司的合作机制，发挥各自优势为中小企备调剂中心、担保公司的合作机制，发挥各自优势为中小企业发展、职工再就业提供融资服务业发展、职工再就业提供融资服务4 4 银行应支持厂商发展专业化的设备租赁公司，利用厂商和银行应支持厂商发展专业化的设备租赁公司，利用厂商和租赁公司的专业优势，为中小企业提供融资租赁服务，支持租赁公司的专业优势，为中小企业提供融资租赁服务，支持专业出租服务公司的规模采购和连锁经营，为中小企业提供专业出租服务公司的规模采购和连锁经营，为中小企业提供设

115、备租赁服务完善二手设备调剂、拍卖市场是发挥租赁融资设备租赁服务完善二手设备调剂、拍卖市场是发挥租赁融资和服务功能的关键和服务功能的关键5 5 利用财政专项资金，通过租赁公司拉动银行贷款定向支持利用财政专项资金，通过租赁公司拉动银行贷款定向支持中小企业和职工再就业项目，开展制度租赁中小企业和职工再就业项目，开展制度租赁四四 融资租赁交易结构案例融资租赁交易结构案例（七）利用预算机制的政府的信用和非经营单位的折旧资源通七）利用预算机制的政府的信用和非经营单位的折旧资源通过租赁拉动银行信贷和社会投资，设置扣税主体，创新盈利过租赁拉动银行信贷和社会投资，设置扣税主体，创新盈利模式，扩大采购规模，加快政

116、府信息化和教育、医疗等公用模式，扩大采购规模，加快政府信息化和教育、医疗等公用事业的建设事业的建设 支付投资收益支付投资收益 30% 30%资金委托资金委托 70% 70%贷款融资贷款融资 支付货款支付货款 转让付款融资租赁转让付款融资租赁 预算保障租金支付预算保障租金支付 投标投标 委托招标委托招标 购买合同购买合同 转租赁转租赁 设备交货设备交货 投资机构投资机构国资经营公司国资经营公司供应商供应商融资租赁公司融资租赁公司银行银行政府部门政府部门四四 融资租赁交易结构案例融资租赁交易结构案例（八）以财政贴息补贴相与收费收益为支撑，银行（八）以财政贴息补贴相与收费收益为支撑，银行与租赁合作，

117、吸引优势企业投资公用事业（环保、与租赁合作，吸引优势企业投资公用事业（环保、供水、供气等）获取扣税资源，实现企业化运作经供水、供气等）获取扣税资源，实现企业化运作经营营贴息补贴支付贴息补贴支付保理融资补贴协议保理融资补贴协议投资收益资金委托投资收益资金委托 设备购买融资租赁设备购买融资租赁银行银行供应商供应商投资企业投资企业政府财政政府财政租赁公司租赁公司运营企业运营企业四四 融资租赁交易结构案例融资租赁交易结构案例( (九九) )利用折旧换位机制支持基础设施建设利用折旧换位机制支持基础设施建设 1 1 运作原理：充分利政府和优势企业的信用，实现运作原理：充分利政府和优势企业的信用，实现优势企

118、业与新建基础设施项目的应税资源和扣税资优势企业与新建基础设施项目的应税资源和扣税资源的合理配置，达到本地应缴税金通过市场机制转源的合理配置，达到本地应缴税金通过市场机制转移支付的目的移支付的目的承租人：经营现金流的匹配承租人：经营现金流的匹配 投资人：稳定的租金收益和扣税资源投资人：稳定的租金收益和扣税资源 租赁公司租赁公司 服务收益服务收益应税额大折旧资产多委托杠杆经营租赁应税额小折旧资产少四四 融资租赁交易结构案例融资租赁交易结构案例( (九九) ) 利用折旧换位机制支持基础设施建设利用折旧换位机制支持基础设施建设 2 2 业务模式业务模式 担保政府担保政府支持函支持函支付投资收益支付投资

119、收益 租赁保理融资支付租赁保理融资支付委托资金租金支付委托资金租金支付委托租赁经营租赁委托租赁经营租赁购买合同货款支付设备交付购买合同货款支付设备交付折旧换位折旧换位优势企业优势企业供应商供应商融资租赁公司融资租赁公司银行银行基础设施基础设施信信用用保保险险国国资资公公司司四四 融资租赁交易结构案例融资租赁交易结构案例( (九九) ) 利用折旧换位机制支持基础设施建设利用折旧换位机制支持基础设施建设 3 适合适合委托杠杆经营租赁的项目租赁标的委托杠杆经营租赁的项目租赁标的飞机、轮船、轨道交通车辆和设施飞机、轮船、轨道交通车辆和设施机场、港口大型吊装设备，传送、运输、仓储的机机场、港口大型吊装设

120、备，传送、运输、仓储的机械、车辆和设施械、车辆和设施电讯、发电、供电、供气、供水、供油、污水处理、电讯、发电、供电、供气、供水、供油、污水处理、垃圾处理的设备设施垃圾处理的设备设施海关、工商、质检、公安及公共卫生和安全所需的海关、工商、质检、公安及公共卫生和安全所需的检测设备、仪器、通讯工具、车辆、警用装备、办检测设备、仪器、通讯工具、车辆、警用装备、办公设施的政府采购公设施的政府采购 总之，有足够未来经营现金流和政府预算或财政总之，有足够未来经营现金流和政府预算或财政支持的基础设施项目的设备采购都可采用支持的基础设施项目的设备采购都可采用四四 融资租赁交易结构案例融资租赁交易结构案例( (九

121、九) ) 利用折旧换位机制支持基础设施建设利用折旧换位机制支持基础设施建设4 4 适合从事委托杠杆经营租赁的投资机构适合从事委托杠杆经营租赁的投资机构 有稳定的现金流和足够的税前利润，希望获取稳有稳定的现金流和足够的税前利润，希望获取稳定的折旧资源定的折旧资源保险、社保、产业基金等投资机构保险、社保、产业基金等投资机构大型电力、电讯、石化等产业集团大型电力、电讯、石化等产业集团广电、报业、网络传媒、保健饮料等有较高经营广电、报业、网络传媒、保健饮料等有较高经营利润，较少固定资产的大型企业集团利润，较少固定资产的大型企业集团产业集团财务公司、大型专业化融资租赁公司产业集团财务公司、大型专业化融资

122、租赁公司四四 融资租赁交易结构案例融资租赁交易结构案例（十）优势互补互利共盈的投资模式（十）优势互补互利共盈的投资模式1 1 项目公司项目公司“所有并不重要，使用创造价值所有并不重要，使用创造价值”保持合理负债，实现表外融资保持合理负债，实现表外融资减少股东和政府初期投入，提高股东回报减少股东和政府初期投入，提高股东回报用未来收益支付租金，租金税前列支用未来收益支付租金，租金税前列支均衡税负、匹配现金流均衡税负、匹配现金流与贷款接近的合理的筹资成本与贷款接近的合理的筹资成本2 2 设备供应商设备供应商“租赁销售，现金回流租赁销售，现金回流”促进销售，扩大市场份额促进销售，扩大市场份额减少销售占

123、款和负债，保障研发和制造减少销售占款和负债，保障研发和制造四四 融资租赁交易结构案例融资租赁交易结构案例（十）优势互补互利共盈的投资模式（十）优势互补互利共盈的投资模式3 3 贷款银行贷款银行“利用租赁平台，介入资产业务利用租赁平台，介入资产业务”剥离于项目公司租赁资产，可靠的所有权的保障剥离于项目公司租赁资产，可靠的所有权的保障安全的抵押率安全的抵押率介入资产业务，满足客户表外融资需求介入资产业务，满足客户表外融资需求带动账户监管、支付保理等中间业务带动账户监管、支付保理等中间业务开拓项目公司建设及运营的存款来源开拓项目公司建设及运营的存款来源易于实现租赁信贷资产证券化，加速资产流转，易于实

124、现租赁信贷资产证券化，加速资产流转，分散资产风险分散资产风险四四 融资租赁交易结构案例融资租赁交易结构案例（十）优势互补互利共盈的投资模式（十）优势互补互利共盈的投资模式4 4 投资人投资人“摆脱经营的困扰，获取资产的收益摆脱经营的困扰，获取资产的收益”合理投资组合，获取折旧资源合理投资组合，获取折旧资源发挥杠杆效应，提高投资回报发挥杠杆效应，提高投资回报例如：例如：一保险投资机构一保险投资机构100亿投资基金，全部为有价证券亿投资基金，全部为有价证券投资，投资，4%收益，税前利润收益，税前利润4亿，无扣税资源，纳税亿，税亿，无扣税资源，纳税亿，税后亿，后亿，10年亿，年投资回报年亿，年投资回

125、报2.68%。现改为。现改为90亿投有价证亿投有价证券，税前亿，券，税前亿，10年年36亿，另外亿，另外10亿，拉动银行亿，拉动银行20亿（贷款亿（贷款利率利率6%）购置轨道车辆，租期）购置轨道车辆，租期10年，按年，按7%收取租金，扣收取租金，扣除换贷本息，可获亿租息，合计税前亿，扣除除换贷本息，可获亿租息，合计税前亿，扣除30亿折旧后，亿折旧后，纳税基数为亿，纳所得税亿，税后利润亿，年投资回报纳税基数为亿，纳所得税亿，税后利润亿，年投资回报3.95%。其中租赁的年投资回报为。其中租赁的年投资回报为13.5%四四 融资租赁交易结构案例融资租赁交易结构案例（十）优势互补互利共盈的投资模式（十）

126、优势互补互利共盈的投资模式5 5 租赁公司租赁公司“一手托四家，五方获共赢一手托四家，五方获共赢”项目公司的筹资渠道项目公司的筹资渠道厂商的设备促销机制厂商的设备促销机制银行资金的配置平台银行资金的配置平台机构的投资理财组合机构的投资理财组合租赁公司的盈利模式租赁公司的盈利模式 租赁公司可以与不同的金融和投资机构合租赁公司可以与不同的金融和投资机构合作，根据项目的建设、运营的不同的需求，设计作，根据项目的建设、运营的不同的需求，设计出不同的融资组合产品和接力服务出不同的融资组合产品和接力服务四四 融资租赁交易结构案例融资租赁交易结构案例（十）优势互补互利共盈的投资模式（十）优势互补互利共盈的投

127、资模式6 6 政府政府“减少财政投入，加快基础设施建设减少财政投入，加快基础设施建设” 运用租赁机制，以企业为主体，实现应税资源市运用租赁机制，以企业为主体，实现应税资源市场化配置，有利于拉动社会资金支持和加快大中城场化配置，有利于拉动社会资金支持和加快大中城市和农村小城镇基础设施、公共服务系统的建设市和农村小城镇基础设施、公共服务系统的建设大型国有机构介入租赁业，有利于国有资产作强做大型国有机构介入租赁业，有利于国有资产作强做大，保持国有资产的主导地位大，保持国有资产的主导地位以前案保险投资机构的投资组合为例：以前案保险投资机构的投资组合为例： 以政府税收转移再支付，亿税收拉动亿，当年仅可投

128、以政府税收转移再支付，亿税收拉动亿，当年仅可投资亿基础设施建设，采取市场化配置，表面和静止地看，资亿基础设施建设，采取市场化配置，表面和静止地看，当年政府税收减少约亿，但可拉动社会和银行资金当年政府税收减少约亿，但可拉动社会和银行资金30亿投亿投入基础设施，是前者倍，大大加快了基础设施项目的建设，入基础设施，是前者倍，大大加快了基础设施项目的建设，促进经济增长，动态看，税收的综合效益还会大大增加促进经济增长，动态看，税收的综合效益还会大大增加四四 融资租赁交易结构案例融资租赁交易结构案例（十）（十） 优势互补互利共盈的投资模式优势互补互利共盈的投资模式7 7 资本市场资本市场“证券化的标的，长

129、期投资产品证券化的标的，长期投资产品”租赁资产有法定的破产隔离保障租赁资产有法定的破产隔离保障经营性基础设施多有稳定的现金流经营性基础设施多有稳定的现金流有所有权支持的租赁债权可对抗第三人的债权主张有所有权支持的租赁债权可对抗第三人的债权主张多种流转、转让发行模式多种流转、转让发行模式 债券有追索债券有追索/无追索保理、租赁资产支持的租赁公无追索保理、租赁资产支持的租赁公司债券、专项租赁资产债券、租赁信托计划、租赁司债券、专项租赁资产债券、租赁信托计划、租赁财产信托计划、资产证券化等财产信托计划、资产证券化等小结小结1 1 融资租赁是一种创新的资产金融服务融资租赁是一种创新的资产金融服务2 2

130、 融资租赁是为各种资产交易，提供结构金融服务融资租赁是为各种资产交易，提供结构金融服务3 3 融资租赁是通过交易结构，实现优势互补控制风险融资租赁是通过交易结构，实现优势互补控制风险4 4 融资租赁是根据不同的交易条件和会计处理，创新融资租赁是根据不同的交易条件和会计处理，创新服务产品实现互利共赢服务产品实现互利共赢 承租人承租人 厂商厂商 出租人出租人二手市场二手市场 资本市场资本市场 担保担保 银行银行融资租赁业务中增值税抵扣的适用问题屈延凯2009年7月31日一 增值税基本知识1 什么是增值税？ 增值税是是对商品和劳务在生产、经营中的新增价值征收的流转税2 实行增值税有哪些优点？ 增值税

131、具有普遍征收、道道征税、不重复纳税的特点。有利于均衡税负、保证财政收入、促进生产专业化和经营链条的延伸，便于出口退税 ，具有防止偷漏税的连锁机制3 增值税的适用范围 理论上：所有商品和劳务 实践中：农产品、小商贩一般不纳入，金融保险业各国做法不一一 增值税基本知识4 增值税纳税人通常为销售应税商品和劳务的单位和个人，应税商 品的进口人。一般纳税人、小额纳税人某些即便没有发生销售行为和取得销售收入的“视同” 销售的行为，例如：委托和代理销售、生产自用、委托加工等5 课税环节多环节 理论上为所有商品和劳务的销售环节6 税基差额课税生产型：销售额扣除外购原材料、燃料、动力包装物料和低值易耗品等后的余

132、额为增值额。不能扣除固定资产购置或者折旧，存在重负纳税，不利于企业扩大固定资产投资一 增值税基本知识6 税基差额课税收入型：允许纳税人在销售收入中分期扣除固定资产折旧，这种做法理论上比较合理，但实践中企业的销售收入与折旧提取并不匹配，实际操作也较复杂，所以采用国不多消费型：允许纳税人在当期的销售收入中扣除当期的购进的固定资产，这种做法操作简便、避免重负纳税、鼓励投资、加速设备更新和技术进步。促进经济发展7 税率 大部分国家的增值税率在10%-20%之间，我国为17% 小额纳税人增值税率在4-6%一 增值税基本知识8 计税方法加法：构成增值额的各项目金额相加乘以税率，得出应纳增值税额 应纳增值税

133、额=（工资+利润+利息+租金）税率扣额法：销售收入减除外购原材料、燃料、动力包装物料、低值易耗品和固定资产等项目之后的余值为增值额，在乘以税率得出应纳增值税额 应纳增值税额=（销售收入-扣除项目金额）税率扣税法：又分为发票法和账面法 应纳增值税额=销项税额-进项税额 各国普遍采用发票扣税法，我国也是如此二 增值税转型改革（一）流转税的适用原则是界定交易行为1 增值税：销售货物、提供加工、修理修配劳务2 营业税：销售不动产、转让无形资产、提供应税 劳务（二）脚踩两只船的融资租赁交易行为1 多方位的市场功能： 基于资产交易的融资服务，销售方式和理财工具 是有别于传统股权和债权投资的基于资产的租赁投

134、资，是一种资产配置和管理机制和中介服务 2 两种机构属性、多种机构类型3 包罗万象的租赁标的、灵活创新的业务组合4 服务领域广泛，投资生产、贸易流通、政府采购、旅游消费，既有增值税纳税人又有非增值税纳税人二 增值税转型改革（三）过渡型税制，难以规避重复纳税1我国原来实行的增值税制是生产型增值税2买方购买设备已支付了销项增值税3买方购买的固定资产不抵扣销项税4对设备流通提供的运输、安装、融资等任何服务征收营业税都会存在重复纳税的问题5（四）相当一段时间税负不公平、适用不明晰61 同类业务，不同企业性质、不同资金来源，税种7 适用不同、税基确定不同、税率水平不一82 租赁业务类型灵活、多变，不同业

135、务模式的税收适用不明晰二 增值税转型改革（五）财税部门对融资租赁业的关注和扶持1 突破传统金融业局限，明确税种适用1995年国税函656号文明确外商投资融资租赁公司的融资租赁业务适用营业税税目中“金融保险业”中的“融资租赁”税目2004年商务部、税务总局颁布关于从事融资租赁业务有关问题的通知开放了内资租赁公司从事融资租赁业务的试点企业审批2 明确征管方式，按资质适用税种从税征管政策来讲，流转税只能简化征管，不能实施优惠，实施流转税优惠，有违于公平竞争原则二 增值税转型改革（五）财税部门的关注和扶持2 明确征管方式，按资质适用税种2000年国税函514号和909号文明确规定：经批准经营融资租赁业

136、务的单位所从事的融资租赁业务，无论租赁的货物的所有权是否转让给承租方，均按中华人民共和国营业税暂行条例的有关规定征收营业税，不征收增值税。其他单位从事的融资租赁业务，租赁的货物的所有权转让给承租方，征收增值税，不征收营业税；租赁的货物的所有权未转让给承租方，征收营业税，不征收增值税二 增值税转型改革（五）财税部门的关注和扶持3 减少重复纳税，缩小纳税基数1999年财税字183号明确规定外商投资融资租赁公司的境外借款利息可包括在租赁物的实际成本中，税纳税基数中扣除2003年财税字16号文统一了外资融资租赁公司和内资金融租赁公司的纳税税基，利息支出可以扣除2004年底，商务部、税务总局明确内资融资

137、租赁试点企业，营业税适用16号文积极支持融资租赁立法，对融资租赁业务的税收问题进行专题研究，明确了流转税不应重复纳税的原则在设备不能抵扣的情况下，财税部门做出有业务资质的融资租赁公司适用营业税，并以差额为计税基数缴纳纳营业税，是当时税制下唯一合理可行的选择三 转型期承租人抵扣政策的适用（一）融资租赁公司未纳入增值税抵扣主体，有资质的融资租赁公司开展的融资租赁业务未被界定为销售行为，视同金融保险业开展的金融服务，缴纳营业税（二）增值税是流转税，是对应税货物的销售和流通征税，即：对有偿转让货物的所有权销售行为以及委托销售、代理销售、跨区域移送、用于（非增值税项目）、福利消费、投资提供、分配、赠送等

138、其他8种“视同销售”的货物流通行为征税（三）凡不是同时具备凡不是同时具备“不垫款、不要票、仅收手续费不垫款、不要票、仅收手续费”的代购的代购货物行为，无论会计制度规定如何核算，均征收增值税。（货物行为，无论会计制度规定如何核算，均征收增值税。（财政部国家税务总局关于增值税、营业税若干政策规定的通知（94）财税字第026号的第五条规定，有效保留条款） 上述交易行为,有的未发生所有权转移，如货物的跨区域移送，投资提供；有的转让了货物的所有权，但未能“有偿”，如分配、赠送、代购；但都有物的实质交付，显然增值税的适用主体及税票的出具和接受方，应是货物的提供和取得方，票随物走，理所当然三 转型期承租人抵

139、扣政策的适用（四）银行和融资租赁公司为了规避资金被挪用的支付风险，完全可以将货款直接支付给设备的供应方。货款是由银行、出租人、直接支付或是有借款人、承租人支付，不是增值税抵扣政策适用的必要条件（五）融资租赁公司既然被视为金融服务，应该有与银行同等税收政策环境，如果银行贷款，增值税票可以由供应方直接开具给取得方，企业采用融资租赁方式取得设备，理应可以从供应商除取得增值税票。否则，融资租赁交易就处于融资租赁公司和承租人都不能取得增值税票的尴尬处境，封杀企业采取融资租赁方式取得设备，封杀有资质的融资租赁公司，不是立法本意三 转型期承租人抵扣政策的适用（六）在税规不明晰的现状下，可采取的运作方式1 直

140、接融资租赁业务中，可采取出租人委托承租人购买的方法，同时增加委托购买协议书及货款支付方式、出租人拥有租赁物所有权的相关承诺和确认法律文书。出租方可依据货款支付单据或增值税票复印件记账2 售后租回业务中，没有发生设备的实质性流通和交付，根据物权法的规定，客户转让的是物权（用益物权），并通过回租，重新取得用益物权，系用益物权的占有改定，客户享有租赁物的直接占有，出租人享有租赁物的间接占有3 售后回租业务，必须采取一个融资租赁合同，合同条款应明确注明转让物权条款和租赁期承租人违约，所有权自动转移的有条件生效条款四 破除四个观念误区（一）没有增值税票如何记账1 融资租赁公司未纳入增值税抵扣主体，未被视

141、同销 售，无需取得增值税票2 税务总局日前下发关于企业所得税核定征收若干问 题的通知关于企业所得税核定征收若干问题的通知 （国税函2009377号）明确规定：银行、信用社、 小额贷款、保险、证券、期货、信托投资、金融资 产管理、融资租赁、担保、财务、典当等金融企业 为国税发200830号文件第三条第二款所称“特定 纳税人”。融资租赁公司的融资租赁业务被视同金 融保险服务，银行固定资产贷款如何做账，融资租 赁公司就如何做账3 出租方可依据货款支付单据或增值税票复印件记账四 破除四个观念误区（二）租赁资产所有权没保障1 发票是支付和纳税的法律凭证，不是所有权的凭证2 租赁资产如何对抗善意第三人，要

142、通过完善交易合同、明晰法律关系和规范法律文件来解决3 推动融资租赁立法或推动动产登记的司法实践，颁布司法解释才是解决问题的根本办法（三）是否有逃避税之嫌1 供应商货物卖出必须开增值税票2 出租人适用营业税，没有逃税，是重复纳税；3 票随货物走，增值税票没有虚开，承租人是一般纳税人抵扣进项税合乎鼓励投资的立法本意3 增值税票开给取得设备的增值税纳税人，符合让生产企业可以抵扣设备进项税的立法本意4 直接融资租赁，让承租人代购，取得增值税票，无人逃税，合税理，罚无据。金融、内资和部分外资融资租赁公司已有大量的业务实践四 破除四个观念误区（四）增加承租人采购成本1 个体户和小额纳税人的纳税行为会改变，

143、对销售的影响可能是暂时的2 融资租赁公司改变客户定位，促进产业整合3 宣传“职能部门和利润中心公司化”“机构设置税收适用合理化”的经营理念，引导非增值税应税承租人，如政府采购、服务运营行业，构建新的交易主体，如民生投资公司、资产投资管理公司，成为增值税一般纳税人和租赁资产的转投和转租机构4 融资租赁公司要积极创新税收资源合理配置的交易模式五 完善增值税抵扣政策的建议 （一）在融资租赁公司未纳入增值税抵扣主体，营业税和增值税并行的条件下，融资租赁公司开展融资租赁业务，应按照现有规定视同金融服务业继续交纳营业税（二）企业通过融资租赁方式取得设备，不论租赁期满是否转让所有权，供应商可将增值税票直接开

144、给承租人，承租人进项税额应予抵扣，租期内，承租人退回租赁物，其抵扣额按退货的相关规定做相应冲回（三）企业通过售后回租方式融资，应当与企业向银行办理抵押贷款方式融资的政策环境相当，售后回租作为融资交易行为，不需要交纳二手设备增值税（四）租赁期满，承租人续租、留购的，由于未发生新的租赁物交付和流通行为，不需要再交纳增值税五 完善增值税抵扣政策的建议（五）租赁期满，出租人从承租人处取得的处置收益，或处置收回租赁物取得的收益，超出合同约定的余值部分，融资租赁公司应当按营业外收入，交纳营业税。财政部和国家税务总局应尽快制定具体的操作办法（六）在全面实行增值税转型后，融资租赁业务作为设备流通的一个购置和投

145、资环节，应作为增值税纳税主体按照应税货物交纳增值税（七）如果融资租赁公司纳入增值税抵扣环节，对政府采购、以及设备投入较大的增值税应税劳务，如航空、水运、轨道交通、电讯等行业，如何避免采购环节成本增加，有利于促进投资，希望财税部门能广泛调研，听取出租人和承租人的意见结束语 转型已启动，租赁依旧规。 设备可抵扣，票货紧相随。 理解新税政，规范可应对。 全力展手脚，业界大腾飞！ （一）（一）融资租赁万花筒融资租赁万花筒租赁业务万花筒，法规定义各不同。租赁业务万花筒，法规定义各不同。概念混淆捆手脚，吃透概念显神通。概念混淆捆手脚，吃透概念显神通。投资服务是本质，交易灵活多功能。投资服务是本质，交易灵活

146、多功能。归属利用各有益，优势互补获共赢。归属利用各有益，优势互补获共赢。知识密集有挑战，实践经验炼真功。知识密集有挑战，实践经验炼真功。现代租赁大发展，经济腾飞攀高峰。现代租赁大发展，经济腾飞攀高峰。融资租赁好融资租赁好顺口溜十五首顺口溜十五首（二）（二）物权大法真重要物权大法真重要物权大法真重要，三权平等来保障。物权大法真重要，三权平等来保障。归属利用可分解，财产观念大解放。归属利用可分解，财产观念大解放。租赁投资好平台，配置合理有良方。租赁投资好平台，配置合理有良方。生产要素重使用，资本投入也荣光。生产要素重使用，资本投入也荣光。国有民营同发展，共创未来新辉煌。国有民营同发展，共创未来新辉

147、煌。社会主义新特色，和谐社会奔小康。社会主义新特色，和谐社会奔小康。（三）（三）促成交易新方式促成交易新方式传统交易相对性，有时权责难平衡。传统交易相对性，有时权责难平衡。引入租赁第三方，权益平衡生意成。引入租赁第三方，权益平衡生意成。租赁一手托两方，我买你用促流通。租赁一手托两方，我买你用促流通。银租合作更圆满，四方共享孔方兄。银租合作更圆满，四方共享孔方兄。主体优势得互补，风险控制有良方。主体优势得互补，风险控制有良方。融资租赁新方式，资源配置建奇功！融资租赁新方式，资源配置建奇功！（四）（四）融资租赁新产业融资租赁新产业交易打破相对性，交叉履行权责利。交易打破相对性，交叉履行权责利。传统

148、法则难规范，四大支柱立规矩。传统法则难规范，四大支柱立规矩。机构类型各不同，相互依存亦有序。机构类型各不同，相互依存亦有序。市场功能多元化，我买你用各有利。市场功能多元化，我买你用各有利。业有定规无定式，形态转换唱大戏。业有定规无定式，形态转换唱大戏。投资管理新产业，经济发展可持续！投资管理新产业，经济发展可持续！（五）（五）融资决策新理念融资决策新理念企业技改求发展，资金筹措犯了难。企业技改求发展，资金筹措犯了难。攒钱购置错商机，负债过高难借钱。攒钱购置错商机，负债过高难借钱。股权融资谈何易，无物抵押更难堪。股权融资谈何易，无物抵押更难堪。融资瓶颈要破解，更新观念要领先。融资瓶颈要破解，更新

149、观念要领先。设备价值重使用，融资租赁新理念。设备价值重使用，融资租赁新理念。表外融资均税负，投资外包真方便。表外融资均税负，投资外包真方便。成本低廉当然好，机会成本莫小瞧，成本低廉当然好，机会成本莫小瞧，融资结构多元化，稳健向前过险滩。融资结构多元化，稳健向前过险滩。（六）（六）控制风险巧定价控制风险巧定价风险大小在控制，单纯防范是判官。风险大小在控制，单纯防范是判官。转移难题邻为壑，分散风险共承担。转移难题邻为壑，分散风险共承担。主体优势可互补，商业模式寻答案。主体优势可互补，商业模式寻答案。控制研发与终端，掌握定价话语权。控制研发与终端，掌握定价话语权。追求服务差异化，避免单纯价格战。追求

150、服务差异化，避免单纯价格战。盈利有规活定价，体系完善最关键。盈利有规活定价，体系完善最关键。（七）（七）租赁担保结姻缘租赁担保结姻缘资本投入有风险，信用担保来护驾。资本投入有风险，信用担保来护驾。资产支持保障好，增信服务潜力大。资产支持保障好，增信服务潜力大。信用服务促交易，信用管理有专家。信用服务促交易，信用管理有专家。租赁担保结姻缘，中小企业乐开花。租赁担保结姻缘，中小企业乐开花。担保形式多灵活，杠杆作用最大化。担保形式多灵活，杠杆作用最大化。担保一手托四方，互利共赢人人夸。担保一手托四方，互利共赢人人夸。（八）（八）租赁证券是一家租赁证券是一家租赁证券是一家，促成上市戴红花。租赁证券是一

151、家，促成上市戴红花。表外融资新渠道，权益稳定不增发。表外融资新渠道，权益稳定不增发。上市公司春常在，大小股东笑哈哈。上市公司春常在，大小股东笑哈哈。投资方式巧组合，并购投资有办法。投资方式巧组合，并购投资有办法。固定收益新品种，租赁资产证券化。固定收益新品种，租赁资产证券化。真实交易无泡沫，资产安全收益大。真实交易无泡沫，资产安全收益大。（九）（九）银租合作促共赢银租合作促共赢 金融分业防风险，银租合作创新篇。金融分业防风险，银租合作创新篇。 资金批发有窗口，两权在手保安全。资金批发有窗口，两权在手保安全。 资产剥离证券化，风险分散快流转。资产剥离证券化，风险分散快流转。 均衡税负可持续，企业

152、增效减负担。均衡税负可持续，企业增效减负担。 资源配置好平台，优势互补各家欢。资源配置好平台，优势互补各家欢。 银租联手促共赢，落实科学发展观。银租联手促共赢，落实科学发展观。（十）（十）租赁装备世界租赁装备世界 昔为他人做嫁衣，死拼价格苦兮兮。昔为他人做嫁衣，死拼价格苦兮兮。 今由自己来经营，产业延伸创奇迹。今由自己来经营，产业延伸创奇迹。 研发制造大发展，租赁营销是先锋。研发制造大发展，租赁营销是先锋。 资产管理专业化，服务世界立新功。资产管理专业化，服务世界立新功。 从此销售不欠款，研发制造大发展。从此销售不欠款，研发制造大发展。 利润规模同翻番，赶超百强又何难？利润规模同翻番，赶超百强

153、又何难？（十一）（十一）信租合作好平台信租合作好平台 巧妇难为无米炊，有钱投资亦怕亏。巧妇难为无米炊，有钱投资亦怕亏。 优势资源不对称，市场配置可靠谁？优势资源不对称，市场配置可靠谁？ 租赁信托好机制，各种资源巧搭配。租赁信托好机制，各种资源巧搭配。 租赁资产证券化，并购投资有新规。租赁资产证券化，并购投资有新规。 组合投资杠杆大，折旧换位可节税。组合投资杠杆大，折旧换位可节税。 投资理财好平台，合作带动经济飞。投资理财好平台，合作带动经济飞。（十二）（十二）租赁投资好机制租赁投资好机制 租赁投资好机制，优势资源共分享。租赁投资好机制，优势资源共分享。 服务运营重使用，节税引来投资商。服务运营

154、重使用，节税引来投资商。 长期权益不摊薄，投资外包新思想。长期权益不摊薄，投资外包新思想。 表外融资好办法，均衡税负有良方。表外融资好办法，均衡税负有良方。 国有民租促就业，中小企业喜洋洋。国有民租促就业，中小企业喜洋洋。 民有国租调节构，投资信贷齐增长。民有国租调节构，投资信贷齐增长。 东有西租同发展，基础建设快又好。东有西租同发展，基础建设快又好。 企有政租保民生，神州全面奔小康。企有政租保民生，神州全面奔小康。（十三）（十三）租赁保险共携手租赁保险共携手租赁保险左右手，同扶企业大步走。租赁保险左右手，同扶企业大步走。信用保险促租赁，险种创新保障好。信用保险促租赁，险种创新保障好。基础设施

155、投入大，长期资金谁家有？基础设施投入大，长期资金谁家有？租保合作新机制，资金来源不犯愁。租保合作新机制，资金来源不犯愁。证券投资有收益，设备折旧节税收。证券投资有收益，设备折旧节税收。投资方式新组合，持续发展更长久。投资方式新组合，持续发展更长久。（十四）（十四）租赁服务走出去租赁服务走出去学习合作敢竞争，它山之石可攻玉。学习合作敢竞争，它山之石可攻玉。租赁出口增规模，平衡贸易有规矩。租赁出口增规模，平衡贸易有规矩。中国制造租出去，资本服务结友谊。中国制造租出去，资本服务结友谊。开辟投资新渠道，流动过剩缓压力。开辟投资新渠道，流动过剩缓压力。经营机制巧设置，规避风险保收益。经营机制巧设置，规避

156、风险保收益。资源互补获共赢，和谐经济可持续。资源互补获共赢，和谐经济可持续。（十五）（十五）租赁行业沐新风租赁行业沐新风科学发展为指针，租赁行业沐春风。科学发展为指针，租赁行业沐春风。专家学者齐鼓呼，租赁理念入人心。专家学者齐鼓呼，租赁理念入人心。培育租赁大市场，造就行业生力军。培育租赁大市场，造就行业生力军。借鉴国外好经验，学习合作敢竞争。借鉴国外好经验，学习合作敢竞争。厂租合作专业强，银租合作有资金。厂租合作专业强，银租合作有资金。设备资源巧配置，租赁促销立新功。设备资源巧配置，租赁促销立新功。连锁租赁成大器，方便生产利民生。连锁租赁成大器，方便生产利民生。经济发展可持续，神州全面奔小康！

157、经济发展可持续，神州全面奔小康！“十届全国人大五次会议高票通过的物权法，体现了社会主义十届全国人大五次会议高票通过的物权法，体现了社会主义基本经济制度，遵循了平等保护物权的原则基本经济制度，遵循了平等保护物权的原则” 摘自吴邦国委员长十一届人大的摘自吴邦国委员长十一届人大的 全国人大常委会工作报告工作报告全国人大常委会工作报告工作报告大力发展融资租赁业，是社会主义基本经济制度下，大力发展融资租赁业，是社会主义基本经济制度下，对所有即为占有的传统财产观念的思想解放。平等保对所有即为占有的传统财产观念的思想解放。平等保护物权，不仅是公私财产的平等保护，平等保障公私护物权，不仅是公私财产的平等保护，

158、平等保障公私财产的归属和利用的民事关系，轻资产的所有权，重财产的归属和利用的民事关系，轻资产的所有权，重资产的用益物权，为融资租赁业的发展和社会主义基资产的用益物权，为融资租赁业的发展和社会主义基本经济管理制度奠定了法律保障本经济管理制度奠定了法律保障贯彻十七大精神，大力发展融资租赁业贯彻十七大精神，大力发展融资租赁业贯彻十七大精神，大力发展融资租赁业贯彻十七大精神，大力发展融资租赁业 “更好实施科教兴国战略、人才强国战略、可持续发展战略，更好实施科教兴国战略、人才强国战略、可持续发展战略，着力把握发展规律、创新发展理念、转变发展方式、破解着力把握发展规律、创新发展理念、转变发展方式、破解发展

159、难题，提高发展质量和效益，实现又好又快发展，为发展难题，提高发展质量和效益，实现又好又快发展，为发展中国特色社会主义打下坚实基础。发展中国特色社会主义打下坚实基础。” 摘自胡锦涛总书记十七大报告摘自胡锦涛总书记十七大报告 大力发展融资租赁是制造业、金融业、服务业延大力发展融资租赁是制造业、金融业、服务业延伸经营链条的必然趋势，是创新发展理念、转变发伸经营链条的必然趋势，是创新发展理念、转变发展方式、破解发展难题、促进经济可持续发展的战展方式、破解发展难题、促进经济可持续发展的战略举措！略举措！ 贯彻十七大精神，大力发展融资租赁业贯彻十七大精神，大力发展融资租赁业 “ “坚持和完善公有制为主体、

160、多种所有制经济共同发展的基坚持和完善公有制为主体、多种所有制经济共同发展的基本经济制度，毫不动摇地巩固和发展公有制经济，毫不动摇本经济制度，毫不动摇地巩固和发展公有制经济，毫不动摇地鼓励、支持、引导非公有制经济发展，坚持平等保护物权，地鼓励、支持、引导非公有制经济发展，坚持平等保护物权，形成各种所有制经济平等竞争、相互促进新格局。形成各种所有制经济平等竞争、相互促进新格局。” 摘自胡锦涛总书记十七大报告摘自胡锦涛总书记十七大报告 大力发展融资租赁业是体现我国基本经济制度、遵大力发展融资租赁业是体现我国基本经济制度、遵循物权法原则，平等保障物权人合法权益，发挥市循物权法原则，平等保障物权人合法权

161、益，发挥市场机制合理配置资源，各种所有制经济平等竞争、场机制合理配置资源，各种所有制经济平等竞争、相互促进，构建和谐经济的战略举措！相互促进，构建和谐经济的战略举措！贯彻十七大精神，大力发展融资租赁业贯彻十七大精神，大力发展融资租赁业 “推进金融体制改革，发展各类金融市场，形成多种所有制推进金融体制改革，发展各类金融市场，形成多种所有制和多种经营形式、结构合理、功能完善、高效安全的现代金和多种经营形式、结构合理、功能完善、高效安全的现代金融体系。提高银行业、证券业、保险业竞争力。优化资本市融体系。提高银行业、证券业、保险业竞争力。优化资本市场结构，多渠道提高直接融资比重场结构，多渠道提高直接融

162、资比重” 摘自胡锦涛总书记十七大报告摘自胡锦涛总书记十七大报告 大力发展融资租赁业，是发展投资金融，支持信贷大力发展融资租赁业，是发展投资金融，支持信贷金融、贸易金融、消费金融发展，完善服务功能，金融、贸易金融、消费金融发展，完善服务功能，提高银行业、证券业、保险业竞争力。优化资本市提高银行业、证券业、保险业竞争力。优化资本市场结构，多渠道提高直接融资比重的战略举措！场结构，多渠道提高直接融资比重的战略举措！贯彻十七大精神，大力发展融资租赁业贯彻十七大精神，大力发展融资租赁业 “我们建立和完善社会主义市场经济体制，建立以家庭承包我们建立和完善社会主义市场经济体制，建立以家庭承包经营为基础、统分

163、结合的农村双层经营体制，形成公有制为经营为基础、统分结合的农村双层经营体制，形成公有制为主体、多种所有制经济共同发展的基本经济制度，形成按劳主体、多种所有制经济共同发展的基本经济制度，形成按劳分配为主体、多种分配方式并存的分配制度，形成在国家宏分配为主体、多种分配方式并存的分配制度，形成在国家宏观调控下市场对资源配置发挥基础性作用的经济管理制度。观调控下市场对资源配置发挥基础性作用的经济管理制度。” 摘自胡锦涛总书记纪念党的十一届三中摘自胡锦涛总书记纪念党的十一届三中 全会召开周年大会上的讲话全会召开周年大会上的讲话大力发展融资租赁业，是发挥市场对资金、设备、人大力发展融资租赁业，是发挥市场对资金、设备、人才、技术、税收资源配置发挥基础性性作用的重要平才、技术、税收资源配置发挥基础性性作用的重要平台和机制，是形成社会主义经济管理制度和中国特色台和机制，是形成社会主义经济管理制度和中国特色社会主义经济体制的重要组成部分，社会主义经济体制的重要组成部分， 联系联系 ：01085226255（租赁业委员会）（租赁业委员会） 01088861653（委员会秘书处）（委员会秘书处） 电子邮箱：电子邮箱：参考书籍：如何投资和经营融资租赁公司参考书籍：如何投资和经营融资租赁公司