金融理财金融理财基金理财基金理财 学习任务•一、证券投资基金概述•二、证券投资基金种类•三、证券投资基金理财的收益 一、 证券投资基金概述一、证券投资基金的概念与特点二、证券投资基金市场的参与主体三、证券投资基金的法律形式四、证券投资基金的运作方式五、证券投资基金的起源与发展六、我国基金业的发展概况七、基金业在金融体系中的地位与作用 一、证券投资基金概念及特点•证券投资基金的概念：证券投资基金的概念：•是指通过发售基金份额，将是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合益共享、风险共担的集合投资方式投资方式•证券投资基金特点：证券投资基金特点：1、集合理财、专业管理、集合理财、专业管理2、组合投资、分散风险、组合投资、分散风险3、利益共享、风险共担、利益共享、风险共担4、严格监管、信息透明、严格监管、信息透明5、独立托管、保障安全、独立托管、保障安全 世界不同国家对基金的称谓：国家和地区国家和地区称谓称谓中国中国证券投资基金证券投资基金美国美国共同基金共同基金英国和香港英国和香港单位信托基金单位信托基金欧洲欧洲集合投资基金或集合投资基金或集合投资计划集合投资计划日本和台湾日本和台湾证券投资信托基金证券投资信托基金 基金与股票、债券的比较差异点差异点股票股票债券债券基金基金经济关系经济关系所有权关系所有权关系所有权凭证所有权凭证债权债务关系债权债务关系债权凭证债权凭证信托关系信托关系受益凭证受益凭证购买股票购买股票就成为股东就成为股东购买债券购买债券就成为债权人就成为债权人购买基金购买基金就成为受益人就成为受益人所筹资金投向所筹资金投向直接投资工具直接投资工具间接投资工具间接投资工具资金主要投向实业领域资金主要投向实业领域资金主要投向有价资金主要投向有价证券等金融工具和证券等金融工具和产品产品投资收益与风险投资收益与风险高风险高风险高收益高收益低风险低风险低收益低收益居于股票居于股票和债券之间和债券之间 基金与银行储蓄存款的比较差异点差异点银行储蓄存款银行储蓄存款基金基金性质性质信用凭证信用凭证受益凭证受益凭证银行的负债，对存银行的负债，对存款者负有法定的保款者负有法定的保本付息责任本付息责任基金财产独立于基金基金财产独立于基金管理人，基金管理人管理人，基金管理人不承担投资损失不承担投资损失收益与风险特性收益与风险特性存款利率相对固定，存款利率相对固定，相对安全相对安全收益具有波动性，投收益具有波动性，投资风险较大资风险较大信息披露程度信息披露程度不需要向存款人披不需要向存款人披露资金运用情况露资金运用情况必须定期向投资者公必须定期向投资者公布基金运作情况布基金运作情况 二、证券投资基金市场的参与主体依据依据承担的职责与作用承担的职责与作用不同，基金参与主体分为：不同，基金参与主体分为：基金当事人基金当事人基金市场服务机构基金市场服务机构行业监管和自律机构行业监管和自律机构 基金当事人•基金份额持有人基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资回报的受益人、基金资产的所有者和基金投资回报的受益人。
人•基金管理人基金管理人（依法设立的基金管理公司）是基（依法设立的基金管理公司）是基金产品的募集者和管理者负责基金产品设计、金产品的募集者和管理者负责基金产品设计、基金份额销售与注册登记、基金资产管理、基基金份额销售与注册登记、基金资产管理、基金投资运作等金投资运作等•基金托管人基金托管人（依法设立并有托管资格的（依法设立并有托管资格的商业银行）负责基金资产保管、基金资金清算、会）负责基金资产保管、基金资金清算、会计复核、基金投资运作监督计复核、基金投资运作监督 基金市场服务机构•基金销售机构：基金销售机构：商业银行、证券公司、证券投资咨询商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构及证监会规定的其它机构机构、专业基金销售机构及证监会规定的其它机构•注册登记机构注册登记机构（包括基金管理公司和中国证券登记结（包括基金管理公司和中国证券登记结算公司）：负责基金登记、存管、清算、交收算公司）：负责基金登记、存管、清算、交收•律师事务所和会计师事务所律师事务所和会计师事务所（提供法律和会计服务）（提供法律和会计服务）•基金投资咨询公司和基金评级公司基金投资咨询公司和基金评级公司 行政监管和自律机构•基金监管机构基金监管机构•证券交易所：证券交易所：基金的自律管理机构之一基金的自律管理机构之一•基金行业自律组织：基金行业自律组织：由基金管理人、基由基金管理人、基金托管人或基金销售机构等行业组织成金托管人或基金销售机构等行业组织成立的同业协会。
立的同业协会 三、证券投资基金的法律形式依据依据法律形式法律形式不同，基金分为不同，基金分为：：•公司型基金（美国）公司型基金（美国）•在法律上是具有独立法在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司，人地位的股份投资公司，依据基金公司章程设立，依据基金公司章程设立，基金投资者是基金公司基金投资者是基金公司的股东，享有股东权、的股东，享有股东权、按所持有的股份承担有按所持有的股份承担有限责任，分享投资收益限责任，分享投资收益•契约型基金（我国）契约型基金（我国）•依基金投资者、基金管依基金投资者、基金管理人、基金托管人之间理人、基金托管人之间所签署的基金合同而设所签署的基金合同而设立，基金投资者的权利立，基金投资者的权利主要体现在基金合同的主要体现在基金合同的条款上，而基金合同条条款上，而基金合同条款的主要方面通常由基款的主要方面通常由基金法律来规范金法律来规范 契约型与公司型基金的区别差异点差异点契约型契约型公司型公司型法律主体资格法律主体资格不具有法人资格不具有法人资格具有法人资格具有法人资格投资者的地位投资者的地位权利较小权利较小权利较大权利较大基金营运依据基金营运依据依据基金合同营依据基金合同营运基金运基金依据基金公司章依据基金公司章程营运基金程营运基金 四、证券投资基金的运作方式依据依据基金运作方式基金运作方式不同，基金可分为：不同，基金可分为：•封闭式基金封闭式基金•是指基金份额在基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，合同期限内固定不变，基金份额可以在依法基金份额可以在依法设立的证券交易所交设立的证券交易所交易，但基金份额持有易，但基金份额持有人不得申购赎回的一人不得申购赎回的一种基金运作方式。
种基金运作方式•开放式基金开放式基金•是指基金份额不固定，是指基金份额不固定，基金份额可以在基金基金份额可以在基金合同约定的时间和场合同约定的时间和场所进行申购或赎回的所进行申购或赎回的一种基金运作方式一种基金运作方式不包括（不包括ETF和和LOF基金）基金） 封闭式基金与开放式基金的区别差异点差异点封闭式基金封闭式基金开放式基金开放式基金期限期限有固定存续期有固定存续期（一般为（一般为5-155-15年）年）无期限无期限份额限制份额限制基金份额固定基金份额固定（一般（一般5 5亿亿-30-30亿）亿）基金份额不固定，基金份额不固定，随申购、赎回情况变动随申购、赎回情况变动交易场所交易场所只能在只能在证券交易所证券交易所按市价买按市价买卖，交易在投资者之间完成卖，交易在投资者之间完成通过通过基金代销机构基金代销机构申购、赎申购、赎回，交易在投资者与基金管回，交易在投资者与基金管理人间完成理人间完成价格形成方式价格形成方式受受二级市场供求二级市场供求影响，会出影响，会出现折溢价现象现折溢价现象不受市场供求影响，基金不受市场供求影响，基金净净值加一定交易费用值加一定交易费用激励约束机制激励约束机制由于规模有限，弱于开放式由于规模有限，弱于开放式基金基金业绩好，可吸引新的投资，业绩好，可吸引新的投资，增加基金规模，管理收入会增加基金规模，管理收入会增加，强于封闭式基金，增加，强于封闭式基金，投资策略投资策略基金份额固定，不影响长期基金份额固定，不影响长期投资投资基金份额随时变动，影响基基金份额随时变动，影响基金经理投资金经理投资 五、证券投资基金的起源与发展（一）证券投资基金的起源（一）证券投资基金的起源•基金作为社会化的理财工具，起源于英基金作为社会化的理财工具，起源于英国的投资信托公司；国的投资信托公司；•18681868年，英国成立年，英国成立“海外及殖民地政府海外及殖民地政府信托基金信托基金”，为现代基金奠定基础，金，为现代基金奠定基础，金融史学家视之为基金的雏形；融史学家视之为基金的雏形； （二）证券投资基金的发展（二）证券投资基金的发展•19241924年年3 3月月2121日，世界第一只公司型开放式基金日，世界第一只公司型开放式基金“马萨马萨诸塞投资信托基金诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立；在美国波士顿成立；•19401940年，美国颁布年，美国颁布《《投资公司法投资公司法》》和和《《投资顾问法投资顾问法》》，，为投资者提供了体系完整的法律保护，成为其他国家制为投资者提供了体系完整的法律保护，成为其他国家制定相关基金法律的典范；定相关基金法律的典范；•2020世纪世纪8080年代以后，证券投资基金在世界范围内普及，年代以后，证券投资基金在世界范围内普及，基金业快速扩张成为国际现象；基金业快速扩张成为国际现象；•至至20072007年三季度末，全球共同基金的资产规模达到年三季度末，全球共同基金的资产规模达到26.226.2万亿美元。
万亿美元 （三）全球基金业发展的趋势与特点•1 1、美国占据主导地位，其他国家和地区发、美国占据主导地位，其他国家和地区发展迅速（美国基金资产总值目前占世界半展迅速（美国基金资产总值目前占世界半数以上）；数以上）；•2 2、开放式基金成为基金的主流产品；、开放式基金成为基金的主流产品；•3 3、基金市竞争加剧，行业集中趋势突出；、基金市竞争加剧，行业集中趋势突出；•4 4、基金资产的资金来源发生了重大变化基金资产的资金来源发生了重大变化 六、我国基金业的发展概况•基金业发展的三个历史阶段：基金业发展的三个历史阶段：•2020世纪世纪8080年代末至年代末至19971997年年1111月月1414日日《《证券投资证券投资基金管理暂行办法基金管理暂行办法》》颁布之前早期探索阶段；颁布之前早期探索阶段；•《《证券投资基金管理暂行办法证券投资基金管理暂行办法》》颁布实施以后颁布实施以后至至20012001年年8 8月的封闭式基金发展阶段；月的封闭式基金发展阶段；•20012001年年9 9月以来的开放式基金发展阶段月以来的开放式基金发展阶段 （一）基金业发展的早期探索阶段（一）基金业发展的早期探索阶段•19921992年年1111月，中国人民银行总行批准设月，中国人民银行总行批准设立了中国境内第一家比较规范的投资基立了中国境内第一家比较规范的投资基金金—淄博乡镇企业投资基金（简称淄博乡镇企业投资基金（简称“淄淄博基金博基金”。
该基金是公司型封闭式基金，该基金是公司型封闭式基金，规模规模1 1亿元人民币，亿元人民币，60%60%投向淄博乡镇企投向淄博乡镇企业，业，40%40%投向上市公司，投向上市公司，19931993年年8 8月在上月在上交所挂牌上市交所挂牌上市 （二）封闭式基金发展阶段•19971997年年1111月月1414日，我国颁布日，我国颁布《《证券投资基金管理暂行办证券投资基金管理暂行办法法》》，为基金规范发展奠定法律基础为基金规范发展奠定法律基础•19981998年年3 3月月2727日，南方和国泰日，南方和国泰2 2家基金公司分别发起设立家基金公司分别发起设立了了2 2只规模均为只规模均为2020亿元的封闭式基金亿元的封闭式基金—“基金开元基金开元”和和“基金金泰基金金泰”，拉开了基金试点的序幕拉开了基金试点的序幕•至至20012001年年9 9月开放式基金推出前，有月开放式基金推出前，有4747只封闭式基金只封闭式基金•至至20022002年年8 8月，封闭式基金增加到月，封闭式基金增加到5454只•自自20062006年起，一些封闭式基金陆续到期转为开放式基金，年起，一些封闭式基金陆续到期转为开放式基金，至至20072007年末有年末有2020多只封闭式基金转为开放式基金。
多只封闭式基金转为开放式基金•20072007年，基金公司开始探索封闭式基金创新年，基金公司开始探索封闭式基金创新 （三）开放式基金发展阶段20002000年年1010月月8 8日日, ,中国证监会发布了中国证监会发布了《《开放式证券投资基开放式证券投资基金试点办法金试点办法》》时间时间类型类型基金名称基金名称基金公司基金公司2001.92001.9第一只开放式基金（封闭式第一只开放式基金（封闭式到开放式基金的历史性跨截到开放式基金的历史性跨截止）止）华安创新华安创新华安基金华安基金2002.82002.8第一只债券型基金第一只债券型基金南方宝元债券南方宝元债券南方基金南方基金2003.32003.3第一只系列基金第一只系列基金( (伞型基金伞型基金) )招商安泰系列招商安泰系列招商基金招商基金2003.52003.5第一只保本基金第一只保本基金南方避险保本南方避险保本南方基金南方基金2003.122003.12第一只货币型基金第一只货币型基金华安现金富利华安现金富利华安基金华安基金2004.102004.10第第1 1只只LOFLOF基金基金南方积极配置南方积极配置南方基金南方基金20042004年底年底第一只第一只ETFETF基金会基金会华夏上证华夏上证50ETF50ETF华夏基金华夏基金 至至20072007年底，开放式基金已取代封闭式基金成年底，开放式基金已取代封闭式基金成为市场发展主流。
为市场发展主流类型类型合计合计开放式基金开放式基金封闭式基金封闭式基金数量数量占比占比数量数量占比占比基金数量基金数量345只只310只只90%35只只10%基金基金资产净值资产净值3.28亿亿3.04亿亿92%0.24亿亿8% （四）中国基金业发展特点•1 1、基金资产规模快速增长，基金业成为我国发展最快的、基金资产规模快速增长，基金业成为我国发展最快的金融行业之一；（金融行业之一；（2003-20072003-2007年间，银行储蓄存款、保险年间，银行储蓄存款、保险业以及基金资产规模平均增长率分别为业以及基金资产规模平均增长率分别为13%13%、、35%35%和和109%109%））•2 2、基金品种日益丰富，基本涵盖国际主流的基金品种；、基金品种日益丰富，基本涵盖国际主流的基金品种；（封闭式、开放式、股票型、混合型、债券型、货币型、（封闭式、开放式、股票型、混合型、债券型、货币型、指数型、保本型、指数型、保本型、ETFETF、、LOFLOF、生命周期型等）、生命周期型等）•3 3、基金公司业务走向多元化，出现一批规模较大基金管、基金公司业务走向多元化，出现一批规模较大基金管理公司；（除募集、管理公募基金，还被允许开展理公司；（除募集、管理公募基金，还被允许开展社保基社保基金、企业年金、金、企业年金、QDIIQDII、特定客户资产、特定客户资产管理等其他委托理财管理等其他委托理财业务。
至业务至20092009年底，基金管理公司达到年底，基金管理公司达到6060家）家） •4 4、基金行业对外开放程度不断提高（目前，、基金行业对外开放程度不断提高（目前，6060家基金公家基金公司当中有司当中有2828家合资基金公司，占家合资基金公司，占48%48%；；QDIIQDII的推出，使我的推出，使我国基金业进入国际投资市场国基金业进入国际投资市场•5 5、基金业市场营销和服务创新日益活跃（前端、后端收、基金业市场营销和服务创新日益活跃（前端、后端收费，委托、费，委托、ATMATM、网上委托、定期定额、红利再投资）、网上委托、定期定额、红利再投资）•6 6、基金市法律规范体系进一步完善（、基金市法律规范体系进一步完善（20042004年年6 6月月1 1日日《《证证券投资基金法券投资基金法》》正式实施）正式实施）•7 7、基金投资者队伍迅速壮大，个人投资者取代机构投资、基金投资者队伍迅速壮大，个人投资者取代机构投资者成为基金主要持有者者成为基金主要持有者 七、基金业在金融体系中的地位和作用•1 1、为中小投资者拓宽了投资渠道、为中小投资者拓宽了投资渠道•2 2、优化金融结构，促进经济增长、优化金融结构，促进经济增长•3 3、有利于证券市场的稳定和健康发展、有利于证券市场的稳定和健康发展•4 4、完善金融体系和社会保障体系、完善金融体系和社会保障体系 二、 证券投资基金的类型•基金分类概述基金分类概述•股票基金股票基金•债券基金债券基金•货币基金货币基金•混合基金混合基金•保本基金保本基金•交易型开放式指数基金（交易型开放式指数基金（ETFETF））•QDIIQDII基金基金 一、基金分类概述基金分类的意义：基金分类的意义：•有助于投资者做出选择；有助于投资者做出选择；•使得基金公司进行基金业绩比较客观公正；使得基金公司进行基金业绩比较客观公正；•是基金研究评价机构进行基金评级的基础；是基金研究评价机构进行基金评级的基础；•有助监管部门实施更有效的分类监管。
有助监管部门实施更有效的分类监管 •20072007年底，美国开放式基金数量达到年底，美国开放式基金数量达到80318031只，远远超过上市公司数量；我国只，远远超过上市公司数量；我国基金数量达到基金数量达到345345只•随着基金品种的日益丰富，在原先简单随着基金品种的日益丰富，在原先简单封闭式与开放式基金划分基础上，封闭式与开放式基金划分基础上，20042004年年7 7月月1 1日，日，我国开始施行的我国开始施行的《《证券投资证券投资基金运作管理办法基金运作管理办法》》当中，首次将我国当中，首次将我国基金类别分为股票基金、债券基金、混基金类别分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金等基本类型合基金、货币市场基金等基本类型 基金分类1、根据运作方式：、根据运作方式：•封闭式基金封闭式基金•开放式基金开放式基金2、根据法律形式：、根据法律形式：•契约型基金（我国）契约型基金（我国）•公司型基金（美国）公司型基金（美国） 3、根据投资对象不同•股票基金：股票基金：以股票为主要投资对象，基金资产以股票为主要投资对象，基金资产60%60%以上投资于股票；以上投资于股票；•债券基金：债券基金：以债券为主要投资对象，基金资产以债券为主要投资对象，基金资产80%80%以上投资于债券以上投资于债券•货币市场基金：货币市场基金：仅仅以货币市场工具为投资对仅仅以货币市场工具为投资对象；象；•混合基金：混合基金：同时以股票、债券为投资对象，但同时以股票、债券为投资对象，但股票和债券投资比例不符合股票基金、债券基股票和债券投资比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金；金规定的为混合基金； 4、根据投资目标不同•成长型基金：成长型基金：追求资本增值为基本目标，较少考追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入，主要以具有良好增长潜力股票为投虑当期收入，主要以具有良好增长潜力股票为投资对象；资对象；风险大，收益高风险大，收益高•收入型基金：收入型基金：追求稳定的经常性收入为基本目标，追求稳定的经常性收入为基本目标，主要以大盘蓝筹股、公司债、政府债券等稳定收主要以大盘蓝筹股、公司债、政府债券等稳定收益证券为投资对象；益证券为投资对象；风险小、收益较低风险小、收益较低•平衡型基金：平衡型基金：既注重资本增值又注重当期收入。
既注重资本增值又注重当期收入风险和收益介限成长型和收入型基金风险和收益介限成长型和收入型基金 5、根据投资理念不同•主动型基金：主动型基金：一类力图取得超越基准组一类力图取得超越基准组合表现的基金；合表现的基金；•被动型基金（指数型基金）：被动型基金（指数型基金）：不主动寻不主动寻求超越市场的表现，而是试图复制指数求超越市场的表现，而是试图复制指数的表现，一般选择特定的指数做为跟踪的表现，一般选择特定的指数做为跟踪的对象 6、根据募集方式不同•公募基金：公募基金：向社会公众发售的基金；向社会公众发售的基金；•特征：（特征：（1）可公开发售；（）可公开发售；（1）募集对象不固定；（）募集对象不固定；（2）投）投资金额低；（资金额低；（3）必须遵守基金法律和法规约束，并接受监）必须遵守基金法律和法规约束，并接受监管部门严格监督管部门严格监督•私募基金：私募基金：采取非公开方式，而向特定投采取非公开方式，而向特定投资者募集发售的基金资者募集发售的基金•特征：（特征：（1）不能公开发售；（）不能公开发售；（2）投资金额高；（）投资金额高；（3）投资）投资资格和人数受限；（资格和人数受限；（4）受到限制和约束较少，运作具有较）受到限制和约束较少，运作具有较大灵活性；（大灵活性；（5）投资风险较高。
投资风险较高 7、根据基金资金来源和用途不同•在岸基金：在岸基金：在本国募集资金并投资于本在本国募集资金并投资于本国证券市场的基金国证券市场的基金•离岸基金：离岸基金：一国的基金组织在他国发售一国的基金组织在他国发售基金份额，并将募集的资金投资于本国基金份额，并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的基金或第三国证券市场的基金 8、特殊类型基金•系列基金（伞型基金）：系列基金（伞型基金）：多个基金共用一个基金合同，子公司独多个基金共用一个基金合同，子公司独立运作，子基金之间可以进行相互转换的一种基金结构形式我立运作，子基金之间可以进行相互转换的一种基金结构形式我国目前有国目前有9 9只（包括只（包括2424只子基金，只子基金，中信理财中信理财4 4号号）•基金中的基金：基金中的基金：以其他基金为投资对象的基金，投资组合由其他以其他基金为投资对象的基金，投资组合由其他基金组成基金组成•保本基金：保本基金：通过采用投资组合保险技术，保证投资者在投资到期通过采用投资组合保险技术，保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或一定回报的基金时至少能够获得投资本金或一定回报的基金•交易型开放式指数基金交易型开放式指数基金ETFETF是在交易所上市交易，基金份额可变的是在交易所上市交易，基金份额可变的一种开放式基金。
目前市场上共有一种开放式基金目前市场上共有5 5只只ETFETF基金基金( (现即将发行工银瑞现即将发行工银瑞信上证央企信上证央企50ETF)50ETF)•上市开放式基金上市开放式基金LOFLOF是既可以在场外进行基金份额申购赎回，又可是既可以在场外进行基金份额申购赎回，又可以在交易所（场内市场）进行基金份额交易、申购或赎回的开放以在交易所（场内市场）进行基金份额交易、申购或赎回的开放式基金 二、封闭式基金•封闭式基金基本常识：封闭式基金基本常识：•募集一般要经过申请、核准、发售、备案、公告五个步骤募集一般要经过申请、核准、发售、备案、公告五个步骤•募集期限一般为募集期限一般为3 3个月•发售价格一般采用发售价格一般采用1 1元基金份额面值加计元基金份额面值加计0.010.01元发售费用元发售费用•采用网上发售采用网上发售( (证券营业部证券营业部) )与网下发售与网下发售( (指定的营业网点和指定的指定的营业网点和指定的账户账户) )两种方式两种方式•必须开立深、沪证券账户或深、沪基金账户卡及资金账户必须开立深、沪证券账户或深、沪基金账户卡及资金账户•交易时间为：每周一至周五，每天交易时间为：每周一至周五，每天9 9：：30-1130-11：：3030、、1313：：00-1500-15：：0000。
•交易遵从交易遵从“价格优先、时间优选价格优先、时间优选”的原则的原则 •报价单位为每份基金价格，申报价格最小变动单位为报价单位为每份基金价格，申报价格最小变动单位为0.0010.001元人元人民币，买入与卖出基金份额，申报数量应为民币，买入与卖出基金份额，申报数量应为100100份或其整数倍，份或其整数倍，单笔最大数量应低于单笔最大数量应低于100100万份•与股票交易一样实行价格涨跌幅限制，比例为与股票交易一样实行价格涨跌幅限制，比例为10%10%（上市首日除（上市首日除外）•同同A A股一样实行股一样实行T+1T+1交割、交收交割、交收•交易佣金为成交金额的交易佣金为成交金额的0.3%0.3%，不足，不足5 5元的按元的按5 5元收取，上交所按成元收取，上交所按成交面值的交面值的0.05%0.05%收取登记过户费收取登记过户费•深、沪证券交易所上市的封闭式基金不收取印花税深、沪证券交易所上市的封闭式基金不收取印花税•二级市场价格高于基金份额净值时，为溢价交易，对应的是溢价二级市场价格高于基金份额净值时，为溢价交易，对应的是溢价率；二级市场价格低于基金份额净值时，为折价交易，对应的是率；二级市场价格低于基金份额净值时，为折价交易，对应的是折价率。
折价率 三、证券投资基金理财的收益（一）基金理财的收益（二）基金理财的费用 （一）基金理财的收益1、基金单位资产净值2、累计单位净值3、基金分红 （二）基金理财的费用•1、申购费•2、赎回费•3、红利再投资费•4、证券交易所收取的交易手续费•5、印花税 参考网站• 好买基金网• 和讯基金网 。