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1、财务报表分析孙福明第1章第一章 财务报表分析概述学习目标本章主要介绍财务会计信息的供需关系的背景，需求与供给的主要内容，上市公司信息披露制度以及基本财务报告。通过本章的学习，了解财务报表分析的重要性，企业内部、外部利益关系人对财务会计信息的需求及其特点，理解上市公司信息披露制度的要求，掌握基本财务报表及报表附注的性质和对财务报告使用者的重要作用。【关键概念】财务报表分析(financial statement analysis) 财务报表(financial statement) 财务报表附注(notes to financial statement) 利益相关者(stakeholder) 金
2、融市场(financial market) 信息披露制度(information disclosure system)【引导案例】厦华2009年利润过亿 2010年5月14日复牌2财务报表分析孙福明第1章第一节 企业财务信息的供给与需求一、财务会计信息供需关系的基一、财务会计信息供需关系的基础础(一)现代企业制度的建立与运行(二)金融市场的完善与发展(三)代理问题、利益冲突及其协调3财务报表分析孙福明第1章二、财务会计信息的需求(一一)企业外部财务会计信息需求者企业外部财务会计信息需求者1企业投资人2企业债权人3政府管理部门4相关立法与监管机构5其他外部利益相关者(二二)企业内部财务会计信息需
3、求者企业内部财务会计信息需求者1公司董事会2公司监事会3公司经营管理者4企业雇员4财务报表分析孙福明第1章三、财务会计信息的供给企业是财务会计信息的提供者，其所提供的财务报表企业是财务会计信息的提供者，其所提供的财务报表的质量是何等重要！从财务会计的发展的演进史，也的质量是何等重要！从财务会计的发展的演进史，也可以看出财务报表所经历的从没有统一规范到不断规可以看出财务报表所经历的从没有统一规范到不断规范完善的过程。范完善的过程。会计师事务所及其注册会计师的审计工作，名义上是会计师事务所及其注册会计师的审计工作，名义上是接受公司董事会的委托，而实质上乃是背负着全社会接受公司董事会的委托，而实质上
4、乃是背负着全社会的委托，对被审计企业的财务报表发表审计意见。一的委托，对被审计企业的财务报表发表审计意见。一家企业所提供的财务报表反映的财务会计信息质量的家企业所提供的财务报表反映的财务会计信息质量的高低，除了企业财务人员的专业水平和管理层的社会高低，除了企业财务人员的专业水平和管理层的社会责任因素以外，与会计师事务所及其注册会计师的职责任因素以外，与会计师事务所及其注册会计师的职业水平和道德操守直接相关。从这个角度上来看，企业水平和道德操守直接相关。从这个角度上来看，企业和会计师事务所都是财务会计信息的供给者。业和会计师事务所都是财务会计信息的供给者。 5财务报表分析孙福明第1章第二节 上市
5、公司信息披露制度一、信息披露制度一、信息披露制度为了证券市场的健康有序和保护投资者的利益，世界各国无不将上市公司的信息披露纳入法律法规的范畴加以强制约束，使上市公司信息披露法制化、制度化。影响证券市场的健康运行和其功能的正常发挥的因素是多方面的，其中最为重要的是有质量保证的信息。 信息披露制度，也称信息公开制度，是为了保护投资者利益和证券市场的健康发展，要求上市公司依法必须将公司有关经营成果、财务状况和现金流量等重要方面的真实信息向社会公开或公告的制度。信息披露制度既规定了上市公司上市前有关重要信息的披露，也包括上市后的持续的重要事项信息公开制度。信息披露制度起源于英国，发展于美国。 6财务报
6、表分析孙福明第1章二、上市公司信息披露制度的重要作用证券市场的理论和实践表明，证券市场的有效证券市场的理论和实践表明，证券市场的有效性是建立在信息公开披露制度基础上的。因此，性是建立在信息公开披露制度基础上的。因此，建立健全上市公司信息披露制度，对于建立有建立健全上市公司信息披露制度，对于建立有效的证券市场、促进证券市场健康发展具有十效的证券市场、促进证券市场健康发展具有十分重大的意义。分重大的意义。建立健全上市公司信息披露制度，有利于保护以投资者为首的利益关系人的利益。 建立健全上市公司信息披露制度，有利于上市公司不断完善公司治理结构，促进公司的健康运行和良性发展。 7财务报表分析孙福明第1
7、章三、上市公司信息披露制度的主要内容目前已经形成了以公司法、证券法和股票目前已经形成了以公司法、证券法和股票发行与交易暂行条例等国家法律和条例为主体，以发行与交易暂行条例等国家法律和条例为主体，以公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则等公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则等国家证券监管部门发布的一系列信息披露的规则为内国家证券监管部门发布的一系列信息披露的规则为内容的信息披露制度体系。容的信息披露制度体系。根据中国证券监督管理委员会发布的上市公司信息根据中国证券监督管理委员会发布的上市公司信息披露管理办法披露管理办法(2007年年1月月30日日)明确规定，明确规定，“信息披信息披露义务人
8、应当真实、准确、完整、及时地披露信息，露义务人应当真实、准确、完整、及时地披露信息，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。信息披不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。信息披露义务人应当同时向所有投资者公开披露信息露义务人应当同时向所有投资者公开披露信息”。 8财务报表分析孙福明第1章第三节 企业财务报告一、财务报告及其组成内容一、财务报告及其组成内容财务报告是上市公司信息披露制度中定期报告的重要组成部分，是反映企业一定时期或时点上财务状况、经营成果和现金流量的书面文件，包括基本财务报表和财务报表附注。企业基本财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表及有关附表。国际或者某
9、区域会计准则通常都对财务报告的制定有专门的独立准则。 9财务报表分析孙福明第1章二、基本财务报表(一一)资产负债表资产负债表1资产负债表的性质和作用(1) 通过对企业所拥有的各种经济资源及其分布情况的分析，了解企业资产结构；(2) 通过对企业当前所负担的债务及其结构的分析，评价企业财务风险；(3) 通过对企业相关资产与负债的对比关系的研究，分析企业偿债能力；(4) 通过对企业长期债务资本与自有资本的构成及其比例关系的分析，评价企业的资本结构及其特征；(5) 通过对企业自有资本相对份额的分析，评价企业财务实力与财务弹性；(6) 对企业未来的财务状况与发展前景做出初步判断。2资产负债表的项目和结构
10、资产负债表项目在表中的排列顺序，基本上是以时间因素为基础的。 资产负债表一般采用账户式结构编制。左边为资产，右边为负债和所有者权益。 10财务报表分析孙福明第1章二、基本财务报表(二二)利润表利润表1利润表的性质和作用利润表也称损益表，是反映企业在一定期间的经营成果及分配情况的报表。利润表的理论基础是“收入费用利润(或亏损)”。利润表对于财务报表使用者具有以下重要作用：(1) 了解企业的收入、费用和成本及净利润的形成过程，以及了解企业的收入、费用和成本及净利润的形成过程，以及利润总额各构成要素之间的内在联系；利润总额各构成要素之间的内在联系；(2) 通过对企业不同时期的收入、费用和成本、利润的
11、比较，通过对企业不同时期的收入、费用和成本、利润的比较，评价企业获利能力和利润变动趋势；评价企业获利能力和利润变动趋势；(3) 评价经营管理者受托经营的财务绩效。评价经营管理者受托经营的财务绩效。2利润表的项目和结构利润表的项目主要是收入、费用和利润三类。 利润表的结构主要有单步式和多步式两种，多步骤的计算过程是：产品销售收入减产品销售成本、产品销售费用、产品销售税金及附加，等于产品销售利润。 11财务报表分析孙福明第1章二、基本财务报表(三三)现金流量表现金流量表1现金流量表的性质和作用现金流量表是以现金为基础编制的财务状况变动表，用以反映企业在一定期间内现金流入流出情况的信息。 利润表对于
12、财务报表使用者具有以下重要作用。(1) 分析企业一定时期内现金流流出的合理性和原因；分析企业一定时期内现金流流出的合理性和原因；(2) 对企业的实际支付能力和偿债能力做出可靠的判断；对企业的实际支付能力和偿债能力做出可靠的判断；(3) 对企业的盈利品质做出更切合实际的判断；对企业的盈利品质做出更切合实际的判断；(4) 对企业未来创造有利现金流量的能力进行分析评价。对企业未来创造有利现金流量的能力进行分析评价。2现金流量表的项目和结构现金流量表主要包括经营活动的现金流量、投资活动的现金流量、筹资活动的现金流量和汇率变动对现金的影响等四部分。 12财务报表分析孙福明第1章二、基本财务报表(四四)股
13、东权益变动表股东权益变动表1股东权益变动表的性质和作用股东权益变动表，即所有者权益变动表，是全面反映公司本期(年度或中期)内至截至期末所有者权益变动情况的报表。 股东权益变动表对于财务报表使用者具有以下重要 作用。(1) 了解所有者权益总量的增减变动情况；了解所有者权益总量的增减变动情况；(2) 提供所有者权益增减变动的重要结构性信息；提供所有者权益增减变动的重要结构性信息；(3) 明确计入所有者权益的利得和损失。明确计入所有者权益的利得和损失。2股东权益变动表的项目和结构(1) 会计政策变更和差错更正的累积影响金额；(2) 净利润；(3) 直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额；(4)
14、所有者投入资本和向所有者分配利润等；(5) 提取的盈余公积；(6) 实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润的期初和期末余额及其调节情况。13财务报表分析孙福明第1章二、基本财务报表(五五)附表附表附表一般是用来对资产负债表等基本财务报表的某些重大项目予以注释和补充披露的信息。上市公司一些重要的附表包括：交易性金融资产；分别按类别和按金额应收账款、其他应收款；长期股权投资；营业收入、营业成本的明细；投资收益的明细情况；存货分项与存货跌价准备增减变动情况；对合营企业和联营企业投资；投资房地产；14财务报表分析孙福明第1章二、基本财务报表固定资产；在建工程与在建工程减值准备；长期待摊费用；递延所得
15、税资产；资产减值准备；应付职工薪酬；应交税费；股本；资本公积；盈余公积；未分配利润；资产减值损失；基本每股收益和稀释每股收益的计算过程；分部报告，等等。 15财务报表分析孙福明第1章三、财务报表附注(一一)财务报表附注的性质和作用财务报表附注的性质和作用财务报表附注是对企业财务报表有关项目等所作的解释和说明，与财务报表一并构成企业财务报告。财务报表附注对于财务报表使用者具有以下重要作用：(1) 资产负债表等各项财务报表均是以数字语言和表格形式出现的，其所反映的财务状况都是一定时期或时点上的高度浓缩、概括的最终结果。 (2) 会计处理方法具有可选择性，同一企业的会计事项以不同的处理方法处理将会得
16、出不同的结果，将给财务报表的使用者理解财务报表带来困惑，会计估计变更的影响同样如此。 (3) 会计政策也具有可选择性，企业可能出于更加公允地反映企业财务状况的目的而改变财务报表中的某些项目的会计政策，同一企业的会计事项基于不同会计政策的处理也将会得出不同的结果，甚至使不同期间的财务信息失去了可比性。 16财务报表分析孙福明第1章三、财务报表附注(二二)财务报表附注的内容财务报表附注的内容财务报表附注的内容主要如下。(1) 企业的基本情况。 (2) 主要会计政策、会计估计和前期差错。 (3) 非常项目。 (4) 税项。(5) 企业合并及合并财务报表，合并财务报表的注释。(6) 关联方关系及其交易
17、。(7) 或有事项。 (8) 承诺事项。(9) 其他重大事项。17财务报表分析孙福明第1章本 章 小 结财务问题对于企业，如同神经网络系统和血液循环系财务问题对于企业，如同神经网络系统和血液循环系统对于人的生命。神经网络系统就是企业的以财务会统对于人的生命。神经网络系统就是企业的以财务会计信息为核心的信息系统。客观地认识、充分地挖掘计信息为核心的信息系统。客观地认识、充分地挖掘与科学地运用财务会计信息为财务决策提供依据则是与科学地运用财务会计信息为财务决策提供依据则是财务报表分析的核心。财务报表分析的核心。企业利益集团的各组成部分，都各自从自己的利益出企业利益集团的各组成部分，都各自从自己的利
18、益出发，关注企业财务报表所披露的财务信息。财务信息发，关注企业财务报表所披露的财务信息。财务信息的披露，需要建立在规范的制度基础之上。的披露，需要建立在规范的制度基础之上。财务报告就是信息披露制度中定期报告的重要组成部财务报告就是信息披露制度中定期报告的重要组成部分，包括资产负债表、利润表、现金流量表、股东权分，包括资产负债表、利润表、现金流量表、股东权益变动表，以及相关的附表和附注。益变动表，以及相关的附表和附注。财务报表使用者必须熟知各种财务报表及报表附注的财务报表使用者必须熟知各种财务报表及报表附注的性质和作用。性质和作用。18财务报表分析孙福明第1章复习思考题1. 不同的利益相关者对财
19、务报表的关注点有何不同？不同的利益相关者对财务报表的关注点有何不同？2. 怎样理解现代企业制度对企业财务信息供求关系的怎样理解现代企业制度对企业财务信息供求关系的影响？影响？3. 怎样理解金融市场对企业财务信息供求关系的影响怎样理解金融市场对企业财务信息供求关系的影响？4. 资产负债表、利润表和现金流量表分别向报表使用资产负债表、利润表和现金流量表分别向报表使用者传递了哪些信息？者传递了哪些信息？5. 财务报表使用者为什么要加强对财务报表附注的阅财务报表使用者为什么要加强对财务报表附注的阅读分析？读分析？6. 试根据试根据“引导案例引导案例”，说明上市公司临时公告信息，说明上市公司临时公告信息对投资者的重要作用。对投资者的重要作用。19财务报表分析孙福明第1章阅 读 资 料现金流量比利润更重要现金流量比利润更重要参见教材P2520财务报表分析孙福明第1章
