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1、证券模拟证券模拟1证券投资基础知识证券投资基础知识第一节第一节 证券市场的运作与管理证券市场的运作与管理第二节第二节 股票股票第三节第三节 证券投资基金证券投资基金第四节第四节 证券投资分析证券投资分析证券模拟证券模拟2第一节第一节 证券市场的运作与管理证券市场的运作与管理一、证券发行市场一、证券发行市场二、证券流通市场二、证券流通市场三、证券交易程序和方式三、证券交易程序和方式证券模拟证券模拟3一、一、 证券发行市场证券发行市场 证券发行市场的构成证券发行市场的构成发行者投资者证券中介机构证券模拟证券模拟4股票发行方式股票发行方式n初次发行（初次发行（IPOIPO）n增资发行增资发行 证券模
2、拟证券模拟5二、二、证券流通市场证券流通市场又称二级市场。又称二级市场。 投资者投资者投资者投资者证券证券证券模拟证券模拟6 证券交易所证券交易所 证券交易所是证券买卖双方公开交易证券交易所是证券买卖双方公开交易的场所，是一个有组织、有固定地点的场所，是一个有组织、有固定地点的、集中进行证券交易的次级市场，的、集中进行证券交易的次级市场，是整个证券市场的核心。是整个证券市场的核心。证券模拟证券模拟7 交易原则交易原则n 价格优先原则价格优先原则n 时间优先原则时间优先原则证券模拟证券模拟8我国证券交易所的交易时间我国证券交易所的交易时间每周一至周五：每周一至周五：上午上午: 9:30: 9:3
3、0至至 11:30 11:30 下午下午: 13:00: 13:00至至15:0015:00 双休日和上证所公布的休市日休市。双休日和上证所公布的休市日休市。证券模拟证券模拟9交易单位交易单位n 每次申报和成交的交易数量单位，一个交易单位俗每次申报和成交的交易数量单位，一个交易单位俗 称称“一手一手”，委托买卖的数量通常为一手或一手的，委托买卖的数量通常为一手或一手的整整 数倍，数量不足一手的证券称为零股。数倍，数量不足一手的证券称为零股。n 我国上海、深圳证券交易所规定我国上海、深圳证券交易所规定A A股、股、B B股、基金单股、基金单 位为每位为每100100股或股或100100基金单位为
4、一手（沪基金单位为一手（沪B B为为10001000股的股的 数倍），债券（含国债、企业债券、国债回购）以数倍），债券（含国债、企业债券、国债回购）以 100 100元面值为一张，元面值为一张，1010张即张即10001000元面值为一手；零股元面值为一手；零股 可一次卖出，但不得买入。可一次卖出，但不得买入。证券模拟证券模拟10价价 位位n每次报价的价格最小变动单位。每次报价的价格最小变动单位。n我国沪、深交易所规定：我国沪、深交易所规定：A A股、债券股、债券的价格变化为的价格变化为0.010.01元人民币；上海元人民币；上海证券交易所的证券交易所的B B股价格变化为股价格变化为0.001
5、0.001美元，深圳证券交易所为美元，深圳证券交易所为0.010.01港元；港元；基金和权证为基金和权证为0.0010.001元。元。证券模拟证券模拟11价格决定价格决定集合竞价集合竞价n对所有对所有买入买入有效委托按委托限价有效委托按委托限价由高到低由高到低排列，限价相同按时间先后排列；排列，限价相同按时间先后排列；n所有所有卖出卖出有效委托按委托限价有效委托按委托限价由低到高由低到高排排列，限价相同按进入系统先后排列；列，限价相同按进入系统先后排列；n系统根据竞价规则自动确定成交价；系统根据竞价规则自动确定成交价；n系统依序逐步将买入与卖出委托成交，按系统依序逐步将买入与卖出委托成交，按时
6、间优先、价格优先原则，直不能成交止；时间优先、价格优先原则，直不能成交止；未能成交的委托自动进入连续竞价。未能成交的委托自动进入连续竞价。证券模拟证券模拟12价格决定价格决定连续竞价连续竞价n 新进入的一个新进入的一个买进买进有效委托，若不能成交，按价格有效委托，若不能成交，按价格 优先、时间优先原则进入买入委托队列排队等待成优先、时间优先原则进入买入委托队列排队等待成 交；若能成交，则与卖出委托队列顺序成交，其成交；若能成交，则与卖出委托队列顺序成交，其成 交价格取交价格取卖方叫价卖方叫价。n 新进入的一个新进入的一个卖出卖出有效委托，若不能成交，则进入有效委托，若不能成交，则进入 卖出委托
7、队列按价格优先时间优先原则排队等待成卖出委托队列按价格优先时间优先原则排队等待成 交；若能成交，则与买入委托队列顺序成交，其成交；若能成交，则与买入委托队列顺序成交，其成 交价格取交价格取买方叫价买方叫价。证券模拟证券模拟13涨停跌停涨停跌停n在在一一个个交交易易日日内内，除除首首日日上上市市证证券券外外，每每只只股股票票或或基基金金的的交交易易价价格格相相对对于于上上一一交易日收市价的涨跌幅度不得超过交易日收市价的涨跌幅度不得超过10%10%。证券模拟证券模拟14证券模拟证券模拟15证券模拟证券模拟16证券模拟证券模拟17证券行情表的阅读证券行情表的阅读n收盘价：每个交易日最后一笔买卖成交价
8、格，在收盘价：每个交易日最后一笔买卖成交价格，在我国我国, ,上海市场为当日证券最后一笔交易前上海市场为当日证券最后一笔交易前1 1分钟分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）；深圳市场由集合竞价产生，如不能产生，以最；深圳市场由集合竞价产生，如不能产生，以最后一笔成交价为当日收盘价。后一笔成交价为当日收盘价。n开盘价：交易日开市后的第一笔买卖成交价格，开盘价：交易日开市后的第一笔买卖成交价格，在我国由集合竞价产生。在我国由集合竞价产生。 证券模拟证券模拟18证券行情表的阅读证券行情表的阅读n成交量：某一定时期内证券成交的数量，成交量：某一定
9、时期内证券成交的数量，采用单向计算方法（股票采用单向计算方法（股票/ /股数、债券股数、债券/ /面额）。面额）。n成交额：一定时期内证券交易按实际成成交额：一定时期内证券交易按实际成交价格计算的成交金额总和。交价格计算的成交金额总和。n市价总额：某特定时期内上市证券按当市价总额：某特定时期内上市证券按当市价格计算的价值总额，是描述证券市市价格计算的价值总额，是描述证券市场规模大小的重要标志。场规模大小的重要标志。证券模拟证券模拟19证券行情表的阅读证券行情表的阅读n委委买买手手数数：即即时时所所有有委委托托买买入入前前五五档档的的手手数数相相加的总和。加的总和。n委委卖卖手手数数：即即时时所
10、所有有委委托托卖卖出出前前五五档档的的手手数数相相加的总和。加的总和。n委委比比：委委买买、委委卖卖手手之之差差与与之之和和的的比比值值。委委比比正值大，买方比卖方强，反之，卖方比买方强。正值大，买方比卖方强，反之，卖方比买方强。 委比委比= =委买手数委买手数- -委卖手数委卖手数委买手数委买手数+ +委卖手数委卖手数100%证券模拟证券模拟20证券行情表的阅读证券行情表的阅读n现手：电脑中刚成交的一次成交量的大小。现手：电脑中刚成交的一次成交量的大小。n总手：现手的累计数，总手数又叫成交量。总手：现手的累计数，总手数又叫成交量。n换手率：总手数与流通股数的比。换手率：总手数与流通股数的比。
11、n量量比比：开开市市后后每每分分钟钟平平均均成成交交量量与与过过去去5 5个个交交易日每分钟平均成交量之比。公式为：易日每分钟平均成交量之比。公式为： 量比量比= =现成交总手数现成交总手数/ /目前已开市分钟目前已开市分钟5 5日平均成交总手数日平均成交总手数/240/240证券模拟证券模拟21证券行情表的阅读证券行情表的阅读n外盘：主动性买盘，以卖出价成交。外盘：主动性买盘，以卖出价成交。n内盘：主动性卖盘，以买入价成交。内盘：主动性卖盘，以买入价成交。 内盘内盘+ +外盘外盘= =总手数总手数证券模拟证券模拟22三、三、 证券交易程序和方式证券交易程序和方式 证券交易，是指投资者通过经纪
12、人在证券证券交易，是指投资者通过经纪人在证券 交易所买卖股票的交易；要经过开户、委交易所买卖股票的交易；要经过开户、委 托、竞价成交、结算、过户登记等程序。托、竞价成交、结算、过户登记等程序。 证券交易方式可分为现货交易、信用交易、证券交易方式可分为现货交易、信用交易、 期货交易和期权交易。期货交易和期权交易。证券模拟证券模拟23（一）开户（一）开户证证 券券 帐帐 户户资资 金金 帐帐 户户证券模拟证券模拟24证券帐户的类型证券帐户的类型n人民币普通股票帐户人民币普通股票帐户n人民币特种股票帐户人民币特种股票帐户n境内投资者证券帐户境内投资者证券帐户n境外投资者证券帐户境外投资者证券帐户n证
13、券投资基金帐户证券投资基金帐户n其他帐户其他帐户证券模拟证券模拟25（二）委托（二）委托委托方式委托方式n自助终端委托（磁卡委托）自助终端委托（磁卡委托）n电话委托电话委托n网上委托网上委托n传真和函电委托传真和函电委托证券模拟证券模拟26（二）委托（二）委托委托内容委托内容n证券名称证券名称n委托买入还是卖出，委托买卖的数量委托买入还是卖出，委托买卖的数量n出价方式及委托价格出价方式及委托价格n交易方式及委托有效期交易方式及委托有效期n交割方式交割方式n其他其他证券模拟证券模拟27（二）委托（二）委托委托指令：委托指令：限价委托指令限价委托指令n既限定买卖数量又限定买卖价格。既限定买卖数量又
14、限定买卖价格。n委托价格固定化；有一定的委托有效期委托价格固定化；有一定的委托有效期限制。限制。n优点优点：成交价格理想，可事先确定成本。：成交价格理想，可事先确定成本。n缺点缺点：因限价高而落空，错失良机。：因限价高而落空，错失良机。n难点难点：如何确定合适的限定价格。：如何确定合适的限定价格。证券模拟证券模拟28（二）委托（二）委托委托的执行委托的执行n证券公司营业部业务员在受理递单委托并确认证券公司营业部业务员在受理递单委托并确认投资者身份后通知本公司派驻交易所的交易员，投资者身份后通知本公司派驻交易所的交易员，由他们执行委托。由他们执行委托。n电话和电脑自动委托的身份证确认由密码控制，
15、电话和电脑自动委托的身份证确认由密码控制，柜台电脑终端来检测。柜台电脑终端来检测。n委托如未能全部成交，除一次成交有效委托外，委托如未能全部成交，除一次成交有效委托外，经纪商在有效期内继续执行。经纪商在有效期内继续执行。n有效期内的未执行委托，可变更或撤消。有效期内的未执行委托，可变更或撤消。证券模拟证券模拟29证券模拟证券模拟30（三）竞价成交（三）竞价成交n价格优先原则价格优先原则n时间优先原则时间优先原则证券模拟证券模拟31（四）结算（四）结算n结算结算 指一笔证券交易成交后，买卖双方结清价款和指一笔证券交易成交后，买卖双方结清价款和交收证券的过程，即买方付出价款并收取证券、交收证券的过
16、程，即买方付出价款并收取证券、卖方付出证券并收取价款的过程。卖方付出证券并收取价款的过程。n证券结算证券结算 包括证券清算和交割、交收两项内容，并分为包括证券清算和交割、交收两项内容，并分为结算公司与证券商之间的一级结算和证券商与结算公司与证券商之间的一级结算和证券商与投资者之间的二级结算两个层次。投资者之间的二级结算两个层次。证券模拟证券模拟32（五）登记过户（五）登记过户n证券登记指通过一定的记录形式确定当事人对证券登记指通过一定的记录形式确定当事人对证券的所有权及相关权益产生、变更、消失的证券的所有权及相关权益产生、变更、消失的法律行为。法律行为。n过户是买入股票的投资者到股票发行公司或
17、其过户是买入股票的投资者到股票发行公司或其指定的代理金融机构去办理变更股东名簿登记指定的代理金融机构去办理变更股东名簿登记的手续，是股票交易的最后一个环节。的手续，是股票交易的最后一个环节。n沪、深交易所实行无纸化登记方式，实行电脑沪、深交易所实行无纸化登记方式，实行电脑自动过户办法，无须另外办理过户手续。自动过户办法，无须另外办理过户手续。证券模拟证券模拟33第二节第二节 股股 票票 一、股票概述一、股票概述 二、股票价格二、股票价格三、股票价格指数三、股票价格指数证券模拟证券模拟34一、一、 股票概述股票概述n股票是股份公司发给股东以证明其投资股票是股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司
18、拥有其相应的财产所有权份额并对公司拥有其相应的财产所有权的证书。的证书。n股票是代表股份所有权的股权证书，是股票是代表股份所有权的股权证书，是代表对一定经济利益分配请求权的资本代表对一定经济利益分配请求权的资本证券，是资本市场上流通的一种有价证证券，是资本市场上流通的一种有价证券。券。证券模拟证券模拟35（一）股票的特征（一）股票的特征1 1、期限上的永久性、期限上的永久性 2 2、责任上的有限性、责任上的有限性3 3、决策上的参与性、决策上的参与性 4 4、报酬上的剩余性、报酬上的剩余性5 5、清偿上的附属性、清偿上的附属性 7 7、交易上的流动性、交易上的流动性6 6、投资上的风险性、投资
19、上的风险性 8 8、权益上的同一性、权益上的同一性证券模拟证券模拟36（二）股票的分类（二）股票的分类按股东权益按股东权益按投资主体按投资主体按上市地点和投资者按上市地点和投资者股股票票分分类类证券模拟证券模拟37按股东权益分类按股东权益分类n普通股普通股n公司经营决策的参与权公司经营决策的参与权n盈余分配权盈余分配权n剩余资产分配权剩余资产分配权n优先认股权优先认股权 证券模拟证券模拟38按股东权益分类按股东权益分类n优先股优先股n公司在筹集资本时给予投资者某些优惠特权公司在筹集资本时给予投资者某些优惠特权的股票，同样可以自由买卖和转让，同属股的股票，同样可以自由买卖和转让，同属股东权益的一
20、部分。东权益的一部分。n特征：优先领取固定股息、优先按票面金额特征：优先领取固定股息、优先按票面金额清偿、无权参与经营决策、无权享受公司利清偿、无权参与经营决策、无权享受公司利润增长的利益。润增长的利益。证券模拟证券模拟39按投资主体分类按投资主体分类n国家股国家股n法人股法人股n社会公众股社会公众股证券模拟证券模拟40按上市地点和投资者分类按上市地点和投资者分类nA A股（人民币普通股票）股（人民币普通股票）nB B股（人民币特种股票）股（人民币特种股票）nH H股（香港上市）股（香港上市）nN N股（纽约上市）股（纽约上市）nS S股（新加坡上市）股（新加坡上市）证券模拟证券模拟41二、二
21、、 股票价格股票价格（一）股票价格（一）股票价格（二）影响股票价格的因素（二）影响股票价格的因素（三）股票价格的修正（三）股票价格的修正除息和除权除息和除权证券模拟证券模拟42（一）股票价格（一）股票价格n股票的票面价格（面值）股票的票面价格（面值）n股票的发行价格股票的发行价格n股票的帐面价格（股票净值）股票的帐面价格（股票净值）n股票的内在价格（理论价格）股票的内在价格（理论价格）n股票未来收入的现值。股票未来收入的现值。n股票理论价格股票理论价格 = = 股息红利收益股息红利收益/ /市场利率市场利率n股票的清算价格股票的清算价格n股票的市场价格股票的市场价格n主要受供求关系影响。主要受
22、供求关系影响。证券模拟证券模拟43（二）影响股票价格的因素（二）影响股票价格的因素n公司经营状况公司经营状况n宏观经济因素宏观经济因素n政治因素政治因素n心理因素心理因素n证券主管部门的限制规定证券主管部门的限制规定n人为操纵因素人为操纵因素证券模拟证券模拟44（三）股票价格的修正（三）股票价格的修正 除息和除权除息和除权除息是指除去交易中股票领取股息的权利。除息是指除去交易中股票领取股息的权利。除权指除去交易中股票配送股的权利除权指除去交易中股票配送股的权利。（1 1）宣布日）宣布日（2 2）派息日）派息日/ /股权发放日或配股日股权发放日或配股日（3 3）股权登记日）股权登记日（4 4）除
23、息日）除息日/ /除权日除权日 证券模拟证券模拟45除息除息n除息基准价是将除息日的股票价格除去除息基准价是将除息日的股票价格除去本次派发的现金股息之后的价格。本次派发的现金股息之后的价格。n除息基准价除息基准价 除息日前一天收盘价除息日前一天收盘价 - - 现金股息现金股息n除息基准价是开盘指导价，仅作为理论除息基准价是开盘指导价，仅作为理论参考价，除息后的股价可高于、等于或参考价，除息后的股价可高于、等于或低于除息基准价。低于除息基准价。证券模拟证券模拟46除息除息例例：某某股股份份公公司司于于某某年年2 2月月2828日日（宣宣布布日日）召召开开股股东东大大会会，审审议议通通过过了了公公
24、司司上上年年度度财财务务报报告告和和盈盈利利分分配配方方案案，并并宣宣布布3 3月月3131（派派息息日日）日日发发放放每每股股0 05050元元的的现现金金股股息息，同同时时规规定定3 3月月1515日日为为股股权权登登记记日日，3 3月月1616日日为为除除息息日日；如如果果月月日日该该股股票票的的收收盘盘价价为为每每股股1212元元，则则除除息息基基准准价价应为应为11115050元。元。证券模拟证券模拟47除权除权n除权基准价是以除权前一日该股票的收除权基准价是以除权前一日该股票的收盘价除去当年所含的股权。盘价除去当年所含的股权。n除权基准价也是开盘指导价，除权日的除权基准价也是开盘指
25、导价，除权日的开盘价可能等于或高于除权基准价，称开盘价可能等于或高于除权基准价，称填权，也可能如低于基准价，称贴权。填权，也可能如低于基准价，称贴权。证券模拟证券模拟48无偿送股方式无偿送股方式除权基准价除权基准价= =除权日前一天收盘价除权日前一天收盘价1+1+无偿送股率无偿送股率证券模拟证券模拟49有偿增资配股方式有偿增资配股方式除权基准价除权基准价= =除权日前一除权日前一 天收盘价天收盘价新股每股新股每股配股股价配股股价 新股配股率新股配股率+ +1+1+新股配股率新股配股率证券模拟证券模拟50无偿送股与有偿配股搭配方式无偿送股与有偿配股搭配方式除权基准价除权基准价= =除权日前一除权
26、日前一 天收盘价天收盘价新股每股新股每股配股股价配股股价 新股配股率新股配股率+ +1+1+新股配股率新股配股率+ +无偿送股率无偿送股率证券模拟证券模拟51连息带权搭配方式连息带权搭配方式除权基准价除权基准价= =除权日前一除权日前一天收盘价天收盘价 现金现金 股息股息新股每股新股每股配股股价配股股价新股配新股配 股率股率+ +1+1+新股配股率新股配股率+ +无偿送股率无偿送股率证券模拟证券模拟52连息带权搭配方式连息带权搭配方式 例例：某某公公司司按按每每1010股股送送现现金金股股息息1010元元、送送红红股股2 2股股的的比比例例向向全全体体股股东东派派发发股股息息和和红红股股，并并
27、向向公公司司现现有有股股东东按按1010股股配配2 2股股的的比比例例进进行行配配股股，配配股股价价为为4.5 4.5 元元；3 3月月2424日日为为除除息息除除权日，权日，3 3月月2323日该股票收盘价为日该股票收盘价为1212元。则：元。则：除权基准价除权基准价= = 8.5(= = 8.5(元元) )证券模拟证券模拟53三、三、 股票价格指数股票价格指数n股价指数是描述证券市场上股票价格总水平股价指数是描述证券市场上股票价格总水平的行情表，是某一时期的行情表，是某一时期( (报告期）的股价平均报告期）的股价平均数与另一时期数与另一时期( (基期）股价平均数相比较的相基期）股价平均数相
28、比较的相对变化指数。对变化指数。 n股价指数股价指数 = = 固定乘数固定乘数 报告期股价平均数报告期股价平均数基期股价平均数基期股价平均数证券模拟证券模拟54（一）股票价格指数的编制方法（一）股票价格指数的编制方法 简单算术平均数法简单算术平均数法加权算术平均数法加权算术平均数法证券模拟证券模拟55 简单算术平均数法简单算术平均数法例如，抽样获得的股票为例如，抽样获得的股票为A A、B B、C C三种，在三种，在某一交易日的收盘价分别为某一交易日的收盘价分别为2020元、元、4545元元和和2525元，则它们的股票价格平均数为：元，则它们的股票价格平均数为： =(20+45+25) =(20
29、+45+25) 3 = 303 = 30元元证券模拟证券模拟56 I = 1/n I = 1/n 固定乘数固定乘数 式中：式中：P P 为基期第为基期第i i种股票的价格；种股票的价格；P P 为为 报告期第报告期第i i种股票的价格；种股票的价格；I I为股为股 票价格指数。票价格指数。0i1ippi=1n1i0i 简单算术平均数法简单算术平均数法证券模拟证券模拟57假设上例的数值为报告期的价格，即假设上例的数值为报告期的价格，即P P1111=20=20元、元、P P1212=45=45元、元、P P1313=25=25元，而基期的价格分别为元，而基期的价格分别为P P0101=15=15
30、元、元、P P0202=20=20元、元、P P0303=25=25元，将数值代入公式得：元，将数值代入公式得： I=1/nI=1/n P /P P /P 固定乘数固定乘数 = 1/3 = 1/3 （202015+4515+4520+2520+252525） 固定乘数固定乘数 = 1.5278 = 1.5278 固定乘数固定乘数 ni=10i1i 简单算术平均数法简单算术平均数法证券模拟证券模拟58加权算术平均数法加权算术平均数法假设上例中，报告期的发行量分别为假设上例中，报告期的发行量分别为A=110A=110股、股、B=150B=150股、股、C=170C=170股，而价格分别为股，而价格
31、分别为A=20A=20元、元、B=45B=45元、元、C=25C=25元，则加权算术平均股价为：元，则加权算术平均股价为： = =（2020 110+45110+45 150+25150+25 170170）（110+150+170110+150+170） = 30.6977 = 30.6977（元）（元） 证券模拟证券模拟59n根据采用权数的基准不同，可以得出两种根据采用权数的基准不同，可以得出两种不同的股价指数。不同的股价指数。n基期加权股价指数基期加权股价指数n报告期加权股价指数报告期加权股价指数？加权算术平均数法加权算术平均数法证券模拟证券模拟60n基期加权股价指数，以基期成交量或发行
32、量基期加权股价指数，以基期成交量或发行量作为权数，又称拉斯拜尔指数（作为权数，又称拉斯拜尔指数（Laspeyre Laspeyre IndexIndex），其计算公式为：），其计算公式为： I = I = 固定乘数固定乘数 P P1i1iQ Q0i0i P P0i0iQ Q0i0ii=1i=1n nn ni=1i=1加权算术平均数法加权算术平均数法证券模拟证券模拟61n报告期加权股价指数，以报告期成交量或发行报告期加权股价指数，以报告期成交量或发行量为权数，又称派许加权指数（量为权数，又称派许加权指数（Paasche Paasche IndexIndex）, ,其计算公式为：其计算公式为： I
33、 = I = 固定乘数固定乘数 式中：式中：Q Q0i0i、Q Q1i1i分别表示基期和报告期成交量分别表示基期和报告期成交量 或发行量。或发行量。 P1iQ1i P0iQ1ii=1i=1nn加权算术平均数法加权算术平均数法证券模拟证券模拟62（二）我国主要股票价格指数（二）我国主要股票价格指数n上证综合指数上证综合指数n采样股票为在上海证券交易所上市的全部采样股票为在上海证券交易所上市的全部A A股股和和B B股，以股，以19901990年年1212月月1919日为基期，基期数为日为基期，基期数为100100，采用以股票发行量为权数的加权平均法，采用以股票发行量为权数的加权平均法进行编制，自
34、进行编制，自19911991年年7 7月月1515日起正式公布。日起正式公布。n上证上证180180指数指数n上证上证5050指数指数证券模拟证券模拟63（二）我国主要股票价格指数（二）我国主要股票价格指数n深证综合指数深证综合指数n采样股票为在深市上市的全部采样股票为在深市上市的全部A A股和股和B B股，以股，以19911991年年4 4月月 3 3日为基期，基期数为日为基期，基期数为100100，采用，采用以股票发行量为权数的加权平均法进行编制以股票发行量为权数的加权平均法进行编制和发布和发布(1991(1991年年4 4月开始公布月开始公布),),并分为并分为A A股股股股价指数和价指
35、数和B B股股价指数。股股价指数。证券模拟证券模拟64（二）我国主要股票价格指数（二）我国主要股票价格指数n深证成份股指数深证成份股指数n从深交易所上市的股票种选取有代表性的从深交易所上市的股票种选取有代表性的4040只股票，从只股票，从19951995年年1 1月月3 3日起开始编制，采用日起开始编制，采用成份股的可流通股数作为权数，基期日为成份股的可流通股数作为权数，基期日为19941994年年7 7月月2020日，基数为日，基数为10001000点。点。n深证深证100100指数指数n以以20022002年年1212月月3131日为基期日，基值为日为基期日，基值为10001000点，点，
36、从从20022002年第一个交易日开始编制和发布。年第一个交易日开始编制和发布。证券模拟证券模拟65（二）我国主要股票价格指数（二）我国主要股票价格指数n沪深沪深300300指数指数n以以20042004年年1212月月3131日为基期日，基值为日为基期日，基值为10001000，20052005年年4 4月月8 8日正式公布。日正式公布。n中小板指数中小板指数n20052005年年1212月月1 1日正式发布，简称日正式发布，简称“中小板指中小板指”，基日为，基日为20052005年年6 6月月7 7日，基点为日，基点为10001000点。点。证券模拟证券模拟66（三）世界主要股票价格指数（
37、三）世界主要股票价格指数n道道 琼斯工业平均股价指数琼斯工业平均股价指数n香港恒生股票指数香港恒生股票指数n英国金融时报工业股票指数英国金融时报工业股票指数n英国金融时报英国金融时报100100种股票交易指数种股票交易指数n日经日经225225股价指数股价指数证券模拟证券模拟67（三）世界主要股票价格指数（三）世界主要股票价格指数n美国芝加哥标准普尔美国芝加哥标准普尔500500指数指数nNASDAQNASDAQ综合指数综合指数n德国法兰克福指数德国法兰克福指数 n台湾加权指数台湾加权指数n新加坡海峡时报指数新加坡海峡时报指数证券模拟证券模拟68第三节第三节 证券投资基金证券投资基金证券投资基
38、金是一种利益共享、风险共担证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单的集合证券投资方式，即通过发行基金单位集中投资者的资金，由基金托管人托管，位集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用，从事股票、债由基金管理人管理和运用，从事股票、债券等金融工具投资，以获得投资收益和资券等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值的投资方式。本增值的投资方式。证券模拟证券模拟69 基金分类基金分类n按组织形式分类按组织形式分类n公司型基金公司型基金n契约型基金契约型基金n按基金可否赎回分类按基金可否赎回分类n封闭式基金封闭式基金n开放式基金开放式基金证券模拟证券模拟
39、70第四节第四节 证券投资分析证券投资分析一、基本分析一、基本分析二、技术分析二、技术分析证券模拟证券模拟71一、基本分析一、基本分析n重点是对证券的重点是对证券的“本质本质”进行分析，指进行分析，指证券分析师根据经济学、金融学、财务证券分析师根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理，对决定证管理学及投资学等基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素进行分析，评券价值及价格的基本要素进行分析，评估证券投资价值，判断证券合理价位。估证券投资价值，判断证券合理价位。n基本分析要回答的问题是某个证券在将基本分析要回答的问题是某个证券在将来的某个时间应该值多少钱，因此，注来的某个时间应该值多少钱
40、，因此，注重相对长期的投资。重相对长期的投资。证券模拟证券模拟72基本分析的理论基础基本分析的理论基础n任何一种投资对象都有一种可以称之为任何一种投资对象都有一种可以称之为“内在价值内在价值”的固定基准，且这种的固定基准，且这种“内内在价值在价值”可通过对该种投资对象的现状可通过对该种投资对象的现状和未来前景的分析而获得；和未来前景的分析而获得；n市场价格和市场价格和“内在价值内在价值”之间的差距最之间的差距最终会被市场纠正，市场价格低于或高于终会被市场纠正，市场价格低于或高于内在价值之日，便是买卖时机。内在价值之日，便是买卖时机。证券模拟证券模拟73基本分析的内容基本分析的内容n宏观经济分析
41、宏观经济分析n行业分析行业分析n公司分析公司分析证券模拟证券模拟74二、技术分析二、技术分析n技技术术分分析析是是以以证证券券价价格格的的动动态态和和变变动动规规律律为为分分析析对对象象，借借助助图图表表和和各各类类指指标标，通通过过对对证证券券市市场场行行为为的的分分析析，预预测测证证券券市场未来变动趋势的分析方法。市场未来变动趋势的分析方法。n技技术术分分析析的的三三大大要要素素是是证证券券价价格格、成成交交量量和和价价格格变变动动的的时时间间跨跨度度，简简单单归归结结为为对对价价、量量、时时间间三三者者关关系系的的分分析析，其其中中，量价关系是基本要素。量价关系是基本要素。证券模拟证券模
42、拟75技术分析的理论基础技术分析的理论基础n市场行为涵盖一切信息市场行为涵盖一切信息n价格沿趋势移动价格沿趋势移动 n历史会重演历史会重演 证券模拟证券模拟76技术分析的方法技术分析的方法nK K 线法：最重要的图表。线法：最重要的图表。n切线法：支撑线、压力线。切线法：支撑线、压力线。n形态法：形态法：M M头、头、W W底、头肩顶底等。底、头肩顶底等。n指标法：常用的有指标法：常用的有RSIRSI、KDJKDJ、BIASBIAS、OBVOBV、 PSY PSY和和MACDMACD等。等。n波浪法：最难掌握的技术分析方法。波浪法：最难掌握的技术分析方法。n周期法：循环周期理论。周期法：循环周期理论。证券模拟证券模拟77基本分析和技术分析的区别基本分析和技术分析的区别n技技术术分分析析专专门门研研究究市市场场行行为为，而而基基本本分分析则集中研究供给与需求的经济力量。析则集中研究供给与需求的经济力量。n技技术术分分析析重重视视量量与与数数，以以统统计计学学作作为为基基础来进行实际操作，比较客观。础来进行实际操作，比较客观。n基基本本分分析析主主要要告告诉诉你你投投资资的的方方向向，而而技技术分析主要告诉你买卖的时机。术分析主要告诉你买卖的时机。
