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1、 营运资金管理营运资金管理v学习目的与要求学习目的与要求： 营运资金以流动资产为实营运资金以流动资产为实体对象，反映了企业的具体生产经营活动，是体对象，反映了企业的具体生产经营活动，是企业日常财务控制的重要内容。企业日常财务控制的重要内容。v通过本章的学习与研究，应当明确各类流动资通过本章的学习与研究，应当明确各类流动资产的管理特性，熟练掌握应收账款和存货的日产的管理特性，熟练掌握应收账款和存货的日常管理方式，根据公司具体情况灵活制定公司常管理方式，根据公司具体情况灵活制定公司的营运资金政策。的营运资金政策。vv主要掌握以下内容：主要掌握以下内容：主要掌握以下内容：主要掌握以下内容：现金和有价
2、证券管理现金和有价证券管理现金和有价证券管理现金和有价证券管理 ；应收账款管理应收账款管理应收账款管理应收账款管理 ；存货管理存货管理存货管理存货管理 。第一节第一节 营运资金管理概述营运资金管理概述v一、营运资金的概念一、营运资金的概念v营运资金（营运资金（working capital）是指在企业生产经营是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。活动中占用在流动资产上的资金。v营运资金有广义和狭义之分，广义的营运资金又称营运资金有广义和狭义之分，广义的营运资金又称毛营运资金毛营运资金（gross working capital），是指一个企，是指一个企业流动资产的总额；业流动资产的总
3、额；狭义的营运资金又称净营运资狭义的营运资金又称净营运资金金（net wording capital） ，是指流动资产减流动，是指流动资产减流动负债后的余额。负债后的余额。v营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理。动负债的管理。 （一）流动资产（一）流动资产v流动资产是指可以在一年以内或超过一年的流动资产是指可以在一年以内或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产。一个营业周期内变现或耗用的资产。v流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点，企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财
4、企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。务风险。v流动资产可按不同的标准可进行分类：流动资产可按不同的标准可进行分类：v1按实物形态，可把流动资产分为现金、短期投资、按实物形态，可把流动资产分为现金、短期投资、应收及预付款项和存货；应收及预付款项和存货；v2按在生产经营过程中的作用，可把流动资产分为按在生产经营过程中的作用，可把流动资产分为生产领域中的流动资产和流通领域中的流动资产。生产领域中的流动资产和流通领域中的流动资产。（二）流动负债（二）流动负债v流动负债是指需要在一年或者超过一年流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。的一个营业周期内偿还的债务。v流
5、动负债又称短期融资，具有成本低、流动负债又称短期融资，具有成本低、偿还期短的特点。偿还期短的特点。 二、营运资金的特点二、营运资金的特点v营运资金一般具有以下特点：营运资金一般具有以下特点：v（一）营运资金的周转具有短期性（一）营运资金的周转具有短期性v（二）营运资金的实物形态具有易变现性（二）营运资金的实物形态具有易变现性v（三）营运资金的数量具有波动性（三）营运资金的数量具有波动性v（四）营运资金的实物形态具有变动性（四）营运资金的实物形态具有变动性v（五）营运资金的来源具有灵活多样性（五）营运资金的来源具有灵活多样性三、营运资金管理的意义三、营运资金管理的意义v（一）占总资金的比例大（一
6、）占总资金的比例大v（二）频繁涉及（二）频繁涉及v（三）涉及各个环节（三）涉及各个环节v（四）控制风险（四）控制风险四、营运资金的管理原则四、营运资金的管理原则v企业的营运资金在全部资金中占有相当大的比重，而且周转期企业的营运资金在全部资金中占有相当大的比重，而且周转期短，所以是企业财务管理工作的一项重要内容。短，所以是企业财务管理工作的一项重要内容。v企业进行营运资金管理，必须遵循以下原则。企业进行营运资金管理，必须遵循以下原则。v（一）认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的（一）认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量需要数量v（二）在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金（二）
7、在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金v（三）加速营运资金周转，提高资金的利用效果（三）加速营运资金周转，提高资金的利用效果v（四）合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保（四）合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力证企业有足够的短期偿债能力五、五、 营运资金政策营运资金政策v对应产出的每一水平，公司都可选择持有不对应产出的每一水平，公司都可选择持有不同水平的流动资产。同水平的流动资产。v首先，我们假设有三种不同的流动资产政策首先，我们假设有三种不同的流动资产政策可供选择。可供选择。v这些政策的产出水平和流动资产水平之间的这些政策的产出水平和流动资产水平之间的关系
8、如下图所示。关系如下图所示。v我们从图中看到，产出量越大，用以维持这我们从图中看到，产出量越大，用以维持这一产出量的流动资产所需投资就越多。然而，一产出量的流动资产所需投资就越多。然而，这一关系不是线性的；流动资产投资随产出这一关系不是线性的；流动资产投资随产出增加而减速增加。增加而减速增加。ABC流动资产产出量产出量资资产产水水平平然而，从政策转向政策除了增强盈利能力外，还会导致其它然而，从政策转向政策除了增强盈利能力外，还会导致其它后果。显然，政策是最冒险的营运资本政策。它强调盈利能力后果。显然，政策是最冒险的营运资本政策。它强调盈利能力超过了变现能力。简而言之，现在我们可以作出如下推广：
9、超过了变现能力。简而言之，现在我们可以作出如下推广： 营运资本政策的讨论正好说明了财务管理中两条最营运资本政策的讨论正好说明了财务管理中两条最基本的原则：基本的原则： （1）盈利能力与变现能力反向变动；）盈利能力与变现能力反向变动；（2）盈利能力与风险同向变动。）盈利能力与风险同向变动。低低变现能力变现能力政策政策A政策政策B政策政策C盈利能力盈利能力政策政策C政策政策B政策政策A风风险险政策政策C政策政策B政策政策A高高v流动资产包括永久性流动资产和临时性流动资产。永久性流流动资产包括永久性流动资产和临时性流动资产。永久性流动资产是用来满足长期最低需求的那一部分流动资产；临时动资产是用来满足
10、长期最低需求的那一部分流动资产；临时性流动资产是随季节需求变动而变动的那一部分流动资产。性流动资产是随季节需求变动而变动的那一部分流动资产。下图说明了一段时期内公司对流动资产的需求，同时突出显下图说明了一段时期内公司对流动资产的需求，同时突出显示了需求的临时性或永久性。示了需求的临时性或永久性。时间时间临时性流动资产临时性流动资产永久性流动资产永久性流动资产金金额额（一）营运资金持有政策（一）营运资金持有政策v营运资金持有量的高低，影响着企业的收益和风险。营运资金持有量的高低，影响着企业的收益和风险。较高的营运资金持有量，风险性较小，但会降低企较高的营运资金持有量，风险性较小，但会降低企业的收
11、益性。较低的营运资金持有量，收益性较高，业的收益性。较低的营运资金持有量，收益性较高，但会加大企业的风险。但会加大企业的风险。v我们将持有较高的营运资金称为我们将持有较高的营运资金称为宽松的营运资金政宽松的营运资金政策策；而将持有较低的营运资金称为；而将持有较低的营运资金称为紧缩的营运资金紧缩的营运资金政策政策。前者的收益、风险均较低；后者的收益、风。前者的收益、风险均较低；后者的收益、风险均较高。介于两者之间的，是险均较高。介于两者之间的，是适中的营运资金政适中的营运资金政策策。（二）营运资金筹集政策（二）营运资金筹集政策v营运资金筹集政策，主要是就如何安排临时性流动营运资金筹集政策，主要是
12、就如何安排临时性流动资产和永久性流动资产的资金来源而言的，一般可资产和永久性流动资产的资金来源而言的，一般可以区分为三种以区分为三种:1、配合型筹资政策、配合型筹资政策2、激进型筹资政策、激进型筹资政策3、稳健型筹资政策、稳健型筹资政策1、配合型筹资政策、配合型筹资政策v配合型筹资政策的配合型筹资政策的特点特点是：是：v对于临时性流动资产，运用临时性负债筹集对于临时性流动资产，运用临时性负债筹集资金满足其资金需要；对于永久性流动资产资金满足其资金需要；对于永久性流动资产和固定资产，运用长期负债、自发性负债和和固定资产，运用长期负债、自发性负债和权益资本筹集资金满足其资金需要。权益资本筹集资金满
13、足其资金需要。长期融资长期融资短期融资短期融资时间时间流动资产流动资产固定资产固定资产金金额额2、激进型筹资政策、激进型筹资政策v激进型筹资政策激进型筹资政策特点特点是：是：v临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需要，临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需要。还解决部分永久性资产的资金需要。v用短期资金融资的永久性流动资产比例越大，这种用短期资金融资的永久性流动资产比例越大，这种融资政策的进取性就越强。融资政策的进取性就越强。流动资产流动资产固定资产固定资产时间时间短期融资短期融资长期融资长期融资金金额额3、稳健型筹资政策、稳健型筹资政策v稳健型筹资政策的稳
14、健型筹资政策的特点特点是：是：v临时性负债只融通部分临时性流动资产的资金需要，临时性负债只融通部分临时性流动资产的资金需要，另一部分临时性流动资产和永久性资产，则由长期另一部分临时性流动资产和永久性资产，则由长期负债、自发性负债和权益资本作为资金来源。负债、自发性负债和权益资本作为资金来源。v在极端情况下，波峰的需求量可能完全用长期资金在极端情况下，波峰的需求量可能完全用长期资金融资。长期融资线越高，公司的筹资政策就越保守，融资。长期融资线越高，公司的筹资政策就越保守，筹资成本就越高。筹资成本就越高。流动资产流动资产固定资产固定资产时间时间长期融资长期融资短期融资短期融资金金额额第二节第二节
15、现金和有价证券管理现金和有价证券管理v现金是可以立即投入流通的交换媒介。现金是可以立即投入流通的交换媒介。v它的首要特点是普遍的可接受性，即可以有它的首要特点是普遍的可接受性，即可以有效地立即用来购买商品、货物、劳务或偿还效地立即用来购买商品、货物、劳务或偿还债务。债务。v因此，现金是企业流动性最强的资产。因此，现金是企业流动性最强的资产。v属于现金内容的项目，包括企业的库存现金、属于现金内容的项目，包括企业的库存现金、各种形式的银行存款和银行本票、银行汇票。各种形式的银行存款和银行本票、银行汇票。v有价证券是企业现金的一种转换形式。有价证券是企业现金的一种转换形式。v有价证券变现能力强，可以
16、随时兑现成现金。有价证券变现能力强，可以随时兑现成现金。v企业有多余现金时，常将现金兑换成有价企业有多余现金时，常将现金兑换成有价证券；现金流出量大于流入量需要补充现证券；现金流出量大于流入量需要补充现金时，再出让有价证券换回现金。金时，再出让有价证券换回现金。v在这种情况下，有价证券就成了现金的替在这种情况下，有价证券就成了现金的替代品。代品。v当然，获取收益是持有有价证券的原因。当然，获取收益是持有有价证券的原因。一、现金管理的目标一、现金管理的目标v企业企业现金管理的目标现金管理的目标，就是要在资产的，就是要在资产的流动性和盈利能力之间作出抉择，以获流动性和盈利能力之间作出抉择，以获取最
17、大的长期利润。取最大的长期利润。二、企业持有现金的主要动机二、企业持有现金的主要动机v 1、交易动机交易动机v 2、预防动机预防动机vv 3、将来需求、将来需求vv 4、补偿性余额需要、补偿性余额需要vv 5、投机的动机、投机的动机三、现金管理的有关规定三、现金管理的有关规定 v按照现行制度，国家有关部门对企业使用现金有如下规定：按照现行制度，国家有关部门对企业使用现金有如下规定：v（一）规定了现金的使用范围（一）规定了现金的使用范围v（二）规定了库存现金限额（二）规定了库存现金限额 v（三）不得坐支现金（三）不得坐支现金v（四）不得出租、出借银行账户（四）不得出租、出借银行账户v（五）不得签
18、发空头支票和远期支票（五）不得签发空头支票和远期支票v（六）不得套用银行信用（六）不得套用银行信用v（七）不得保存账外公款，包括不得将公款以个人名义（七）不得保存账外公款，包括不得将公款以个人名义存人银行和保存账外现钞等各种形式的账外公款。存人银行和保存账外现钞等各种形式的账外公款。四、现金管理策略四、现金管理策略现金收支管理现金收支管理v现金收支管理的目的在于提高现金使用效率。在管现金收支管理的目的在于提高现金使用效率。在管理时应当做好以下几方面工作：理时应当做好以下几方面工作：vl. 力求现金流入与现金流出同步化。力求现金流入与现金流出同步化。v2. 充分利用现金浮游量充分利用现金浮游量
19、。v3. 加速收款。这主要指缩短应收账款的时间。加速收款。这主要指缩短应收账款的时间。v4. 尽量推迟付款时间。指企业在不影响自己信誉的尽量推迟付款时间。指企业在不影响自己信誉的前提下，尽可能推迟应付款的支付期，充分运用供前提下，尽可能推迟应付款的支付期，充分运用供货方所提供的信用优惠。货方所提供的信用优惠。v5. 充分利用闲置资金进行短期债券投资充分利用闲置资金进行短期债券投资 。五、五、最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定v三种最佳现金持有量的确定方法三种最佳现金持有量的确定方法：vv 1、成本分析模式、成本分析模式vv 2、鲍莫尔、鲍莫尔 Baumol 现金模型现金模型 - -存货模
20、式存货模式 vv 3、米勒、米勒奥尔模型奥尔模型 -随机模式随机模式1、成本分析模式、成本分析模式v成本分析模式是通过分析持有现金的成本，成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量。寻找持有成本最低的现金持有量。v企业持有的现金有三种成本：企业持有的现金有三种成本： （1 1）机会成本；）机会成本；）机会成本；）机会成本； （2 2）管理成本；）管理成本；）管理成本；）管理成本； （3 3）短缺成本；）短缺成本；）短缺成本；）短缺成本；vv上述三项成本上述三项成本之和最小之和最小的现金持有量，就的现金持有量，就是最佳现金持有量。是最佳现金持有量。如果把以上三种成本线放在
21、一个图上（见下图），就如果把以上三种成本线放在一个图上（见下图），就能表现出持有现金的总成本（总代价），找出最佳现能表现出持有现金的总成本（总代价），找出最佳现金持有量的点金持有量的点 最佳现金持有量的具体计算最佳现金持有量的具体计算v先分别计算出各种方案的机会成本、管理成本、短先分别计算出各种方案的机会成本、管理成本、短缺成本之和，再从中选出总成本之和最低的现金持缺成本之和，再从中选出总成本之和最低的现金持有量即为最佳现金持有量。有量即为最佳现金持有量。v【例】某企业现有【例】某企业现有A、B、C、D四种现金持有方案，四种现金持有方案，有关成本资料如表（有关成本资料如表（1）所示。）所示。方
22、案方案现金持有量现金持有量机会成本率机会成本率管理成本管理成本短缺成本短缺成本A10 00010%1 8004 300B20 00010%1 8003 200C30 00010%1 800900D40 00010%1 8000表（表（1） 现金持有方案表现金持有方案表 单位：元单位：元根据表（根据表（1）编制最佳现金持有量测算表（）编制最佳现金持有量测算表（2）表（表（2） 最佳现金持有量测算表最佳现金持有量测算表 单位：元单位：元方案方案现金持有量现金持有量机会成本机会成本管理成本管理成本 短缺成本短缺成本总成本总成本A10 0001 0001 8004 3007 100B20 0002 0
23、001 8003 2007 000C30 0003 0001 8009005 700D40 0004 0001 80005 8002、存货模式、存货模式v现金持有量的存货模式又称鲍曼模型，是威现金持有量的存货模式又称鲍曼模型，是威廉廉鲍曼（鲍曼（William Baumol）提出的用以确）提出的用以确定目标现金持有量的模型。定目标现金持有量的模型。v这一模型把公司现金看作存货，当公司现金这一模型把公司现金看作存货，当公司现金余额降至某一水平之下时将出售有价证券提余额降至某一水平之下时将出售有价证券提高现金余额。高现金余额。v在图中，现金使用的每一个循环期中，以在图中，现金使用的每一个循环期中，
24、以C代代表各循环期之初的现金持有量，以表各循环期之初的现金持有量，以C/2代表各代表各循环期内的现金平均持有量。循环期内的现金平均持有量。 v企业每次以有价证券转换回现金是要付出企业每次以有价证券转换回现金是要付出代价的，如支付经纪费用，这被称为现金代价的，如支付经纪费用，这被称为现金的交易成本。现金的交易成本与现金转换的交易成本。现金的交易成本与现金转换次数、每次的转换量有关。次数、每次的转换量有关。 v在现金成本构成图上，可以将现金的交易在现金成本构成图上，可以将现金的交易成本与现金的短缺成本合并为同一条曲线，成本与现金的短缺成本合并为同一条曲线，并不再考虑大体为固定不变的管理成本，并不再
25、考虑大体为固定不变的管理成本，这样，现金的成本构成可重新表现为下图这样，现金的成本构成可重新表现为下图所示。所示。v为便于计算，首先要明确三点：为便于计算，首先要明确三点： v（1）一定期间内的现金需求量，用）一定期间内的现金需求量，用S表示。表示。 v（2）每次出售有价证券以补充现金所需的交）每次出售有价证券以补充现金所需的交易成本，用易成本，用K表示，一定时期内出售有价证券表示，一定时期内出售有价证券的总交易成本为：的总交易成本为：v 证券交易成本证券交易成本=(S/C)Kv（3）持有现金的机会成本，即有价证券的利）持有现金的机会成本，即有价证券的利率，用率，用r表示，一定时期内持有现金的
26、总机会表示，一定时期内持有现金的总机会成本表示为：成本表示为：v 现金持有成本现金持有成本=（C/2)rv计算出了各种方案的机会成本和交易成本，将它们计算出了各种方案的机会成本和交易成本，将它们相加，就可以得到各种方案的总成本：相加，就可以得到各种方案的总成本：v 总成本总成本B=机会成本机会成本+交易成本交易成本 =（C/2）r+（S/C）kv最小化时最小化时 即即v最小化时即最佳现金持有量为最小化时即最佳现金持有量为:例例 题题v某公司平均每月支付现金某公司平均每月支付现金100万元，所持有价证券的年平万元，所持有价证券的年平均收益率为均收益率为12%，每销售一次有价证券的成本为，每销售一
27、次有价证券的成本为100元。元。v则其最佳现金持有量为：则其最佳现金持有量为： （元）（元）v按这一现金持有量，该公司每月要销售有价证券按这一现金持有量，该公司每月要销售有价证券100/14.14=7.07次，即大约每次，即大约每4天就要出售一次有价证券。天就要出售一次有价证券。3、随机模式、随机模式v随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。对企业来讲，现金需求量往金持有量控制的方法。对企业来讲，现金需求量往往波动大且难以预知，但企业可以根据历史经验和往波动大且难以预知，但企业可以根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的
28、控制范围，即现实需要，测算出一个现金持有量的控制范围，即制定出现金持有量的上限和下限，将现金量控制在制定出现金持有量的上限和下限，将现金量控制在上下限之内。当现金量达到控制上限时，用现金购上下限之内。当现金量达到控制上限时，用现金购入有价证券，使现金持有量下降；当现金量降到控入有价证券，使现金持有量下降；当现金量降到控制下限时，则抛售有价证券换回现金，使现金持有制下限时，则抛售有价证券换回现金，使现金持有量回升。若现金量在控制的上下限之内，便不必进量回升。若现金量在控制的上下限之内，便不必进行现金与有价证券的转换保持它们各自的现有存行现金与有价证券的转换保持它们各自的现有存量。这种对现金持有量
29、的控制，见图所示。量。这种对现金持有量的控制，见图所示。图图 解解v当持有现金量达到控制上限时，购入有价证当持有现金量达到控制上限时，购入有价证券，使现金持有量下降；当持有现金量降到券，使现金持有量下降；当持有现金量降到控制下线时，则出售有价证券，换回现金，控制下线时，则出售有价证券，换回现金，使现金持有量回升；若持有现金量在控制上使现金持有量回升；若持有现金量在控制上下限之内的，是合理的，不必理会。下限之内的，是合理的，不必理会。v随机模式建立在企业的现金未来需求总量和随机模式建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下，因此计算出来的现收支不可预测的前提下，因此计算出来的现金持有量比
30、较保守。金持有量比较保守。第三节第三节 信用管理（应收账款管理）信用管理（应收账款管理） Credit Managementv这里所说的应收账款是指因对外销售产品、这里所说的应收账款是指因对外销售产品、材料、供应劳务及其他原因，应向购货单材料、供应劳务及其他原因，应向购货单位或接受劳务的单位及其他单位收取的款位或接受劳务的单位及其他单位收取的款项，包括应收销售款、其他应收款、应收项，包括应收销售款、其他应收款、应收票据等。票据等。一、信用管理的目标一、信用管理的目标v发生应收账款的原因：发生应收账款的原因： 第一，商业竞争；第一，商业竞争；第二，销售和收款的时间差距。第二，销售和收款的时间差距
31、。v应收账款管理目标就是降应收账款管理目标就是降低应收账款成本，求得低应收账款成本，求得利润利润:扩大销售扩大销售增强竞争力增强竞争力v应收账款的成本：应收账款的成本： 应收账款的机会成本应收账款的机会成本 应收账款的管理成本应收账款的管理成本 应收账款的坏账成本应收账款的坏账成本二、信用政策的确定二、信用政策的确定v应收账款赊销的效果好坏，依赖于企业的信应收账款赊销的效果好坏，依赖于企业的信用政策。用政策。 v应收账款的信用政策包括应收账款的信用政策包括:信用标准信用标准信用条件信用条件收账政策收账政策（一）信用标准（一）信用标准v影响信用标准的因素主要有三个方面：影响信用标准的因素主要有三
32、个方面：第一，同行业竞争对手情况；第一，同行业竞争对手情况；第二，企业承担违约风险的能力；第二，企业承担违约风险的能力；第三，客户的资信程度；第三，客户的资信程度；“五五C”系统：品质、能力、资系统：品质、能力、资本、抵押、条件五个方面。本、抵押、条件五个方面。v信用标准的确立主要采用定性的分析方法，一般分信用标准的确立主要采用定性的分析方法，一般分三个步骤进行：三个步骤进行：（1）设立信用等级的评价标准；）设立信用等级的评价标准；（2）利用客户的财务报表数据，计算各自的指标值，并）利用客户的财务报表数据，计算各自的指标值，并与标准值比较；与标准值比较；（3）进行风险排队，确定客户的信用等级。
33、）进行风险排队，确定客户的信用等级。（二）信用条件（二）信用条件v 信用条件信用条件是指公司要求顾客支付赊销款项的是指公司要求顾客支付赊销款项的条件。包括：条件。包括：v 信用期限（间）信用期限（间）v 现金折扣政策（折扣期限和现金折扣）现金折扣政策（折扣期限和现金折扣）1、信用、信用期限（间）期限（间）v信用期限（间）信用期限（间）是允许顾客从购货到付款之间的最是允许顾客从购货到付款之间的最长时间，或者说是企业给予顾客的付款时间。长时间，或者说是企业给予顾客的付款时间。v信用期的确定主要是分析改变现行信用期对收入和信用期的确定主要是分析改变现行信用期对收入和成本的影响。成本的影响。v延长信用
34、期，会使销售额增加，产生有利影响；与延长信用期，会使销售额增加，产生有利影响；与此同时，应收账款、收账费用和坏账损失增加，会此同时，应收账款、收账费用和坏账损失增加，会产生不利影响。当前者大于后者时，可以延长信用产生不利影响。当前者大于后者时，可以延长信用期，否则不宜延长。如果缩短信用期，情况与此相期，否则不宜延长。如果缩短信用期，情况与此相反。反。信用期间分析步骤信用期间分析步骤v收益的增加收益的增加= 销售量的增加销售量的增加单位边际贡献单位边际贡献 v应收账款占用资金的应计利息增加应收账款占用资金的应计利息增加应收账款应计利息应收账款应计利息=应收账款占用资金应收账款占用资金资本成本资本
35、成本应收账款占用资金应收账款占用资金=应收账款平均余额应收账款平均余额变动成本率变动成本率应收账款平均余额应收账款平均余额=日销售额日销售额平均收现期平均收现期v计算收账费用和坏账损失增加计算收账费用和坏账损失增加v计算改变信用期的净损益计算改变信用期的净损益改变信用期的净损益改变信用期的净损益=收益增加收益增加-成本费用增加成本费用增加若增加的收益大于增加的成本费用若增加的收益大于增加的成本费用,应改变信用期，否则不应改变。应改变信用期，否则不应改变。例题例题v某公司现在采用某公司现在采用30天按发票金额付款的信用天按发票金额付款的信用政策，拟将信用期放宽至政策，拟将信用期放宽至60天，仍按
36、发票金天，仍按发票金额付款即不给折扣，该公司投资的最低报酬额付款即不给折扣，该公司投资的最低报酬率为率为 15%，其他有关的数据如下：，其他有关的数据如下：信用期信用期信用期信用期3030天天天天6060天天天天销售量（件）销售量（件）销售量（件）销售量（件）100000100000120000120000销售额（单价销售额（单价销售额（单价销售额（单价5 5元）元）元）元）500000500000600000600000销售成本（元）销售成本（元）销售成本（元）销售成本（元） 变动成本（变动成本（变动成本（变动成本（4 4元元元元/ /件）件）件）件）40000040000048000048
37、0000固定成本固定成本固定成本固定成本50000500005000050000毛利（元）毛利（元）毛利（元）毛利（元）50000500007000070000可能发生的收账费用可能发生的收账费用可能发生的收账费用可能发生的收账费用3000300040004000可能发生的坏账损失可能发生的坏账损失可能发生的坏账损失可能发生的坏账损失5000500090009000v1.收益的增加：（收益的增加：（120000-100000）（5-4）=20000v2.应收账款占用资金的应计利息增加应收账款占用资金的应计利息增加:应收账款应计利息应收账款应计利息=应收账款占用资金应收账款占用资金*资本成本资本
38、成本应收账款占用资金应收账款占用资金=应收账款平均余额应收账款平均余额*变动成本变动成本应收账款平均余额应收账款平均余额=日销售额日销售额*平均收现期平均收现期30天信用期应计利息天信用期应计利息=500000/360 * 30 * 400000/500000 *15% = 5000(元元)60天信用期应计利息天信用期应计利息=600000/360 * 60 * 480000/600000 *15% = 12000(元元)应计利息增加应计利息增加=12000-5000=7000v3.收账费用和坏账损失增加收账费用和坏账损失增加:收账费用增加收账费用增加=4000-3000=1000坏账损失增加
39、坏账损失增加=9000-5000=4000v4.改变信用期的净收益改变信用期的净收益:20000-(7000+1000+4000)=8000v故故:应采用应采用60天的信用期。天的信用期。2、现金折扣政策、现金折扣政策vv现金折扣是企业对顾客在商品价格上所做的扣减。现金折扣是企业对顾客在商品价格上所做的扣减。现金折扣是企业对顾客在商品价格上所做的扣减。现金折扣是企业对顾客在商品价格上所做的扣减。vv企业采用什么样的现金折扣，要与信用期间结合起企业采用什么样的现金折扣，要与信用期间结合起企业采用什么样的现金折扣，要与信用期间结合起企业采用什么样的现金折扣，要与信用期间结合起来考虑。信用期限长可以
40、吸引更多客户，扩大销售，来考虑。信用期限长可以吸引更多客户，扩大销售，来考虑。信用期限长可以吸引更多客户，扩大销售，来考虑。信用期限长可以吸引更多客户，扩大销售，同时也会使企业平均收账期延长，机会成本、坏账同时也会使企业平均收账期延长，机会成本、坏账同时也会使企业平均收账期延长，机会成本、坏账同时也会使企业平均收账期延长，机会成本、坏账损失和收账费用增大。损失和收账费用增大。损失和收账费用增大。损失和收账费用增大。vv企业到底应提供什么样的现金折扣和折扣期限，主企业到底应提供什么样的现金折扣和折扣期限，主企业到底应提供什么样的现金折扣和折扣期限，主企业到底应提供什么样的现金折扣和折扣期限，主要
41、是看提供折扣后所得的收益是否大于现金折扣的要是看提供折扣后所得的收益是否大于现金折扣的要是看提供折扣后所得的收益是否大于现金折扣的要是看提供折扣后所得的收益是否大于现金折扣的成本。成本。成本。成本。例题例题vv华南公司华南公司华南公司华南公司20042004年信用条件为年信用条件为年信用条件为年信用条件为3030天付款，无现金折扣，平均天付款，无现金折扣，平均天付款，无现金折扣，平均天付款，无现金折扣，平均收现期为收现期为收现期为收现期为4040天，销售额为天，销售额为天，销售额为天，销售额为1010万元。预计万元。预计万元。预计万元。预计20052005年的销售利润年的销售利润年的销售利润年
42、的销售利润率与率与率与率与20042004年相同，仍为年相同，仍为年相同，仍为年相同，仍为30%30%，现为了扩大销售，企业财务部，现为了扩大销售，企业财务部，现为了扩大销售，企业财务部，现为了扩大销售，企业财务部门制定了两个方案。门制定了两个方案。门制定了两个方案。门制定了两个方案。 方案方案方案方案1 1：信用条件为信用条件为信用条件为信用条件为“ “3/103/10，n/20”n/20”，预计销售额将增加，预计销售额将增加，预计销售额将增加，预计销售额将增加3 3万元，所增加的销售额中，坏账损失率为万元，所增加的销售额中，坏账损失率为万元，所增加的销售额中，坏账损失率为万元，所增加的销售
43、额中，坏账损失率为4%4%。客户获得现。客户获得现。客户获得现。客户获得现金折扣的比率为金折扣的比率为金折扣的比率为金折扣的比率为60%60%，平均收现期为，平均收现期为，平均收现期为，平均收现期为1515天。天。天。天。 方案方案方案方案2 2：信用条件为信用条件为信用条件为信用条件为“ “2/202/20，n/30”n/30”，预计销售额将增加，预计销售额将增加，预计销售额将增加，预计销售额将增加4 4万元，所增加的销售额中，坏账损失率为万元，所增加的销售额中，坏账损失率为万元，所增加的销售额中，坏账损失率为万元，所增加的销售额中，坏账损失率为5%5%。客户获得现。客户获得现。客户获得现。
44、客户获得现金折扣的比率为金折扣的比率为金折扣的比率为金折扣的比率为70%70%，平均收现期为，平均收现期为，平均收现期为，平均收现期为2525天。天。天。天。 要求：要求：要求：要求：若应收账款的机会成本为若应收账款的机会成本为若应收账款的机会成本为若应收账款的机会成本为10%10%，问哪个方案为优，问哪个方案为优，问哪个方案为优，问哪个方案为优? ?答案答案-方案方案1vv（1 1）增加的销售利润）增加的销售利润）增加的销售利润）增加的销售利润=3000030%=9000=3000030%=9000vv（2 2）增加应收账款的机会成本：）增加应收账款的机会成本：）增加应收账款的机会成本：）增
45、加应收账款的机会成本： （15-4015-40） /360100000 /360100000 +15/3603000010% +15/3603000010% =-569 =-569vv（3 3）增加的现金折扣）增加的现金折扣）增加的现金折扣）增加的现金折扣=13000060%3%=2340 =13000060%3%=2340 vv（4 4）增加的坏账损失）增加的坏账损失）增加的坏账损失）增加的坏账损失=300004%=1200=300004%=1200vv（5 5）信用政策变化对利润的综合影响）信用政策变化对利润的综合影响）信用政策变化对利润的综合影响）信用政策变化对利润的综合影响 9000-
46、 9000-（-570-570）-2340-1200 =6029-2340-1200 =6029答案答案-方案方案2vv （1 1）增加的销售利润）增加的销售利润）增加的销售利润）增加的销售利润P=4000030%=12000P=4000030%=12000（元）（元）（元）（元）vv （2 2）增加应收账款的机会成本：）增加应收账款的机会成本：）增加应收账款的机会成本：）增加应收账款的机会成本： （25-4025-40） /360100000 /360100000 +25/3604000010%=-139 +25/3604000010%=-139（元）（元）（元）（元）vv （3 3）增加的
47、现金折扣）增加的现金折扣）增加的现金折扣）增加的现金折扣=14000070%2%=1960=14000070%2%=1960（元）（元）（元）（元）vv （4 4）增加的坏账损失）增加的坏账损失）增加的坏账损失）增加的坏账损失=400005%=2000=400005%=2000（元）（元）（元）（元）vv （5 5）信用政策变化对利润的综合影响）信用政策变化对利润的综合影响）信用政策变化对利润的综合影响）信用政策变化对利润的综合影响 12000- 12000-（-139-139）-1960-2000 =8179-1960-2000 =8179（元）（元）（元）（元）vv所以，应选择方案所以，应
48、选择方案所以，应选择方案所以，应选择方案2 2。（三）收账政策（三）收账政策v应收账款发生后，企业应采取各种措施，尽量争取按期收回应收账款发生后，企业应采取各种措施，尽量争取按期收回款项，否则会因拖欠时间过长而发生坏账，使企业蒙受损失。款项，否则会因拖欠时间过长而发生坏账，使企业蒙受损失。v收账政策收账政策是指是指信用条件被违反时公司采取的信用条件被违反时公司采取的收账策略收账策略。v公司如果采用较积极的收账政策，可能会减少应收公司如果采用较积极的收账政策，可能会减少应收账款的数量，减少坏账损失，但会增加收账费用；账款的数量，减少坏账损失，但会增加收账费用；公司如果采用较消极的收账政策，可能会
49、增加应收公司如果采用较消极的收账政策，可能会增加应收账款的数量，增加坏账损失，但会减少收账费用。账款的数量，增加坏账损失，但会减少收账费用。v一般而言，收账费用支出越多，坏账损失越少，但一般而言，收账费用支出越多，坏账损失越少，但两者并不一定存在线性关系。两者并不一定存在线性关系。三、应收账款的日常管理三、应收账款的日常管理v信用政策制定后，公司要做好应收账款的日常管理信用政策制定后，公司要做好应收账款的日常管理工作，进行信用调查和信用评价，以确定是否同意工作，进行信用调查和信用评价，以确定是否同意顾客赊欠货款。当顾客违反信用条件时，还应做好顾客赊欠货款。当顾客违反信用条件时，还应做好应收账款
50、催收工作。应收账款催收工作。v（一）公司的信用调查（一）公司的信用调查v（二）公司的信用评估（二）公司的信用评估v（三）收账的日常管理（三）收账的日常管理1、应收账款收回、应收账款收回的监督的监督2、确定合理的收、确定合理的收账程序账程序1、应收账款回收情况的监督、应收账款回收情况的监督v企业已发生的应收账款时间有长有短，有的企业已发生的应收账款时间有长有短，有的尚未超过收款期，有的则超过了收款期。一尚未超过收款期，有的则超过了收款期。一般来讲，拖欠时间越长，款项收回的可能性般来讲，拖欠时间越长，款项收回的可能性越小，形成坏账的可能性越大。对此，企业越小，形成坏账的可能性越大。对此，企业应实施
51、严密的监督，随时掌握回收情况，实应实施严密的监督，随时掌握回收情况，实施对应收账救回收情况的监督，可以通过编施对应收账救回收情况的监督，可以通过编制账龄分析表进行。制账龄分析表进行。v账龄分析表是一张能显示应收账款在外天数账龄分析表是一张能显示应收账款在外天数（账龄）长短的报告，其格式见下表。（账龄）长短的报告，其格式见下表。账龄分析表账龄分析表应收账款账龄应收账款账龄应收账款账龄应收账款账龄账户数量账户数量账户数量账户数量金额（千元）金额（千元）金额（千元）金额（千元）百分比（百分比（百分比（百分比（%）信用期内信用期内信用期内信用期内20020080804040超过信用期超过信用期超过信用
52、期超过信用期1-201-20天天天天10010040402020超过信用期超过信用期超过信用期超过信用期21-4021-40天天天天505020201010超过信用期超过信用期超过信用期超过信用期41-6041-60天天天天303020201010超过信用期超过信用期超过信用期超过信用期61-8061-80天天天天202020201010超过信用期超过信用期超过信用期超过信用期81-10081-100151510105 5超过信用期超过信用期超过信用期超过信用期100100以上以上以上以上5 510105 5合计合计合计合计420420200200100100v利用账龄分析表，企业可以了解到以
53、下情况：利用账龄分析表，企业可以了解到以下情况：v（1）有多少欠款尚在信用期内。）有多少欠款尚在信用期内。 v（2）有多少欠款超过了信用期，超过时间长）有多少欠款超过了信用期，超过时间长短的款项各占多少，有多少欠款会因拖欠时短的款项各占多少，有多少欠款会因拖欠时间太久而可能成为坏账。间太久而可能成为坏账。 2、确定合理的收账程序、确定合理的收账程序vv收账政策是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付收账政策是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付收账政策是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付收账政策是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时企业所采取的收账策略与措施。在确定收账账款时企业所采取的收账策略
54、与措施。在确定收账账款时企业所采取的收账策略与措施。在确定收账账款时企业所采取的收账策略与措施。在确定收账政策时，应在增加收账费用与减少坏账损失、减少政策时，应在增加收账费用与减少坏账损失、减少政策时，应在增加收账费用与减少坏账损失、减少政策时，应在增加收账费用与减少坏账损失、减少应收账款机会成本之间进行权衡。应收账款机会成本之间进行权衡。应收账款机会成本之间进行权衡。应收账款机会成本之间进行权衡。vv收账政策是指企业对各种不同过期账款的催收方式，收账政策是指企业对各种不同过期账款的催收方式，收账政策是指企业对各种不同过期账款的催收方式，收账政策是指企业对各种不同过期账款的催收方式，包括准备为
55、此付出的代价。催收账款要发生很多费包括准备为此付出的代价。催收账款要发生很多费包括准备为此付出的代价。催收账款要发生很多费包括准备为此付出的代价。催收账款要发生很多费用。一般来说，收账费用越多，收账措施越有力，用。一般来说，收账费用越多，收账措施越有力，用。一般来说，收账费用越多，收账措施越有力，用。一般来说，收账费用越多，收账措施越有力，可收回的账款越多，发生坏账的可能性越小。因此，可收回的账款越多，发生坏账的可能性越小。因此，可收回的账款越多，发生坏账的可能性越小。因此，可收回的账款越多，发生坏账的可能性越小。因此，制定收账政策要在收账费用和所减少的坏账损失之制定收账政策要在收账费用和所减
56、少的坏账损失之制定收账政策要在收账费用和所减少的坏账损失之制定收账政策要在收账费用和所减少的坏账损失之间进行权衡。间进行权衡。间进行权衡。间进行权衡。v企业对各种不同过期账款的催收方式，包括准备为企业对各种不同过期账款的催收方式，包括准备为此付出的代价，就是它的收账政策。如对过期较短此付出的代价，就是它的收账政策。如对过期较短的顾客，不应过多地打扰，以免将来失去这一市场；的顾客，不应过多地打扰，以免将来失去这一市场；对过期稍长的顾客，可措词婉转地写信催款；对过对过期稍长的顾客，可措词婉转地写信催款；对过期较长的顾客，频繁的信件催款并电话催询；对过期较长的顾客，频繁的信件催款并电话催询；对过期很
57、长的顾客，可在催款时措辞严厉，必要时提请期很长的顾客，可在催款时措辞严厉，必要时提请有关部门仲裁或提起诉讼等。有关部门仲裁或提起诉讼等。v催收账款要发生费用，某些催款方式的费用还会很催收账款要发生费用，某些催款方式的费用还会很高，如诉讼费。高，如诉讼费。v制定有效、得当的收账政策很大程度上靠有关人员制定有效、得当的收账政策很大程度上靠有关人员的经验；从财务管理的角度讲，也有一些数量化的的经验；从财务管理的角度讲，也有一些数量化的方法可以参照。根据收账政策的优劣在于应收账款方法可以参照。根据收账政策的优劣在于应收账款总成本最小化的道理，可以通过比较各收账方案成总成本最小化的道理，可以通过比较各收
58、账方案成本的大小对其加以选择。本的大小对其加以选择。 第四节第四节 存货管理存货管理v一、存货管理的目标一、存货管理的目标vv存货是指企业在生产经营过程中为销售或存货是指企业在生产经营过程中为销售或耗用而储备的物资。耗用而储备的物资。v包括企业在日常活动中持有以备出售的产包括企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。和物料等。 v 如果工业企业能在生产投料时随时购入所需如果工业企业能在生产投料时随时购入所需的原材料，或者商业企业能在销售时随时购的原材料
59、，或者商业企业能在销售时随时购入该项商品，就不需要存货。但实际上，企入该项商品，就不需要存货。但实际上，企业总有储存存货的需要，并因此占用或多或业总有储存存货的需要，并因此占用或多或少的资金。少的资金。vv 企业保存存货原因企业保存存货原因：v 第一，保证生产或销售的经营需要。第一，保证生产或销售的经营需要。v 第二，出于价格的考虑。第二，出于价格的考虑。 vv存货管理的存货管理的基本目标基本目标是在存货的功能与成本之间是在存货的功能与成本之间进行利弊权衡，实现他们之间的最佳组合。进行利弊权衡，实现他们之间的最佳组合。 二、储备存货的有关成本二、储备存货的有关成本v与储备存货有关的成本，包括以
60、下三种：与储备存货有关的成本，包括以下三种：v（一）取得成本（一）取得成本v（二）储存成本（二）储存成本v（三）缺货成本（三）缺货成本（一）取得成本（一）取得成本v取得成本是指为取得某种存货而支出的成本，通常取得成本是指为取得某种存货而支出的成本，通常用用TCa来表示。又分为订货成本和购置成本。来表示。又分为订货成本和购置成本。v1订货成本订货成本v订货成本是指取得订单的成本。订货成本是指取得订单的成本。vv进货费用按与定货次数是否相关，又分为订货的固定成本进货费用按与定货次数是否相关，又分为订货的固定成本进货费用按与定货次数是否相关，又分为订货的固定成本进货费用按与定货次数是否相关，又分为订
61、货的固定成本F F1 1（采购机构的基本开支）和订货的变动成本（采购机构的基本开支）和订货的变动成本（采购机构的基本开支）和订货的变动成本（采购机构的基本开支）和订货的变动成本K K（差旅费），（差旅费），（差旅费），（差旅费），其中，变动性进货费用属于决策的相关成本。其中，变动性进货费用属于决策的相关成本。其中，变动性进货费用属于决策的相关成本。其中，变动性进货费用属于决策的相关成本。v订货成本的计算公式为订货成本的计算公式为2购置成本购置成本vv购置成本是指存货本身的价值，经常用数量购置成本是指存货本身的价值，经常用数量与单价的乘积来确定。年需要量用与单价的乘积来确定。年需要量用D表示，单
62、表示，单价用价用P表示，于是购置成本为表示，于是购置成本为DP。vv订货成本加上购置成本，就等于存货的取得订货成本加上购置成本，就等于存货的取得成本。其公式可表达为：成本。其公式可表达为：vv取得成本取得成本=订货成本订货成本+购置成本购置成本vv即即:（二）储存成本（二）储存成本vv指为保存存货而发生的成本，包括存货资金指为保存存货而发生的成本，包括存货资金占用费用、机会成本、仓储费用等。通常用占用费用、机会成本、仓储费用等。通常用TCc来表示。来表示。vv按与储存数额的关系又分为变动性储存费用和固定按与储存数额的关系又分为变动性储存费用和固定按与储存数额的关系又分为变动性储存费用和固定按与
63、储存数额的关系又分为变动性储存费用和固定性储存费用，其中变动性储存费用属于决策的相关性储存费用，其中变动性储存费用属于决策的相关性储存费用，其中变动性储存费用属于决策的相关性储存费用，其中变动性储存费用属于决策的相关成本。成本。成本。成本。vv储存成本储存成本=储存固定成本储存固定成本+储存变动成本储存变动成本vv即：即：（三）缺货成本（三）缺货成本v缺货成本是由于存货供应中断而造成的损失。缺货成本是由于存货供应中断而造成的损失。v包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失（还货造成的拖欠发货损失和丧失销售机
64、会的损失（还应包括需要主观估计的商誉损失）；如果生产企业应包括需要主观估计的商誉损失）；如果生产企业以紧急采购代用材料解决库存材料中断之急，那么以紧急采购代用材料解决库存材料中断之急，那么缺货成本表现为紧急额外购入成本（紧急额外购入缺货成本表现为紧急额外购入成本（紧急额外购入的开支会大于正常采购的开支）。的开支会大于正常采购的开支）。v缺货成本缺货成本TCS表示。表示。vv若企业允许发生缺货，则缺货成本属于决策的相关若企业允许发生缺货，则缺货成本属于决策的相关若企业允许发生缺货，则缺货成本属于决策的相关若企业允许发生缺货，则缺货成本属于决策的相关成本，反之，则属于决策的无关成本。成本，反之，则
65、属于决策的无关成本。成本，反之，则属于决策的无关成本。成本，反之，则属于决策的无关成本。储备存货的总成本储备存货的总成本v如果以如果以TC来表示储备存货的总成本，它的计来表示储备存货的总成本，它的计算公式为：算公式为：v 企业存货的最优化，即是使上式企业存货的最优化，即是使上式TC值最小。值最小。三、存货决策三、存货决策v存货的决策涉及四项内容：决定进货项目、选择供存货的决策涉及四项内容：决定进货项目、选择供应单位、决定进货时间和决定进货批量。应单位、决定进货时间和决定进货批量。v决定进货项目和选择供应单位是销售部门、采购部决定进货项目和选择供应单位是销售部门、采购部门和生产部门的职责。门和生
66、产部门的职责。v财务部门要做的是决定进货时间和决定进货批量财务部门要做的是决定进货时间和决定进货批量（分别用（分别用T和和Q表示）。表示）。v按照存货管理的目的，需要通过合理的进货批量和按照存货管理的目的，需要通过合理的进货批量和进货时间，使存货的总成本最低，这个批量叫做经进货时间，使存货的总成本最低，这个批量叫做经济订货量或经济批量。有了经济订货量，可以很容济订货量或经济批量。有了经济订货量，可以很容易地找出最适宜的进货时间。易地找出最适宜的进货时间。（一）存货经济批量基本模型（一）存货经济批量基本模型vv经济订货批量是指一定时期存货的相关总成经济订货批量是指一定时期存货的相关总成本最低时的
67、进货数量。本最低时的进货数量。v经济订货量基本模型需要设立的假设条件是：经济订货量基本模型需要设立的假设条件是：v1企业能够及时补充存货，企业能够及时补充存货，即存货在需要时可立即取得。即存货在需要时可立即取得。即存货在需要时可立即取得。即存货在需要时可立即取得。v2能集中到货，而不是陆续入库。能集中到货，而不是陆续入库。v3不允许缺货，即无缺货成本，不允许缺货，即无缺货成本， TCS为零。为零。v4需求量稳定，并且能预测，即需求量稳定，并且能预测，即D为已知常量。为已知常量。v5存货单价不变，即存货单价不变，即U为已知常量。为已知常量。v6. 企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货。企业现金
68、充足，不会因现金短缺而影响进货。v7所需存货市场供应充足，任何时候都可以买到。所需存货市场供应充足，任何时候都可以买到。所需存货市场供应充足，任何时候都可以买到。所需存货市场供应充足，任何时候都可以买到。v设立了上述假设后，存货总成本的公式可以设立了上述假设后，存货总成本的公式可以简化为：简化为：v 当当F1、K、D、U、F2、KC为常数量时，为常数量时，TC的大小取决于的大小取决于Q。为了求出。为了求出TC的极小值，的极小值，对其进行求导演算，可得出下列公式：对其进行求导演算，可得出下列公式：v这一公式称为经济订货量基本模型，求出的这一公式称为经济订货量基本模型，求出的每次订货批量，可使每次
69、订货批量，可使TC达到最小值。达到最小值。这个基本模型还可以演变为其他形式：这个基本模型还可以演变为其他形式：v每年最佳订货次数公式：每年最佳订货次数公式：v与批量有关的存货总成本公式：与批量有关的存货总成本公式：v最佳订货周期公式：最佳订货周期公式：v经济订货量占用资金：经济订货量占用资金：例题例题v某企业每年耗用某种材料某企业每年耗用某种材料3 600千克，该材料千克，该材料单位成本单位成本10元，单位存储成本为元，单位存储成本为2元，一次订元，一次订货成本货成本25元。则：元。则：（二）基本模型的扩展（二）基本模型的扩展v经济订货量的基本模型是在前述各假设条件经济订货量的基本模型是在前述
70、各假设条件下建立的，但现实生活中能够满足这些假设下建立的，但现实生活中能够满足这些假设条件的情况十分罕见。为使模型更接近于实条件的情况十分罕见。为使模型更接近于实际情况，具有较高的可用性，需逐一放宽假际情况，具有较高的可用性，需逐一放宽假设，同时改进模型。设，同时改进模型。四、存货的日常管理四、存货的日常管理v存货日常管理的内容有存货日常管理的内容有存货定额控制存货定额控制、存货存货供应时点控制供应时点控制、存货储存期控制存货储存期控制和和存货的存货的ABC分类管理分类管理等。等。v存货定额控制是企业制定存货定额，然后按存货定额控制是企业制定存货定额，然后按定额来进行存货收、发、存的一种标准控
71、制定额来进行存货收、发、存的一种标准控制制度；存货供应时点控制是存货再订货点的制度；存货供应时点控制是存货再订货点的控制；这两部分内容本书都不要求掌握，只控制；这两部分内容本书都不要求掌握，只掌握后两部分内容掌握后两部分内容。（一）存货储存期控制（一）存货储存期控制vv存货储存时间越长，储存费用就越大，企业存货储存时间越长，储存费用就越大，企业的利润就越小。的利润就越小。vv前已述及，储存成本可分为变动性储存成本前已述及，储存成本可分为变动性储存成本与固定性储存成本，与储存期有密切关系的与固定性储存成本，与储存期有密切关系的是变动性储存成本，若能够缩短储存期，则是变动性储存成本，若能够缩短储存
72、期，则可以增加企业利润。（分批进批出和批进零可以增加企业利润。（分批进批出和批进零出两种情况）出两种情况）（二）存货（二）存货ABC分类管理分类管理vv存货由于数量多，使用范围广，因而采取全存货由于数量多，使用范围广，因而采取全面详细管理是无法做到的也是没有必要的。面详细管理是无法做到的也是没有必要的。采用分类管理就成为一种较好的选择。采用分类管理就成为一种较好的选择。vv存货存货ABC分类的标准主要有两个：金额标准分类的标准主要有两个：金额标准和品种数量标准。和品种数量标准。vv按照标准将存货分类后，对不同类别的存货按照标准将存货分类后，对不同类别的存货可以采取不同的管理办法。可以采取不同的管理办法。ABC分类分类vA类：类： 品种，品种，13种，所占比例种，所占比例10%以下，以下， 金额，所占比例金额，所占比例75%以上。以上。vB类：类： 品种，品种，35种，所占比例种，所占比例20%左右，左右， 金额，所占比例金额，所占比例20%左右。左右。vC类：类： 品种，许多种，所占比例品种，许多种，所占比例75%以上，以上， 金额，所占比例金额，所占比例10%以下。以下。
