《第七章获利性分析ppt课件》由会员分享，可在线阅读，更多相关《第七章获利性分析ppt课件（23页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、第七章第七章 获利性分析获利性分析财务预算与分析会计学院财务预算与分析会计学院 学习要点获利性衡量收益与本钱费用构造分析影响获利才干的要素分析 上市公司的获利才干分析 EVA绩效分析 第一节第一节 获利性衡量获利性衡量一、营业收入盈利程度衡量一、营业收入盈利程度衡量营业收入可看做是企业一定期间营业收入可看做是企业一定期间内利润的来源，将收入与利润内利润的来源，将收入与利润对比，可反映企业盈利程度的对比，可反映企业盈利程度的高低。反映营业收入盈利程度高低。反映营业收入盈利程度的目的主要有销售毛利率、销的目的主要有销售毛利率、销售利润率和销售净利率。售利润率和销售净利率。财务预算与分析会计学院一销
2、售毛利率销售毛利率又称直接边沿收入，是反映企业产品市场竞争才干的重要目的，它直接表达了企业每元销售收入能获得的毛利额，也表达了销售收入对企业产品本钱的补偿才干以及对企业净收入的奉献程度。销售毛利率财务预算与分析会计学院普通讲该目的越大企业的销售才干越强，产品在市场上的竞争才干也就越强。但绝对不能简单的讲，本期的销售毛利率比上期低就不好， 二销售利润率销售利润率目的是企业的销售利润与销售收入的比率。销售利润率财务预算与分析会计学院在普通情况下，该比率越大，阐明企业销售的盈利才干越强，也阐明企业每元的销售收入能为企业带来更多的销售利润。但这是个相对数目的，并不能阐明本期销售利润总额的变动情况。 三
3、销售净利率销售净利率目的反映的是企业销售收入能最终获取税后利润的才干。财务预算与分析会计学院销售净利率普通的讲，该目的越大，阐明企业销售的盈利才干越强。一个企业假设能坚持良好的继续增长的销售净利率，应该讲企业的财务情况是好的，但并不能绝对的讲销售净利率越大越好，还必需看企业的销售增长情况和净利润的变动情况。 |二、营业支出盈利程度衡量|这是站在经济资源耗费的角度，评价单位本钱费用支出为企业发明的利润是多少。常用的有两个目的：本钱利润率与本钱费用利润率。| 1本钱利润率| 本钱利润率是企业一定期间的产品销售利润与产品销售本钱的比率，其计算公式为：| | 本钱利润率=| 该目的反映企业从事主营业务
4、时，经过一定的本钱耗费投入而为企业带来的经济效益产出，本钱利润率越高，阐明每一元本钱耗费为企业带来的收益越多。财务预算与分析会计学院 二本钱费用利润率本钱费用利润率是企业一定时期的利润总额同企业本钱费用总额的比率。本钱费用利润率表示企业为获得利润而付出的代价，从企业支出方面补充评价企业的收益才干。其计算公式为： 本钱费用利润率 = 本钱费用利润率是从企业内部管理等方面，对资本收益情况的进一步修正，经过企业收益与支出直接比较，客观评价企业的获利才干。该目的从耗费角度补充评价企业收益情况，有利于促进企业加强内部管理，节约支出，提高运营效益。该目的越高，阐明企业为获得收益所付出的代价越小，企业本钱费
5、用控制的越好，企业的获利才干越强。 财务预算与分析会计学院 三、投资盈利程度衡量投入企业的经济资源表现为企业的资产，它是企业消费运营的物质条件。所以，资产与利润的对比关系可以反映企业投资的盈利程度。常用的目的有：总资产报酬率、净资产报酬率与资本收益率等。一总资产报酬率总资产报酬率是指企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率。总资产报酬率表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利才干，是评价企业资产运营效益的重要目的。其计算公式为：总资产报酬率 = 财务预算与分析会计学院总资产报酬率表示全部资产获取收益的程度，全面反映了企业的获利才干和投入产出情况。经过对该目的的深化分析，可以加强
6、各方面对企业资产运营的关注，促进企业提高单位资产的收益程度。普通情况下，企业可据此目的与市场资本利率进展比较，假设该目的大于市场利率，那么阐明企业可以充分利用财务杠杆，进展负债运营，获取尽能够多的收益。该目的越高，阐明企业投入产出的程度越高，企业的资产运营越有效。二净资产报酬率净资产收益率,又称权益净利率，是指企业一定时期内的净利润同平均净资产的比率。净资产收益率充分表达了投资者投入企业的自有资本获取净收益的才干，突出反映了投资与报酬的关系，是评价企业资本运营效益的中心目的。其计算公式为：净资产收益率 = 财务预算与分析会计学院净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬程度的最具综合性与代
7、表性的目的，反映企业资本运营的综合效益。该目的通用性强，顺应范围广，不受行业局限。在我国上市公司业绩综合排序中，该目的居于首位。经过对该目的的综合对比分析，可以看出企业获利才干在同行业中所处的位置，以及与同类企业的差别程度。普通以为，企业净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的才干越强，运营效益越好，对企业投资人、债务人的保证程度越高。 三资本收益率资本收益率是企业一定期间的税后利润与实收资本的比率。它反映了企业运用投资者投入资本获得收益的才干，其计算公式如下：资本收益率资本收益率目的用于衡量企业运用一切者投入资本获取收益的才干，该比率越高，阐明企业资本的利用效率越高，企业一切者投入资本的获利
8、才干越强。财务预算与分析会计学院第二节第二节 收益与本钱费用构造分析收益与本钱费用构造分析一、利润构成分析一、利润构成分析利润是企业一定时期消费运营活动的利润是企业一定时期消费运营活动的最终成果。企业利润由营业利润、最终成果。企业利润由营业利润、投资收益、营业外收支净额三大投资收益、营业外收支净额三大部分组成，不同的利润来源及其部分组成，不同的利润来源及其各自在利润总额中所占比重，往各自在利润总额中所占比重，往往能反映出企业不同的运营业绩往能反映出企业不同的运营业绩和运营风险。和运营风险。财务预算与分析会计学院二、本钱费用分析一销售本钱率分析二本钱产值率分析三本钱变动率分析四本钱构成分析 五本
9、钱费用利润率分析财务预算与分析会计学院第三节第三节 影响获利才干的要素分析影响获利才干的要素分析 反映企业盈利才干的目的还有许多，反映企业盈利才干的目的还有许多，但都遭到销售利润变动的影响，所但都遭到销售利润变动的影响，所以影响销售利润变动的要素，也是以影响销售利润变动的要素，也是影响企业盈利才干的主要要素。主影响企业盈利才干的主要要素。主要影响要素是销售种类构造销售价要影响要素是销售种类构造销售价钱，销售本钱，销售费用，税率钱，销售本钱，销售费用，税率 产品销售利润率产品销售利润率 = =财务预算与分析会计学院第四节第四节 上市公司的获利才干分析上市公司的获利才干分析与投资者最直接相关的获利
10、才干目与投资者最直接相关的获利才干目的主的主要有每股收益、普通股权益报酬率、要有每股收益、普通股权益报酬率、股股利支付率、市盈率等目的。要对上利支付率、市盈率等目的。要对上市公市公司获利才干进展分析司获利才干进展分析,也就是要对以也就是要对以上上这些目的进展分析。这些目的进展分析。财务预算与分析会计学院对股份制企业尤其是上市公司的收益情况分析经常采用以下几个目的：普通股每股收益额、市盈率、普通股每股股利、股利发放率 每股收益是指净利润扣除优先股股息后的余额与发行在外的普通股的平均股数之比，它反映了每股发行在外的普通股所能分摊到的净收益额。其计算公式为财务预算与分析会计学院普通股每股收益额=这个
11、目的在股份制企业的财务分析中占有相当重要的位置，无论是普通股的股东还是潜在的投资者都非常关怀企业的利润情况，尤其是每股的收益情况。普通股每股收益额是影响股票价钱行情的一个重要财务目的。该比率反映了公司普通股每股获利才干的大小，它直接影响公司未来的股价。在其他要素不变的情况下，普通股每股收益额越大，阐明企业的获利才干越强。 二市盈率市盈率也称本益比，是指普通股每股市价与每股收益额的比率。其计算公式为：市盈率财务预算与分析会计学院市盈率反映投资者对该种股票每元利润所情愿支付的价钱。它直接表现出投资人和市场对公司的评价和长久开展的自信心。无论对企业管理当局还是市场投资人，这都是非常重要的财务目的。普
12、通情况下，收益增长潜力较大的企业，其普通股的市盈率就比较高，收益增长潜力较小的企业，该比率就低。所以，市盈率是判别股票能否具有吸引力以及测算股票发行价钱的重要参数。三普通股每股股利普通股每股股利是指每一普通股获得的现金股利额，是评价投资于普通股每股所得报酬的目的。其计算公式为：普通股每股股利 潜在的股票投资人可以比较各个公司的每股股利，作为选择投资哪种股票的参考。财务预算与分析会计学院四股利发放率股利发放率是普通股股利与每股收益的比值，反映普通股东从每股的全部获利中分到的多少。其计算公式如下：股利发放率 =公式中每股股利是指实践发放给普通股东的股利总额与流通股数的比值。该目的反映了公司的净利润
13、中有多少是用于向投资者支付股利的，同时也阐明了公司的资金留存情况，公司股利发放率的大小直接影响公司的市场股价和资本构造，进而影响公司的获利才干。财务预算与分析会计学院第五节、EVA绩效分析经济添加值(Economic Value Added)是公司经过调整的营业净利润减去该公司现有资产经济价值的时机本钱后的余额。其计算公式为：EVA=NOPATNAKW式中，KW是企业的加权平均资本本钱WACC，主要包括两个部分，即权益本钱与债务本钱，权益本钱是股东投入资本的期望报酬，债务本钱是指借贷资本利息，这两个部分的加权平均就构成了KW；NOPAT是指经过调整的营业净利润，调整后的营业净利润是在企业会计利
14、润的根底上进展的，调整工程主要包括R&D费用、培训费用、坏帐预备、商誉摊销、营业外收支等；NA那么是指公司资产期初的经济价值。财务预算与分析会计学院财务预算与分析会计学院财务预算与分析会计学院|从EVA的角度看，提升公司价值有三条途径：|一是更有效地运营现有的业务和资本，提高运营收入，削减运营本钱，在曾经投入的资金上获得更高的资金报答；|二是投资预期报答率超出资本本钱的工程，也即所从事的投资工程能带来正的净现值；|三是出卖对他人更有价值的资产，或者经过提高资金运用效率，加快资金流转速度，把资金沉淀从现存营运中解放出来，这其中也包括了减少库存和加速应收账款的回收等。财务预算与分析会计学院|三、EVA的运用|1.公司业绩评价与投资|2.资金分配、内部考核与决策|3.鼓励与分配
