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1、目目 录录一、一、财务报表分析财务报表分析二、战略成本管理二、战略成本管理三、价值创造和作业成本法三、价值创造和作业成本法四、资金管理和业务管理四、资金管理和业务管理五、经济效益、价值、股东与利益相关者五、经济效益、价值、股东与利益相关者六、财务职能六、财务职能1一、财务报表分析一、财务报表分析2三张报表分析的基本方法会计分析：针对具体报表和项目。通过对编制方法、会计政策的辨认，评价会计数据反映经济现实的程度，并对可能的偏离做出修正。指标分析： 偿债能力 获利能力 市场价值3现金流量表的勾稽倒扎法现金及现金等价物的净增加额汇率变动筹资活动投资活动经营活动（直接法、间接法）4分析指标偿债能力 经
2、营活动现金净流量与债务比 经营活动现金净流量与到期债务比获利能力 经营活动现金净流量 经营活动现金净流量与销售收入比 经营活动现金净流量与净利润比 市场价值 每股经营活动现金净流量-每股收益 现金股利保障倍数（每股经营活动现金流/每股现金股利）5经营活动现金流量和净利润的比较经营活动现金流量+-+-净收益+-6案例沃尔玛立广科技亚马逊美国三大汽车公司7资产负债表表明企业拥有或控制的资源及分布状况体现企业的偿债能力、变现能力和资金周转能力8资产负债表分析内容会计政策 存货 固定资产折旧 坏账 投资性房地产划分 会计估计 固定资产减值准备计提过程的估计会计政策和会计估计变更及差错更正其他事项 或有
3、事项 日后非调整事项 关联方交易9案例厦门航空美国次级债兰生股份南航和东航10利润表判断企业的获利能力和利润质量预测利润的连续性11杜邦分析法112Ifas no.1(dp)财务列报体系的变革13二、战略成本管理14五力模型15成本曲线开发设计试制供应制造销售售后16价值链价值链：为生产和交付客户所需的产品和服务所必需的作业和资源研发设计供应生产市场营销售后服务17价值增加作业和非价值增加作业价值增加作业：能够增加产品和服务对消费者吸引力的作业18案例西南航空新航海尔19三、价值创造和作业成本20财务管理中几个内在机理信息不对称逆向选择对策道德风险激励外部性激励相容21作业成本法案例22息税前
4、利润构成Ebit=q(p-v)-f降成本和提价格哪个更有效23产品边际贡献和经营周产品边际贡献和经营周转转应收应收应收应收现金现金现金现金 材料、劳动、材料、劳动、材料、劳动、材料、劳动、其他其他其他其他在产品在产品在产品在产品 存货存货存货存货图：每循环增值图：每循环增值5%周转6次24从利润创造到价值创造以5%贷款利率，投6%收益率项目以8%股东资金成本，投7%的收益率项目WaccEva 与自由现金流25四、经济效益、价值、股东与利益四、经济效益、价值、股东与利益相关者相关者综述：经济效益价值，eva是价值，风险不同股东权益价值，股东资本主义的覆灭，美国次贷证明资本市场的无效，研究表明，企业价值在内部。利益相关者资本主义引子：龟兔赛跑，1500年组织的存活率26五、资金管理和业务管理资金管理：是公司层面的事（cash belong to company)，责任是控股股东的业务管理：责任是管理者的27财务职能记账员监督员分析员业务伙伴业务伙伴28财务工作核心风险管理、价值维护 维护信誉；有效沟通；可预见性；控制风险水平业绩管理、价值创造 提供真实有效财务信息；提高资产回报（周转）；提高资产收益水平；业绩考评；盈利水平的可持续增长29
