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1、当前宏观经济形势当前宏观经济形势和宏观调控政策取向和宏观调控政策取向国家信息中心首席经济师国家信息中心首席经济师兼经济预测部主任范剑平兼经济预测部主任范剑平 目 录l一、一揽子计划政策效果初现一、一揽子计划政策效果初现l二、仍未形成稳定回升走势二、仍未形成稳定回升走势l三、三、2009200920102010年中国经济发展趋势展望年中国经济发展趋势展望一、一揽子计划政策效果初现一、一揽子计划政策效果初现1 1、政府扩大支出力挺固定资产投资高增长、政府扩大支出力挺固定资产投资高增长大幅度增加政府支出，这是扩大内需大幅度增加政府支出，这是扩大内需最主动、最直接、最有效的措施。今年一最主动、最直接、
2、最有效的措施。今年一季度，财政支出同比增长季度，财政支出同比增长34.8，比去年同，比去年同期提高期提高4.4个百分点。从固定资产投资资金个百分点。从固定资产投资资金来源看，国家预算内资金增长高达来源看，国家预算内资金增长高达104.7%，增幅提高，增幅提高76.4个百分点。中央财政建设个百分点。中央财政建设国债和地方建设债券发行加快，为国债建国债和地方建设债券发行加快，为国债建设项目资本金到位和及时开工创造了有利设项目资本金到位和及时开工创造了有利条件。条件。 一、一揽子计划政策效果初现一、一揽子计划政策效果初现在在政政府府投投资资带带动动下下，一一季季度度全全社社会会固固定定资资产产投投资
3、资同同比比增增 长长 28.8%，比比上上年年同同期期加加快快4.2个个百百分分点点。扣扣除除投投资资品品价价格格因因素素，实实际际增增速速由由上上年年一一季季度度不不足足15%提提高高到到今今年年一一季季度度30%左左右右，增速成倍提高。增速成倍提高。一、一揽子计划政策效果初现一、一揽子计划政策效果初现新新开开工工项项目目计计划划总总投投资资22659亿亿元元，同同比比增增长长87.7%。固固定定资资产产投投资资增增速速加加快快扩扩大大了了投投资资品品生生产产行行业业需需求求，可可以以以以内内需需弥弥补补外外需需，缓缓解解产产能能过过剩剩矛矛盾盾，促促进进了了重重工业恢复生产。工业恢复生产。
4、 一、一揽子计划政策效果初现一、一揽子计划政策效果初现2 2、社会资金面由紧转松、社会资金面由紧转松在在连连续续下下调调存存贷贷款款利利率率和和银银行行存存款款准准备备金金率率、取取消消信信贷贷规规模模限限制制、灵灵活活调调整整公公开开市市场场操操作作力力度度和和加加强强窗窗口口指指导导等等政政策策的的引引导导下下，从从去去年年11月月份份起起，广广义义货货币币供供应应量量(M2)已已经经连连续续4个个月月加加速速增增长长。3月月末末，广广义义货货币币供供应应量量(M2)余余额额同同比比增增长长25.51%，增增幅幅比比上上年年末末高高7.69个个百百分分点点，比比上上月月末末高高5.11个个
5、百百分分点点；金金融融机机构构人人民民币币各各项项贷贷款款余余额额同同比比增增长长29.78%，增增幅幅比比上上年年末末高高11.05个个百百分分点点，比比上上月月末末高高5.6个个百百分分点点。一一季季度度人人民民币币贷贷款增加款增加4.58万亿元，同比多增万亿元，同比多增3.25万亿元。万亿元。 一、一揽子计划政策效果初现一、一揽子计划政策效果初现 货货币币活活跃跃程程度度提提高高，狭狭义义货货币币供供应应量量(M1)余余额额同同比比增增长长17.04%，增增幅幅比比上上年年末末高高7.98个个百百分分点点，比比上上月月末末高高6.41个个百百分分点点，已已经经基基本本恢恢复复到到正正常常
6、增增长长水水平平。从从固固定定资资产产投投资资资资金金来来源源中中国国内内贷贷款款同同比比增增长长24.4%。我我国国货货币币信信贷贷环环境境正朝着适度宽松方向发展。正朝着适度宽松方向发展。一、一揽子计划政策效果初现一、一揽子计划政策效果初现根据计量经济模型测算货币政策效果滞后根据计量经济模型测算货币政策效果滞后期，货币供应量（期，货币供应量（M1、M2）和信贷规模增）和信贷规模增速连续速连续3个月稳定回升并保持扩张态势，工业个月稳定回升并保持扩张态势，工业生产有望在生产有望在10个月后出现稳定回升态势。个月后出现稳定回升态势。从一季度经济表现看，我国政府进一步扩从一季度经济表现看，我国政府进
7、一步扩大内需、促进经济平稳较快发展的一揽子计大内需、促进经济平稳较快发展的一揽子计划正在得到很好的落实，政策效应逐步显现，划正在得到很好的落实，政策效应逐步显现，市场信心有所回升，特别是市场信心有所回升，特别是3月份的工业生产、月份的工业生产、物流运输明显好于前两月，经济好转的迹象物流运输明显好于前两月，经济好转的迹象增多。增多。一、一揽子计划政策效果初现一、一揽子计划政策效果初现3、消费品市场表现良好、消费品市场表现良好家电下乡和小排量汽车购置税减半等财政政家电下乡和小排量汽车购置税减半等财政政策市场反响很好，对家电、汽车行业的稳定增长策市场反响很好，对家电、汽车行业的稳定增长作用将逐步显现
8、。作用将逐步显现。3 3月，中国汽车生产月，中国汽车生产109.54109.54万万辆，环比增长辆，环比增长35.59%35.59%，同比增长，同比增长5.55%5.55%；销售；销售110.98110.98万辆，环比增长万辆，环比增长34.10%34.10%，同比增长，同比增长5.01%5.01%。一季度我国汽车产销分别达到了一季度我国汽车产销分别达到了256.76256.76万辆和万辆和267.88267.88万辆，分别同比增长万辆，分别同比增长1.91%1.91%和和3.88%3.88%。由于。由于美国今年一季度新车销量仅为美国今年一季度新车销量仅为220.03220.03万辆，从市万辆
9、，从市场规模上看，中国一季度销量已经超越美国，首场规模上看，中国一季度销量已经超越美国，首次成为全球第一大新车市场。次成为全球第一大新车市场。一、一揽子计划政策效果初现一、一揽子计划政策效果初现l一季度，社会消费一季度，社会消费品零售总额同比增品零售总额同比增长长15.0%15.0%，扣除物价，扣除物价因素，实际增长因素，实际增长15.9%15.9%，同比加快，同比加快3.63.6个百分点，比上个百分点，比上年全年加快年全年加快1.11.1个百个百分点。其中，县及分点。其中，县及县以下消费品零售县以下消费品零售额增长额增长17.0%17.0%。说明。说明中央扩大消费的有中央扩大消费的有关政策已
10、经开始发关政策已经开始发挥作用，城乡居民挥作用，城乡居民消费信心比较平稳。消费信心比较平稳。一、一揽子计划政策效果初现一、一揽子计划政策效果初现5、制造业信心回升、制造业信心回升制造业制造业PMIPMI是一个综合是一个综合指数，按照国际上通用指数，按照国际上通用的做法，由的做法，由5 5个主要扩散个主要扩散指数加权而成。通常指数加权而成。通常PMIPMI指数在指数在50%50%以上，反映经以上，反映经济总体扩张；低于济总体扩张；低于50%50%，反映经济衰退。反映经济衰退。20092009年年3 3月，全国制造业采购经月，全国制造业采购经理指数理指数(PMI)(PMI)为为52.4%52.4%
11、，高于高于2 2月月3.43.4个百分点。个百分点。一、一揽子计划政策效果初现一、一揽子计划政策效果初现 该指数自该指数自20082008年年1212月份开始连续第四月份开始连续第四个月回升，本月已上升到收缩与扩张临个月回升，本月已上升到收缩与扩张临界点界点50%50%以上。这表明中国扩内需、保以上。这表明中国扩内需、保增长的政策措施开始发挥积极作用，企增长的政策措施开始发挥积极作用，企业生产逐步恢复，制造业经济总体上呈业生产逐步恢复，制造业经济总体上呈底部趋稳回升态势。底部趋稳回升态势。一、一揽子计划政策效果初现一、一揽子计划政策效果初现工业库存消化进展正常工业库存消化进展正常 我我国国上上
12、一一轮轮高高增增长长时时期期积积累累的的工工业业库库存存在在今今年年一一季季度度大大体体消消化化完完毕毕。从从企企业业产产成成品品资资金金占占用用的的增增长长率率变变动动趋趋势势看看，去去年年8月月份份达达到到上上一一轮轮经经济济周周期期的的最最高高峰峰值值（增增长长28.5%），去去年年11月月和和今今年年2月月企企业业产产成成品品资资金金占占用用增增长长率率逐逐级级下下降降为为25%和和11.7%，表表明明工工业业企企业业“去去库库存存化化”任任务务初初步步完完成成。由由“去去库库存存化化”引引起起的的工工业业生生产产增增速速大大幅幅下下滑滑阶阶段段基基本本结结束束，虽虽然然不不能能当当期
13、期确确认认一一季季度度就就是是工工业业调调整整的的底底部部，（经经济济周周期期的的峰峰谷谷一一般般只只能能事事后后确确认认），但但至至少少可可以认为离见底为时不远了。以认为离见底为时不远了。 二、经济运行仍未形成稳定回升走势二、经济运行仍未形成稳定回升走势l1 1、空置房库存消化有好转迹象，但土地、空置房库存消化有好转迹象，但土地库存压力巨大库存压力巨大l2007年年9月份以来我国商品房销售走势图月份以来我国商品房销售走势图 二、经济运行仍未形成稳定回升走势二、经济运行仍未形成稳定回升走势l20092009年一季度，北京、上海、深圳楼市回暖年一季度，北京、上海、深圳楼市回暖迹象明显，三个城市目
14、前的成交量都处于近迹象明显，三个城市目前的成交量都处于近期一年来的最高水平。同时，住宅可售量连期一年来的最高水平。同时，住宅可售量连续续3 3个月下降，去库存化周期在不断缩减。目个月下降，去库存化周期在不断缩减。目前，北京的去库存压力最大，消化周期在前，北京的去库存压力最大，消化周期在7070周以上；上海去库存的压力最小，消化周期周以上；上海去库存的压力最小，消化周期为为2424周；深圳消化周期约周；深圳消化周期约3535周。周。l北京市北京市3 3月份住宅交易量达到月份住宅交易量达到3146731467套。期房套。期房商品住宅成交量达商品住宅成交量达1129811298套，现房商品住宅成套，
15、现房商品住宅成交量为交量为21242124套；分别环比上涨套；分别环比上涨92.5%92.5%、72.1%72.1%以及以及23.6%23.6%。二、经济运行仍未形成稳定回升走势二、经济运行仍未形成稳定回升走势l北京今年北京今年1 1月份二手住宅交易量为月份二手住宅交易量为73587358套，套，2 2月份为月份为93739373套，再加上套，再加上3 3月份成交的月份成交的1804518045套，套，二手房交易量一季度有望突破二手房交易量一季度有望突破3.63.6万套，比万套，比20082008年第一季度增长年第一季度增长101.04%101.04%。l上海上海3 3月新建商品住宅的供应量和
16、成交量均明月新建商品住宅的供应量和成交量均明显增长，而且出现了久违的成交量大于新增显增长，而且出现了久违的成交量大于新增供应量的态势。供应量的态势。3 3月上海共推出新建商品住宅月上海共推出新建商品住宅126126万平方米，是万平方米，是2 2月份的月份的3.53.5倍。而同期的成倍。而同期的成交面积超过交面积超过150150万平方米，不仅相比万平方米，不仅相比2 2月来说月来说几乎翻倍，而且还是去年同期成交量的几乎翻倍，而且还是去年同期成交量的1.51.5倍倍左右。左右。二、经济运行仍未形成稳定回升走势二、经济运行仍未形成稳定回升走势我国第一次面临房地产库存调整，对如何消化工我国第一次面临房
17、地产库存调整，对如何消化工业库存有经验，对如何成功消化存量空置房的政策体业库存有经验，对如何成功消化存量空置房的政策体系需要探索。系需要探索。1-31-3月月, ,全国完成房地产开发投资全国完成房地产开发投资48804880亿元亿元, ,同比增同比增长长4.1%, 4.1%, 比去年同期回落比去年同期回落28.228.2个百分点。与此同时，个百分点。与此同时，开发商也放慢了施工进度，施工面积增长显著放慢，开发商也放慢了施工进度，施工面积增长显著放慢，1-31-3月月, ,全国房地产开发企业房屋施工面积全国房地产开发企业房屋施工面积17.8717.87亿平方亿平方米米, ,同比增长同比增长12.
18、7%,12.7%,增幅比增幅比1-21-2月回落月回落1.51.5个百分点个百分点, ,比比去年同期回落去年同期回落14.814.8个百分点。个百分点。1-31-3月月, ,全国房地产开发全国房地产开发企业完成土地购置面积企业完成土地购置面积47424742万平方米万平方米, ,同比下降同比下降40.1%,40.1%,而去年同期则是增长而去年同期则是增长29.7%;29.7%;完成土地开发面积完成土地开发面积52235223万万平方米平方米, ,同比下降同比下降 11.3%,11.3%,而去年同期则是增长而去年同期则是增长11.0%11.0%。 二、经济运行仍未形成稳定回升走势二、经济运行仍未
19、形成稳定回升走势对于对于经历了十年市场化发展历程的国内住宅产业来说，面临严经历了十年市场化发展历程的国内住宅产业来说，面临严峻的峻的“去库存化去库存化”任务。具体表现为一级土地市场库存任务。具体表现为一级土地市场库存“主动性主动性积压积压”和二级住宅市场库存和二级住宅市场库存“被动性积压被动性积压”。1998-20081998-2008年的十年的十年间，全国范围内用于房地产开发的土地购置面积达到年间，全国范围内用于房地产开发的土地购置面积达到31.331.3亿平亿平方米，而截至方米，而截至20082008年底，全国土地开发量仅为年底，全国土地开发量仅为19.419.4亿平方米，占亿平方米，占购
20、置总量的购置总量的62%62%，仍有近，仍有近40%40%的土地滞压于发展商手中。的土地滞压于发展商手中。 二、经济运行仍未形成稳定回升走势二、经济运行仍未形成稳定回升走势l2 2、国际经济形势仍然严峻，出口好转现象可、国际经济形势仍然严峻，出口好转现象可能出现反复，工业回升基础不稳固。能出现反复，工业回升基础不稳固。根据最新信息大体可以判断：在各国政府的政策根据最新信息大体可以判断：在各国政府的政策措施影响下，金融领域的危机已经开始出现好措施影响下，金融领域的危机已经开始出现好转苗头，但发达国家金融市场刚刚开始解冻，转苗头，但发达国家金融市场刚刚开始解冻，消化金融不良资产还需要较长时间。消化
21、金融不良资产还需要较长时间。实体经济仍然处于表现最差时期，全年世界经济实体经济仍然处于表现最差时期，全年世界经济将出现整体负增长，为将出现整体负增长，为60年来最低增速。年来最低增速。二、经济运行仍未形成稳定回升走势二、经济运行仍未形成稳定回升走势l从去年从去年1111月份开始，我们国家外贸进出口出现月份开始，我们国家外贸进出口出现了连续五个月负增长，了连续五个月负增长，二、经济运行仍未形成稳定回升走势二、经济运行仍未形成稳定回升走势l3 3月份，我国外贸进出口总值、出口和进口分月份，我国外贸进出口总值、出口和进口分别下降别下降20.9%20.9%、17.1%17.1%和和25.1%25.1%
22、，下降幅度比今，下降幅度比今年前两个月的同比降幅分别减少年前两个月的同比降幅分别减少6.36.3个、个、4 4个和个和9.19.1个百分点。个百分点。l按平均工作日水平的可比口径计算环比指标，按平均工作日水平的可比口径计算环比指标，3 3月份进出口总值环比大幅增长月份进出口总值环比大幅增长23.8%23.8%；其中出；其中出口增长口增长32.8%32.8%，进口增长，进口增长14%14%。二、经济运行仍未形成稳定回升走势二、经济运行仍未形成稳定回升走势3 3月份我国对外贸易开始出现明显的好转迹象月份我国对外贸易开始出现明显的好转迹象，工业生产，工业生产增速了从前两月增长增速了从前两月增长3.8
23、%3.8%提高到提高到8.3%8.3%。但一季度电子工业增加值累计下降但一季度电子工业增加值累计下降5.3%5.3%，增长最快的是，增长最快的是内需为主的建材工业（内需为主的建材工业（12.6%12.6%）和医药工业（）和医药工业（14.7%14.7%）。）。未来工业的走势仍然取决于出口的表现，工业回升还不未来工业的走势仍然取决于出口的表现，工业回升还不是稳定的趋势，只是一些好转的迹象。是稳定的趋势，只是一些好转的迹象。今年今年3 3月份，全国用电量同比减少月份，全国用电量同比减少1.4%1.4%，而此前，而此前，1 1月份月份用电量同比下降用电量同比下降13.3%13.3%，1-21-2月用
24、电量数据同比下降月用电量数据同比下降4.4%4.4%，这主要受益于化工钢铁等行业的阶段性复苏。，这主要受益于化工钢铁等行业的阶段性复苏。 二、经济运行仍未形成稳定回升走势二、经济运行仍未形成稳定回升走势 国家电力调度通信中心数据显示国家电力调度通信中心数据显示,4,4月上旬月上旬, ,全国统全国统调用电量同比下降调用电量同比下降3.57%3.57%。而此前。而此前3 3月份三旬日均用电月份三旬日均用电量同比增速分别为量同比增速分别为1.3%1.3%、-2.2%-2.2%和和-2.7%-2.7%。 4 4月上旬月上旬, ,全全国统调用电量同比下降国统调用电量同比下降3.57%3.57%。4 4月
25、中旬，全国发电量月中旬，全国发电量同比下降了同比下降了3.90%3.90%，较，较4 4月上旬同比跌幅稍有扩大。月上旬同比跌幅稍有扩大。 同样，今年初钢铁产品价格和产量也曾经一度回升，同样，今年初钢铁产品价格和产量也曾经一度回升，但但3 3月份再度回落，钢材产量月份再度回落，钢材产量1 12 2月份增长月份增长3.1%3.1%，3 3月月份仅增长份仅增长1.2%1.2%。 目前，我国经济尚未形成稳定回升的趋势，经济回目前，我国经济尚未形成稳定回升的趋势，经济回升的过程充满波折反复。升的过程充满波折反复。 二、经济运行仍未形成稳定回升走势二、经济运行仍未形成稳定回升走势l3 3、经济先行合成指数
26、预示经济见底、经济先行合成指数预示经济见底l从生铁、钢材、房地产新开工面积、沿海港口吞吐从生铁、钢材、房地产新开工面积、沿海港口吞吐量、企业产成品资金占用、财政支出、信贷规模、量、企业产成品资金占用、财政支出、信贷规模、OECDOECD领先指数等先行指数构成因素看，财政、货币领先指数等先行指数构成因素看，财政、货币政策因素明显转暖，房地产新开工面积下降同比下政策因素明显转暖，房地产新开工面积下降同比下降降16.2%,16.2%,降幅比降幅比1-21-2月扩大月扩大1.41.4个百分点个百分点; ; 生铁和钢生铁和钢材产量材产量3 3月份增长月份增长3.9%3.9%和和1.2%1.2%，比一季度
27、累计增速，比一季度累计增速4.3%4.3%和和2.8%2.8%低很多。但低很多。但3 3月份沿海港口吞吐量下降月份沿海港口吞吐量下降0.6%0.6%，比前两月下降，比前两月下降7.2%7.2%有所好转。有所好转。l合成的中国宏观经济先行指数合成的中国宏观经济先行指数3 3月份见底，月份见底，6 6个月内个月内一致指数有希望见底回升。一致指数有希望见底回升。中国宏观经济先行和一致合成指数走势中国宏观经济先行和一致合成指数走势中国宏观经济预警指数下滑至经济偏冷区中国宏观经济预警指数下滑至经济偏冷区二、经济运行仍未形成稳定回升走势二、经济运行仍未形成稳定回升走势4 4、消化过剩产能需要较长时间、消化
28、过剩产能需要较长时间“去库存化去库存化”只是经济调整的初期，从只是经济调整的初期，从二季度开始，我国二季度开始，我国“去产能化去产能化”过程就将过程就将展开。这一轮消化过剩产能的任务具有展开。这一轮消化过剩产能的任务具有“沉重沉重”和和“复杂复杂”两个特点。两个特点。二、经济运行仍未形成稳定回升走势二、经济运行仍未形成稳定回升走势“沉重沉重”是说需要消化的过剩产能规模空前。我是说需要消化的过剩产能规模空前。我国上一轮扩张期长达创纪录的五年，连年大规模国上一轮扩张期长达创纪录的五年，连年大规模固定资产投资积累了巨大的生产能力，当前，各固定资产投资积累了巨大的生产能力，当前，各行业的产能利用率均处
29、于低位。以行业的产能利用率均处于低位。以3 3月份工业增月份工业增速速8.3%8.3%计，与我国工业长期平均增速（潜在增长计，与我国工业长期平均增速（潜在增长率）相比，大体可估计我国工业的总体产能利用率）相比，大体可估计我国工业的总体产能利用率水平目前只有率水平目前只有60%60%左右。左右。1-31-3月份，全国发电设月份，全国发电设备累计平均利用小时为备累计平均利用小时为10091009小时，比去年同期降小时，比去年同期降低低151151小时。其中，火电设备平均利用小时为小时。其中，火电设备平均利用小时为11001100小时，比去年同期降低小时，比去年同期降低186186小时。小时。 二、
30、经济运行仍未形成稳定回升走势二、经济运行仍未形成稳定回升走势当前必须一方面扩大需求，一方面淘汰落当前必须一方面扩大需求，一方面淘汰落后产能，才可使我国各行业的供需逐步恢后产能，才可使我国各行业的供需逐步恢复平衡，保留下的产能才可提高实际利用复平衡，保留下的产能才可提高实际利用率。只有当产能利用率恢复到正常水平后，率。只有当产能利用率恢复到正常水平后，企业才会进入新一轮设备投资，真正的经企业才会进入新一轮设备投资，真正的经济复苏必须建立在企业大规模设备更新基济复苏必须建立在企业大规模设备更新基础上。淘汰大量落后产能是一个非常残酷础上。淘汰大量落后产能是一个非常残酷的过程，需要较长时间。从周期对称
31、性角的过程，需要较长时间。从周期对称性角度看，产能利用率恢复到正常水平还需要度看，产能利用率恢复到正常水平还需要数年时间。数年时间。 二、经济运行仍未形成稳定回升走势二、经济运行仍未形成稳定回升走势“复杂复杂”是说这一轮是说这一轮“去产能化去产能化”过程不是一句过程不是一句“淘汰落后产能淘汰落后产能”那么简单。由于我国各行业调那么简单。由于我国各行业调整压力首先来自出口需求萎缩，目前产能闲置最整压力首先来自出口需求萎缩，目前产能闲置最为突出的是近年来为出口需求定制的生产能力，为突出的是近年来为出口需求定制的生产能力，这部分生产能力既不是高能耗、高污染，也不是这部分生产能力既不是高能耗、高污染，
32、也不是技术落后，相反是技术较为先进、附加值较高的技术落后，相反是技术较为先进、附加值较高的高端生产能力，如船舶专用钢板、电子设备等。高端生产能力，如船舶专用钢板、电子设备等。一季度，工业部门中唯一出现增加值负增长的竟一季度，工业部门中唯一出现增加值负增长的竟然是高技术的电子工业，累计下降然是高技术的电子工业，累计下降5.3%5.3%。由于这。由于这部分产能无法转向内需，产能过剩是全球性的，部分产能无法转向内需，产能过剩是全球性的，解决这部分产能闲置问题需要国际经济环境的好解决这部分产能闲置问题需要国际经济环境的好转，但国际权威机构对未来两年的世界经济走势转，但国际权威机构对未来两年的世界经济走
33、势并不乐观。并不乐观。三、三、2009200920102010年中国经济发展趋势展望年中国经济发展趋势展望政府的力量可能使经济止跌企稳，但经政府的力量可能使经济止跌企稳，但经济复苏主要靠市场的力量，靠新的经济增长济复苏主要靠市场的力量，靠新的经济增长点的带动，靠进一步深化改革来培育新的经点的带动，靠进一步深化改革来培育新的经济增长点。济增长点。中国需要培育新增长点。体制改革需要中国需要培育新增长点。体制改革需要时间，一、两年内还难以形成带动力强新增时间，一、两年内还难以形成带动力强新增长点。长点。l三、三、2009200920102010年中国经济发展趋势展望年中国经济发展趋势展望200920
34、09年一季度是我国经济增长最困难的阶年一季度是我国经济增长最困难的阶段，四个季度可能前低后高（大体段，四个季度可能前低后高（大体6 6、7 7、8 8、9%9%）。）。目前，我国扩张性宏观经济政策已经出台并逐步得目前，我国扩张性宏观经济政策已经出台并逐步得到落实，但由于正处于政策效果逐步显现的滞后期，到落实，但由于正处于政策效果逐步显现的滞后期，经济运行尚未显示明确的止跌企稳态势，初步预测，经济运行尚未显示明确的止跌企稳态势，初步预测，国内生产总值上半年同比增长国内生产总值上半年同比增长6.5%6.5%。受去年基数的。受去年基数的影响，全年四个季度的经济增长率呈现前低后高的影响，全年四个季度的
35、经济增长率呈现前低后高的走势，初步预测，前三季度走势，初步预测，前三季度GDPGDP同比增长同比增长7.1%7.1%，全，全年年GDPGDP同比增长同比增长7.5%7.5%。 有通货紧缩压力，但未来通货膨胀压力更大有通货紧缩压力，但未来通货膨胀压力更大l 20082008年年居居民民消消费费价价格格和和工工业业品品出出厂厂价价格格先先上上升升后后下下降降的的走走势势对对今今年年物物价价走走势势有有较较大大影影响响，20082008年年对对20092009的的翘翘尾尾因因素素影影响响都都为为负负值值，并并且且在在上上半半年年呈呈现现影影响响逐逐步步加加大大的的走走势势。上上半半年年居居民民消消费
36、费价价格格和和工工业业品品出出厂厂价价格格预预计计下下降降1.5%1.5%和和7%7%，但但随随着着适适度度宽宽松松的的货货币币政政策策落落实实、国国内内需需求求转转旺旺和和下下半半年年翘翘尾尾因因素素负负值值缩缩小小，特特别别是是近近期期国国际际大大宗宗商商品品价价格格呈呈触触底底反反弹弹走走势势，下下半半年年物物价价水水平平趋趋于于稳稳定定，甚甚至至可可能能明明显显回回升升。预预计计全全年年居居民民消消费费价价格水平下降格水平下降0.7%0.7%，工业品出厂价格下降，工业品出厂价格下降5%5%。l美美国国不不负负责责任任地地滥滥发发货货币币使使全全球球未未来来通通货货膨膨胀胀风风险极大。险
37、极大。 2011年中国经济有望复苏回升年中国经济有望复苏回升 当当前前形形势势要要求求我我们们，一一方方面面应应继继续续认认真真落落实实已已经经出出台台的的宏宏观观调调控控政政策策措措施施并并观观察察效效果果，另另一一方方面面应应及及早早准准备备应应对对更更复复杂杂严严峻峻国国际际形形势势的的政策预案并择机实施，确保扭转经济下滑趋势。政策预案并择机实施，确保扭转经济下滑趋势。2010年年，政政府府扩扩大大内内需需政政策策不不再再是是新新增增量量，拉拉动动内内需需的的政政策策刺刺激激将将比比2009年年减减弱弱。可可能能经经济济增增速速会会有有反反复复。如如果果世世界界经经济济最最困困难难时时期期为为2009年年，2010年年世世界界经经济济的的负负面面冲冲击击减减少少，中中国国经经济济主主要要依依靠靠国国内内需需求求拉拉动动经经济济发发展展的的格格局局将将在在2011年年初初步步形形成成，将将开开始始酝酝酿酿新新一一轮轮经经济济周期的复苏。周期的复苏。谢谢谢谢
