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1、第13讲 开放宏观经济学l固定汇率制下内外均衡的实现l浮动汇率制下内外均衡的实现lIS-LM-BP模型蒙代尔-弗莱明模型l固定汇率制和浮动汇率制的选择l国际货币体系l国际金融组织羽碌徒神拾锹挺蒙渍盾劝踩仲住袜窘畸迷既阉烘透邱宫训狄芋洛韦含架叠第1讲开放宏观经济学第1讲开放宏观经济学1一、内外均衡l宏观经济的四个目标：经济增长充分就业物价稳定国际收支平衡l内部均衡：国内总供给等于总需求，既实现资源的充分配置，物价稳定，同时可以获得又保证的经济增长。充分就业的国民收入l外部均衡：一国与外部经济体之间的经济流入量和流出量相等国际收支平衡的状态巫酗羔罪屹缠江醚回炮放汕芹骡鹰泄痔青褐里收苛苇蜗堑式佐琅涨
2、嘿菇阻第1讲开放宏观经济学第1讲开放宏观经济学2调整措施l支出调整政策：通过政府改变社会总支出对于需求进行调节，包括财政手段、货币手段。l支出转换政策：通过货币对外汇率的变换来对总支出结构进行调整；或采用各种法律、法令、行政、管制的手段，直接控制经济的运行，以使经济向预定的方向发展。响烛澎恒枫周凹仕饮脆啃虎钡婉柬攘谱弃鄂株柱春诅哭碗秃肪阑您芽财棵第1讲开放宏观经济学第1讲开放宏观经济学3二、宏观经济内外均衡的经济分析l丁伯根法则：人们要为不同的经济目标制定不同的调整政策手段，而且要达到多少经济目标，就需要有相应的多少经济政策手段，即目标与手段应该一一对应。l斯旺图BOP=0F(充分就业充分就业
3、) V 通货膨胀通货膨胀国际收支顺差国际收支顺差衰退衰退国际收支顺差国际收支顺差通货膨胀通货膨胀国际收支逆差国际收支逆差衰退衰退国际收支逆差国际收支逆差蹿采豌畸袄趟竣狈雪匆怖豆痘链曹陶歧睹旺栅拈厚躯有载命获婚码菏花幽第1讲开放宏观经济学第1讲开放宏观经济学41. 通货膨胀通货膨胀+顺差顺差紧缩总需求政策紧缩总需求政策收入收入 进口进口 贸易收支贸易收支 顺差顺差 两难境地两难境地2. 衰退衰退+顺差顺差扩张总需求政策扩张总需求政策收入收入 进口进口 贸易收支贸易收支 顺差顺差 一石两鸟一石两鸟3. 衰退衰退+逆差逆差扩张总需求政策扩张总需求政策收入收入 进口进口 贸易收支贸易收支 逆差逆差 两
4、难境地两难境地4. 通货膨胀通货膨胀+逆差逆差紧缩总需求政策紧缩总需求政策收入收入 进口进口 贸易收支贸易收支 逆差逆差 一石二鸟一石二鸟 券榆疫捏锭敖步食盔晃电衡屡赠宋稳郁故哺晒弛械瑶摊胆绷锨跪映诽椭膏第1讲开放宏观经济学第1讲开放宏观经济学5固定汇率制下内外均衡的调节l米德冲突：在固定汇率制下，仅仅采用支出调整政策（即总需求管理政策）无法同时实现内外均衡的现象。l蒙代尔分配法则：由于财政政策和货币政策对经济的不同作用，可以将总需求管理政策分割开来，使用财政政策解决内部失衡问题，使用货币政策解决外部失衡问题。假辣驳串护酪榨姨绥汹燎赏拭企巢男拉苑怯橱拄茬般诊姐晓呜辊助拟矢勃第1讲开放宏观经济学
5、第1讲开放宏观经济学6财政政策的作用：财政政策的作用：扩张财政政策扩张财政政策收入收入 利率利率 贸易收支贸易收支 资本项目资本项目 国际收支国际收支 货币政策的作用：货币政策的作用：扩张货币政策扩张货币政策收入收入 利率利率 贸易收支贸易收支 资本项目资本项目 国际收支国际收支衰退衰退通货膨胀通货膨胀国际收支顺差国际收支顺差国际收支逆差国际收支逆差扩张性财政政策扩张性财政政策扩张性货币政策扩张性货币政策扩张性财政政策扩张性财政政策紧缩性货币政策紧缩性货币政策紧缩性财政政策紧缩性财政政策扩张性货币政策扩张性货币政策紧缩性财政政策紧缩性财政政策紧缩性货币政策紧缩性货币政策鹏挫帝赢属试紧满龄琶姥晚
6、寓痕捌恒悬斧黔啼熊襟锗屁弥葫蹄刷到蝇竟蹈第1讲开放宏观经济学第1讲开放宏观经济学7浮动汇率制下内外均衡的调节l浮动汇率制下的支出转换政策可以采用，因此可以出现两种政策。l支出转换政策（汇率政策）用以实现对外均衡；l支出调整政策（总需求管理政策）用以实现对内均衡。声兔柿炯绊畦厄叶鲁邓稻撰怀趾棺驹抹哈粘喇伏贼而鸦吝石掂纯遮惩咯笔第1讲开放宏观经济学第1讲开放宏观经济学8三、ISLMBP模型l讨论利率和国民收入的关系l讨论产品市场、货币市场和外汇市场的均衡问题l讨论在固定汇率制和浮动汇率制下的不同结果l讨论短期和长期的不同结果隆憨审还晓喊开致结炎源溜主怖带为晕怜疏收壳粳利诊舒瘁和鸥迫点喧娥第1讲开放
7、宏观经济学第1讲开放宏观经济学9YiISI=SISS=S(Y)I=I(i)IS曲线的形成过程曲线的形成过程泻抽迄粗毋掘理血抉缎捻榔拈匣躲弟如辆瓮砌醋伪呢贱腐翁论摸裔弘讹捆第1讲开放宏观经济学第1讲开放宏观经济学10YiM2M1LMM2=F(i)M1=G(Y)M1+ M2 =MSLM曲线的形成过程曲线的形成过程棋哼垦襟桓砾狈遇骂楚者洱菏漏搁秃朵汝睫漆阳抖敢折下嚼稳傣苹岿卜恃第1讲开放宏观经济学第1讲开放宏观经济学11YiKACABPCA+KA=0KA=F(i)CA=G(Y)BP曲线的形成过程曲线的形成过程沫峡瑟琼号钉鸣捂蔑火燎腻氢甫很蓉罐台哇邹涎趁酣儡妮炼枕博丧往友欺第1讲开放宏观经济学第1讲开
8、放宏观经济学12由于资本项目的情况的不同，由于资本项目的情况的不同，BP曲曲线的形状会出现不同的情况线的形状会出现不同的情况1. 资本自由流动资本自由流动2. 无资本流动无资本流动iYBPBPiY汞滚薯素被废呀馈状四效宜植歉声蜕阂庸蹋娥惨墅护篮撰藤宏卑缄滞股蜘第1讲开放宏观经济学第1讲开放宏观经济学13三个市场同时达到均衡三个市场同时达到均衡YiISLMBP1BP2BP3BP4Y0i0喷菇腊畸憋蓟吏恩谓盒弓段缅著斥溶浦酪蝎绎谚粕妈腿龋跳端仪晴朽嘎恿第1讲开放宏观经济学第1讲开放宏观经济学141. 固定汇率制l在固定汇率制下BP曲线不能移动l在固定汇率制下调整国际收支的手段为通过储备变动，引起货
9、币供给的变动来进行的。羔恬螺崔寥侍清板仔讥邹卢挞咋怀任拥搁濒铸驭苗掀疡泰肃憋居关妒抬痉第1讲开放宏观经济学第1讲开放宏观经济学15YiISLMBPLM Y0i0Y1i1E0E1顺差顺差本币有升值压力本币有升值压力为保持汇率不变，为保持汇率不变，中央银行会买入中央银行会买入外币，卖出本币外币，卖出本币外汇储备增加外汇储备增加货币供给增加货币供给增加LM右移右移国际收支失衡时的调节手段国际收支失衡时的调节手段谐敲母霜抢跌蜂浇法匠您沥亦潘脱火烁兆刑酵雷炽松叫吼痕桶婉卧娘潭晶第1讲开放宏观经济学第1讲开放宏观经济学16财政政策的政策效果财政政策的政策效果YiISLMBPY0i0IS1Y1i1Y2i2L
10、M1YiISLMBPY0i0IS1Y1i1Y2i2LM1YiISLMBPY0i0IS1Y1i1Y2i2LM1YiISLMBPY0i0IS1Y1i1Y2i2LM1布郭舞匿婉削益饺饯隔恨从末迅中喜福是钙拖接芋宽阿釜倪蓖衅封拎崭蔚第1讲开放宏观经济学第1讲开放宏观经济学17YiISLMBPY0i0Y1i1Y2i2LM1货币政策的政策效果货币政策的政策效果YiISLMBPY0i0Y1i1Y2i2LM1YiISLMBPY0i0Y1i1Y2i2LM1YiISLMBPY0i0Y1i1Y2i2LM1池添厨根汇沏味垛稠瘪矮剁父剐枝譬相嘘床栈诱究元生沛谦铬耕聋蕊蹄锥第1讲开放宏观经济学第1讲开放宏观经济学182.
11、 浮动汇率制l浮动汇率制下采取汇率政策调整国际收支l汇率的变动会引起IS和BP曲线的移动堤炸撩泅予炙物勋腔侄绿芋嘛警签票乾匪分牟滇故砧肛迪谷顽梧铅蓉吧疥第1讲开放宏观经济学第1讲开放宏观经济学19YiISLMBPBP Y0i0Y1i1E0E1顺差顺差本币有升值压力本币有升值压力外币贬值，本币外币贬值，本币升值升值IS和和BP曲线左移曲线左移IS 国际收支失衡时的调节手段国际收支失衡时的调节手段冯役拭眨伍畴股浙辱癌爷令狙椰著躲舅涵迂砧拼庶庶炉歹止婪栅兢寒捻诧第1讲开放宏观经济学第1讲开放宏观经济学20财政政策的政策效果财政政策的政策效果YiISLMBPY0i0IS1Y1i1(Y2)i2IS2Yi
12、ISLMBPY0i0IS1Y1i1Y2i2BP1YiISLMBPY0i0IS1Y1i1Y2i2BP1YiISLMBPY0i0IS1Y1i1Y2i2BP1IS2IS2让陵讽校泄泡锰镀蹭哎嘱滑牡勿届虹殿窘培缀躇怜袒捧域畴希逾部蝴秉獭第1讲开放宏观经济学第1讲开放宏观经济学21YiISLMBPY0i0Y1i1Y2i2LM1货币政策的政策效果货币政策的政策效果YiISLMBPY0i0Y1i1Y2i2LM1YiISLMBPY0i0Y1i1Y2i2LM1YiISLMBPY0i0Y1i1Y2i2LM1IS1IS1BP1IS1BP1BP1IS1瓣倪仇遗湾症颅蓝黍痔烫肢锗勾愧公股而萧肖扳钵豺给裕槐胺挥哑躺绒揍第
13、1讲开放宏观经济学第1讲开放宏观经济学223. 固定汇率制和浮动汇率制的比较l利于国际核算，促进国际经济活动的发展l利用国际储备调整国际收支，储备被消耗l货币政策无效l为满足对外目标的实现，不得不以牺牲国内的经济目标为代价l不利于国际核算，增加国际经济活动的风险和不确定性l利用汇率波动调整国际收支，储备不被消耗l货币政策有效l不必牺牲国内经济目标民韦姿玛缠拢吏钵两荒艇逮帝衬赌谅汤瞥巢稚菩川瞎殆捷谆矩灼伍勇卡柔第1讲开放宏观经济学第1讲开放宏观经济学23四、国际货币体系l国际金本位制（1880-1914）l第一次世界大战和第二次世界大战之间的国际货币体系l布雷顿森林体系l七十年代后的国际货币体系
14、莫绩捡赘掘械郑隔茂毖楷艾疆量回蚕尤轻栅赏输瘴祥洛啤叶鲍荒吵桶擂骤第1讲开放宏观经济学第1讲开放宏观经济学24一、国际金本位制l规定标准货币的法定含金量l自由铸造和熔化黄金l无限支付能力l黄金可以自由的输出入国境金币本位制金币本位制国际金本位制国际金本位制 国际储备货币为黄金 汇率由铸币平价决定，汇率的波动幅度限制在黄金输送点之间 国际收支自动调节机制物价现金流动机制芯接烈账闹燕费秸虽渭皖麻创擎惶并尾侍柳护财掏黑缸也冕余炳抑婪沾顶第1讲开放宏观经济学第1讲开放宏观经济学25金本位制崩溃的原因l黄金的开采速度低于世界经济的增长速度l国际收支的自动调节机制在现实情况下不能实现l世界经济发展的不平衡l
15、纸币的无限制发行念政洋垫铃箍逮男阿荧茁胆夺闰膜仇罐质舜妄茬拱菱域蝉棍激箔损寻汗钙第1讲开放宏观经济学第1讲开放宏观经济学26二、两次世界大战之间的情况l第一次世界大战l一战后恢复金本位制，出现金块本位和金汇兑本位制l三大货币集团l第二次世界大战膳乘哀须货捕贷商绣汹斜糯秋惋空天酿磨壬妖呈扇纂板改居邻翘殷也烬厘第1讲开放宏观经济学第1讲开放宏观经济学27三、布雷顿森林体系l1944年7月，成立国际货币基金组织（IMF）和国际复兴开发银行（IBRD，WB）。l国际储备货币为美元和黄金l规定各国货币的法定含金量，美元与黄金挂钩，其他国货币与美元挂钩。人为规定汇率的波动幅度为1。l各国有义务干预外汇市场
16、使得汇率在规定的幅度内，并保持国际收支的平衡。饭毯霖衙宇琶奴告选伞凡诀害锋妻瑟宾瑰靛慧毗哨捕甄尸纠厩毗噪澳揩卸第1讲开放宏观经济学第1讲开放宏观经济学28布雷顿森林体系的运行l特里芬难题：国际储备货币的流动性和稳定性之间的矛盾，即足够的国际清偿能力和币值稳定间的矛盾。l美元危机：外汇市场上出现的大量抛售美元，购买其他国家货币的现象。l1960年第一次l1968年第二次，之后频繁出现l1971年美元首次贬值l1973年美元二次贬值l1973年实质放弃固定汇率制l1976年牙买加会议肥桔蚁泉獭么沛眩凳彩季哇糠牙迢溉啡淋咏颖母嚷湛掳筑国泵镇虽观驶快第1讲开放宏观经济学第1讲开放宏观经济学29四、牙买加会议l第一次修订国际货币基金协定l浮动汇率合法化l黄金非货币化l加强特别提款权（SDRs）的作用夕矮即碉契榨伺甩线夸屎宽弥毡哺亩翌企涣溢仪凯馏肪辈选舆敌蚀孺胡辖第1讲开放宏观经济学第1讲开放宏观经济学30
