跨国公司与投资第一章国际投资概述

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1、第一章第一章 国际投资概述国际投资概述 第一节第一节 国际投资的基本概念国际投资的基本概念 第二节第二节 国际投资的类型和特点国际投资的类型和特点 第三节第三节 国际投资的产生与发展国际投资的产生与发展 第四节第四节 国际投资的经济影响国际投资的经济影响跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9 一、一个新近案例一、一个新近案例: :全球光电巨头富士康扎营武汉全球光电巨头富士康扎营武汉富富士士康康产产业业园园于于今今年年3 3月月动动工工，一一期期投投资资1010亿亿美美元元，生生产产电电脑脑、数数码码相相机机、液液晶晶显显示示器器，第第一台电脑将于今年一台电

2、脑将于今年1010月下线月下线。台台湾湾富富士士康康扎扎营营武武汉汉是是一一种种典典型型的的国国际际投投资资活活动动：台台湾湾企企业业对对大大陆陆的的直直接接投投资资。(武汉晚报武汉晚报2007-02-28)第一节第一节 国际投资的基本概念国际投资的基本概念跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9 案例（续）案例（续）2009-02-23日日，富士康武汉工厂接惠普富士康武汉工厂接惠普16001600万台电脑订单万台电脑订单, ,目前，目前，富士康为惠普订单建设的厂房已经封顶，马上将开始装修，富士康为惠普订单建设的厂房已经封顶，马上将开始装修，年内就可投产。年

3、内就可投产。2010-08-05：今年：今年4月湖北台湾周，富士康已和武汉签订合作协议，拟将台月湖北台湾周，富士康已和武汉签订合作协议，拟将台式电脑、显示器、打印机等项目布局本地。目前，该集团台式电脑整机和式电脑、显示器、打印机等项目布局本地。目前，该集团台式电脑整机和显示器生产线已部分迁入武汉园，其中显示器自显示器生产线已部分迁入武汉园，其中显示器自6月已投产。月已投产。武汉在富士康全国武汉在富士康全国21个园区身居何位？富士康在布局苹果产品生产线之时，个园区身居何位？富士康在布局苹果产品生产线之时，已将武汉定位为台式已将武汉定位为台式PC生产基地，主要为生产基地，主要为惠普、戴尔等惠普、戴

4、尔等全球四大全球四大PC厂商厂商代工定制产品，目前烟台基地的相关业务也在陆续南迁武汉。届时年产代工定制产品，目前烟台基地的相关业务也在陆续南迁武汉。届时年产6000万台的产量，将拿走全球三分之一的万台的产量，将拿走全球三分之一的PC代工权。武汉，代工权。武汉，正迈向全球正迈向全球最大的台式电脑研发制造基地最大的台式电脑研发制造基地。（来源：湖北日报）。（来源：湖北日报）问题：富士康问题：富士康“北迁北迁”是否也是国际投资的一种形式？是否也是国际投资的一种形式？跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9二、国际投资的概念二、国际投资的概念1.任映国教材的定义：任

5、映国教材的定义：国际投资国际投资是指是指各国之间各国之间的的投资，是为获取投资，是为获取预期未来收预期未来收益益而将资本投放到而将资本投放到国外国外的一的一种经济活动，是种经济活动，是国际货币资国际货币资本本及及国际产业资本国际产业资本跨国流动跨国流动的一种形式，是一种的一种形式，是一种债权与债权与债务关系债务关系。（任映国（任映国,p19）国际产业资本国际产业资本包括：生包括：生产资本、劳动力和无形产资本、劳动力和无形资本（工业产权、资本（工业产权、R&D资本）资本） 。这是从国际收支这是从国际收支平衡表资本项目平衡表资本项目统计角度来理解统计角度来理解的，因资本项目的，因资本项目用货币表示

6、国际用货币表示国际间债权与债务的间债权与债务的变化。本人认为变化。本人认为在下定义时可以在下定义时可以不要这句话。不要这句话。跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9二、国际投资的概念二、国际投资的概念2.綦建红教材的定义綦建红教材的定义：国际投资国际投资是指是指以以资本增资本增值值和生产力提高为目标和生产力提高为目标的的国际资本流动国际资本流动，是投是投资者将其资本投入国外资者将其资本投入国外进行的以营利为目的经进行的以营利为目的经济活动。济活动。3.说明：说明：投资分投资分经济性质的投资经济性质的投资和和非非经济性质的投资经济性质的投资（感情投感情投资、

7、资、生活消费投资等生活消费投资等），），我们所讲的国际投资是其我们所讲的国际投资是其中的中的经济性质的投资！经济性质的投资！ 两个定义都包含的关键词两个定义都包含的关键词资本增值资本增值；资本投放到国外资本投放到国外；国际资本流动国际资本流动跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9 （一）国际投资与国际资本流动（一）国际投资与国际资本流动1 1国国际际资资本本流流动动（capitalflow）：是是指指国国家家之之间间为为了了某某种种经经济济目目的的所所进进行行的的经经济济交交易易而而产产生生的的资资本本（商商品品资资本本、货货币币资资本本、生生产产资资本本

8、）在在国国际间的转移。际间的转移。包包括括资资本本流流入入（inflow)inflow)、资资本本流流出出(outflow)(outflow)两两个个方面。方面。（任映国（任映国,p20-21）三、三、几组相关概念几组相关概念跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9 2.2.比较：比较：国国际际资资本本流流动动内内涵涵更更丰丰富富，它它的的具具体体内内容容中中既既包包括括了了以以盈盈利利为为目目的的的的国国际际投投资资，也也包包括括了了带带有有资资金金融融通通性性质质的的其其他他非非投投资资内内容容。它它强强调调资资本本流流向向（一一国国与与他他国国的的资资

9、金金往往来来）、）、本质在于经济交易本质在于经济交易。国国际际直直接接投投资资和和国国际际间间接接投投资资是是国国际际资资本本流流动动的的两两种种主要主要形态形态。本质在于盈利性本质在于盈利性。（任映国（任映国,p22）跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9区别：区别： 跨国流动的标的物不同：跨国流动的标的物不同：货币资本或产业资本货币资本或产业资本国际投资国际投资商品或劳务商品或劳务国际贸易国际贸易 追求目标的性质不同：追求目标的性质不同：追求更高的利润，实现价值增值（国际投资：生产领追求更高的利润，实现价值增值（国际投资：生产领域）域） 追求价值的实现

10、，等价交换（国际贸易：消费领域）追求价值的实现，等价交换（国际贸易：消费领域） 产生阶段不同：国际贸易产生于剩余产品的出产生阶段不同：国际贸易产生于剩余产品的出现，国际投资产生于过剩资本的出现。现，国际投资产生于过剩资本的出现。 （二）国际投资与国际贸易（二）国际投资与国际贸易 联系：相互包含、相互促进。联系：相互包含、相互促进。 跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9区别：区别：（1）涉及的内容不同）涉及的内容不同。 国际投资国际投资 资本运动资本运动 （生产要素形式表现的资本（生产要素形式表现的资本 ） 国际金融国际金融货币运动货币运动 （2）涉及的主

11、体不同）涉及的主体不同。国际投资国际投资 主体主体 跨国公司跨国银行跨国公司跨国银行 国际金融主体国际金融主体国家或国际经济组织国家或国际经济组织联系：联系：二者相互交叉、相互影响二者相互交叉、相互影响。国际投资的规模与效果国际投资的规模与效果 影响货币流向影响货币流向汇汇率率变变动动或或利利率率变变动动 影影响响证证券券投投资资和和直直接接投投资资 （任映国任映国, P23-24 P23-24 ）（三）国际投资与国际金融（三）国际投资与国际金融 跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9 区别：区别：（1）研究范围不同。）研究范围不同。 国际投资国际投资 不

12、仅包括证券投资，还包括直接投不仅包括证券投资，还包括直接投资资投资学投资学 证券投资理论与实务证券投资理论与实务 （2）核心不同。）核心不同。国际投资国际投资 跨国性跨国性 投资学投资学不体现跨国性不体现跨国性 （研究国内证券投资（研究国内证券投资）（任淮秀任淮秀, 人大人大20052005版国际投资学版国际投资学P7P7 ）（四）国际投资学与投资学（四）国际投资学与投资学 跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9 第二节第二节 国际投资的类型和特点国际投资的类型和特点一、一、国际国际投资投资的分的分类类私人投资私人投资1.1.依依资本来源及资本来源及用途用

13、途划分划分官方投资（公共投资）官方投资（公共投资）2.2.依资本的特依资本的特性或投资性质性或投资性质划分划分直接投资直接投资间接投资间接投资灵活投资灵活投资3.3.按投资期限按投资期限的不同划分的不同划分长期投资长期投资长期投资长期投资跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9第二节第二节 国际投资的类型和特点国际投资的类型和特点私人投资私人投资1 1、依、依资本来源资本来源及用途及用途划分划分官方投资官方投资（公共投资）（公共投资）跨国公司是国跨国公司是国际私人直接投际私人直接投资的最重要的资的最重要的主体，全球约主体，全球约有有8.2万家。万家。国际私人

14、投资（私人直接投资）国际私人投资（私人直接投资）在国际投资中占主导地位。在国际投资中占主导地位。国际公共投资国际公共投资一般是政府或国际经济组织为了社会公共利益一般是政府或国际经济组织为了社会公共利益而进行的投资，具有国际援助性质。而进行的投资，具有国际援助性质。跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9 以资本使用过以资本使用过程中的实际控程中的实际控制权来划分制权来划分。2 2、依资本的特、依资本的特性或投资性质划性或投资性质划分分直接投资直接投资间接投资间接投资灵活投资灵活投资(1)国际直接投资（国际直接投资（FDI）:是以控制企业的经营管理权（是以控制

15、企业的经营管理权（有效控制权有效控制权）为核心，）为核心，以获取利润为目的的活动。以获取利润为目的的活动。（一般是拥有企业一般是拥有企业10%-25%的的股份。中国的这一标准为股份。中国的这一标准为25%。）。）问题：富士康对武汉的投资属于国际直问题：富士康对武汉的投资属于国际直接投资吗？（接投资吗？（是是）跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9 (2)国际间接投资国际间接投资：指指以以取得股息或利息等形式的取得股息或利息等形式的资本增殖资本增殖为目的，以被投为目的，以被投资国的资国的证券证券为对象的投资为对象的投资 。国际间接投资者国际间接投资者并不参与

16、并不参与国外企业的经营管理活动，国外企业的经营管理活动，仅以获取仅以获取债券利息债券利息或或股息股息为目的，为目的，其投资活动主要通过其投资活动主要通过国际资本市场国际资本市场或或国际金融证券国际金融证券市场市场进行。进行。狭义的狭义的国际间接投资国际间接投资也称为也称为国际证券投资；国际证券投资；广义的广义的国际间接投资国际间接投资还包括除国际直接投还包括除国际直接投资以外的资以外的各种国际投各种国际投资形式。资形式。跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9 【注意】：【注意】：国际直接投资和国际间接投资的主要区别：教材国际直接投资和国际间接投资的主要区别

17、：教材p3区别区别投资资金到投资项目阶投资资金到投资项目阶段的不同段的不同派生投资主体的区别派生投资主体的区别获利途径的区别获利途径的区别过程和性质的区别过程和性质的区别跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9 (3)国际灵活投资国际灵活投资:指不同国家的当事指不同国家的当事人双方就某一共同参与的商品生产和流人双方就某一共同参与的商品生产和流通业务达成协议，采取一些灵活方式进通业务达成协议，采取一些灵活方式进行的投资活动。如行的投资活动。如国际工程承包；国际工程承包；国际国际租赁租赁；BOTBOT方式方式；OEMOEM方式方式等。等。指一家厂商根据另一家厂商

18、的要求，为其生产产品和配件，指一家厂商根据另一家厂商的要求，为其生产产品和配件，原设备或者零部件和品牌都是外包商的原设备或者零部件和品牌都是外包商的,亦称为定牌生产或代工亦称为定牌生产或代工生产。生产。在跨国经营中指跨国公司利用自己掌握的关键技术，在跨国经营中指跨国公司利用自己掌握的关键技术，负责设计和开发，控制销售渠道，具体的加工任务交给别负责设计和开发，控制销售渠道，具体的加工任务交给别的企业去做，的企业去做，承接加工任务的厂商承接加工任务的厂商被称为被称为OEM厂商，例如厂商，例如富士康富士康以及中国的以及中国的格兰仕格兰仕公司为典型的公司为典型的OEM厂商厂商。跨国公司与投资第一章跨国

19、公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9 3 3、按投资期限按投资期限的不同的不同 长期投资长期投资短期投资短期投资 长期投资（长期投资（LongtermInvestment）是指五年）是指五年以上的投资。以上的投资。 长期资本长期资本（回收期以一（回收期以一年为界限）年为界限）,见教材见教材p1短期投资短期投资(ShorttermInvestment）是指五）是指五年以下的投资。年以下的投资。 短期资本短期资本（回收期一年为（回收期一年为界限）界限）跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-91.投资目的投资目的二、国际投资与国内投资相比较的特点（

20、区别）二、国际投资与国内投资相比较的特点（区别）3.投资货币：投资货币：国内投资：本币国内投资：本币HomeCurrency国际投资：硬通货国际投资：硬通货HardCurrency2.市场特征：市场特征： 分割的且不完全竞争的国际投资市场分割的且不完全竞争的国际投资市场4.投资环境的差异性投资环境的差异性跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9二、国际投资与国内投资相比较的特点（区别）二、国际投资与国内投资相比较的特点（区别）5.生产要素生产要素流动流动的差异性的差异性6.投资主体的差异性：投资主体的差异性：国际投资主体国际投资主体主要是跨国公司和跨国银行主

21、要是跨国公司和跨国银行国内投资主体国内投资主体主要是各级政府、各种类型的经济实体和个人。主要是各级政府、各种类型的经济实体和个人。7.投资风险的差别投资风险的差别跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9开拓市场开拓市场降低成本降低成本学习技术学习技术获得资源获得资源(1) 经济目的经济目的援助东道国经济建设援助东道国经济建设改善政治关系改善政治关系(2) 政治目的政治目的1国际投资国际投资目的的多样目的的多样性性：经济目：经济目的和政治目的和政治目的的跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-94.国际投资环境的差异性与复杂多

22、变性国际投资环境的差异性与复杂多变性(1)政治环境不同。政治环境不同。国际投资所面临的政国际投资所面临的政治环境呈现多样性。治环境呈现多样性。(2)经济环境不同。经济环境不同。(3)法律环境不同法律环境不同。此外，还有此外，还有语言、地语言、地理环境、风俗习惯各理环境、风俗习惯各异异等方面的障碍等方面的障碍。国际投资与国际投资与国内投资国内投资相比，所相比，所面临的投面临的投资环境具资环境具有较大的有较大的差异差异例：中非共和国政府自例：中非共和国政府自20062006年起限制发放黄金、年起限制发放黄金、钻石的开发许可证并禁钻石的开发许可证并禁止外国人进入采矿业止外国人进入采矿业跨国公司与投资

23、第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9材料和设备的流动材料和设备的流动要受到投资要受到投资国和东道国外贸政策限制；国和东道国外贸政策限制；劳动力的流动劳动力的流动要受其自身素质要受其自身素质和许多法律的限制；和许多法律的限制；技术的流动技术的流动要受到输出国的对要受到输出国的对外经济政策和技术对东道国适外经济政策和技术对东道国适用（消化）程度的影响用（消化）程度的影响;资金的流动资金的流动仍受投资国和东道仍受投资国和东道国对外经济政策和汇率等因素国对外经济政策和汇率等因素的影响；的影响；5.国国际际投投资资中中生生产产要要素素的的流流动动要要受受到到诸诸多多因因素素的的

24、限制限制广义的广义的生产要生产要素素包括包括原材料、原材料、设备、设备、资金、资金、劳动力、劳动力、技术、技术、土地等土地等 跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9外汇风险外汇风险（汇率变化而汇率变化而招致的损失等招致的损失等）；政治风险政治风险（例如对外资例如对外资实行实行国有化国有化或强行征收或强行征收）。）。经营风险经营风险7.国国际际投投资资所所包包 含含 的的 风风险险更大。更大。例如：例如：2006年年5月玻利维亚月玻利维亚将石油和天然气行业收归国将石油和天然气行业收归国有，引起全世界的关注。有，引起全世界的关注。跨国公司与投资第一章跨国公司与

25、投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9 1914194519141945年：低迷徘徊年：低迷徘徊阶阶段段（国际证券投资为主）（国际证券投资为主） 一、国一、国际投资际投资的形成的形成与发展与发展阶段划阶段划分分第三节第三节国际投资的产生与发展国际投资的产生与发展19141914年以前：初始形成年以前：初始形成阶阶段（段（国际证券投资为主国际证券投资为主） 二二战战结结束束到到8080年年代代末末：恢恢复复增增长长阶阶段段 （国国际际直接投资为主导）直接投资为主导） 20世世纪纪90年年代代以以来来：迅迅猛猛发发展展阶阶段段（国国际际直直接接投资、投资、国际证券投资国际证券投资都发展迅速

26、都发展迅速）进进入入21世世纪纪后后：调调量量整整理理阶阶段段（国国际际直直接接投投资资、国国际证券投资际证券投资都呈现波动发展都呈现波动发展）跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9 1.1.投投资资规规模模：规规模模更更大大、速速度度更更快快 （见表（见表1-11-1）2.2.投投资资格局：投格局：投资资国多元化国多元化(1)发达国家发达国家(2)石油输出国石油输出国(3)新兴工业化国家和地区新兴工业化国家和地区 3 3.投投资资形形式式：直直接接投投资资占占主主导导地位。（地位。（Eg.U.S.为为80%）二战后至二战后至2020世纪世纪6060年代末

27、期是美国在年代末期是美国在国际投资舞台上一国际投资舞台上一枝独秀的年代枝独秀的年代 MarshallPlan（一）二战后至（一）二战后至2020世纪世纪8080年代末国际投资的发展年代末国际投资的发展跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9 4.投资领域：投资领域：国际投资产业结构的变化：国际投资产业结构的变化：第一产业第一产业第二产第二产业业第三产业第三产业2020世纪世纪5050年代以前，国际投资主要集中在资源开发年代以前，国际投资主要集中在资源开发（采掘业）和资源加工行业；（采掘业）和资源加工行业； 60 60年代年代7070年代中期，国际投资主要集中

28、在制造业；年代中期，国际投资主要集中在制造业； 8080年代中期以后，国际投资在服务业中的比重不断上升。年代中期以后，国际投资在服务业中的比重不断上升。5 5.投资主体投资主体：跨国公司和银行的作用越来越大；跨国公司和银行的作用越来越大； 跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9补充材料：补充材料：二战后国际直接投资的规模二战后国际直接投资的规模表表1-119501980年主要资本主义国家对外直接投资累计总额年主要资本主义国家对外直接投资累计总额 年份年份对外直接投资累计总额对外直接投资累计总额(亿美元亿美元)195055019606511970166919

29、806090 日日本本在在80年年代代是是对对外外FDI增增长长最最快快的的国国家家。19801989年年，日日本本国国际际贸易增长贸易增长51.1%,FDI增长增长3倍倍跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9 （二二） 2020世世纪纪9090年年代代以以来来国国际际投投资资的的发发展展 （要求重点掌握）（要求重点掌握）1.投资规模投资规模3.投资格局：投资格局：主要投资国有哪些？主要投资国有哪些？ 2.投资主体投资主体5.投资方式：并购还是新建？投资方式：并购还是新建？4.投资的空间特征投资的空间特征跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资

30、概述投资概述rev9-9 （二二）2020世世纪纪9090年年代代以以来来国国际际投投资资的的发发展展（续续）1. .国际直接投资规模迅速扩大。国际直接投资规模迅速扩大。 全全球球流流量量：19911991年年15931593亿亿美美元元； 19951995年年33123312亿亿美美元元； 20002000年年1.41.4万万亿亿美美元元（达达到到最最高高峰峰）； 20012001年年86808680亿亿美美元元； 20072007年年1.9791.979万万亿亿美美元元（达达到到历历史史新新高高）； 20082008年年1.6971.697万亿美元万亿美元2. .跨国公司（跨国公司（TNC

31、s）猛增。猛增。 1980年年全全球球跨跨国国公公司司（母母公公司司）约约有有1000家家；1995年年约约4万万家家；1997年年约约5.3万万家家；2000年年超超过过6万万家家。2005年年达达到到7.7万万家家，2006年年达达7.8万万家家，2007年年达达7.9万万家家，2008年年全全球球跨跨国国公公司司（母母公公司司）达达8.2万万家，海外分支机构为家，海外分支机构为81万万家。家。跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-93.投资格局投资格局：（1）“大三角大三角”国家（国家（theTriadtheEU,JapanandtheU.S.）对外投

32、资集聚化。）对外投资集聚化。（2）发达国家之间的）发达国家之间的相互投资相互投资（“对流投资对流投资”）不断增加不断增加自自20世纪世纪80年代以来，发达国家之间年代以来，发达国家之间的的相互投资相互投资不断增加，在全球国际投资流不断增加，在全球国际投资流量中的比重为量中的比重为2/3。“大三角大三角”的概念：的概念：美国、欧盟和日美国、欧盟和日本本（尤其是美、英、（尤其是美、英、法、德、日）法、德、日）跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9 欧盟：欧盟：2020世世纪纪9090年年代代欧欧洲洲的的英英法法两两国国对对外外投投资资居居第第一一和和第二的第二

33、的 位置。位置。美国：美国：从从20世世纪纪70年年代代至至2000年年美美国国始始终终是是国国际际投投资资领领域域中中的的佼佼佼佼者者1985年年以以前前，对对外外投投资资居居世世界界第第一一，之之后后位位居居世世界界第第三三；截截至至2009年是吸引年是吸引FDI最大东道国，吸引投资几近全球最大东道国，吸引投资几近全球FDI1/3。日日本本：作作为为战战后后经经济济发发展展的的后后起起之之秀秀，对对外外投投资资扶扶摇摇直直上上，于于1985年年取取代代美美国国成成为为世世界界上上最最大大债债权权国国，90年年代代中中期期以以后后对对外外投投资资规规模模下下降降，但和发展中国家相比显示出绝对

34、主导地位；但和发展中国家相比显示出绝对主导地位；“大三角大三角”国际投国际投资集聚资集聚化的格化的格局局跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9Fivecountries(France,Germany,Japan,BritainandtheU.S.)accountedfor73oftheworldstop100TNCs,while53werefromtheEU.（世界投资报告（世界投资报告2006）补充资料：补充资料： “大三角大三角”对外投资集聚化的例证对外投资集聚化的例证跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9 4.区

35、域化、集团化合作加强。区域化、集团化合作加强。（1 1）19921992年，欧盟区内成员间的相互年，欧盟区内成员间的相互投资占其对外直接投资总量的投资占其对外直接投资总量的72%72%。 （2 2）北美圈中美国、加拿大之间的投）北美圈中美国、加拿大之间的投资。资。19931993年加拿大吸收的外来投资年加拿大吸收的外来投资2/3来自来自美国。美国。 （3 3）亚洲东盟区内的相互投资增加。）亚洲东盟区内的相互投资增加。跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9 5.5.采采用用跨跨国国并并购购 （ M&AM&A） 方方式式的的直直接接投投资资日益增多。日益增多。

36、跨跨国国并并购购在在国国际际直直接接投投资资流流入入量量中中所所占占比比重重增增加，见表加，见表1-2。1987-921993199519992000世世界界51.67472.183.276.7发达国家发达国家72.973.180.8101.386发展中国发展中国家家18.761.849.731.129.7返回返回表表1-2跨国并购在国际直接投资流入量中所占比重跨国并购在国际直接投资流入量中所占比重 跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9（三）（三） 进入进入2121世纪后国际投资的发展态势世纪后国际投资的发展态势 1. .国国际际直直接接投投资资规规模模

37、呈呈现现波波动动（先先降降后后升升，再再下下降）降）。 全球全球FDI流量：流量：2000年：年：1.393万亿美元；万亿美元；20012001年：年：81808180亿美元；亿美元； 20022002年年：67906790亿美元；亿美元； 20032003年年：56005600亿美元；亿美元； 20042004年年：64806480亿美元；亿美元；20052005年年：91609160亿美元；亿美元；20062006年年：1.306万亿美元万亿美元2007年：年：1.979万亿美元万亿美元2008年：年：1.697万亿美元万亿美元2009年：年：1.114万亿美元万亿美元跨国公司与投资第一章

38、跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9 2.国际投资主要集中在服务业，但自国际投资主要集中在服务业，但自2005年来对年来对自然资源行业自然资源行业的直接投资急剧上升。的直接投资急剧上升。全球投资流量中全球投资流量中55-60%55-60%的资金投向了服的资金投向了服务业（电信、运输、物流、咨询等）务业（电信、运输、物流、咨询等）主要是石油开采主要是石油开采跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9 3.发展中经济体异军突起，成为重要的国际直发展中经济体异军突起，成为重要的国际直接投资吸收国及来源国。接投资吸收国及来源国。“金砖四国金砖四国”

39、成为重要的国际直接投资吸收国成为重要的国际直接投资吸收国19901990年年-ing -ing 国家对外投资占世界总量的国家对外投资占世界总量的7%7%，20032003上上升至升至10%10%。最大的。最大的5 5个个Economies为中国、香港、马来为中国、香港、马来西亚、台湾及巴西。西亚、台湾及巴西。4.跨国并购交易复苏，成为国际投资增长的主跨国并购交易复苏，成为国际投资增长的主要驱动因素，但在金融危机背景下，跨国并购要驱动因素，但在金融危机背景下，跨国并购交易成为国际投资增长的主要驱动因素。交易成为国际投资增长的主要驱动因素。跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投

40、资概述rev9-9 1.1.科技的发展科技的发展（物质基础物质基础） 促使生产力日益突破国家的限制促使生产力日益突破国家的限制 促进产业结构的调整促进产业结构的调整 密切了各国之间的联系密切了各国之间的联系2. .国际分工的发展深化国际分工的发展深化（客观前提客观前提）国国际际分分工工不不断断向向纵纵深深发发展展，为为国国际际直直接接投投资资提提供供了了充充分分的的新新舞台。舞台。二、国际投资迅猛发展的原因二、国际投资迅猛发展的原因3 3.TNCS的发展。的发展。（实践主体（实践主体 ）跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-96.各国经济发展的不平分衡各国经

41、济发展的不平分衡（现实条件现实条件） 。7. .各国外资政策的开放和鼓励各国外资政策的开放和鼓励（外部因素外部因素）。）。例：中国对外资企业例：中国对外资企业“两免三减半两免三减半”税收优惠实施了税收优惠实施了3030年！年！两税统一问题已于两税统一问题已于20072007年的年的“两会两会”上正上正式审议，将于式审议，将于20082008年实施。年实施。5. .国际金融市场的发展国际金融市场的发展 （资金来源）（资金来源）4 4国际经济一体化（国际经济一体化（有效渠道有效渠道）既是跨国公司国际生产经营的结果，又为其进一步扩大化提既是跨国公司国际生产经营的结果，又为其进一步扩大化提供了畅通的渠

42、道。供了畅通的渠道。跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9第四节第四节国际投资的经济影响国际投资的经济影响国际投资的经济影响：国际投资的经济影响：（自学，参考自学，参考教材教材p19-32）对世界经济对世界经济整体的影响整体的影响对东道国经济对东道国经济的影响的影响对投资国经济对投资国经济的影响的影响跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9一、国际投资对世界经济整体的影响一、国际投资对世界经济整体的影响2. .促促进进了了生生产产和和资资本本的的国国际际化化，优优化化了了全全球球资资源源配置配置 。 【举例】【举例】 丰

43、田的全球化生产丰田的全球化生产1.促进产业结构的调整和技术革命的深化。促进产业结构的调整和技术革命的深化。3. .为各国实现宏观经济发展目标提供了手段。为各国实现宏观经济发展目标提供了手段。例例 ：中国提出的利用：中国提出的利用“两种资源、两种市场两种资源、两种市场”的开放战略的开放战略4.促进了世界各国经济的发展促进了世界各国经济的发展 。研究表明，世界研究表明，世界GDPGDP的增长与国际直接投资的增长之间存在高度相关的增长与国际直接投资的增长之间存在高度相关性。性。跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9丰田在海外的生产网点一览丰田在海外的生产网点一览

44、（美洲）（美洲）跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9丰田在海外的生产网点一览丰田在海外的生产网点一览（亚、非、欧洲）（亚、非、欧洲）跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9二、国际投资对东道国经济的影响二、国际投资对东道国经济的影响（一）（一）积极影响积极影响：1.增加就业机会、国民收入：增加就业机会、国民收入：就业机会：就业机会：Direct:Hiringhost-countrycitizens.Indirect:Jobscreatedbylocalsuppliers.Jobscreatedbyincreasedsp

45、endingbyemployeesofthemulti-nationalenterprise.工资工资“溢出效应溢出效应”2.弥补资金不足：国际收支短期改善；弥补资金不足：国际收支短期改善；跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-93.引引进进先先进进的的技技术术和和管管理理经经验验：技技术术“传传染染效效应应”（溢出效应；传导效应）（溢出效应；传导效应）。4.促进产业结构升级；促进产业结构升级；5.资本形成效应（资本形成效应（这是对东道国而言的这是对东道国而言的最大好处最大好处）资本形成效应的资本形成效应的定义：定义：外资能带动内资的增加外资能带动内资的增加

46、资本形成规模的作用机制资本形成规模的作用机制投资基础设施投资基础设施改善投改善投资环资环境境内内资资增加增加继续继续投投资资基基础设础设施施形成良性循形成良性循环环投资工业部门投资工业部门收入增加收入增加投投资资增加增加跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-91.外外资资对对部部门门的的垄垄断断，削削弱弱政政府府调调控控经经济济的的能力，危及国民经济的安全性。能力，危及国民经济的安全性。2.2.外资企业对内资企业的外资企业对内资企业的“挤出效应挤出效应”。3.造成部分资源的过度消耗和造成部分资源的过度消耗和环境破坏环境破坏。4.可可能能形形成成对对外外资资的

47、的依依赖赖，加加重重债债务务负负担担，影响金融安全。影响金融安全。消极影响：消极影响：跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9三、国际投资对投资国经济的影响三、国际投资对投资国经济的影响积极影响积极影响：1.促进产业结构优化。促进产业结构优化。2.提高资本的利用效率。提高资本的利用效率。3.绕过贸易壁垒，绕过贸易壁垒，扩大出口。扩大出口。一般情况下，一国的对外投资能带动出口的增加一般情况下，一国的对外投资能带动出口的增加为什么？为什么？Createsademandforexports消极影响：消极影响：1、资本流失，国内经济发展动力不足。、资本流失，国内经济

48、发展动力不足。2、可能导致可能导致“产业空心化产业空心化”，影响就业。，影响就业。3、逃逃避避税税收收，影影响响财财政政收收入入。（例例如如，子子公公司司的的利利润润实际汇回到母公司时才向所属母国交纳所得税。）实际汇回到母公司时才向所属母国交纳所得税。）跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9本章重点本章重点 l1 1. .概念：概念： 国国际际投投资资 公共投资公共投资 国际资本流动国际资本流动l2 2. .国际投资的分类国际投资的分类l3 3. .国际投资与国内投资相比较的特点国际投资与国内投资相比较的特点（七点）（七点）l4.204.20世纪世纪9090年代以来国际投资发展的年代以来国际投资发展的特点特点跨国公司与投资第一章跨国公司与投资第一章国际国际投资概述投资概述rev9-9