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1、第五章第五章 教育投资规划教育投资规划n第一节第一节 教育投资规划概述教育投资规划概述n第二节第二节 子女教育投资规划实务子女教育投资规划实务第一节第一节 教育投资规划概述教育投资规划概述n教育的重要性教育的重要性n投资：进行人力资本投资，增加知识和技能投资：进行人力资本投资，增加知识和技能n消费：满足人的求知欲，理解未知世界的快乐消费：满足人的求知欲，理解未知世界的快乐n教育投资规划教育投资规划n是一种理财规划，指通过提前投资，为自己和家庭是一种理财规划，指通过提前投资，为自己和家庭成员的教育费用提前积累适当的资金。成员的教育费用提前积累适当的资金。n包括包括自身教育投资规划自身教育投资规划
2、和和子女教育投资规划子女教育投资规划n子女教育投资规划子女教育投资规划n子女教育支出巨大，是教育投资规划的重点子女教育支出巨大，是教育投资规划的重点n包括包括基础教育投资规划基础教育投资规划和和大学教育投资规划大学教育投资规划子女教育投资规划的特点和作用子女教育投资规划的特点和作用n子女教育支出的特点子女教育支出的特点n支出时间相对刚性，无法推迟支出支出时间相对刚性，无法推迟支出n支出金额相对刚性，难以缩减支出支出金额相对刚性，难以缩减支出n子女教育投资规划的作用子女教育投资规划的作用n防止因为资金问题而放弃子女所需接受的教育防止因为资金问题而放弃子女所需接受的教育n减少因为子女教育费用而负债
3、的可能性减少因为子女教育费用而负债的可能性n避免因为子女教育费用而推迟退休，或利用额外时避免因为子女教育费用而推迟退休，或利用额外时间兼职间兼职n避免子女因为偿还教育贷款，而在就业初期拼命工避免子女因为偿还教育贷款，而在就业初期拼命工作或放弃其他规划作或放弃其他规划子女教育投资规划的原则子女教育投资规划的原则n早规划原则早规划原则n对教育投资准备的时间越长，给家庭带来的财务压力越小。对教育投资准备的时间越长，给家庭带来的财务压力越小。n资金充裕原则资金充裕原则n子女受教育程度取决于父母期望、子女资质、学习能力、兴趣爱子女受教育程度取决于父母期望、子女资质、学习能力、兴趣爱好，好，教育费用难以准
4、确估算，且难以缩减教育费用难以准确估算，且难以缩减，教育费用准备应宁多，教育费用准备应宁多毋少。毋少。n多余的子女教育资金可以转用于养老。多余的子女教育资金可以转用于养老。n稳健投资原则稳健投资原则n原因原因1：高风险投资工具容易导致投资损失，影响子女教育投资规：高风险投资工具容易导致投资损失，影响子女教育投资规划的实施。划的实施。n原因原因2：进行银行储蓄，容易遭受通货膨胀侵蚀。例子：进行银行储蓄，容易遭受通货膨胀侵蚀。例子：1万元的万元的教育费用，在教育费用，在5%的通货膨胀率下，的通货膨胀率下，18年后的费用增长到年后的费用增长到2.4万元万元n结论结论1：如果子女教育规划的时间较长，应
5、进行中长线投资（如证：如果子女教育规划的时间较长，应进行中长线投资（如证券投资基金），追求资金长期稳定增值。券投资基金），追求资金长期稳定增值。n结论结论2：距离教育资金使用越近，要求投资工具的安全性越高：距离教育资金使用越近，要求投资工具的安全性越高教育投资准备时间不同的比较教育投资准备时间不同的比较第二节第二节 子女教育投资规划实务子女教育投资规划实务n一、子女教育资金来源一、子女教育资金来源n二、子女教育投资工具二、子女教育投资工具n三、子女教育投资规划流程三、子女教育投资规划流程n四、子女教育投资规划案例四、子女教育投资规划案例一、子女教育资金来源一、子女教育资金来源n小学初中义务教育
6、阶段小学初中义务教育阶段n教育支出较小教育支出较小n资金来源：政府教育资金、家庭教育资金资金来源：政府教育资金、家庭教育资金n高中阶段高中阶段n教育支出较小教育支出较小n资金来源：家庭教育资金、政府教育资金资金来源：家庭教育资金、政府教育资金n大学及研究生阶段大学及研究生阶段n教育支出较大教育支出较大n资金来源资金来源n以家庭教育资金为主以家庭教育资金为主n其它来源：助学贷款、政府教育资金、奖学金、子女勤工其它来源：助学贷款、政府教育资金、奖学金、子女勤工俭学金俭学金二、子女教育投资工具二、子女教育投资工具n1、个人储蓄、个人储蓄n风险小，收益稳定风险小，收益稳定n收益较低，可能低于通货膨胀率
7、收益较低，可能低于通货膨胀率n要求客户自觉定期储蓄要求客户自觉定期储蓄n有急需时，容易挪作他用（既是缺点，又是优点）有急需时，容易挪作他用（既是缺点，又是优点）n如果父母去世，教育投资规划将无法继续，子女如果父母去世，教育投资规划将无法继续，子女将缺乏教育资金将缺乏教育资金n2、子女教育保险、子女教育保险n既有保险保障，又有储蓄作用既有保险保障，又有储蓄作用n如果父母出意外，可豁免以后要缴纳的保费如果父母出意外，可豁免以后要缴纳的保费n投资收益率低投资收益率低二、子女教育投资工具（续）二、子女教育投资工具（续）n3、银行理财产品、银行理财产品n风险较小，收益比储蓄高风险较小，收益比储蓄高n需要
8、投资的初始资金较高，一般在需要投资的初始资金较高，一般在5万元以上万元以上n4、国债、国债n无违约风险、安全性高，容易变现无违约风险、安全性高，容易变现n收益低于同期银行存款收益低于同期银行存款n5、证券投资基金、证券投资基金n与股票相比，风险较低、收益较高与股票相比，风险较低、收益较高n需要注意基金的投资方向和风险需要注意基金的投资方向和风险n6、股票、股票n一般不鼓励客户采用一般不鼓励客户采用n如果教育规划较长，在早期可适当采用股票投资方式如果教育规划较长，在早期可适当采用股票投资方式三、子女教育投资规划流程三、子女教育投资规划流程n明确子女未来能够接受的明确子女未来能够接受的教育目标教育
9、目标，了，了解实现该目标解实现该目标当前所需费用当前所需费用n预测教育预测教育费用增长率费用增长率，计算实现该教育，计算实现该教育目标目标未来所需费用未来所需费用n计算一次性投资所需资金和分期投资计算一次性投资所需资金和分期投资所所需资金需资金n选择适当的选择适当的投资工具投资工具进行投资进行投资子女教育投资规划流程子女教育投资规划流程四、子女教育投资规划案例四、子女教育投资规划案例n（一）明确子女教育目标，确定目前该（一）明确子女教育目标，确定目前该教育目标所需费用教育目标所需费用n子女目前的年龄？子女目前的年龄？n希望子女完成哪个级别的教育？希望子女完成哪个级别的教育？n希望子女在何地完成
10、教育？希望子女在何地完成教育？n希望子女在何种类型的学校完成教育？希望子女在何种类型的学校完成教育？n这些教育目标对子女有多重要？这些教育目标对子女有多重要？n四、子女教育投资规划案例（续）四、子女教育投资规划案例（续）n（二）预测教育费用增长率（二）预测教育费用增长率n教育费用往往与物价同步上涨，要考虑未来的教育费用往往与物价同步上涨，要考虑未来的通货膨胀率通货膨胀率n随着人们越来越重视教育，教育需求增加，扣随着人们越来越重视教育，教育需求增加，扣除通货膨胀率的教育费用可能上涨除通货膨胀率的教育费用可能上涨n实际操作上，往往在通货膨胀率的基础上增加实际操作上，往往在通货膨胀率的基础上增加几个
11、百分点，作为教育费用的预期增长率几个百分点，作为教育费用的预期增长率n根据资金充裕原则，当教育费用增长不确定性根据资金充裕原则，当教育费用增长不确定性较大时，应调高教育费用增长率较大时，应调高教育费用增长率四、子女教育投资规划案例（续）四、子女教育投资规划案例（续）n（三）估算未来所需教育资金，确定当前（三）估算未来所需教育资金，确定当前所需总投资额和分期投资额所需总投资额和分期投资额n根据教育费用增长率，估算未来所需教育资根据教育费用增长率，估算未来所需教育资金金n计算未来所需教育资金在目前时点的时间价计算未来所需教育资金在目前时点的时间价值，确定当前所需总投资额和分期投资额值，确定当前所需
12、总投资额和分期投资额四、子女教育投资规划案例（续）四、子女教育投资规划案例（续）n（四）选择适当的投资工具（四）选择适当的投资工具例子例子n案例资料：客户王先生的儿子今年案例资料：客户王先生的儿子今年6岁。王岁。王先生估计儿子上大学之前的教育费用不多。先生估计儿子上大学之前的教育费用不多。他的子女教育投资规划目标是：在儿子他的子女教育投资规划目标是：在儿子18岁上大学时能积累足够的大学本科和硕士岁上大学时能积累足够的大学本科和硕士的教育费用。的教育费用。n王先生目前已经有王先生目前已经有3万元教育准备金，不足万元教育准备金，不足部分打算以部分打算以定期定额定期定额投资基金的方式来解投资基金的方
13、式来解决。王先生投资的平均回报率大约决。王先生投资的平均回报率大约4%。n为实现这一教育目标，请做一个教育投资为实现这一教育目标，请做一个教育投资规划。规划。解题步骤解题步骤n（1）确定实现教育目标的当前费用）确定实现教育目标的当前费用n我国目前大学本科四年需要花费我国目前大学本科四年需要花费48000-72000元，取中间值元，取中间值60000。硕士研究生需。硕士研究生需要花费要花费30000-40000元，取中间值元，取中间值35000元元n简便起见，假设学费入学时一次性支付，简便起见，假设学费入学时一次性支付，不考虑学费支付的时间差异不考虑学费支付的时间差异n（2）预测教育费用增长率）
14、预测教育费用增长率n结合通货膨胀率、大学收费增长、经济增结合通货膨胀率、大学收费增长、经济增长等因素，预测教育费用年均增长率为长等因素，预测教育费用年均增长率为5%解题步骤（续）解题步骤（续）n（3）估算未来所需教育资金和当前现值）估算未来所需教育资金和当前现值n12年后上大学的费用年后上大学的费用: 60000 （1+ 5%)12 = 60000 （F/P, 5% , 12) =107751元元n已准备金额：已准备金额： 30000 （1+ 4%)12 = 30000 （F/P, 4% , 12) = 48031 元元n尚需准备金额：尚需准备金额： 107751- 48031 =59720元
15、元n每年应提存金额：每年应提存金额： 59720（F/A, 4%, 12) = 3975元，每月元，每月应提存金额：应提存金额： 397512=331元（简便起见，不考虑每月提元（简便起见，不考虑每月提存的时间价值差异）存的时间价值差异）n简便计算方法：简便计算方法：n每期金额每期金额PMT（i=4%，N=12，PV=-30000，FV=107751）n使用使用Excel函数计算函数计算PMT(4%,12,-30000,107751,0)=3975元元解题步骤（续）解题步骤（续）n16年后王先生的儿子读硕士的教育规划：年后王先生的儿子读硕士的教育规划：n应准备硕士教育费用：应准备硕士教育费用： 35000 （1+ 5%)16 = 35000 （F/P, 5% , 16) =76401元元n每年应提存金额：每年应提存金额： 76401 （F/A, 4%, 16) = 3501元元n每月应提存金额：每月应提存金额： 3501 12=292元元n现在到儿子上大学期间，王先生每月必须定期定现在到儿子上大学期间，王先生每月必须定期定额提存资金额提存资金331+292=623元元n儿子上大学到读硕士的四年间，王先生每月必须儿子上大学到读硕士的四年间，王先生每月必须定期定额提存资金定期定额提存资金292元元
