商业银行资产负债管理

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1、第十章第十章 商业银行资产负债管理商业银行资产负债管理商业银行资产负债管理理论与发展商业银行资产负债管理理论与发展 利率风险及其管理利率风险及其管理 1第一节第一节 商业银行资产负债管理理论与发展商业银行资产负债管理理论与发展1 资产管理理论的发展阶段资产管理理论的发展阶段20世纪世纪60年代以前，商业银行强调资产管理。年代以前，商业银行强调资产管理。 资资产产管管理理理理论论认认为为，银银行行资资金金来来源源的的规规模模和和结结构构是是银银行行自自身身无无法法控控制制的的，而而资资金金业业务务的的规规模模和和结结构构则则是是可可控控的的，银银行行应应该该主主要要通通过过对对资资产产规规模模、

2、结结构构和和层层次次的的管管理理来来保保持持适适当当的流动性，实现其经营管理的目标。的流动性，实现其经营管理的目标。 资资产产管管理理理理论论经经历历了了商商业业贷贷款款理理论论、资资产产转转移理论和预期收入理论三个阶段。移理论和预期收入理论三个阶段。2第一节第一节 商业银行资产负债管理理论与发展商业银行资产负债管理理论与发展1.1 商业贷款理论商业贷款理论该理论由亚当该理论由亚当斯密在斯密在国富论国富论中提出。中提出。 该该理理论论认认为为商商业业银银行行的的资资金金来来源源主主要要是是流流动动性性很很强强的的活活期期存存款款，因因此此其其资资产产业业务务应应主主要要集集中中于于短短期期自自

3、偿偿性性贷贷款款，即即基基于于商商业业行行为为能能自自动动清清偿偿的的贷贷款款，以以保保持持与与资资金金来来源源高高度度流流动动性性相相适适应的资产的高度流动性。应的资产的高度流动性。 短短期期自自偿偿性性贷贷款款主主要要指指短短期期的的工工、商商业业流流动动资资金金贷贷款款。这这种种理理论论也也被被称称作作为为自自动动清清偿偿理理论论 和和“真实票据论真实票据论” (Real-Bill Theory)。3该理论由莫尔顿在该理论由莫尔顿在商业银行及商业银行及 资本形成资本形成中提出。中提出。 该理论认为：银行流动性强弱取决于其资产该理论认为：银行流动性强弱取决于其资产的迅速变现能力，因此保持资

4、产流动性的最的迅速变现能力，因此保持资产流动性的最好方法是持有可转换的资产。这类资产具有好方法是持有可转换的资产。这类资产具有信誉好、期限短、流动性强的特点，从而保信誉好、期限短、流动性强的特点，从而保障了银行在需要流动性时能够迅速转化为现障了银行在需要流动性时能够迅速转化为现金。最典型的可转换资产是政府发行的短期金。最典型的可转换资产是政府发行的短期债券。债券。第一节第一节 商业银行资产负债管理理论与发展商业银行资产负债管理理论与发展1.2 资产转移理论资产转移理论4由由美美国国经经济济学学家家普普鲁鲁克克诺诺在在定定期期存存款款及及银银行行流流动动性性理论理论中提出。中提出。 该该理理论论

5、认认为为，银银行行资资产产的的流流动动性性取取决决于于借借款款人人的的预预期期收入，而不是贷款的期限长短。借收入，而不是贷款的期限长短。借 款人的预期收入有保障，期限较长的款人的预期收入有保障，期限较长的 贷款可以安全收回，借款人的预期收贷款可以安全收回，借款人的预期收 入不稳定，期限短的贷款也会丧失流入不稳定，期限短的贷款也会丧失流 动性。因此预期收入理论强调的是贷动性。因此预期收入理论强调的是贷 款偿还与借款人未来预期收入之间的款偿还与借款人未来预期收入之间的 关系，而不是贷款的期限与贷款流动性之间的关系。关系，而不是贷款的期限与贷款流动性之间的关系。 第一节第一节 商业银行资产负债管理理

6、论与发展商业银行资产负债管理理论与发展1.3 预期收入理论预期收入理论5第一节第一节 商业银行资产负债管理理论与发展商业银行资产负债管理理论与发展2 负债管理理论负债管理理论负负债债管管理理理理论论(Liability Management Theory)兴兴起起于于20世纪五六十年代。世纪五六十年代。 该该理理论论主主张张银银行行可可以以积积极极主主动动地地通通过过借借入入资资金金的的方方式式来来维维持持资资产产的的流流动动性性，支支持持资资产产规规模模的的扩扩张张，获获取取更更高的盈利水平。高的盈利水平。 负负债债管管理理理理论论主主张张以以负负债债的的形形式式来来保保证证银银行行流流动动

7、性性的的需需要要，使使银银行行的的流流动动性性和和盈盈利利性性的的矛矛盾盾得得到到协协调调。同同时时，将将银银行行管管理理的的视视角角由由单单纯纯的的资资产产管管理理扩扩展展到到负负债债管管理理，使使银银行行能能够够根根据据资资产产的的需需要要来来调调整整负负债债的的规规模模和和结结构构，增增强强了了银银行行的的主主动动性性和和灵灵活活性性，提提高高了了银银行行资产盈利水平。资产盈利水平。 6第一节第一节 商业银行资产负债管理理论与发展商业银行资产负债管理理论与发展3 资产负债综合管理理论资产负债综合管理理论 资资产产负负债债综综合合管管理理理理论论(Assets and Liabilitie

8、s Management Theory)产生于产生于20世纪世纪70年代后期。年代后期。 资资产产负负债债综综合合管管理理理理论论认认为为，商商业业银银行行单单靠靠资资产产管管理理或或单单靠靠负负债债管管理理都都难难以以达达到到流流动动性性、安安全全性性、盈盈利利性性的的均均衡衡。银银行行应应对对资资产产负负债债两两方方面面业业务务进进行行全全方方位位、多多层层次次的的管管理理，保保证证资资产产负负债债结结构构调调整整的的及及时时性性、灵灵活性，以此保证流动性供给能力。活性，以此保证流动性供给能力。 该该理理论论既既吸吸收收了了资资产产管管理理理理论论和和负负债债管管理理理理论论的的精精华华，

9、又又克克服服了了其其缺缺陷陷，从从资资产产、负负债债平平衡衡的的角角度度去去协协调调银银行行安安全全性性、流流动动性性、盈盈利利性性之之间间的的矛矛盾盾，使使银银行行经经营营管理更为科学。管理更为科学。7第一节第一节 商业银行资产负债管理理论与发展商业银行资产负债管理理论与发展4 资产负债外管理理论的发展阶段资产负债外管理理论的发展阶段 资资产产负负债债外外管管理理理理论论主主张张银银行行应应从从正正统统的的负负债债和和资资产产业业务务以以外外去去开开拓拓新新的的业业务务领领域域，开开辟辟新新的的盈盈利利源源泉泉。在在知知识识经经济济时时代代，银银行行应应发发挥挥其其强强大大的的金金融融信信息

10、息服服务务功功能能，利利用用计计算算机机网网络络技技术术大大力力开开展展以以信信息息处处理理为为核核心的服务业务。心的服务业务。 该该理理论论认认为为，银银行行在在存存贷贷款款业业务务之之外外，可可以以开开拓拓多多样样化化的的金金融融服服务务领领域域，如如期期货货、期期权权等等多多种种衍衍生生金金融融工工具的交易。具的交易。 该该理理论论还还提提倡倡将将原原本本资资产产负负债债表表内内的的业业务务转转化化为为表表外外业务。业务。 8第二节第二节 利率风险及其管理利率风险及其管理缺口的衡量缺口的衡量利率风险成为商业银行经营的主要风险，对利率风险利率风险成为商业银行经营的主要风险，对利率风险的的管

11、理成为银行管理的主要内容。的的管理成为银行管理的主要内容。 资金缺口是指利率敏感性资产与负债的差额，用于衡资金缺口是指利率敏感性资产与负债的差额，用于衡量银行净利息收入对市场利率的敏感程度。量银行净利息收入对市场利率的敏感程度。 当利率敏感资产大于利率敏感负债时，资金缺口为正当利率敏感资产大于利率敏感负债时，资金缺口为正值；当利率敏感资产小于利率敏感负债时，资金缺口值；当利率敏感资产小于利率敏感负债时，资金缺口为负值；当利率敏感资产等于利率敏感负债时，资金为负值；当利率敏感资产等于利率敏感负债时，资金缺口为零。缺口为零。9第二节第二节 利率风险及其管理利率风险及其管理缺口与利率风险缺口与利率风

12、险当市场利率变动时，资金缺口的数值将直接影响当市场利率变动时，资金缺口的数值将直接影响银行的利息收入。银行的利息收入。 一般而言，银行的资金缺口绝对值越大，银行承一般而言，银行的资金缺口绝对值越大，银行承担的利率风险也就越大。担的利率风险也就越大。 10第二节第二节 利率风险及其管理利率风险及其管理利率敏感性比率利率敏感性比率利率敏感比率反映了敏感性资产和敏感性负债之间的相对量利率敏感比率反映了敏感性资产和敏感性负债之间的相对量的大小。的大小。11第二节第二节 利率风险及其管理利率风险及其管理缺口的管理缺口的管理资资金金缺缺口口管管理理是是银银行行在在对对利利率率进进行行预预测测的的基基础础上

13、上，调调整整计计划划期期利利率率敏敏感感性性的的资资产产与与负负债债的的对对比比关关系系，规规避避利利率率风风险险或或从从利利率率风风险险中中提提高高利利润润水水平平的方法。的方法。 12第二节第二节 利率风险及其管理利率风险及其管理缺口的管理缺口的管理w银银行行资资产产负负债债结结构构的的利率敏感性分析利率敏感性分析 （1）预预测测利利率率上上升升时时，正利率缺口；正利率缺口； （2）预预测测利利率率下下降降时时，争取负利率缺口。争取负利率缺口。 利率波动周期与资金利率波动周期与资金缺口管理缺口管理 131 1零零缺缺口口战战略略。对对于于许许多多小小银银行行，采采用用零零缺缺口战略是一种比

14、较理想的管理方式。口战略是一种比较理想的管理方式。2 2正正缺缺口口战战略略。如如果果银银行行的的研研究究部部门门预预测测市市场场利利率率正正在在进进入入上上升升阶阶段段，正正缺缺口口战战略略就就是是其正确的选择。其正确的选择。3 3负负缺缺口口战战略略。如如果果预预测测市市场场利利率率会会下下降降，不少银行会选择负缺口战略。不少银行会选择负缺口战略。 第二节第二节 利率风险及其管理利率风险及其管理缺口的管理缺口的管理14复习思考题复习思考题1.商业银行是如何从早期的资产管理发展到资产商业银行是如何从早期的资产管理发展到资产负债综合管理的？这一演变过程说明了什么问题负债综合管理的？这一演变过程说明了什么问题？资产负债外管理理论为什么会产生？资产负债外管理理论为什么会产生？ 2.银行怎样测量利率风险？资金缺口管理应该如银行怎样测量利率风险？资金缺口管理应该如何进行？何进行？ 15