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1、银行理财产品市场报告市场综述市场综述n2011年银行基准利率和存款准备金率双双提升，存款准备金率一度达到史无前例的21.5%，尤其在三类保证金存款纳入存款准备金率的缴存范围后，银行的揽存实在“压力山大”。重压之下，银行发行资产负债表外核算的理财产品以吸收市场资金。表外理财产品具有一定的存款替代特征，已经成为银行竞争客户资金资源的重要方式。n2011年银行理财产品继续呈现增长之势，但增速明显放缓。保本型产品由于收益率偏低，逐渐成为市场特有品种；银行采取“短钱长投”和“滚动发售”的模式，使得长期理财产品难求；虽然人民币产品的主导地位难以撼动，不过外币产品依然有市场；理财产品多为混合型，这类理财产品
2、银行不承担信用风险，银行在保障收益率的同时，可以转移资产负债；大部分产品的收益率在5%上下，虽然不属于一个很高的收益率，但是与基金以及股市相比，这个回报率已经让众多的投资者满意，而且收益稳定，风险小，大部分产品都能实现预期收益率。n本期银行理财产品排行榜数据显示，基于对各银行业理财机构在观察期内（2011.1.1-2011.12.31）理财能力单项排名的量化分析和综合评价，光大银行、浙江稠州商业银行、招商银行分别在综合能力、投资能力、服务能力的排名中位居前列。n2011年银行理财产品市场概况n发行市场概况n到期市场概况n2011年银行理财产品分类统计n收益类型n委托期限n币种分布n基础资产n年
3、化收益率n2011年银行理财排行榜n银行理财能力综述n银行理财排行榜n排名指标及其含义目录n2011年银行理财产品市场概况n发行市场概况n到期市场概况n2011年银行理财产品分类统计n收益类型n委托期限n币种分布n基础资产n年化收益率n2011年银行理财排行榜n银行理财能力综述n银行理财排行榜n排名指标及其含义目录据Wind资讯统计，2011年全年共有100家银行发行理财产品23413款。前三季度银行理财产品的发行量无论同比还是环比，始终保持增长态势，直至四季度，发行量环比开始下滑。这也是自2010年一季度以来，首次单季度环比下滑。发行市场概况2011年全年前十大银行共发行理财产品14595款
4、，占总产品发行量的62.34%，较以往有所下滑。发行量前十大银行中，中行、农行、工行、建行、交行五大行悉数在列；招行、深发展等大型商行亦强者恒强。发行市场概况发行市场概况2011年全年共8家外资银行发行理财产品401款，其中一季度发行84款；二季度发行113款；三季度发行90款；四季度114款。由于外资银行理财产品在运作方式上的差异，产品收益率波动较大。银行方面为避免投资者抱怨和监管部门谴责的双重压力，往往有节奏的控制。据Wind资讯统计，2011年全年共有20395款产品到期。到期产品数量虽然每季度仍在呈增长（一季度4015款，环比增长39.12%；二季度4923款，环比增长22.62%；三
5、季度5632款，环比增长14.40%；四季度5825款，环比增长3.43%），但增速下滑之势明显。到期市场概况虽然2011年全年银行理财产品发行市场与到期市场，都出现了增量不增速之势。但值得注意的是，无论从单个季度，还是全年整体，理财产品的净增量始终为正，银行理财产品市场仍在扩容。到期市场概况n2011年银行理财产品市场概况n发行市场概况n到期市场概况n2011年银行理财产品分类统计n收益类型n委托期限n币种分布n基础资产n年化收益率n2011年银行理财排行榜n银行理财能力综述n银行理财排行榜n排名指标及其含义目录收益类型类型类型发行数量发行数量占比（占比（% %）到期数量到期数量占比（占比（
6、% %）非保本型1454162.11 1202058.94保本浮动型507621.68 471023.09保本固定型379616.21 366517.97为满足投资者对收益率的追求，银行往往采取开发一些风险性相对较高的非保本型产品来应对。保本型的产品仅是部分特定品种。委托期限类型类型发行数量发行数量 占比占比（% %）到期数量到期数量 占比占比（% %）一个月以内759332.43759837.251-3个月826935.32694034.033-6个月474420.26338716.616-12个月21969.38216910.6312-24个月2911.242291.1224个月以上900
7、.38710.35未公布2300.9810.01一方面为了“揽储”，另一方面为了理财产品获得高收益，银行通常选择滚动融入期限短、成本低的资金，投向期限较长、收益更高的资产。简单的说就是“短钱长投”和“滚动发售”，通过期限利差来实现银行利益的最大化。数据来源:Wind资讯币种分布类型类型发行数量发行数量 占比占比（% %）到期数量到期数量 占比占比（% %）人民币1413585.981227986.33美元8315.057675.39港币4602.804373.07澳元4552.773562.50欧元3642.212441.72其他1951.191410.99人民币产品的主导地位是难以撼动的，不
8、过外币产品依然有市场。澳元产品的高收益率不仅持续了一整年，仍未有衰退迹象；美元产品依然是除人民币产品外，发行量最大的外币产品；新元、加元等其他币种仍能满足小众市场。数据来源:Wind资讯基础资产类型类型发行数量发行数量 占比占比（% %）到期数量到期数量 占比占比（% %）股票产品10182.658292.51债券产品1041527.11913727.66利率产品932824.28799224.20票据产品474412.35437713.25信贷资产30597.9632279.77汇率产品6311.644571.38商品期货520.14430.13其他产品917023.87696721.092
9、011年银行发行的理财产品多为混合型，也就是说一款产品往往投资多个标的。由于混合型产品不属银信合作业务，不被统计进资产负债表内，因此银行发混合型产品，既可保障收益率，同时可以转移资产负债。数据来源:Wind资讯年化收益率（发行预期）2011年全年银行为了揽储，7天以内的超短期产品预期年化收益率都能达到4%。随着超短期产品被叫停，大量30天左右的“擦边球”产品以5%以上的预期年化收益率成为揽储主力。收益率5%上下虽然不属于一个很高的收益率，但是与基金以及股市相比，这个回报率已经让众多的投资者满意。0-2%(0-2%(含含) )2-3%(2-3%(含含) )3-5%(3-5%(含含) )5-8%(
10、5-8%(含含) )8%8%以上以上未公布未公布数量930274813299552394819占比（%）3.9711.7456.8023.590.403.50年化收益率（到期实际）5%上下收益率的产品，具有收益稳定，风险小的特点。截至2011年12月31日，已公布收益率的理财产品中，有98%以上的产品都能实现预期收益率。而真正能达到8%以上高预期收益率的产品寥寥无几，除了风险相对较高外，投资期限基本在1年（或1年以上），流动性较差。小于小于0 00-2%(0-2%(含含) )2-3%(2-3%(含含) )3-5%(3-5%(含含) )5-8%(5-8%(含含) )8%8%以上以上未公布未公布数
11、量7206106949626781613457占比（%）0.031.015.2424.333.320.0865.98 n2011年银行理财产品市场概况n发行市场概况n到期市场概况n2011年银行理财产品分类统计n收益类型n委托期限n币种分布n基础资产n年化收益率n2011年银行理财排行榜n银行理财能力综述n银行理财排行榜n排名指标及其含义目录银行理财能力综述2011年全年光大银行、招商银行、北京银行在银行理财能力综合排名中位居前3位。由于这次排名比较注重“证券投资类的产品”表现，所以最终入选评比的银行不多。在这份榜单中，商业银行的产品在投资能力上，优势明显。数据来源:Wind资讯银行理财能力综
12、述2011年全年浙江稠州商业银行、北京银行、深圳发展银行在投资能力排名中位居前3位。排名前十的银行中，仅浙江稠州商业银行、招商银行和东莞银行三家的收益能力和风险控制能力较为平均，其他银行对于产品的收益和风险还没有办法做到“鱼和熊掌”兼得。数据来源:Wind资讯银行理财能力综述2011年全年招商银行在客户服务方面一直遥遥领先。在客户服务能力排行榜中，排名靠前的还有光大银行和中国银行。排名靠前的银行的特点为：产品发行数量多、种类多；发行规模控制得当；信息披露较好。数据来源:Wind资讯综合能力排行榜（TOP10）银行理财排行榜发行机构发行机构 投资能力投资能力服务能力服务能力总得分总得分中国光大银
13、行中国光大银行38.33 24.18 62.51 62.51 招商银行招商银行35.64 25.61 61.25 61.25 北京银行北京银行38.43 19.65 58.07 58.07 深圳发展银行深圳发展银行38.39 19.65 58.04 58.04 民生银行民生银行33.84 21.17 55.01 55.01 中国工商银行中国工商银行33.90 18.79 52.69 52.69 兴业银行兴业银行32.74 18.38 51.11 51.11 浙江稠州商业银行浙江稠州商业银行38.56 11.83 50.39 50.39 中信银行中信银行32.63 17.76 50.38 50.
14、38 东莞银行东莞银行35.69 13.69 49.38 49.38 备注：本次进入排行榜的条件为投资类产品表现指标净值必须为正。数据来源:Wind资讯银行理财排行榜投资能力排行榜（TOP10）发行机构发行机构 收益能力收益能力风险控制能力风险控制能力总得分总得分浙江稠州商业银行浙江稠州商业银行19.89 18.67 38.56 38.56 北京银行北京银行15.30 23.13 38.43 38.43 深圳发展银行深圳发展银行12.51 25.88 38.39 38.39 中国光大银行中国光大银行16.09 22.24 38.33 38.33 东莞银行东莞银行16.78 18.91 35.6
15、9 35.69 招商银行招商银行16.75 18.89 35.64 35.64 中国工商银行中国工商银行14.95 18.94 33.90 33.90 中国民生银行中国民生银行14.84 19.00 33.84 33.84 兴业银行兴业银行14.30 18.43 32.74 32.74 中信银行中信银行14.72 17.91 32.63 32.63 数据来源:Wind资讯备注：本次进入排行榜的条件为投资类产品表现指标净值必须为正。银行理财排行榜服务能力排行榜（TOP10）发行机构发行机构 发行发行能力能力发行发行规模规模产品多产品多样化样化信息信息披露披露客户客户服务服务总得分总得分招商银行招
16、商银行5.14 0.81 5.26 10.59 3.81 25.61 25.61 中国光大银行中国光大银行1.88 0.87 5.42 11.57 4.43 24.17 24.17 中国银行中国银行4.24 0.685.54 7.80 3.07 21.33 21.33 中国民生银行中国民生银行2.14 0.83 4.41 11.35 2.44 21.17 21.17 深圳发展深圳发展银行银行2.99 0.80 2.88 9.82 3.17 19.66 19.66 北京银行北京银行2.12 0.77 4.34 9.68 2.73 19.64 19.64 中国工商银行中国工商银行5.05 0.85
17、 5.01 7.58 0.30 18.79 18.79 交通银行交通银行6.00 0.65 4.06 6.00 1.76 18.47 18.47 兴业银行兴业银行0.95 0.91 4.13 10.97 1.42 18.38 18.38 苏州银行苏州银行0.27 0.88 2.83 9.63 4.56 18.17 18.17 数据来源:Wind资讯备注：本次进入排行榜的条件为投资类产品表现指标净值必须为正。排名指标及其含义排名指标及其含义n1.收益能力收益能力超额收益率：指考察期内每家银行到期的产品的平均收益率水平是否能够实现超额收益率，并进行平均收益率下限预测分析。超额收益率：指考察期内每家
18、银行到期的产品的平均收益率水平是否能够实现超额收益率，并进行平均收益率下限预测分析。证券类产品净值表现：对于公布净值的证券投资类产品计算考察期内产品的净值表现，与同类产品平均市场表现进行比较。证券类产品净值表现：对于公布净值的证券投资类产品计算考察期内产品的净值表现，与同类产品平均市场表现进行比较。n2.风险控制风险控制收益实现能力：对公布预期收益率和实际到期收益率都公布的产品，将实际和预期的收益率进行比较来看收益实现的能力。收益实现能力：对公布预期收益率和实际到期收益率都公布的产品，将实际和预期的收益率进行比较来看收益实现的能力。风险控制措施：指每家银行在考察期内发行的产品是否有保本条款和其
19、他风险控制条款。风险控制措施：指每家银行在考察期内发行的产品是否有保本条款和其他风险控制条款。n3.信息披露信息披露发行信息披露：指考察期内新发行产品披露信息的及时性和完整性的评价，该项指标有助于投资者及时完整了解理财产品的关发行信息披露：指考察期内新发行产品披露信息的及时性和完整性的评价，该项指标有助于投资者及时完整了解理财产品的关键信息，降低产品购买错误的风险。键信息，降低产品购买错误的风险。运行信息披露：指考察期内对所有运行的产品的信息披露的完整性和及时性的评价，有利于帮助投资者在产品运行过程中及时运行信息披露：指考察期内对所有运行的产品的信息披露的完整性和及时性的评价，有利于帮助投资者
20、在产品运行过程中及时了解相关信息。了解相关信息。到期信息披露：指考察期内到期的产品到期信息披露的及时性和完整性的评价，该指标有助于投资者及时完整了解到期产品的到期信息披露：指考察期内到期的产品到期信息披露的及时性和完整性的评价，该指标有助于投资者及时完整了解到期产品的相关信息，其中关键指标是到期收益率。相关信息，其中关键指标是到期收益率。n4.客户服务客户服务流动性：指考察期内新发行产品的发行公告中关于投资者和银行提前赎回或终止的规定，该指标主要用于从保护投资者角度来流动性：指考察期内新发行产品的发行公告中关于投资者和银行提前赎回或终止的规定，该指标主要用于从保护投资者角度来判断该产品的变现能
21、力。判断该产品的变现能力。超额收益率归属：指考察期内新发行产品的超额收益归属，若产品获得的超额收益率归属为投资者，认为银行的服务能力佳。超额收益率归属：指考察期内新发行产品的超额收益归属，若产品获得的超额收益率归属为投资者，认为银行的服务能力佳。购买渠道：指考察期内新发行产品的购买渠道，产品的购买渠道种类越多，认为产品的服务能力越好。购买渠道：指考察期内新发行产品的购买渠道，产品的购买渠道种类越多，认为产品的服务能力越好。数据来源:Wind资讯免责声明免责声明n本本文档是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等文档是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具仅供参考之用，信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具仅供参考之用，并非作为或被视为出售或购买产品或其他投资标的的邀请或向人做并非作为或被视为出售或购买产品或其他投资标的的邀请或向人做出邀请。出邀请。n在任何情况下，本报告中的信息或所表述的内容并不构成对任何人在任何情况下，本报告中的信息或所表述的内容并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。任何内容所引致的任何损失负任何责任。谢谢！
