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1、第三章 风险评价与风险预警通过风险分析,我们对风险状态有了了解,接下来的工作就是要解决如何评价风险状态的问题，即风险主体对现有的风险状态满意吗？为什么？这首先涉及可接受风险的设定，其次涉及风险分级。所谓风险评价，就是将风险分析得到的风险状态与可接受风险对比，做出是否接受现有风险状态的决定、做出是否发出风险预警的决定。本章核心知识点包括:可接受风险的概念、风险分级、风险预警。第一节第一节 风险标准与可接受风险风险标准与可接受风险一、风险标准一、风险标准二、可接受风险二、可接受风险三、可接受风险、三、可接受风险、ALARPALARP风险、不可容忍风险风险、不可容忍风险一、风险标准风险标准是由风险主
2、体内部环境和外部环境规定的风险指标必须满足的条件，是评价风险重要性的依据。风险主体通过建立内外环境来确定各类风险标准、建立风险指标体系。产生风险标准的外部环境源主要有：国家、国家部门和地方法律、法规和政策，部门和行业标准，竞争对手标准，供应商和客户要求等。产生风险标准的内部环境源主要有：公司章程、公司股东大会决议、董事会决议等各类公司会议决议、大股东及高级管理人员的承诺等。 证券公司风险控制指标管理方法第二十条规定: “证券公司必须持续符合下列风险控制指标标准： （一）净资本与各项风险资本准备之和的比例不得低于100%； （二）净资本与净资产的比例不得低于40%； （三）净资本与负债的比例不得
3、低于8%； （四）净资产与负债的比例不得低于20%。”这里直接提出了四个风险指标和对应的风险标准。二、可接受风险在很多情况下风险主体可以直接将风险标准与风险状态进行对比、进行风险评价，但从逻辑上讲，风险主体应先确定可接受风险（完整的说法是可接受风险状态），再将风险分析得到的风险状态与之进行对比，进行风险评价,以确定风险主体可否接受现有风险状态。可接受风险，可以是风险标准规定的指标值对应的特定类型的风险状态，比如企业资产负债率是一个风险指标，对应的风险标准有：资产负债率不得高于70%。如果一家企业就认定资产负债率高于70%是完全不可接受的，那么可接受风险就是：资产负债率低于70%。 这时我们实际
4、上是将风险标准直接转化为可接受风险。 但在很多情况下我们不能直接用风险标准定义可接受风险状态。首先，很多情况下风险标准是用一个值域表示，而可接受风险状态是一类分布，二者无法直接对比；其次，就算风险标准规定的是一类风险状态（包括用一个值域），可接受风险状态也不必一定是其子集，比如，企业资产负债率不得高于70%是一个风险标准，企业不一定就认定未来其资产负债率要100%保证不超过70%，它可能认为98%的保证就够了。1.定义可接受风险是一类特定的风险状态，当风险指标未来值的分布属于这类风险状态时，风险主体无需采取进一步的风险管理措施。可接受风险是人为确定的，所以我们有时也将其叫做可接受风险标准。例如
5、一家企业认定资产负债率高于70%是完全不可接受的，其可接受风险就是：资产负债率低于70%，所有资产负债率不高于70%的资产负债率分布都属可接受风险。如果风险分析指出一家企业的资产负债率实际或预期分布或如A、或如B、或如C，则这家企业的资产负债率是可接受的，风险主体无需采取其他风险管理措施。（图3-1）而如果风险分析指出一家企业的资产负债率实际或预期分布如D，则这家企业的资产负债率是不可接受的，风险主体需采取风险管理措施。2、确定可接受风险的方法 可接受风险是一类特定的风险状态，如何界定其范围，要解决两类问题： 1、用什么指标划定其范围？ 2、这个指标取值在什么范围可接受？第一个问题涉及如何度量
6、风险，所谓风险测度问题。简单地说就是：给定一个风险状态，用什么确定风险的大小（或优劣）？若无法度量风险的大小（或优劣），我们也就无从谈起多大的风险可以接受、多大的风险不可接受。选定风险测度方法必须由具体的风险管理要求决定，是风险主体必须面对的、困难的决策问题。第二个问题涉及风险主体承受风险的能力和优化风险状态的能力。现实中这两个问题被含混地用一个决策问题取代：如何确定可接受风险。 它既包括风险状态优劣评价标准的选取（用什么描述风险的大小，或称判别指标的选取），又包括可接受范围的划定。确定可接受风险的方法现实中已经应用的决策方法有很多。有文献认为决策可接受风险的、最基本的方法分属三大类。1、专业
7、判断，由合格的专业人员根据专业原则确定可接受风险。2、步步为营，以过去或现存的可接受风险为基础，确定新的、相关风险的可接受风险，并通过长期反复的实践来修正新的可接受风险。3、正规分析，以公认的事实和价值为基础，正式定义推理原则、按推理原则确定可接受风险。1）专业判断 专业原则来源：职业经验，行业标准、政府规定类型：伦理的、质量的、技术（设计）的、绩效的。2）步步为营有4种典型的方法：风险目录外现偏好法内含偏好法自然标准风险目录用统一的标准来定量各种不同的风险，将估值编辑成详细的表格，这样的表格将帮助决策者产生决策直觉、形成可接受风险标准。RWilson(1979)制作了表3-1，Cohen 和
8、Lee（1979）制作了表3-2。这些表，可以告诉我们，那些我们吵吵闹闹的风险其实算不了什么，而有些我们忽视的风险可能比我们想象的要重要得多。表3-1 使死亡率增加0.000 001的风险表3-2 不同原因引起的估计的预期寿命的损失外现偏好法研究各种人类已经接受的活动（等同于人类已接受其风险），并认为这些活动带来的风险和利益是平衡的，建立风险和利益数据的关系式，人类新的活动的可接受风险标准由该关系式确定。图3-2是Fischhoff、Slovic 和Lichtenstein（1979，P.20）提供的风险及其利益的关系图。图3-2 对25项活动、技术的风险和收益的一种可能评估Thaler 和R
9、osen （1976）研究了人们用职业风险交换利益的“市场”行为，结论是需要每年增加约200美元的额外费用来促使危险行业（如，煤矿）的工人接受每年意外死亡概率0.001的增加。按此计算，社会可以接受支付20万美元来预防一个工人的死亡（1981年Rappaport的计算结果是这一数据是200万美元）。内含偏好法该办法的前提是，认为法律行为(法律遗产、民事侵权行为案例和行政管理行为)反映了人们的愿望与当前经济和政策的限制之间的折中，体现了人们在以最大的努力满足他们愿望的同时包容充满风险的现实生活。 内含偏好法的做法是，鉴别法律行为内含的风险利益平衡点，将其作为新风险的可接受风险标准。内含偏好法当然
10、要依赖一个好的法律体系。自然标准前述三种方法都依赖社会的现有决定，难免受到社会错误和不公正的影响。一些人认为有些风险的可接受风险标准也许不应受到特定社会的影响，尤其当风险是可叠加、可累积或不可逆时。这时与其去考察人类历史上具有指导意义的某一时期的人类智慧，不如去考察地质时代的生物智慧。自然标准以地质时代风险指标值的分布范围为基础，或直接使用其为风险指标的可接受标准、或在其上加或减一个波动范围，作为可接受风险标准。Settle和 Patterson （1980）建议食品中铅的含量必须低于在考古中所发现的水平；还有人建议全部核燃料循环对后代的风险应不高于矿石床在被开采前的风险（ Rotow、 Co
11、chran & Tamplin， 1979）；国际放射保护委员会建议忽略那些比社会已接受风险小的风险，而接受略高于自然风险的风险（ Maxey，1979）。 3）正规分析正规分析法的基本过程是：1、定义决策问题，就是列举所有可选择的行为和所有可能的后果；2、建立这些可选择的行为和后果之间的关系；3、将所有的后果用同样的指标（相同的量纲）进行评价；4、行为选择（求解极值问题）。正规分析法有两种典型的方法：成本-效益分析和决策分析。本质上成本-效益分析是决策分析的特例。在成本-效益分析中，所有的后果用“经济学价值”计量。而在决策分析中，行为的后果未必用 “经济学价值”计量，如对治疗某种特定疾病的各
12、种治疗方法治疗效果的评价确定可接受风险的方法须具备的特征如何决策可接受风险确定方法，有文献建议从如下方面考虑方法的优劣：全面性、逻辑合理性、实用性、可公开评价性、政治可接受性、与传威机构一致性、有利于学习。其中，全面性是说方法应能明确地并令人信服地处理决策问题涉及的所有因素；可公开评价性是说，方法表明它仅提供一个大致的解决方案，方法欢迎建设性的批评以找出遗漏、错误和隐藏的假设以便在下一轮分析中予以纠正；、这不是说，每一个方法必须在所有这些方面都完全满足要求，而是说在我们选取方法时必须全面考虑每一种方法在每一方面的优劣，经综合评估得到结论。有研究认为：专业判断和正规分析更适合处理较大范围的可接受
13、风险问题，而步步为营方法较适合处理较小范围内的可接受风险问题；处理某些常规的、分散的可接受风险决策时，专业判断具有一定的优势，而正规分析（有时，甚至步步为营）在决定新技术命运时更具优势。3、个人可接受风险和社会可接受风险在考虑一个行业或一项新技术的可接受风险时，人们通常选取的风险指标为个人风险、社会风险和环境风险（对应的可接受风险我们有时也叫做可容许个人风险标准、可容许社会风险标准和可容许环境风险标准）。这里的个人风险、社会风险有特定的含义。1）个人风险个人风险指单位时间内特定区域内的人员因特定事故造成的个体死亡（受害）概率，即单位时间内（通常为年）的个体死亡（受害）率。如果某年中国大陆共发生
14、建筑施工伤亡事故1000起,死亡1200人,则当年中国大陆建筑业个人死亡概率为1200/4000万=310-5以下是一些国家采用的危险化学品单位周边重要目标和敏感场所的个人可接受风险。表3-3。表3-3 可接受个人风险在使用个人可接受风险时，要注意国家经济发展水平差异。国外发达国家的经济、科技水平都高于我国现阶段水平,其风险管理水平也高于我国，所以不能直接引用其可接受风险，应引入修正系数对其进行适当修正, 以较合理地确定适合我国现阶段经济发展水平的可接受风险。如某发达地区建筑业的个人可接受风险为10-6，要将这一标准引入中国，我们须引入修正系数D，即基准国(地区)建筑业人均GDP与我国建筑业人
15、均GDP之比。如该地区年GDP为10000亿元人民币,建筑业产值占总产值的5%（建筑业产值为500亿元）,从业人员200000人（人均250000元）,中国建筑业总产值20000亿元,从业人员4000万（人均50000元），则修正系数D=5, 由此可以得到较适合我国经济水平的建筑业可接受风险为510-6。 如果某年中国大陆共发生建筑施工伤亡事故1000起,死亡1200人,则当年中国大陆建筑业个人死亡概率为1200/4000万=310-5510-6,由此可知我国大陆建筑业个人风险处于不可接受风险水平。2）、社会风险可接受社会风险通常用社会风险曲线（F-N曲线）来刻画，见图3-3（图中坐标常常取对
16、数坐标）。如果风险分析得到的社会风险状态（实际F-N曲线或预期F-N曲线）低于图中可接受F-N曲线边界线，该风险状态就是可接受的。图3-3 可接受社会风险（F-N）曲线F-N曲线与坐标轴包围的面积等于每事故死亡人数的期望值，现实中，这一指标也常常成为真正的风险指标，针对该指标划定的范围成为真正的可接受社会风险。例如我们可以将我国大陆建筑业社会可接受风险划定为0.2525人/(事故)，如果风险分析告诉我们我国大陆建筑业实际的风险状态是1.183人/(事故)0.2525人/(事故),那么我国大陆建筑业社会风险就是不可接受的,需要加强风险管理,采取控制措施,将风险降低到可接受的水平上。三、可接受风险
17、、ALARP风险、不可容忍风险在确定可接受风险的同时，我们常常同时定义ALARP风险和不可容忍风险，即我们常常将风险状态划分为三类： 可接受风险（acceptable risk）、 ALARP风险(ALARP risk)、 不可容忍风险(intolerable risk)。这一分类方法常常称为“二拉平”原则(As Low As Reasonably Practicable，最低合理可能原则)。图3-4 社会风险的F-N曲线边界线例如，对于上面我们讨论的社会风险，在确定可接受F-N曲线边界线的同时，我们会设定ALARP F-N曲线边界线，从而将整个风险状态域划分为三个区域：可接受、ALARP、不
18、可容忍。风险分析得到的实际（或预期）的风险状态（F-N曲线），如有部分落入不可容忍区，则风险状态是不可容忍的，如图3-4中B线；如没有任何部分落入不可容忍区、而有部分落入ALARP区，则风险状态需ALARP（见下面的介绍），如图3-4中A线；如所有部分都在可接受区，则风险状态是可接受的，无需采取任何风险管理措施。ALARP的含义是：落入该范围的风险状态，应在合理原则下尽可能降低风险（改进风险状态）。第二节 风险分级与风险预警一、风险分级风险分级二、风险预警二、风险预警 ( (一一) )风险预警的概念风险预警的概念（二）风险预警的起源与发展（二）风险预警的起源与发展（三）预警指标的选取（建立预警
19、模型）（三）预警指标的选取（建立预警模型）（四）警限的设计（四）警限的设计（五）风险预警制度的核心内容（五）风险预警制度的核心内容1、风险分级的概念在风险评价前，我们不仅需要预先确定可接受风险，还要将整个风险状态域（所有可能的风险状态的集合）划分为若干个区域、并定义每个区域的等级（落入该区域的风险状态是否可接受；当风险状态落入该区域时是否应发出风险预警、应发出哪一级风险预警、要否采取其他风险管理措施、应采取哪一类风险管理措施），后一项工作我们叫风险分级。一些教科书常将企业风险分为三个等级：致命风险（后果是破产）、严重风险（导致财务危机）、一般风险。这种分类显然仅强调“后果”而未充分考虑后果的“
20、可能性”。上节，我们用“二拉平”原则(As Low As Reasonably Practicable，最低合理可能原则)将风险状态域分为可接受风险、ALARP风险和不可容忍风险，就是一种风险分级。这种方法被广泛采用，在我们的风险分级仅考虑“后果”时，可以采用；在我们的分级还考虑“可能性”时，也可以采用。2、多风险分级当风险主体面对多个风险指标时，一个重要的问题是，哪些风险更重要？这时，如果两个风险指标的量纲不同，比较不同风险的重要性会变得较困难，所以，对于多个风险指标，最好先将其量纲一致化。风险坐标图风险坐标图是把后果、后果发生的可能性的高低作为两个维度绘制在同一个平面上(即绘制成直角坐标系
21、)。可以采用定性和定量等方法对风险后果、后果可能性的高低进行分析和评估。其中，定性方法是指直接用文字描述风险后果、后果发生可能性的高低，如“极低”、“低、“中等”、“高”、“极高等；定量方法是指对风险后果、后果发生可能性的高低用具有实际意义的数量进行描述，如对可能性的高低用概率来表示，对后果用损失金额来表示。应用风险坐标图的一般步骤1、制作风险矩阵图，定义风险等级（见图）； 2、列出所有风险指标； 3、依次估计这些风险指标的取值（在定性分析时可用低、中、高或发生、不发生或010表示）； 4、再依次估计这风险指标的取值的可能性（也可用低、中、高表示，或用数字010表示）； 5、在风险矩阵图上标出
22、所有风险，对不同类别的风险分别决策采取何种风险管理措施。现实中将风险分为多少个等级、如何分级，要根据风险管理的需要。我们可以将风险分为四个等级（图3-5）： 1区域：不可接受，应该不惜成本阻止其发生。 2区域：应安排合理的费用来阻止其发生。 3区域：应采取一些合理的步骤来阻止发生或尽可能降低其发生后造成的影响。 4区域：可接受。 图3-5 风险被分为四个等级 我们也可根据风险管理的需要将风险分为三个等级（图3-6）：1( (红色)区域：不可容忍。 2( (黄色)区域：ALARP区域或ALARA区域。 3 ( (绿色)区域：可接受。我们可以更灵活地运用风险坐标图 如某公司对7项风险进行定量评价，
23、其中：风险发生的可能性为82，发生后对企业造成的损失为2200万元；风险发生的可能性为39，发生后对企业造成的损失为3600万元；而风险发生的可能性在55- 63之间，发生后对企业造成的损失在7300万元-9000万元之间，在风险坐标图上用一个区域来表示，这样我们得到风险坐标图（图3-7） 。该图给我们提供了一个我们面对的风险的总体态势。图3-7 风险坐标图提供了一个我们面对的风险的总体态势3、风险向量分级 现实中，有些风险我们是用指标向量表达的（可以称为风险向量），如对企业而言极其重要的财务风险，在我们引入模型和综合指标前，我们一般是用一组财务指标来表达的（即用一个财务指标向量表示财务风险状
24、态）。在引入模型和综合指标后，我们虽然可以用单一风险指标表达财务风险，但也不是在所有情况下都适用。所以，现实中我们有时需要切分风险向量分布域、进行风险向量分级。这时，前述ALARP原则同样可以使用。当然，有时我们可以用更简单的方法，如直接给某些指标划定若干值域，当实际（或预期）的指标值落入某值域时，我们认定发生了或可能发生A类风险、当实际（或预期）的指标值落入另一值域时，我们认定发生了或可能发生B类风险，等等。 例如对一家股票上市公司而言，我们可以给如下的财务指标直接划定值域（表3-4） 我们可以规定6个指标中任意一个指标的实际或预期值在上述范围，就认定发生了或将要发生经营风险。表3-4 财务
25、指标值域 又比如对一家股票上市公司而言，我们还可以给如下的财务指标直接划定值域（表3-5）。同样，当6个指标中任意一个指标的实际或预期值在上述范围，我们就认定发生了或将要发生资金风险。表3-5 财务指标值域二、风险预警( (一一) )风险预警的概念风险预警的概念 广义的风险预警指风险预警系统，风险主体通过它完成采取风险管理措施前的所有风险管理工作，包括风险识别、风险分析、可接受风险的设定、风险分级、出现或预期出现何种风险的警报或预报等。狭义的风险预警指：将风险分析得到的实际风险状态（或预期风险状态）与可接受风险或风险分级标准对比，对出现或预期出现不可接受风险，提请风险主体注意风险、提请采取适当
26、的风险管理措施。（二）风险预警的起源与发展动物预警行为不知要追溯到什么年代，人类战争预警行为最少也可追溯几千年。但现代意义上的风险预警意识和行为，其历史就不那么长了。 风险预警的现代意识起源于宏观经济预警，产生于19世纪末、20世纪初。1909年美国学者开始编制经济活动指数，并于1919年开始定期发布“美国一般商情指数”（哈佛指数）。但应该说这一时期经济预警的意识并不强烈，哈佛指数未能预测到1929年资本主义世界第一次经济危机就是证明。大萧条后，人们才开始真正关注宏观经济预警。20世纪40年代，美国统计学家穆尔第一次将宏观经济指标分为先行、一致和滞后三类，采用多指标综合方法构建了美国宏观经济监
27、测、分析评估和预警系统。1966年美国人比弗(Beaver)建立了用单变量指标评价企业财务状态的模型，这可看作是最早的风险预警模型。1968年，美国人奥尔特曼（Altman）建立了多变量预测模型-Z分数模型。至此宏观经济预警理论与企业危机管理理论融合为现代风险预警理论。（三）预警指标的选取（建立预警模型） 风险预警首先要解决的问题也是确定可接受风险水平问题，问题的第一部分就是如何度量风险（风险测度问题）？简单地说就是：给定一个风险状态（或者模糊地定义了一个风险），用什么指标确定风险的大小（或优劣）？若无法度量风险的大小（优劣），我们也就无从谈起风险多大时要发出预警、多大时不发出预警。更谈不上发
28、出何种预警。1、单变量预警模型单变量预警模型即是运用个别的财务指标来预测财务危机的模型。美国学者williambeaver通过对1954-1964年期间的79个失败企业和相同数量、相同资产规模的成功企业的比较研究提出了单变量预警模型。他认为预测财务失败的比率有：（1）现金保障率=现金流量/债务总额；（2）资产收益率=净收益/资产总额；（3）资产负债率=负债总额/资产总额；（4）资产安全率=资产变现率-资产负债率，其中资产变现率=资产变现金额/资产账面金额。他的研究认为现金保障率能够最好地判定企业的财务状况。其次是资产负债率，并且离失败日越近，误判率越低。单变量预测模型法的缺点（1）由于单个比率
29、不像多个财务比率能够反映企业的整体财务状况，所以要求企业在建立模型时要选择最能反映企业财务运行核心特征的财务比率作为预测指标。 （2）企业的核心管理层为了掩盖真实财务状况往往会对某些财务比率进行粉饰，故由这些不真实的财务比率所作出的预警信息就失去了可靠性。 （3）对同一家公司，预测者可能会因使用比率的不同而得出不同的预测结果。2.多变量预警模型 多变量预警模型即是运用多种财务比率加权汇总而构成线性函数公式来预测财务危机的一种模型。 多变量预警模型中当属美国纽约大学教授Altman的Z-Score五变量模型的应用最为广泛。它是根据1946-1965年期间，在相当规模及行业里，提出破产申请的33家
30、破产企业和33家非破产企业作为样本，在经过大量的实证考察和分析研究的基础上，从最初的22个财务比率中选择了5个，使用破产企业破产前一年的数据和非破产企业在相应时段的数据，用统计方法对5个财务比率分别给出一定权数，进而计算其加权平均值（即Z值）。Altman的Z-Score五变量模型的函数 Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5式中： X1营运资金资产总额； X2留存收益资产总额； X3息税前利润资产总额； X4普通股和优先股市场价值总额负债账面价值总额； X5销售收入资产总额。Altman之Z模型 后来Altman重新评估变量X4将其确定为： 股票账
31、面价值（所有者权益）/总债务账面价值，新的模型被Altman称之为Z模型，其基本表达式为： Z=0.717X1+0.847X2+3.107X3+0.42X4+0.998X5 Z模型克服了单变量预警模型的缺陷，几乎包括了所有预测能力很强的指标。Z模型除了可预测本企业的财务发展状况外，还可以分析企业的竞争对手、供应商、客户及利益相关公司的情况。但其局限性在于： （1）不具有横向可比性，即不可用于规模、行业不同的公司之间的比较。 （2）采用的是按权责发生制编制的报表资料，没有考虑到较为客观的现金流量指标，可能不能真实反映企业现实的财务质量。 当然我们可以对模型进行改进以克服其缺点。目前，还有其他一些
32、财务预警的分析方法，如人工神经网络分析法等。可见，财务预警模型是随着实际运用的发展而不断完善、更新的。3、因素预警如风险指标是定性指标，那么我们可以用因素预警模型。例如，我国对股票上市公司在重大承诺事项、股权变动、管理层变动、变更会计师事务所、抵押担保事项等方面是有严格要求的，达不到这些要求，公司就可能面临停牌、摘牌或其他责任风险。对这类风险我们可以使用因素预警：出现某种因素就发出预警。见表3-6。表3-6 定性风险预警因素（四）警限的设计前面已经说明，风险预警首先要解决的问题是确定可接受风险水平问题，问题的第一部分是如何度量风险。问题的第二部分则是什么时候发出预警。触发预警的临界指标值叫警限
33、。当评价风险大小（或优劣）的指标值达到或超过该值时，就要发出风险警报。警限过松，会出现该发警报而没有发的情况（漏报）；而警限过严，会出现不该发警报而发了警报（错报）的情况。实际上无论警限如何设定，总是存在可能性：不该发警报而发了警报、该发警报而没有发。前者是统计学上的第一类错误、后者是统计学上的第二类错误。 虽然实际问题会告诉我们，什么情况下我们宁愿错报（如预警恐怖分子）、什么情况下我们宁愿漏报（如司法中的疑罪从无），但如何确定警限总是复杂的决策问题。Altman多变量财务预警Z模型的警限 当z2.99时，陷入财务困境的可能性很小； 当2.7Z2.99时，有陷入财务困境可能； 当1.81z2.
34、7时，陷入财务困境可能性很大； 当z1.81时，陷入财务困境的可能性非常大。 这表明，Altman实际上是用了一个综合指标Z将多变量问题化为单变量问题，不仅如此，Altman在确定警限时，仅考虑了结果（Z值的大小），而忽略了可能性（取得该值的概率）。（五）风险预警制度的核心内容 我们以一家企业财务风险预警制度为例，介绍风险预警制度的核心条款。我们将该公司称为X公司。1、 财务风险等级定义 X公司财务风险应根据风险估计和预期损失分为A、B、C三级。 A级财务风险是指预期将给本公司带来重大经济损失，甚至影响公司的生存和发展的财务风险。 B级财务风险是指预期将产生的经济损失较重，影响到公司的正常生产
35、经营和业务开展的财务风险。 C级财务风险是指预期能带来的一定的损失，可能影响公司资金流动、盈利目标实现的财务风险。2、财务风险等级的认定 有下列情况之一，经财会人员利用专业知识综合分析评估属实的可认定为A级风险： 1）资产负债率严重偏高，或资金流动性很差，造成单位持久性财务困难的。 如资产负债率1 、流动比率0.5。 2）、 有下列情况之一，经财会人员利用专业知识综合分析评估属实的可认定为B级风险：3、风险预警分级警示报告制度 一般情况下，认定出现C级财务风险时应由、及时向、提出警示报告；认定出现B级财务风险时应由、及时向、提出警示报告；认定出现A级财务风险时应由、向、提出警示报告。4、风险警示报告的内容 风险警示报告必须包括：警示的风险级别、认定依据、专业分析过程、风险估计、建议采取的风险管理措施等。作业：一、二、三、四、五、六演讲完毕，谢谢观看！
