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1、2006.4.20第三章第三章 经济效益评价的根本方法经济效益评价的根本方法第一节第一节 静态评价方法静态评价方法第二节第二节 动态评价方法动态评价方法第三节第三节 不确定性评价方法不确定性评价方法2006.4.20了解的内容：现值本钱法了解的内容：现值本钱法PC，净未来值法，净未来值法NFC，未，未来值本钱法来值本钱法FC，差额投资内部收益率法，年费用比，差额投资内部收益率法，年费用比较法和年费用现值比较法，概率分析。较法和年费用现值比较法，概率分析。了解的内容：静态评价方法的特点和运用场所；动了解的内容：静态评价方法的特点和运用场所；动态评价方法的特点和运用场所。态评价方法的特点和运用场所
2、。掌握的内容：投资回收期法、投资收益率法、差额掌握的内容：投资回收期法、投资收益率法、差额投资回收期法和计算费用法、净现值法、净现值率投资回收期法和计算费用法、净现值法、净现值率法、内部收益率法、年值法、盈亏平衡分析和敏感法、内部收益率法、年值法、盈亏平衡分析和敏感分析。分析。 2006.4.202006.4.20指投资工程的净收益来抵偿全部投资所需的指投资工程的净收益来抵偿全部投资所需的时间，普通以年来表示。时间，普通以年来表示。 它代表收回投资所需求的年限，回收年它代表收回投资所需求的年限，回收年限越短，方案越有利。限越短，方案越有利。2006.4.20静态投资回收期静态投资回收期一个工程
3、的净收益有时每年一样，有时每年一个工程的净收益有时每年一样，有时每年不同。因此静态投资回收期的计算就有两种不同。因此静态投资回收期的计算就有两种方法：方法：2006.4.20例如，某投资者投资例如，某投资者投资100万购买一个小型公寓万购买一个小型公寓工程当年即开场出租，估计投入运营后各年工程当年即开场出租，估计投入运营后各年的净租金收入稳定在的净租金收入稳定在10万元。求该项的静态万元。求该项的静态投资回收期？投资回收期？2006.4.201、当工程投入运、当工程投入运营后，每年的收益后，每年的收益额大致大致持平、比持平、比较均匀均匀时：投投资回收期回收期= 工程工程总投投资/年平均收益年平
4、均收益额2006.4.20学生思索学生思索此方案的投资回收期是多少呢？此方案的投资回收期是多少呢？2006.4.20例例1填空题：采用投资回收期法对方案评价填空题：采用投资回收期法对方案评价时时, 应把技术方案的投资回收期与基准应把技术方案的投资回收期与基准( 规范规范) 投资回收期比较投资回收期比较,才干决议方案的取舍才干决议方案的取舍, 其其取舍的条件是取舍的条件是 。 2006.4.20例例2选择题：拟建某企业投资总额为选择题：拟建某企业投资总额为3000 万元万元, 估计投产后年净收益为估计投产后年净收益为1000 万元万元, 年年运营本钱和销售税金为运营本钱和销售税金为500 万元万
5、元, 那么该工程那么该工程的投资回收期为的投资回收期为 A .2 年年B .3 年年C .6 年年D .3 .5 年年2006.4.202006.4.20又称投资效果系数、投资利润率。是指工程又称投资效果系数、投资利润率。是指工程工程投产后正年年度的年利润总额与工程总工程投产后正年年度的年利润总额与工程总投资额的比率。投资额的比率。R越大阐明投资收益越好。越大阐明投资收益越好。R=15%阐明每元阐明每元投资每年可获取净收益投资每年可获取净收益0。15元。元。2006.4.202006.4.20例例3选择题：选择题：.拟建某企业估计投产后每年净收益拟建某企业估计投产后每年净收益为为1000 万元
6、万元, 年运营本钱和销售税金为年运营本钱和销售税金为3000 万元万元, 投资收益率为投资收益率为25% , 那么此企业所需总投资额为那么此企业所需总投资额为( A)A .4000 万元万元B .2800 万元万元C .5200 万元万元D .1200 万万元元 根据国外阅历根据国外阅历, 基准收益率应高于贷款利率的基准收益率应高于贷款利率的5%左右为宜。左右为宜。2006.4.20投资回收期和投资收益率都是反映工程工程投资回收期和投资收益率都是反映工程工程的绝对经济效益，用于评价一方案工程；的绝对经济效益，用于评价一方案工程；假设对互斥方案的经济效益进展比较，那么假设对互斥方案的经济效益进展
7、比较，那么采用差额投资回收期法。采用差额投资回收期法。2006.4.20是指在不计算利息的情况下，用投资额大的是指在不计算利息的情况下，用投资额大的方案比投资额小的方案所节约的运营本钱，方案比投资额小的方案所节约的运营本钱，来回收差额投资所需的期限。来回收差额投资所需的期限。应选投投资大的方案大的方案应选投投资小的方案小的方案2006.4.20差额投资回收率是差额投资回收期的倒数差额投资回收率是差额投资回收期的倒数公式为？公式为？两个目的运用的前提是：互比如案的收益一两个目的运用的前提是：互比如案的收益一样。样。2006.4.20例题例题4某厂方案改建总装车间某厂方案改建总装车间, 现有甲、乙
8、两方案现有甲、乙两方案: 甲方案采用流水线甲方案采用流水线, 总投资为总投资为40 万元万元, 年运年运营本钱为营本钱为20 万元万元;乙方案采用自动线乙方案采用自动线, 总投资总投资为为60 万元万元, 年运营本钱为年运营本钱为12 万元。两方案年万元。两方案年消费量一样消费量一样, 设基准投资回收期设基准投资回收期5 年年, 问何方问何方案的经济效益为优案的经济效益为优?2006.4.20留意：假设两个方案的运营收益或者产量留意：假设两个方案的运营收益或者产量不相等时：采用单位产量费用的差额投资不相等时：采用单位产量费用的差额投资回收期。回收期。2006.4.20例题例题5：知人格一样的产
9、品产量的方案，其数：知人格一样的产品产量的方案，其数据如表。假设基准投资回收期为据如表。假设基准投资回收期为6年，那么最年，那么最优方案为优方案为 2006.4.20例题例题6：知：知4个一样产品产量的方案，其数据个一样产品产量的方案，其数据如表所示，假设基准投资收益率为如表所示，假设基准投资收益率为10%，那，那么最优方案为么最优方案为 2006.4.202006.4.20所谓计算费用折算费用，将一次性投资所谓计算费用折算费用，将一次性投资和经常的运营本钱，一致成一种性质类似的和经常的运营本钱，一致成一种性质类似的费用。费用。公式推导公式推导决策规那么决策规那么: 多方案经济评价时多方案经济
10、评价时, 以计算费用最小的方案为最优方案以计算费用最小的方案为最优方案 2006.4.20年年计算算费用用= 年运年运营本本钱+ 基准投基准投资收益收益投投资额公式中的基准投公式中的基准投资收益率收益率投投资额, 可了解可了解为投投资额按直按直线法分法分摊到基准投到基准投资回收期内每回收期内每年的数年的数值, 如投如投资为100 万元万元, 基准投基准投资收益收益率率为10% ,那么分那么分摊到每年的数到每年的数值为10 万元。万元。总计算算费用用=总投投资额+年运年运营本本钱基准投基准投资回收期回收期2006.4.201、知两建厂方案、知两建厂方案, 方案甲投资方案甲投资1500 万元万元,
11、 年运营年运营本钱本钱410 万元万元, 年产量为年产量为1000 件件; 乙方案投资乙方案投资1000 万元万元, 年运营本钱年运营本钱360 万元万元, 年产量为年产量为800 件件, 基准基准投资回收期投资回收期Pc = 6 年年, 那么最优方案为那么最优方案为( ) A .甲方案甲方案 B .乙方案乙方案 C .甲和乙都为最优方案甲和乙都为最优方案 D .两个方案都不好两个方案都不好2、差额投资回收期对多个方案行比较时、差额投资回收期对多个方案行比较时, 应按各比应按各比较方案投资额的较方案投资额的( )顺序陈列。顺序陈列。 A .恣意恣意B .由大到小由大到小C .由小到大由小到大D
12、 .大不间隔大不间隔2006.4.203、.以贷款筹措资金时以贷款筹措资金时, 假设贷款利率为假设贷款利率为10% ,那么基准收那么基准收益率普通应在益率普通应在( ) 左右为宜。左右为宜。 A .8% B .10% C .15% D .18%4、.当工程投产后每年净收益均等时当工程投产后每年净收益均等时, 工程的投资回收期是工程的投资回收期是指指( ) A .年净收益与投资之比年净收益与投资之比 B .投资与年净收益之比投资与年净收益之比 C .年净收益与投资之差年净收益与投资之差 D .投资与年净收益之差投资与年净收益之差2006.4.20计算题1、某企业如今投资、某企业如今投资1 900
13、 万元万元, 预测在运用预测在运用期期5 年内年内, 每年产品销售收入为每年产品销售收入为1 000 万元万元, 年运营本钱为年运营本钱为500 万元。设企业基准收益率万元。设企业基准收益率为为10% ,问用净现值法判别此投资方案能否可问用净现值法判别此投资方案能否可行行?2006.4.202.拟建一化工厂所需总投资额为拟建一化工厂所需总投资额为300 万元万元, 估计投产后估计投产后, 每年可获得销售收入每年可获得销售收入100 万元万元, 年运营本钱和销售税金为年运营本钱和销售税金为70 万元万元, 试求该试求该工程的投资收益率。工程的投资收益率。10%2006.4.203.拟新建某化工厂
14、拟新建某化工厂, 其现金流量如下表所示其现金流量如下表所示, 假设行业基准投资回收期为假设行业基准投资回收期为11 年年, 试计算其试计算其投资回收期投资回收期, 并判别其经济上能否合理。并判别其经济上能否合理。 2006.4.204.满足某种足某种产品增品增长的需求的需求, 有三个工厂建立方案可有三个工厂建立方案可供供选择。方案。方案改建改建现有厂有厂: 总投投资K1 =500 万元万元, 年运年运营本本钱150 万元万元;方案方案扩建建现有厂有厂:总投投资K2 = 670 万元万元, 年运年运营本本钱 万元万元;方案方案新建新建厂厂: 总投投资K3 = 870 万元万元, 年运年运营本本钱130 万元。三万元。三个方案的寿命周期一个方案的寿命周期一样, 设基准投基准投资收益率收益率为10%, 试用用计算算费用法用法选取最取最优方案。方案。2006.4.20
