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1、第三章利润表解读n本章主要介绍了利润表的质量分析、趋势分析和结构分析，从考试题型来看，客观题和主观题均可能考核，主观题的考点是比较利润表的分析；共同比利润表的编制及分析。n本章教材结构n利润表质量分析-利润表各项目分析利润表趋势分析-比较利润表分析和定比趋势分析n利润表结构分析-共同比利润表编制与分析第一节利润表质量分析n识记：营业收入的构成。n理解：利润表所包括的各个会计科目所揭示会计信息，相应会计处理方法的内容。n具体内容：利润表质量分析就是对利润形成过程和利润结果的质量进行分析。n企业利润的质量可以从两个方面进行分析：第一，从利润结果来看，因为权责发生制的关系，所以企业利润与现金流量并不
2、同步，而没有现金支撑的利润质量较差。n第二，从利润形成的过程看，只有企业利润主要来自于那些未来持续性较强的经济业务时，利润的质量才比较高。n【例题单选题】关于利润表质量分析下列表述错误的是（）。nA.利润表质量分析就是对利润形成过程的质量进行分析nB.没有现金支撑的利润质量较差nC.某工业企业利润主要来自于投资收益，说明该企业利润质量较差nD.某商业企业利润主要来自于营业收入，说明该企业利润质量较高n【答案】A一、营业收入n企业营业收入是指企业在从事销售商品、提供劳务和让渡资产使用权等日常经营过程中取得的收入，分为主营业务收入和其他业务收入。n其中主营业务收入是利润形成的主要来源。n营业收入是
3、企业创造利润的核心，最具有未来的可持续性，n如果企业的利润总额绝大部分来源为营业收入，则企业的利润质量较高。分析营业收入时注意：n1.企业营业收入确认的具体标准n（1）销售商品收入的确认条件（5个）n 分析人员应当查看企业在确认收入时是否遵循了这5个标准，是否将应当在本期确认的销售收入延期入账，是否将不应本期入账的收入确认为本期收入。n（2）对于企业劳务收入，应分别不同情况进行确认和计量n第一，资产负债表日能够对该项交易的结果进行可靠的估计，按完工百分比法确认提供劳务收入。n第二，在资产负债表日不能对交易的结果进行可靠的估计：对于已经发生和可能收回的金额进行尽可能合理估计，只确认可能发生的损失
4、，不确认可能发生的收益。n（3）让渡资产使用权收入：企业出租固定资产和无形资产取得的收入。2.企业营业收入的品种构成n分析方法一般是计算各经营品种的收入占全部营业收入的比重，在通过比较比重的变化发现企业经营品种结构的变化幅度。n可以观察企业的产品和服务是否与市场的需求一致，企业产品品种的变化也反映了企业发展战略的变化。n3.企业营业收入的区域构成nn对收入区域构成的分析，有助于预计企业未来期间的收入状况。分析方面包括：观察企业主要的收入是来源于国外还是国内n国内销售的部分主要集中在哪个区域对企业尚未占领的区域是否有相应的推进计划n企业产品的配置是否适应了消费者的偏好差异n4.企业营业收入中来自
5、于关联方的比重n关联方交易的交易价格很可能是非公允的，是为了实现企业所在集团的整体利益。因此这种收入并不一定真实，分析人员应当考虑将其单列，或者对其按照公允价值进行调整，如果难以调整的，可以直接从企业收入中剔除出去。n5.行政手段造成的收入占企业收入的比重很多地方政府利用手中的行政权力干涉企业经营，最为明显的手段就是歧视外地企业，限制外地产品流入本地，从而为本地企业减少竞争和增加收益，这种手段增加的收入与企业自身的竞争力无关，质量不高，应当在财务分析中予以剔除。n【例题单选题】作为收入确认的一种方法，完工百分比法主要适用于（）。 A.商品销售收入的确认 n B.提供劳务收入的确认 n C.让渡
6、资产使用权收入的确认 n n【答案】Bn【例题多选题】下列情形中，不应当确认收入的是（）。 nA.企业预收某商品的货款，但该商品尚未发出nB.销售商品采用托收承付方式，已经办妥托收手续nC.售出的商品中附有退货条款，但无法确定其退货的可能性 nD.企业提供的一项劳务，在资产负债表日不能对交易结果进行可靠的估计，已发生的成本预计无法收回nE.旅行社向客户收取的代购门票收入n【答案】ACDEn【例题多选题】在营业收入分析时，一般来说，可以质疑营业收入质量不高的情形有（）。nA.企业的营业收入主要来自于关联方的交易nB.行政手段造成的收入占企业收入的比重较大nC.企业研发的更适合市场需要的产品收入占
7、全部营业收入的比重较大nD.企业对尚未占领的区域具有相应的推进计划并已经着手实施nE.企业产品的配置适应不同区域消费者的偏好n【答案】AB二、营业成本n对营业成本的解读有助于观察企业成本控制能力和成本的变动趋势，并且与营业收入进行配比后可得出企业利润的情况。对营业成本进行分析时注意：n1、关注企业存货发出的方法及其变动。2、应检查企业营业收入与营业成本之间的匹配关系，企业是否存在操纵营业成本的行为。n三、营业税费n营业税费包括营业税、消费税、资源税、城市维护建设税和教育费附加等。一般企业的营业税费金额与营业收入应相配比，同时因为金额较小，所以不是分析重点。n四、销售费用n对于销售费用的质量分析
8、，应当注意其支出数额与本期收入之间是否匹配。n销售费用分析，不应简单看其数额的增减。n如果销售费用有较大的增长，应观察增长的内容是什么。n企业如果在新地域或新产品上投入较多的销售费用，这些支出不一定在本期就能增加收入，分析人员对此应慎重分析，以判定其对今后期间收入增加的效应。五、管理费用n1.管理费用的内容n2.管理费用支出水平与企业规模相关，对管理费用有效的控制可以体现企业管理效率的提高，但有些项目的控制或减少对企业长远发展是不利的，如企业研发费、职工教育费等。n3.管理费用与企业收入在一定范围和期间内没有很强的相关性n一方面,分析不能仅仅依据营业收入的一定比率来判定管理费用支出效率；n另一
9、方面也说明企业提高管理效率的最优途径就是增加收入，使得一定数额管理费用支持更大的营业规模。n再有，如果财务分析人员能够获得企业内部财务预算，通过与预算数的对比，可以更容易的得到企业管理费用的质量状况。n【例题多选题】下列各项费用应计入管理费用的有（）。nA.房产税B.消费税C.土地使用税D.印花税E.车船使用税n【答案】ACDEn六、财务费用n财务费用的发生主要与以下几个业务内容相关：n1.企业借款融资相关n应将财务费用分析与企业资本结构的分析相结合，观察财务费用的变动是源于企业短期借款还是长期借款，同时对于借款费用中应予以资本化的部分是否已经资本化，或者借款费用中应当计入财务费用的是否企业对
10、其进行了资本化。n2.与企业购销业务中的现金折扣相关n关注企业应当取得的购货现金折扣是否已经取得，若是存在大量没有取得的现金折扣，应怀疑企业现金流是否紧张。3.与企业外币业务汇兑损益相关。n关注汇率对企业业务的影响，观察企业对外币资产和债务的管理能力。n七、资产减值损失n企业对于绝大部分资产都应计提资产减值损失，这体现的是谨慎性原则。n固定资产、无形资产等长期资产发生计提的减值准备在计提后不能转回。n分析人员应当关注每项资产减值准备计提是否充分，是否存在企业计提不足或过度计提的状况，并且与历史资产减值状况对比，观察减值准备的异常变化，是否企业应用资产减值来调节利润。n八、公允价值变动净损益n分
11、析时，关键是注意企业获取的相关资产的公允价值是否合理，是否将不适合使用公允价值计量的资产或负债划分为此类，企业在出售相关资产或偿付相关负债后，前期发生的公允价值变动损益是否计入了投资收益。n九、投资净收益n企业对外投资一般基于两个目的：n一是利用企业自身闲置的资金取得暂时性收益。二是出于自身战略发展的要求，希望投资控制一些有利于企业长远发展的资源。n分析人员应确定企业投资的目的。n投资收益不属于企业的主营业务收入，除了主要投资公司外，企业不应动用正常生产经营的资金进行投资。n另外企业投资收益不具有可持续性，即使当期企业获得了金额较大的投资收益，也不能对其评价过高。n十、营业外收支n一般情况下营
12、业外收支金额较小，对企业利润的影响较弱，如果某个期间企业的相关金额较大，分析人员应关注发生的原因。n其次鉴于该项目内容在未来没有可持续性，所以在分析利润状况时应当从利润总额中将营业外收支项目剔除。n十一、所得税n企业当期所得税费用包括：n当期应缴纳的部分，即按税法计算的应交所得税。n当期发生但是在以后期间缴纳的部分，即递延所得税。n财务分析人员应结合资产负债表的递延所得税资产、递延所得税负债和应交税费项目来分析项目的质量。n十二、每股收益n每股收益通常被用来反应企业的经营成果，衡量普通股获利水平及投资风险，是投资者、债权人等信息使用者据以评价企业盈利能力、预测企业成长潜力、进而做出相关经济决策
13、的一项重要的财务指标。n每股收益包括：基本每股收益和稀释每股收益。基本每股收益只考虑当期实际发行在外的普通股股份。n稀释每股收益是假设企业所有发行在外的稀释性普通股（如可转换债券、认股权证）均已转换为普通股，从而分别调整归属于普通股股东的当期净利润以及发行在外普通股的加权平均数计算而得的每股收益。n分析时注意：n本期内发生送股和配股的公司，每股收益与前期相比可能有较大的下降，但并不说明企业盈利能力下降；n另外，不同行业的企业每股收益有一定差异，因此每股收益比较分析应尽量在行业内进行。n【例题多选题】下列关于利润表质量分析表述正确的有（）。nA.如果企业的利润总额绝大部分来源于营业收入，则企业的
14、利润质量较高nB.来自于与关联方交易的营业收入，分析人员应当单列，或者对其按照公允价值进行调整nC.行政手段增加的收入与企业自身竞争力无关，质量不高，应当在财务分析中予以剔除nD.营业外收支项目没有可持续性，所以在分析利润状况时应当从利润总额中扣除nE.企业本期投资收益金额较大，说明本期利润质量较高n【答案】ABCD第二节利润表趋势分析n一、比较利润表n1.比较利润表分析是将连续若干期间的利润表数额或内部结构比率进行列示，用以考察企业经营成果的变化趋势。分析者通过观察和比较相同项目增减变动的金额和幅度，把握企业收入、费用等会计项目的变动趋势。2.比较利润表的分析：n（1）先分析企业利润总额和净
15、利润的变动情况及变动趋势n如A公司比较利润表，发现A公司的企业利润总额和净利润除了2004年份外，其余年份基本呈稳定上升趋势。总体来看A公司经营成果较好。2004年的亏损需要进一步分析。（2）再分析利润总额及净利润的主要来源n如A公司比较利润表中可看出利润的主要来源是营业利润，其次是投资收益，由于营业利润具有可持续性，说明利润的质量较好。n（3）再进一步分析营业利润的来源n如A公司，营业利润主要来源于主营业务利润，主营业务利润随着主营业务收入的增长而在逐步增长。n（4）分析一些变化异常的项目二、定比趋势分析n通过定比趋势分析了解企业连续期间的经营成果，同时可以观察企业收入、费用指标在一定时间内
16、的变动趋势、变动方向和变动速度n具体方法是选择分析期第一期为基期，将该期所有指标设定为一个指数，此后每期都与基期的指标相比，得出相对于基期的指数，从而判断变动趋势和变动速度。n在进行利润表趋势分析时，应注意：n第一，如果可以取得详细的资料，应进一步分析企业营业收入变化的原因，是因为产品销售价格的变动，还是销售数量的变化，进而可以依据企业所占有的市场份额来分析企业未来竞争力发展状况。n第二，注意企业主营业务成本的变化原因，是因为原材料价格变动还是其他原因。n第三，定比报表的一个共同缺陷是难以看出哪个项目更加重要，原因是每个项目的基数都是100，分析人员只能判断每个项目在分析期间内变动方向和大小，
17、但是某些金额较小的项目，往往在此种分析中会引人注目，而这些小金额的项目在分析整体中一般是不重要的。第三节利润表结构分析n具体内容：n利润表的趋势分析，可以判断单一项目在连续期间的变化，但局限性是：难以判断分析的重点项目，n二是不能从整体角度来分析利润表，人为割裂了各个项目之间的关系。所以应进行利润表结构分析。n一、共同比利润表n共同比利润表：将利润表中的每个项目与一个共同项目（一般是主营业务收入）相比，计算比率，以此分析企业利润的产生过程和结构。n进而还可以通过每年的共同比报表中的比率数据，形成比较共同比利润表，从而分析利润表结构随时间的变动情况及变动原因。n见教材（自考）90-91页nA公司
18、共同比利润表n表中数据填列以2002年主营业务成本比重为例：主营业务成本主营业务收入100%1 071 074.991 258 518.47100%85.11%其他期间其他项目以此类推nA公司共同比利润表分析：（1）企业利润总额占主营业务收入的比重除2004年外呈现稳定上升的趋势。（2）期间费用中营业费用比率最大，需要进一步观察企业营业费用的构成，这是企业日后进行费用控制的重点。n（3）2004年利润总额及净利润占收入的比率为负值，可以看出当年亏损主要来自营业利润，而营业利润的下降主要来自管理费用比重的上升二、利润总额构成表n分析人员应重点关注企业利润的来源，因为不同来源的利润在未来期间的可持
19、续性不同，正常发展的企业应当以营业利润为利润总额的主要部分，如果企业利润主要来自投资收益，营业外收支净额等项目，则企业利润质量不高。n见教材（自考）91页n利润总额构成表。n以2002年营业利润比重为例n营业利润比重2002年营业利润/2002年利润总额12 744.1820 663.3100%61.68%同理可以求出其他项目比重n通过A公司利润总额构成表，可以看出n（1）在利润总额中营业利润的比重较大并且呈现上升的趋势，可以初步判断企业具有较强的可持续性，盈利能力较强，发展能力较强，企业利润质量较高。n（2）在利润总额中投资收益的比重也较大，2002年、2003年、2005年，企业利润中投资
20、收益在利润中的比重分别是37.58%、12.41%、19.61%，企业可能在投资收益等非正常项目中投入了较多资金。需进一步分析。n例题四分析：n净利润共同比2007年为2%，2008年为2.2%，上涨了0.2%。产品销售成本共同比从2007年的70%下降到65%，下降了5个百分点，是有利变化，说明了企业在生产环节的成本管理工作有所改进。n其他业务利润共同比比2008年提高了9.2%，虽然带来了企业利润的增加，但要分析具体的内容以及是否合理、正常，期间费用2008年共同比比2007年提高的幅度较大，需要具体分析。n对于营业外收入和营业外支出两项共同比的数字，2008年情况不佳，收入下降、支出大幅
21、度上升，是利润构成中的不利因素，抵消了经营活动等的大部分成果，需要具体分析。n如果该企业营业外支出不是人为所致，可以大体认为该企业的经营活动以及经营成果相对较好。第四章现金流量表解读n本章教材结构n现金流量表质量分析-现金流量表各项目分析n现金流量表趋势分析-比较现金流量表分析和定比趋势分析n现金流量表结构分析-共同比现金流量表编制与分析n1.现金流量表的概念：n现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。n目的是为会计信息使用者提供企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息，以便会计信息使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来期间的现金
22、流量。n2.现金流量表的编制方法n现金流量表是以现金为基础编制的，其中的现金包括：现金、银行存款、其他货币资金和现金等价物。n现金流量表将企业一定期间产生的现金流量分为三类：经营活动现金流量；投资活动现金流量和筹资活动现金流量。n经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。n投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。n筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。n编制现金流量表时，列报经营活动现金流量的方法有两种：直接法和间接法n（1）直接法：是指按照现金收入和现金支出的主要类别直接反映企业经营活动产生的现金流量，在直接法下，一般是以流
23、量表中的营业收入为起点，调节与经营活动有关的项目的增减变动，然后计算出经营活动产生的现金流量。n这种方法便于分析企业经营活动产生的现金流量的来源和用途，预测企业现金流量的未来前景。n（2）间接法：是指以净利润为起点，调整不涉及现金的收入、费用、营业外收支等项目，剔除投资活动、筹资活动对现金流量的影响，据此计算出经营活动产生现金流量。这种方法便于将净利润与经营活动产生的现金流量净额进行比较，了解净利润与经营活动产生的现金流量差异的原因，从现金流量的角度分析净利润的质量。n两种方法得到的经营活动现金净流量应当相等。3.现金流量表分析的目的n（1）评价企业利润质量企业利润质量的一个关键就是观察利润受
24、到现金流量支撑的程度。n（2）分析企业财务风险，评价企业风险水平和抗风险能力。n反之如果现金充裕，现金流量状况稳定，则可以承担较高的负债水平，同时获得较高的杠杆收益。n（3）预测企业未来现金流量n对现金流量表的分析将历史现金流量与未来现金流量联系起来，满足会计信息使用者的要求。n【例题单选】现金流量表的编制基础是（）nA.永续盘存制B.定期盘存制C.权责发生制D.收付实现制n答案：Dn【例题单选】编制现金流量表时，列报经营活动现金流量的直接法是以（）为起点nA.净利润B.营业收入C.营业利润D.营业成本n答案：Bn【例题多选】下列关于现金流量表的表述正确的有（）nA.现金流量表是反映企业一定会
25、计期间现金和现金等价物流入和流出的报表nB.现金流量表将企业一定期间产生的现金流量分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量nC.现金流量表中的现金包括现金、银行存款和其他货币资金nD.间接法便于分析企业经营活动产生的现金流量的来源和用途，预测企业现金流量的未来前景。E.直接法便于了解净利润与经营活动产生的现金流量差异的原因，从现金流量的角度分析净利润的质量。n答案：ABn解析：现金流量表中的现金包括现金、银行存款、其他货币资金和现金等价物，C错误n【例题多选】现金流量表分析的目的包括（）nA.评价企业利润质量B.分析企业财务风险C.评价企业风险水平和抗风险能力D.预测企业未来现
26、金流量E.评价企业财务状况n答案：ABCD第一节现金流量表质量分析n要求：n理解：n（1）现金流量表中经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量的各个会计科目所揭示的会计信息含义。（2）现金流量表各项目与资产负债表和利润表结合后所能表述的信息内容 现金流量的质量是指企业的现金流量能够按照企业的预期目标进行运转的质量。具有较高质量的现金流量应具有如下特征：第一， 企业现金流量的状态体现了企业发展战略的要求 第二， 在稳定发展阶段，企业经营活动现金流量应与企业经营活动所对应的利润之间具有紧密联系，并能为企业的经营扩张提供支持。n对于企业现金流量的质量分析，应从以下两个方面进行n第一，对三
27、类现金流量各自的整体质量分析现金净流量有三种结果：即大于零、等于零和小于零。在分析时，不能仅仅依据现金净流量的大小做出优劣判别。n第二，对各个现金流量项目的质量分析n判断企业现金流量的构成、哪些项目在未来期间可以持续，哪些项目是偶然发生的，各个项目发生的原因是什么。一、经营活动现金流量整体质量分析n（一）经营活动现金流量整体质量分析n1.经营活动现金净流量大于零n应关注大于零的程度，能否补偿非付现成本费用n一般而言，企业经营活动现金净流量大于零意味着企业生产经营比较正常，具有“自我造血”的功能，企业经营活动现金净流量占总现金净流量的比率越大，说明企业的现金状况越稳定。n2.经营活动现金净流量等
28、于零n意味经营过程中的现金“收支平衡”，此种情况现实中比较少见，对企业的长远发展不利。n3.经营活动现金净流量小于零n意味着经营过程的现金流转存在问题，经营中“入不敷出”，这是最糟糕的情况。这种情况，企业不仅不能长期发展，甚至难以短期内进行简单再生产。n【例题单选】下列关于经营活动现金净流量整体质量分析表述错误的是（）nA.经营活动现金净流量小于零是最糟糕的情况，经营中“入不敷出”nB.经营活动现金净流量等于零意味着经营过程中的现金“收支平衡”，这种情况对企业发展是较好的nC.经营活动现金净流量大于零意味企业生产经营比较正常，具有“自我造血”功能nD.经营活动现金净流量大于零且能够补偿当期发生
29、的非付现成本意味企业可以抽出长期资金进行投资，从而增加企业的竞争能力n答案：B（二）经营活动现金流量项目的质量分析n1.“销售商品、提供劳务收到的现金”n 本项目是企业现金产生的源泉，数额不仅取决于当期销售商品、提供劳务取得的收入数额，还取决于企业的信用政策。具有很强的持续性，应重点关注。n 本项目反映企业本期销售商品、提供劳务收到的现金，以及前期销售商品、提供劳务本期收到的现金（包括销售收入和应向购货方收取的增值税销项税）和本期预收的款项，减去本期销售退回的商品和前期销售本期退回的商品支付的现金。企业销售材料和代购代销业务收到的现金n2.收到的税费返还n该项目体现了企业在税收方面享受政策优惠
30、所获得的已缴税金的回流金额，财务分析人员应关注企业享受的税收优惠在未来可持续的时间，以及那些税收项目享受优惠。n3.收到其他与经营活动有关的现金n本项目反映企业收到的罚款收入、经营租赁收到的租金等其他与经营活动有关的现金流入，金额较大的应单独列示。n该项目具有一定的偶然性，分析时不应过多关注。n4.购买商品、接受劳务支付的现金n本项目反映企业本期购买商品、接受劳务实际支付的现金包括增值税进项税额，以及本期支付前期购买商品、接受劳务的未付款项和本期预付款项，减去本期发生的购货退回收到的现金。n5.支付给职工以及为职工支付的现金n本项目反映企业本期实际支付给职工的工资、奖金、各种津贴和补贴等职工薪
31、酬，但是应由在建工程、无形资产负担的职工薪酬以及支付的离退休人员的职工薪酬除外。n6.支付的各项税费n本项目反映企业本期发生并支付的、本期支付以前各期发生的以及预交的教育费附加、矿产资源补偿费、印花税、房产税、土地增值税、车船使用税、预交的营业税等税费。n注意计入固定资产价值实际支付的耕地占用税、本期退回的增值税、所得税等除外。n7.支付的其他与经营活动有关的现金本项目反映企业支付的罚款支出、差旅费、业务招待费、保险费、经营租赁支付的现金等其他与经营活动有关的现金流出，金额较大的应当单独列示。n【例题单选】企业销售商品收到的增值税销项税应在（）项目反映。nA.收到的税费返还nB.收到其他与经营
32、活动有关的现金nC.收回投资收到的现金nD.销售商品、提供劳务收到的现金n答案：Dn【例题多选】下列经营活动现金流量的项目，财务分析人员应重点关注的是（）。A.销售商品、提供劳务收到的现金nB.收到其他与经营活动有关的现金nC.购买商品、接受劳务支付的现金nD.支付的其他与经营活动有关的现金nE.吸收投资收到的现金n答案：AC二、投资活动现金流量质量分析n（一）投资活动现金流量整体质量分析投资活动是企业对外的股权、债权投资，以及对内的非货币性资产（固定资产、无形资产等）投资。n1.投资活动现金净流量大于或等于零得出两种相反的结论n（1）企业投资收益显著，尤其是短期投资回报收现能力较强n（2）可
33、能是企业因为财务危机，同时又难以从外部筹资，而不得不处置一些长期资产，以补偿日常经营活动的现金需求。n2.投资活动现金净流量小于零n（1）企业投资收益状况较差，投资没取得经济效益，并导致现金净流出n（2）企业当期有较大的对外投资，因为大额投资一般会形成长期资产，并影响企业今后的生产经营能力，所以这种状况下对企业的长远发展有利。（二）投资活动现金流量项目的质量分析n1.收回投资收到的现金n本项目反映企业出售、转让或到期收回除现金等价物外的交易性金融资产、长期股权投资而收到的现金，以及收回持有至到期投资本金而收到的现金，但持有至到期投资收回的利息除外。n2.取得投资收益收到的现金n反映分得的现金股
34、利、分回利润、取得现金利息收入而收到的现金，但股票股利除外n3.处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额n分析人员应关注企业处置这些长期资产的目的，如果企业处置的是正在使用的固定资产或无形资产，应确定企业是因为调整未来经营方向，缩减当前规模，准备转产，还是因为企业当前遇到了现金流危机，需要变现部分长期资产来应急。n4.处置子公司及其他营业单位收到的现金净额n5.购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金注意：n（1）为建造固定资产而发生的借款利息资本化部分，融资租入固定资产所支付的租赁费除外。（2）该项目金额增大表示企业对经营规模或者经营方向进行了调整，这对企业未来期间的利润和经
35、营现金流量都会造成影响n（3）不同经营周期的企业在该项目上发生的金额也不同，一般处于初创期和成长期的企业投资较多，本项目发生金额较大，而在衰退期的企业很少投资，甚至会卖出长期资产，降低经营规模。n6.投资支付的现金n分析人员应关注企业在本部分的支出金额是否来自于闲置资金，是否存在挪用主营业务资金进行投资的行为。n7.取得子公司及其他营业单位支付的现金净额n本项目反映企业购买子公司及其他营业单位购买出价中以现金支付的部分，减去子公司或其他营业单位持有的现金和现金等价物后的净额。n【例题多选】投资活动现金净流量小于零可能的结果有（）。nA.投资收益显著 nB.投资收益状况较差nC.出现财务危机不得
36、不处置长期资产以补偿日常活动现金需求nD.企业当期有较大的对外投资，对企业长远发展有利nE.企业本期投资缩小n答案：BDn【例题单选】支付的应由在建工程负担的职工薪酬现金支出应在（）项目反映。A.支付给职工以及为职工支付的现金nB.投资支付的现金nC.支付的其他与经营活动有关的现金nD.购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金n答案：D三、筹资活动现金流量质量分析n（一）筹资活动现金流量整体质量分析n1.筹资活动现金净流量大于零n企业筹资活动现金流量一般会大于零，n但分析人员应注意分析企业筹资活动现金流量大于零是否正常，是企业管理层以扩大投资和经营活动为目标的主动筹资行为，还是企业因投资
37、活动和经营活动的现金流失控，企业不得已的筹资行为。n2.筹资活动现金净流量小于零n一般是企业在本会计期间集中发生偿还债务、支付筹资费用、进行利润分配、偿付利息等业务。但也可能是企业在投资活动和企业战略发展方面没有更多作为的一种表现。（二）筹资活动现金流量项目的质量分析n1.吸收投资收到的现金n反映企业以发行股票、债券等方式筹集资金实际收到的款项，减去直接支付给金融企业的佣金、手续费、宣传费、咨询费、印刷费等发行费用后的净额。n2.取得借款收到的现金n3.偿还债务支付的现金n4.分配股利、利润或偿付利息支付的现金5.支付的与其他与筹资活动有关的现金n本项目包括以发行股票、债券等方式筹集资金而由企
38、业直接支付的审计和咨询等费用、为购建固定资产而发生的借款利息资本化部分、融资租入固定资产所支付的租赁费、以分期付款方式购建固定资产以后各期支付的现金。n总体来说，对于一个健康的、正在成长的公司来说，经营活动现金净流量一般应大于零，投资活动现金净流量应小于零，筹资活动的现金净流量应正负相间。n【例题单选】下列各项现金流出，不属于企业现金流量表中筹资活动产生的现金流量的有（）。nA.偿还应付账款B.偿还短期借款C.发放现金股利D.支付借款利息n答案：An【例题单选】下列业务中，涉及经营活动现金流量变化的项目为（）nA.交纳所得税B.以存货偿还债务C.计提固定资产折旧D.购买固定资产n答案：An【例
39、题多选】在现金流量表附注中将净利润调整为经营活动的现金流量时，需要调整的项目有（）nA.主营业务收入B.资产减值准备C.固定资产折旧D.财务费用E.管理费用n答案：BCD第二节现金流量表趋势分析n一、比较现金流量表分析n比较现金流量表 分析是将连续若干期间的现金流量表数额或内部结构比率进行列示，用以考察企业各期现金流量的变化趋势。n见教材105页A公司比较现金流量表n【多选】下列关于现金流量项目之间相关关系说法正确的有（）。nA.各类活动产生的现金流量净额等于现金流入小计与现金流出小计的差额nB.现金及现金等价物净增加额等于经营活动产生的现金流量净额、投资活动产生的现金流量净额、筹资活动产生的现金流量净额之和nC.主表经营活动现金流量净额是按直接法确定的D.补充资料经营活动现金流量净额是按间接法确定的nE.主表现金及现金等价物净增加额与补充资料现金及现金等价物净增加额相互印证n答案：ACDEn二、定比趋势分析n在比较现金流量表的基础上，可以进一步通过定比趋势分析了解企业连续期间的现金流量表的变动趋势、变动方向和变动速度。n与资产负债表和利润表的定比报表不同，现金流量表的许多科目在期初可能为0，这就导致以后期间的数额与之相比后没有意义，对于此类项目，一种处理方法是将其剔除，另一种方法是结合比较现金流量表进行逐项分析。n见教材109页A公司定比现金流量表
