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1、资产负债表解读1智囊经验资产负债表资产负债表( (账户式账户式) )着重反映公司的全部资产及资金来源，便于通过着重反映公司的全部资产及资金来源，便于通过左右两边的对比，了解公司的财务状况左右两边的对比，了解公司的财务状况2智囊经验资产负债表是根据会计等式资产负债表是根据会计等式“资产资产 = = 负债负债 + + 所有者权益所有者权益”来设计的，资产负债表实际上是该等式的来设计的，资产负债表实际上是该等式的具体展示。具体展示。 3智囊经验资产负债表的作用1.反映企业所拥有或控制的各项经济来源（资产）的数额及其分布情况。2.揭示企业所负担的债务（短期和长期负债）及构成，据此分析企业的偿债能力和支
2、付能力。3.反映企业所有者在企业中持有的权益及权益的构成情况。4.通过对前后连续各期资产负债表相关内容进行比较，可以反映企业财务状况的变化趋势和资本结构的变动情况。4智囊经验2 2、资、资 产产 负负 债债 表表-三个要素三个要素资产资产：负债负债：所有者权益所有者权益：5智囊经验 要素之一：资产 6智囊经验 两者划分具体界限是变现时间的长短，通常以一年为准。两者划分具体界限是变现时间的长短，通常以一年为准。资产资产流动流动资产资产非流动非流动资产资产按按流流动动性性分分现金现金银行存款银行存款短期投资短期投资应收票据应收票据应收账款应收账款预付账款预付账款其他应收款其他应收款存货存货 长期投
3、资长期投资固定资产固定资产无形资产无形资产 变现能力强变现能力强7智囊经验资产项目之一：货币资金货币资金具体包括：库存现金银行存款其他货币资金8智囊经验 资产项目之二：应收款项资产项目之二：应收款项应收票据应收票据 预付账款预付账款 其他应收款其他应收款 应收账款应收账款 应收款项应收款项 应应 收收 款款 项项 9智囊经验资资 产产 负负 债债 表表-应收款项应收款项应收帐款、应收帐款、应收帐款、应收帐款、应收票据应收票据应收票据应收票据 由销售商品提供劳务形成，如货由销售商品提供劳务形成，如货已发出但款未收取已发出但款未收取 预付帐款预付帐款预付帐款预付帐款 由采购商品接受劳务形成，如预付
4、由采购商品接受劳务形成，如预付的定金的定金其他应收款其他应收款其他应收款其他应收款 由其他生产经营活动形成，如职由其他生产经营活动形成，如职工未报销的差旅费工未报销的差旅费 预付帐款对于企业而言，超过合同约定期预付帐款对于企业而言，超过合同约定期或完成约定事项后未归还的余款等同于应或完成约定事项后未归还的余款等同于应收帐款收帐款 10智囊经验资产项目之三：存货制造业存货制造业存货 服务业存货服务业存货 工程技术存货工程技术存货 原材料、在产品、半成品、产成品原材料、在产品、半成品、产成品 未完劳务未完劳务 未完工程未完工程 存货的分类存货的分类出版业存货出版业存货 库存和寄存外地的图书、库存纸
5、张、库存和寄存外地的图书、库存纸张、尚在印制图书、低值易耗品等尚在印制图书、低值易耗品等11智囊经验资产项目之四：长期投资长期股权投资长期债券投资其他投资12智囊经验资产项目之五：无形资产商标权专利权土地使用权特许权其他13智囊经验资产负债表负债14智囊经验关于负债的通俗解释：负债就是企业承担的债务负债表示的是企业债权人对企业的第一要求权负债是企业的资金来源之一负债的资金成本要低于投资人的投入资本负债加大了企业的财务风险负债过大或过小对企业都不利负债包括财务上预计的负债15智囊经验 负债项目及其分项说明：负债项目及其分项说明：根据偿还期限的长短（通常以一年为准）划分根据偿还期限的长短（通常以一
6、年为准）划分负债负债流动流动负债负债长期长期负债负债按按流流动动性性分分短期借款短期借款应付票据应付票据应付账款应付账款预收账款预收账款其他应付款其他应付款应付工资应付工资应付福利费应付福利费应付股利应付股利应交税金应交税金预提费用预提费用 长期借款长期借款长期债券长期债券长期应付款长期应付款 16智囊经验资资 产产 负负 债债 表表-负债负债 筹融资活动引筹融资活动引起的负债起的负债生产销售活动生产销售活动产生的负债产生的负债对职工的负债对职工的负债长期借款短期借款应付帐款预收账款应交税金其他应交款应付工资应付福利费其他应交款17智囊经验 一是可以减少投资人对公司的投入，降低出资风险；一是可
7、以减少投资人对公司的投入，降低出资风险；为什么要借款为什么要借款二是适量借款二是适量借款对公司有益对公司有益借借款款费费用用可可从从税税前前扣扣除除，公公司司可可获获得纳税上利益，股东可增加盈利得纳税上利益，股东可增加盈利债债权权人人无无权权参参与与公公司司的的经经营营管管理理,不会影响投资人对公司的控制不会影响投资人对公司的控制 前提是公司的前提是公司的息税前利润率息税前利润率应大于应大于借款利息率借款利息率, ,否则负债经营会背上沉重否则负债经营会背上沉重包袱包袱, ,一是借款有规定期限一是借款有规定期限, ,到期必须偿到期必须偿还还; ;二是需要负担固定利息二是需要负担固定利息, ,不论
8、公司使不论公司使用资金效益如何用资金效益如何, ,都必须无条件支付都必须无条件支付18智囊经验 一一般般来来讲讲,投投资资人人投投资资大大于于借借入入资资本本较较好好，但但也也不不能能 一概而论。一概而论。 对对于于投投资资人人来来讲讲：在在通通货货膨膨胀胀加加剧剧时时期期，多多借借债债可可将将损损失失和和风风险险转转嫁嫁给给债债权权人人；经经济济繁繁荣荣时时期期，多多借借债债可可获获得得额额外外利利润润；经经济济萎萎缩缩时时期期，少少借借款款可可减减少少利利息息负负担担和财务风险。和财务风险。 对对债债权权人人来来讲讲：为为保保证证债债权权的的安安全全，希希望望公公司司借借款款越少越好。越少
9、越好。 对对管管理理者者来来讲讲：若若公公司司债债务务很很重重，超超出出债债权权人人的的心心理理承承受受程程度度，有有可可能能借借不不到到钱钱；若若公公司司不不举举债债或或负负债债率率低低，往往往往被被认认为为是是畏畏缩缩不不前前，对对发发展展前前景景信信心心不不足足；在在适适当当的的范范围围内内，借借款款比比率率越越大大，只只要要合合理理地地控控制制，就就越越会显得公司充满活力。会显得公司充满活力。合理确定借款规模至关重要合理确定借款规模至关重要19智囊经验资资 产产 负负 债债 表表-所有者权益所有者权益 股本或实收资本投资人的初始投入及追加投资投资人的初始投入及追加投资：未分配利润盈余公
10、积资本公积企业的经营积累：企业的经营积累：20智囊经验 所有者权益通俗解释：是一种股东权益资产负债是一种股东的账面权益公司中有多少属于我们股东的？21智囊经验主要项目（四项）实收资本资本公积盈余公积未分配利润22智囊经验 主要项目介绍：实收资本：来源于股东的原始投入来源：股东直接投入 其他项目转增：如资本公积、盈余公积和未分配利润都可以转增23智囊经验 资本公积资本的一种储备，来源复杂 可以转作实收资本是不能作为股利再分配给股东的不按股东设明细账，是共有的24智囊经验盈余公积盈余公积是公司的一项积累，是股东推迟消费的结果按本年税后利润计提，不包括年初未分配利润股东分配股利前必须先提取，达到一定
11、比例时可以不再提取是企业的一种积累以后可以补亏损、转为股本或发股利 25智囊经验 未分配利润：历年积累的未分配利润，以后可以继续分配公式：当年未分配利润当年利润所得税提取的盈余公积向股东分配的股利26智囊经验 利润分配的步骤利润分配的步骤可向所有可向所有者分配的者分配的利润利润交纳交纳所得所得税税净利润净利润计提各计提各项盈余项盈余公积公积利润利润总额总额分配分配利润利润企业未企业未分配利分配利润润27智囊经验关于利润分配的相关问题说明：注意利润分配的顺序：弥补亏损（当年利润或以前年度盈余公积）提取法定盈余公积对投资人分配股利28智囊经验资产负债表回顾 29智囊经验资产资产负债负债所有者所有者
12、权益权益反映资金来源，反映资金来源，资本市场主要监资本市场主要监管资产负债表右管资产负债表右边，只对生产经边，只对生产经营间接地起作用营间接地起作用反映资金的运用，反映资金的运用，产品结构调整、资产品结构调整、资产重组都是调整资产重组都是调整资产负债表的左边产负债表的左边管理层应两者兼顾，既重视提高资产的管理层应两者兼顾，既重视提高资产的利用效率，亦重视资本运营利用效率，亦重视资本运营30智囊经验 观观察察表表内内左左右右、上上下下有有关关项项目目的的关关系系，了了解解公公司的偿债能力司的偿债能力流动资产合计流动资产合计长期投资合计长期投资合计固定资产合计固定资产合计无形资产及其他无形资产及其
13、他资产合计资产合计资产总计资产总计流动负债合计流动负债合计长期负债合计长期负债合计 负债合计负债合计 所有者权益合计所有者权益合计 31智囊经验资产负债表的阅读与分析一、偿债能力分析1、短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业在一年或一个营业周期内以流动资产偿还流动负债的能力。32智囊经验1)营运资金 营运资金流动资产流动负债2)流动比率 流动比率流动资产/流动负债100从国内外一般经验来看，流动比率为2:1比较适宜，就我国上市公司来讲，业绩良好的流动比率经常保持在1.52之间。3)速动比率 速动比率速动资产/流动负债100 速动资产流动资产存货预付账款4)现金比率 现金比率现金类资产/流动负债1
14、00 现金类资产是指企业的现金及现金等价物33智囊经验2.长期偿债能力分析长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。在财务报表分析中，可运用多种指标衡量企业的长期偿债能力，常用的有资产负债率、所有者权益比率、产权比率及利息保障倍数等主要指标。34智囊经验1)资产负债率 资产负债率负债总额/资产总额100一般的，此项指标保持在50左右，有助于实现风险与收益的平衡。2)所有者权益比率所有者权益比率所有者权益总额/资产总额100资产负债率越大，所有者权益比率越小，企业的财务风险越大；反之则相反。3)产权比率产权比率负债总额/所有者权益总额 1004)利息保障倍数 利息保障倍数息税前利润/利息费用35智
15、囊经验二、运营能力分析运营能力又称资产运用效率或营运能力，是指通过企业资产周转速度的相关指标反映企业各项资产投资的合理性和利用的有效性。对企业经营能力的分析，也是对企业经营状况、管理效率和发展潜力的分析。36智囊经验1.总资产周转率：总资产周转情况分析总资产周转率主营业务收入净额/资产平均总额资产平均总额(期初资产总额期末资产总额)/22.流动资产周转率1)流动资产周转次数主营业务收入净额/流动资产平均余额流动资产平均余额(期初流动资产期末流动资产)/22)流动资产周转天数360/流动资产周转次数37智囊经验3.存货周转率1)存货周转次数主营业务成本/存货平均余额存货平均余额(期初存货期末存货)/22)存货周转天数360/存货周转次数4.应收账款周转率1)应收账款周转次数赊销净额/应收账款平均余额赊销净额主营业务收入现销收入销售退回、销售折扣与折让应收账款平均余额(期初应收账款余额期末应收账款余额)/22)应收账款周转天数360/应收账款周转次数38智囊经验
