亚商长期激励制度设计

《亚商长期激励制度设计》由会员分享，可在线阅读，更多相关《亚商长期激励制度设计（41页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、长期激励制度设计长期激励制度设计投资银行总部投资银行总部1亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计亚商简介亚商简介亚商企业咨询股份有限公司是首家以中国为基地、具备国际视野和跨国结构的企业咨询公司，注册资本亚商企业咨询股份有限公司是首家以中国为基地、具备国际视野和跨国结构的企业咨询公司，注册资本50005000万元人民币万元人民币亚商资源：亚商资源：- -专业队伍：专业队伍：7070名专业咨询员、名专业咨询员、2020名专业信息研究员、名专业信息研究员、 26 26名辅助人员，其中博名辅助人员，其中博1111人，占专业人员人，占专业人员15157 7， 硕士硕士4949人，占专业人员人，占专业人

2、员7070。 - -分支机构：已设北京、深圳、成都、重庆、西安、分支机构：已设北京、深圳、成都、重庆、西安、 石家庄、无锡代表处，建立了美国分公司石家庄、无锡代表处，建立了美国分公司( (洛杉矶洛杉矶) ) 和和 纽约、旧金山代表处，建立了香港分公司，正筹建位于世界其他主要商业中心和中国省会城纽约、旧金山代表处，建立了香港分公司，正筹建位于世界其他主要商业中心和中国省会城 市的其他市的其他 一批代表处。一批代表处。 - -专家委员会：在宏观经济研究、政策研究、行业研究、专家委员会：在宏观经济研究、政策研究、行业研究、 高新技术评估、资产与资信评估、法律研究、专高新技术评估、资产与资信评估、法律

3、研究、专 业咨询策划和国际业务八个方面，拥有近百名专家顾问。业咨询策划和国际业务八个方面，拥有近百名专家顾问。 - -合作伙伴；与国内外合作伙伴；与国内外7070余家主要金融机构、投资银行和余家主要金融机构、投资银行和10001000多家企业建立信息互通和项目合作的关系。多家企业建立信息互通和项目合作的关系。 - -亚商信息与研究中心：拥有亚商信息与研究中心：拥有3535个主要行业的数据资个主要行业的数据资 料，拥有动态追踪的上市公司案例库和国际分类企料，拥有动态追踪的上市公司案例库和国际分类企 业业 案例库。案例库。“ “中证中证- -亚商中国最具发展潜力上市公司亚商中国最具发展潜力上市公司

4、5050强强” ”评选活动由亚商和中国证券报社评选活动由亚商和中国证券报社19991999年创办，已连续举办三年创办，已连续举办三年。年。中证中证- -亚商中国上市公司发展潜力论坛（年会）与亚商中国上市公司发展潜力论坛（年会）与5050强评选活动配合，每年度召开强评选活动配合，每年度召开“ “中证中证- -亚商中国上市公亚商中国上市公司发展潜力论坛司发展潜力论坛“ “，作为国内优秀企业在经营创新前沿领域探索有效交流的舞台。，作为国内优秀企业在经营创新前沿领域探索有效交流的舞台。2亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计亚商主流业务亚商主流业务投资银行业务：投资银行业务： 收购与兼并收购与兼并

5、战略性购并战略性购并 财务性购并财务性购并 管理层员工收购管理层员工收购 企业重组企业重组 资产重组资产重组 债务重组债务重组 业务重组业务重组 国有股权战略性重组国有股权战略性重组 融资顾问融资顾问 企业改制上市顾问企业改制上市顾问 上市公司再融资顾问上市公司再融资顾问 企业私募顾问企业私募顾问管理与营销咨询业务：管理与营销咨询业务： 企业发展与竞争战略企业发展与竞争战略 内部控制与激励内部控制与激励 收购与重组后的整合收购与重组后的整合 营销体系规范与创新营销体系规范与创新 销售与促销销售与促销管理管理 国际营销国际营销 品牌策略品牌策略 通路策略通路策略 物流管理物流管理人力资本咨询：人

6、力资本咨询： 工作分析工作分析 职位评估职位评估 薪酬政策薪酬政策 股权激励股权激励 绩效管理绩效管理 组织设计组织设计亚商简介3亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计1. 1.长期激励制度建设的重要作用长期激励制度建设的重要作用长期激励制度建设的重要作用长期激励制度建设的重要作用1.11.1企业战略的实施需要激励制度保障企业战略的实施需要激励制度保障企业战略的实施需要激励制度保障企业战略的实施需要激励制度保障1.21.2企业价值的提升需要完善激励制度企业价值的提升需要完善激励制度企业价值的提升需要完善激励制度企业价值的提升需要完善激励制度1.31.3竞争格局演变需要激励制度的变革竞争格局演

7、变需要激励制度的变革竞争格局演变需要激励制度的变革竞争格局演变需要激励制度的变革1.41.4新型长期激励机制的效用新型长期激励机制的效用新型长期激励机制的效用新型长期激励机制的效用4亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计 任何组织的健康运任何组织的健康运任何组织的健康运任何组织的健康运行都以健全的职权行都以健全的职权行都以健全的职权行都以健全的职权体系、激励机制和体系、激励机制和体系、激励机制和体系、激励机制和绩效管理为基础绩效管理为基础绩效管理为基础绩效管理为基础 建立在职权体系、建立在职权体系、建立在职权体系、建立在职权体系、激励机制和绩效管激励机制和绩效管激励机制和绩效管激励机制和绩效

8、管理有机整合基础上理有机整合基础上理有机整合基础上理有机整合基础上的组织架构是实现的组织架构是实现的组织架构是实现的组织架构是实现组织战略的保证组织战略的保证组织战略的保证组织战略的保证 任何一个环节的缺任何一个环节的缺任何一个环节的缺任何一个环节的缺失都将影响公司目失都将影响公司目失都将影响公司目失都将影响公司目标的实现标的实现标的实现标的实现绩效管理绩效管理绩效管理绩效管理职权体系职权体系职权体系职权体系激励机制激励机制激励机制激励机制战略战略战略战略1.11.11.11.1企业战略的有效实施基于良好的激励制度基础企业战略的有效实施基于良好的激励制度基础企业战略的有效实施基于良好的激励制度

9、基础企业战略的有效实施基于良好的激励制度基础5亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计股东价值股东价值股东价值股东价值客户价值客户价值客户价值客户价值员工价值员工价值员工价值员工价值企业价值企业价值企业价值企业价值企企企企业业业业价价价价值值值值体体体体系系系系企业价值实现程度企业价值实现程度企业价值实现程度企业价值实现程度社会价值社会价值社会价值社会价值1.21.21.21.2企业价值体系的逐步提升需要激励制度的配合企业价值体系的逐步提升需要激励制度的配合企业价值体系的逐步提升需要激励制度的配合企业价值体系的逐步提升需要激励制度的配合6亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计1.31.31.

10、31.3企业竞争的最高境企业竞争的最高境企业竞争的最高境企业竞争的最高境界是制度的竞争界是制度的竞争界是制度的竞争界是制度的竞争产品产品/服务竞争服务竞争人才竞争人才竞争制度制度竞争竞争企业竞争力企业竞争力企业竞争力企业竞争力规规规规模模模模技技技技术术术术能能能能力力力力管管管管理理理理能能能能力力力力品品品品牌牌牌牌与与与与声声声声誉誉誉誉 激激激激励励励励制制制制度度度度市市市市场场场场能能能能力力力力资资资资本本本本运运运运营营营营人人人人力力力力资资资资源源源源7亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计1.41.41.41.4新型长期激励制度的效用新型长期激励制度的效用新型长期激励制

11、度的效用新型长期激励制度的效用q降低多级代理成本降低多级代理成本降低多级代理成本降低多级代理成本q提升人力资本效用提升人力资本效用提升人力资本效用提升人力资本效用q股东价值最大化股东价值最大化股东价值最大化股东价值最大化q战略与文化的支柱战略与文化的支柱战略与文化的支柱战略与文化的支柱8亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计2. 2.公司激励约束制度系统解决方案公司激励约束制度系统解决方案2.12.1职权体系：工作分析职权体系：工作分析职权体系：工作分析职权体系：工作分析2.22.2责任体系：业绩考核、绩效管理责任体系：业绩考核、绩效管理责任体系：业绩考核、绩效管理责任体系：业绩考核、绩效管

12、理2.32.3利益体系：薪酬激励、股权激励利益体系：薪酬激励、股权激励利益体系：薪酬激励、股权激励利益体系：薪酬激励、股权激励权权权权责责责责利利利利9亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计岗位名称岗位名称岗位名称岗位名称工作权限工作权限工作权限工作权限考核内容考核内容考核内容考核内容相互关系相互关系相互关系相互关系工作职责工作职责工作职责工作职责岗位资格岗位资格岗位资格岗位资格工作分析工作分析工作分析工作分析岗岗岗岗位位位位描描描描述述述述岗岗岗岗位位位位评评评评估估估估2.12.12.12.1职权体系：工作分析职权体系：工作分析职权体系：工作分析职权体系：工作分析qq确定长期激励对象确定

13、长期激励对象确定长期激励对象确定长期激励对象qq长期激励水平定位长期激励水平定位长期激励水平定位长期激励水平定位10亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计2.12.12.12.1职权体系：工作分析结果的使用职权体系：工作分析结果的使用职权体系：工作分析结果的使用职权体系：工作分析结果的使用晋升、换岗晋升、换岗晋升、换岗晋升、换岗或解聘或解聘或解聘或解聘岗位分析岗位分析岗位分析岗位分析职业发展规职业发展规职业发展规职业发展规划划划划人工成本测人工成本测人工成本测人工成本测算及激励政算及激励政算及激励政算及激励政策策策策组织结构设组织结构设组织结构设组织结构设计和调整计和调整计和调整计和调整人力

14、资源规人力资源规人力资源规人力资源规划和补充规划和补充规划和补充规划和补充规划划划划培训培训培训培训绩效考核绩效考核绩效考核绩效考核招聘、甄选招聘、甄选招聘、甄选招聘、甄选和录用和录用和录用和录用11亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计实现业绩目标是实现业绩目标是实现业绩目标是实现业绩目标是股权激励的前提股权激励的前提股权激励的前提股权激励的前提行业（或事业部）行业（或事业部）行业（或事业部）行业（或事业部）平均赢利水平平均赢利水平平均赢利水平平均赢利水平利润利润利润利润=0=0企业（或事业部）企业（或事业部）企业（或事业部）企业（或事业部）实际赢利水平实际赢利水平实际赢利水平实际赢利水平

15、EVA=0EVA=0EVA0 EVA0 实施奖励实施奖励实施奖励实施奖励EVA0 EVA0 不奖励不奖励不奖励不奖励2.22.22.22.2责任体系：公司业绩考核责任体系：公司业绩考核责任体系：公司业绩考核责任体系：公司业绩考核EVAEVA考核考核考核考核财务考核财务考核财务考核财务考核利润利润利润利润/ /净利润净利润净利润净利润净利润增长率净利润增长率净利润增长率净利润增长率/ /净资产增长率净资产增长率净资产增长率净资产增长率净资产利润率净资产利润率净资产利润率净资产利润率/ /净资产收益率净资产收益率净资产收益率净资产收益率12亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计2.22.2责任体

16、系：岗位绩效考核责任体系：岗位绩效考核q岗位是否有资格参与股权激励岗位是否有资格参与股权激励岗位是否有资格参与股权激励岗位是否有资格参与股权激励q调节股权激励水平定位调节股权激励水平定位调节股权激励水平定位调节股权激励水平定位岗位分类岗位分类岗位分类岗位分类建立绩效管理循环建立绩效管理循环建立绩效管理循环建立绩效管理循环建立指标体系建立指标体系建立指标体系建立指标体系绩效计划绩效计划绩效计划绩效计划辅导辅导辅导辅导考核及面谈考核及面谈考核及面谈考核及面谈持续反馈持续反馈持续反馈持续反馈发展计划发展计划发展计划发展计划KPI13亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计2.22.22.22.2责任

17、体系：绩效考核结果的使用责任体系：绩效考核结果的使用责任体系：绩效考核结果的使用责任体系：绩效考核结果的使用表现尚可者表现尚可者表现尚可者表现尚可者继继续续观观察察考考虑虑下下一一步步如何处理如何处理表现尚可者表现尚可者表现尚可者表现尚可者提提供供培培训训，不不要要让让他他阻阻碍下属发展碍下属发展失败者失败者失败者失败者立刻淘汰立刻淘汰业绩不佳者业绩不佳者业绩不佳者业绩不佳者继继续续观观察察考考虑虑下下一一步步如何处理如何处理低低低低中中中中中中中中低低低低表现尚可者表现尚可者表现尚可者表现尚可者提供培训提供培训中坚力量中坚力量中坚力量中坚力量保保留留在在原原岗岗位位，计计划划下一步提拔下一步

18、提拔中坚力量中坚力量中坚力量中坚力量提提出出更更高高要求要求业绩不佳者业绩不佳者业绩不佳者业绩不佳者再再提提供供一一次次机机会会或或调调换岗位换岗位优秀者优秀者优秀者优秀者提提供供机机会会，培培养养成成更更高高级干部级干部高高高高高高高高绩绩绩绩效效效效表表表表现现现现素质和能力素质和能力素质和能力素质和能力强制分布淘汰：强制分布淘汰：优秀者优秀者 5-10%中坚力量中坚力量 25-30%表现尚可者表现尚可者 30-40%业绩不佳者业绩不佳者 15-25%失败者失败者 5-10%14亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计外部薪资调查外部薪资调查外部薪资调查外部薪资调查薪酬定位薪酬定位薪酬定位

19、薪酬定位薪酬结构薪酬结构薪酬结构薪酬结构岗位分类、评估岗位分类、评估岗位分类、评估岗位分类、评估模块化薪酬体系模块化薪酬体系模块化薪酬体系模块化薪酬体系目标体系、考核办法目标体系、考核办法目标体系、考核办法目标体系、考核办法调整办法调整办法调整办法调整办法2.32.32.32.3利益体系：薪酬设计利益体系：薪酬设计利益体系：薪酬设计利益体系：薪酬设计15亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计事业部事业部事业部事业部领导领导领导领导总总总总裁裁裁裁其他其他其他其他经营者经营者经营者经营者中层中层中层中层技术技术技术技术骨干骨干骨干骨干10010050503030202050501010薪薪薪薪

20、酬酬酬酬总总总总额额额额指指指指数数数数606020202020404030303030303035353535252535354040202030305050总裁总裁总裁总裁其他其他其他其他经营者经营者经营者经营者事业部事业部事业部事业部领导领导领导领导中层中层中层中层技术技术技术技术骨干骨干骨干骨干股股股股票票票票期期期期权权权权（3-53-5年）年）年）年）业业业业绩绩绩绩奖奖奖奖金金金金（1 1年）年）年）年）工资工资工资工资（1 1月）月）月）月）2.32.32.32.3利益体系：薪酬定位和结构利益体系：薪酬定位和结构利益体系：薪酬定位和结构利益体系：薪酬定位和结构16亚商长期激励制

21、度设计亚商长期激励制度设计3.3.公司长期激励制度的设计与实施公司长期激励制度的设计与实施3.13.1典型的股权激励制度典型的股权激励制度典型的股权激励制度典型的股权激励制度3.23.2典型案例典型案例典型案例典型案例3.33.3各类激励制度介绍各类激励制度介绍各类激励制度介绍各类激励制度介绍3.43.4针对企业情况进行专业设计针对企业情况进行专业设计针对企业情况进行专业设计针对企业情况进行专业设计17亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计年薪制年薪制年薪制年薪制虚拟股票虚拟股票虚拟股票虚拟股票股票增值权股票增值权股票增值权股票增值权经营者持股计划经营者持股计划经营者持股计划经营者持股计划限

22、制性股票计划限制性股票计划限制性股票计划限制性股票计划股票期权股票期权股票期权股票期权内部人收购内部人收购内部人收购内部人收购储蓄储蓄储蓄储蓄- -股票参与计划股票参与计划股票参与计划股票参与计划业绩股票计划业绩股票计划业绩股票计划业绩股票计划员工持股计划员工持股计划员工持股计划员工持股计划3.13.13.13.1亚商激励制度咨询产品亚商激励制度咨询产品亚商激励制度咨询产品亚商激励制度咨询产品18亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计股权激励模式股权激励模式中国上市公司案例（部分）中国上市公司案例（部分）股票期权股票期权中兴通讯、清华同方、东方电子、上海贝岭、长源电力中兴通讯、清华同方、东方

23、电子、上海贝岭、长源电力业绩股票业绩股票广州控股、东阿阿胶、广东福地、泰达股份、中大股份广州控股、东阿阿胶、广东福地、泰达股份、中大股份业绩单位业绩单位东方创业、天大天财、天通股份、东方创业、天大天财、天通股份、补贴购股补贴购股亚泰集团亚泰集团延期支付延期支付武汉中商、鄂武商、武汉中百、飞乐股份、飞乐音响武汉中商、鄂武商、武汉中百、飞乐股份、飞乐音响股份增值权股份增值权三毛派神三毛派神经营者持股经营者持股浙江创业、浙大海纳、隆平科技、浙江阳光浙江创业、浙大海纳、隆平科技、浙江阳光员工持股员工持股金地集团、张江高科、上海金陵、实达电脑、天通股份金地集团、张江高科、上海金陵、实达电脑、天通股份虚拟

24、股票认股权虚拟股票认股权上海贝岭上海贝岭管理层收购管理层收购/员工收购员工收购尖峰集团、钱江生化、粤美的尖峰集团、钱江生化、粤美的 、大众、吉林敖东、新天国际、大众、吉林敖东、新天国际复合模式复合模式吴忠仪表吴忠仪表间接模式间接模式天目药业、东大阿派、春兰股份、浙江阳光、上海强生天目药业、东大阿派、春兰股份、浙江阳光、上海强生3.23.23.23.2国内上市公司的实践国内上市公司的实践国内上市公司的实践国内上市公司的实践15%19亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计 公司给予股票期权持有者这样一种权力：持公司给予股票期权持有者这样一种权力：持公司给予股票期权持有者这样一种权力：持公司给予股

25、票期权持有者这样一种权力：持有者可以在规定时期（行权期）内以股票期权的有者可以在规定时期（行权期）内以股票期权的有者可以在规定时期（行权期）内以股票期权的有者可以在规定时期（行权期）内以股票期权的行权价购买一定数量的本公司股票，此过程称为行权价购买一定数量的本公司股票，此过程称为行权价购买一定数量的本公司股票，此过程称为行权价购买一定数量的本公司股票，此过程称为行权，行权收益为行权价与行权日市场价之间的行权，行权收益为行权价与行权日市场价之间的行权，行权收益为行权价与行权日市场价之间的行权，行权收益为行权价与行权日市场价之间的价差，持有者也可不行权，它是一种期权。在行价差，持有者也可不行权，它

26、是一种期权。在行价差，持有者也可不行权，它是一种期权。在行价差，持有者也可不行权，它是一种期权。在行权前，股票期权持有人不能从中获得任何收益。权前，股票期权持有人不能从中获得任何收益。权前，股票期权持有人不能从中获得任何收益。权前，股票期权持有人不能从中获得任何收益。 股价股价股价股价价价价价格格格格时间时间时间时间行权价行权价行权价行权价01/1/101/1/1赠予赠予赠予赠予10.5010.50元元元元02/1/102/1/1行权行权行权行权A AB B11.5011.50元元元元02/10/102/10/1出售股票出售股票出售股票出售股票C CD D12.0012.00元元元元3.3-1

27、3.3-13.3-13.3-1基于股价的激励制度基于股价的激励制度基于股价的激励制度基于股价的激励制度股票认股权股票认股权股票认股权股票认股权20亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计1 1、财务、财务、财务、财务2 2、无违法行为、无违法行为、无违法行为、无违法行为3 3、公司章程、公司章程、公司章程、公司章程4 4、法人治理结构、法人治理结构、法人治理结构、法人治理结构5 5、五分开、五分开、五分开、五分开6 6、战略、经营目标及实施计划、战略、经营目标及实施计划、战略、经营目标及实施计划、战略、经营目标及实施计划7 7、绩效考核体系、绩效考核体系、绩效考核体系、绩效考核体系8 8、其他

28、、其他、其他、其他股票期权必要条件股票期权必要条件律师意见书律师意见书律师意见书律师意见书独立财务顾问意见独立财务顾问意见独立财务顾问意见独立财务顾问意见21亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计案例案例案例案例A A：山东某上市公司股票期权方案山东某上市公司股票期权方案山东某上市公司股票期权方案山东某上市公司股票期权方案1 1、发行数量：累计不超过流通股的、发行数量：累计不超过流通股的、发行数量：累计不超过流通股的、发行数量：累计不超过流通股的20%20%2 2、股票来源：非流通股转为流通股、股票来源：非流通股转为流通股、股票来源：非流通股转为流通股、股票来源：非流通股转为流通股/ /新发

29、新发新发新发3 3、授予条件：实现预定的业绩目标、授予条件：实现预定的业绩目标、授予条件：实现预定的业绩目标、授予条件：实现预定的业绩目标4 4、授予对象：高管、授予对象：高管、授予对象：高管、授予对象：高管( (除独立董事除独立董事除独立董事除独立董事) )、中管、技术骨干、中管、技术骨干、中管、技术骨干、中管、技术骨干5 5、授予数量：岗位责任系数，个人授予上限、授予数量：岗位责任系数，个人授予上限、授予数量：岗位责任系数，个人授予上限、授予数量：岗位责任系数，个人授予上限25%25%6 6、管理：薪酬委员会、管理：薪酬委员会、管理：薪酬委员会、管理：薪酬委员会7 7、行权方式：现金行权、

30、行权方式：现金行权、行权方式：现金行权、行权方式：现金行权8 8、行权价格：授予日前、行权价格：授予日前、行权价格：授予日前、行权价格：授予日前3030个交易日的平均市价个交易日的平均市价个交易日的平均市价个交易日的平均市价9 9、行权期：、行权期：、行权期：、行权期： 5 5年（等待期年（等待期年（等待期年（等待期2 2年）、匀速行权年）、匀速行权年）、匀速行权年）、匀速行权1010、流通：高管离职后、其他立即流通、流通：高管离职后、其他立即流通、流通：高管离职后、其他立即流通、流通：高管离职后、其他立即流通1111、调整：股本变化、派发现金股息、宏观环境、调整：股本变化、派发现金股息、宏观

31、环境、调整：股本变化、派发现金股息、宏观环境、调整：股本变化、派发现金股息、宏观环境1212、信息披露：发行、授予、行权、定期报告、信息披露：发行、授予、行权、定期报告、信息披露：发行、授予、行权、定期报告、信息披露：发行、授予、行权、定期报告1313、税收：行权时缴纳个人所得税、税收：行权时缴纳个人所得税、税收：行权时缴纳个人所得税、税收：行权时缴纳个人所得税股票期权案例股票期权案例股票期权案例股票期权案例22亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计股票期权审核流程股票期权审核流程股票期权审核流程股票期权审核流程N NY Y内部诊断内部诊断内部诊断内部诊断启动启动启动启动不实施不实施不实施不

32、实施成立薪酬委员会成立薪酬委员会成立薪酬委员会成立薪酬委员会独立财务顾问独立财务顾问独立财务顾问独立财务顾问律师事务所律师事务所律师事务所律师事务所Y YY Y股东大会审议股东大会审议股东大会审议股东大会审议律师事务所意见律师事务所意见律师事务所意见律师事务所意见独立董事或独立财务顾问意见独立董事或独立财务顾问意见独立董事或独立财务顾问意见独立董事或独立财务顾问意见N N不实施不实施不实施不实施实施实施实施实施Y Y董事会审议董事会审议董事会审议董事会审议监事会审议监事会审议监事会审议监事会审议制定股票期权计划制定股票期权计划制定股票期权计划制定股票期权计划N NN N不实施不实施不实施不实施

33、证监会审核证监会审核证监会审核证监会审核财政部审核财政部审核财政部审核财政部审核23亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计1 1、董事会关于实施股票期权计划的决议（公告复印件）、董事会关于实施股票期权计划的决议（公告复印件）、董事会关于实施股票期权计划的决议（公告复印件）、董事会关于实施股票期权计划的决议（公告复印件）2 2、监事会对实施股票期权计划的意见的决议（公告复印件）、监事会对实施股票期权计划的意见的决议（公告复印件）、监事会对实施股票期权计划的意见的决议（公告复印件）、监事会对实施股票期权计划的意见的决议（公告复印件） 3 3、股东大会关于批准实施股票期权计划的决议（公告复印件）、

34、股东大会关于批准实施股票期权计划的决议（公告复印件）、股东大会关于批准实施股票期权计划的决议（公告复印件）、股东大会关于批准实施股票期权计划的决议（公告复印件）4 4、股票期权计划（实施细则）、股票期权计划（实施细则）、股票期权计划（实施细则）、股票期权计划（实施细则）5 5、股票期权契约（标准文本）、股票期权契约（标准文本）、股票期权契约（标准文本）、股票期权契约（标准文本）6 6、薪酬委员会的职能、组织和议事规则、薪酬委员会的职能、组织和议事规则、薪酬委员会的职能、组织和议事规则、薪酬委员会的职能、组织和议事规则7 7、公司已建立有效的绩效考核体系的说明、公司已建立有效的绩效考核体系的说明

35、、公司已建立有效的绩效考核体系的说明、公司已建立有效的绩效考核体系的说明8 8、有有有有证证证证券券券券从从从从业业业业资资资资格格格格的的的的律律律律师师师师事事事事务务务务所所所所就就就就本本本本次次次次股股股股票票票票期期期期权权权权计计计计划划划划出出出出具具具具的的的的法法法法律意见书律意见书律意见书律意见书9 9、独立财务顾问对股票期权计划的有效性的意见、独立财务顾问对股票期权计划的有效性的意见、独立财务顾问对股票期权计划的有效性的意见、独立财务顾问对股票期权计划的有效性的意见1010、独立财务顾问对绩效考核方法的意见、独立财务顾问对绩效考核方法的意见、独立财务顾问对绩效考核方法的

36、意见、独立财务顾问对绩效考核方法的意见股票期权报送材料股票期权报送材料股票期权报送材料股票期权报送材料24亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计通过通过通过通过业绩目标业绩目标业绩目标业绩目标激励对象的绩效目标激励对象的绩效目标激励对象的绩效目标激励对象的绩效目标业绩考核业绩考核业绩考核业绩考核绩效考核绩效考核绩效考核绩效考核延迟计划延迟计划延迟计划延迟计划不合格不合格不合格不合格不合格不合格不合格不合格不参加本次计划不参加本次计划不参加本次计划不参加本次计划合格合格合格合格合格合格合格合格授予期权授予期权授予期权授予期权监事会审核监事会审核监事会审核监事会审核信息披露信息披露信息披露信息披

37、露等待期等待期等待期等待期行权行权行权行权信息披露信息披露信息披露信息披露股票流通股票流通股票流通股票流通股票期权实施流程股票期权实施流程股票期权实施流程股票期权实施流程25亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计价价价价格格格格时间时间时间时间01/8/2501/8/25P1P1P2P2P3P310.5010.50元元元元 确定一个合理的业绩目标和一个科学的绩确定一个合理的业绩目标和一个科学的绩确定一个合理的业绩目标和一个科学的绩确定一个合理的业绩目标和一个科学的绩效评估体系，如果激励对象经过卓有成效的效评估体系，如果激励对象经过卓有成效的效评估体系，如果激励对象经过卓有成效的效评估体系，如

38、果激励对象经过卓有成效的努力后实现了预定的业绩目标，则可以获得努力后实现了预定的业绩目标，则可以获得努力后实现了预定的业绩目标，则可以获得努力后实现了预定的业绩目标，则可以获得奖励，并且这种奖励以本公司股票形式授予，奖励，并且这种奖励以本公司股票形式授予，奖励，并且这种奖励以本公司股票形式授予，奖励，并且这种奖励以本公司股票形式授予，因此激励对象还有可能得到以后年度股价上因此激励对象还有可能得到以后年度股价上因此激励对象还有可能得到以后年度股价上因此激励对象还有可能得到以后年度股价上升带来的风险收入。升带来的风险收入。升带来的风险收入。升带来的风险收入。3.3-23.3-23.3-23.3-2

39、基于业绩和股价的激励制度基于业绩和股价的激励制度基于业绩和股价的激励制度基于业绩和股价的激励制度业绩股票业绩股票业绩股票业绩股票26亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计1 1、激励对象：高管、中层、骨干和优秀管理人员、激励对象：高管、中层、骨干和优秀管理人员、激励对象：高管、中层、骨干和优秀管理人员、激励对象：高管、中层、骨干和优秀管理人员2 2、业绩指标和目标：前三年平均净资产收益率达到、业绩指标和目标：前三年平均净资产收益率达到、业绩指标和目标：前三年平均净资产收益率达到、业绩指标和目标：前三年平均净资产收益率达到10% 10% 3 3、激励基金核算比例：相当于净利润的、激励基金核算比

40、例：相当于净利润的、激励基金核算比例：相当于净利润的、激励基金核算比例：相当于净利润的10%10%4 4、激励基金列支：当年经营成本、激励基金列支：当年经营成本、激励基金列支：当年经营成本、激励基金列支：当年经营成本5 5、激励基金分配：岗位责任系数、绩效考核结果、激励基金分配：岗位责任系数、绩效考核结果、激励基金分配：岗位责任系数、绩效考核结果、激励基金分配：岗位责任系数、绩效考核结果6 6、持股方式：信托、持股方式：信托、持股方式：信托、持股方式：信托7 7、股票来源：流通股、股票来源：流通股、股票来源：流通股、股票来源：流通股8 8、兑现：、兑现：、兑现：、兑现：2 2个任期后分批兑现个

41、任期后分批兑现个任期后分批兑现个任期后分批兑现9 9、管理：薪酬委员会、管理：薪酬委员会、管理：薪酬委员会、管理：薪酬委员会1010、调整：股本变动等非经营性因素、调整：股本变动等非经营性因素、调整：股本变动等非经营性因素、调整：股本变动等非经营性因素1111、信息披露：通过、提取、持股、定期报告、信息披露：通过、提取、持股、定期报告、信息披露：通过、提取、持股、定期报告、信息披露：通过、提取、持股、定期报告1212、税收：获得激励基金时缴纳个人所得税、税收：获得激励基金时缴纳个人所得税、税收：获得激励基金时缴纳个人所得税、税收：获得激励基金时缴纳个人所得税案例案例案例案例B B：浙江某上市公

42、司业绩股票方案浙江某上市公司业绩股票方案浙江某上市公司业绩股票方案浙江某上市公司业绩股票方案企业企业委托人委托人受托人受托人信托信托协议协议业绩股票案例业绩股票案例业绩股票案例业绩股票案例27亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计业绩股票实施流程业绩股票实施流程业绩股票实施流程业绩股票实施流程不参加本不参加本不参加本不参加本年度计划年度计划年度计划年度计划解除限制解除限制解除限制解除限制变现变现变现变现继续持有继续持有继续持有继续持有业绩目标业绩目标业绩目标业绩目标考核考核考核考核核算和提取核算和提取核算和提取核算和提取激励基金激励基金激励基金激励基金岗位考核岗位考核岗位考核岗位考核确定激励

43、岗位确定激励岗位确定激励岗位确定激励岗位锁定锁定锁定锁定持股持股持股持股分配激励基金分配激励基金分配激励基金分配激励基金取消本年取消本年取消本年取消本年度计划度计划度计划度计划完成完成完成完成合格合格合格合格未完成未完成未完成未完成不合格不合格不合格不合格岗位责任系数岗位责任系数岗位责任系数岗位责任系数28亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计3.3-33.3-33.3-33.3-3基于业绩或股价的激励制度基于业绩或股价的激励制度基于业绩或股价的激励制度基于业绩或股价的激励制度它给予增值权持有者获得公司股价（或净资它给予增值权持有者获得公司股价（或净资它给予增值权持有者获得公司股价（或净资它

44、给予增值权持有者获得公司股价（或净资产）上升所带来的收益，收益为行权价与行产）上升所带来的收益，收益为行权价与行产）上升所带来的收益，收益为行权价与行产）上升所带来的收益，收益为行权价与行权日市场价（或授予时与行权时的净资产价权日市场价（或授予时与行权时的净资产价权日市场价（或授予时与行权时的净资产价权日市场价（或授予时与行权时的净资产价格）之间的价差，由公司支付现金或股票或格）之间的价差，由公司支付现金或股票或格）之间的价差，由公司支付现金或股票或格）之间的价差，由公司支付现金或股票或现金与股票的组合。现金与股票的组合。现金与股票的组合。现金与股票的组合。股票股票股票股票/ /股份增值权股份

45、增值权股份增值权股份增值权价价价价格格格格时间时间时间时间01/8/2501/8/25P1P1P2P229亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计1 1、原理：股票增值权持有者可根据公司年度末、原理：股票增值权持有者可根据公司年度末、原理：股票增值权持有者可根据公司年度末、原理：股票增值权持有者可根据公司年度末与年度初的净资产增值额与股票增值权数量与年度初的净资产增值额与股票增值权数量与年度初的净资产增值额与股票增值权数量与年度初的净资产增值额与股票增值权数量获得奖励。获得奖励。获得奖励。获得奖励。 ( (剔除转增、送股、发行等净资剔除转增、送股、发行等净资剔除转增、送股、发行等净资剔除转增、

46、送股、发行等净资产摊薄因素产摊薄因素产摊薄因素产摊薄因素) )2 2、权利：有收益权，没有所有权、表决权、配、权利：有收益权，没有所有权、表决权、配、权利：有收益权，没有所有权、表决权、配、权利：有收益权，没有所有权、表决权、配股权。股权。股权。股权。3 3、赠与对象：高管人员、中层干部与技术骨干、赠与对象：高管人员、中层干部与技术骨干、赠与对象：高管人员、中层干部与技术骨干、赠与对象：高管人员、中层干部与技术骨干4 4、赠与数量：高管人员人均、赠与数量：高管人员人均、赠与数量：高管人员人均、赠与数量：高管人员人均10-2010-20万股万股万股万股5 5、行权方式：现金、行权方式：现金、行权

47、方式：现金、行权方式：现金6 6、行权时间：年度末了第一年兑现、行权时间：年度末了第一年兑现、行权时间：年度末了第一年兑现、行权时间：年度末了第一年兑现2020, ,第二第二第二第二年年年年, ,第三年各兑现第三年各兑现第三年各兑现第三年各兑现3030, ,余余余余2020作为风险抵押作为风险抵押作为风险抵押作为风险抵押金金金金, ,离职时本人持有的股票增值权数量乘以离离职时本人持有的股票增值权数量乘以离离职时本人持有的股票增值权数量乘以离离职时本人持有的股票增值权数量乘以离职时的每股净资产值计算发放。职时的每股净资产值计算发放。职时的每股净资产值计算发放。职时的每股净资产值计算发放。7 7、

48、资金来源、资金来源、资金来源、资金来源: :所需资金从奖励基金或工资基金所需资金从奖励基金或工资基金所需资金从奖励基金或工资基金所需资金从奖励基金或工资基金中提取或支付。中提取或支付。中提取或支付。中提取或支付。案例案例案例案例C C：三毛派神三毛派神三毛派神三毛派神股票股票股票股票/ / / /股份增值权案例股份增值权案例股份增值权案例股份增值权案例30亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计股票股票股票股票/ / / /股份增值权实施流程股份增值权实施流程股份增值权实施流程股份增值权实施流程确定确定确定确定激励岗位激励岗位激励岗位激励岗位确定岗位确定岗位确定岗位确定岗位责任系数责任系数责任

49、系数责任系数行权行权行权行权确定股份增确定股份增确定股份增确定股份增值权数量值权数量值权数量值权数量离职离职离职离职收回收回收回收回增值权增值权增值权增值权是是是是否否否否确定股票增确定股票增确定股票增确定股票增值权数量值权数量值权数量值权数量确定股份增确定股份增确定股份增确定股份增值权数量值权数量值权数量值权数量确定股票增确定股票增确定股票增确定股票增值权数量值权数量值权数量值权数量每年进行每年进行每年进行每年进行业绩评价业绩评价业绩评价业绩评价股份增值权股份增值权股份增值权股份增值权获益获益获益获益股票增值权股票增值权股票增值权股票增值权获益获益获益获益净资产增长净资产增长净资产增长净资产

50、增长股价增长股价增长股价增长股价增长是是是是否否否否 A A%：B B%31亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计3.3-43.3-43.3-43.3-4员工激励制度员工激励制度员工激励制度员工激励制度参加该计划的员工将每月工资的一定比例存参加该计划的员工将每月工资的一定比例存参加该计划的员工将每月工资的一定比例存参加该计划的员工将每月工资的一定比例存入储蓄账户，在期末允许员工以低于市场价入储蓄账户，在期末允许员工以低于市场价入储蓄账户，在期末允许员工以低于市场价入储蓄账户，在期末允许员工以低于市场价的价格（按期初价和期末价低者的一定折扣）的价格（按期初价和期末价低者的一定折扣）的价格（按期

51、初价和期末价低者的一定折扣）的价格（按期初价和期末价低者的一定折扣）购买公司股票，公司将补贴购买价与市场价购买公司股票，公司将补贴购买价与市场价购买公司股票，公司将补贴购买价与市场价购买公司股票，公司将补贴购买价与市场价之间的差额。无论公司股价是否上升，该计之间的差额。无论公司股价是否上升，该计之间的差额。无论公司股价是否上升，该计之间的差额。无论公司股价是否上升，该计划参与者都能获得收益，股价上升时则获益划参与者都能获得收益，股价上升时则获益划参与者都能获得收益，股价上升时则获益划参与者都能获得收益，股价上升时则获益更多，因此福利特征比较明显。更多，因此福利特征比较明显。更多，因此福利特征比

52、较明显。更多，因此福利特征比较明显。储蓄股票参与计划储蓄股票参与计划储蓄股票参与计划储蓄股票参与计划5 5元元元元1010元元元元1515元元元元期初期初期初期初期末期末期末期末 工资储蓄工资储蓄工资储蓄工资储蓄 （15-10*85%15-10*85%）（10*85%10*85%） 工资储蓄工资储蓄工资储蓄工资储蓄 （10-10*85%10-10*85%）（10*85%10*85%） 工资储蓄工资储蓄工资储蓄工资储蓄 （5-5*85%5-5*85%）（5*85%5*85%）32亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计储蓄股票参与计划实施流程储蓄股票参与计划实施流程储蓄股票参与计划实施流程储蓄股

53、票参与计划实施流程员工储蓄帐户员工储蓄帐户员工储蓄帐户员工储蓄帐户员工工资员工工资员工工资员工工资* *a%a%结算结算结算结算购股价购股价购股价购股价市场价市场价市场价市场价提出申请提出申请提出申请提出申请公司补贴资金公司补贴资金公司补贴资金公司补贴资金公告计划公告计划公告计划公告计划变通变通变通变通形式形式形式形式常规常规常规常规形式形式形式形式员工储蓄帐户员工储蓄帐户员工储蓄帐户员工储蓄帐户员工工资员工工资员工工资员工工资* *a%a%公司补贴资金公司补贴资金公司补贴资金公司补贴资金购买流通股购买流通股购买流通股购买流通股锁定锁定锁定锁定抛售抛售抛售抛售解解解解除除除除限限限限制制制制提

54、出申请提出申请提出申请提出申请公告计划公告计划公告计划公告计划约束力约束力约束力约束力现金控制现金控制现金控制现金控制董事会批准董事会批准董事会批准董事会批准制定计划制定计划制定计划制定计划董事会批准董事会批准董事会批准董事会批准制定计划制定计划制定计划制定计划33亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计优点：优点：优点：优点：n n责权利相结合责权利相结合责权利相结合责权利相结合n n短期激励效果明显短期激励效果明显短期激励效果明显短期激励效果明显n n操作简便灵活操作简便灵活操作简便灵活操作简便灵活基本年薪基本年薪基本年薪基本年薪绩效年薪绩效年薪绩效年薪绩效年薪3.3-53.3-53.3-

55、53.3-5年薪制年薪制年薪制年薪制高管年薪收入高管年薪收入高管年薪收入高管年薪收入34亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计年薪制的实施流程年薪制的实施流程年薪制的实施流程年薪制的实施流程启动启动启动启动激励对象的选择激励对象的选择激励对象的选择激励对象的选择绩效年薪的方案设计绩效年薪的方案设计绩效年薪的方案设计绩效年薪的方案设计考核指标的选择考核指标的选择考核指标的选择考核指标的选择考核指标比重的确定考核指标比重的确定考核指标比重的确定考核指标比重的确定激励对象绩效年薪基数激励对象绩效年薪基数激励对象绩效年薪基数激励对象绩效年薪基数的确定的确定的确定的确定激励对象绩效年薪系数激励对象绩效

56、年薪系数激励对象绩效年薪系数激励对象绩效年薪系数的确定的确定的确定的确定年薪制方案的完成年薪制方案的完成年薪制方案的完成年薪制方案的完成考核办法和相关文件的考核办法和相关文件的考核办法和相关文件的考核办法和相关文件的制作制作制作制作35亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计缺点缺点缺点缺点n n缺乏长期激励效果缺乏长期激励效果缺乏长期激励效果缺乏长期激励效果n n企业家价值未得到充分体现企业家价值未得到充分体现企业家价值未得到充分体现企业家价值未得到充分体现n n企业家与公司利益仍未统一企业家与公司利益仍未统一企业家与公司利益仍未统一企业家与公司利益仍未统一单一年薪制单一年薪制单一年薪制单一

57、年薪制复合年薪制的设计复合年薪制的设计复合年薪制的设计复合年薪制的设计复合年薪制复合年薪制复合年薪制复合年薪制股票增值权制度股票增值权制度股票增值权制度股票增值权制度奖金帐户制度奖金帐户制度奖金帐户制度奖金帐户制度优点优点优点优点n n解决短期行为问题解决短期行为问题解决短期行为问题解决短期行为问题n n长期激励效果明显长期激励效果明显长期激励效果明显长期激励效果明显n n以以以以产产产产权权权权纽纽纽纽带带带带连连连连接接接接公公公公司司司司与与与与企企企企业业业业家利益家利益家利益家利益36亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计3.43.43.43.4针对各类公司进行激励模式的个性化改造

58、针对各类公司进行激励模式的个性化改造针对各类公司进行激励模式的个性化改造针对各类公司进行激励模式的个性化改造qq特定行业特定行业特定行业特定行业qq特定发展阶段特定发展阶段特定发展阶段特定发展阶段qq特定股权结构特定股权结构特定股权结构特定股权结构qq特定财务状况特定财务状况特定财务状况特定财务状况qq特定组织和人员情况特定组织和人员情况特定组织和人员情况特定组织和人员情况qq特定企业文化特定企业文化特定企业文化特定企业文化qq特定企业战略特定企业战略特定企业战略特定企业战略企业特征企业特征企业特征企业特征qq激励模式激励模式激励模式激励模式qq业绩目标业绩目标业绩目标业绩目标qq激励组合激励

59、组合激励组合激励组合qq激励对象激励对象激励对象激励对象qq激励力度激励力度激励力度激励力度qq分配方法分配方法分配方法分配方法qq兑现兑现兑现兑现个性化设计个性化设计个性化设计个性化设计37亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计调整调整调整调整qq战略、产业、股本变化战略、产业、股本变化战略、产业、股本变化战略、产业、股本变化qq政策、经济环境变化政策、经济环境变化政策、经济环境变化政策、经济环境变化qq岗位变化、离职、退休、死亡岗位变化、离职、退休、死亡岗位变化、离职、退休、死亡岗位变化、离职、退休、死亡qq重组、购并、破产重组、购并、破产重组、购并、破产重组、购并、破产调整原因调整原因

60、调整原因调整原因qq激励要素激励要素激励要素激励要素qq激励模式激励模式激励模式激励模式调整内容调整内容调整内容调整内容38亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计4. 4.公司建立股权激励制度的准备工作公司建立股权激励制度的准备工作n n完善法人治理结构完善法人治理结构完善法人治理结构完善法人治理结构n n明确岗位职责明确岗位职责明确岗位职责明确岗位职责n n建立绩效考核体系建立绩效考核体系建立绩效考核体系建立绩效考核体系n n聘请中介机构聘请中介机构聘请中介机构聘请中介机构39亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计 众多业内专业人众多业内专业人众多业内专业人众多业内专业人 士士士士 专业

61、分析工具专业分析工具专业分析工具专业分析工具 严格的咨询流程严格的咨询流程严格的咨询流程严格的咨询流程 专家圈专家圈专家圈专家圈 对各行对各行对各行对各行业薪酬业薪酬业薪酬业薪酬水平的水平的水平的水平的把握把握把握把握 数据库数据库数据库数据库 客观，客观，客观，客观，不带偏不带偏不带偏不带偏见见见见 的企的企的企的企业内部业内部业内部业内部诊断诊断诊断诊断 庞大的庞大的庞大的庞大的数据库数据库数据库数据库和外部和外部和外部和外部调查，调查，调查，调查，可以获可以获可以获可以获得企业得企业得企业得企业外部的外部的外部的外部的相关数相关数相关数相关数据据据据 建立在建立在建立在建立在严格的严格的

62、严格的严格的流程基流程基流程基流程基础上的础上的础上的础上的咨询可咨询可咨询可咨询可以保证以保证以保证以保证方案的方案的方案的方案的科学合科学合科学合科学合理理理理严格的咨询流程严格的咨询流程严格的咨询流程严格的咨询流程专业技能专业技能专业技能专业技能客观的诊断客观的诊断客观的诊断客观的诊断市场行情市场行情市场行情市场行情4.14.14.14.1中介机构的优势中介机构的优势中介机构的优势中介机构的优势40亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计4.24.24.24.2咨询流程与成果咨询流程与成果咨询流程与成果咨询流程与成果企企企企业业业业初初初初步步步步诊诊诊诊断断断断综合分析综合分析综合分析

63、综合分析找出症结找出症结找出症结找出症结检验相关检验相关检验相关检验相关前提条件前提条件前提条件前提条件制制制制定定定定方方方方案案案案管理制度管理制度管理制度管理制度实施办法实施办法实施办法实施办法公司章程公司章程公司章程公司章程备选方案备选方案备选方案备选方案项目分析项目分析项目分析项目分析确定方案确定方案确定方案确定方案细部方案及实施细部方案及实施细部方案及实施细部方案及实施2 23 3方案框架方案框架方案框架方案框架分析优劣分析优劣分析优劣分析优劣接洽接洽接洽接洽1 1前前前前期期期期接接接接洽洽洽洽项目建议书项目建议书项目建议书项目建议书项目协议书项目协议书项目协议书项目协议书 项目建议书项目建议书项目建议书项目建议书 项目协议书项目协议书项目协议书项目协议书 综合诊断报告综合诊断报告综合诊断报告综合诊断报告 项目方案项目方案项目方案项目方案 方案评估方案评估方案评估方案评估 管理制度管理制度管理制度管理制度 实施办法实施办法实施办法实施办法 公司章程公司章程公司章程公司章程协协协协助助助助实实实实施施施施4 441亚商长期激励制度设计亚商长期激励制度设计