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1、创新与创业项目评估创新与创业项目评估第一节创新与创业概述1、创新的涵义熊彼特第一个从经济学角度提出了创新理论。他的创新概念包括5种类型：（1）产品创新（2）工艺创新（3）市场创新（4）原材料供给创新（5）组织创新后来的经济学家把创新的概念引入管理领域，进一步发展了创新的含义。一般把创新分为：技术创新和管理创新技术创新：是在自然界中为某种自然物找到新的应用，并赋予新的经济价值管理创新：是在经济和社会中创造出一种新的管理机构、管理方式或管理手段，从而在资源配置中取得更大的经济价值与社会价值。2、创业的涵义关于创业概念的讨论 荣斯戴特：创造增长财富的动态过程 霍华德H斯蒂文森：一种管理方式 杰弗里A
2、蒂蒙斯：一种思考推理和行为方式 郁义鸿：发现机会和捕捉机会 宋克勤：创造价值的过程 Morris：通过对潜在机会的发掘而创造价值创业的概念 创业是必须承担风险的创业者，通过捕捉商业机会，投入已有的技能知识，配置相关资源，为消费者提供产品和服务，为个人和社会创造价值和财富的过程。创业五要素 创业者 商业机会 组织 资源 价值3、创新与创业的关系创业活动是创新科技成果实现产业化的主要形式。4、创新与创业在经济发展中的作用：（1）经济增长方面的作用：（2）社会发展方面的作用：第二节 创业项目1、高技术特点目前的高技术主要包括信息科学技术、生命科学技术、新能源与再生能源科学技术、新材料科学技术、先进制
3、造技术、空间技术、有益于环境的高新技术和管理技术。（1）高度的创新性（2）高度的集成性（3）高度的渗透性（4）高度的竞争性（5）高速的转化周期（6）高度的风险性风险包括：技术风险、财务风险、市场风险2、创新项目特点（1）技术创新和技术的新颖性是项目成功的基础（2）市场需求大小是关键因素（3）管理是创新活动能否实现的基础（4）创业者的能动性是项目成功的决定性影响因素3、创业机会、创业机会所谓的创业机会就是创业的商业机会，即创业者可以利用其来牟利的商业机会。发现具有吸引力的商业机会是创业成功的基石。引发创业机会的原始动力主要有：（1）科技进步与突破（2）消费者偏好的变化（3）市场需求及其结构变化（
4、4）政府的政策调整在这些原始动力作用下，可以产生三种类型的创业机会：技术机会、市场机会、政策机会技术机会：所谓技术机会就是技术变化带来的创业机会。它的表现形式有：（1）实现新功能的技术的出现（2）新技术替代旧技术（3）新技术带来的新的“技术问题”（4）国家或地区之间”的“技术势差”引发的技术转移创业的“机会窗口”特定的创业机会仅存在一定的时间段，这就是创业的机会窗口。所谓机会窗口：特定的商业机会存在于市场之中有一定的时间跨度，创业者在适当的时段才能有望获得相应的投资回报。好的创业机会特点：（1）市场前景好，前5年中的市场需求稳步且快速增长（2）创业者能够获得利用该机会所需要的关键资源（3）创业
5、者利用该机会的创业路径是柔性的（4）机会风险是明朗的（风险的来源与结构是清晰的）4、成功创业者具有的素质（1）忠诚正直：创业者要可信、守法、守合同（2）追求成就：创业者想要在他们所做的每一件事情上获得成功。（3）精力充沛：有勇往直前的奋斗精神（4）分析能力强：善于逻辑推理，善于认识和应付复杂的局面，通过综合分析，认识事务本质（5）领导素质：即表现在独立处理问题能力，更表现在组织他人共同解决问题能力。（6）创新能力：善于适应性的变化。八种非创业倾向 对风险反应迟钝 夜郎自大 反对权力 冲动 外部控制 苛求完美 无所不知 绝对独立创业环境 宏观环境 地区环境 行业环境宏观环境 代表中小企业利益的国
6、家机构建立 中小企业法律制度确立并健全 国家支持中小企业创办 规范、保护公平竞争 金融、税收支持地区环境 地区熟悉程度 创业者的影响力 企业的影响力 人文和社区支持体系 人际关系和技能 基础设施、民情风俗行业环境 行业内的竞争程度及变化趋势 行业所处的生命周期社会、文化政治氛围一般环境条件一般环境条件开放程度（对外贸易）政府（国际地位）金融市场（有效性）技术和研究开发程度、密度基础设施管理（技能）劳动力市场（灵活性）制度（无歧视、法律地位）创业环境条件创业环境条件金融支持政府政策政府项目教育和培训研究开发转移商业环境和专业基础设施国内市场开放程度实体基础设施的可得性文化及社会规范主要的现有公司
7、（第一经济）中小企业（第二经济）创业机会创业能力技能动机国家经济增长（GDP、工作机会）创业合成GEM概念模型中国创业环境评价 优势：市场机会、社会规范、税收优惠、 有形基础设施等 差距：金融支持、研究开发转移、 商务环境、创业教育等改革开放后的中国创业历程 四次创业高潮 第一次：十一届三中全会后 第二次：1988年宪法修改后 第三次：1992年“三个有利于”提出后 第四次：2000年中华人民共和国个人独 资企业法实施后第三节 创业项目融资创业者在创业初期主要是通过外部的风险投资实现融资的。作为风险投资者重点关注以下的问题，这也是创业者必须明确的问题：1、市场方面的问题：（1）创业企业的产品或
8、服务的市场潜力是什么。（2）创业者计算市场潜力的方法2、产品或服务方面问题：（1）产品或服务的最终用户是谁，影响客户对产品或服务满意度的因素是什么（2）创业企业的产品或服务与其他人的有什么不同（3）怎样知道创业企业有较大的发展潜力（4）创业者的竞争者是谁（5）产品或服务的预期生命周期是什么3、创业者面临的风险和拥有的优势（1）创业者面临的主要风险是什么（2）创业者的比较优势从何而来4、创业者的运作计划（1）怎样获得客户（2）创业者有无哪些联盟或合作（3）怎样扩充人力资源（4）创业团队组成（为什么他们来执行计划是最佳选择）5、资金使用计划与退出机制（1）资金使用计划（2）可能的退出方案 某工程项
9、目,其建设期为2 2年,生产期为1010年,第一年初和第二年初的投资分别为10001000万万元元和500500万元,其中形形成成固固定定资资产产10001000万万元元，采用平均年限法计取折旧，期期末末残残值值10%10%，折旧期限为1010年；形形成成无无形形300300万万元元和和递递延延资资产产200200万万，都按5 5年摊销；第三年开始投产，项目投产时需要流动资金400400万元,于第二年末一次投入,项目生产期末回收全部流动资金。假假设设项项目目全全部部投投资资均均为为借借款款, ,固固定定投投资资借借款款利利率为率为10%10%，流动资金借款为，流动资金借款为8%.8%.投产后每
10、年获得销销售售收收入入15001500万万元元,年销销售售税税金金及及附附加加按销售收入的10%10%计取，年年经经营营成成本本支出为600600万元，所所得得税率为30%30%.每年以项目最大还款能力偿还借款.问题：1)计算每年的固定资产折旧和无形资产摊销2）计算建设期的利息3)计算每年的利润如果不考虑建设期的利息，则固定资产的折旧如下：如果不考虑建设期的利息，则固定资产的折旧如下：如果不考虑建设期的利息，则固定资产的折旧如下：如果不考虑建设期的利息，则固定资产的折旧如下：建设期末借款本息累计为1680万元（当年借款按半年计息），第一年末借款利息=第一年末的本息累计1050万元第二年借款利息
11、=第二年末本息累计为1680万元 依题意，形成无形资产及递延资产500万元，形成固定资产1180万元，年折旧费为1180*0.9/10=106.2万元，年摊销费100万元（发生在第3年至第7年）， 序号序号项项目目建建设设期期投投产产期期达达产产期期1234567891借款及借款及还还本付息本付息1.1年初借款本息累年初借款本息累计计0105016801.1.1本金本金0100015001.1.2建建设设期利息期利息0501801.2本年借款本年借款10005001.3本年本年应计应计利息利息501301.4本年本年偿还偿还本金本金001.5本年支付利息本年支付利息002还还本本资资金来源金来
12、源2.1未分配利未分配利润润2.2折旧折旧费费2.3摊销费摊销费2.4其它其它资资金金2.5还还本本资资金合金合计计年 份345678经营成本B600600600600600600折旧费C909090909090摊销费D100100100100100利息支出208164.4总成本E=B+C+D998销售收入A150015001500150015001500销售税金及附加F150150150150150150利润总额G=A-E-F352所得税H=30%G106税后利润I=G-H246利润表利润表 第三年利息总额=1680*10%+400*10%=208第三年偿还本金=246+90(折旧)+100(摊销)=436第四年利息总额=(1680-436)*10%+ 400*10%=164.4年 份3456一、年初借款本息累计1680 本年计息 本年还本 年末借款本息累计二、还款资金来源1、折旧费2、摊销费3、税后利润借款还本付息估算表借款还本付息估算表 （1）假定项目所需资金全全部部自自有有，计算全部投资财务净现值（2）假定项目所需投资全全部部是是借借款款，借款年利率为10%10%，建设期利息计入固定资产原值，项目投产后以最大偿还能力偿还借款，计算借款偿还期.
