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1、第九章工程项目费用效益分析高喜珍高喜珍工程管理系工程管理系2021/8/61o9.1 概述o9.2 经济评价的费用与效益识别o9.3 影子价格的计算o9.4 经济评价的参数及指标体系2021/8/62o一、基本概念一、基本概念o1.经济费用效益分析的概念经济费用效益分析的概念o经济费用效益分析是在合理配置社会资源的前提下，从国家经济整体利益的角度出发，采用货物影子价格、影子工资和社会折现率等国家参数，计算项目对国民经济的贡献，分析项目的经济效率、效果和对社会的影响，评价项目在宏观经济上的合理性。o2.经济费用效益分析的范围经济费用效益分析的范围o（1）自然垄断项目。o（2）公共产品项目。o（3
2、）具有明显外部效果的项目。o（4）对于涉及国家控制的战略性资源开发及涉及国家经济安全的项目。o（5）政府参与投资，或者给予财政补贴或减免税的项目。 2021/8/63o3.经济费用效益分析的作用经济费用效益分析的作用o（1）经济费用效益分析可以反映项目对国民经济的真实贡献 o（2）可以为相关政策调整提出建议。o（3）可以保证投资决策科学化。o4.经济费用效益分析的程序和内容经济费用效益分析的程序和内容o识别项目的经济费用与效益；o测算选取影子价格；o编制经济费用效益分析报表；o计算经济费用效益分析指标并进行方案比选。2021/8/64二、二、 经济费用效益分析与财务评价的区别与联系经济费用效益
3、分析与财务评价的区别与联系o1.两者的相同点两者的相同点o(1)两者的评价基础相同。o(2)两者的分析方法相似。 o(3)两者评价的范畴和目标一致。o2.两者的区别两者的区别o3.两者的关系两者的关系o(1)财务评价是经济费用效益分析的基础。 o(2)经济费用效益分析是财务评价的先决条件和主要依据。 财务评价财务评价经济费用效益分析经济费用效益分析评价角度评价角度企业或项目角度企业或项目角度国家角度国家角度评价范围评价范围微观经济效益微观经济效益宏观经济、社会、环境效益宏观经济、社会、环境效益费用和效益的范围费用和效益的范围直接费用与效益直接费用与效益直接和间接的费用与效益直接和间接的费用与效
4、益计算基础计算基础市场价格市场价格影子价格影子价格评价的内容评价的内容盈利能力和偿债能力盈利能力和偿债能力盈利能力盈利能力2021/8/659.2 费用与效益的识别费用与效益的识别o1.费用效益识别的原则费用效益识别的原则o（1)利益相关者分析原则：费用和效益都是利益相关者利益相关者分析原则：费用和效益都是利益相关者的费用和效益。的费用和效益。o（2）目标导向原则：对目标的贡献是收益，对目标的负）目标导向原则：对目标的贡献是收益，对目标的负贡献是费用。贡献是费用。o（3）增量分析原则）增量分析原则-有无对比法有无对比法o（4）以本国居民为分析对象原则。）以本国居民为分析对象原则。o（5）剔除转
5、移支付原则。）剔除转移支付原则。2021/8/66o2费用效益分类费用效益分类o（1）根据费用和效益与项目联系的紧密程度，可分为直接）根据费用和效益与项目联系的紧密程度，可分为直接费用与效益、间接费用与效益费用与效益、间接费用与效益。o直接效益的表现形式o项目产出物满足国内新增加的需求时，表现为国内新增需求的支付意愿；o当项目的产出物替代效益较差的其他厂商产品或服务时，被替代厂商减产或停产而使资源得到节约的效益即为该项目的效益；o当项目的产出物增加出口或减少进口时，所增收或节支的国家外汇即为该项目的效益。 2021/8/67o间接效益的表现形式间接效益的表现形式o环境及生态影响效果。 o技术扩
6、散效果。o产业关联效果。o价格影响。2021/8/68o3 转移支付转移支付o（1）定义：在项目的投资建设和生产经营过程中，某些货币收付并不真正反映资源投入和产出的变化，只是反映资源在系统内部转移，这种纯属货币转移而不影响资源增减的财务收支称为转移支付。o（2）转移支付的常见形式：在项目财务效益评价中，常见的转移支付是折旧和摊销费；在经济费用效益分析中，常见的转移支付项目有：与项目有关的各种税金、政府补贴、国内贷款利息等。2021/8/69o（3）转移支付的处理：o一般情况下，企业所得税和补贴应予以剔除，但是如果一些税收和补贴用于校正“外部效果” ，则这类转移支付不可剔除，可用于计算外部效果；
7、o对于项目投入产出中的流转税，如果按照支付意愿法确定影子价格时，应包含流转税。如果按照机会成本法确定影子价格时，则不包含流转税。 2021/8/6109.3 影子价格的测算影子价格的测算o一、概述o1.影子价格的概念及特点o（1）含义：影子价格亦称“最优计划价格”、“机会成本”和“记账价格”。它的经济含义就是在最优计划下，单位资源增量所产生的效益增量，是资源合理利用的社会经济效益。o（2）特点o反映各种资源的稀缺程度o与完全竞争市场的均衡价格相一致o反映资源的边际生产力o与机会成本含义一致。 2021/8/611o二、一般货物的影子价格二、一般货物的影子价格市场均衡价格市场均衡价格o1.货物分
8、类货物分类货物市场定价货物非市场定价货物特殊投入物外贸货物非外贸货物劳动力土地自然资源2021/8/6121.1外贸产出物（1）直接出口（增加出口）：指项目产品直接出口。（2）间接出口：新项目上马后，也生产相同的产品来满足国内市场需求，这样原供应厂商就会减少国内市场的供应，增加出口。新项目生产的产品就是间接出口的产品。（3）替代进口：某产品的国内市场需求原来主要靠进口满足，新项目上马后，主要生产这种进口产品，来满足国内需要，从而减少了进口，此时项目产品就称为替代进口产品。1.2外贸投入物（1）项目投入物直接进口。（2）间接进口：项目的某种投入物是国内市场供应比较紧张的物资，由于项目上马，使该物
9、资的原有用户无法从国内市场得到足够的供应，不得不增加进口来满足需求，这种投入物称为间接进口的货物。（3）减少出口：项目的某种投入物原来主要用于出口，项目上马后，增加了国内市场对该投入物的需求，从而用于出口的部分将减少。2021/8/613o2、市场定价货物的影子价格、市场定价货物的影子价格o2.1 外贸货物的影子价格外贸货物的影子价格o(1)产出物影子价格的测算（按出厂价格计算）产出物影子价格的测算（按出厂价格计算）o 直接出口的货物直接出口的货物 oSP出厂价=FOBSER-T1 oFOB-离岸价；SER-影子汇率oT-运费和贸易费o 间接出口货物 oSP出厂价=FOBSER-T2+T3-T
10、4o替代进口的货物oSP出厂价=CIFSER+T5-T4oCIF-到岸价 项目出口口岸-T1FOB项目国内市场供应商口岸FOB-T2+T3-T4项目市场口岸CIF+T5-T42021/8/614o（2）投入物影子价格的测算（按到厂价格计算）o直接进口的产品oSP到厂价=CIFSER+T1 o间接进口的产品oSP到厂价=CIFSER+T5-T3+T6 o 减少出口的货物oSP=FOBSER-T2+T6 项目口岸CIF+T1项目市场口岸CIF+T5-T3供应商+T6项目供应商口岸FOB+T6-T22021/8/615o2.2 市场定价的非外贸货物影子价格的测算市场定价的非外贸货物影子价格的测算o（
11、1）产出物）产出物o增加供应数量满足国内消费的产出物，影子价格按照增加供应数量满足国内消费的产出物，影子价格按照支付意愿支付意愿确定，包含流转税；确定，包含流转税；o不增加国内供应数量，只是替代其他相同或类似企业的产出物，不增加国内供应数量，只是替代其他相同或类似企业的产出物，致使被替代企业停产或减产的。影子价格按照致使被替代企业停产或减产的。影子价格按照机会成本机会成本确定，不确定，不包含流转税。包含流转税。o（2）投入物）投入物o 当项目的投入物是新增供应时，项目建设不会影响国内其他当项目的投入物是新增供应时，项目建设不会影响国内其他厂商对该投入物的需求，投入物的影子价格按厂商对该投入物的
12、需求，投入物的影子价格按机会成本机会成本确定，不确定，不包含流转税；包含流转税；o如果项目计算期内无法通过扩大生产规模增加供应，而必须挤如果项目计算期内无法通过扩大生产规模增加供应，而必须挤占原有用户的供应量时，按照被挤占用户的占原有用户的供应量时，按照被挤占用户的边际产出价值边际产出价值确定影确定影子价格。子价格。 o机会成本的确定有时需按照边际成本分解机会成本的确定有时需按照边际成本分解2021/8/616o3.非市场定价货物的影子价格非市场定价货物的影子价格o（1）非市场定价货物：是一种特殊的非外贸货物，由于这类货物具有公益性强、社会影响大、市场机制失灵等特点，需要政府调控其价格。通常可
13、以采用成本分解法、消费者支付意愿和机会成本等方法测定影子价格。 o（2）成本分解法是确定非外贸货物影子价格的一种重要方法。对于非市场定价货物，也可将其生产成本按成本构成要素分解成外贸货物、特殊投入物，分别代入相应的影子价格，合成非市场定价货物的影子价格。o（3）支付意愿是消费者为获得某种商品和服务所愿意支付的价格，是消费者对商品或服务使用价值的一种判断，在一定程度上可以代表货物的真实价值。因此可以作为影子价格测定的一种途径。2021/8/617表5-1 主要的政府定价货物影子价格测算方法货物投入物产出物供求平衡供不应求供过于求电力完全成本分解完全成本分解边际成本分解按电力对当地经济的边际贡献测
14、定影子价格铁路运输完全成本分解支付意愿定价边际成本分解按替代运输量运输成本节约、诱发运输量支付意愿等测算影子价格水后备水源成本分解或恢复水功能成本分解按消费者支付意愿或消费者承受能力测定。2021/8/618o案例：在以电作为投入物的项目中，电的成本是按国内市案例：在以电作为投入物的项目中，电的成本是按国内市场价格确定为场价格确定为5050分分/ /度计算，而为项目生产和输送电力的实度计算，而为项目生产和输送电力的实际成本是际成本是6060分分/ /度。电的实际生产成本分解细目见下页，已度。电的实际生产成本分解细目见下页，已知影子价格标准转换系数为知影子价格标准转换系数为0.90.9，主要用于
15、生产运行、维修，主要用于生产运行、维修和其它费用；影子工资转换系数为和其它费用；影子工资转换系数为0.70.7，主要用于非熟练劳，主要用于非熟练劳力；进口设备的转换系数为力；进口设备的转换系数为1 1；燃料油的转换系数为；燃料油的转换系数为1.931.93；水泥与钢材的转换系数为水泥与钢材的转换系数为0.80.8 。计算电力的影子价格。计算电力的影子价格2021/8/6192021/8/6202021/8/621o土建工程的影子价格换算系数：土建工程的影子价格换算系数：o 0.20.8+0.20.8+0.40.7+0.20.9 =0.78o资本费用的影子价格换算系数：资本费用的影子价格换算系数
16、：o0.10.78+0.581+0.020.9+0.30=0.676o电力作为投入物的影子价格转换系数电力作为投入物的影子价格转换系数CF=0.50.676+0.451.93+0.050.9=1.25o电力的影子价格电力的影子价格=电力生产成本电力生产成本电力影子价格换算系数电力影子价格换算系数o =601.25=75分分/度度2021/8/622o三、特殊投入物的影子价格三、特殊投入物的影子价格o1. 劳动力的影子价格劳动力的影子价格影子工资影子工资 o影子工资=劳动力机会成本+新增资源消耗o（1）劳动力机会成本o由于项目实施而从他处转移过来的人员，其劳动力机会成本是放弃过去就业机会的工资（
17、含工资性福利）及支付的税金之和；o项目雇佣的是原来的自愿失业人员，其劳动力机会成本是本项目所支付的税后净工资，以反映边际工人投入到劳动力市场所必须支付的金额。o项目雇佣的是非自愿失业劳动力，其劳动力机会成本应反映他们为了工作而放弃休闲所愿意接受的最低工资金额，其数值应低于本项目所支付的税后净工资，并大于项目所在地的最低生活保障收入。o（2）新增资源消耗，是指劳动力从别处转移到本项目而发生的经济资源消耗，主要包括交通费、搬迁费、城市管理费等。 2021/8/623o2.土地的影子价格土地的影子价格o(1)生产性用地，主要是指农业、林业、牧业、渔业及其他生产性用地。o土地的影子价格=土地机会成本+
18、新增资源消耗费用o土地的机会成本按照拟建项目占用土地而使国民经济为此放弃的该土地“最好可替代用途”的净效益测算。 o新增资源耗费应该按照项目征地造成原有地上附属物财产的损失及其他资源消耗来计算。新增资源耗费主要包括拆迁费和农村剩余劳动力安置费。o（2）非生产性用地，如住宅、休闲用地等，应按照支付意愿原则，根据市场交易价格测算影子价格。o（3）荒地。荒地由于原来就是闲置不用的土地，项目占用土地提高了土地利用效率，不会丧失什么收益，或引起新增资源耗费，因此荒地的影子费用为零。o3.自然资源影子费用自然资源影子费用o不可再生资源的影子价格按机会成本计算；可再生资源的影子价格可按资源再生费用计算。 2
19、021/8/624o 案例案例 某工程项目需征用水稻耕地某工程项目需征用水稻耕地500500亩，项目建设期亩，项目建设期2 2年，年，生产期生产期1818年，占用前每亩土地平均产出稻谷年，占用前每亩土地平均产出稻谷0.50.5吨，每吨收吨，每吨收购价为购价为800800元，出口口岸价每吨元，出口口岸价每吨200200美元，假设该地稻谷年产美元，假设该地稻谷年产量以量以3%3%的速度递增稻谷生产的经济成本按收购价的速度递增稻谷生产的经济成本按收购价4040估估算，影子汇率为每美元算，影子汇率为每美元8 8元人民币，自产地到口岸的运费元人民币，自产地到口岸的运费3636元元/ /吨贸易费用吨贸易费
20、用4848元元/ /吨，试计算该土地机会成本。吨，试计算该土地机会成本。2021/8/625o第一步 计算稻谷的影子价格o1.每吨稻谷的离岸价折成人民币为：200美元8元/美元1600(元/吨）o2.每吨稻谷的影子价格：1600-36-48=1516（元/吨）o第二步 计算稻谷的经济成本:80040%=320(元/吨)o第三步 计算稻谷的净效益现值之和o1.生产每吨稻谷的净效益: 1516-320二1196（元/吨）o220年内每亩土地的净效益现值(Pw)o项目占用500亩土地20年的净效益现值(TP)oTP=558272(元/亩）500（亩)=279136（万元）2021/8/6269.4经
21、济费用效益分析指标及评价参数经济费用效益分析指标及评价参数o一、经济费用效益分析指标一、经济费用效益分析指标o1. 经济净现值（ENPV）是项目按照社会折现率将计算期内各年的经济效益流量折现到建设期初的现值之和，是经济费用效益分析的主要指标。计算公式为：o o当ENPV0时，表明项目对国民经济的净贡献率达到或超过了社会折现率，项目可行。当多个方案比较时，经济净现值大的方案较优。o2. 经济内部收益率（EIRR）是项目在计算期内经济净效益流量的现值累计等于0时的折现率。计算公式为：o o当EIRRis（社会折现率）时，表明项目对国民经济的净贡献达到或超过了要求的最低水平，项目可行。2021/8/
22、627o3.效益费用比（RBC）是项目在计算期内的效益流量现值与费用流量现值的比率。计算公式为：o o当RBC1时，表明项目资源配置的经济效率达到了可以接受的水平，项目可行。o二、经济费用效益分析参数二、经济费用效益分析参数o1.社会折现率社会折现率o（1）定义：社会折现率是从国家的角度对资金机会成本和资金时间价值的估量。是社会对投资项目占用资金所要求达到的最低盈利标准。o（2）影响因素：社会经济发展目标、发展战略、发展优先顺序、发展水平、社会成员的费用效益时间偏好、社会投资收益水平、资金机会成本、资金供求状况等。o（3）目前我国的社会折现率确定为8%； 2021/8/628o2.影子汇率o（
23、1）定义：影子汇率是一个重要的经济评价参数，它体现了从国家角度对外汇价值的估量，在项目经济费用效益分析中用于人民币与外汇之间的换算。o（2）作用：影子汇率的高低直接影响着项目比选中进出口的抉择。影子汇率高，有利于采用国内货物的项目，而不利于引进方案。因此，影子汇率的大小直接影响到项目采用进口设备还是国内设备的决策。o（3）影子汇率的制定：国家一般公布的是影子汇率换算系数。目前我国的影子汇率换算系数为1.08。2021/8/629o3. 3.影子工资换算系数影子工资换算系数o1 1）相关公式：）相关公式：o影子工资换算系数影子工资换算系数= =影子工资影子工资/ /财务工资财务工资o影子工资影子
24、工资= =财务工资财务工资换算系数换算系数o2 2）影响影子工资换算系数的因素）影响影子工资换算系数的因素o劳动力结构、劳动力素质和熟练程度、项目所在地劳动力市场供劳动力结构、劳动力素质和熟练程度、项目所在地劳动力市场供求状况求状况o3 3）影子工资换算系数的取值：一般情况下取值为）影子工资换算系数的取值：一般情况下取值为1 1，非技术性劳，非技术性劳动力的影子工资换算系数取值为动力的影子工资换算系数取值为0.80.82021/8/630三、费用效益分析报表o经济效益费用流量表有两种，一是国内投资经济效益费用流量表，二是项目投资经济效益费用流量表。o经济效益费用流量表一般在项目财务评价基础上进
25、行调整编制，有些项目也可直接编制。2021/8/631国内投资国内投资经济效益费用流量表经济效益费用流量表 单位：万元单位：万元序号项目计算期1234567891效益流量2766 2766 2766 2766 2766 276636621.1销售收入2610 2610 2610 2610 2610 261026101.2回收固定资产余值3741.3回收流动资金5221.4项目间接效益1561561561561561561562费用流量2145 3250 1747 1718 1689 1660 1631 160216022.1建设投资中国内资金2145 32502.2流动资金中国内资金2.3经营
26、费用9729729729729729729722.4流到国外的资金7266976686396105815812.4.1国外借款本金偿还5815815815815815815812.4.2国外借款利息支付1451168758292.4.3其他2.5项目间接费用494949494949493国内投资净效益流量(1-2) -2145 -3250 1019 1048 1077 1106 1134 11642060国内投资经济内部收益率：10.7% 国内投资经济净现值：138万元2021/8/632项目投资项目投资经济效益费用流量表经济效益费用流量表 单位：万元单位：万元序号项目计算期123456789
27、1效益流量27662766276627662766276636621.1销售收入26102610261026102610261026101.2 回收固定资产余值3741.3 回收流动资金5221.4 项目间接效益1561561561561561561562费用流量3300649410211021102110211021102110212.1建设投资330050002.2流动资金5222.3经营费用9729729729729729729729722.4 项目间接费用494949494949493净效益流量-3300 -6494 1745174517451745174517452641计算指标：项
28、目经济内部收益率：6.8% 项目经济净现值：-966万元2021/8/633在财务评价基础上编制经济效益费用流量表应注意以下问题：o1.1.剔除转移支付，将财务现金流量表中列支的营业税金及附加、所得税、剔除转移支付，将财务现金流量表中列支的营业税金及附加、所得税、特种基金、国内借款利息作为转移支付剔除。特种基金、国内借款利息作为转移支付剔除。o2.2.计算外部效益与外部费用，并保持效益费用计算口径的统一。计算外部效益与外部费用，并保持效益费用计算口径的统一。o3.3.用影子价格、影子汇率逐项调整建设投资中的各项费用，剔除涨价预备用影子价格、影子汇率逐项调整建设投资中的各项费用，剔除涨价预备费、
29、税金、国内借款建设期利息等转移支付项目。进口设备购置费通常要费、税金、国内借款建设期利息等转移支付项目。进口设备购置费通常要剔除进口关税、增值税等转移支付。建筑安装工程费按材料费、劳动力的剔除进口关税、增值税等转移支付。建筑安装工程费按材料费、劳动力的影子价格进行调整；土地费用按土地影子价格进行调整。影子价格进行调整；土地费用按土地影子价格进行调整。o4.4.应收、应付款及现金并没有实际耗用国民经济资源，在费用效益分析中应收、应付款及现金并没有实际耗用国民经济资源，在费用效益分析中应将其从流动资金中剔除。应将其从流动资金中剔除。o5.5.用影子价格调整各项经营费用，对主要原材料、燃料及动力费，
30、用影子用影子价格调整各项经营费用，对主要原材料、燃料及动力费，用影子价格进行调整；对劳动工资及福利费用影子工资进行调整。价格进行调整；对劳动工资及福利费用影子工资进行调整。o6.6.用影子价格调整计算项目产出物的销售收入。用影子价格调整计算项目产出物的销售收入。o7.7.费用效益分析各项销售收入和费用支出中的外汇部分，应用影子汇率进费用效益分析各项销售收入和费用支出中的外汇部分，应用影子汇率进行调整，计算外汇价值。从国外引入的资金和向国外支付的投资收益，贷行调整，计算外汇价值。从国外引入的资金和向国外支付的投资收益，贷款本息，也应用影子汇率进行调整。款本息，也应用影子汇率进行调整。2021/8/634
