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1、经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用第四章第四章 货币与银行货币与银行 The Money and Banks 货币与银行不仅是宏观经济中的重要变货币与银行不仅是宏观经济中的重要变量，也是政府进行宏观调控的基本手段量，也是政府进行宏观调控的基本手段之一。之一。货币的定义货币的定义货币的层次货币的层次货币货币 需求函数需求函数银行银行经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用 第一节第一节 货币的定义货币的定义任一时
2、期（如一年）人们从事劳动或提供资产取得的收任一时期（如一年）人们从事劳动或提供资产取得的收入用于个人消费以后的余额即储蓄，构成人们的财富或入用于个人消费以后的余额即储蓄，构成人们的财富或资产（存量）。财富可以分成两大类型：第一，金融资资产（存量）。财富可以分成两大类型：第一，金融资产；第二，实物资产。产；第二，实物资产。金融资产按其流动性可以分为：货币（包括通货和活期金融资产按其流动性可以分为：货币（包括通货和活期存款）和证券资产（包括定期存款、储蓄存款、保险单、存款）和证券资产（包括定期存款、储蓄存款、保险单、政府债券、一级工商企业发行的债券股票、期票、汇票政府债券、一级工商企业发行的债券股
3、票、期票、汇票等）。等）。实际资产包括：房地产、各种机器设备、原材料、半成实际资产包括：房地产、各种机器设备、原材料、半成品成品及各种耐用和半耐用的生活用品。品成品及各种耐用和半耐用的生活用品。经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用一、货币的定义货币的定义有广义与狭义之分：货币的定义有广义与狭义之分： 狭义的货币只包括通货和活期存款。狭义的货币只包括通货和活期存款。 广义的货币指狭义货币再加上证券资产。广义的货币指狭义货币再加上证券资产。货币的职能：货币的职能： （1）交换媒介）交换媒介 （2）价值尺度
4、）价值尺度 （3）延期支付标准）延期支付标准 （4）财富贮存手段）财富贮存手段前两项职能是货币的基本职能，他描述了货币区别于前两项职能是货币的基本职能，他描述了货币区别于其他事物的本质特征，后两项职能是由前两项职能派其他事物的本质特征，后两项职能是由前两项职能派生出来的生出来的经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用二、货币的层次二、货币的层次0 0通货（纸币铸币）通货（纸币铸币）1 10 0支票账户存款支票账户存款2 21 1定期存款定期存款3 32 2其它金融资产其它金融资产其其中中1 1是是经经济济
5、学学家家和和政政府府经经常常使使用用的的货货币币计计量量形形式式，各各国国对对1 1的的内内涵涵定定义义大大致致相相同同我我们们现在研究的货币也是指现在研究的货币也是指1 1。经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用0 0 ：Currency（Cash） 通货（现金）由纸币与辅币组成。由纸币与辅币组成。为了降低辅币的流通成本，往往以硬币为了降低辅币的流通成本，往往以硬币的形式流通。的形式流通。注意：这包括了所有未被中央银行持有注意：这包括了所有未被中央银行持有的现金，包括商业银行所持有的现金。的现金，包括
6、商业银行所持有的现金。经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用 M1 ：Transactions Money 交易货币M1=现金现金+支票账户支票账户支票账户又称（商业）银行货币，国内支票账户又称（商业）银行货币，国内又译为活期存款；又译为活期存款；在美国，在在美国，在M1中，中，1/3为现金，为现金，2/3为支为支票账户；票账户；经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用 M2 ：Broad Money 广义货币M2
7、=M1+定期储蓄定期储蓄这里所说的定期储蓄是指商业银行的定这里所说的定期储蓄是指商业银行的定期储蓄，以及类似于定期储蓄的金融工期储蓄，以及类似于定期储蓄的金融工具，如储蓄账户，大额存单等。具，如储蓄账户，大额存单等。这些金融工具又称为准货币（这些金融工具又称为准货币（near money），虽然并不能直接进入流通，），虽然并不能直接进入流通，不过，经过一定的手续，可以转换成支不过，经过一定的手续，可以转换成支票存款而进入流通。票存款而进入流通。经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用M3 ：Total C
8、redit 总信贷（D & M3）D=M3=M2+其他金融票据其他金融票据这里所说的其他金融工具，如政府债券、抵押债券、人寿保险单这里所说的其他金融工具，如政府债券、抵押债券、人寿保险单等，这些票据又称资产货币（等，这些票据又称资产货币（asset money）。）。在不同的情况下，为分析不同的问题，可以用货币供给的不同组在不同的情况下，为分析不同的问题，可以用货币供给的不同组成来表达不同的货币量。对货币供给的组成的划分也十分多种多成来表达不同的货币量。对货币供给的组成的划分也十分多种多样。在当代，不同金融工具区别界限，越来越模糊。样。在当代，不同金融工具区别界限，越来越模糊。从货币量而言，从
9、货币量而言，DM2M1现金；从流动性而言，现金现金；从流动性而言，现金M1M2D经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用三、三、货币货币需求函数需求函数货币需求的动机货币需求的动机货币需求函数货币需求函数经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用 （一）（一）货币货币需求需求动动机机人人们们宁宁愿愿牺牺牲牲持持有有生生息息资资产产（如如债债券券）会会取取得得的的债债息息收收入入, ,而而把把不不能能生生息息的的货货币币
10、保保存存在在手手边边, ,成成为为货货币币的需求的需求, ,即货币的需求就是对其流动性的需求。即货币的需求就是对其流动性的需求。人人们们之之所所以以对对货货币币的的流流动动性性有有需需求求，出出于于以以下下的的动动机：机：第一第一, ,交易动机。人们持有货币是为了日常交易。交易动机。人们持有货币是为了日常交易。第第二二, ,预预防防动动机机。人人们们持持有有货货币币是是为为了了应应付付日日后后未未曾曾料到的支出增加料到的支出增加. .第第三三投投机机动动机机。人人们们持持有有货货币币是是为为了了寻寻找找适适当当的的时时机买卖债券机买卖债券, ,以获取报酬。以获取报酬。经营者提供商品或者服务有欺
11、诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用（二）货币需求函数（二）货币需求函数依依据据货货币币需需求求的的动动机机，货货币币的的需需求求也也分分为为货货币币的的交交易易需需求求, ,货货币币的的预预防防需求和货币的投机需求。需求和货币的投机需求。经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用l交易需求交易需求由由于于人人们们的的收收入入和和支支出出不不是是同同时时进进行行的的，因因此此，为为了了满满足足日日常常的的交交易易需需要要，人人们们手手里里持
12、持有有一一定定的的货货币币，其其数数量量的的多多少少，取取决决于于人人们们一一次次性性收收入入的的多多少少与与收收入入的的间间隔隔期期。因因此此，货货币币的的交交易易需需求求是是随随着着领领取取收收入入的的次次数数增增加加而而减减少少的的。但但是，在一定时间范围内，这个次数是是稳定的。是，在一定时间范围内，这个次数是是稳定的。在在进进行行短短期期均均衡衡分分析析时时，一一般般把把交交易易需需求求的的货货币看成是收入的线性函数。币看成是收入的线性函数。经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用l预防需求预防需
13、求预预防防动动机机的的货货币币需需求求是是为为了了预预防防日日后后未未曾曾料料到到的的支支出出的的增增加加或或未未曾曾料料到到的的收收入入延延迟迟而而持持有有的的货货币币，同同交交易易需需求求的的货货币币一一样样，主主要要取取决决于于收收入的大小。入的大小。1 1 = = 交交易易动动机机货货币币需需求求预预防防动动机机货货币币需需求求 1 1（）（） = =（）（）k k的的大大小小取取决决于于经经济济中中制制度度上上的的与与结结构构上上的的因因素素，这这些些因因素素在在短短期期内内一一般般不不发发生生大大的的变变化化，所所以以，在在短短期期分分析析中中，一一般般假假定定k k值值不不变变,
14、 ,因因而而1 1的的变变动动唯唯一一的的取取决决于于的的变变动动，并并且且有有着着固固定的比例关系。定的比例关系。经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用 1 1PYPY1 =0.25PY1 =0.2PY0 4000 5000 80010001250图图5.1 5.1 交易动机和预防动机的货币需求交易动机和预防动机的货币需求经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用l投机需求举例说明：举例说明： 一种具有固定利息的持
15、久性债券，面额元，每一种具有固定利息的持久性债券，面额元，每年按年按5%支付利息，由于假定债券是持久的，从而不考支付利息，由于假定债券是持久的，从而不考虑债券的还本问题，它只能按债券的市场价格在债券虑债券的还本问题，它只能按债券的市场价格在债券市场上流通。市场上流通。债券的市场价格的计算公式是：债券的市场价格的计算公式是： BP=R/r债券的价格债券的价格债券的收益债券的收益利率利率经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用当利率为当利率为5%时：时：BP=5/5%=100元元当利率为当利率为6%时：时：B
16、P=5/6%=83.33元元如果市场利率上升到如果市场利率上升到6%，而债券持有人没有卖掉债券，而债券持有人没有卖掉债券的话，其损失为：的话，其损失为：100-83.33+5=11.67元。元。因此，当预期利率上升时，人们宁愿持有货币而放弃因此，当预期利率上升时，人们宁愿持有货币而放弃能够生息的债券。能够生息的债券。当利率为当利率为%时：时：BP=5/%=元元所以，当预期到利率将要下降时，将抛出货币而持有所以，当预期到利率将要下降时，将抛出货币而持有债权（即购买债券）。债权（即购买债券）。经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商
17、品的价款或接受服务的费用投机动机的货币需求是利息率的函数：投机动机的货币需求是利息率的函数： 2 2 2 2（），（）， 利利率率越越高高，持持有有货货币币所所牺牺牲牲的的收收益益越越多多，人人们们宁宁愿愿少少持持有有货货币币，更更多多地地持持有有债债券券。当当利利率率高高到到一一定定程程度度，人人们们认认为为不不可可能能在在继继续续升升高高时时，投投机机需需求求的的货货币币为为零零；相相反反，当当利利率率低低到到一一定定程程度度，人人们们认认为为不不可可能能在在继继续续降降低低时时，人人们们将将全全部部持持有有投投机机需需求求的的货货币币，即即投投机机需需求求的的货货币币无无限限大大。凯凯恩
18、恩斯斯称称之之为为流流动动偏好陷阱。偏好陷阱。经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用 若 r 极高 债券价格极低 人们大量购买债券 L2 = 0若 r 极低 债券价格极高 人们都不会购买债券 L2 极大2 =2（），r2流动偏好陷阱流动偏好陷阱图图.2 .2 投机动机货币需求投机动机货币需求r0经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用 货币的总需求综上所述，对货币的总需求可表达为:1 1+ +2 2 = =1 1（
19、）（）+ +（）（） =KY-hr =KY-hr 经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用 D流动偏好陷阱流动偏好陷阱图图. . 货币需求货币需求L2=2（），L L1 1=1+2r经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用三、均衡利息率的决定三、均衡利息率的决定 按按照照凯凯恩恩斯斯的的利利息息率率理理论论，利利息息率率是是由由货货币币市市场场上上货货币币的的供供给给与与需需求求决决定定的的。假假设设由由货货币币当当
20、局局决决定定的的货货币币供供应应量量和和国国民民收收入入为为既既定定，则则在在市市场场机机制制供供求求两两种种力力量量作作用用下下，必必将将有有一一特特定定的的利利息息率率，在在该该利利息息率率水水平平下下，人人们们自自愿愿将将手手边边持持有有的的货货币币（货货币币需需求求）恰恰好好等等于于货货币币的的供供给给。这这个个使使货货币币的的需需求求等等于于货货币币的的供供给给的的利利息息率，称为均衡的利率。其满足方程：率，称为均衡的利率。其满足方程：经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用 L =L1(Y)+
21、L2(r) =kY+L2(r) =kY hr货币的供给我们暂且假定货币的供给是由中央银行决定的，与利率无关。经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用若利率在r*以下： r太低 M L货币不够用 卖出债券 债券价格下跌 r L M = LMSMD（L） r图图5.5. 均衡利率的决定均衡利率的决定r*经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用MSMDrMD D DS SMSr*r图5.4 均衡利率的变化经营者提供商品或者
22、服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用第二节 银行与货币创造我国银行体系：中央银行：中国人民银行政策性银行：国家开发银行 中国农业发展银行 中国进出口银行u商业银行：经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用一、商业银行的定义商业银行是可以接受活期存款，使客户能够进行非现金结算，从而具有创造存款货币功能的金融机构。大额支付与异地支付的非现金结算；由于非现金结算的方便与安全，即使没有利息，也使具有非现金结算功能的活期存款有了需求。经营者
23、提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用商业银行的准备金制度 The Reserved System of Commercial Bank存款是商业银行贷款的主要资金来源；为保证存款的取款要求，存款不能全部贷出，而要保留一定的储备，或称准备金。准备金是银行以手中现款的形式，或以存放在中央银行的存款形式，还可能以有价证券的形式所持有的款项或资产。经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用法定准备金和超额准备金法定准备金率是由中
24、央银行决定的准备金率。比如，10%的法定准备金率，决定了一笔100万的存款，最多可贷出90万元；现代的法定准备金，大大超过了原来意义下的准备金需要，而且必须存入中央银行。在存款发生留足准备金后，没有正常贷出的资金，就形成为超额准备金。也可能是某银行根据客户的情况，需要比法定准备金更多的储备，才足以支付时的准备金，也称为超额准备金。超额准备金留在商业银行。经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用Create Money of Deposits 存款的货币创造存款创造的前提是：部分储蓄的准备金制度存在非现金的
25、结算制度。经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用设法定准备金率为20%，商业银行没有超额准备金，存在充分的现金结算；甲银行吸收10000元存款，贷出8000元；乙银行得到客户8000元存款，贷出6400元；社会存款款总量=10000元+10000元0.8+10000元0.82+=10000元1/(1-0.8)=10000元1/0.2=50000元即：Dd=R1/r；其中，D为存款总额，R为禄始存款额，r为法定准备金率，而1/Ro 简单货币乘数。经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加
26、赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用M = 100 + 80 + 64 + 51.2 + = 100 1 +（1 - 0.2）1 +（1 - 0.2）2 + +（1 - 0.2）n -1 = 100 / 0.2 = 500（万元） 业务银行行存存 款款 D（D = R + C）准准备金金 R（R = rD ,r=20%）贷 款款 C（C = D - R） A银行行100万元万元20万元万元80万元万元 B银行行80万元万元16万元万元64万元万元 C银行行64万元万元12.8万元万元51.2万元万元. n银行行000经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照
27、消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或接受服务的费用
